¿Sabías que los fondos mixtos de Caixabank aglutinan varios miles de millones de Euros de inversores?

¿A qué se debe que miles de personas clientes de esta entidad confíen y contraten estos fondos de inversión?

¿Es consecuencia directa de sus buenas rentabilidades históricas?

Sigue leyendo y tendrás la respuesta.




FONDOS MIXTOS (MULTIACTIVOS) DE CAIXABANK: OPINIÓN Y ANÁLISIS 2019

 

La importancia patrimonial de los fondos de Caixabank (antes La Caixa) es alta.

También lo es el volumen de consultas que recibimos sobre ellos, tal y como te explicamos al analizar los mejores fondos de renta fija que ofrece Caixabank.

Por eso, no parece conveniente darte una opinión 100% objetiva sobre alguno de los mejores fondos mixtos que esta entidad propone hoy a sus clientes.

Concretamente estos cuatro:

Mejores Fondos Caixabank - Mixtos & Multiactivos (Opiniones)

 

Antes de entrar en el análisis, te recordaremos qué son los fondos mixtos y cuáles son sus características fundamentales.

Acabado el repaso puedes leer el análisis.

Indice

1) Qué es un fondo mixto

 

Los fondos mixtos son aquellos que combinan la inversión en activos de renta fija (bonos y obligaciones principalmente), con activos de renta variable (acciones de empresas cotizadas en bolsa).

Si a la hora de invertir en fondos lo que buscas es tener una cartera de inversión diversificada, “el mix de activos” de un fondo de inversión mixto te facilitará el trabajo.




Existen cuatro tipos principales de fondos de inversión mixtos:

– mixtos de renta fija Euro,

– mixtos de renta fija internacional,

– mixtos de renta variable euro,

– mixtos de renta variable internacional.

Con carácter general, se considera que un fondo mixto será más arriesgado cuanto mayor sea el porcentaje en Renta Variable que mantenga su cartera de inversiones.

¿Sabías que de un tiempo a esta parte los fondos mixtos están “mutando” en los denominados fondos multiactivos?

La ventaja de los multiactivos respecto a los fondos mixtos puros, es que las opciones de combinar tipos de activos en los que invertir es más grande, y por lo tanto son más flexibles (y a priori dinámicos).

Pero claro, hay que saber elegirlos para evitarte los riesgos de una mala diversificación en fondos mixtos.

En el esquema siguiente, verás con más claridad qué tipos de fondos mixtos existen hoy.

que son los fondos mixtos

 

La diferencia esencial entre fondos mixtos de renta fija y los de renta variable será el peso de cada uno es esos activos.

 

(*) En este otro artículo puedes leer todo lo que necesitas saber sobre las características de los fondos mixtos.

2) MEJORES FONDOS MIXTOS – MULTIACTIVOS CAIXABANK: OPINIÓN 2019

 

Hecha esta introducción, entremos en el análisis de mejores fondos de inversión mixtos (multiactivos) que está ofreciendo actualmente Caixabank Asset Management (la gestora del grupo Caixabank).

Caixabank propone un gran abanico. Nosotros hemos identificado 17 fondos:

  • Caixabank Crecimiento FI (ES0164540009)
  • Caixabank Evolución FI (ES0164539001)
  • Albus FI (ES0107678015)
  • Caixabank Iter FI (ES0145458008)
  • Caixabank Oportunidad FI (ES0164948004)
  • Microbank Fondo Ético FI (ES0138516036)
  • Caixabank Gestión Alfa FI (ES0180963003)
  • Caixabank Gestión 50 FI (ES0110058031)
  • Caixabank Gestión 25 FI (ES0113422036)
  • Caixabank Gestión Total FI (ES0114165030)
  • Caliope FI (ES0109230013)
  • Caixabank Global Invest FI (ES0113750006)
  • Caixabank Global Selección FI
  • Sequefondo FI (ES0132467038)
  • Invertres Fondo FI (ES0156038038)
  • Patrisa FI (ES0168812032)
  • Caixabank Target 2021 FI (ES0115664007)

En este artículo vamos a hablarte de los 4 primeros, los más importantes en cuanto a recursos que destina la entidad y patrimonio que gestionan (más de 13.000 Millones de Euros).

Para empezar, veamos un cuadro comparativo que resume datos a 3 años de los cuatro fondos.

comparacion fondos mixtos caixabank

 

2.1 Caixabank Crecimiento FI (ES0164540009): OPINIÓN Y ANÁLISIS

 

Caixabank Crecimiento FI estará incluido dentro de la categoría de fondo Mixto de Renta Variable Internacional.

  • El equipo que lo gestiona tiene una experiencia media de 15 años en gestión de fondos de inversión.
  • Todas las decisiones que afecten al fondo se tomarán de forma colegiada.

La responsable del equipo es Mariela Palomera Vicente.

Sobre ella, puedes ver a continuación su trayectoria como gestora en base a la media del mercado.

mejores fondos mixtos caixabank - caixabank crecimiento
Fuente: Citywire

 

La evolución de las dos líneas (casi parejas), nos indican que se mantiene bastate en línea con la media del sector.

→ Política de Inversión de Caixabank Crecimiento FI

El fondo buscará darte una rentabilidad positiva invirtiendo según estos criterios y límites:

  • En Renta variable un porcentaje de su patrimonio que oscilará entre el 20% y el 60%.
  • Esta Renta Variable podrá ser de cualquier mercado mundial, pudiendo incluir a los emergentes hasta un máximo del 40% de la exposición.
  • Podrá invertir en Renta Fija pública y/o privada, aunque la máxima exposición a Renta Fija de baja calidad crediticia será de un 30%.
  • El Fondo no estará obligado a mantener una duración media determinada.
  • No tendrá limitaciones para invertir en otros fondos de inversión (*).

¿Sabías que muchos fondos invierten en lo que se llaman fondos idexados y ETF?

que son los robo advisors¿Sabías que los inversores particulares también pueden invertir en este tipo de fondos (con importantes ventajas), bien directamente o de la mano de Asesores Especializados.

Sobres estos Asesores (llamados Robo Advisor), hemos escrito una completa guía que te recomendamos conozcas.

Leyéndola sabrás:

  • qué son los fondos indexados y ETF;
  • qué modelos de carteras de fondos,y desde importes muy bajos, proponen los asesores automatizados;
  • cómo gestionan activamente las carteras de sus clientes;
  • y porqué cobran las comisiones más bajas del sistema financiero español.

DESCÁRGATE LA GUIA ASESORES AUTOMATIZADOS 2019


→ Datos generales y ficha de Caixabank Crecimiento FI

Estos son los datos generales del fondo que debes conocer:

 

 

Y aquí puedes ver su ficha:

 mejores fondos mixtos caixabank - ficha caixabank crecimiento

 

→ Rentabilidad Caixabank Crecimiento FI

Toda la política inversora se traduce en los siguientes resultados en cuanto a rentabilidad en los últimos años.

 

  • Fíjate que el rendimiento ha sido desigual.
  • Unos años ha batido a su índice por goleada, y otros se ha quedado excesivamente atrás.

Veamos ahora qué información nos aparta analizar sus ratios. 

→ Ratios Caixabank Crecimiento FI

Como sabes, a través de los ratios y datos estadísticos vamos a poder conocer mejor la calidad de la gestión del equipo que dirige el fondo.

Ratios Caixabank Crecimiento FI

 

De los datos estadísticos sacamos algunas conclusiones:

  • El fondo asume menos riesgo (volatilidad) que el índice con el que se compara.
  • Lo anterior supone que su rentabilidad será menor; aunque el fondo tiene rentabilidad anualizada de los últimos tres años (media de las rentabilidades) positiva del 2,07%; que aprovechamos para resaltar que no está nada mal.
  • Tiene un Drawdown (o caída máxima) de los últimos 3 años del -11,01%. Para nosotros, demasiado pronunciada.
  • Destacamos también el Alfa del gestor en positivo y su Ratio de Treynor, o rentabilidad extra que se obtiene sobre la que ofrece un bono sin riesgo, del 9,98%

Si tienes dudas sobre cómo y para qué utilizar ratios al analizar fondos, te lo explicamos aquí.


→ Cartera Caixabank Crecimiento FI

Veamos en qué invierte, cómo invierte y dónde invierte el fondo de Caixabank.

Cartera Caixabank Crecimiento FI

 

  • El fondo casi está a la par entre Renta Fija y Renta Variable, aunque con importantes diferencias en cuanto a su localización geográfica.
  • Si bien la Renta Fija está muy concentrada en Europa (ojo al riesgo de tipos de interés), la Renta variable está focalizada en Estados Unidos, aspecto que nos gusta especialmente.
  • Por otro lado, vemos que el equipo gestor no utiliza una divisa diferente al euro como activo a añadir en la cartera. El 99,45% de la misma está en euros.

→ Nivel de Riesgo Caixabank Crecimiento FI

Veamos qué riesgo se le asigna a este fondo en la escala de 1 al 7.

Nivel de Riesgo Caixabank Crecimiento FI

 

Es importante que sepas los motivos por los que se le asigna un riesgo de 4 sobre 7:

  • Básicamente por la exposición a activos de Renta Variable.
  • La posibilidad que tiene el gestor de asumir riesgo en divisa diferente al euro.
  • Así como por los riesgos propios de la Renta fija (riesgo de crédito, tipo de interés…), y la posibilidad de exponerse a bonos de países emergentes.

→ Cómo encaja Caixabank Crecimiento FI en cada perfil inversor

Veamos cómo encaja este fondo en función de cada perfil inversor.

Una información que NO tiene nada que ver ni debes confundir con la opinión del punto siguiente.

Conocer este encaje te servirá para saber, en caso ya tengas dinero en este fondo o estés pensando invertir, si se ajusta a tu perfil de riesgo.

  • Perfil conservador: es un fondo que puede encajar ocupando un porcentaje pequeño de su cartera. Lo suficiente para que aporte la rentabilidad extra que no le dará la Renta Fija.
  • Perfil moderado: fondo que le va “como anillo al dedo”, siempre que seamos conscientes que en momentos de caídas de los mercados, al fondo se le arrugan las piernas. Es bueno aprovecharse de él en momentos alcistas.
  • Perfil dinámico: este fondo se te quedará corto. Faltará carácter agresivo.
  • Perfil agresivo: no tendrá sentido estar invertido en un fondo mixto.

→ Opinión 2019 Caixabank Crecimiento FI

  • El hecho de que el fondo no esté obligado a mantener una duración media determinada de su cartera de Renta Fija, no nos ayuda a conocer el riesgo de tipos de interés “latente” en la cartera de bonos.
  • El fondo tiene un comportamiento muy irregular a lo largo de los años.
  • A pesar de asumir menos riesgo que su índice de referencia, no consigue “limitar” las oscilaciones en momentos de caídas del mercado, siendo su máximo Drawdown del -11,01% frente al 9,49% de su índice de referencia.
  • Nos gustaría que la Renta fija no estuviera tan concentrada en Europa, ya que ante una subida de tipos de interés por parte del BCE, esa parte de la cartera perdería valor rápidamente.
  • Nos gusta la predilección de los gestores por la Renta Variable americana y japonesa. Consideramos que por esa vía le queda crecimiento.

 

En resumen, un buen fondo mixto al que le flaquea mantener el tipo en momentos de caídas de mercados.

2.2 Caixabank Evolución FI (ES0164539001): OPINIÓN Y ANÁLISIS

 

Si lugar a dudas, este es uno de los fondos más vendidos por Caixabank.

Un fondo catalogado como Mixto Conservador Global, cuya misión es preservar el capital, y obtener rentabilidad invirtiendo en activos de todo el mundo.

El equipo inversor está capitaneado por Helena Marino, gestora con amplia experiencia.

gestora caixabank evolucion

 

Aquí tienes el historial de Helena Marino frente a la media de otros gestores.

gestora caixabank evolucion opinion

 

3 MEJORES FONDOS MIXTOS A TENER EN CUENTA – MIRA LA SELECCION

→ Política de Inversión Caixabank Evolución FI

El fondo mixto de Caixabank invertirá de acuerdo a las siguientes premisas:

  • El riesgo en Renta Variable estará situado entre el 0%-30% del total del patrimonio.
  • A la hora de elegir acciones, no estará limitado ni por su capitalización (tamaño de las compañías), ni por sector económico.

Es importante que tengas en cuenta el “carácter europeo” del fondo, ya que los activos de Renta Variable (acciones) de empresas no europeas, más la exposición al riesgo divisa diferente al euro, no podrá superar el 30%.

  • El resto de la cartera se invertirá en activos de Renta fija (pública y/o privada), pudiendo invertir hasta un 25% en bonos High Yield (de alta rentabilidad y baja calificación crediticia).
  • La duración media de la cartera de Renta Fija se situará entre -1 (negativa) y 6 años.

No debe extrañarte este dato de duración negativa; se consigue a través de derivados.

Si te interesa mucho el tema y, a la espera de que saquemos un artículo al respecto, deberás buscar en Google.


Te aconsejamos que no pierdas el tiempo y te quedes con el dato importante: duración máxima de 6 años.

  • El fondo de Caixabank podrá invertir sin límite en otros fondos de inversión.

Este es un tema a vigilar, ya que las entidades bancarias siempre tendrán la “tentación” de acabar comprando sus propios fondos y cobrar el doble de comisiones.

No es el caso, pero siempre debes estar alerta.

→ Datos fundamentales y ficha de Caixabank Evolución FI

Aquí puedes ver los datos generales más importantes del fondo:

Datos fundamentales Caixabank Evolución FI

 

Y aquí su ficha:

mejores fondos mixtos caixabank - ficha caixabank evolucion

 

→ Rentabilidad Caixabank Evolución FI

Vamos a analizar cómo se ha comportado el fondo durante los últimos años en cuanto a rentabilidad conseguida año a año.

 

Nos sorprenden dos cosas:

  • La irregularidad de sus resultados.
  • La diferencia tan abismal entre el fondo y el índice con el que se compara.

Consideramos que puede existir un error al quererse comparar con un índice que no tiene demasiada relación con el fondo. Aconsejamos al equipo de Helena Marino del Saz que lo revise.

→ Ratios Caixabank Evolución FI

En este apartado es donde podemos apreciar mejor el resultado de la gestión del fondo.

Ratios Caixabank Evolución FI

 

  • Fíjate que los comparativos con el índice son abismales.
  • Hay que reconocer que el fondo sabe contener las pérdidas en momentos de caídas de mercados (Máximo Drawdown y volatilidad), pero no sabe aprovechar momentos de subidas.
  • El Alfa (rentabilidad extra que aporta el gestor) es negativo; de este dato deducimos que si no existiera gestor el fondo funcionaría mejor.
  • Ratio de Treynor (o rentabilidad sobre un bono estatal para el que no exista riesgo) también es negativo. Esto quiere decir que si invirtiera en un bono obtendría más rentabilidad que invirtiendo en este fondo. Preocupante.

→ Cartera Caixabank Evolución FI

Veamos en qué invierte su cartera y en qué porcentajes distribuye su patrimonio.

Cartera Caixabank Evolución FI

 

  • Está claro que el fondo está manteniéndose en una posición prudente.
  • De un 30% que puede llegar a tener en activos de renta variable, actualmente tiene un 15%. El 100% de este activo será europeo sin España.
  • El resto del patrimonio está en renta fija, de la que casi el 75% ha sido emitida en la zona euro.
  • No tiene riesgo a divisa diferente al euro.

Cartera Caixabank Evolución (2)

 

  • La cartera de Renta Fija es de buena calidad, manteniendo bonos del tesoro francés, irlandés y holandés.
  • Los activos de renta variable también son participaciones de empresas de primer nivel.

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→ Nivel de riesgo Caixabank Evolución FI

Es importante saber en qué nivel de riesgo nos estamos moviendo.

Nivel de riesgo Caixabank Evolución FI

 

¿Por qué un 3?

  • El fondo tiene riesgo a bolsa o Renta Variable.
  • La Renta Fija tiene también riesgo.
  • El fondo puede invertir en divisas diferentes al euro.

→ Cómo encaja Caixabank Evolución FI en cada perfil inversor

Según cuál sea tu perfil inversor, para terminar te decimos si este fondo encaja o no lo hace.

  • Perfil inversor conservador: puede encajar en un porcentaje para intentar obtener algo de rentabilidad a través de la Renta Variable.
  • Perfil moderado: encaja perfectamente en riesgo y filosofía de inversión.
  • Perfil dinámico: un fondo demasiado conservador para que sea atractivo para este perfil.
  • Perfil agresivo: a este perfil no le interesan los fondos mixtos.

→ Opinión 2019 Caixabank Evolución FI

  • Del análisis del fondo se desprende que el índice con el que se compara o benchmark está mal fijado.
  • Hay demasiada diferencia entre los resultados de uno y de otro.
  • Es sorprendente de Caixabank Asset Managemet no haya corregido este error.
  • Para nosotros, este es un fondo que NO nos parece que aporte demasiado al inversor.
  • No vemos su atractivo, exceptuando que si tienes suerte, mantiene tu capital.
  • Los ratios de gestión no nos aportan datos positivos, por lo que creemos que es un fondo concebido para ofertar en la red de oficinas de una manera indiscriminada.

Nos da la sensación que es un fondo creado para inversores “poco exigentes” y de fácil venta en oficina.

 

2.3 Albus FI (ES0107678015): OPINIÓN Y ANÁLISIS

 

Quizás el fondo más exclusivo y mimado por la gestora Caixabank Asset Management.

Empezó como un fondo exclusivo de clientes de Banca Privada (como el M&G Optimal Income), pero han ido rebajando los requisitos de acceso para aprovechar el “tirón” comercial de estos últimos años.

El equipo que gestiona el fondo está dirigido por Manuel de Felipe, de quien a continuación te damos los datos gráficos de su gestión respecto a la media de los gestores.

opinion caixabank albus

 

Este año, Manuel de Felipe y el equipo de Albus FI han estado por debajo de la media.

Entremos ahora en el fondo, e intentemos averiguar por qué se han tomado determinadas decisiones.

→ Política de inversión Albus FI

El fondo tiene una política que es NO TENER POLÍTICA. El equipo gestor podrá hacer lo que quiera.

Para basarnos en esta afirmación destacamos los siguientes puntos:

  • No tendrá limitaciones de máximos ni mínimos en su exposición a activos de Renta Fija, activos de Renta Variable ni a divisas diferentes al euro.
  • Por tanto, en un momento dado, el fondo puede estar totalmente en riesgo de bolsa o totalmente “refugiado” en deuda del Estado. El equipo gestor tiene libertad total.
  • Tendrá libertad para invertir en cualquier mercado, y no estará limitado por si pertenece a un país de la OCDE, si es emergente o si tiene poca liquidez.
  • En lo que se refiere a su cartera de renta fija, podrá invertir en deuda pública y/o privada, no teniendo que respetar un rating o calificación crediticia mínima.
  • Podrá invertir en otros fondos de inversión sin ningún límite, pudiendo tener una concentración en fondos de Caixabank del 100% del patrimonio.
  • Se establece que la duración media de la cartera de Renta Fija se adaptará a las expectativas del Comité de Inversiones (a lo que determinen los gestores).
  • El equipo gestor tendrá total autonomía para invertir en activos de renta variable de cualquier nivel de capitalización bursátil, por lo que podrán invertir en empresas gigantes, grandes, medianas, pequeñas y también en microempresas.

→ Datos Generales y ficha Albus FI

Los puedes ver a continuación:

Caixabank albus datos generales - opinion

 

mejores fondos multiactivos caixabank - ficha caixabank albus

 

→ Rentabilidad Albus FI

Veamos qué rentabilidad nos ha dado el fondo durante los últimos 5 años.

Rentabilidad Albus FI

 

  • De una manera indiscutible, se confirma que el fondo ha sabido batir (menos en 2018) a su índice de referencia.

Si lo comparamos con los 197 fondos del mismo estilo y más significativos del mundo, nos encontramos lo siguiente:

Fuente: Citywire

 

  • Obtiene una posición media (89 de 197), pero con un excelente dato de rentabilidad.

 


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→ Ratios Albus FI

Vamos a profundizar en la gestión del fondo.

Ratios Albus FI

 

De la tabla anterior destacamos:

  • Rentabilidad anualizada de los últimos 3 años del 2,5% TAE, cuando la de su índice de referencia es negativa y de -0.35%.
  • Esto se observa muy claramente en el resultado de su Traking Error o la diferencia entre la rentabilidad del fondo respecto a su benchmark o índice de referencia; el Albus FI se desmarca del índice en un 8,41%.
  • Asume riesgo (volatilidad), pero no es exagerado. Consideramos que los gestores han sabido controlar el riesgo muy bien.
  • No queremos valorar ratios como Alfa y Ratio de Treynor, ya que el uso de derivados (productos de ingeniería financiera que te puede marear si te la explicamos) hace que se desvirtúe el resultado.
  • Ratio de Sharpe o plus de rentabilidad que obtener al asumir más riesgo, es un poco pobre.

→ Cartera Albus FI

Ya que tiene libertad total, veamos en qué invierte Albus FI.

Cartera Albus FI

 

  • El fondo tiene un 69,99% en Renta Variable.
  • El peso importante de esta inversión está situado en empresas europeas (42,99%) y norteamericanas (29,10%).
  • La parte de la cartera que está invertida en Renta Fija es, en un porcentaje elevado, de una calidad crediticia baja.
  • Básicamente invertirá en euros (89,72%).

→ Nivel de riesgo Albus FI

Ahora es momento de conocer con qué nivel de riesgo se le califica.

Nivel de riesgo Albus FI

 

Un nivel de 4 sobre 7. Sepamos en qué se basa esta decisión:

  • Posibilidad de elevada exposición a activos de renta variable.
  • La cartera de Renta Fija puede asumir un grado importante de riesgo de crédito (o impago de compañías).
  • No tiene limitación en la inversión en divisa diferente al euro.

Es importante resaltar que debido a los cambios que puede tener su política de inversión, su calificación de riesgo podría llegar a ser de 7 sobre 7.

→ Cómo encaja Albus FI en cada perfil inversor

  • Si eres un inversor con perfil conservador: no es un producto para ti. El hecho de que pueda asumir un 100% de riesgo no te dejará dormir.
  • Si eres un inversor moderado: puede encajarte para un porcentaje de tu cartera que destines a activos que no sean renta fija. Vigila los mínimos de entrada.
  • Si eres un inversor con perfil dinámico: este es tu fondo. Te sentirás a gusto con él.
  • Si eres un inversor agresivo: el Albus FI puede servirte para diversificar tu cartera.

→ Opinión 2019 Albus FI

  • Es interesante que el fondo sea ultra flexible y su equipo gestor pueda hacer y deshacer lo que quiera. Pero esto debería aportar un plus muy importante de rentabilidad.
  • El fondo se sitúa en el puesto 89 sobre 197. En la mitad de la tabla.
  • Si lo comparamos con su índice durante los últimos años, vemos que ha sido muy consistente y ha conseguido rentabilidades muy buenas.
  • Su libertad total no nos gusta en cuanto a poder tener una concentración en fondos de Caixabank del 100% del patrimonio.
  • No nos gusta ni éticamente ni estéticamente.
  • Entendemos que, por costes y sobre todo en fondos monetarios y fondos de renta fija a corto plazo, sea útil invertir en los de la misma gestora, pero la posibilidad de TODO el patrimonio es excesiva para nosotros.
  • Las comisiones del fondo son bastante bajas para el nivel de gestión que exige. Un acierto de Caixabank Asset Management.

En este tipo de fondos es importante que inviertas respetando el plazo que marcan los gestores (5 años), ya que a corto plazo puede tener oscilaciones importantes.

2.4 Caixabank Iter FI (ES0145458008): OPINIÓN Y ANÁLISIS

Otro de los grandes fondos de inversión de la gestora de Caixabank, clasificado como un fondo de Renta Fija Mixta Euro.

El equipo directivo está compartido con el del fondo Albus FI. En este caso destacamos a Jorge Hernández como gestor principal.

Aquí tienes la evolución del gestor respecto a la media de gestores de Mixtos Defensivos Eur.

Caixabank Iter OPINIÓN Y ANÁLISIS

 

  • Ha obtenido resultados como la media de gestores, aunque durante la última mitad del último año ha estado por debajo de ellos.

→ Política de Inversión Caixabank Iter FI

  • El fondo tendrá en su cartera Renta Variable en niveles del 5% como mínimo y un 25% como máximo.
  • Esta cartera podrá estar constituida por acciones directamente o por otros fondos de inversión.
  • Tendrá como limitación el no poder invertir en compañías de baja capitalización bursátil o tamaño pequeño.
  • Los activos de Renta Variable de compañías de fuera de la zona euro más la exposición al riesgo divisa no podrá superar un máximo del 30%.
  • No tendrá limitación de mercados, podrá invertir en cualquiera incluidos los de países emergentes.
  • El resto de la cartera estará compuesta de activos de Renta Fija tanto públicos como privados, sin tener ningún límite de ambos.
  • La cartera de Renta Fija buscará tener duración media que oscilará entre 0-5 años; será de buena calificación crediticia, pudiendo tener un máximo del 10% en activos de baja calificación (BB+ o inferior).

 → Datos Generales fundamentales y ficha de Caixabank Iter FI 

Los datos generales más relevantes que debes conocer son los siguientes:

 Datos Generales Caixabank Iter FI

 

Y aquí puedes ver la ficha:

mejores fondos multiactivos caixabank - ficha caixabank iter

 

→ Rentabilidad Caixabank Iter FI

Veamos la rentabilidad que nos ha aportado este fondo durante los últimos años.

Rentabilidad Caixabank Iter FI

 

  • Durante los últimos años (a excepción de 2018), ha conseguido rentabilidades positivas, pero muy distanciadas (e inferiores) de las conseguidas por su índice de referencia.

→ Ratios Caixabank Iter FI

Imposible conocer bien un fondo sin analizar sus datos estadísticos y ratios. Veámoslos.

Ratios Caixabank Iter FI

 

Básicamente obtenemos la siguiente información relevante:

  • El fondo es claramente defensivo, ya que asume un riesgo (volatilidad) del 2,78% frente a casi el doble del que asume el índice que es del 5,33%.
  • A pesar de ello, no se mantiene en los momentos de caída (máximo Drawdown), ya que cae más que el índice en momentos de tensión de los mercados. El fondo no da el tipo en momentos de crisis.
  • Lo anterior también podemos observarlo en su Ratio de Sharpe o rentabilidad extra que se obtiene al incrementar el riesgo. Este indicador es negativo (-0,06), y nos quiere decir que aunque incremente el riesgo no aumenta rentabilidad, sino que disminuye.

→ Cartera Caixabank Iter FI

Veamos en qué invierte el fondo, porcentajes y distribución de la cartera.

Cartera Caixabank Iter FI

 

  • La duración de la cartera de Renta Fija es de 0,66 años. Es prudente mantenerla en estos niveles.
  • Nos gusta la distribución de la cartera de Renta variable. Mantiene un 57% en Europa y un 24,5% en estados Unidos.
  • Como puedes ver a continuación, las principales posiciones de la cartera de Renta Fija son bonos italianos y españoles.
  • Las principales inversiones en Renta variable se hacen a través de ETF’s en lugar de acciones “en directo”.

Cartera Caixabank Iter 2

 

→ Nivel de Riesgo Caixabank Iter FI

Vamos a ver cuál es el nivel de riesgo del fondo.

Nivel de Riesgo Caixabank Iter FI

 

Se le asigna este nivel de riesgo, fundamentalmente por:

  • La exposición que mantiene a activos de Renta Variable, divisa y emergentes.
  • El riesgo de Tipos de interés y crédito que soporta en la cartera de Renta Fija.

→ Cómo encaja Caixabank Iter FI en cada perfil inversor

  • Si tienes un perfil inversor conservador: este fondo puede encajarte bien, ya que el riesgo intenta tenerlo muy controlado.
  • Si tienes un perfil inversor moderado: puede servirte para incorporarlo en tu cartera para darle un plus de rentabilidad a la Renta Fija.
  • Si tu perfil es dinámico: es un fondo que no resultará atractivo por el activo en el que invierte y en los resultados obtenidos.
  • Si tu perfil inversor es agresivo: no tiene sentido tener un fondo mixto de Renta Fija en tu cartera.

→ Opinión Caixabank Iter FI

  • Nos parece interesante que el fondo mantenga activos de buena calidad crediticia en su cartera de Renta Fija, aunque sea a base de sacrificar rentabilidad.
  • Con bonos basura puede obtener más rentabilidad, aunque también perderla.
  • Encontramos “peligroso” el situarse en duraciones de 5 años en Renta Fija europea, asume un riesgo de tipos de interés muy elevado.
  • La rentabilidad anualizada de los últimos 3 años es de -0,53%. Durante los años 2016 y 2017 fue posible obtener buenas rentabilidades de la Renta Fija europea y el fondo no lo hizo.
  • Cuando creemos que va a ser difícil es este año, con una “amenaza” de subidas de tipos de interés.
  • El fondo no consigue mantenerse en momentos de caídas de mercados.

A pesar que mantener la volatilidad (o riesgo) a niveles bajos, cae en exceso en momentos de caídas generalizadas de mercados.

3) ¿Qué hacer con tus fondos mixtos de Caixabank?

 

El análisis que acabas de leer es objetivo y transparente, basado en datos reales (sin ficción ni expectativas irreales).

La decisión sobre qué hacer con tu fondo mixto de Caixabank, debes basarla en la información que has leído y en cómo te sientes con tu dinero invertido.

  • ¿Te parece que el gestor se merece tu confianza?
  • ¿Te convence su rentabilidad anualizada?
  • ¿Encaja con tu perfil de riesgo?

Si te está bien y te sientes cómod@, lo lógico será que mantengas tus posiciones sin cambios.

Si por el contrario crees que deberías hacer movimientos, habla con tu asesor y que te proponga alternativas.

  • Cuando lo haga, si tienes dudas y quieres nuestra opinión, pídenosla que te la daremos encantados.

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Esperamos haberte aportado buena información sobre estos fondos mixtos de Caixabank.

Cualquier duda pregúntanoslas a continuación.

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Equipo de analisis Invertir en fondos de inversión
Toda la información que leas en esta página web, es meramente informativa, y en ningún caso supone una recomendación de inversión o desinversión, ni tampoco de invitación, o de oferta, solicitud, u obligación, para que realices algún tipo de transacción financiera. Lo que exponemos son opiniones estrictamente informativas.

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