Motivado por el interés que genera, hoy analizamos y te damos una opinión sobre Caixabank Soy Así Cauto (antes Bankia Soy Así Cauto), fondo que llevamos varios años siguiendo muy de cerca. ¿Quieres saber si es un fondo en el que vale la pena invertir tu dinero?
Sigue leyendo para averiguarlo.
Índice
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CAIXABANK SOY ASI CAUTO: OPINIONES
¿Tu perfil es conservador? ¿Eres una de las tantas personas a quien se le ha recomendado invertir en fondos de inversión de Caixabank de bajo riesgo? Si es así, seguro que este artículo te va a interesar.
¿Sabías dónde metías tu dinero cuando invertiste en el fondo Caixabank Soy Así Cauto? ¿Te inquieta la rentabilidad que acumula en los últimos años, así como las caídas que ha tenido en momentos de tensiones en los mercados financieros mundiales?
¿Qué puedes esperar de un fondo de inversión perfilado como éste, y qué otras opciones podrías contemplar en caso de querer cambiarlo?
De todo ello te hablamos en este completo análisis que incluye:
- Una detallada presentación de la gestora del fondo, en este caso Caixabank Asset Management.
- Una revisión de los datos principales del fondo, y en qué puede invertir.
- Conocerás a los gestores, su experiencia, y las posiciones que ocupan en los ránkings.
- Luego veremos la posición de Caixabank Soy Así Cauto en los principales ránkings.
- Acto seguido, analizamos la rentabilidad junto a los riesgos.
- Luego, te presentamos comparativos con otras opciones similares para que puedas valorar con más objetividad lo bueno, medio o malo que es el fondo.
- También le daremos un vistazo a la cartera de inversiones.
- Y finalmente, te decimos nuestra opinión junto con algunas opciones sobre qué puedes hacer con él.
Con todo, contarás con una perspectiva amplia para determinar si te interesa invertir en el fondo (en caso que lo estés contemplando), permanecer en él si ya eres partícipe, o salirte y explorar otras alternativas de ahorro a largo plazo, especialmente adecuadas para un perfil de riesgo conservador como el tuyo.
Recuerda que si necesitas una opinión externa independiente, o si tienes cualquier tipo de dudas, nos las puedes preguntar al final. Muchos/as lectores lo hacen.
FONDOS CAIXABANK
Los fondos de inversión comercializados por Caixabank son administrados por Caixabank Asset Management, la sociedad gestora más grande de España por volumen de activos, con un patrimonio bajo gestión de más de 80 mil millones de euros a 30 de noviembre de 2023 (según datos de Inverco)
Además de gestionar todos los fondos de Caixabank, esta entidad administra los vehículos de inversión del antiguo Grupo Bankia; así como sus planes de pensiones y otros productos de ahorro para la jubilación.
También es la responsable del análisis y supervisión de carteras administradas, la relación con clientes de mayor tamaño (los de Banca Privada y Banca Patrimonial); y del diseño a medida de productos financieros para Instituciones.
¿Cuál es su política de inversión?
Con unos valores enfocados a la sostenibilidad, la eficiencia, agilidad, colaboración, calidad, confianza y búsqueda de crecimiento, CaixaBank AM ofrece un servicio integral y cercano. Cuenta con más de 35 años de experiencia ofreciendo soluciones de inversión y dispone de 248 empleados que expresan su propuesta de valor.
Su actividad está regida por unos criterios éticos, sociales, ambientales y de igualdad. Asimismo, dispone de un proceso de inversión flexible; orientado a reducir el riesgo y aprovechar las oportunidades.
Caixabank AM fue la 1ª gestora de fondos en España en recibir la certificación de Finanzas Sostenibles de AENOR en la gestión de activos y ha obtenido el “Sello EFQM 500” por su estrategia centrada en la excelencia, la innovación y la sostenibilidad.
En el siguiente vídeo te explican lo indispensable sobre sus fondos de inversión:
La gama de fondos Caixabank Soy Así
Dentro de la amplia oferta de fondos de inversión de CaixaBank AM (con 128 fondos registrados en la Comisión Nacional del Mercado de Valores), destacamos su línea de fondos perfilados, cuyo objetivo es adaptarse a un perfil de riesgo determinado.
Anteriormente, la gestora disponía de otra gama de fondos perfilados que transformó en fondos de impacto tras un acuerdo estratégico con BlackRock (pasaron a denominarse Caixabank SI Impacto 50/100 RV, Caixabank SI Impacto 0/60 RV y Caixabank SI Impacto 0/30 RV)
Tras la fusión con Bankia, Caixabank pasó a gestionar las dos estrategias de fondos perfilados:
- La gama Bankia Evolución Sostenible 15,30 y 60 (que ahora se llaman Caxiabank Evolución Sostenible), la cual incorporaba criterios ESG (medioambientales, sociales y de gobierno corporativo);
- y la gama de fondos “Soy Así”, a la que pertenece el fondo que analizamos en un momento.
Al igual que el resto de fondos perfilados que se comercializan en España, los de Caixabank también están basados en ofrecer una alternativa de ahorro a largo plazo a distintos perfiles de riesgo: desde los inversores más cautos, a los más dinámicos. En concreto, la gama se compone de 3 fondos:
- Caixabank Soy Así Cauto: invierte entre el 0% y el 30% de su patrimonio en renta variable.
- Caixabank Soy Así Flexible: invierte entre el 0% y el 70% de su patrimonio en renta variable.
- Caixbank Soy Así Dinámico: invierte entre el 0% y el 100% de su patrimonio en renta variable.
La diferencia entre los tres radica en cuánto pueden invertir en renta variable como máximo. Los tres son fondos que pueden invertir en otros fondos, que ofrecen una gran diversificación y dinamismo en la gestión, que debería traducirse en buenos resultados. Luego veremos si es así.
En total, los tres fondos de la gama Soy Así acumulan un patrimonio de casi 4.300 (diciembre de 2023 y en todas sus clases). Esta cifra representa algo más de un 5% del volumen de activos gestionados por Caixabank AM.
¿QUÉ ES CAIXABANK SOY ASI CAUTO?
Caixabank Soy Así Cauto es un fondo de inversión perfilado (mixto) que invierte en renta fija y renta variable global, está dirigido a inversores con un perfil de riesgo conservador, y que en la actualidad cuenta con un enorme patrimonio y miles de partícipes que han confiado.
CAIXABANK SOY ASÍ CAUTO: Morningstar, comisiones, patrimonio…
¿Cuáles son algunos de los datos generales más importantes de Caixabank Soy Así Cauto? Te los mostramos a continuación. Si quieres ver más, revisa la ficha del fondo.
- Cabe destacar que existen dos clases de este fondo de inversión: la clase Estándar (la cual analizamos en este artículo) y la clase Cartera. El patrimonio conjunto de ambas asciende a los 3.077,86 millones de euros, lo que pone de manifiesto el gran peso que tiene la clase Estándar y que estamos ante uno de los mayores fondos comercializados en España.
- Nos ha llamado mucho la atención, el hecho de que en 2 años el fondo ha perdido cerca de un 50% de su patrimonio. En la anterior revisión, el patrimonio era de más de 6.000 MM. de euros.
- El fondo tiene una calificación Morningstar de tres estrellas de las 5 posibles. Esto lo coloca en una posición de calidad media (*)
- Por otro lado, es bueno señalar que no tiene unas comisiones elevadas en contraste con la gran mayoría de los fondos de la categoría de Mixtos Defensivos EUR – Global.
- Sobre esto último, comentar que según la ficha del fondo, la comisión de gestión asciende al 0,5% y la comisión de depósito al 0,1%. Pero, en un comunicado de hechos relevantes a la Comisión Nacional del Mercado de Valores (con fecha 7 de junio de 2023), la gestora indicaba que la comisión del depositario se redujo hasta el 0,02% anual sobre el patrimonio del fondo.
- En todo caso, debes tener también presentes las comisiones indirectas de este fondo. Es decir, las que aplican los fondos en los que invierte, pues como te hemos dicho se trata de un fondo de fondos. Sería interesante conocer los fondos en los que invierte para determinar si la calidad de los mismos justifica las comisiones indirectas. Luego lo veremos.
¿Sabías que, a la hora de seleccionar cualquier buen fondo, la clasificación de Morningstar es un dato importante que tener en cuenta? Te lo explicamos con más detalles aquí, en la guía indispensable para elegir mejores fondos.
¿EN QUÉ PUEDE INVERTIR?
Este es un fondo dirigido a inversores con perfiles de riesgo conservadores, aunque ello no implica que no asuma riesgos, pues como verás a continuación SÍ que lo hace.
El siguiente es el resumen de la política de inversión del Caixabank Soy Así Cauto:
- En principio, el fondo invierte al menos el 50% de su patrimonio en otras Instituciones de Inversión Colectiva (fondos, ETFs, SICAVs, etc.). Por lo tanto, se trata de un fondo de fondos. Este hecho tiene sus implicaciones positivas, puesto que puede gestionar la cartera de un modo más ágil (dada la gran liquidez de los fondos), y puede invertir en productos especializados en algún área. No obstante, también tiene sus desventajas, como las comisiones indirectas de la que ya te hemos hablado.
- Puede invertir desde un 0% a un 30% en acciones del tipo que sean, sin tener limitación en cuanto a sectores o zonas geográficas; aunque la gestora indica que habitualmente la exposición a la renta variable está en torno a un 20%.
- El resto lo invertirá en renta fija pública (del Estado) y privada (de empresas), y de éste, un 20% como máximo podrá ser de calidad crediticia “baja” (BBB-) (*).
- En cuanto a la exposición a mercados emergentes, tanto de renta fija como variable, no puede superar el 20% del total de la cartera, con motivo de reducir el riesgo del fondo.
- Otro factor de riesgo a tener en cuenta es que el fondo puede invertir en divisas diferentes al euro, incluso puede superar el 30% del total de la cartera.
- También debes considerar que, al no tener predisposición en cuanto al tipo de acciones en las que invierte, el Caixabank Soy Así Cauto también puede incorporar a su cartera empresas de baja capitalización bursátil, afectando a la liquidez del fondo.
En definitiva, se trata de un fondo conservador que incorpora inversiones con riesgo. Pero sigamos con más datos interesantes que te ayudarán a valorar mejor sus riesgos:
- La duración media de la cartera de bonos no superará los 3 años. Esto quiere decir que los bonos en los que invierta vencerán como término medio a los 3 años.
- La gestora recomienda en su última ficha mensual que, si inviertes en el fondo, lo hagas para mantener tu dinero durante un plazo medio mínimo de 5 años. Sin embargo, en el Documento de Datos Fundamentales del fondo se indica que el horizonte temporal recomendado es de 2 años.
- Como puedes comprobar, hay una gran diferencia entre las recomendaciones de un documento y otro. Pero, podríamos considerar que la ficha mensual contiene información más actualizada. Además, teniendo en cuenta que la duración media de la cartera es de 3 años, también podría tomarse este período como horizonte temporal mínimo.
Llegados aquí, permítenos un inciso.
Si nos lees habitualmente sabrás que en muchos artículos recomendamos libros de inversión cuyas temáticas te ayudarán a entender mejor lo que explicamos. Junto a estos libros, si necesitas saberlo todo sobre los fondos de inversión, seguro que alguna de nuestras guías y manuales para invertir en fondos te será útiles.
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¿QUÉ RANKING TIENEN LOS GESTORES?
El equipo gestor totalmente renovado respecto al que gestionaba este fondo en Bankia, está formado por tres profesionales de la industria y figuras destacadas en CaixaBank AM. Te los presentamos a continuación (*).
Repasemos su trayectoria, reconocimientos y posición en los rankings de gestores de fondos.
Juan Andrés Mateo
- Según muestra su perfil de LinkedIn y los datos encontrados en Citywire, Juan Andrés Mateo Blanco es graduado en economía por la Universidad CEU San Pablo y cuenta con un Máster en Banca y Finanzas (Afi Escuela).
- Su carrera en CaixaBank AM comenzó en el año 2018 como Associate Portfolio Manager. Dos años más tarde comenzó a ejercer como Portfolio Manager y finalmente, en 2022, fue nombrado como Senior Portfolio Manager.
- No tiene niguna calificación Citywire dada su corta trayectoria como gestor.
- En la categoría de fondos Mixtos Conservadores EUR, ocupa la posición 140 de 216 gestores.
Cesar Gil Cano
La otra parte de la dirección del equipo gestor es César Gil, gestor senior en Bankia Fondos con sede en Madrid.
- Se unió a este Grupo financiero en 2008 y anteriormente trabajó para Caja Madrid. Co-dirige los antiguos fondos Bankia Evolución Prudente y Evolución Decidido, Bankia Soy Así Cauto, Bankia Soy Así Dinámico y Bankia Emergentes. En 2018 llegó a ser Jefe de Fondos de Fondos.
- En Caixabank AM pasó a ser Director de Integración de Fondos de Fondos y fue nombrado Director General de Asset Allocation FoF & Primas de Riesgo en 2023. Es el responsable de los fondos multiactivos, gestionando un patrimonio por valor de más de 7.000 millones de euros.
- César es licenciado en Economía y Derecho por la Universidad Carlos III de Madrid y tiene un Máster en Mercados Financieros e Inversiones Alternativas por el Instituto Bolsa de Madrid.
- En cuanto a su calificación de Citywire, actualmente no ostenta ningún tipo de distinción, y en el ranking de rentabilidad en los últimos 5 años de gestores de fondos de la categoría Mixtos Conservadores EUR está posicionado como el gestor 106 de 216. Puesto que comparte con su compañero Pablo Rodriguez Martos, del que hablamos a continuación
Pablo Rodríguez Martos
- Pablo Rodríguez Martos lleva en el Grupo desde 2004 y ha desempeñado distintas responsabilidades. Se convirtió en gestor de fondos de inversión en Bankia en el año 2007 y en 2021 fue nombrado Portfolio Manager & Fund Selector en Caixabank AM.
- Este experimentado gestor es licenciado en Administración y Dirección de Empresas por la Universidad Pontificia Comillas de Madrid y también cuenta con Máster en Mercados Financieros e Inversiones Alternativas por el Instituto Bolsa de Madrid.
- Por lo demás, no cuenta con ningún tipo de calificación Citywire y, como puedes observar en la imagen anterior, ocupa en el ranking el puesto número 106 de 132 gestores de la categoría de fondos Mixtos Conservadores EUR por rentabilidad en los últimos 5 años.
¿CUÁL ES EL RANKING DE CAIXABANK SOY ASÍ CAUTO?
Además del ranking de gestores, Citywire también publica una clasificación de los fondos según diferentes criterios:
- Ranking por rentabilidad total en diferentes períodos temporales.
- Ranking por riesgo (desviación estándar) en diferentes períodos temporales.
- Ranking según la máxima caída en diferentes períodos temporales.
Para este análisis del Caixabank Soy Así Cauto, te mostramos cada uno de ellos tomando como referencia un horizonte temporal de 5 años, dado que:
- Es conveniente analizar un fondo en amplias temporalidades.
- Es el horizonte temporal que recomienda la gestora del fondo en su última ficha mensual.
Ranking por Rentabilidad
- Ocupa la posición número 133 de 222 fondos de la categoría “Conservative EUR”. Por lo tanto, se encuentra en la parte media de la tabla, aunque no en la mitad superior.
Ranking por Riesgo Asumido
- En el ranking por desviación estándar (o riesgo) sí que se encuentra bien posicionado. Concretamente, el número 64 de 222 fondos. Resulta lógico puesto que su objetivo es limitar el riesgo y adaptarse a perfiles conservadores, sin embargo, no olvidemos que el ranking está compuesto por fondos de corte defensivo. Es decir, dentro de los fondos conservadores, el Caixabank Soy Así Cauto mantiene un bajo nivel de riesgo.
Ranking por Máxima Caída
- Ocupa una posición aceptable en el ranking por máxima caída en los últimos 5 años (la número 65 de 222 fondos Conservative EUR). En este horizonte temporal, el fondo ha presentado una pérdida máxima del 10%.
RENTABILIDAD CAIXABANK SOY ASÍ CAUTO
Antes de analizar la rentabilidad del Caixabank Soy Así Cauto es necesario que entiendas que los rendimientos pasados no garantizan los futuros. Sin embargo, se trata de un indicador para valorar la calidad en la gestión de un fondo.
Lo ideal es tomar como criterio la rentabilidad anualizada en largos períodos de tiempo con el fin de eliminar el ruido del mercado en el corto plazo. Pero también es preciso analizar las rentabilidades anuales para valorar la consistencia del fondo a la hora de ofrecer rentabilidades positivas. Es decir, si la gestión es sólida y constante.
En este sentido, te presentamos la rentabilidades anuales desde 2019, comparadas con el índice de referencia (o Benchmark) que asigna Morningstar para su categoría de fondos Mixtos Defensivos EUR – Global.
En base a estos datos podemos obtener las siguientes conclusiones:
- La primera de ellas es que la rentabilidad acumulada del fondo es positiva (un 5,35%), todo y que peor que la del Benchmark con el que se compara (8,84%).
- También vemos que ha logrado rentabilidades anuales positivas en todos los ejercicios, excepto en 2022, un año duro especialmente en fondos de perfil conservador (*).
- Sólo ha batido a su índice de referencia Morningstar en 2021 y 2022. Concretamente, a pesar de la rentabilidad negativa de 2022, supera a este Benchmark en un 3,25% (perdió menos).
Vemos cierta consistencia y que en términos generales ha logrado ofrecer retornos positivos al inversor. Para ser más exactos, su rentabilidad anualizada en los últimos 5 años se sitúa en el 0,96%, quedando un -0,67% por debajo de la media de la categoría de fondos Mixtos Defensivos EUR – Global y rezagado del índice de referencia Morningstar en un -0,50%.
En el gráfico siguiente ves cómo el comportamiento del fondo (línea azul) es similar al de la media de fondos de su misma categoría y al de su índice de referencia Morningstar. Siendo esto así, también ves cómo su crecimiento ha sido menor que estas dos variables. Es decir, ha tenido una peor evolución, y por eso la línea azul está por debajo de las otras dos.
(*) ¿Sabías que, son muchos los fondos conservadores que sufrieron pérdidas en 2022 como consecuencia de sus inversiones en renta fija? Por eso, es bueno que conozcas los riesgos de invertir en renta fija en momentos de subidas de tipos de interés.
Caixabank Soy Así Cauto vs otros fondos de inversión
A continuación, para hacer más amplio este análisis de la rentabilidad del Caixabank Soy Así Cauto y que puedas tomar mejores decisiones, te mostramos una comparativa con 4 fondos de la misma categoría.
Las características similares de todos ellos son las siguientes: son fondos de fondos; son fondos o carteras perfiladas; son adecuados para un perfil de riesgo conservador o muy conservador.
¿Te has fijado lo bajas que han sido las rentabilidades de los cinco fondos en los últimos cinco años?
Caixabank Soy Así Cauto vs Robo Advisor similares
Desde 2015 en España cala con fuerza la inversión en carteras mixtas de fondos gestionadas por Robo Advisor. Son decenas de miles los clientes que confían en ellos.
¿Sabías que estas empresa de inversión 100% digitales, invierten principalmente utilizando fondos de inversión indexados?
Las diferencias esenciales de los fondos indexados con los tradicionales (como este de Caixabank) son:
- Los fondos indexados solo invierten en índices de renta fija y renta variable mundiales (que a su vez aglutinan miles de acciones y bonos), en vez de invertir directamente en valores individuales;
- Su objetivo es obtener una rentabilidad similar a la de los índices en los que invierten;
- Sus comisiones son muy inferiores a las de los fondos mixtos, perfilados y globales comercializados masivamente en España.
Lo que hacen las gestoras roboadvisor especializadas, es:
- Construir carteras con varios fondos indexados diversificados mundialmente en renta fija y renta variable;
- Adaptarlas a todos los perfiles de riesgo (desde los inversores más cautos, a los más agresivos);
- Vigilarlas activamente para acotar sus riesgos;
- Y cobrar muy bajas comisiones por su asesoramiento online.
Fruto del éxito que están teniendo y los buenos resultados (aunque recuerda que no garantizan futuros), nos parece oportuno comparar Caixabank Soy Así Cauto con dos carteras de fondos dirigidas a un inversor conservador, gestionadas por Finizens e Indexa Capital, dos de los roboadvisor mejor valorados en España.
Como que Caixabank Soy Así Cauto puede invertir hasta un 30% de su patrimonio en renta variable, elegimos la Cartera número 3 de Indexa Capital y la Cartera número 2 de Finizens (Cauto), puesto que ambas asumen un riesgo similar en renta variable al del fondo de Caixabank y se dirigen al mismo perfil de riesgo.
El resultado comparativo de rentabilidades en el período 2019-2023 es el siguiente:
Resumamos lo más importante:
El mejor de los 3 es Finizens que acumula casi un 21,4% en cinco años, le sigue Indexa Capital con un 17%, y en tercera posición Caixabank Soy Así Cauto en negativo con un -5,34%. Lo ves en la última columna de la derecha.
¿Le ponemos euros a este comparativo?
Imagina que el 1 de enero de 2019 invertiste 10.000 € en las tres opciones, ¿cuánto tendrías pasados 5 años?
- En Caixabank Soy Así Cauto: 10.534€
- En Finizensl: 12.140€
- En Indexa Capital: 11.700€
(*)Rentabilidades pasadas no garantizan futuras.
Ahora sigamos el análisis viendo ratios, riesgos y evolución del fondo. Si tienes dudas sobre este tema, puedes preguntárnoslas o leer este otro artículo sobre qué son los ratios para analizar fondos.
RATIOS
Continuamos con el análisis del Caixabank Soy Así Cauto repasando sus ratios de performance. Este tipo de indicadores aportan una mayor objetividad para determinar si la gestión del fondo ha sido de buena calidad.
En concreto tomamos los siguientes ratios, publicados por OCU y Morningstar:
- Ratio de Sharpe: es uno de los indicadores más importantes, puesto que muestra la rentabilidad extra que consigue el gestor al incorporar más riesgo a la cartera. Permite determinar hasta qué punto la rentabilidad compensa el riesgo asumido.
- Alfa del gestor: muestra la rentabilidad superior al mercado que consigue el fondo gracias a la intervención de los gestores. Se compara con la rentabilidad que tendría si no lo gestionara nadie y el fondo únicamente se dedicase a reproducir su índice de referencia.
- Volatilidad: indica cuanto riesgo asume el fondo. La volatilidad es la capacidad de desviarse con respecto a la rentabilidad media de un período de tiempo. Un fondo con una menor volatilidad es más estable.
- Beta: mide la sensibilidad que tiene el fondo con respecto a su índice de referencia. Es decir, cuanto es capaz de fluctuar el fondo cuando el mercado fluctúa.
Los resultados para el Caixabank Soy Así Cauto son los siguientes:
Observemos un poco más profundamente estos números:
- A priori, destacamos su alfa positiva. Lo cual indica que el trabajo del gestor aporta algún beneficio al fondo.
- También podemos advertir que tiene una volatilidad anualizada en los últimos 3 años del 4,93%. Aunque existen fondos de la misma categoría más estables, se encuentra por debajo de la media, tal y como indica su posición en el ranking de riesgo de Citywire que hemos analizado anteriormente.
- Además, su Beta muestra como el fondo es más estable que el mercado. Por ejemplo, si el mercado fluctuase un 10%, el Caixabank Soy Así Cauto se movería un 7,1%. Es decir, el fondo es menos volátil que su índice de referencia (el comportamiento del mercado se mide por el índice de referencia).
- Por otra parte, su ratio de Sharpe es negativo. Por lo tanto, sus rendimientos son inferiores a los activos que (teóricamente) están libres de riesgo.¿Tienes dudas SOBRE TODO ESTO? Pregúntanoslas al final
¿CUÁLES SON LAS INVERSIONES DEL FONDO?
Llegados aquí ya tenemos bastante información sobre dónde puede invertir el fondo, y cuál ha sido el resultado (rentabilidad) de su política de inversión. Por eso, ahora toca ver en qué han decido invertir los gestores. Lo verás mejor en el gráfico adjunto:
Si compruebas la distribución de la cartera por tipo de activos, verás como cumple con la política de inversión: la renta fija tiene un gran peso, mientras que la renta variable ocupa apenas el 20% del total.
- Atendiendo a la renta fija, encontramos cierto equilibrio entre la deuda pública y la privada, aunque el fondo tiene una exposición algo superior a este último tipo de emisores. También es posible advertir como los mercados emergentes tienen una posición minoritaria, en línea con la política de inversión del fondo.
- Por lo que respecta a la renta variable, se pone de manifiesto el carácter global del fondo. Puedes ver la gran diversificación geográfica que ofrece. De hecho, la zona de Norteamérica es la que mayor peso tiene y sólo ocupa un 12,51% del total.
- Profundizando un poco más, comprobamos como la tecnología, los servicios financieros y la salud son los 3 sectores principales. No obstante, la media de su categoría tiene incluso una mayor exposición a ellos. En líneas generales, puede decirse no existen grandes distorsiones con respecto media de su categoría.
- En cuanto a las divisas, observa como el euro tiene un peso del 48,24%. Tal y como hemos indicado anteriormente, el riesgo divisa puede superar el 30% del total de la cartera y ello aumenta la posibilidad de diversificar, pero también eleva el riesgo del fondo.
- ¿Y cuáles son las principales posiciones del fondo? ¿Encajan con la política de inversión y el perfil de cliente al que se dirige este producto?
Tal y como informa la gestora en su última ficha mensual, los principales valores de la cartera son ETFs, fondos de inversión de renta fija, y fondos de gestión activa. En concreto, podemos encontrar varios fondos de renta fija de corto plazo.
También observamos productos de gestoras reconocidas, como iShares, Axa, Pimco o UBS. Además, varios de estos vehículos de inversión tienen 4 e incluso 5 estrellas Morningstar.
Las 10 primeras posiciones suman alrededor de un 50% del total de la cartera del fondo. Por lo tanto, muestran una idea bastante aproximada de las preferencias y estilo del gestor.
Viendo estas posiciones, podríamos concluir que este fondo de gestión activa tiene muchas características similares a las de un fondo de gestión pasiva. Y esto, ¿es bueno o malo para el inversor?
Te lo diremos en las conclusiones.
RIESGO Y PERFIL INVERSOR
Además de atender a la volatilidad del fondo y el ranking por riesgo asumido, para comprobar si un fondo encaja con un perfil de riesgo concreto se creó el indicador sintético de riesgo y recompensa (SRRI). Es obligatoria su inclusión en los documentos que se entregan al cliente para que pueda tomar una decisión informada.
El indicador se compone de una escala del 1 al 7. Cada producto tiene una puntuación en base a su riesgo, siendo 1 el menor riesgo (pero ausencia de riesgo) y 7 el máximo.
Caixabank Soy Así Cauto tiene una puntuación de 2 sobre 7, lo que muestra que se trata de un producto de inversión adecuado para perfiles conservadores (riesgo bajo). Este tipo de inversores priman la estabilidad y la preservación del capital por encima de obtener grandes rentabilidades.
¿A qué perfiles de riesgo se adapta?
¿Cómo encaja este fondo de Caixabank en cada uno de los cuatro principales perfiles de inversor?
Al margen de sus resultados y de nuestra opinión (que puedes leer en el siguiente apartado), ¿para qué perfiles es más o menos adecuado?
Veámoslo.
- Para un inversor con perfil de riesgo conservador, puede ser un fondo útil para que diversifique su cartera de Renta Fija.
- Para inversores con perfiles moderados, podría tener cierta cabida, aunque en un porcentaje bajo.
- Para un perfil dinámico o agresivo no le vemos sentido.
OPINIÓN FINAL
Acabado el análisis, toca darte nuestra opinión sobre este fondo perfilado.
Lo que más nos gusta
- Que busque invertir en fondos de renombre mundial.
- Que no invierte de manera indiscriminada en otros fondos de la misma entidad. Como hemos comentado alguna vez, es habitual ver fondos propios en carteras de fondos españoles, detalle ”poco estético” (por no llamarlo tomadura de pelo).
- El fondo hace “honor” a su nombre e invierte acotando sus riesgos, y eso le da buenas puntuaciones en rankings.
- Su amplia diversificación y la coherencia de su cartera de inversiones con respecto a su política inversora.
- Han ajustado comisiones a la baja.
- Sus resultados siguen sin ser mejores que otras opciones similares, pero han mejorado de un tiempo a esta parte.
- Ha pasado de 2 a 3 estrellas Morningstar.
Lo que menos nos gusta
- Al invertir en otros fondos de inversión, asume comisiones indirectas que lastran la rentabilidad del fondo.
- Lo venden como un fondo de gestión activa, cuando su cartera (al menos el 50%) lo componen otros fondos. Tiene poco de gestión activa. Siendo esto así, aún podrían bajar más las comisiones internas.
- Tiene un exceso de liquidez que seguirá limitando los resultados.
- Su potencial de generar rentabilidad es limitado a juzgar por su historial.
- El fondo se comporta peor que fondos similares y que el índice con el que se compara.
- Comparado con otras opciones similares, demuestra generar menos rentabilidad en los últimos 5 años (*)
(*) Rentabilidades pasadas no garantizan futuras.
¿Qué haríamos con el fondo?
Si nuestro perfil fuera el mismo que al que se dirige este fondo, ¿qué haríamos ahora que tenemos datos suficientes para valorarlo con objetividad?
- Si ya tuviéramos dinero invertido y solo quisiéramos ser clientes de Caixabank fondos, nos quedaríamos dentro y lo vigilaríamos muy de cerca. Incluso le preguntaríamos a nuestro gestor si Caixabank tiene alguna otra propuesta similar, y las compararíamos.
- Si no tuviéramos dinero invertido, NO lo seleccionaríamos. Para nosotros es un fondo «batalla», como tantos en España, creados para venderse masivamente y con una calidad mediia. Aunque parece que hay mejoras, hoy tenemos a nuestro alcance alternativas similares en roboadvisors con las que nos sentiríamos más cómodos como opción de ahorro a largo plazo.
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Esperamos que este análisis te haya sido útil. Seguiremos actualizando datos a medida que vayan produciéndose nuevos acontecimientos que debas saber.
Ahora, pregúntanos cualquier duda que tengas y regístrate para recibir en primicia nuevos artículos con opiniones sobre fondos.
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