El fondo Bankia Soy Así Flexible ha experimentado un importante volumen de aportaciones de inversores durante años.

¿Dirías que su éxito se debe a sus buenos resultados?

Para averiguarlo hemos preparado un completo análisis de opinión.

Leerlo te ayudará a disponer de la objetividad necesaria que cualquier inversión en fondos requiere.





BANKIA SOY ASÍ FLEXIBLE FI – Opinión 2020


 

La gama de fondos Soy Así de Bankia está compuesta por fondos de fondos que intentan ajustarse a distintos perfiles (tipos) de inversor, dependiendo del nivel de riesgo que quieran asumir.

Hasta aquí pinta interesante, ¿verdad?

Pero para realmente valorar la calidad de un fondo, en este caso de Bankia Soy así Flexible, debes analizar mucho más.




¿Son buenos los gestores del fondo?

¿Qué posición ocupa el fondo en distintos rankings?

¿Qué rating le otorga la prestigiosa Morningstar?

¿Qué comisiones cobra? ¿Son caras o baratas?

¿Cuál ha sido su rentabilidad histórica?

¿Qué riesgo asume?

¿Si comparamos su rentabilidad con el índice con el que mide su habilidad, y con otros fondos similares, qué tal lo hace?

De todo ello te hablamos aquí.

Un completo análisis de Bankia Soy Así Flexible que te servirá para saber si se ajusta a lo que necesitas para canalizar tu ahorro a largo plazo.

 


1) Fondos de Inversión Bankia Asset Management




Empezamos dándote cuatro pinceladas sobre la gestora del fondo:

  • Bankia Asset Management es la cuarta gestora por tamaño de España, con un volumen cercano los 20.000 millones de euros, y más de 120 fondos en gestión.
  • Se creó en 2018, después de la fusión con la gestora del Banco Mare Nostrun.
  • Y su actual director de Inversiones global es Sebastián Redondo.

De Bankia, también hemos analizado con detalle el fondo Bankia Soy Así Cauto, el más grande de esta entidad.


2) Bankia Soy Así Flexible FI: Morningstar, Patrimonio, Comisiones …

 

Aquí tienes un resumen de los datos generales más significativos de Bankia Soy Así Flexible.

Los obtenemos de la ficha del fondo.

 

Dato GeneralBankia Soy Así Flexible FI (ES0159084039)
Categoría del FondoLa categoría del fondo es la de Renta Variable mixta internacional.
Patrimonio del FondoEl fondo cuenta con un patrimonio de 1.363 millones de euros.
Fecha de fundaciónEl fondo empezó en noviembre de 2000.
Inversión mínimaLa aportación mínima es de 100 euros.
Plazo recomendado inversiónEl plazo recomendado de inversión es de 2 años como mínimo.
Rating MorningstarEl rating del fondo es de 2* (dos estrellas Morningstar)
Comisiones del fondo1,55% directas, a las que hay que añadir las indirectas.

 

Es importante destacar que:

  • El patrimonio del fondo supera 1.300 millones de euros, con lo que entra en la primera división de los fondos españoles por volumen gestionado.
  • A pesar de ser de los grandes, NO tiene una buena calificación de Morningstar, quien tan solo le otorga dos estrellas de las cinco máximas posibles.
  • Las comisiones son elevadas: al 1,55% directo que dice que cobra, debes añadirle otras.

¿Sabes por qué?

Porque Bankia Soy Así Flexible es un fondo de fondos, o sea, un fondo que a su vez invierte en otros fondos de inversión.

Y al hacerlo, asume también las comisiones de los fondos en los que invierta.

En la siguiente imagen ves que puede aplicar un 2% de comisión adicional a las que carga de forma directa.

Comisiones Bankia soy sasi flexible

 

Lo anterior no sería un problema para éste ni para ningún otro fondo si sus resultados fueran extraordinarios.

Pero… ¿objetivamente lo son?

Sigue leyendo para averiguarlo.


Sabías qué…

Los fondos de fondos son de los más caros en comisiones que hoy puedes contratar en España.

Y que las altas comisiones son una de las principales causas de los malos resultados comparativos a largo plazo de muchos fondos de inversión en España.


3) Cómo y en qué invierte Bankia Soy Así flexible FI




Veamos un resumen de su política de inversión:

  • Puede invertir hasta un 70% de su patrimonio en Renta Variable global, es decir en acciones internacionales.
  • A pesar de lo anterior, su “estado normal” es tener un 50% invertido en bolsa.
  • El porcentaje que invertirá en Renta Fija, podrá estar entre un 30% como mínimo y un 100% máximo.

 


4) Gestor Bankia Soy Así Flexible y qué Ranking tiene

 




El fondo lleva funcionando desde el año 2000, pero el equipo que actualmente lo gestiona se hizo cargo en el año 2011.

Los cabezas visibles del equipo gestor son Alvaro Martín Sauto y Pablo Rodríguez Martos.

Alvaro Martin Sauto GESTOR BANKIA SOY ASI FLEXIBLEAlvaro Martin Sauto es jefe de fondos multiactivos o mixtos en Bankia Asset Management.

  • Anteriormente fue jefe de SICAV y gestión de fondos en Caja Madrid.
  • Álvaro se graduó de la Universidad San Pablo CEU Madrid, y tiene un MBA en finanzas por la Universidad de Berkeley.

 

Pablo Rodriguez Martos gesto Bankia soy asi flexiblePablo Rodríguez Martos se unió a Bankia Fondos en 2004, donde trabajó primero como controlador, y desde 2007 es gestor de carteras.

  • También dirige el fondo Bankia Euro Top Ideas Fund, especializado en renta variable europea.
  • Pablo se graduó de la Universidad Pontificia Comillas de Madrid, con un título en Administración y Dirección de Empresas.
  • Actualmente es titular del certificado CF.

Sabías que…

A medida que un gestor de fondos va teniendo buenos resultados a lo largo de los años, se le otorga un rating o calificación.

Este rating tiene un rango de más a menos, que va de  «  a «AAA» (la mejor nota a nivel internacional).

Pues bien, ninguno de los dos gestores de Bankia Soy Así Flexible tiene rating internacional que avale sus resultados.


5) Ranking Bankia Soy Así Flexible FI




Una de las formas para saber si un fondo lo hace bien o mal, es comparándolo con otros fondos de características similares.

Vamos a hacerlo atendiendo a tres aspectos:

  • Rentabilidad conseguida durante los últimos 3 años.
  • Riesgo asumido para conseguir sus resultados.
  • Máxima caída del fondo durante los últimos años.

Veamos y opinemos.

 

» Ranking Rentabilidad Bankia Soy Así Flexible

ranking rentabilidad bankia soy asi flexible

 

» Ranking por Riesgo asumido Bankia Soy Así Flexible

ranking riesgo bankia soy asi flexible

 

» Ranking Máxima Caída Bankia Soy Así Flexible

ranking maxima caida bankia soy asi flexible

 

Como habrás visto, el fondo se sitúa en la parte medio-baja de la tabla en todos los puntos que utilizamos para compararlo.

  • Con relación a la rentabilidad que obtiene, si sitúa en el puesto 32 de 50 fondos en su misma categoría.
  • Es curioso que, no destacando en rentabilidad, si lo hace en el riesgo que asume, que además no consigue convertir en mejores resultados. Lo veremos más adelante.
  • En relación con su máxima caída, ocupa el puesto 30 de 50 fondos similares. Ha llegado a caer un 12,7%.

6) Rentabilidad Bankia Soy Así Flexible FI




Este es uno de los puntos que a más inversores interesa.

Vamos a ver cuáles han sido los resultados del fondo, y los vamos a comparar con los del índice (Benchmark en inglés) que utiliza para medir su pericia. 


Sabías que…

Siempre deberías elegir fondos gestionados, que consistentemente lo hagan igual o mejor que el índice con el que se miden.

Pues bien,  son muchos los fondos, la inmensa mayoría, que lo anterior no lo cumplen a pesar de las altas comisiones que se pagan a sus gestores para que lo consigan.


En la siguiente tabla puedes ver la rentabilidad desde 2016 de Bankia Soy Así Flexible, y la obtenida por el Benchmark (índice) con el que se compara:

 

Rentabilidad2020 (YTD)20192018201720162015
Bankia Soy Así Flexible-12,60%11,07%-8,01%2,80%4,22%3,00%
Índice (Benchmark)-10,96%14,94%-5,51%2,61%10,55%5,03%

 

Destacamos que:

  • El índice siempre lo hace mejor que el fondo, exceptuando el año 2017 en el que el resultado fue muy parecido.
  • Y fíjate que las diferencias de rentabilidad hay años que son muy altas a favor del índice.
  • Cuando el mercado sube, el fondo se queda atrás.
  • En momentos de caídas, el fondo cae más.

Si ahora cogemos las rentabilidades del fondo y del índice y las anualizamos, tenemos el siguiente resultado:

opinion bankia soy asi flexible rentabilidad

 

  • Sigue sin haber cambios, y el índice lo hace mucho mejor.
  • Al ver estos datos, empezamos a preguntarnos si es conveniente pagar unas comisiones tan altas por un fondo que constantemente lo hace peor.

Sabías que…

Desde 2013 puedes invertir en carteras mixtas de fondos adaptadas a cualquier perfil de riesgo, que invierten directamente en índices para obtener una rentabilidad similar, y cobran las comisiones más bajas.

que son los robo advisorHa sido gracias a la tecnología y a la aparición de los Robo Advisor (gestores automatizados de carteras de fondos), que esto es una realidad accesible a cualquiera.

Sobre qué son los Robo Advisor hemos escrito una completa guía que puedes leer aquí.

Más adelante utilizamos a dos para comparar su desempeño vs Bankia Soy Así Flexible, y con ello acabar de clarificar la calidad de este fondo respecto a alternativas similares.


 

Si tienes dudas o consultas, nos las puedes hacer al final

 


7) Ratios Bankia Soy Así Flexible




Para ponerle más objetividad al análisis, debemos examinar unas medidas o ratios que nos ayudarán a entender si el fondo está bien o mal gestionado.

Esta parte es técnica pero necesaria si quieres entender mejor qué es un fondo bueno y qué es uno malo.

Analizaremos:

  • Ratio de Sharpe, o la rentabilidad extra que consigue el gestor al incorporar más riesgo a la cartera.

Para entenderlo piensa en el futbol.

Si un entrenador y su equipo son buenos, cuanto más arriesgan más partidos deberían ganar. Son esas victorias las que mide este ratio.


  • Alfa del gestor: nos dice la rentabilidad de más que consigue el fondo al estar dirigido por sus gestores. Este dato se compara con la rentabilidad que tendría si no lo gestionara nadie.

  • Volatilidad, o nivel de riesgo que asume el fondo para conseguir sus resultados.
  • Máxima caída que ha tenido el fondo durante los últimos 3 años.

Los resultados son los siguientes:

 

RatiosRentabilidad AnualizadaVolatilidadMáxima caídaRatio SharpeBetaAlfa del gestor
Bankia Soy Así Flexible-2,63%7,15%-20,27%-0,370,31%-3,47%
Índice (Benchmark)2,73%13,87%-19,39%0,20

 

Los datos no dejan lugar a muchas dudas:

  • Ratio de Sharpe negativo (-0.37), por tanto lo gestores no consiguen añadir rentabilidad al incrementar el riesgo.
  • El Alfa del gestor es negativa en un – 3,47% (esto es muy malo).
  • Y es interesante destacar que, aun asumiendo menos riesgo (volatilidad) que el índice con el que se compara, tiene caídas más importantes que éste.

8) Cartera Bankia Soy Así Flexible




Veamos ahora el detalle de en qué está invertido el patrimonio de Bankia Soy Así Flexible.

  • Recuerda que la cartera puede invertir hasta un 70% en bolsa o Renta Variable, aunque su posición habitual es del 50%.

» Actualmente ha reducido esta posición hasta el 21,94%, lo puedes ver en el gráfico siguiente:

 cartera bankia soy asi flexible

 

» Las principales inversiones de su cartera te las mostramos a continuación.

Verlas ayuda a tener más nociones sobre en qué está invertido cualquier fondo, y a entender mejor su evolución, riesgos y perspectivas:

Principales posiciones bankia soy asi flexible

 

Nos parece interesante destacarte que:

  • Las dos primeras posiciones son “apuestas contra divisas” realizadas a través de futuros financieros: Dólar en un 8,22%, y Yen en un 7,08%.
  • Tiene mucho patrimonio en efectivo (20% del total), que con los tipos de interés a cero, no aporta nada de rentabilidad.

Queremos hacer una precisión sobre esto último.

Actualmente los fondos de inversión y las grandes empresas están pagando a sus bancos por tener dinero en cuenta.

Nos parecería sorprendente que Bankia cobrara a su propio fondo por depositar dinero en una cuenta de la entidad.

Queremos creer que una posición tan grande en efectivo, se debe a una estrategia para reducir riesgo y tener líquido que invertir.


» Respecto a las áreas geográficas donde invierte el fondo, vemos que básicamente son Europa y Estados Unidos en la proporción siguiente:

Distribucion geografica bankia soy asi flexible 

 


9) Escala de Riesgo y Perfil Inversor Bankia Soy Así Flexible

 

El riesgo que puede asumir un fondo se mide en una escala que va del 1 al 7; de menos (1), a más riesgo (7).

Saberlo permite identificar el perfil inversor a quien le puede interesar, así como comparar el fondo con otros equivalentes en riesgo.

Bankia Soy Así Cauto tiene un riesgo de 4.

riesgo bankia soy asi flexible

 

Este nivel de riesgo se le otorga porque:

  • Puede tener un riesgo elevado en bolsa.
  • Puede invertir en renta fija de mediana y baja calidad crediticia.

 

» A qué perfil de riesgo le encaja Bankia Soy Así Flexible




En base a la escala de riesgo y a nuestro análisis, consideramos que solo invertiríamos en este fondo si tuviésemos un perfil de riesgo dinámico.

  • No siendo el más “agresivo” de los fondos de la gama Soy Así de Bankia, es un fondo que puede darnos un susto importante.
  • Sobre el papel no asume riesgos brutales, pero recuerda las máximas caídas que hemos visto anteriormente; ha llegado a caer más de un 12%.

Por eso NO creemos que un perfil inversor moderado esté tranquilo invirtiendo en este fondo.

De todas formas, nunca debes de invertir sin haber hecho el Test de Idoneidad de productos financieros.

Es posible que al hacerlo te lleves alguna sorpresa sobre tu perfil inversor y cómo están distribuidas tus inversiones.


Sabías que…

Hay gestoras que te permiten conocer tu perfil de riesgo online y gratuitamente.

Como ejemplos te facilitamos este enlace a la web de Indexa Capital, y este otro a la de Finanbest para que averigües el tuyo en un plis.

De ambas gestoras (robo advisor) te hablamos en el próximo punto.


10) Bankia Soy Así Flexible vs Carteras Mixtas de Fondos Equivalentes

 

Hasta aquí hemos analizado el fondo de Bankia con total precisión.

Ahora toca hacer un último e interesante ejercicio comparativo.

Comparamos el fondo con carteras mixtas de fondos equivalentes, gestionadas por dos de los más importantes gestores automatizados (robo advisors en inglés) en España.

Sabías que ambos destacan por:

  • sus buenos resultados comparativos a largo plazo,
  • bajas comisiones,
  • buenas valoraciones de clientes,
  • y transparencia en la información que facilitan.

ventajas robo advisorsHechas las presentaciones vayamos al comparativo:

  • El fondo de Bankia tiene una cartera “estable”, con un 50% invertido en renta fija y un 50% en renta variable.

Hemos buscado dos carteras de fondos con los mismos criterios de inversión:

  • En el caso de Indexa Capital elegimos la Cartera 5;
  • de Finanbest elegimos la Cartera 30.

Las dos carteras actúan igual que un fondo de fondos global, invierten en diferentes mercados utilizando fondos, y con ello diversifican en miles de acciones y bonos.

Las dos están dirigidas al mismo perfil inversor que el fondo de Bankia, y el reparto que hacen en renta fija y variable es el siguiente:

  • Indexa Capital Cartera 5: 50% en Renta Fija / 50% en Renta Variable.
  • Finanbest Cartera 30: 55% en Renta Fija / 45% de Renta Variable.

Este es el resultado del comparativo de rentabilidades:

bankia soy asi flexible vs indexa capital y finanbest

 

Rentabilidades históricas no garantizan futuras, pero los resultados de tres años nos permiten ver que:

  • Las carteras mixtas de fondos ganan más en años buenos (2017 y 2019).
  • y pierden mucho menos cuando todo cae (2018).

La diferencia en rentabilidad acumulada es bestial a favor de Indexa Capital y Finanbest, y eso que se dirigen al mismo perfil de cliente:

  • Bankia Soy Así Flexible: en tres años acumula un 5,86%.
  • Indexa Capital: acumula un 17,7%.
  • Finanbest: un 17,20%.

¿Le ponemos números a estas rentabilidades?

Imagínate que inviertes 10.000€ en las tres opciones el mismo día de 2017.

Pasados tres años, tu ahorro se hubiera convertido en esta cantidad:

  • En Bankia: 10.586€
  • En Indexa Capital: 11.770€
  • En Finanbest: 11.720€

Si quieres saber más sobre estas carteras de fondos y sus gestores, te proponemos las siguientes lecturas en las que los hemos analizado en profundidad:


11) Opinión Bankia Soy Así Flexible

 

Llega el momento de aglutinar todo lo dicho y darte nuestra opinión:

  • Fondo de fondos caro. Además de la comisión directa del 1,55%, su folleto dice que puede cobrar un 2% más de los fondos que hay dentro de la cartera.
  • No funciona bien en los momentos de caídas del mercado, cae más que su competencia.
  • En momentos de subidas de mercados se queda muy atrás respecto a los fondos mixtos contra los que lo hemos comparado, y también contra su índice.
  • Su rentabilidad no supera nunca a la del índice; eso nos hace pensar que la gestión no está siendo buena, y que los costes se comen mucha rentabilidad.
  • Los ratios o datos estadísticos nos reafirman lo anterior. Consideramos que Bankia debería aplicarse más en este fondo.
  • Pensamos que está asumiendo mucho riesgo en divisas como el dólar americano y el yen japonés.
  • Tiene demasiado patrimonio sin invertir (20,09%).

 

» Qué haríamos si tuviéramos Bankia Soy Así Flexible FI

 

Hemos visto que a este fondo históricamente no le sientan muy bien las caídas, y que además crece poco y menos a largo plazo que otras opciones parecidas.

¿Por qué tendría que ser diferente a partir de ahora?

Ante esto, si nosotros/as hubiéramos invertido en este fondo, buscaríamos opciones similares y objetivamente mejores con las que ahorrar a largo plazo.

  • Si tuviéramos una parte importante de nuestro dinero invertido en él, lo empezaríamos a hacer con más premura, no esperaríamos.
  • Si representase poco, nos podríamos tomar un poco más de tiempo pero acabaríamos tomando la misma decisión.

¿Hacia dónde nos moveríamos?

Buscaríamos otros fondos o carteras mixtas de éstos, similares en riesgo, baratos en comisiones, diversificados globalmente, que demostraran ser más dinámicos y eficientes a largo plazo:

  • Cualquiera de las dos carteras de Indexa Capital o de Finanbest del ejemplo comparativo estarían entre las opciones a contemplar.
  • De seleccionarlas, invertiríamos en ellas realizando portaciones (traspasos) periódicos, lo que nos permitiría ir saliendo del fondo de Bankia, comparar, e ir añadiendo más a medida que nos sintiéramos más cómodos/as.

—- xxx —-

 

Esperamos haber conseguido los objetivos que nos hemos marcado al empezar este artículo.

No dudes en escribirnos con tus consultas a continuación.

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Equipo de análisis Invertir en fondos de inversión

 


Toda la información que leas en esta página web, es meramente informativa, y en ningún caso supone una recomendación de inversión o desinversión, ni tampoco de invitación, o de oferta, solicitud, u obligación, para que realices algún tipo de transacción financiera. Lo que exponemos son opiniones estrictamente informativas.

 

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Opinión Bankia Soy Así Flexible - 2020