¿Qué Son y Cómo Invertir en ETF? Guía práctica 2024

 

¿Has oído hablar de los ETF (fondos de inversión cotizados, en español) pero tienes dudas que necesitan respuestas?

¿Te gustaría tener un manual de inversión que te explique qué son los ETFs, cómo funcionan, y todos los aspectos clave que debes saber antes de utilizarlos? Te lo hemos preparado.

El interés del ahorrador medio español por invertir en ETFs (llamados en español, fondos cotizados), está finalmente despertando.

En los últimos años se ha multiplicado el número de gestoras ofreciendo buena diversidad de ETF, (en paralelo al número de éstos en todo el mundo); gestores automatizados (Robo Advisors) que los utilizan con pericia en las carteras de inversión que ofrecen a miles de particulares; y brókers online especializados para comprar y vender ETFs.

A pesar de ello, siguen siendo muchas las personas a quienes les gustaría saber si los ETF son aptos para ellos. Tienen dudas, y buscan fuentes objetivas que les faciliten el conocimiento que precisan.

¿A ti te pasa?

Tenemos la solución. Hemos preparado una completa guía teórico – práctica sobre ETF, que te servirá para entender bien:

  • ¿Qué son y cómo funcionan los ETF?
  • ¿Cuáles son los distintos tipos?
  • ¿Qué riesgo tienen?
  • ¿Cuáles son sus ventajas y desventajas respecto a otros instrumentos de inversión?
  • ¿Cómo buscar y seleccionar los mejores ETFs?

Una guía que además te detalla el paso a paso para invertir en ETFs con sensatez.

¿QUÉ ES UN ETF?

Un ETF (siglas que responden a Exchange Traded Fund, en inglés), también llamado fondo cotizado, es un subtipo de fondo de inversión cuyo objetivo es invertir en índices bursátiles para obtener una rentabilidad similar a éstos, descontados los gastos.

Para conseguirlo, cada ETF se compone de una cesta de valores que incluye todos los que incluye el índice que copia, sea este índice de renta fija, renta variable, materias primeras, mercados inmobiliarios, local, global, mixto…, otorgándole a cada valor el mismo peso y proporción que tiene en el índice.

La siguiente imagen te muestra la estructura básica de un ETF:

que es un ETF, que son los ETF
¿Qué es un ETF?

Un ETF es un fondo de inversión que utilizando una gestión pasiva, replica la evolución de un índice de mercado.

 ¿Por qué fondo de inversión? 

Porque un ETF se compone de una cesta, un conjunto de acciones o bonos, tantos como los que tenga el índice que replica. Veámoslo con un ejemplo:

Si un ETF replica el índice de la bolsa española IBEX 35, estará compuesto por las 35 acciones que componen este índice.

Cada acción del ETF una tendrá el mismo peso que el que tiene en el índice.

¿Por qué gestión pasiva?

Porque una vez creado el ETF por la gestora, ésta SOLO debe ocuparse de que su composición (su cartera) sea siempre la misma que la del índice que copia.

No entran en juego decisiones sobre en qué valores del índice es mejor invertir. Su misión en invertir en todos.

¿Por qué índices?

Porque en un solo ETF, una inversión se distribuye en muchos valores individuales, tantos como los que componen el índice que imita (desde unas decenas a varios cientos), y con el mismo peso que cada valor tiene en el índice.

¿Sabías que, la historia y muchos datos demuestran que la inversión en índices de acciones, bonos, sectores y/o materias primas, obtiene mejores resultados a largo plazo que muchas otras? Más adelante te lo explicamos con más detalle.

Este vídeo, te resume qué son los ETF. Échale una ojeada antes de seguir leyendo la historia de los ETFs, la situación actual y tamaño de su mercado, junto con sus principales características.

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HISTORIA DE LOS ETF

Los ETFs se crearon en Estados Unidos a finales de los 80, pero no fue hasta 1993 cuando se empezó a comercializar el primero. Fue el S&P500 SPDR (SPY), un ETF emitido por el bróker americano State Street (hoy uno de los más grandes a escala mundial), cuyo objetivo era y sigue siendo replicar el índice de renta variable americano S&P 500.

Poco a poco se hicieron hueco en un mercado financiero inicialmente reacio a utilizarlos, en el que a medida que la aceptación aumentaba fueron apareciendo nuevos:

  • ETFs de acciones de pequeñas y medianas compañías americanas;
  • De renta variable internacional;
  • Sectoriales (como el archi famoso ETF QQQ de tecnología);
  • De renta fija, debutando el primero en el año 2002;
  • ETFs de commodities en 2004, etc…

Los ETFs hoy

Inicialmente los ETF solo replicaban índices bursátiles y se dirigían a inversores institucionales (grandes fondos, aseguradoras, grandes inversores…). En la actualidad replican la cotización de casi cualquier tipo de índice (de acciones, bonos, materias primas…), y son millones los inversores particulares de todo el mundo quienes los utilizan.

Hoy la diversidad de ETFs es gigantesca. Tenemos a nuestro alcance:

  • ETFs de índices de los principales mercados de renta variable y renta fija mundial (locales, regionales, globales…); junto a más específicos como el ETF de oro, o el ETF de Petróleo …,
  • También ETFs de gran diversidad de sectores; y también los socialmente responsables… por mencionarte tan solo unos pocos.

Para que tengas una idea mejor del tamaño de esta industria, piensa que aglutina más de 7.000 ETFs en todo el mundo, (de los que más de 1.000 son europeos).

Pocas empresas se reparten el mercado de creación de ETFs (iShares de Blackrock, Vanguard, State Street Global Advisors, Invesco PowerShares, Deutsche AM, Nomura, Lyxor, Amundi…).

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Y su tamaño supera los 5 Billones de USD, cifra que no deja de crecer año tras año.

Tamaño Industria ETFs en el mundo | Fuente: Bank of America

Los ETF más grandes del mundo

Entre los 10 ETF más grandes del mundo están los siguientes:

» Los ETF más grandes del mundo

En Europa, y concretamente en España, el volumen de inversores que contratan ETFs tampoco deja de crecer. Lo hace a pesar de la “escasa” motivación de instituciones financieras por proponérselos a sus clientes.

¿Sabías que, la gran banca española no tiene mucho interés en que conozcas y compres ETFs debido a las bajas comisiones que les reportan, y más comparadas con los fondos de inversión que venden masivamente?.

¿CÓMO FUNCIONA UN ETF?

  • Un ETF debe representar un índice de manera fiel: Los ETF ha de representar un índice con total fiabilidad, estar suficientemente diversificados en un conjunto de valores, ser públicos, y su cartera ser 100% transparente.
  • Los valores que componen el ETF deben poderse contratar en un mercado organizado: Los valores (bonos, acciones…) que forman la cartera de un ETF, tienen que poderse comprar y vender en mercados organizados.

¿Cómo cotizan? 

  • Un ETF tiene una cotización continua (durante todo el día) y a un precio de mercado, a diferencia de un fondo de inversión que tiene un único valor liquidativo diario que publica la gestora al final del día.
  • Puedes comprar y vender ETFs tantas veces como quieras en un mismo día, igual que si fuera una acción o un bono. Y su cotización dependerá de la evolución de cada uno de los valores que componen su cesta de valores.

¿Qué datos has de mirar?

Estos son algunos de los principales datos que siempre debes conocer en un ETF:

  • La gestora: quién ha creado y gestiona el ETF.
  • Indice: qué índice replica.
  • El patrimonio: llamado en inglés AUM (assets under management). Indica cuán grande o pequeño es el ETF.
  • Gastos (Total Expense): qué gastos intrínsecos o de gestión tiene el ETF.
  • Su cartera: en qué está invertido.
  • Divisa: en qué moneda cotiza.
  • Tracking error: con qué efectividad replica el índice. Cuanto más cercano a 1 sea este dato, mejor.
  • Ticker: nombre abreviado utilizado para ver su cotización, comprar y vender un ETF.

¿Cómo se construye?

Los ETF se crean básicamente de dos formas: física (ETF físico), o sintética (ETF sintético).

¿Qué es un ETF Físico?

Un ETF físico es aquel que se construye comprando las acciones o bonos que forman el índice que quiere replicar, y en la misma proporción.

Volviendo al ejemplo del ETF sobre el IBEX 35, el creador del ETF comprará todas las acciones que componen el IBEX, asignándole a cada una el mismo peso que tiene en el índice.

El funcionamiento simplificado de un ETF físico, es relativamente sencillo. Una vez creado el ETF y comprados los valores que lo componen, su evolución diaria vendrá determinada por la de los valores que lo componen. La composición del ETF solo se modificará, cuando hayan cambios en la composición del índice que replica.

¿Qué es un ETF Sintético?

Un ETF sintético se fabrica utilizando futuros, por lo que incorporan riesgos adicionales a los ETF físicos. Replica índices comprando Swaps o permutas financieras, y no es necesario que compre los valores que componen el índice.

Los swaps son contratos por los que dos partes se obligan a intercambiar unos activos financieros (o rentabilidad de éstos) en una fecha futura.

¿QUÉ TIPOS DE ETF HAY?

A medida que la industria de los ETF se ha ido desarrollando, ha aumentado el universo de ETFs en todo el mundo. Veamos los principales tipos de ETF que puedes encontrar, sus diferencias y ejemplos de cada tipología.

ETFs de RENTA VARIABLE (ETF de acciones)

Los ETF de renta variable son los que replican índices de las bolsas mundiales.

Tanto índices de bolsas locales como la española: ETF IBEX 35; como índices internacionales: ETF del DAX 30 alemán, ETF del Dow Jones y del Standard & Poors 500 americanos, ETF del índice europeo EUROSTOXX 50, del Global MSCI Pacific Index…

¿Sabías que, uno de los ETF más famosos y contratados del mundo es el ETF SP500, que replica el índice de Standard & Poors 500 de bolsa americana? Los motivos los encuentras tanto en su buena evolución histórica, como en recomendaciones de inversores de primer nivel como el americano Warren Buffet.

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Existe gran cantidad de subtipos de ETFs de acciones: ETF de acciones de grandes, medianas y pequeñas empresas; de acciones de empresas que pagan dividendos (ETF dividendos); de distintos modelos de gestión: ETF value, ETF growth, ETF blend; sectoriales; y desde hace menos, ETFs Socialmente Responsables.

Todos ellos te permiten diversificar una inversión en muchas acciones. Ejemplos de ETF de renta variable serían los siguientes:

Renta variable Americana

  • Vanguard S&P 500 ETF
  • Schwab U.S. Large-Cap Value ETF
  • iShares CORE S&P 500 ETF

Renta variable Europea

  • Lyxor IBEX 35 DR UCITS ETF
  • iShares Core DAX UCITS ETF DE
  • Xtrackers Euro Stoxx 50 Ucits ETF

Renta variable Asiática, Emergente o Latinoamericana

  • Nomura Etf – Topix
  • Lyxor Japan Ucits ETF
  • Lyxor MSCI Emerging Markets Ucits ETF
  • iShares MSCI Brazil UCITS ETF

Renta variable Global

  • Vanguard Total World Stock Index Fund ETF
  • Amundi Index MSCI World UCITS ETF
  • iShares CORE MSCI World ETF

¿Sabías que, desde 2018 los europeos no podemos comprar ETFs americanos en instituciones locales (sí, si abrimos una cuenta en EEUU en una entidad de allí)? El motivo es una legislación europea, que según explican pretende proteger al inversor. Por eso, son muchas las gestoras que se han puesto a crear ETFs solo para Europa, muchos de los cuales son copia de los que cotizan en EEUU.

ETFs SECTORIALES

Los ETFs sectoriales son un subtipo de ETF de renta variable, muy utilizados por inversores en todo el mundo, cuyo objetivo es replicar índices de sectores empresariales concretos.

Puedes encontrar ETF de casi cualquier sector económico: de materias primas, de tecnología, de sector salud, de biotecnología, inmobiliario (iShares Global REIT), de infraestructuras y construcción…

Ejemplos de ETF sectoriales serían:

  • Invesco QQQ
  • SPDR S&P U.S. Financials Select Sector UCITS ETF
  • SPDR S&P U.S. Health Care Select Sector UCITS ETF

ETFs VALUE y ETFs GROWTH

Son ETFs que replican carteras de índices con distintos estilos de gestión, siendo los dos más importantes los siguientes:

El estilo growth, cuyo índice global representativo es el MSCI Global Growth; y el estilo value (value investing), cuyo índice global ampliamente reconocido sería el MSCI Global Value.

  • Ejemplos de ETF Growth: iShares Russell 1000 Growth ETF; Amundi MSCI Europe Growth ucits etf – eur (c)
  • Ejemplos de ETFs Value: iShares MSCI EAFE Value ETF; ValueShares International Quantitative Value ETF.
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InbestMe, es el único robo advisor en España que ofrece servicios de gestión delegada de carteras de ETF con sesgo Value, y también con sesgo Socialmente Responsable. ( TIENES MÁS INFORMACIÓN AQUÍ).

¿Sabías que, para saber qué significa el nombre de un ETF, debes trocearlo en cuatro partes? Veamos un ejemplo utilizando el Amundi MSCI Europe Growth ucits etf – eur (c).

  • Primera parte: Amundi – indica el nombre del creador del ETF;
  • Segunda parte: MSCI Europe Growth – indica el nombre del índice que replica;
  • Tercera parte: UCITS ETF –  información regulatoria europea (UCITS), y que se trata de un ETF;
  • Cuarta parte: eur (c) – indica la divisa, y que es de tipo acumulación (cumulative).

ETFs de RENTA FIJA

Un ETF de renta fija es aquel cuyo objetivo es replicar un índice de bonos. Aunque nacieron años después que los ETF de acciones, la diversidad que hoy encuentras es gigante y el mercado no deja de crecer.

Hoy disponemos de: ETFs de índices de renta fija global, local y regional; de renta fija por tipo de emisor (gobiernos o empresas); por rating de los emisores; etc…

¿Sabías que, la utilización de ETFs de renta fija crece a ritmos muy buenos debido a los bajos o nulos tipos de interés en muchas áreas del mundo? En los ETF de bonos, muchos inversores encuentran un buen instrumento para diversificar carteras, reducir riesgos, y evitar gastos y comisiones que se comen la baja rentabilidad actual de la renta fija.

Ejemplos índices que replican los ETF de renta fija los tienes en la siguiente tabla:

etf de renta fija, etf de bonos
Fuente: Morningstar Indexes

Y ahora mira algunos ejemplos de ETF de renta fija:

Renta fija Mundial

  • Vanguard Total Intl Bond Etf
  • Ishares Gl Corp Bd Eu Hedged
  • Dbx Global Sov 1C Eur Hdg

Renta fija Europea

  • Lyx Etf Eurmts Inv Grade Dr
  • Amundi Etf Govt Bond Lowest
  • iShares Core Corporate Bond UCITS ETF
  • iBonds (ETFs renta fija con fechas de vencimiento fijas)

Renta fija Americana

  • Ishares $ Treasury Bond 20+yr ucits etf usd (acc)
  • Spdr Us High Yield Bond
  • Amundi US Treasury 7-10 UCITS ETF – USD (C)

Algunos ejemplos de ETFs de renta fija listados aquí, los hemos sacado de las páginas web de Indexa Capital, y Finizens, gestores automatizados de carteras de fondos y planes, muy bien valorados por sus clientes. Más adelante te explicaremos cómo los utilizan en las carteras de planes indexados que ofrecen a sus clientes.

ETFs de ACTIVOS MONETARIOS

Los ETF sobre índices de Activos Monetarios, tienen como objetivo replicar la evolución de índices de activos monetarios (de letras o bonos estatales a un plazo máximo de 18 meses).

Son de los ETF más conservadores, y aquí tienes algunos ejemplos: Amundi ETF Govies 0-6 Months EuroMTS Investment Grade UCITS ETF DR | C3M; Lyxor UCITS ETF Euro Cash; AFI Monetario Euro ETF

ETFs INVERSOS

Los ETF inversos te permiten “apostar” en contra de un índice en concreto. Dicho de otro forma, invirtiendo en ellos puedes ganar cuando los mercados caen.

Veámoslo en el siguiente ejemplo: Compras un ETF inverso sobre el Ibex35. Si el Ibex35 sube un 10%, el ETF perderá un 10% de su valor.

De la misma forma, si el Ibex35 baja un 10%, tu ETF inverso ganará un 10%.

Ejemplos: db x-trackers ShortDAX; Amundi ETF Short MSCI USA; Lyxor Ibex 35 Inverso

ETFs APALANCADOS

Los ETF apalancados son del tipo sintético, conllevan alto riesgo y sofisticación, y buscan igualar el resultado de un índice aumentando la rentabilidad por el efecto apalancamiento.

Normalmente en su nombre indican el factor por el que se multiplica la rentabilidad (2x, 3x), y suelen utilizarse en compra-ventas rápidas (de un día). Si el ETF multiplica el rendimiento del subyacente por 3 (se suele expresar 3x).

Te ponemos un ejemplo para que lo veas de forma sencilla: Inviertes en un ETF referenciado al Ibex35 con apalancamiento 3x. Este 3x nos dice que cada vez que el Ibex 35 suba o baje, tu ETF obtendrá esa rentabilidad multiplicada por tres.

Si el Ibex35 sube un 5%, el ETF Ibex35 3x, subirá un 15% (3 x 5%). De la misma manera, si el Ibex35 baja un 5%, tu ETF bajará un 15%.

Aquí tienes algunos ejemplos de ETF apalancados: E.T.F TQQQ (x3); Direxion Daily S&P 500 Bull  x3; Direxion Daily Gold Miners Index Bull 3X Shares

ETFs APALANCADOS INVERSOS o ULTRA INVERSOS

Este tipo de ETFs unirán las dos tipologías anteriores. Son inversos y replican de forma apalancada el índice al que están referenciados.

ETFs SMART BETA

Los ETF Smart Beta son modalidad de ETF relativamente reciente, también replica índices pero con una salvedad.

El gestor puede no respetar los pesos de las acciones que componen el índice, y decidir qué peso le da a cada una; con ello, estos ETF intentan batir la rentabilidad de los índices que replican.

¿QUÉ COMISIONES TIENEN?

Como cualquier fondo de inversión, un ETF tienen unas comisiones que debes tener muy en cuenta. Pagar más o menos comisiones afectará directamente a la rentabilidad de tu inversión.

Las tres comisiones que suelen aplicarse a los ETF son las siguientes:

Comisión de gestión

La comisión de gestión de un ETF la cobra la sociedad gestora por su intermediación, y suele indicarse en las fichas de ETFs. Esta comisión, aun siendo mucho más baja que la que cobran los fondos tradicionales, has de conocerla bien antes de operar con ETFs.

La comisión de gestión de los ETF se deduce directamente del valor (precio del ETF), y su importe depende factores como: la entidad emisora y gestora, el patrimonio (tamaño) del ETF, índice que replica…

comisiones ETFs
Fuente: BlackRock

Comisión de compra y venta

La comisión de compra y venta de ETFs la cobra la entidad (bróker de ETF) con la que operes. En España se cobran distintas modalidades de comisiones por compra-venta de ETFs dependiendo de cada entidad.

Típicamente varían en función del mercado en el que cotiza el ETF, el importe que compras, a través de qué canal realizas la compra. Más adelante, en el apartado sobre cómo invertir en ETF te mostramos un cuadro con comisiones de brókers.

Comisión de administración, depósito o custodia

Se cobra por la administración de los activos que están en tu cartera de ETFs, y también la cobra el bróker con el que operes.

Junto a las anteriores comisiones, en cada operación que realices también se aplicará una comisión en concepto de canon de bolsa.

¿Conoces el banco online Myinvestor y a qué se debe su gran éxito?

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Myinvestor se ha especializado en ofrecer servicios de inversión para particulares, de alta calidad, cobrando las menores comisiones, proponiendo carteras de fondos indexados, y también uno de los mejores buscadores de fondos. Destaca su bróker y la cantidad de ETFs internacionales que puedes adquirir. Y ellos se encargan de toda la información fiscal para hacienda.

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¿CUÁL ES LA FISCALIDAD E IMPUESTOS?

Las comisiones y la fiscalidad son esenciales para conocer la rentabilidad que obtendrás al final de cualquier inversión que realices. El producto en el que inviertas y su tratamiento fiscal, harán que pagues más o menos impuestos, afectando a la rentabilidad financiero-fiscal que obtengas.

Los ETFs son fondos de inversión que se contratan (compran y venden) como si fuesen acciones, y eso genera dudas. ¿Los ETF tributan como acciones o como fondos de inversión?

La pregunta no es ninguna tontería.

Recuerda que los fondos de inversión pueden traspasarse entre ellos, sin pagar impuestos por los beneficios acumulados; en cambio, las acciones no son traspasables, por lo que para cambiar unas por otras debes vender y generas un beneficio o pérdida fiscal.

Para los ETF la Agencia Tributaria aplica la misma normativa que para la inversión en acciones.

Por tanto, no podrás traspasar tu dinero de un ETF a otro sin cotizar. Pagarás impuestos cada vez que vendas un ETF con beneficios. Los porcentajes que tendrás que pagar en el IRPF sobre tu beneficio de inversiones en ETFs son los siguientes:

  • 19% para beneficios hasta 6.000 euros.
  • 21% para beneficios que estén entre 6.000 y 50.000 euros.
  • 23% para beneficios que superen los 50.000 euros.

Y una cosa más, también importante. Si cuando vendas tu ETF lo que acumulas son pérdidas, éstas las podrás compensar con beneficios que generes durante los siguientes cuatro años.

¿CUÁLES SON LOS RIESGOS?

Cuando inviertes en ETFs asumes unos riesgos similares a cuando compras acciones, bonos, materias primas, divisas. Pero al estar compuesto por una cesta de valores un ETF incorpora un efecto de diversificación (reparto de tu inversión en varios valores) que puede ayudar a reducirlos.

Cada tipo de activos en el que invierta el ETF que elijas tendrá unos riesgos propios. Los hemos ordenado en dos grupos genéricos: riesgo de ETFs de renta fija, y riesgos de ETFs de renta variable.

Riesgos de los ETFs de renta fija

La renta fija no está libre de riesgo, ni mucho menos. Por ello, cuando inviertas en ETFs que repliquen índices de renta fija, los que en su cartera incorporarán bonos, asumes los siguientes riesgos:

  • Riesgo de tipos de interés de un ETF de renta fija. La evolución de los tipos de interés afecta a la cotización de la renta fija. Ante movimientos al alza o a la baja de tipos, habrá movimientos contrarios en los mercados de bonos, y por lo tanto en el valor de un ETF de renta fija.

Ante una subida de tipos la renta fija bajará de valor, y el precio del ETF caerá. En caso de bajada de tipos los bonos subirán de valor, y el precio del ETF también.

Los ETF de renta fija que incorporan bonos con mayor duración (más plazo medio hasta vencimiento), son más sensibles a este riesgo que por ejemplo los ETF que copian índices de Activos Monetarios.

  • Riesgo de solvencia de un ETF de renta fija. Este riesgo es consecuencia directa de la calificación de solvencia de los emisores de bonos incluidos en la cesta de un ETF de renta fija.
riesgos etf renta fija
Agencias de rating

También se le denomina riesgo de crédito («credit risk»), y lo miden agencias de rating como Standard & Poor´s, Moody´s y Fitch.

En general diremos que es más arriesgado un ETF que replique un índice de bonos de gobiernos y empresas con peor rating (con peor calidad crediticia o rating), que por ejemplo uno de deuda de gobiernos de la UE o de Estados Unidos.

  • Riesgo de liquidez de un ETF de renta fija. Tiene que ver con la capacidad de vender con más o menos rapidez un activo determinado. Este riesgo indirecto de un ETF de renta fija, dependerá las características de los bonos que incorpore en su cesta.

Por ejemplo. Será menos arriesgado un ETF de bonos del Tesoro Americano (activos con altísima liquidez), que un ETF que replique un índice de bonos High Yield de pequeñas compañías americanas.

  • Riesgo de divisa de un ETF. Asumirás este riesgo cuando inviertas en ETFs de renta fija que incorporen bonos emitidos en divisas distintas al Euro.

Riesgos de los ETFs de renta variable

Las acciones tienen una cotización constante, y su precio se establece en base a la evolución de la oferta y la demanda; las expectativas sobre el futuro de cada compañía. Factores que ni son fijos, ni son conocidos de antemano.

Fíjate es este gráfico de la evolución de la Renta Variable mundial en el período 2015 – 2019, para que veas sus oscilaciones.

riesgos de los etf
Evolución Bolsa

Al invertir en ETFs de renta variable, el riesgo que asumes es el mismo que el de las acciones que incorpora en su cesta.

Veamos los dos principales:

– Riesgo propio de cada acción incorporada en el ETF. Dependerá de las características de la empresa que emite la acción y de la buena o mala gestión que en ella se lleve a cabo. Se puede reducir diversificando la cartera, una ventaja intrínseca de los ETF por que incorporan una cesta de valores.

– Riesgo de mercado de un ETF. Afecta a todos los ETFs de acciones y es inevitable. Se genera como consecuencia de crisis económicas, un crack bursátil, acontecimientos políticos inesperados, un gran atentado terrorista…

Aunque no lo puedes eliminar, sí lo puedes reducir diversificando tu inversión por ejemplo en: ETFs que repliquen índices bursátiles globales; ETFs de índices bursátiles de varias zonas geográficas del mundo; o ETFs que repliquen índices de bolsa de distintos sectores económicos.

DIFERENCIAS ENTRE ETF y FONDO DE INVERSIÓN TRADICIONAL

Antes de seguir leyendo, y por si tienes dudas, te será útil ver algunas de las principales diferencias entre ETFs (fondos cotizados) y los fondos de inversión tradicionales. Aquí las tienes:

» ETFs vs Fondos de inversión tradicionales

Llegados aquí ya conoces las características, tipos, cómo funcionan, los principales riesgos de los ETF, y sus diferencias con los fondos tradicionales. Con toda esta información podemos hacer un resumen de sus principales ventajas y desventajas.

VENTAJAS e INCONVENIENTES

Empecemos por los inconvenientes de los ETF y después veamos las ventajas.

DESVENTAJAS

Entender cómo funciona un ETF puede no ser sencillo. A diferencia la inversión en un fondo tradicional, una acción o un bono, invertir en ETFs requiere de más conocimientos financieros, y NO es apto para cualquier inversor.

  • Es necesario un análisis concienzudo de cada gestora y ETF.
  • Entender las diferencias entre ETFs que replican los mismos índices.
  • Elegir ETFs líquidos, con costes bajos, y buenos tracking errors.
  • Conocer los riesgos que asumes en cada posición que tomes.
  • Definir una cartera con un buen asset allocation.
  • Utilizar los servicios de los votados como mejores brokers para ETFs.
  • Evitar invertir en ETFs sofisticados.

La gestión pasiva puede hacerlo peor que la activa

Los datos históricos, y los publicados cada año por SPIVA (S&P Dow Jones Indices), demuestran que la gestión pasiva, invertir en índices, es mayoritariamente mejor que la inversión en fondos activos.

Y que las causas de ello son las altas comisiones que cobran los fondos de inversión activos, y la mediocre gestión de muchos gestores de fondos, incapaces de hacerlo mejor que los índices con los que se comparan.

Pero qué duda cabe que hay gestores de fondos capaces de batir al mercado con consistencia. Lo difícil es identificarlos.

Comisiones del bróker

Comprar y vender ETF a través de brókers, puede implicar comisiones “difíciles de valorar y ver”. Estas comisiones, pueden llevarse una buena parte de la rentabilidad que obtendrías de no asumirlas.

Diferencias entre precio real, precio estimado, etc.…

Existen diferencias entre el precio real de un ETF, el precio estimado, el precio al que compras y el precio al que venderás. Debes entender bien cuáles son y por qué se producen.

Peor fiscalidad respecto a un fondo tradicional

En España, los ETF tienen peor tratamiento fiscal que los fondos de inversión tradicionales. Para traspasar tu dinero entre ETF, o desde un ETF a un fondo tradicional, debes vender, generar plusvalías (si las tienes), y pagar impuestos sobre éstas.

Los ETF no te permiten diferir el pago de impuestos mediante traspasos.

VENTAJAS

Bajas comisiones

Por un lado, los ETFs tienen comisiones de gestión más bajas que los fondos de inversión tradicionales. Pero es cierto que tu bróker te aplicará otras.

En cualquier caso, comprar y vender un ETF te será mucho más barato que comprar y vender uno a uno todos los valores que incluya el índice que replique.

¿Te imaginas montando tú solo/a una cartera para copiar un índice? Sería una verdadera locura y un gasto brutal de tiempo y dinero en comisiones.

Veámoslo con un ejemplo práctico. Imagina que quieres tener una cartera que replique el Ibex35. Tendrás que comprar TODAS las acciones del cuadro adjunto (35 valores), y que cada uno tenga un peso como el que te indica la siguiente tabla:

ETF Ibex 35, invertir en ETF
Ibex

Ahora intenta imaginar el lío y el gasto en comisiones que representa la compra de todas estas acciones.

Además, tu intención es solo la de replicar al Ibex35. Imagina que quieres replicar dos índices. Si compras un ETF sobre el Ibex35, estarás haciendo lo mismo, pero de una manera sencilla, rápida y barata.

Amplia diversificación en una sola transacción

Al comprar un solo ETF, estás invirtiendo en una cartera de valores muy diversificada de renta fija y/o renta variable: local, global, por tipo de activos, por modelos de gestión, por sectores, etc…

Y lo estás haciendo en una sola transacción: tan sencillo como si compras una sola acción o bono.

Acceso a gran número de mercados

Como has visto en el apartado sobre tipos de ETF, hoy las opciones que tienes para invertir a través de ellos son inmensas.

Maximizan resultados

Los ETFs te permiten invertir como si lo hicieras en un mercado entero (en todas las acciones o bonos que cotizan), pero en un tiempo mínimo, de forma sencilla, y sin tener que convertirte en un bróker para gestionar una gran cartera de valores.

Alta liquidez de los buenos

La compra y venta de un ETF de calidad tiene una liquidez inmediata. Puedes operar al instante mientras el mercado esté abierto.

Valoración y precios inmediatos

Un ETF tiene un precio o cotización en bolsa en todo momento, que puedes saber siempre que quieras.

Sabes en qué estas invirtiendo

Cuando inviertes en ETFs, tienes total conocimiento de la composición de la cartera de valores que lo engloba.

Reduces el nivel de riesgo

Por su propia filosofía, un ETF está muy diversificado. La diversificación es la principal estrategia para reducir el riesgo de una cartera; pero ten en cuenta que nunca lo elimina.

Inversión global, fácil y barata

Es una de las ventajas más importantes de un ETF. Te permite invertir en casi todos los mercados, por complejos que sean, y hacerlo de forma relativamente fácil y barata.

Gestión pasiva

Si consideras que los mercados son eficientes y a largo plazo siempre suben, con ETFs puedes hacer que la gestión de tu inversión sea totalmente pasiva: compras y esperas.

Gestión activa

Gracias a la facilidad de invertir en ETFs, y a la diversidad de éstos, puedes realizar compraventas como si se tratase de acciones. Incluso puedes apalancarte y tomar posiciones contrarias.

Y también puedes utilizar los servicios de gestión activa de carteras mixtas de ETFs ofrecidos por entidades como InBestMe (el robo advisor con mayor gama de propuestas de inversión en ETFs).

Puedes cobrar dividendos

Cuando inviertes en un ETF de renta variable que pague los dividendos de las acciones que incluya, tú los cobrarás.

Un mercado en continua expansión

El mercado de los ETF está en constante expansión, lo que seguro creará nuevas e interesantes oportunidades de inversión. De hecho, ya se están creando nuevos índices con la intención de que puedan ser replicados utilizando ETFs.

Y en mercados como el americano, puedes replicar carteras de ETF de otros inversores, y a precios de compra – venta excepcionalmente bajos, e incluso nulos.

¿CÓMO INVERTIR EN ETFs?

Supongamos que se te platea la pregunta sobre cómo invertir en ETFs. Antes, respóndete a lo siguiente: ¿Debes invertir?

Hace años, la inversión a través de ETF se dirigía a un inversor con perfil de riesgo elevado, un inversor dinámico o agresivo. Era así porque los ETF se limitaban a replicar índices de Renta Variable.

Pero a medida que la industria se ha ido multiplicando, hoy también encuentras ETFs que replican índices de Renta Fija (de todo tipo) y también Monetarios.

Su riesgo suele ser menor que los de bolsa, lo que facilita que inversores conservadores puedan invertir en ellos; sea más sencilla y eficiente la diversificación de carteras de ETFs.

Gestión pasiva

Si valoramos el estilo de inversión, los ETF están «preferentemente» creados para quienes prefieren la gestión pasiva de sus inversiones, también conocida como gestión indexada. Aquella cuyo objetivo es igualar a largo plazo el comportamiento de los mercados (de los índices de referencia, o benchmark).

Pero los avances tecnológicos y creación de nuevos ETFs también permiten una gestión activa.

¿Sabías que, para realizar una óptima gestión indexada, debes empezar por: conocer tu perfil de riesgo, definir en qué tipo de activos y mercados vas a invertir, y decidir qué instrumentos de gestión pasiva vas a utilizar? Los fondos indexados (fondos índice), son otro instrumento utilizado para llevar a cabo una gestión pasiva de carteras. Si te interesa saber más sobre ellos y sus diferencias respecto a los ETF, puedes leer aquí una completa guía sobre fondos indexados.

Gestión activa

Los ETF cotizan como una acción, por lo que también puedes llevar a cabo una gestión activa utilizándolos.

Comprando y vendiendo ETFs en un mismo día, semana, etc.; utilizando ETFs apalancados para intentar generar mayor retorno; tomando posiciones en ETFs inversos para cubrir riesgos; invirtiendo en ETF emitidos en monedas distintas, y con ello aprovechar las oscilaciones entre divisas.

Y también puedes crearte una cartera de ETFs donde cada sector, índice o zona económica pese como tú decidas. Estarás invirtiendo para intentar obtener la máxima la rentabilidad (adaptada a tu perfil de riesgo), como si se tratara de una cartera de acciones y bonos.

Robo advisors y ETF

Las nuevas tecnologías han facilitado la incursión imparable en España y en todo el mundo de la figura de los Robo Advisors mejore valorados, gestores automatizados de carteras indexadas.

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Indexa Capital – Robo Advisor mejor valorado en España. Carteras de Planes Indexados de ETF. Desde 3.000€.+ INFORMACIÓN AQUÍ

¿Qué ofrecen exactamente? Un mix entre gestión activa y gestión pasiva, utilizando fondos indexados y ETFs.

Las propuestas y servicios de inversión indexada que los robo advisor ofrecen a inversores particulares en España, tienen grandes ventajas:

  • Alta personalización adaptada a las características personales de cada inversor;
  • junto a sencillez en sus planteamientos y en su modus operandi;
  • buena diversificación global; vigilancia activa de carteras;
  • costes y comisiones muy bajos;
  • importes bajos para empezar a invertir;
  • seguridad normativa y elevada transparencia…
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Cartera de ETFS del Plan Indexado de Renta Fija de Indexa Capital.

En España, debido al tratamiento fiscal de los ETF, los robo advisor los utilizan para proponer: planes de pensiones indexados adaptados a todo tipo de perfiles de riesgo; gestionados activamente; con comisiones muy reducidas; cuyas carteras se diversifican globalmente utilizando ETFs de calidad, y en los que puedes empezar a invertir desde importes bajos.

¿Sabías que, muchos Robo Advisors consiguen mejores rentabilidades a largo plazo gracias a que sus carteras están “construidas” con ETFs y fondos indexados de bajo coste.? Menos comisiones = Más rentabilidad

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El único robo advisor que ofrece gestión delegada de carteras de ETF (Value, Dinámicas, Socialmente Responsables…), y también planes de pensiones indexados + INFORMACIÓN AQUÍ

¿Qué errores evitar al invertir?

Hemos buscado y encontrado un vídeo en inglés de la gestora americana Fidelity Investments, que te explica los cinco mayores errores que comenten algunos inversores en ETF.

YouTube video

Este es el resumen:

  • Comprar los ETF de moda, los que se crean por «gestoras avispadas» que buscan seducirte sin tener en cuenta las posibles consecuencias negativas.
  • Comprar un ETF que no entiendas. Mejor no inviertas en nada que no puedas explicar.
  • Creer que todos los ETF se construyen igual. Que haya dos o más ETFs sobre un mismo mercado, no significa que su composición sea la misma, ni su retorno. Analiza bien antes de elegir.
  • Ponerte a hacer trading con ETFs si no sabes hacerlo. Ojo con empezar a comprar y vender ETFs a destajo. Si no tienes experiencia, las emociones pueden causarte una mala pasada, y las comisiones también.
  • No limitar las órdenes de compra o venta. Al igual que con acciones, en tu orden de compra-venta de ETFs puedes marcar precios. En ETFs menos líquidos, poner órdenes a mercado puede ser fuente de disgustos.

LOS MEJORES ETF: ¿CÓMO SELECCIONARLOS?

Ahora supongamos que has decido que vas a invertir utilizando ETF. ¿Qué puedes hacer para seleccionar los mejores ETF para tu cartera?

Hoy tienes miles de ETFs disponibles para invertir, y el número no dejar de crecer. Si el crecimiento sigue a este ritmo, te resultará más y más complicado decidir qué ETF es el más adecuado para canalizar tu inversión.

Veamos qué puntos no puedes dejar pasar a la hora de seleccionar un ETF.

¿Cómo seleccionar uno?

Si quieres seleccionar bien un ETF, debes seguir los siguientes pasos: elegir el índice que replica, decidir qué estructura de ETF prefieres, fijarte en las comisiones, buscar las mejores gestoras de ETFs, y varios pasos más que te explicamos a continuación.

Elegir el índice que replica

Escoger el índice adecuado es clave de éxito en la selección de ETFs, ya que definirá hacia dónde vas a enfocar tus inversiones. Para hacerlo puedes apoyarte en varias herramientas.

Una que para nosotros es buena es Morningstar Analyst Rating™, ya que te permite seleccionar infinidad de ETFs por: mercado en el que cotizan, método de réplica de índice, gestora de ETF, divisa, categoría (acciones Europa, renta fija global, etc…), rentabilidad, y también por RATING de máxima confianza.

Como ejemplo, te adjuntamos un listado obtenido a través de esta herramienta.  Incluye ETFs con RATING Gold y de origen europeo que buscan replicar al mercado de renta variable de gran capitalización de EE.UU (el índice S&P 500).

como invertir en ETFs
ETFs

Como ves, podrás analizar la rentabilidad a uno, tres y cinco años de todos ellos.

Réplica Física vs. Réplica Sintética

Si estás empezando, decidir si es mejor elegir un ETF físico o un ETF sintético será complicado. Observa que en el cuadro anterior se puede ver que los ETF sintéticos acostumbran a conseguir una rentabilidad más alta que los ETF físicos.

En cualquier caso, nosotros te aconsejamos que te decantes por ETFs físicos por los menores componentes de riesgo que asumen.

Coste y comisiones

Las comisiones serán un elemento importante a la hora de seleccionar un ETF. Como siempre resaltamos, ten en cuenta que las comisiones de gestión, reducirán la rentabilidad que obtienes cada año. Cuantos menores sean, MAYOR será tu beneficio.

Por eso es obligatorio revisar los gastos que te cobran las entidades con las que operes, e intentar utilizar una experimentada, con amplia oferta de ETFs, que además te proponga buenas condiciones para comprar y venderlos.

Mejores gestoras

Siempre será aconsejable contratar ETF de gestoras especializadas en este tipo de productos.

Algunas de las más importantes en Europa son: ishares de Blackrock, Xtrackers (DWS), LyxorVanguard, Amundi, State Street Global Advisors, UBS Asset Management.

País

No acostumbra a pasar, pero vigila las posibles implicaciones fiscales que puede tener contratar un ETF con diferente residencia fiscal a la tuya. Y recuerda las limitaciones que en Europa tenemos para comprar ETF cotizados en EEUU.

Divisa

Importante debido al riesgo de cambio que estás asumiendo por invertir en otra moneda diferente a la tuya.

Con o sin dividendos

Los ETF te ofrecen diferentes posibilidades sobre el pago de dividendos; lo más característico es poderlos cobrar o reinvertirlos.

Eficiencia y liquidez

Mejor elegir ETFs de gran patrimonio, gracias a los que la liquidez (velocidad para comprar y vender), esté garantiza; y los spreads (diferencias entre precio de compra y venta) sean mínimos.

¿Cómo buscar un ETF?

En el punto anterior te hemos hablado de la herramienta que facilita Morningstar para buscar ETFs. No es la única, pero es suficientemente completa para darte la información que precisas y más si estás empezando.

Ahora vamos a mostrarte cómo encontrar un ETF en esta herramienta. Para ello vamos a hacer un caso práctico, paso a paso, para buscar un ETF cinco estrellas (mejor rating Morningstar) sobre el Oro.

  • Paso 1: Invertir en oro a través de un ETF

El primer paso es ir a la página de Morningstar y haces clic en la pestaña que indica ETF.

como buscar un ETF
Buscar un ETF | Morningstar
  • Paso 2. Una vez dentro de la pestaña dedicada a los ETFs, vas a la opción búsqueda rápida de ETFs, tal y como te mostramos a continuación.
los mejores etf como buscarlos
Buscar ETF | Morningstar

En esta página tienes varios filtros de búsqueda. Busca por nombre o palabra clave.

etf de oro
Buscar ETF | Morningstar

Vigila porque el mundo de los ETF es americano, por tanto, en lugar de utilizar la palabra ORO tienes que usar GOLD.

¡Y listo! Ya tienes en pantalla un listado amplísimo de ETFs que invierten en ORO.

mejores etf oro
Buscar ETF | Morningstar

Verás que aparecen por orden alfabético de la gestora. Este orden no te permite ver cuáles son los mejores o tienen mejor RATING.

Observa que muchos, en el apartado Rating Morningstar tienen el comentario: sin valoración . Deberás entrar en sus fichas y ver la valoración, el rating, que le otorga Morningstar.

Una vez selecciones el o los ETF, toca contratarlos en el bróker de ETF que hayas escogido para gestionar tus inversiones.

Mejores Brókers de ETF en España

Cuando te inicies en el mundo de los ETF, tendrás que abrir una cuenta de valores en tu un banco o en una sociedad de valores.

Comprar en tu banco

Ojo por que los bancos y antiguas cajas, aún siendo una alternativa cómoda y rápida por la cantidad de oficinas que tienen…No suelen ser los más económicos (pueden aplicarte altas comisiones), ni los que tengan una oferta de ETFs suficientemente amplia.

Es habitual que en una oficina de barrio desconozcan cómo contratar un ETF.

La mayor parte de los bancos españoles te permiten comprar ETFs, pero no te los ofrecen porque no les aportan las mismas comisiones que un fondo de inversión “tradicional”. Si consigues convencerlos para que te los vendan, siempre será a un precio más alto y con más gastos que el que te ofrecerán las plataformas online.

Ventajas de los brokers online

Si inviertes en ETFs a través de una agencia de valores (bróker), como que operan directamente en el mercado, es casi seguro que tendrán precios más competitivos. Aunque es muy difícil que superen las comisiones de los brokers de ETF especializados.

Una de las claves de este producto es que para invertir en ETFs no se necesita un importe mínimo. En el mercado puedes encontrar una cantidad y variedad enorme de ETFs. Cada bróker online de ETFs te ofrecerá un número limitado de opciones (ya sean ETFs de materias primas, sectores, de índices, etc.).

Ante esto y para tener la máxima seguridad, te aconsejamos que utilices los brokers para ETFs más grandes y experimentados, con mejores plataformas, y que te ayuden con la información fiscal que cada año tendrás que presentar a hacienda.

Puedes encontrarte brokers especializados en clases de ETF concretas.

Hay algunos que están especialmente dirigidos al mercado europeo, y otros te dan la posibilidad de invertir en fondos cotizados de mercados americanos, asiáticos, emergentes…

La especialización en determinados tipos de ETF será una diferencia importante entre un bróker y otro.

Comisiones de los brokers

Las comisiones variarán dependiendo de si se trata de ETFs que cotizan en el mercado español o en un mercado internacional.

También fluctúan según el importe que inviertas. Verás que algunos brokers combinan comisiones fijas y comisiones variables. Y que algunos, los más agresivos, ofrecen interesantes promociones.

Nos hemos puesto a buscar la oferta actual en España. Te adjuntamos un cuadro con las comisiones para comprar y vender ETFs nacionales diferenciadas por importes (*).

comisiones brokers etf españa
Comisiones brokers de ETFs

(*) Estas comisiones son orientativas. Pueden variar en función de la política comercial de cada entidad.

OPINIÓN FINAL

Sin lugar a dudas invertir utilizando ETF va a más en todo el mundo y también en España. Las ventajas son muchas y los inconvenientes «pocos».

Lo que también es cierto es que la inversión en ETFs no es apta para todos los públicos. De ahí que te aconsejemos prudencia y buena formación si decides hacerlo por tu cuenta, o bien utilizar servicios de asesoramiento y gestión de la mano de especialistas.

— xxx —

Esperamos que esta guía para invertir en ETF te haya sido útil. No olvides registrarte a continuación para recibir en primicia nuevos artículos de inversión que publicamos periódicamente.

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Invertir en ETF – Guía 2021

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14 respuestas a «¿Qué Son y Cómo Invertir en ETF? Guía práctica 2024»

  1. Avatar

    Os felicipo por esta guía. Tenía dudas sobre Etf y fondos indexados. No acababa de ver la diferencia ni saber cual me interesaba mas. Os pasare una cartera de fondos que me he montado para saber qué opinais

    1. Avatar

      Hola Juan Pablo, si quieres, antes de invertir en la cartera pásanosla en los comentarios y te diremos qué opinamos. Un saludo y gracias por opinar.

  2. Avatar

    Comentáis que a la hora de elegir un ETF, hay que mirar la liquidez, donde se puede mirar eso: en el volumen, en la horquilla de compra-venta, en el volumen de compra y de venta. Recientemente he contratado en Renta 4 el ETF 3DES de Milán, es un etf inverso x 3, sintético, me podías la liquidez de este ETF, o si podría tener problemas a la hora de venderlo. Al comprarlo, fue rápido como una acción. También he operado con dos ETF apalancados x2 del IBEX, el IBEXA y el 2INVE, y no he tenido problemas a la hora de comprar y vender, incluso he hecho intradia, y sin problemas, ésto es debido a su liquidez. Gracias por vuestra atención y explicaciones.

    1. Avatar

      Hola José Ramón. Nosotros, como primera orientación, miraríamos el factsheet de cada ETF para saber el tamaño en activos, y también buscaríamos saber los volúmenes de contratación. Pero el primer dato, el de tamaño, te da una buen orientación comparativa.
      Te puede interesar leer un artículo que tiene publicado JPM titulado: «la verdadera liquidez de los ETF».
      Recibe un cordial saludo y recuerda que lo comentado es tan solo una opinión que no supone ningún tipo de asesoramiento ni propuesta de compra o venta.

  3. Avatar

    Os felicito por esta guía sobre ETFS. LA verdad que leyéndola varias veces he conseguido entender, creo que bastante bien como funcionan. De momento no voy a utilizarlos directamente. Lo dejo en manos de terceros. Tengo planes de pensiones indexados en Indexa Capital y Finizens que los meten en la cartera que yo tengo. Lo que si voy a intentar es montarme una cartera de fondos indexados por las ventajas que tienen respecto a los ETF. Un saludo y cualquier duda que tenga os la preguntaré.

    1. Avatar

      Hola Aria, gracias por tu comentario. Nos encantará saber la evolución de tus inversiones. Así que si quieres, ves explicándonos qué vas haciendo.
      Un saludo y hasta pronto. Recuerda que lo comentado es solo una opinión que no supone ningún tipo de asesoramiento ni propuesta de inversión o desinversión.

  4. Avatar

    Muchas felicidades por la guía para invertir en ETF. Me será muy útil y en caso de dudas les pregunto.

    1. Avatar

      Aquí nos tienes para responderte cualquier duda.

  5. Avatar

    Hola,

    Soy autónomo en un epígrafe no relacionado en absoluto con la inversión, e invierto en fondos de cara a la jubilación. Así que no me preocupan fiscalmente. Pero si invirtiese en ETF lo haría a más corto plazo. Sé que tendría que pagar el IRPF cada vez que lo vendiese, pero lo que no me queda claro es si los tendría que declarar en mis trimestrales. ¿O si esto incluso supondría tener que modificar mi epígrafe?

    (No sé hasta que punto contestáis preguntas por aquí. Veo alguna respuesta, pero desconozco de cuando puedan ser. En cualquier caso lo intento y a ver qué pasa)

    Gracias por adelantado.

    1. Avatar

      Hola Germán, disculpa pero en esta consulta no podemos ayudarte.

  6. Avatar

    Antes de nada, enhorabuena por este artículo tan detallado. Se agradece ya que me has aclarado muchas dudas que tenia.

    Mi pregunta es, usando Morning Star or simplemente mi broker, como puedo diferenciar facilmente si un ETF tiene dividendos?

    Mi estrategia de inversion en este caso es a largo plazo, reinvirtiendo los dividendos.

    Gracias

    1. Avatar

      Hola Nicolas, nosotros ante cualquier cuestión como la que comentas, entraríamos a mirar el prospecto del ETF. Si paga dividendos ahí sale reflejado, detallando las fechas de pagos.

      Recibe un saludo. Recuerda que lo comentado es una opinión que no supone ningún asesoramiento ni propuesta de inversión o desinversión.

  7. Avatar

    Si tenemos un ETF contratado desde España en USD por ejemplo Invesco EQQQ ¿es recomendable venderlo y comprar otro ETF similar en EUR (INVESCO EQQQ NASDAQ-100 UCITS ETF EUR), para eliminar el efecto cambiario de divisas, aun asumiendo los impuestos generados de la compra-venta?

    1. Avatar

      Hola Kike,

      si lo que quieres es eliminar el riesgo divisa, tendrías que confirmar que el INVESCO EQQQ NASDAQ-100 UCITS ETF EUR, es un ETF cubierto. Los ETFs cubiertos son los que internamente se encargan de cubrir el riesgo divisa, en este caso el de la evolución de USD vs EUR.

      Si no es un ETF cubierto, aunque su denominación sea en EUR, dando que invierte 100% en un índice en USD, seguirás asumiendo riesgo divisa y la fluctuación del ETF tendrá en cuenta tanto la del índice como la de las dos divisas.

      Y una cosa más adicional… ¿Sabías que son muchos los que defienden que cuando inviertes en principales índices de acciones a muy largo plazo, tiene poco sentido hacer estas coberturas?

      Lo argumentan, entre otros aspectos, en que muchas de las empresas que se incluyen en estos índices, son multinacionales, por lo que el impacto del cambio de divisas ya está incluido en sus resultados económicos y por lo tanto en el precio de sus acciones.

      Esperamos haberte ayudado.

      Recuerda que lo comentando son solo opiniones que no debes confundir con asesoramiento, ni con una propuesta de inversión o desinversión.

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