¿Qué está pasando con la renta fija en 2018? ¿Merece la pena invertir en fondos de renta fija este año?

¿Cuáles elegir?

  • Fondos de renta fija americana,
  • Fondos de renta fija europea,
  • Fondos de renta fija emergente…

A todas estas preguntas y a muchas otras te respondemos con detalle a continuación.

MEJORES FONDOS DE RENTA FIJA 2018.

 




¿Te gustaría conocer alguno de los mejores fondos de renta fija para invertir en 2018?

Si ya has leído el informe de las perspectivas económicas que debes conocer antes de invertir en fondos en 2018,

entonces estás preparad@ para lo que sigue.

Al igual que hacemos en este artículo sobre mejores fondos de renta variable 2018, éste lo planteamos con la siguiente estructura:

  1. Primero te hablamos de las perspectivas de renta fija en general para 2018, y la evolución que está teniendo este activo este año.
  2. Luego entramos a valorar las previsiones en 2018 para renta fija Americana, la Europea y la de Países Emergentes;
  3. Y finalmente analizamos 5 fondos de inversión de renta fija que nos gustan para invertir en este activo, de los que te damos datos objetivos, y nuestra opinión basada en los 4 perfiles de riesgo: conservador, moderado, dinámico y agresivo.

¿Empezamos?

(*) Si al acabar la lectura tienes dudas, consulta todas las que ya hemos respondido al final de esta lectura, y si quieres añade la tuya.




Indice

1) Riesgos Renta Fija en 2018

Como imaginamos que sabes, la renta fija es el activo financiero que más ligado va con los tipos de interés.

Va ligado pero de forma inversa, es decir:

.... ante un incremento de tipos de interés, los bonos tienden a bajar de precio. Click to Tweet

Te ponemos un ejemplo por si este tema aún no lo dominas suficiente:

En un momento como el actual de tipos de interés al 0%, o incluso negativos, imagínate lo siguiente.

  • Te ofrecen un bono del Reino de España que te pagará el 0,50% anual durante 5 años, y en el que debes invertir unos 50.000 euros.

Un ahorrador común puede pensar

En la cuenta corriente el banco me pagan un mísero 0%, (a pesar de que YA empiezan a contratarse depósitos a plazo fijo cada vez más interesantes).

MIRA AQUÍ CUÁNTO PAGAN AHORA ALGUNOS DEPÓSITOS A PLAZO

Con este bono, que por cierto tiene la garantía del Estado, me pagan 250 euros/año (50.000 eur*0,50%), y dentro de 5 años me devuelven mi dinero.

  • los mejores fondos de renta fija en 2018

Esta teoría es correcta, pero ¿qué pasaría si en un futuro próximo empiezan a subir los tipos de interés?

El ahorrador podría reaccionar de 2 formas:

  1. Me quedo el bono durante los 5 años aunque el mercado o los bancos estén pagando más de lo que cobro con él, y por lo tanto dejo de ganar.
  2. Cuando el tipo de interés supere lo que me está pagando mi bono, decido venderlo.

En este supuesto, imagina que quedan 3 años para el vencimiento del bono y que en el mercado los tipos de interés están pagando el 1,25%.

¿Querrá alguien comprarte un bono que paga el 0,50% durante 3 años, cuando en un banco le hacen una imposición a plazo fijo al 1.25%?

Absolutamente nadie por 50.000 euros, pero a lo mejor por 48.000 euros es posible que sí.

Por tanto ten muy presente lo siguiente:

  • Ante subidas de tipos de interés, cuánto a más plazo tengas la renta fija (o la tenga el fondo en el que tengas tu dinero), ésta se comportará PEOR y habrá caídas en sus cotizaciones (y en el valor de tus participaciones).

¿Se entiende más o menos claro?

Recuerda que en caso de tener cualquier tipo de dudas, nos las puedes preguntar al final de este artículo. ¿ok?

Hasta aquí este mini apunte teórico para refrescar ideas sobre cómo evoluciona la renta fija cuando se mueven los tipos de interés.

¿Te parece que ahora entremos en materia?

Acompáñanos a ver qué nos “dicen” los diferentes mercados sobre la Renta Fija en 2018, pero antes déjanos darte un consejo.


¿Te gustaría que tus inversiones en fondos de renta fija u otros, las seleccionen y gestionen especialistas por tí, y cuiden activamente de ellas?

En España cuentas con diversas opciones para ello:

  1. Buscar una entidad que ofrezca el servicio de gestión de carteras;
  2. Utilizar los servicios de un EAFI;
  3. O bien utilizar los servicios de un Robo Advisor.

robo advisor popcoin fondos indexados dinamica

Las dos primeras opciones son más conocidas, pero ¿habías oído hablar del servicio de asesoramiento en fondos que ofrecen los Robo Advisors para cualquier perfil inversor y desde importes iniciales bajos?

Uno de los que destaca hoy en España es Popcoin.

Una interesante iniciativa de Bankinter nacida en 2017.

Paso a paso se está haciendo hueco en el mercado español, tanto entre inversores que prefieren la renta fija como en quienes arriesgan más con fondos de renta variable.

Para saber más sobre lo que ofrecen y lo que obtienen en su gestión…

…CONOCE AQUÍ SUS CARTERAS PARA PERFILES CONSERVADORES

 


2) Renta Fija Americana en 2018: ¿debes invertir?

Nos encontramos ante un escenario en el que la Reserva Federal (FED) ha subido tipos de interés este año, y seguirá haciendo.

mejores fondos de inversion renta fija americana 2018,

El Bono del Gobierno americano a 10 años incluso ha tocado el 3%, ante un 2,3% que pagaba en el mes de diciembre de 2017.

Este dato nos indica hacia dónde se dirigen los tipos, ya que el mercado a largo plazo anticipa la subida de los intereses a corto.

Si siguen subiendo los tipos de interés y la inflación (coste de la vida)…

 

…. seguramente empezarás a estar en un peligro de caer en la “trampa de la Renta Fija”, y tu cartera cada día valdrá menos.

Esto puede tener un impacto más importante si la renta fija es a muy largo plazo.

Ante esto, deberás estar muy atent@ a un concepto del que hemos hablado en muchas ocasiones, la DURACIÓN de la cartera del fondo en el que inviertas.

Buscando una explicación poco académica pero muy sencilla de entender:

la duración es una media del vencimiento de una cartera de renta fija.

¿Seguimos?

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Leer aquí nuestra política


A corto plazo la Renta Fija Gubernamental paga poco, pero por el contrario nos parece un activo muy seguro.

Pero, ¿qué pasa con la renta fija corporativa (los bonos emitidos por empresas)?

Ahí es dónde podemos apreciar un poco más de valor, principalmente en lo que se llama renta fija High Yield (de alto rendimiento, y también de más riesgo).

Pero como durante estos últimos años las empresas americanas han emitido muy poca deuda, a priori vemos que el riesgo de impago es bajo.

Resumiendo:

  • En principio y bajo un criterio de pura rentabilidad, este no es el mejor momento para invertir en Renta Fija Gubernamental americana;
  • pero pueden haber nichos de buenos beneficios en Renta Fija Corporativa de baja clasificación crediticia (la que en el argot se llama High Yield, o renta fija de alto rendimiento).
  • y empieza a haber oportunidades en renta fija a corto, de la mano de activos con cupón flotante.

(*) Si quieres saber más sobre calificaciones crediticias y riesgos de la renta fija, lee este otro artículo que aborda el tema en profundidad.

Puestos sobre la mesa los datos anteriores, ¿te parece que analicemos 2 fondos de renta fija high yield que invierten en Estados Unidos?

Hemos buscado y seleccionado estos que nos gustan:

  1. BGF USD HIGH YIELD BOND “I” (EURHDG) ACC (LU1111085798)
  2. PIMCO US HIGH YIELD BOND “I” (EUR HDG) ACC (E0032883534)

→ Mejores fondos renta fija americana 2018: BGF USD High Yield Bond (LU0046676465)

Es un fondo de renta fija gestionado por BlackRock (más abajo te hablamos de la gestora), que invierte en bonos de alto rendimiento estadounidenses.

Aquí tienes la ficha:

mejores fondos renta fija 2018, fondo Black Rock US Dollar High Yield

⇒ Política de inversión BGF USD High Yield Bond Fund

El objetivo de las inversiones que hace es generar rentabilidad positiva invirtiendo en:

  • valores de renta fija con los ratings inferiores de las empresas de clasificación, o en aquellos directamente sin calificación.

Además, puede invertir hasta un 10% de su patrimonio en valores de empresas:

  • inmersas en procedimientos de quiebra,
  • o que hayan suspendido pagos,
  • o que presenten un riesgo considerable de suspenderlos.

⇒ Rentabilidad BGF USD High Yield Bond Fund

Veamos sus datos históricos de rentabilidad:

mejores fondos high yield americanos, black rock

 

El fondo empezó su andadura durante el segundo semestre del 2014, por lo que 2015 fue su primer año y no acabó de consolidar resultados positivos…

… pero 2016 y 2017 generó resultados muy satisfactorios.

La rentabilidad que nos está aportando este año 2018 no es positiva, aunque seguimos creyendo en su gestión.

⇒ Ratios BGF USD High Yield Bond Fund

Para demostrarte que seguimos creyendo, te adjuntamos datos estadísticos y ratios del fondo:

mejores fondos high yield americanos, fondo black rock

 

⇒ Fíjate lo que aporta el gestor: el Alfa del fondo es de un 2,19%.

Un fenómeno aunque en 2018 ha empezado un poco corto de rentabilidad (puedes observarlo a través del ratio de Sharpe).

Confiamos que su gestión vaya imponiéndose y el fondo remonte durante lo que queda de año.

Este trimestre volvemos a estar positivos en él.

⇒ Cartera de inversiones BGF USD High Yield Bond Fund

Las principales posiciones de la cartera del fondo son las siguientes:

mejores fondos high yield americanos, fondo black rock cartera

 

Y la calidad crediticia de su cartera es la siguiente:

mejores fondos high yield americanos, fondo black rock calificacion crediticia

 

Como puedes observar asume un riesgo fuerte.

El grueso de su cartera se encuentra el bonos con clasificación BB, BB-, B+, B y B-, los también denominados como “bonos basura”.

Un tipo de fondo en el que hay que ser consciente del riesgo que tiene, y confiar que la gestora lo hará bien.

Sobre la gestora, decirte que BlackRock ha demostrado ser más que eficiente en este tipo de activos, y por lo tanto nos gusta.

⇒ Opinión BGF USD High Yield Bond Fund (LU0046676465)

Como es lógico tratándose de este activo, no entenderíamos estar positivos con este fondo si no fuera porque la economía americana va como un tiro.

  • Consideramos que podemos asumir riesgo High Yield, ya que los datos macroeconómicos norteamericanos avalan a los emisores de estos bonos.
  • El índice de quiebras en Estados Unidos se encuentra en mínimos históricos.
  • Blackrock (gestora del fondo) es especialista en este tipo de activos.
  • Lo anterior se refleja en el Alfa que aporta el equipo gestor al fondo de inversión.
  • No tiene por qué ser un fondo “tranquilo”, por lo que puedes esperar algún movimiento brusco.
  • Nos gusta que la correlación con el mercado sea de 0,32.
  • Rentabilidad anualizada superior al 4%, lo que demuestra una trayectoria contundente.

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  • Si tu perfil de riesgo es conservador, no consideramos que te encuentres “a gusto” con este fondo.
  • Si tu perfil es moderado, puede ser una alternativa para diversificar la parte de Renta Fija de tu cartera, que como mínimo debe representar el 60% del total.
  • Para perfiles dinámicos y agresivos es un fondo potente para diversificar.

Es importante que recuerdes que nuestra opinión es solo eso, nuestra, y que no constituye ninguna recomendación ni propuesta de inversión.

Antes de seguir, déjanos hacerte otra interesante recomendación.


Si además de fondos de renta fija quieres comprar bonos o etfs de renta fija, el bróker internacional De Giro (votado el mejor de 2016 y 2017), puede serte muy útil y barato.

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Con presencia en varios países, y operando en España desde 2015, su plataforma y tarifas son hoy imbatibles (tal y como opinan en los principales foros de inversión).

mira aquí SUS COSTES Y SERVICIOS


→ Mejor fondo High Yield americano 2018: PIMCO US High Yield Bond fund (IE00B11XZ764)

⇒ Fondos de renta fija PIMCO

Se trata de un fondo de renta fija gestionado por PIMCO, de quien te hablamos en el último apartado de este artículo.

Fue fundada por el gurú de la renta fija Bill Gross, que actualmente trabaja para la gestora Janus Henderson, aunque todos los productos de PIMCO mantienen parte de su filosofía.

Esta es la ficha del fondo:

mejores fondos renta fija 2018, fondo Pimco Us High Yield

 

⇒ Política de inversión PIMCO US High Yield Bond Fund

Su objetivo es generar rentabilidad y preservación del capital del inversor, realizando una gestión prudente de sus inversiones.

Tratará de invertir un 66% de su patrimonio en valores de Renta Fija clasificados como High Yield, con un rating inferior a BBB;

y no podrá invertir un importe superior al 5% de su patrimonio en valores con un rating inferior a triple C.

⇒ Rentabilidad PIMCO US High Yield Bond Fund

Veamos cómo ha evolucionado su rentabilidad desde 2013:

mejores fondos high yield americanos, pimco rentabilidades

 

Al ver los datos coincidirás que han sido relativamente constantes durante los últimos años, a pesar de que también vemos picos altos.

Recuerda que uno de sus objetivos es intentar preservar la inversión inicial, y todo parece indicar que a largo plazo lo está consiguiendo con creces.

⇒ Ratios PIMCO US High Yield Bond Fund

Es importante que nos fijemos en los datos de los ratios que siempre revisamos:

  • El Ratio de Sharpe,
  • y el que nos explica lo que aporta el gestor a la rentabilidad del fondo (Alfa).

Vamos a darles un vistazo muy rápido:

mejores fondos high yield americanos, pimco rentabilidades historicas

 

El dato Sharpe es pobre, hasta aquí estamos de acuerdo, pero si lo comparas con el del índice es todo un éxito.

Nos indica que el mercado está complicado y que es difícil obtener rentabilidad.

En cambio cuando analizamos el trabajo del gestor: ¡un Alfa del 2,78%!

Estos datos son los que nos hacen seguir confiando en el buen hacer del equipo de PIMCO.

⇒ Cartera PIMCO US High Yield Bond Fund

¿A ver qué posiciones contiene su cartera de inversiones?

 

Puedes apreciar que mantiene una cartera más diversificada que el primer fondo de renta fija del que te hemos hablado,  con menos porcentaje en las posiciones más importantes.

⇒ Opinión PIMCO US High Yield Bond Fund

Siempre que entremos en bonos de baja calificación o High Yield, tenemos que estar muy encima de los datos macroeconómicos del área geográfica de donde son los emisores.

En este caso, Estados Unidos.

La economía americana está dándonos datos muy buenos, por este motivo es por el que nos “atrevemos” a entrar en este activo a través de fondos de inversión.

  • Fondo con más de 12 años de antigüedad y gestión impecable.
  • Rentabilidad anualizada de prácticamente el 3%.
  • Obtiene este resultado con una volatilidad del 4,38%, frente a la de su índice que para ganar 0,86% asume un riesgo del 9,95%. Diferencia brutal.
  • En datos como los anteriores es donde se nota el equipo gestor, que nos aporta un Alfa del 2,78%

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  • Para un perfil conservador consideraríamos que este fondo es arriesgado, por lo que no entraríamos debido a las oscilaciones que puede tener en un momento concreto.
  • Para un perfil moderado, es un fondo que cabe en una cartera si lo que se busca es darle un poco de “pimienta” a la renta fija con un riesgo controlado.
  • Si tu perfil es dinámico o agresivo, es un fondo que perfectamente se puede tener para diversificar la Renta fija norteamericana.

Recuerda que nuestra opinión es solo eso, nuestra, y no constituye ninguna recomendación ni propuesta de inversión.

3) Renta Fija en EUROPA en 2018: estate muy atent@

No vemos subidas de tipos de interés por parte del BCE (Banco Central Europeo), al menos hasta finales de 2019.

Mario Draghi ha avisado que como mucho podría ver un tipo de interés en Europa del 0,10% en el segundo trimestre del 2019.

La economía está respondiendo a los estímulos y está despegando suavemente, y el Banco Central Europeo tiene que apoyar a los Gobiernos de los Estados miembros….

demasiado endeudados como para que se les suban los tipos ahora.

Un incremento de tipos de interés dispararía los intereses de la deuda de estos países, y les perjudicaría en su avance económico.

A pesar de no subir los tipos, el El Banco Central Europeo irá frenando paulatinamente las medidas expansivas que está realizando a través de la compra de bonos.

mejores fondos de inversion renta fija europea 2018Esto puede generar que la curva de tipos (cálculo que se hace para saber cuál será la evolución de los tipos de interés en el futuro),

… empiece a repuntar muy levemente.

En la actualidad nosotros no observamos recorrido interesante en cuanto a la Renta Fija Gubernamental Europea.

Preferimos la inversión en RENTA FIJA A CORTO PLAZO.

Así mismo, preferimos la inversión en Renta Fija de países de la periferia (lo mismo que te decimos aquí en el artículo de mejores fondos de renta variable para 2018).

Nos aportan más TIR (interés) que los países de centro Europa o del norte.

Vamos a seleccionar un fondo de renta fija coherente con este planteamiento.

La idea es “rascar” algo de rentabilidad asumiendo unos riesgos controlados.

→ Mejores fondos renta fija europea 2018: BGF Euro Short Duration Bond Fund (LU0093503810)

Otro fondo de la importante gestora internacional BlackRock.

A continuación puedes ver la ficha:

mejores fondos renta fija 2018, fondo Black Rock Euro Short Duration

⇒ Política de inversión BGF Euro Short Duration Bond Fund

El Fondo busca la rentabilidad invirtiendo un mínimo del 80 % de su patrimonio en valores cotizados de renta fija con calificación crediticia.

  • Además, al menos un 70 % de los activos totales se invertirán en renta fija denominada en euros con una duración inferior a cinco años.

La duración media no superará los cinco años.

⇒ Rentabilidad BGF Euro Short Duration Bond Fund

Pasemos a ver su rentabilidad y su histórico:

mejores fondos renta fija americana, black rock

 

Como puedes observar, la rentabilidad ha ido fluctuando de una manera inversa a lo que se espera de los tipos de interés.

Esto se debe que a medida que los estímulos del BCE han ido haciendo “mella” en el mercado de renta fija, al fondo le ha costado más encontrar rentabilidad.

Aún y así está manteniendo el tipo.

Sinceramente te decimos que el mercado de renta fija está sumamente complicado y es el que requiere más pericia en la gestión.

Por eso, estar en tipos 0% o cercanos a esta cifra en momentos de tipos negativos es “un éxito”.

Pero otra cosa bien distinta es invertir en depósitos a plazo fijo, donde ya puedes incluso encontrar alguno cerca del 2%.

⇒ Cartera BGF Euro Short Duration Bond Fund

Te preguntarás, ¿en qué invierte?

mejores fondos renta fija americana, black rock cartera

 

El hecho de que tenga un riesgo tan bajo es porque invierte en Renta Fija de calidad:

  • deuda de Gobiernos,
  • empresas con buena calidad crediticia,
  • y otras empresas o estamentos estatales con amparo gubernamental.

¿Te suena raro?

Por ponerte un ejemplo, un homónimo en España sería la deuda de Comunidades Autónomas que están avaladas por el Estado.


Vamos a hacer un inciso y contarte una curiosidad.

¿Conoces el denominado “déficit tarifario” de las compañías eléctricas?

Pues que sepas que cotiza a través de bonos de renta fija avalados por el Estado; deuda privada avalada por el sector público…..raro, ¿verdad?


Volviendo al fondo, si analizamos los países de su cartera de inversiones:

mejores fondos renta fija americana, black rock paises

Fíjate que España, Italia y Francia tienen casi el 40% de la inversión, lo que se debe básicamente a 2 motivos:

  • Deuda gubernamental:

Son los países no rescatados que han mantenido las primas de riesgo más altas. A más prima de riesgo, más rentabilidad del bono de este país.

  • Bonos corporativos:

Son dos de los países de la Unión Europea con un crecimiento del PIB más importante, por tanto sus empresas venden y necesitan endeudarse para incrementar su capacidad productiva.

⇒ Consideramos que ante una subida de tipos en 2019, es interesante protegerse con fondos de inversión de duraciones muy cortas y políticas muy conservadoras.

⇒ Opinión BGF Euro Short Duration Bond Fund

  • Nos gusta estar en duraciones medias de vencimientos de cartera cortas por el final de inminente de los estímulos monetarios del Banco Central Europeo (BCE).
  • Fondo muy ligado a la evolución de los bonos gubernamentales europeos, por lo que su rentabilidad difícilmente superará el 1% en momentos como el actual.
  • Muy bajas comisiones lo que permite al partícipe aprovechar la rentabilidad obtenida por el equipo gestor.
  • Rentabilidad histórica anualizada positiva del 0,3% frente al -0,03% del índice con el que se compara.

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  • Es un fondo interesante para buscar preservar capital sin asumir demasiados riesgos, aunque como sabes, la renta fija los tiene.
  • Nos parece muy adecuado para un perfil conservador.
  • Un perfil moderado lo podría tener muy en cuenta dentro del abanico de Renta Fija europea.
  • Los perfiles dinámico y agresivo se aburrirán con este fondo. Teniendo el porcentaje tan reducido de Renta Fija que tienen estos perfiles, es lógico que intenten buscar rentabilidad y no solo preservar capital.

No olvides que nuestra opinión es solo eso, nuestra, y no constituye ninguna recomendación ni propuesta de inversión.

 

Ahora vamos a hablarte de otro fondo de inversión que puede servir para buscar la descorrelación de una cartera.

→ Fondo Carmignac Sécurité (FR0010149120): renta fija europea no correlacionada

Este fondo nos gusta por su excelente comportamiento, y por eso le hemos dedicado un análisis completo que puedes leer aquí.

Veamos un breve resumen de su política de inversión, sus datos de rentabilidad y su cartera.

¿Preparad@?

⇒ Política de inversión Carmignac Sécurité

Es un fondo de renta fija que invierte principalmente en obligaciones o valores de renta fija, así como en otros títulos de deuda denominados en euros.

Esta es su ficha.

mejores fondos renta fija 2018, fondo Carmignac Securite

 

¿Sabías que la gestora Carmignac y en especial su capitán Eudoard Carmignac, son muy pesimistas ante la situación actual?

Este detalle les lleva a ser muy prudentes en sus inversiones.

⇒ Rentabilidad Carmignac Sécurité

La evolución de la rentabilidad del fondo ha sido la siguiente:

mejores fondos renta fija europea, carmignac

⇒ Cartera Carmignac Sécurité

Y la cartera del fondo está compuesta por los siguientes activos:

mejores fondos renta fija europea, carmignac securite

 

Con la siguiente distribución de calidad crediticia:

mejores fondos renta fija europea, carmignac securite cartera

 

Fíjate que es buena calidad (investment grade…o grado inversión).

Este fondo no entra en bonos basura que estarían por debajo de BB.

Para que te hagas una idea más detallada de lo anterior, esta es la tabla de calidades crediticias mundialmente aceptada:

mejores fondos renta fija europea, carmignac securite calidad

 

⇒ Opinión Carmignac Sécurité

  • Nos gusta que tenga una duración media de vencimiento de la cartera de 0,70 años, por lo que nos da seguridad ante una brusca subida de tipos.
  • No se centra en bonos gubernamentales, sino que busca rentabilidad a través de lo Renta Fija privada.
  • No nos gusta que tenga en su cartera bonos alemanes con vencimiento en 2046 que suponen un 1,22% de su cartera.
  • Nos gusta que tenga más de un 10% en tesorería para “salir de compras” ante subidas de primas de riesgo (Italia) o tipos de interés.

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  • Con un perfil conservador, un inversor se encontrará muy a gusto en este fondo, aunque puede tener caídas ante movimientos bruscos de tipos de interés.
  • Ante un perfil moderado, lo valoraríamos para una diversificación muy puntual.
  • En caso de perfiles dinámicos o agresivos, no “esperamos” verlo en sus carteras.

Recuerda que nuestra opinión es solo eso, nuestra, y no constituye ninguna recomendación ni propuesta de inversión.

 

(*) Como complemento, te puede interesar leer este otro artículo en el que analizamos 4 de los mejores de renta fija europea a corto que nos gustan (entre ellos dos mencionados en esta lectura).

4) Renta Fija en EMERGENTES para 2018: una montaña rusa

Durante los últimos años la renta fija emergente ha generado altas rentabilidades, y de un tiempo a esta parte la volatilidad ha sido importante, ¡no apta para cardíacos!

Tenemos preferencia por la Deuda Corporativa Empresas, antes que por la de Gobiernos.

Dentro de querer seguir manteniendo un porcentaje en Renta Fija de países emergentes, preferimos que ésta sea en moneda fuente (Hard Currency).

A pesar de ello, vamos a darte algún consejo sobre fondos con moneda local.


Verás que los fondos de países fuera de zona euro o de Estados Unidos, pueden estar en moneda local o moneda fuerte (normalmente el dólar americano).

Apostando por fondos en “moneda fuerte” intentamos evitar el riesgo de divisa.

mejores fondos de inversion renta fija emergente 2018Si la política monetaria cambia de manera muy brusca en Estados Unidos, podría afectar con un incremento de volatilidad en países emergentes.

Te preguntarás, ¿por qué?

Porque todas sus divisas tienen un cambio respecto al dólar americano y esto afecta en varios aspectos:

  1. Los países emergentes son exportadores netos y acostumbran a tener materias primas.

Este incremento de los tipos de interés asociados al dólar americano, forzará una bajada del precio de las materias primas, por lo que estos países tendrán ingresos inferiores.

  1. Estos países se verán forzados a subir tipos para evitar la fuga de depósitos en dólares de inversores extranjeros.
  2. Una subida de tipos frenará el crecimiento de estas economías.

Tal como te expusimos en el artículo sobre perspectivas económicas para 2018, creemos que Estados Unidos seguirá moviendo su política monetaria…

pero  lo hará de una forma muy suave.

¿Qué fondos de inversión de renta fija nos gustan cuando hablamos de invertir en Mercados Emergentes?

→ Mejores Fondos Renta Fija Emergente 2018: NN (L) Emerging Markets Debt (Local currency) “P” (EurHdg) ACC (LU0546916023)

⇒ Fondos renta fija Nationale Nederlanden

Se trata de un fondo de renta fija de la importante sociedad aseguradora Nationale-Nederlanden, que además es una excelente gestora de fondos.

Propietaria del banco ING, es una de las mayores compañías aseguradoras europeas.

Como su nombre dice, el fondo EMERGING MARKETS DEBT tiene el objetivo de realizar inversiones diversificadas en:

  • títulos de renta fija negociables,
  • instrumentos del mercado monetario,
  • derivados y depósitos,

… principalmente denominados (al menos las 2/3 partes del capital) en monedas de los mercados emergentes de América Latina, Asia, Europa Central, Europa del Este y África.

Aquí tienes la ficha:

mejores fondos renta fija 2018, fondo Nationale Netherlanden Emerging markets

⇒ Rentabilidad NN (L) Emerging Markets Debt (Local currency) “P” (EurHdg) ACC

¿Te parece que veamos la evolución de su rentabilidad?

mejores fondos renta fija emergente 2018, nationale netherlanden

⇒ Cartera NN (L) Emerging Markets Debt (Local currency) “P” (EurHdg) ACC

Para que te hagas una idea de dónde invierte el equipo holandés, te facilitamos las 10 principales posiciones:

mejores fondos renta fija emergente 2018, nationale netherlanden cartera

 

⇒ Opinión NN (L) Emerging Markets Debt (Local currency) “P” (EurHdg) ACC

Este fondo es de los que te demuestra que la Renta Fija no es Fija y puede tener oscilaciones importantes.

  • Marcelo Assalin, gestor director del fondo, es un fenómeno de la renta fija emergente con un pasado laboral impecable.
  • El fondo apuesta por un crecimiento del precio de las materias primas que, durante este año, está costando que se produzca.
  • La apreciación del dólar respecto a las divisas locales (local currency) podrá afectar negativamente a la valoración de la cartera.
  • El mismo motivo llevará a incrementos de TIR muy interesantes y atractivos.

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  • Si tu perfil es conservador, no te vemos invirtiendo en este fondo. La moneda local incrementa mucho el riesgo de la Renta Fija.
  • En un perfil moderado nos encaja más un fondo con hard currency, es decir con moneda fuerte. En este caso dólar para evitar oscilaciones de divisa.
  • Para un perfil dinámico es un fondo que permite ponerle un poco de “pimienta” a la renta fija, pero no consideramos que ayude a desempeñar la función que debe cumplir la Renta Fija, que es la de estabilizar o suavizar los movimientos de la renta variable.
  • Encaja en un perfil agresivo pero como sustitutivo de un fondo de renta variable emergente, siendo este un paso más conservador.

Es importante que recuerdes que nuestra opinión es solo eso, nuestra, y no constituye ninguna recomendación ni propuesta de inversión.

Ahora permítenos un interesante inciso. Vamos ha explicarte un chismorreo financiero que casi nadie sabe.


→ Una aventura y un libro que te gustará conocer←

¿Sabías que Nationale-Nederlanden siempre ha tenido a los mejores gestores de renta fija emergente del mundo?

Pues bien, la gestora norteamericana Neuberger-Berman decidió hacerse fuerte en este mercado y fichó a TODO el equipo de renta fija emergente de ING, Nationale-Nederlanden.

A la gestora holandesa le ha costado rehacerse, pero vuelve a estar en el top 10 de las gestoras en renta fija emergente.

Neuberger Berman puede que no “te suene” a pesar de ser una gran gestora estadounidense, pero si has leído el libro The Big Short, entonces atarás ideas.

Libro The Big ShortEs en el que se basa la fantástica película “La gran apuesta”… quizás te suene más ahora.

Relata la historia verídica de 3 gestores de fondos que “intuyen” el colapso de las hipotecas subprime y del sistema financiero americano.

Con valentía y “algo de locura” contraria a lo que todos piensan, apuestan fuerte a que se va a producir tal colapso.

La historia les acaba dando la razón, aciertan, y ganan muuuuuuucho.

Si no has leído el libro o visto la película, ¡Te recomendamos hacerlo aquí!

Además de ser historia financiera del sXXI, te ayudará a entender mejor cómo se gestiona un fondo de inversión.

Pues bien…., si has visto la película recordarás al personaje de la siguiente imagen, ¿te suena?pelicula la gran apuesta

En el libro se llama Mark Baum y es quien tenía un fondo dentro de Morgan Stanley, uno de los que apuestan fuerte por el colapso.

En la vida real se llama Steven Eisman y es director en Neuberger-Bernan, donde se incorporó una vez estalló la historia que se relata en el libro.

Hecho este inciso, sigamos con el siguiente fondo de renta fija emergente.


→ Fondo M&G Emerging Markets Bond

Se trata de un fondo de renta fija de la importante sociedad gestora M&G, con domicilio en Reino Unido.

Actualización Abril 2018:

Este fondo lo incorporamos en este ranking en Noviembre de 2017.

Como que sus resultados no están siendo lo consistentes que esperábamos, por el momento dejamos de incorporarlo.

5) Previsiones USD – EUR 2018       

Para qué engañarte…

Si de lo que hablamos es USD, la verdad es que éste es uno de los activos más difícil de predecir.

Pero ya puestos, nos vamos a “mojar” un poquito:

Creemos que le queda un último “estirón” de ciclo alcista hasta 1,15 eur/usd o 1,10 eur/usd y después entraremos en un ciclo bajista.

¿Dónde creemos que puede estar a fin de año 2018 o primer trimestre de 2019?

Pues nos volvemos a “mojar” y lo situamos en 1,30 eur/usd.

¡Así que estate muy antent@!

6) Mejores gestoras de fondos de renta fija 2018

Resumen de las gestoras de fondos mencionadas en el artículo

  • NATIONALE- NEDERLANDEN: De ella te hemos hablado al comentarte el fondo que nos gusta.
  • BLACKROCK: Gran gestora de activos con presencia internacional, en España desde 1994.
  • PIMCO: Una de las mayores gestoras de renta fija del mundo. Con sede en California (USA), hoy es de la alemana Allianz. Gestiona varios billones de dólares de clientes particulares e institucionales.

Su nombre real es Pacific Investment Management Company, LLC , y su cofundador fue en enorme gurú de la renta fija..Bill Gross.

  • M&G: Una gestora independiente europea, con más de 80 años de historia, más de 300 mil millones de Euros en gestión, y sede en UK.
  • CARMIGNAC: Carmignac fue fundada en francia en 1989 por Edouard Carmignac y Eric Helderlé, y es hoy una de las principales gestoras de fondos de inversión europeas.

Gracias a su buen hacer y a los buenos resultados de alguno de sus fondos, actualmente tiene bajo gestión una poco desdeñable cifra superior a los 60.000 millones de euros.

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Y con esto acabamos este completo resumen de los que consideramos algunos de los mejores fondos de renta fija que nos gustan en 2018.

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Seguiremos revisaremos datos, y te comentaremos su evolución; incluso es probable que incluyamos nuevos fondos a esta lista de mejores.

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