¿Eres inversor en fondos BBVA o te planteas serlo? ¿Te interesa tomar posiciones en fondos de renta variable de esta entidad, y antes te gustaría saber cuales son sus mejores fondos, por qué lo son y qué puedes esperar de ellos?

De todos los posibles fondos bbva de bolsa, que por cierto son muchos, hemos seleccionado los cinco que consideramos mejores por la consistencia de sus resultados.

¿Te animas a leer el análisis y conocerlos con todo detalle?




FONDOS BBVA RENTA VARIABLE: opinión

 

De los fondos de inversión BBVA te hemos hablado en este blog en diversas ocasiones:

  • cuando te explicamos su historia y toda su amplia gama de fondos,
  • cuando analizamos los Fondos Quality,
  • y también cuando analizamos algunos de sus fondos de renta fija.

fondos renta variable bbvaSon varios los motivos que nos llevan a hacerlo, pero los fundamentales son los siguientes:

  • BBVA es una de las grandes gestoras españolas,
  • tiene una amplia gama de fondos de inversión,
  • much@s de quienes nos leen son clientes de BBVA y les queremos dar una opinión sobre sus fondos de inversión.

En esta ocasión, vamos a centrarnos en los fondos de inversión de renta variable del BBVA, es decir, los que invierten en acciones que cotizan en cualquier bolsa…

la española, la de cualquier país de la Unión Europea, la bolsa americana, o la de cualquier país del mundo.

Para seleccionar los principales fondos de renta variable de BBVA Asset Management (Gestora del banco BBVA), vamos a “dar la vuelta al mundo”.

Lo haremos analizando fondos que invierten en activos de casi los 5 continentes.

Empecemos por lo más cercano, para a medida que avance la lectura alejarnos geográficamente de España.




– BBVA BOLSA PLUS FI: opinión

Este fondo tiene varias características a destacar, pero la fundamental es que de toda la renta variable que tenga en su patrimonio, el 90% tiene que ser española.

Junto a ésta también destacamos:

  • El gestor podrá, si lo encuentra interesante, invertir en empresas españolas que coticen en otros mercados.
  • También podrá invertir un 10% de su patrimonio global en otros fondos de inversión, una característica muy habitual en los fondos de inversión de BBVA

… reservarse la posibilidad de invertir en otros fondos.

Aquí tienes su ficha para que la veas:

fondos renta variable bbva

 

Ahora fíjate en la rentabilidad anualizada del fondo BBVA BOLSA PLUS:

fondo renta variable bbva bolsa plus

 

Verás que los años 2015 y 2016 fueron “raros” por tener unas correcciones muy fuertes durante el mes de agosto.

Pero fíjate bien como ha superado con nota el ejercicio 2017, y mira también la  rentabilidad acumulada que lleva en 2018….

Respecto a esta última, ten en cuenta las fuertísimas correcciones de las bolsas de principios del mes de febrero.

Ahora vamos a repasar la cartera del fondo por el lado sectorial (dónde invierte) y por los activos que tiene (en qué invierte).

Sectorialmente el BBVA BOLSA PLUS se desglosa así:

fondos bbva renta variable

 

Estamos totalmente de acuerdo con la política inversora de BBVA Asset management.

  • Creemos que el sector financiero español tiene que despegar, ya que lo hará el empleo, y por tanto el consumo…
  • y todo ello implica más préstamos, más margen y mejores resultados para las empresas de este sector.

Además no olvides que en Europa, el año 2018 fue el último de lo que ha venido a llamarse “barra libre” de liquidez.

Cuando termine esta “barra”, estamos “bastante” seguros de que empezará a subir el tipo de interés en la UE, detalle que apoyará la mejora de resultados del sector financiero.

  • Por activos la distribución del fondo es la siguiente:

fondo bbva renta variableComo no podría ser de otra manera, las principales posiciones están ocupadas por los bancos más importantes o con mayor potencial de crecimiento.

⇒ Puede resultar chocante que un fondo de BBVA tenga acciones de BBVA, pero no olvides que la sociedad gestora es, técnicamente, independiente de la depositaria.

Además, consideramos que tanto BBVA como el Banco Santander son valores a tener en cualquier cartera de fondos ante la mejora sectorial que se presume en el medio y largo plazo, y la previsible revalorización de sus acciones.

¿Seguimos con el análisis de fondos y nos empezamos a alejar de España?

Pues entonces vayámonos de paseo por Europa a ver qué dos fondos de inversión nos gustan… Pero antes recordarte que …

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– BBVA BOLSA INDICE EURO FI : opinión

 

Este es un fondo de inversión de renta variable de gestión pasiva, es decir, intentará replicar lo que haga el índice Eurostoxx50.

Como ya te hemos comentado en el fondo anterior, siendo un fondo de BBVA podrá tener exposición a otros fondos (tal y como también hace el Quality Inversión Conservadora); en este caso hasta el 40% de su patrimonio.

Aquí puedes ver su ficha:

fondos renta variable bbva

 

Te preguntarás, ¿por qué los de inverstirenfondosdeinversion.com escogen un fondo de gestión pasiva?

Es muy sencillo: ¡Ojalá todas las gestiones pasivas fuesen así ¡

Los “permisos” que tienen los gestores para hacer de las suyas y saltarse la gestión pasiva pura, hacen que este fondo bata constantemente a su índice de referencia; manteniendo un Ratio de Sharpe positivo y un Alfa del 1,91%.

Todo ello nos gusta mucho.

Vamos a darte unos datos de rentabilidad para que lo compruebes tú mism@:

fondos de renta variable del bbva, bbva bolsa indice

 

¿Lo ves?…

Si fuera gestión pasiva pura, no aportaría Alfa (rentabilidad aportada por el gestor más allá de la que le genera el propio mercado).

En cambio, puedes comprobar que año tras año supera al índice de referencia.

El año 2016 fue muy significativo. Cuando el índice Eurostoxx50 creció un 0,7%, el fondo BBVA BOLSA INDICE EURO lo hizo en un 3,12%.

fondo renta variable del bbva, bbva bolsa indice

 

La cartera sigue la lógica del fondo anteriormente expuesto:

  • importante exposición al sector financiero,
  • y al de bienes de consumo.

Y en cuanto a la distribución de sus activos: Nos gusta especialmente Banco Santander, Allianz, Unilever y BNP.

fondos bbva renta variable bbva bolsa indiceNos da miedo Total y una brusca bajada del precio actual del petróleo por la activación del fracking americano, que podría arrastrar el precio del barril del petróleo hasta los 55 dólares.

En cuanto al sector industrial, las empresas que escogen para el fondo son de “primera división”: SAP, SIEMENS,…..

– BBVA BOLSA EURO FI : opinión

 

Ahora sigamos con el primo hermano del fondo de inversión anterior.

El fondo BBVA BOLSA EURO no querrá seguir el índice Eurostoxx50, sino superarlo.

Puede invertir un 5% de su patrimonio en otros fondos de inversión, y puede buscar rentabilidad fuera de Europa para aprovechar diferentes momentos del ciclo económico.

Concretamente podrá buscar acciones en Estados Unidos, Canadá o México fundamentalmente.

Míralo tu mism@ a continuación revisando la ficha del fondo:

fondos bbva renta variable, bolsa euro

 

BBVA BOLSA EURO ha tenido años flojos, pero cuando los años bursátiles han sido buenos, la rentabilidad del fondo supera por mucho a la de su índice.

Quizás es muy estricto a la hora de cambiar sus inversiones, lo que hace que sufra las caídas, en cambio, su posicionamiento ante momentos de auge bursátil, nos gusta porque arriesga y acostumbra a salirle bien.

Fondo de renta variable a considerar en un año previsiblemente favorable para la renta variable europea.

¿Te parece que ahora analicemos algún dato adicional?

Fíjate en lo que te comentábamos: años buenos para la bolsa (2015 y 2017), y el fondo se sale en cuanto a la rentabilidad que genera.

fondo bbva renta variable bbva bolsa euro

 

Por el contrario, en años de indefinición o de duda, consideramos que es mejor no tenerlo en cartera.

Ahora pasemos a darle un vistazo a dónde está invertido:

fondo bbva renta variable bbva bolsa euro

 

Fíjate que el gestor se posiciona totalmente en consumo y en el sector industrial (que a la postre es el que fabrica los bienes de consumo).

Esto nos indica que si todo va “como tiene que ir”, empleo creciendo en la Unión europea, y por tanto crecimiento del consumo, el BBVA BOLSA EURO estará bien posicionado y a los inversores que lo elijan les dará buenas noticias.

En cambio, si sube la inflación y los tipos de interés, el consumo privado se resiente, se consume menos, y lógicamente las empresas se endeudan menos (porque les cuesta más y las perspectivas de mayores ventas decrecen)….

Entonces la cartera del fondo sufrirá, y se resentirán directamente sus resultados (pero imaginamos que llegada esta situación, el gestor harás los cambios que considere oportunos …)

Ahora, ¿te parece que sigamos alejándonos geográficamente de Europa, y veamos un fondo del BBVA que invierte en acciones de empresas americanas?

– BBVA BOLSA USA: opinión

Está claro que como inversionistas debemos estar posicionados en menor o mayor grado en la economía norteamericana.

Es por este motivo por el que no nos vamos a olvidar del superfondo BBVA Bolsa USA.

Aquí puedes ver su ficha:

mejores fondos bbva, fondo renta variable bbva bolsa usa

 

Al analizar este fondo, queremos aprovechar para hacer un ejercicio que para lectores/inversores experimentados será más habitual, pero que para inversores que empiezan en el mundo de la inversión en fondos no lo será tanto.

Nos estamos refiriendo a hablarte de los fondos cubiertos (Fondos Hedge).

Todo este mundo de las inversiones está lleno de anglicismos.

Hablar de HEDGE es tan fácil como decir…

  1. mi fondo se la jugará en la moneda del país (en este caso dólar americano),
  2. o bien me cubro y hago un seguro sobre mi moneda euro (Hedge).

mejores fondos de inversion bbva, fondos cubiertosPara explicártelo de una manera práctica te hemos preparado lo siguiente:

  • Al invertir en un fondo que invierta en empresas de Estados Unidos, sabemos que vamos a comprar acciones en dólares estadounidenses.
  • Al ser nosotros residentes en la Unión Europea, tendremos “a priori” dos riesgos en la inversión:
  1. Por un lado la propia cotización de la acción en la que invertimos;
  2. Y por otro, la cotización de la divisa USD respecto a la mía, en este caso el EURO.
  • Cuando decimos “cubrir la divisa” nos referimos a eliminar el riesgo del tipo de cambio,
  • lo que quiere decir que el fondo pactará un tipo fijo de cambio, de manera que la variación de las divisas no nos afectará, pues está fijado un cambio EUR/USD a un precio determinado.

¿Te ha quedado más claro este concepto llamado Hedge?

EN CASO QUE TENGAS DUDAS, RECUERDA QUE NOS LAS PUEDES PREGUNTAR AL ACABAR LA LECTURA.

¿Seguimos con el análisis?

BBVA Asset Management nos ofrece el fondo de inversión BOLSA USA en modalidad cubierta o sin cubrir.

Al inicio te hemos mostrado la ficha del fondo cubierto, la que ves a continuación es la del no cubierto:

mejores fondos bbva renta variable bbva bolsa usa (no cubierto)

 

¿Te parece que las comparemos?

Rentabilidad BBVA Bolsa USA

BBVA Bolsa USARentabilidad BBVA Bolsa USA (Cubierto)

BBVA Bolsa USA (Cubierto)

 

Queda claro en los números de arriba, que los años en los que la divisa va a favor, gana el dólar.

El año 2017 y lo que va de 2018 está machacando el fondo de clase cubierta.

Lo curioso es que invierten exactamente en lo mismo, por lo que como verás, la diferencia de resultados entre uno y otro tiene que ver con la evolución del cambio euro/dólar.

¿Miramos ahora en qué invierten?

mejores fondos BBVA, BBVA Bolsa USA (Cubierto)

 

Nos parece lógico y muy adecuado estar en el sector financiero en un país en el que están subiendo los tipos de interés. … Para 2018 se esperan 3 subidas consecutivas.

También nos parece interesante estar en tecnología en la primera potencia mundial es este sector.

Pero ojo con el tema sanidad….las políticas del presidente Trump al respecto, pueden afectar negativamente al sector sanitario-farmacéutico norteamericano,

y por lo tanto a los beneficios de las empresas de este sector, y por ende a la evolución del precio de sus acciones …

En cuanto a la distribución por activos es la siguiente:

mejores fondos BBVA, BBVA Bolsa USA (Cubierto) cartera

¿Qué podemos decir en general?

Que nos gustan: nos gusta la tecnología (Apple, Microsoft,….) y la banca (JPMorgan, Bank of America,….)

La economía americana lleva 9 años creciendo sin parar.

¿Es mucho?

Si, lo es; pero tienen un presidente que ha aprobado la rebaja fiscal más importante de los últimos 50 años.

Esta rebaja hará que el empresario americano (un emprendedor por concepto) tenga más disponibilidad de recursos, y por lo tanto:

  • invierta,
  • cree puestos de trabajo,
  • y estos a su vez, generen consumo en la economía.

Ante esto…. ¿ves crisis en Estados Unidos?….Nosotros no en 2018… De 2019 ya hablaremos.

Ahora alejémonos un poco más con el siguiente fondo de renta variable del BBVA que analizamos.

– BBVA BOLSA EMERGENTES MF FI: opinión

 

Este fondo nos obliga a tener al menos el 75% de nuestro patrimonio invertido en él, expuesto a renta variable emergente; y puede tener el 50% de su patrimonio invertido en otros Fondos de Inversión.

Esta es su ficha:

mejores fondos bbva, bbva bolsa emergentes

 

Desde invertirenfondosdeinversion.com nos gusta mucho seguir los fondos en economías emergentes que tienen los bancos españoles.

Todo el sistema financiero español, desembarcó en su día en Latinoamérica y los resultados fueron muy diferentes:

  • BBVA y Banco Santander se han consolidado en ese continente;
  • en cambio Bankia y Banco Sabadell no han conseguido pasar de Miami.
  • (*) Por cierto, si estos mercados emergentes te interesan, no dejes de leer este otro artículo sobre mejores fondos de inversión emergentes.

Te damos algún dato interesante de este fondo:

mejores fondos del bbva, bbva bolsa emergentes

 

Como puedes ver es bastante consistente en sus resultados, aunque está expuesto a la divisa, y como te hemos explicado antes, eso puede ser bueno o malo.

El fondo BBVA BOLSA EMERGENTES MF tiene una exposición muy fuerte a Asia como puedes comprobar en la composición de su cartera:

mejores fondos inversion bbva, bbva bolsa emergentes

 

Nos vamos a entrar a contradecir al gestor, pero si nos preguntara nuestra opinión, le diríamos que preferimos reducir el peso de Asia, incrementar el de Europa del Este, e ir “a tope” con Australia.

(*) Actualización: Si te ha interesado este artículo, te gustará leer este otro en el que hemos diseñado cuatro carteras con los mejores Fondos BBVA, adaptadas a cuatro perfiles de riesgo: conservador, moderado, dinámico y agresivo.

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Esperamos que esta lectura te haya dado buenas ideas que te ayuden en la selección de fondos BBVA que hagaas. Seguiremos hablando de ellos y de muchos otros fondos de inversión.

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