¿Verdad que cuando hablamos de fondos de inversión del BBVA y de otras gestoras, habitualmente los clasificamos en fondos de renta fija, de renta variable, garantizados, o monetarios… entre otros?

Pues bien, junto a estos tipos de fondos más habituales y corrientes, existen otros cuyas políticas de inversión son “especiales” y por eso no se catalogan como los anteriores.

BBVA FONDOS DE INVERSION PARA DIVERSIFICAR

 

Es a estos a los que les dedicamos este nuevo artículo.




Lo  vamos a hacer utilizando 5 fondos del BBVA de los que nos parece oportuno hablarte, y pocos lo hacen.

Si lees habitualmente este blog, sabrás que a los fondos de BBVA les hemos dedicado diversos artículos.

⇒ Con éste aprovechamos para cerrar el círculo de todos ellos.

Vamos a explicarte y analizar de cinco de sus fondos que no podemos incluir en las categorías de la imagen que ves más abajo, puesto que como leerás a continuación, éstos tienen la suya propia.

Todos ellos son fondos de inversión que puedes necesitar para diversificar el riesgo de tu cartera de fondos de BBVA.

¿Empezamos?




1) BBVA FONDOS DE GESTIÓN ALTERNATIVA

bbva fondos de inversion


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robo advisor popcoin fondos indexados dinamica

Uno de ellos es Popcoin, interesante iniciativa de Bankinter que está despuntando en el mercado español.


1.1 BBVA BONOS VALOR RELATIVO FI

A la hora de clasificar este fondo, lo vamos a hacer como Fondo de Inversión de GESTIÓN ALTERNATIVA.

El fondo buscará comportarse como el EONIA….y tú te preguntarás, ¿qué es el EONIA?

Para explicártelo, primero debes de saber que todos los bancos se intercambian dinero a un plazo determinado.

La media del tipo de interés en el que en Europa los bancos se intercambian el dinero por un plazo de 1 día, se llama EONIA.

Aquí puedes ver su ficha:

bbva fondos de inversion, bonos valor relativo

 

Como puedes entender, tal y como están los tipos de interés de bajos de un tiempo a esta parte, este fondo no ha conseguido rentabilidades brillantes… pero tampoco lo pretende.

Su objetivo es mantener el capital del inversor y, si la situación lo permite, obtener una rentabilidad justa.

Ante esto, ¿cómo podemos saber si lo ha hecho bien o mal? Pues comparándolo con su índice de referencia (Benchmark).

Aquí puedes observar las variaciones a la baja del índice y las del fondo:

bbva fondos de inversion, BBVA BONOS VALOR RELATIVO

 

La anterior es la rentabilidad a corto plazo. La verdad que nos gusta ver como el gestor controla las caídas del mercado.

Pero si miramos la rentabilidad anualizada, nos encontramos con lo mismo:

bbva fondos de inversion, BBVA BONOS VALOR RELATIVO rentabilidad

 

En el artículo que escribimos sobre ratios para analizar fondos, no te hablamos del Drawdown, ya que no lo consideramos un ratio en sí mismo.

Lo que nos aporta este dato es una idea de la volatilidad, o dicho de otra forma…

… lo que puede llegar a oscilar la cotización del fondo en un período de tiempo determinado.

bbva fondos de inversion, BBVA BONOS VALOR RELATIVO_Para que te hagas una idea, hemos cogido las máximas variaciones de valor del fondo y su índice durante los últimos 3 años….el resultado…..alucinante!!

Cuando el índice ha llegado a caer un 18,86%, el fondo solo ha caído un 1,61%.

La política de inversión que lleva a cabo el fondo, es una política muy característica de los famosos “Hedge Funds” americanos, que en español llamamos los SIL (Sociedades de Inversión Libre).

Es decir, son fondos que básicamente hacen lo que le da la gana al gestor.

De momento este tema lo dejamos aquí, y será en otro artículo cuando te hablaremos de ellos en profundidad.


Antes de seguir con otros tipos de fondos especiales del BBVA, nos parece oportuno darte la definición técnica de la política de inversión hedge Valor Relativo:

“La estrategia inversora de valor relativo se basa en la construcción de una cartera diversificada en la que nos intentamos beneficiar de la compra de activos infravalorados (a un precio inferior al real, o al que estimamos como tal) y a la vez, realizamos la venta al descubierto de activos que se encuentren sobrevalorados.”

Verás que el tema tiene tela, ¿verdad?

Por eso le dedicaremos un artículo especial a hablarte de todos estos conceptos.

Dicho esto, sigamos con el análisis…

2) BBVA FONDOS MULTIGESTION

Ahora vamos a entrar en el mundo de la MULTIGESTION.

La multigestión o multiactivo es otra manera de decir: invertiré en activos de renta fija y de renta variable según los parámetros que yo marque en el folleto del fondo.

Los fondos multigestión, son fondos de inversión que permiten bastante libertad a su gestor.

Nos encontramos que BBVA Asset Management tiene 4 fondos de estas características, aunque la mayor parte de ellos ha sido sustituida por la gama de fondos Quality (*), de la que puedes leer más aquí.

(*) Dado el crecimiento que ha tenido el fondo Quality Inversión Conservadora, también le dedicamos un completo artículo.

2.1 BBVA SOLIDARIDAD FI

Se trata de un fondo mixto de Renta Fija que podrá tener hasta un 30% de su patrimonio invertido en Renta variable.

Nos gusta que la duración media del vencimiento de la renta fija sea inferior a 4 años, aunque si hablamos de Europa, la consideramos excesiva para la previsión que manejamos de subidas de tipos.

Aquí puedes ver la ficha del fondo:

fondos bbva, bbva solidaridad

 

¿Qué diferencia este fondo de los demás?

Pues se le denomina solidario porque el partícipe podrá optar en el momento de la suscripción, por una o varias Organizaciones No Gubernamentales con fines humanitarios (ONGs),

La gestora donará con cargo a sus ingresos, un porcentaje cuya cuantía será del 0,55% anual sobre el patrimonio gestionado del Fondo.

Bien, después de todo el tinglado de donaciones, ¿te parece que entremos a valorar si este fondo aporta valor a sus inversores?

Pues SI, si que aporta “valor” aún donando parte de los beneficios que genera. Lo puedes ver en la rentabilidad anualizada del fondo:

fondo BBVA SOLIDARIDAD

 

… y además, el fondo genera más retorno que el índice con el que se compara.

¿Te preguntas igual que nosotros dónde invierte cuando lo hace en Renta Variable? La gestora no nos facilita el dato, pero sí podemos ver lo que hace con la renta fija:

fondo BBVA SOLIDARIDAD cartera

 

Fíjate que la calidad de los bonos es buena, ya que son emitidos por Gobiernos de la Unión Europea. También puedes ver que el fondo está buscando rentabilidad por la periferia y en especial en Italia.

fondo BBVA SOLIDARIDAD inversiones

 

Explicado el fondo Solidaridad del BBVA, toca entrar en otros fondos Multigestión, “antepasados” de los famosos fondos de la gama Quality.

Se trata de fondos perfilados basados en una composición de cartera de fondos de fondos.

Existen 3 categorías:

  • Gestión Conservadora,
  • Gestión Moderada,
  • Gestión Decidida.

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2.2 BBVA GESTIÓN CONSERVADORA

Este es un fondo perfilado que soportará como máximo un 30% de exposición a Renta Variable, pudiendo invertir entre un 50% y un 100% de su patrimonio en otros fondos de inversión.

Por tanto, tenemos un fondo de fondos perfilado del que puedes ver su ficha a continuación:

fondo BBVA gestion conservadora, fondos bbva

 

Veamos ahora su cartera por sectores y por activos:

fondo BBVA GESTION CONSERVADORA

 

Fíjate que en las principales posiciones del fondo figuran fondos de inversión de los que ya hemos hablado en otros posts, como el BBVA Bonos Duración FI y el BBVA Bonos Corporativos Largo P FI.

fondo BBVA GESTION CONSERVADORA CARTERA

 

También vemos que en su cartera hay fondos de Renta Fija y bonos “en directo” italianos con vencimiento abril de 2019.

El historial de rentabilidad del fondo es el siguiente:

fondo BBVA GESTION CONSERVADORA rentabilidad

 

La verdad es que es un poco discreta comparada con el fondo que ha evolucionado de éste, el BBVA Quality Inversión Conservadora que mantiene las siguientes:

fondo BBVA GESTION CONSERVADORA rentabilidad acumulada

2.3 BBVA GESTIÓN MODERADA

Este es otro fondo de fondos perfilado que mantendrá entre un 30% y un 75% en Renta Variable, aunque en la práctica rondará el 40%.

Podrá buscar rentabilidad a través de esta renta variable, en mercados tan diferentes como Europa, Estados Unidos y/o Japón, pudiendo invertir si quiere, un 10% en mercados emergentes.

Entre el 50% y el 100% de su patrimonio podrá estar invertido en otros fondos de inversión.

Aquí tienes su ficha:

fondo BBVA gestion moderada, fondos bbva

 

Ahora démosle un vistazo a su cartera:

BBVA GESTIoN MODERADA

 

Volvemos a ver fondos conocidos de los que te hablamos en este otro artículo sobre “LOS 5 MEJORES FONDOS DE INVERSIÓN EN RENTA FIJA DE BBVA“, como son el BBVA Bonos Duración FI, y el fondo BBVA Bonos Corporativos Largo Plazo FI.

El resto de posiciones más significativas están invertidas a través de ETF’S Lyxor (Societe General), e Ishares (de Blackrock).

BBVA GESTION MODERADA cartera

 

Su rentabilidad es discretamente mejor que la del fondo anterior:

fondo BBVA GESTION MODERADA cartera

 

Pero si la comparamos con la de su primo hermano, el Quality Inversión Moderada, entonces nos gusta menos, ¿y a tí?:

BBVA GESTIÓN MODERADA rentabilidad

 

Por último nos encontramos con el siguiente fondo…

2.4 BBVA GESTIÓN DECIDIDA FI

Este es fondo de fondos perfilado más agresivo de esta gama de BBVA.

Tendrá una media del 65% de su patrimonio en Renta Variable, buscando la rentabilidad en mercados desarrollados como Europa y Estados Unidos.

Esta es su ficha:

fondo BBVA gestion decidida, fondos bbva

 

Nos gusta la selección de renta fija que hace, que estará en duraciones de entre 2 y 5 años.

Este fondo ha tenido un comportamiento muy bueno históricamente, pero ha asumido unos riesgos elevados.

Tiene una volatilidad del 11,18%, y a continuación puedes ver los datos de su Drawdown en referencia al de su índice:

bbva fondos GESTION DECIDIDA

 

Observemos su cartera a ver si descubrimos el por qué de esta volatilidad superior a su índice de referencia (Benchmark):

FONDOS BBVA GESTION DECIDIDA

 

Lo que más nos gusta de estas carteras, es que siempre contienen fondos que hemos considerado como los mejores de BBVA en los diferentes artículos que le hemos dedicado esta gestora.

FONDOS BBVA GESTION DECIDIDA CARTERA

 

La rentabilidad, tal como te comentábamos antes, ha sido más que correcta con una consistencia importante, incluso en años difíciles como fue el 2016:

FONDOS BBVA GESTION DECIDIDA rentabilidad

 

Para terminar, la comparamos con la de su homólogo el fondo Quality Inversión Decidida FI:

FONDOS BBVA GESTION DECIDIDA rentabilidad acumulada

 

Está claro que la fuerza y los recursos de BBVA Asset Management están centrados en la Gama Quality, ya que su rendimiento es espectacular.

A pesar de ello, te hemos hablado de estos fondos “alternativos” pues para completar el análisis de fondos BBVA era necesario repasar todas las posibilidades y combinaciones que esta entidad ofrece en la actualidad.

(*) Actualización marzo 2018: si te ha interesado esta lectura, te gustará leer esta otra en la que diseñamos cuatro carteras con los mejores fondos BBVA, adaptadas a cuatro perfiles de riesgo: conservador, moderado, dinámico y agresivo.

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Esperamos que la lectura te haya sido interesante. Recuerda que a continuación puedes preguntarnos dudas.

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