¿Tú perfil como inversor acepta asumir riesgos? ¿En qué fondos invertir para ser coherente? ¿Cuánto puedes ganar/perder en fondos más arriesgados? ¿De verdad estás preparad@ para ellos?

A todas estas preguntas te respondemos con ejemplos reales y actuales de fondos de inversión.




EN QUÉ FONDOS DE INVERSION INVERTIR.

 

Hace un tiempo te explicamos qué fondos elegir cuando tu perfil es más conservador.

¿Lo léiste?

Hoy le toca el turno a hablarte de qué fondos de inversión puedes utilizar, cuando tu perfil inversor tolera la asunción de riesgos a corto y medio plazo…

A cambio, claro está, de tener la opción de ganar más y que tu patrimonio crezca a largo plazo.

Lo que te contamos te ayudará a saber qué tipos fondos de inversión de más riesgo hay, junto a:

  • cómo invierten,
  • en qué invierten,
  • y qué puedes esperar de ellos.

Lo hemos ordenado en base a ocho tipos de fondos:

  1. Fondos de RENTA VARIABLE
  2. Fondos de FONDOS y Fondos PERFILADOS
  3. Fondos de inversión INMOBILIARIOS
  4. Fondos Cotizados o Exchanged Traded Fund (ETF)
  5. Fondos de inversión en valores NO COTIZADOS
  6. Fondos por COMPARTIMIENTOS
  7. Fondos ÍNDICE
  8. Heddw funds: fondos de inversión LIBRE (FIL)

Como hacemos siempre en estos artículos guía sobre qué son los fondos de inversión, junto a la explicación más teórica,

también analizamos ejemplos reales y actuales de fondos de diversas gestoras de primer nivel tanto nacionales como extranjeras…

… con el objetivo de que entenderlo todo te sea mucho más sencillo.


1) Que son los Fondos de renta variable

 

Primero respondamos una cuestión básica y fundamental: ¿Qué es la Renta Variable?




Pues es algo tan sencillo y abundante como activos (acciones) que cotizan en bolsa o mercados regulados donde oferta y demanda tienen la garantía de estar regidos por un órgano estatal.

En el caso español, la Comisión Nacional del Mercado de Valores.

¿Por qué te hemos dicho … abundante?

Sencillamente porque cada país tiene una bolsa, por tanto pueden existir tantos fondos de renta variable como mercados regulados existan en el mundo.

Aquí los vamos a repasar por áreas geográficas donde sus mercados estén relacionados, por ejemplo en nuestro caso, Europa.

«Por si lo prefieres, aquí puedes descargarte en pdf y gratuitamente este artículo»

1.1 Características comunes a todos los fondos de inversión de Renta Variable

  • Tienen que tener como mínimo un 75% de su cartera compuesta por renta variable.
  • Pueden tener como máximo un riesgo del 30% en divisa.

Esto quiere decir que puede invertir ese porcentaje en monedas que no sean las originarias del fondo: por ejemplo, un fondo de renta variable europea, podrá invertir un 30% de su patrimonio en dólares estadounidenses.

Además de las características anteriores también existirán unas características propias de cada tipo de fondo de renta variable.

Te las resumimos…que fondos , fondos renta variable

1.2 Características diferenciadoras de los Fondos de Inversión de Renta Variable

  • La cartera de renta variable contendrá un mínimo del 90% en Renta Variable nacional.

Esto será aplicable a todo fondo que se denomine como de bolsa del país de origen, por ejemplo: Fondo de Renta Variable Española, Francesa, Alemana, Italiana,…..

  • La cartera de Renta Variable contendrá un mínimo del 60% de exposición a bolsa de la zona Euro; característica esencial de los Fondos de Inversión de Renta Variable Zona Euro Resto.

 

registrate para recibir en primicia nuevos consejos de inversión en fondos

Leer aquí nuestra política


 

Ahora, y para que lo veas mejor, vamos a analizar un fondo de Renta Variable Europea: INVESCO PAN EUROPEAN EQUITY FUND

→ Fondo de renta variable INVESCO PAN EUROPEAN EQUITY FUND

que fondos , fondo renta variable invesco europa

 

En nuestro análisis nos fijamos para empezar en el apartado de Objetivo de la Inversión.

Aquí nos indica que como mínimo invertirán el 70% de la cartera de Renta Variable en acciones de empresas que tengan su actividad en Europa.

Recuerda que el mínimo era del 60%.

En este apartado el fondo recuerda que puede invertir hasta un 30% en otros activos y divisas.

que fondos invertir, fondo renta variable invesco europa

 

Si te vas al apartado de posiciones de inversión por regiones, fíjate que:

  • el 85,09% está invertido en la Unión Europea (hasta que se formalice el Brexit, Gran Bretaña es EU),
  • el 12,66% en países del continente europeo no pertenecientes a la Unión Europea;
  • y el resto está en un 1,58% en Iberoamérica y un 0,68% en Estados Unidos.

No olvides repasar los sectores y las mayores posiciones.

Por sectores, este fondo está muy posicionado en el Sector de Servicios Financieros; y si miras con detenimiento, verás que la posición más significativa la tiene en acciones de los Laboratorios Roche.

que fondos , fondo renta variable invesco europa

 

Lo que viene ahora es para nota: los gestores del fondo lo están llevando desde 2003, y la rentabilidad anual media es de un 3,8%.

Esto nos indica que John Surplice y Martin Walker saben lo que hacen.

Este es el motivo por el que tantas veces en nuestros análisis hacemos referencia al gestor.


Es como un jugador de futbol dentro del equipo. El Real Madrid pone los medios, pero un crack aporta el arte y los goles.


En las gestoras de fondos es igual.

Siguiendo con nuestra clasificación de fondos de Renta Variable, llegamos a los fondos de renta variable internacionales.

TODOS deben tener una característica común para denominarse así:

Dentro de su cartera de renta variable, deber tener como mínimo el 75% en valores del mercado al que se refieren.

Por decírtelo de un forma más sencilla… y con ejemplos que puedes mirar haciendo clic en los siguientes enlaces:

  • Un fondo de renta Variable internacional Japón debe tener como mínimo un 75% de su cartera de inversión en acciones de empresas japonesas (puedes verlo aquí);
  • y lo mismo le pasa a los fondos de inversión que invierten en renta variable China (puedes verlo aquí).
  • Un fondo de Renta Variable Estadounidense, debe tener como mínimo un 75% de su cartera de inversión en valores o acciones de empresas de América del Norte.

Ahora como ejemplo un fondo clásico de Renta Variable Norteamericana, veamos el fondo AXA ROSENBERG EQUITY ALPHA TRUST.


Mejores herramientas para invertir en fondos de inversion


– Fondo AXA ROSENBERG EQUITY ALPHA TRUST




que fondos , fondo renta variable axa

 

Es muy importante que siempre mantengas una “rutina” a la hora de analizar la ficha de los fondos de inversión.

  1. Lo primero, la gestora y categoría. La gestora de fondos es AXA, una compañía de seguros brutalmente grande y con presencia internacional.
  2. En cuanto a la categoría del fondo, aquí es clara, se trata de un fondo de RV (Renta Variable) USA.
  3. En tercer lugar, el Objetivo del Inversor nos confirma lo que anteriormente nos han dicho: Invierte en valores de mercados regulados de EEUU.

que fondos , fondo renta variable axa

 

⇒ Por último y para nosotros lo más importante, has de mirar dónde invierte y en qué invierte.

En este caso sabemos que el 99,37% de la inversión se realiza en Estados Unidos; y la mayor posición de la cartera de inversiones la mantiene en acciones de Apple y de Alphabet (la empresa propietaria de Google).

El sector tecnológico representa prácticamente el 10% de la inversión del patrimonio del fondo.

que fondos invertir, fondo renta variable axa


(*) También te puede gustar leer este otro artículo en el que analizamos 10 fondos de renta variable considerados de lo mejorcito.


Acabas de ver las dos clases esenciales de fondos de inversión por tipo de activos, pero existe una intermedia……

Si te van surgiendo dudas, nos las puedes preguntar al final de esta lectura

 


2) Qué son los Fondos de fondos y Fondos perfilados

 




Antes de entrar a analizar este tipo de fondos, es importante que nos paremos y te expliquemos de una forma muy sencilla, un concepto esencial en el mundo de las inversiones: qué es la DIVERSIFICACIÓN.

Cuando hablamos de diversificación hablamos de RIESGO, y no de rentabilidad.

Diversificar quiere decir dividir lo suficientemente la inversión como para conseguir una rentabilidad teniendo el mínimo riesgo posible.

que fondos , diversificar en fondosPoniendo un ejemplo que te será claro; desde un punto de vista de riesgo de una empresa, es mejor tener 100 clientes que te compren 1.000 euros que 1 cliente de 100.000 euros.

Tu riesgo siempre será más pequeño y ganarás lo mismo. Es mucho más difícil que se te marchen 100 clientes que se te marche 1.

Hasta aquí claro, ¿verdad?

Cuando en el mundo de los fondos de inversión hablemos de diversificar, nos referiremos a dividir nuestra inversión para que si un activo o posición nos falla (y pierde); afecte en lo mínimo a la rentabilidad global.

Hecha esta introducción, concentrémos en explicarte qué son los Fondos de Fondos y los Fondos Perfilados.

(*) Si quieres saber más sobre fondos de inversión perfilados, no te pierdas este artículo en el que te explicamos todo lo que debes saber.

2.1 ¿Que són fondos de fondos?

Como su propio nombre dice, son Fondos de Inversión que invierten en otros Fondos.

La cartera está compuesta por fondos en vez de por activos de bolsa, de renta fija, o de una mezcla de los dos, como sucede en el caso de los fondos mixtos.

Como verás, estos fondos están mucho más diversificados que un Fondo de Inversión “normal”.

En un Fondo de Inversión de Renta Variable “normal”,  puedes encontrar que su cartera está compuesta por un número de acciones que va de 50 hasta 100 empresas diferentes.

La diversificación es importante, ¿verdad?

Ahora imagínate que contratas un Fondo de Fondos de Renta Variable que a su vez está invertido en 6 fondos de renta variable.

La participación y el riesgo pasará a estar dividido entre 300 y 600 empresas diferentes.

que fondos , fondos de inversion perfiladosPor regla general, estos fondos tendrán un riesgo menor pero también una rentabilidad más ajustada; produciéndose por 2 motivos básicamente:

  • la diversificación “suaviza” los movimientos bajistas (pérdidas) a la vez que los alcistas (ganancias);
  • y porque en el entramado de fondos que componen la cartera existen más comisiones. Y más comisiones, representa menos rentabilidad final para el inversor.

2.2 ¿Qué son fondos perfilados?

Los Fondos de Fondos son el inicio de una tendencia que está multiplicándose en nuestro mercado….los Fondos de Inversión Perfilados.

Este tipo de fondos nacen debido a varias causas que vamos a intentar explicarte:

Históricamente, la Banca Privada (aquella que ofrece serviciones de inversión a los grandes patrimonios), se ha caracterizado por el hecho de que a cada cliente se le ha confeccionado una cartera de inversión a medida.

descargate aquí, el pdf de esta y otras guías para invertir en fondos

Por este servicio se pagaban importantes comisiones, y estas carteras, llamadas también Carteras Gestionadas, se hacían en base al perfil de riesgo del cliente.

A raíz de la normativa MIFID, (de la que te hablamos en este otro artículo) a todos los inversores en Fondos o productos financieros más complejos que una cuenta corriente o un depósito a plazo,

test perfil inversor fondosse les realiza un test de conocimientos y conducta ante el riesgo que genera un perfil concreto predeterminado.

Pueden variar según el banco, pero son básicamente los siguientes: Conservador, Prudente, Moderado, Dinámico y Agresivo.

Si metemos en una coctelera a los fondos de fondos, a las carteras, las comisiones y a los perfiles de riesgo, entoces aparecen los Fondos Perfilados.


Un fondo Perfilado es una cartera de inversión “industrializada”, basada en un fondo de fondos, donde el peso de cada uno estará ligado a un perfil inversor determinado.


Las comisiones se generaran por 2 vías:

  • la propia de la gestión de la cartera;
  • más la comisión que me pagarán las otras gestoras por incorporar sus fondos (retrocesiones).

Sobre todo, por nuestra explicación no entiendas que estamos en contra de estos fondos.

Consideramos que permiten que los inversores más pequeños tengan acceso a fondos de inversión solo disponibles a clientes de Banca Privada o muy alto nivel patrimonial.

Muy parecido a lo que ofrecen los gestore de carteras de fondos automatizadas (Robo Advisor).

que son los robo advisorsLo que si consideramos es que tienen la misma ventaja o problema que cualquier fondo de fondos…..suavizan los movimientos del mercado.

Si bien limitan las pérdidas por la diversificación, ésta frena los beneficios ante un rallye alcista del mercado.

⇒ Junto al análisis de un fondo que hacemos a continuacion, también te puede interesar leer aquí sobre los fondos perfilados del BBVA, a los que dedicamos un completísimo artículo.

Ahora veamos un ejemplo para entender este tipo de fondos mejor. Para ello, hemos seleccionado y analizamos el fondo SANTANDER PB CARTERA 40 FI

– Fondo SANTANDER PB CARTERA 40 FI

Aquí puedes ver su ficha:

 

en que fondos, fondo de fondos santander pb 40

 

Vamos a fijarnos en varias cosas:

  1. Primero el propio nombre del fondo. De cierta manera, al indicar Cartera 40 nos dice el límite de renta variable o activos de riesgo que tendrá; por tanto, define el perfil del inversor o del riesgo que éste tiene intención de asumir.
  2. Comisiones: Nos gusta este fondo porque el cobro de las comisiones es mixto. Tiene un fijo y un variable por éxito. Nos hace pensar que el equipo gestor se esforzará al máximo para conseguir su bonus anual.

en que fondos invertir, fondo de fondos santander pb 40

 

La inversión está diversificada en ….. 47 fondos!!!.

 

Aunque consideramos que quizás lo está demasiado, esta diversificación hará que un cliente de perfil moderado no sufra ante caídas de los mercados debido a la diversificación.

Al analizar la cartera de este fondo, comprobamos que los gestores buscan preservar el capital o reducir al máximo las pérdidas para el cliente.


3) Qué son fondos de inversión inmobiliarios

 




Los fondos de inversión inmobiliarios son aquellos que se invierten y mantienen en su cartera inmuebles.

Estos inmuebles pueden ser:

  • locales comerciales,
  • oficinas,
  • viviendas,
  • aparcamientos….

Los inmuebles tienen que estar en posesión del fondo al menos 4 años después de haber sido comprados.

Cada fondo debe poseer al menos 7 inmuebles, con valor individual máximo del 20% del patrimonio del fondo.

en que fondos invertir, invertir en fondos inmobiliariosDentro de los fondos inmobiliarios, se distinguen las siguientes modalidades:

  1. Fondos de viviendas: todo el patrimonio del fondo está constituido por viviendas.
  2. Fondos mixtos:  con  un  mínimo  de  un  50%  en  viviendas  y  el  resto  en  otro  tipo  de Inmuebles.
  3. Fondos libres: sin limitaciones en cuanto a las inversiones que realizan.

Sea cual sea el fondo de inversión inmobiliaria del que hablemos, los precios se fijan una vez al mes y son tasados por sociedades independientes como mínimo una vez al año.

Además, ningún socio del fondo podrá poseer más del 25% de su patrimonio; y el reembolso se permite al menos una vez al año.

Al adquirir cualquier tipo de fondo de inversión inmobiliario, tendrás que pagar una serie de comisiones y gastos a las sociedades gestoras, que pueden variar mucho entre unas y otras.

La fiscalidad de estos fondos es igual a la fiscalidad del resto de fondos de inversión (que si no la recuerdas te la explicamos aquí)

Un excelente ejemplo de este tipo de fondos inmobiliarios que te ayudará a ver lo que pasa dentro, es el fondo IBERCAJA SECTOR INMOBILIARIO FI

→ Fondo inmobiliario IBERCAJA SECTOR INMOBILIARIO FI

en que fondos invertir, fondo inmobiliario ibercaja

 

Sobre este buen fondo de inversión vamos a destacar varias cosas que consideramos interesantes:

  • Su inversión no es directa en inmuebles, sino que compra acciones de empresas inmobiliarias. Diversifica riesgo.
  • Plazo recomendado de la inversión es de entre 3 y 5 años.
  • Rentabilidad muy elevada y consistente año a año.

4) Qué son los ETFs: fondos Cotizados o Exchanged Traded Funds

 




Los ETFs (Exchange Trade Fund) o Fondos Cotizados, son productos de inversión relativamente recientes en nuestro país,  que en países anglosajones gozan de una importancia creciente.

La idea con la que nacen estos llamados fondos cotizados es muy sencilla, y han representado un importante toque de atención para los gestores de fondos.

Hace unos años, en Estados Unidos se publicó un estudio sobre el comportamiento de toda la oferta de fondos de Inversión de gestión activa (los que gestionan gestoras de fondos) que existía.

Se llegó a la conclusión de que pocos fondos conseguían batir (ganar más) a los índices contra los que se comparaban (ejemplo; un fondo de bolsa española se compara con el índice Ibex35).

Fue esto lo que llevó a algunas casas de inversión a crear los ETF, entendidos como una cesta de acciones que cotizan en un mercado determinado:

Un ETF sobre el Ibex35 contiene los componentes del Ibex35 …,

Y como seguro deducirás, tendrá una rentabilidad que estará en función de la evolución del Ibex35.

Los fondos de inversión “tradicionales” cotizan a un único precio cada día que es al que se puede vender o comprar participaciones.

  • En cambio, los fondos cotizados (ETF) tienen como característica que estarán cotizando segundo a segundo, comportándose como cualquier otra acción del mercado,
  • y dan al cliente una mayor capacidad para vender o comprar en cualquier momento (tienen más liquidez).

Aunque inicialmente la razón de los fondos indexados fue el replicar a índices, en la actualidad existen gran variedad de fondos cotizados, y de gestores de carteras de fondos que los utilizan con muy buenos resultados.


Podemos encontrar ETF de sectores, como de Biomédicos, Farmacéuticos, Telecomunicaciones, Materias primas; o ETF’s de empresas de pequeña capitalización, o incluso de acciones de países emergentes.

– Principales gestoras internacionales de ETF –

 

Respecto a su fiscalidad, te hablaremos en un apartado especial, pues ésta es diferente a la de los fondos de inversión.

¿Seguimos con los cuatro tipos de fondos que nos quedan por explicarte?


5) Qué son los Fondos de inversión en valores no cotizados

 




Antes de contarte lo que son, es importante que nos paremos un segundo a explicarte que es un mercado NO ORGANIZADO.

Muy sencillamente es aquel en el que no hay ningún organismo que lo regule (a diferencia, por ejemplo, de lo que hace en España la CNMV).

Los compradores y vendedores establecen sus propios pactos a la hora de realizar operaciones.

en que fondos invertir, fondos de capital riesgoLos riesgos más evidentes que tienen son:

  • la posible falta de liquidez (difícil venta de productos comprados) y, al no existir un regulados,
  • la posibilidad de incumplimiento de acuerdos entre comprador y vendedor.

Ahora vayamos al análisis de estos fondos no cotizados.

Básicamente se caracterizan por ser inversiones en valores que no cotizan en mercados organizados.

Los Fondos en Valores No Cotizados son una excelente inversión por el alto margen de rentabilidad que puede llegar a generar, el problema reside en que el riesgo de esta inversión es bastante alto.

Estos fondos poseen una liquidez inestable, ya que en un momento determinado pueden tener mucha oferta o mucha demanda, o ninguna de las dos.

No es una inversión negociable en los mercados o los principales centros bursátiles encargados de cotizar dentro del mercado.

Los Fondos de Valores No Cotizados son conocidos popularmente como los FIME (Fondos de Inversión Mobiliaria Especializados en valores no negociados).

  • Generalmente son emitidos y creados por y para invertir en el capital de PYMES,
  • o para prestarles dinero a pequeñas y medianas empresas, las cuales se encuentran en pleno proceso de crecimiento y expansión.

Este tipo de fondos pueden invertir tanto en renta fija como en variable, aspecto que decide tanto el inversor como el gestor.

En ambos casos, los riesgos son bastante altos a la hora de vender estas inversiones, por lo cual no se pueden esperar ganancias inmediatas o rentabilidades altas.

Hay que esperar a que el valor emitido por la PYME tome fuerza en el medio, y se vaya transformando en un bien o valor altamente negociable.

No son fondos que los bancos vendan a particulares “corrientes como tú o nosotros”.

Si se hace, se venden a clientes de banca privada con un conocimiento financiero importante y un capacidad de asumir riesgos muy elevada.

Un ejemplo de este tipo de fondos podrían ser los conocidos como “fondos de capital riesgo”.


6) Que són los Fondos por compartimentos

 




Te los nombramos, pero no serán nada habituales y seguramente no los verás jamás.

Se trata de fondos de inversión formados por otros fondos que a su vez se dividen en diferentes subfondos (compartimentos). Cada uno de estos compartimentos tendrá su propia política de inversión, comisiones,…..


7) Qué son lo Fondos índice: fondos indexados

 




No te estrujes mucho la cabeza, pues los fondos indexados son lo que dice su nombre……fondos de inversión que siguen un índice determinado.

que fondos, fondos indiceTécnicamente tendrán como objetivo exclusivo replicar un determinado índice bursátil o de renta fija, que sea representativo de un mercado de un Estado miembro de la OCDE, por tanto NO paraíso fiscal.

Esta nos parece la definición de OCDE más correcta:

Son las siglas que corresponden a la Organización para la Cooperación y el Desarrollo Económicos, una entidad internacional que reúne a treinta y cuatro Estados. Tiene como finalidad esencial conseguir  la coordinación de las principales políticas de los Estados miembros en lo referente a la economíay a los asuntos sociales.


8) Que son los Hedge funds: fondos de inversión libre (FIL)

 




Fondos de inversión libres, que vienen a ser los “Hedge Funds” españoles.; son la Champions League de los Fondos de Inversión, pero solo accesibles a muy pocos inversores.

Sus principales características son:

  • Solo se pueden comercializar para clientes profesionales.
  • Las acciones y participaciones de estos fondos de inversión se podrán adquirir desde 50.000 euros.en que fondos invertir, hedge funds
  • Tendrán un mínimo de 25 partícipes o accionistas. Los Fondos de Inversión “tradicionales” han de tener un mínico de 100. (ver post normativa legal de las IIC’S)
  • No aplicarán los límites máximos de las comisiones de gestión, depósito, suscripción y reembolso de fondos “tradicionales” que estipula la CNMV. Por tanto, serán más caros.
  • El partícipe deberá firmar un documento reconociendo que conoce los riesgos inherentes a este tipo de inversión.
  • Deberán publicar el valor liquidativo, al menos trimestralmente. En un fondo “tradicional” se hace diariamente.
  • El nivel de endeudamiento no podrá superar 5 veces el patrimonio del fondo. Este es un término técnico, pero quiere decir que podría llegar a deber el 500% del patrimonio. Imagínate el riesgo…..
  • Tienen un registro especial en la CNMV.

Estos fondos tienen un tipo de estrategias de inversión muy concretas, que explicamos en el post especial dedicado a Hedge Funds.

—- xxxx —-

Esperamos que esta lectura te haya solventado cualquier duda que tuvieras sobre qué fondos eligen los perfiles de inversor más arriesgados.

Si te ha quedado alguna nos la puedes preguntar a continuación.

Síguenos en las redes sociales en las que estamos para estar al día de nuevos consejos, o si lo prefieres, regístrate en este blog sobre fondos de inversión para recibir en primicia y por email, nuevos consejos de inversión en fondos.

Leer aquí nuestra política


Artículos relacionados

¿Lo valoras del 1 al 5?
product image
Valoración
5 based on 4 votes
Nombre
En qué fondos invertir