Desde el inicio de su andadura el fondo de inversión Cobas Selección está dando mucho de que hablar.

Hay opiniones para todos los gustos, pero debido a sus malos resultados las que más abundan son las negativas.

La consecuencia de todo lo anterior son las muchas dudas generadas en quienes han apostado por el equipo y saber hacer de Cobas Asset Management.

Si tú las tienes, el siguiente análisis y opinión sobre Cobas Selección te será interesante.




OPINIÓN COBAS SELECCIÓN.

 

El contenido de este artículo lo dividimos en varias partes, necesarias todas ellas para que tengas una mejor comprensión y una opinión objetiva sobre el fondo Cobas Selección FI.

Empezaremos por hacerte una indispensable explicación de:

  • quién es COBAS AM,
  • por quién está compuesto su equipo de gestores,
  • y cuál es su método de inversión.

Finalmente analizaremos en profundidad su fondo Cobas Selección, el cual captó en poco tiempo gran volumen de dinero e interés,

…. y ahora genera grandes dudas sobre su selección de inversiones y resultados (pasados, presentes y futuros).


1) Cobas Asset Management: opiniones

 

Existen en España una serie de gestoras de fondos de inversión conocidas como “boutiques de fondos”.

Gracias a su buen hacer y a proponer opciones de inversión singulares, atraen a gran número de inversores interesados en invertir en fondos,

… desde los más anónimos, hasta los de más renombre y “glamour financiero”.

Una de éstas es Cobas Asset Management, sociedad gestora fundada y liderada por Francisco García Paramés.

Paramés fue varios años responsable de inversiones de la gestora Bestinver, y ha sido (o es) considerado por muchos como el gurú del modelo de inversión value en España,




… De hecho, la prensa lo etiqueta como el Warren Buffet (*) español.

Cobas Asset Management se constituyó como gestora totalmente independiente (no pertenece a un gran grupo financiero) en marzo de 2017.

A pesar de su juventud, está avalada por más de 25 años de experiencia de sus directivos.

Aunque el equipo es reducido para el volumen patrimonial que gestionan, todos son profesionales con un largo recorrido en el mundo de la inversión.

Lo que desde un inicio impulsó a la gestora Cobas Asset Management a ganarse la confianza de los inversores fue:

  • la experiencia tan dilatada y contrastada de muchos de sus integrantes,
  • sus excelentes resultados pasados,
  • y su total independencia a la hora de seleccionar inversiones.

A medida que analicemos su principal fondo, veremos si las esperanzas depositadas se están cumpliendo.

Hecha esta introducción, ahora es necesario hablarte del principal protagonista de la gestora, y su cara más visible ante los medios e inversores institucionales.

(*) Sobre el inversor americano Warren Buffet te hablamos más adelante.


2) Quién es Francisco García Paramés




Francisco García Paramés es el “alma mater” de Cobas Asset Management, y está considerado uno de los gestores de fondos de inversión europeos más importantes e influyentes.francisco garcia parames, cobas asset management

Su currículum formativo es el siguiente:

  • Licenciado en Económicas por la Universidad Complutense de Madrid,
  • es también MBA por la escuela de negocios IESE l (Universidad de Navarra).

Su historial profesional empieza en 1989 cuando se incorpora a Bestinver Asset Management, propiedad del grupo Acciona.

  • Tras 2 años como analista de valores españoles, empieza a gestionar carteras y fondos de inversión.
  • Tan buena es su progresión como analista, que en 1997 gestiona también renta variable internacional.

Consigue situarse en posiciones líderes en el mercado de fondos extranjeros comercializados en España…

… y multiplica por siete la rentabilidad acumulada desde 1998 hasta 2007.

Lógicamente, fue a partir de ahí cuando su fama despega.

Como consecuencia, se convierte en el Director General de Bestinver, hasta que en 2014 dimite para fundar dos años más tarde su propia gestora: COBAS ASSET MANAGEMENT (Cobasam).

Si quieres saber más sobre él y sobre cómo hace lo que hace, te dejamos dos interesantes vídeos en los que él mismo te lo explica:




 

«Comprar bien y barato es una decisión sensata, te acompañe o no el ciclo».

«Después de caídas del 20%, en dos años suelen venir subidas del 60-70%»


Sabías que…

A través de Paramés, Cobas Asset Management fue la gestora española elegida por el mayor fondo soberano del mundo (propiedad de Noruega).

Les asesorarán en la gestión de sus más de 880 mil millones de euros de patrimonio invertido.

El Norges Bank Investment Management ha delegado la gestión en terceros, de más de 46 mil millones de euros (de los 880 mil con los que cuenta).

Y una parte la gestionará Francisco García Paramés.


Ahora que conoces mejor al líder destacado de Cobas AM, toca hablarte del modelo particular de gestión que siguen en los fondos Cobas.

¿Lo vemos?

¿Quieres recibir en primicia consejos de inversión en fondos?

Leer aquí nuestra política



3) Cobas Value Investing




La Gestora COBAS ASSET MANAGEMENT se caracteriza por seguir un modelo inversor “value”, el cual tiene millones de seguidores en todo el mundo.

benjamin graham, inversion valueEl value investing es un estilo de inversión que al igual que tantos otros, lógicamente busca:

  • obtener rentabilidades positivas a largo plazo,
  • hacerlo de forma recurrente y consistente,
  • y que se mantenga en el tiempo.

Pero tiene unas particularidades adicionales muy concretas que lo diferencian.

Véamolas…

El profesor Benjamin Graham empezó a enseñar este método inversor en sus clases de la Universidad de Columbia allá por 1928 (hace casi 100 años!!).

Hoy Graham está considerado como el creador de este método.

La inversión en valor (traducción de la palabra value), se caracteriza por seguir un principio muy sencillo y básico:

comprar barato y vender caro. Click to Tweet

Pero para conseguirlo hay detrás un sistema de trabajo y de selección de empresas muy concreto.

Para llevar a cabo un análisis correcto de las empresas en las que invertir, el método value utilizará:

  • valores cuantitativos (tales como el análisis contable de la compañía a través del Análisis Fundamental);
  • valores cualitativos (equipo directivo, capacidad productiva,…).

El método ayuda a buscar empresas de buena calidad a precios atractivos, es decir…

que estén cotizando por debajo de su valor real de mercado.

Esta diferencia entre el precio y su valor real (lo que se denomina valor intrínseco), es lo que el profesor Graham definió como el margen de seguridad de la inversión, concepto clave en el método “value”.





cobas seleccion, warren buffetSabías que...

Warren Buffett es hoy el máximo exponente mundial de este tipo de inversión?

Lo hace a través de su sociedad llamada Berkshire Hathaway.

Una empresa cotizada en bolsa, de la que como hacen tantos inversores, tú también puedes ver su evolución y comprar acciones utilizando alguno de los mejores brokers internacionales.

Buffett es también famoso por algunas de sus frases, de las que te dejamos 3 ejemplos:

  • “Regla número uno, no perder dinero. Regla número dos, no olvidar la regla número uno.”
  • “Sé temeroso cuando los demás sean avariciosos y sé avaricioso cuando los demás sean temerosos.”
  • “Precio es lo que pagas. Valor es lo que obtienes.”

Siguiendo con el método value, ahora toca comentarte algunas de las premisas que asume:

  • el inversor es siempre capaz de calcular el valor teórico de una acción;
  • sabe entrar en el momento óptimo;
  • el mercado a largo plazo será y actuará de manera eficiente;
  • colocará cada valor en su lugar, y por tanto,
  • reconocerá el valor real de la empresa.

Si quieres profundizar en este estilo de gestión, te recomendamos dos lecturas:

  • «El inversor inteligente». Un libro considerado por much@s como la biblia del modelo de inversión value, desde su publicación allá por 1949.
  • «Invirtiendo a largo plazo: mi experiencia como inversor«. Un interesante libro escrito por Fco. García Paramés.

CONOCE AQUÍ los LIBROS DE INVERSIÓN RECOMENDADOS


4) Cobas Asset Management (opiniones)




4.1 Fondos Cobas Asset Management

 

En este artículo no vamos a opininar sobre todos los fondos de Cobas, pues el protagonista va a ser el análisis que hacemos al fondo Cobas Selección.opiniones cobas asset management, opiniones fondos cobas

En cualquier caso, saber qué fondos y productos de inversión puedes comprar en Cobas AM, es indispensable para que tengas mejor visión global y opinión de la gestora y sus áreas de alcance.

Los fondos de inversión Cobas son los siguientes:

⇒ Fondos de Inversión Cobas

  • Cobas Selección FI (ES0124037005)
  • Cobas Internacional FI (ES0119199000)
  • Cobas Iberia FI (ES0119184002)
  • Cobas Grandes Compañías FI (ES0113728002)
  • Cobas Renta FI (ES0119207001)

⇒ Fondos de Inversión Libre (FIL) Cobas   

Cobas Concentrados FIL (ES0119166009)

⇒ Planes de Pensiones Cobas

  • Cobas Global PP
  • Cobas Mixto Global PP

⇒ Sicav

  • Cobas Value Sicav

fondos cobas opinion

 

4.2 Cobas Value School

 

La vocación de Cobas AM por la inversión value es tanta, que incluso ha desarrollado un proyecto paralelo que denomina Value School.

Se trata de un espacio de pensamiento alrededor del value investing, en el que periódicamente comparten ideas de inversión, realizan eventos y cursos, y también facilitan libros y herramientas para ayudar a invertir mejor.





Hasta aquí te hemos presentado a la sociedad gestora Cobas.

  • Te hemos hablado de su presidente,
  • sobre cómo invierte,
  • qué productos e iniciativas propone al inversor,
  • y hemos querido dejar claro que si de algo saben en Cobas es de la inversión value.

Llegados a este punto ya estás preparad@ para sumergirte mas en “el universo Cobas”, y en uno de sus principales fondos,

… el fondo de inversión COBAS SELECCIÓN FI.


¿Conoces algunas de las mejores herramientas para invertir en fondos desde tu pc, móvil o tablet?

Mejores herramientas para invertir en fondos de inversion

 


5) Cobas Selección FI (ES0124037005): análisis del fondo




5.1 Política de inversión Cobas Selección

 

Aunque lo está en todos, en el fondo Cobas Selección FI la implicación de Fco. García Paramés es especialmente notoria.

La política de inversión del fondo es buscar rentabilidad a largo plazo invirtiendo:

  • como mínimo un 80% en renta variable de cualquier capitalización y sector, de emisores y/o mercados de la OCDE,

… pudiendo invertir hasta un 40% del total en emisores y/o mercados de países emergentes.

evolucion cobas seleccionRemarcamos lo de largo plazo, porque la gestión del fondo se basará en la construcción de una cartera bajo la filosofía “long – only”, es decir, solo empresas con rentabilidad a largo plazo.

Durante la “construcción de la cartera” las rentabilidades no tienen por qué ser positivas.

El equipo gestor le dará prioridad a comprar bien para situarse a largo plazo, y no a comprar para tener rentabilidad inmediata, como hacen otros gestores.

  • La parte del fondo no invertida en renta variable, se invertirá en activos de renta fija, preferiblemente pública y de emisores de la zona euro, con una duración media de la cartera inferior a 18 meses.
  • Podrá tener una exposición total a divisa si así lo consideran los gestores.

«Aquí puedes ver la ficha del fondo»

  • Cobas Selección FI seleccionará los activos basándose en la filosofía de inversión en valor (value investing).
  • Elegirá los que identifique como infravalorados por el mercado (los baratos) y con alto potencial de revalorización.



Tal como indica la gestora y resalta en la ficha comercial, el fondo Cobas Selección puede NO SER adecuado para inversores que….

… prevean retirar su dinero en un plazo inferior a 5 años.

opinion cobas seleccion, cobas value investingQueda claro que la inversión value es una inversión a largo plazo (parecida a la que hace un empresario cuando monta su empresa).

Como te puedes imaginar, no es lógico invertir en acciones de una compañía que está infravalorada y esperar que su valor suba en pocos meses.

Por eso, cuando eliges gestoras y fondos value es fundamental que tengas asumido que:

  • son apuestas a largo plazo,
  • en las que si quieres ver buenos resultados tendrás que ser paciente,
  • y no dejarte llevar por titulares sensacionalistas, ni por emociones subjetivas y corto placistas.

Si no tienes esta capacidad,

mejor no inviertas en fondos de inversión value de Cobas ni de cualquier otra gestora.


Acabado este artículo puedes leer este otro en el que analizamos otro fondo de inversión value, en este caso el Magallanes European Equity (de Magallanes Value Investors).


5.2 Cobas Selección: morningstar, inversión mínima, patrimonio, comisiones…




Aquí te dejamos una tabla con algunos datos generales que debes conocer de Cobas Selección:

cobas seleccion fi opiniones

 

¿Sabías que Cobas Selección llego a tener más de 1.000 MM. de Euros de patrimonio gestionado?

Fíjate que el patrimonio actual no llega a 660 (en la fecha de este análisis).

En esta imagen puedes ver la evolución patrimonial:

Cobas Selección evolucion patrimonio

 

  • Desde agosto de 2018, a sus resultados negativos (pérdida patrimonial), se suma una fuga de dinero de inversores, lo que seguro estará obligando a los gestores a vender posiciones.

Estas ventas pueden hacer que sea difícil recuperar las pérdidas, y provocan que la estrategia del gestor no pueda llevarse a cabo (o lo haga con mucha dificultad).

 

5.3 Rentabilidad y ranking Cobas Selección




A pesar de que admitimos que el año 2018 fue especialmente duro y difícil, los resultados del fondo a los 2 años de su creación no están convenciendo.

Cobas Selección está el número 1 en el ránking de pérdidas de los fondos value españoles, y a nivel internacional mejor no hablar, porque también son malos.

Mira la siguiente imagen:

ranking cobas seleccion

 

  • Compara la gestión del fondo en base a los 52 fondos más relevantes en su categoría.
  • La comparación se hace en cuanto a rentabilidad, riesgo asumido y máxima caída.

Los datos del fondo Cobas Selección FI son difíciles de entender… y asumir.

Aunque este ranking se basa en los resultados del último año, y el plazo recomendado de inversión en este fondo es de 5 años, los datos no son buenos.

En cualquier caso, si eres fan y tienes experiencia invirtiendo en fondos value, ya sabes que todos tienen una política muy a largo plazo, por lo que analizarlos a corto puede no ser lo más óptimo.

A día de hoy, cuando analizas las rentabilidades de Cobas Selección los datos que ves son los siguientes:

rentabilidad cobas seleccion

 

  • Nos gustaría aportarte datos diferentes, pero son los que ves.
  • Además, las salidas de dinero no van a ayudar.

¿Sabías que ha habido una inversión en particular que le ha hecho “bastante daño” al fondo?

Se trata de la sociedad suiza de alimentación Aryzta.

 

⇔ Cobas Selección & Arytza




cobas seleccion aryztaSolo tienes que mirar un poco más abajo en el recuadro de las principales posiciones del fondo, para ver que Cobas apuesta muy fuerte por esta empresa.

Fíjate en el siguiente gráfico que nos indica cual ha sido la evolución de la principal inversión del fondo Cobas Selección FI:

cobas seleccion aryzta

 

  • Esta es la evolución de la acción desde enero de 2016 hasta ahora.
  • Lógicamente está lastrando los resultados del fondo de una manera importante.
  • Nos gustaría creer en su recuperación después de la ampliación de capital de 800 millones…

y confiamos en el criterio de Cobas, pero tenemos que verlo.

Por si quieres saber más sobre esta posición de Cobas, en este vídeo Paramés explica el Business Case (caso de inversión) de Arytza.




 

«Las noticias que se publican y los titulares en prensa nacional e internacional … no acompañan.»

  • Arytza ha publicado tres profit warnings (resultados peor de lo esperados) desde 2018.
  • E incluso Paramés ha dicho públicamente que se equivocaron en la valoración que hicieron (no fueron suficientemente cautos).

«Dudan sobre la capacidad de recuperar la inversión realizada, todo y que confían en reducir las pérdidas que acumulan».

 

5.4 Cobas Selección vs Bestinver Bestinfond y azValor Internacional: comparativa




Éste y el siguiente punto son dos ejercicios interesantes de comparación.

Veamos primero cómo está evolucionando la rentabilidad de dos de los fondos value más importantes de España (*), para compararla con la de Cobas Selección.

cobas seleccion vs fondos value comparativa

 

La comparativa es curiosa por dos motivos:

  • Solo el año 2017 es el que el Cobas Selección estuvo al nivel de Bestinfond y azValor Internacional.
  • Los tres fondos están gestionados por ex gestores de Bestinver.
  • Es significativo que Fco. García Paramés se llevara toda la fama, pero a juzgar por los datos, sus colaboradores han demostrado que no eran mancos a la hora de gestionar activos.

(*) No incluimos fondos de la gestora Magallanes Value Investors por no tener un fondo de inversión global.


Sabías que…

Junto a la inversión value, la que realizan los gestores de carteras de fondos indexados (Robo Advisors) está también en auge en España.

¿Los conoces?

Te dejamos un enlace a la guía definitiva sobre Robo Advisors que te explica todo lo que debes saber sobre ellos.


5.5 Cobas Selección vs ETF value




Aquí tienes el segundo ejercicio comparativo interesante.

En este caso, comparamos la rentabilidad de Cobas Selección con dos de los más importantes ETFs Value que existen:

Hacerlo nos ayudará a saber si la gestión activa del fondo está aportando valor respecto a la pasiva de los ETF.

La rentabilidad de los Value ETF en el mismo período estudiado es la siguiente:

cobas seleccion vs etf value

 

  • Si te fijas, en años complicados de volatilidad (2017), el fondo funciona mejor que los ETFs,
  • pero cuando la tendencia es clara, funciona mejor el ETF Value.

Cuando hablamos de clara, puede ser tanto al alza o a la baja.

  • En 2018 fue claramente bajista, y los ETF cayeron menos, en cambio a esta fecha la tendencia ha sido alcista y los ETF han vuelto a destacar.

 

5.6 Ratios Cobas Selección




Aquí te dejamos los datos más relevantes sobre los ratios del fondo, con los que sacaremos más conclusiones objetivas.

ratios cobas seleccion

 

  • Los ratios son francamente malos.
  • Destacamos que asumiendo un riesgo (volatilidad) muy similar a su índice de referencia, la rentabilidad entre ambos es totalmente diferente: El índice gana y el fondo de Cobas pierde.
  • Nos preocupa ver un Alfa y Ratio de Sharpe negativos; datos que nos está indicando que la gestión no está siendo buena.

De hecho, está siendo bastante mala.

 

5.7 Cartera de Cobas Selección: análisis de su composición




Como te decíamos antes, recuerda que este fondo debe tener un mínimo invertido en renta variable del 80%.

¿Lo habías olvidado?

Pues veamos en la siguiente tabla si lo está cumpliendo…

cobas seleccion cartera inversiones

 

«Los datos que publica indican que lo cumple escrupulosamente».

Ahora veamos en qué empresas está invirtiendo.

Por cierto… en el método “value” lo importante no es el sector ni el activo en general, sino la empresa en concreto.

  • Sectorialmente los activos que tiene la cartera de inversiones están distribuidos de la siguiente manera:

fondo cobas seleccion, sectores

 

  • Geográficamente lo están según nos indica esta tabla:

cobas seleccion inversiones

 

  • Las principales posiciones del fondo Cobas Selección son las siguientes:

cartera cobas seleccion

 

  • Y para que te hagas una idea, te facilitamos las empresas que más valor han aportado al fondo y las que más valor le han quitado:

cobas seleccion cartera rentabilidad

 

La información que nos ha dado la gestora es que mantienen cubierto el 100% de la exposición al dólar estadounidense, evitando así el riesgo de cambio de divisa.

  • Haciendo un resumen rápido: nos inquieta la concentración de Cobas Selección en tan pocos valores.

 

5.8 Cómo invierte Cobas Selección: selección de inversiones




Como complemento a este análisis, y para que entiendas mejor cómo invierten en Cobas Selección, te relatamos un caso real.

Leerlo te ayudará a saber cómo desarrolla su método de inversión.

Vamos a referirnos a un informe semestral pasado, en el que:

  • cobas seleccion inversiones fondoCobas destaca la importancia del mercado asiático,
  • y relata que en su viaje a Japón una de las compañías que visitaron fue Daiwa Industries.

El peso de esta compañía en la cartera a 31-12-2018 era del 1,68%.

… y añaden que han estado 2 veces visitando la empresa en Osaka.

Y tú te preguntarás, ¿qué busca Cobas en Osaka?

Pues eso es justamente lo que pagas y debería querer cuando inviertes en sus fondos de inversión.

Buscan rentabilidad en cualquier lugar del mundo.

Y en este caso se han fijado en Daiwa Industries.

  • Una empresa familiar con el 42% del capital en manos de la familia Ozaki,
  • que fabrica equipamiento industrial de refrigeración,
  • para vendérselo a restaurantes, hospitales, tiendas minoristas, etc.



⇒ Qué ha visto Cobas en esta compañía

Que es un negocio con altas barreras de entrada (dificultad para que otra empresa entre en el mismo sector desde 0), debido a:

  • la personalización que requieren las cocinas,
  • y la amplia cartera de productos a ofertar para poder ser competitivo.

cobas seleccion inversiones del fondoAdemás, en este sector es fundamental y necesario tener un buen y rápido servicio preventa y postventa (24 horas los 365 días del año).

Al tratarse de máquinas de frío, los clientes no pueden esperar por el tipo de productos que conservan.

Y lo esencial en el caso de Daiwa, es que se trata de una compañía:

  • con un porcentaje de caja neta/capitalización bursátil de aproximadamente el 64%;
  • y que cotiza a un PER de 5x, mientras que su mayor competidor (Hoshizaki) cotiza a 20 veces beneficios.

Si estos datos te parecen mareantes y confusos, no te preocupes,

… el resumen es que es una empresa sólida que está muy barata frente a su principal competidor.

Volviendo a lo que te explicábamos antes sobre el modelo value, recordarás que la clave es encontrar empresas baratas.

¿Lo recuerdas?

Pues en lo que acabas de leer tienes un buen ejemplo de ello.


Conoce cómo invierten otros gestores value en España, leyendo sobre la gestora azValor y dos de sus fondos


5.9 Riesgo Cobas Selección FI: escala

 

Como imaginamos que ya sabes, el nivel de riesgo se establece en una escala del 1 al 7; siendo el 1 el de menos riesgo y 7 el de más.

Ojo que un 1 no quiere decir que no tenga riesgo.

cobas seleccion riesgos

 

El fondo Cobas Selección tiene el nivel máximo de riesgo (7), y esta calificación se debe a:

  • Puede invertir más del 80% en renta variable de cualquier capitalización y sector económico.
  • Puede asumir un riesgo del 100% en exposición a divisa.

 

5.10 Cómo encaja Cobas Selección en cada perfil inversor

 

  • Un perfil conservador, no se encontrará nada a gusto.
  • Un perfil moderado, podemos tenerlo para distribuir la cartera de forma global, pero en un porcentaje pequyeño.
  • A un perfil dinámico le encaja por su estilo value y diversificación internacional. Teóricamente este perfil soportaría movimientos bruscos a corto.
  • Para un perfil agresivo encaja bien en cuanto a riesgo. Otro tema es si su rentabilidad a largo le encajaría por expectativas de rentabilidad a corto plazo.

6) Opinión Cobas Selección




Entendemos que ante los resultados conseguidos por el fondo, puedes estar preocupad@.

Por ello vamos a añadir unas reflexiones finales que te ayuden a decidir el futuro de esta inversión en tu cartera:

  • Nuestra confianza en la capacidad del equipo gestor se mantiene “intacta”, pero puede que se vea negativamente condicionada por las salidas de dinero.
  • Vemos como dato negativo la disminución de patrimonio, que seguro está afectando a la estrategia de inversión.
  • Dentro de su categoría, el fondo es el último en rentabilidad y tiene unas caídas máximas superiores a su competencia.
  • Mirando el panorama español, el fondo no está batiendo a los de la competencia.
  • No nos gusta la dependencia que tiene de algunos valores; por ejemplo la principal causa de caía del fondo ha sido su elevada posición en Arytsa AG.
  • Nos gusta que haya aumentado su posición en el mercado estadounidense, pasando del 17,10% al 23,61%.
  • Es interesante la apuesta de reducir posiciones en UK ante un Brexit duro o sin acuerdo.

7) Qué hacer hoy con el fondo Cobas Selección




Si algún gestor de fondos español ha sido mediático, este es el caso del fundador de Cobas, Francisco García Paramés.

Sus resultados históricos al frente de Bestinver le han catapultado a compararlo con Warren Buffet, pero la realidad hoy no le está acompañando.

No dudamos de su enorme capacidad gestora y de su habilidad para “leer” los mercados y los balances de empresas con potencial.

En el pasado supo capear momentos similare de péridas abultadas, de las que años después nadie se acordaba.

Pero a día de hoy las cosas no le están saliendo como sus partícipes esperaban.

opiniones cobas seleccionSeguro que muchos inversores se han dejado llevar por la publicidad mediática con la que dudamos que Paramés esté de acuerdo, la cual ha provocado que se esperen unos resultados a corto plazo que no se están dando.

Dicho esto …

¿Cómo actuaríamos ante esta situación si nosotros fuésemos inversores?

»» Si estuviéramos invertidos en el fondo y tuviéramos la más mínima duda, saldríamos.

Lo haríamos a otro fondo, o a través de reembolso para poder declarar minusvalías que poder compensar con plusvalías pasadas o futuras.

»» Si estuviéramos invertidos y NO tuviéramos dudas sobre el equipo gestor y su política de inversión, seguiríamos e incluso valoraríamos comprar más participaciones periódicamente (sabemos de inversores en Cobas que así lo hacen).

»» Si nuestra intención fuese invertir en un fondo value internacional, buscaríamos otro fondo con mejores resultados y ratios.

»» Si fuésemos de los que después de esta experiencia, dudamos de los gestores renombrados pero nos gusta la esencia value, pensaríamos en canalizar parte de nuestros ahorros a través de fondos indexados value o ETF´s.

Un ejemplo son los que te hemos mostrado en el apartado de comparativas.

Es posible que en años de mucha volatilidad los ETF no lo hagan igual que un fondo de gestión activa, pero en años de claras expectativas alcistas o bajistas, funcionan muy bien.

La compra de ETFs la haríamos siempre a través de brokers internacionales con muy buenas valoraciones y bajos costes.


8) Cobas AM: Consideraciones finales




Consideramos que las posiciones en las que ha invertido Cobas todavía tienen que dar sus frutos, recuerda que la inversión es a largo plazo.

Si esperas resultados a corto, un fondo value NO es tu fondo.

Con una “creación” tan reciente, el fondo no ha hecho más que tomar posiciones, y creemos conveniente que luche por mantener y retener el patrimonio para poder llevar a cabo su estrategia.

Por todo lo anterior, vamos a cerrar este artículo con el compromiso de seguir “muy de cerca” lo que está haciendo esta casa de inversión, y este fondo en particular.

Periódicamente incorporaremos nuevos datos y análisis.

—– xxxx —–

Confiamos que esta lectura te haya sido interesante. Ahora, si tienes alguna duda o comentario, hazlo a continuación.

Para recibir nuevos consejos de inversión en fondos, en primicia y por email, recuerda que debes registrarte aquí:

Leer aquí nuestra política


Equipo de análisis invertir en fondos de inversión

Toda la información que leas en esta página web, es meramente informativa, y en ningún caso supone una recomendación de inversión o desinversión, ni tampoco de invitación, o de oferta, solicitud, u obligación, para que realices algún tipo de transacción financiera. Lo que exponemos son opiniones estrictamente informativas.

Artículos relacionados

¿Lo valoras del 1 al 5?
product image
Valoración
1star1star1star1star1star
Valoración
4.5 based on 24 votes
Nombre
Cobas Selección Opinión