¿Tienes dinero invertido, o te estás planteando invertir en el fondo Santander Generación 2?

Tal como hemos hecho con el resto de fondos de la gama Generación del Santander, este también lo vamos a analizar para al final de la lectura poderte dar una opinión objetiva.




Santander Generación 2: Opinión y Análisis

 

El fondo Santander Generación 2, representa la clase “más mixta” de toda la gama, y por lo tanto debería ser el fondo más equilibrado (rentabilidad-riesgo) de los tres que componen esta familia.

¿Lo es?

Vamos a descubrirlo en el siguiente análisis en el que revisaremos su rentabilidad, cartera, ratios, rankings y finalmente te daremos nuestra opinión y consejos sobre qué hacer.


1) Política de inversión Santander Generación 2 FI (ES0174894008)

El fondo buscará proporcionar la máxima rentabilidad invirtiendo directa e indirectamente (a través de otros fondos de inversión) en acciones y bonos.

Lo hará en la siguiente proporción:

  • Activos de renta fija: entre el 60%-80% del patrimonio del fondo;
  • Activos de renta variable: entre el 20% y 40%.

Los activos serán principalmente de países europeos, aunque podrá comprar en otros países de la OCDE y, de forma minoritaria, en economías emergentes.

Las inversiones que realice renta fija podrán ser:

  • Emitidas por organismos públicos (gobiernos…), y privados (empresas);
  • sin limitaciones en cuanto a porcentajes y duración (vencimiento medio de la cartera);
  • con una calificación crediticia mínima de BBB-;
  • y también podrá tener un máximo del 25% en bonos de baja calidad.

La parte de la cartera invertida en renta variable lo estará en empresas que tengan una política clara de pago de dividendos.


En su clase de reparto, el fondo Santander Generación 2 paga a sus partícipes un 2% anual.

Lo hace trimestralmente, a un ritmo de un 0,50%


2) Santander Generación 2 FI: morningstar, comisiones…

 




A continuación puedes ver este cuadro con algunos de los principales datos fundamentales del fondo:

Datos fundamentales Santander Generación 2

 


3) Rentabilidad Santander Generación 2 FI

 




Veamos cómo se ha comportado el fondo “más” equilibrado en riesgo-rentabilidad de esta gama del Banco Santander.

Rentabilidad fondo Santander Generación 2 FI

 

  • Observamos que ha caído más que su índice en momentos difíciles del mercado.
  • Este año está portándose bastante bien.

Para tener datos más objetivos de cuan bien o mal lo está haciendo, tendremos que analizar sus ratios y su posición en el ranking.

Lo puedes ver en los siguientes apartados.


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4) Ratios y datos estadísticos Santander Generación 2 FI

Como siempre te comentamos, es fundamental el análisis de los ratios del fondo para tener una visión objetiva de cómo lo están haciendo los gestores.

Aquí los tienes:

Ratios Santander Generación 2

 

Enumeremos ahora algunos de los datos más significativos de la tabla anterior:

  • Rentabilidad media de los últimos 3 años es baja, de un 0,40%.

Debes de entender que con la caída del año 2018, y teniendo el fondo una vida tan corta, no puede dar una rentabilidad media muy alta.

En cualquier caso consideramos buen síntoma que esté en números positivos.

  • No consigue controlar las caídas de mercado, ya que asumiendo una volatilidad (o riesgo) más baja que su índice de referencia, cuando cae, cae más que éste.
  • Lo anterior se refleja en un Ratio de Sharpe más bajo que el de su índice.

Quiere decir que el equipo gestor del fondo aporta menos rentabilidad que la media, al incrementar el riesgo.

Todo lo anterior se reflejará en la posición que ocupa en el ranking de fondos de su tipología.

Veámoslo.


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5) Ranking fondo Santander Generación 2 FI

 




En este apartado vamos a ver qué clasificación en el ranking tiene este fondo en base a:

  • Su rentabilidad.
  • El riesgo asumido en base a resultados.
  • Y las máximas caídas (o control de caídas).
Ranking Santander Generación 2
Fuente: Citywire

 

5.1) En cuanto a su posición en rentabilidad, está colocado en la frontera entre el primer y segundo cuarto.

Ocupa el puesto 57 respecto a 214 fondos, una posición que no nos “asusta” por baja, pero que obviamente no es destacable.

5.2) Respecto al riesgo asumido para obtener rentabilidad, está dentro de los que arriesga y no gana como consecuencia de ello (posición 150 de 214 fondos).

Tendremos que analizar la cartera para verlo mejor.

Pero en cualquier caso no es un dato tranquilizador.

5.3) El análisis de la media de máximas caídas del fondo, lo sitúa en el puesto 81 de 214 fondos.

Un poco por encima de la media, aunque no debes de olvidar que es un fondo con carácter conservador (no tanto como el Generación 1).


6) Cartera Santander Generación 2 FI

 




Como siempre hacemos en cualquier análisis de fondos, resaltamos la importancia de saber en qué y dónde invierten los gestores.

Veámoslo.

Empecemos por analizar su cartera de Renta Fija:

Cartera renta fija Santander Generación 2

 

Cartera renta fija Santander Generación 2 paises

 

De sus posiciones en Renta Fija nos gustaría destacar:

  • La cartera estará muy concentrada en España, Italia e Irlanda.
  • Incluye una posición en otro fondo de inversión, concretamente de AXA, con el objetivo de invertir en Renta Fija global.
  • Invierte en un ETF (de la gestora Blackrock) de bonos de alta rentabilidad norteamericanos: Ishares Usd Hy Corp Eur (IE00B66F4759)
  • Y en un ETF de deuda pública de gobiernos Emergentes: Ishares Em Loc Govt Bond (IE00B5M4WH52)

Sobre estos ETFs decirte que:

  • Están emitidos en moneda local (moneda propia del país emergente), lo que significa que asume riesgo de divisa.
  • Revela la búsqueda de rentabilidad invirtiendo en países de la periferia europea, en bonos de alta rentabilidad (y riesgo) de corporaciones norteamericanas, y en deuda pública emergente.
  • Lo anterior nos preocuparía si el porcentaje en estos dos ETF fuese alto, pero la verdad es tan solo representan un 2,23% de toda la cartera.

Por cierto, ¿sabes que son los ETF (exchange traded funds en inglés) y pq tantos fondos de inversión los utilizan?

Puedes leerlo aquí


Ahora es importante detenernos en ver su cartera de Renta Variable:

Cartera renta variable Santander Generación 2

 

Cartera renta variable Santander Generación 2 paises

 

Importante observar:

  • Inversión en futuros o “apuestas” sobre el índice europeo Eurostoxx.
  • Posición importante en sector farmacéutico (Novartis y Roche).
  • Sus inversiones están básicamente en Alemania, Suiza, Francia y Reino Unido.

7) Nivel de riesgo Santander Generación 2 FI

Dentro de una escala del 1 al 7, el riesgo de este fondo se sitúa en un 3.

riesgo Santander Generación 2

 

Este indicador de 3 se le da por:

  • La inversión en Renta Fija (pública/privada) con diferentes calidades crediticias.
  • Su cartera que puede tener hasta un máximo del 40% en Renta Variable.

8) ¿Cómo encaja el fondo Santander Generación 2 dentro de cada perfil inversor?

Lo que hacemos en este apartado es repasar los perfiles de riesgo, y cómo puede adaptarse este fondo a cada uno de ellos.

  • Para un perfil inversor conservador su “programa” de pagos puede resultar atractivo, pero su “actitud” ante caídas de mercados puede hacerlo sufrir en exceso.
  • Un perfil inversor moderado se sentirá cómodo con el riesgo (volatilidad) asumida por el fondo.
  • A un perfil inversor dinámico no le encontramos cabida en su cartera, ya que la rentabilidad histórica obtenida no estará en la línea de las que buscará este tipo de inversor.
  • Si el perfil inversor es agresivo, no tiene sentido el invertir en un fondo mixto o de reparto que aporte una rentabilidad reducida.

9) Opinión Santander Generación 2 FI

 




  • En la parte de Renta Fija incrementa el riesgo en deuda pública emergente respecto a la clase más conservadora. Nos tranquiliza que sea en pequeño porcentaje.
  • Las 5 principales posiciones en Renta Fija representan el 11,38%, y las de Renta Variable suponen un 7,29%. Lo que nos indica que la cartera está muy diversificada.
  • A pesar de esta diversificación, los gestores no consiguen limitar más las caídas.
  • Nos gustaría ver una gestión de la Renta Variable más activa. Consideramos que el comportamiento frente a caídas es ocasionado por el exceso de futuros en su cartera. Nos gusta más la inversión directa en acciones, aunque es más cara.

Por todo ello lo consideramos un fondo “normalito”


invertir en fondos de inversion


10) ¿Qué hacer hoy con el fondo Santander Generación 2 FI?

 




  • Es un fondo con una buena política de pagos (0,5% trimestral o un 2% anual) ante una situación de tipos 0 en Europa.
  • La gama tiene unas comisiones ajustadas, pero necesita conseguir una rentabilidad del 3,20% anual para mantener tu ahorro intacto.

Este 3,20% es la suma del 2% anual que paga, más el 1,2% de comisión anual de gestión y depositaría.

Este año no debería tener problemas para alcanzarlo, pero debes prestar atención.

  • Si eres cliente de Banco Santander y lo que buscas es un fondo mixto potente y sin política de reparto, nos gusta más Mi fondo Santander Moderado FI (ES0107781017).
  • Si estás invertido, no consideramos que puedas sufrir mucho si tu perfil es moderado.

Es un fondo que buscará mantener tu patrimonio sin hacer “inventos”.

— xxx —

Esperamos que esta lectura te haya sido esclarecedora.

Si tienes dudas o alguna consulta que hacernos, escríbela al continuación.

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Equipo de análisis invertir en fondos de inversión

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Análisis y opinión Santander Generación 2 - 2019