¿Te has puesto a valorar con objetividad los fondos que componen tu cartera? ¿En qué, cómo y dónde invierten?

¿Qué exposición real tienes a tipos de activos, países y sectores? ¿Tú selección es coherente con tu perfil, preferencias y expectativas futuras?




VALORAR CARTERAS DE FONDOS DE INVERSIÓN.

 

Si algo nos gusta especialmente, es que los lectores de invertirenfondosdeinversion.com se animen a hacernos preguntas que nos hagan analizar sus carteras de fondos con detalle.

Lo que estás a punto de leer es MUY INTERESANTE.

dudas fondos de inversionUn lector con buenos conocimientos sobre fondos de inversión, como muchas y muchos de los que nos leen, tiene dudas sobre su cartera de fondos.

Por eso, nos ha compartido el detalle de cada fondo que la compone, y nos ha preguntado qué opinamos sobre ella.

A partir de toda la información que nos ha facilitado, hemos sacado unas reflexiones (QUE NO CONSEJOS) que vamos a compartir contigo.

Una lectura que te será muy útil para cuando te pongas a valorar con ojos de analista tus fondos de inversión.




1) Elegir una cartera de fondos de inversión

 

Empecemos por repasar lo que José nos ha comentado sobre las posiciones y selección de fondos que ha hecho.

Esto es lo que nos ha dicho…


Hola soy José,

Me gustaría que me hiciérais un estudio de mi cartera de fondos.valorar fondos de inversion

La estoy terminando de construir y lo he hecho basándome bastante en lo leído de cada fondo, no todo.

Luego he utilizado mi interpretación y conocimientos para determinar los pesos de cada fondo.

Respecto de mi perfil inversor, yo me considero un:

  • inversor con perfil dinámico o agresivo (pienso que es momento de invertir en renta variable),
  • que destino a inversión entre 5 y 10 mil euros anuales,
  • qie espero no necesitar el dinero que voy invirtiendo,
  • y que mi objetivo es recogerlo con el paso de bastantes años, actualmente tengo 40 años.

El detalle de mi cartera y fondos es el siguiente. Tengo un:

⇒ 35% de la cartera en tecnológicas.

Lo tengo en 3 fondos de inversión distintos.

¿Por qué he elegido fondos que inviertan en acciones de empresas tecnológicas?

analizar cartera de fondos tecnologicosPara mí, las expectativas de este sector son las mejores.

La tecnología va por su propio camino al margen de las burbujas inmobiliarias o de ciertas crisis financieras.

El detalle de los fondos tecnológicos es este:

  • JP Morgan – LU0159053015 – 15% de cartera
  • Black Rock – LU0171310443 – 10% de cartera
  • Allianz – LU1548497699 – 10% de cartera

⇒ 10% en sector/países emergentes.

Ya sé que se mueve mucho, pero considero que suele tener buenas expectativas de crecimiento a largo plazo.

Para esta apuesta he elegido el siguiente fondo:

  • Goldman Emerging – LU1554455995 – 10% de cartera

⇒ 25% en renta variable americana.

  • Amundi – LU0739403623 – 12´5% de cartera
  • Robeco – LU0320896664 – 12’5% de cartera

20% en renta variable europea.

  • Henderson (LU0011889846) – 12,5% de cartera
  • Quality inversión decidida BBVA – 12,5% de cartera (el BBVA es mi banco y hago todo a través de él. Por eso pongo algo directo)

⇒ 5% restante.

Aquí he elegido tener un fondo sin tanta renta variable. Uno que pueda utilizan para hacer cambios rápidos entre fondos si necesito mover las posiciones.

  • Quality inversión moderada BBVA

Gracias y saludos.


A continuación verás el análisis de la cartera de fondos.

Pero antes de ver la respuesta, déjanos darte un consejo relacionado con este tema.


Si eres un inversor que prefieres que los fondos de tu cartera los seleccionen y gestionen profesionales por ti, en España cuentas con diversas opciones:

  1. Buscar una entidad que ofrezca el servicio de gestión de carteras;
  2. Utilizar los servicios de un EAFI;
  3. O bien utilizar los servicios de un Robo Advisor (gestor de carteras automatizado)

que son los robo advisorsLas dos primeras opciones son más conocidas, mientras que la 3ª lo es menos todo y que ya son varios miles los españoles que la están utilizando.

Sobre los Robo Advisor decirte que son asesores de carteras de fondos automatizados.

Lo que haces es «sencillo»:

  • Diseñan carteras de fondos globalmente diversificadas y para cada perfil inversor (desde los conservadores a los arriesgados),
  • y se encargan de su constante vigilancia y gestión.

Un servicio óptimo para quiénes no pueden montarse y gestionar sus carteras, al que se puede acceder por internet (24hrs – 365 días) desde pc, móbil o tablet, y desde importes iniciales bajos (de 50€ a 1.000€).

Pero además, y esto es clave de su éxito, por sus servicios cobran las comisiones de gestión más bajas hoy en España.

¿Quieres saber más?

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2) Análisis de una cartera de fondos

 

Gracias por tu pregunta José; vamos a repasar tus posiciones y a ver que tenemos….

2.1 Selección de Fondos Tecnológicos

Nos comentas que tienes un 35% de tu cartera en fondos tecnológicos diversificando este patrimonio en 3 fondos que como bien sabes nos gustan mucho.mejores fondos tecnologicos

 

Nada que objetar a los vehículos que estás utilizando.

Ppero en realidad…

… tu exposición al sector tecnológico es más alta de lo que crees.

Piensa que los fondos que estás utilizando para invertir en Estados Unidos tienen un componente elevado en empresas tecnológicas de ese país.

Por ejemplo:

El fondo de Amundi Pioneer US Fundamental Growth (LU0739403623) tiene un 42,02% de su cartera invertido en tecnológicas.

Lo puedes ver en esta imagen de su cartera en la fecha del análisis:

valorar cartera de fondos

 

Y si te fijas en sus principales posiciones, nos cuadra perfectamente lo que te decimos:

valorar cartera de fondos

Por su parte, el fondo Robeco US Premium Equities (LU0320896664) tiene también un 24,49% de su cartera en empresas tecnológicas.

Míralo en este imagen:

valorar cartera de fondos

 

Ante la reflexión sobre los dos fondos “norteamericanos”, tenemos que:

  • el 42,02% del 12,5% del fondo de Amundi supone un 5,25% del total de tu cartera;
  • y que el 24,49% del 12,5% de Robeco, añade otro 3,06% de exposición a este sector.

Por tanto y como primera conclusión de tu cartera, podemos extraer que:

Tu exposición real al sector tecnológico es del (35% + 8,31%): 43,31%.


Mejores herramientas para invertir en fondos de inversion

 


2.2 Selección de Fondos de Renta Variable Americana

Sobre los fondos de Renta Variable Norteamericana nada que decir.

Nos gusta su exposición a las empresas de consumo cíclico en una economía que roza el pleno empleo.

mejores fondos de inversion renta variable americana 2018,Aunque como europeos nos “rechinan” las políticas proteccionistas de Trump, como inversores en Estados Unidos, estas medidas tienen un innegable efecto dinamizador.

Estos fondos también tienen un claro sesgo (o tendencia) a invertir en el sector financiero; cosa que también nos gusta a partir del cliclo económico por el que pasa ahora EEUU.

Hoy (en la fecha de este análisis):

  • El sector financiero norteamericano está muy fuerte y saneado,
  • las subidas de tipos de interés llevadas a cabo por la FED, no hacen más que reforzar sus márgenes financieros,
  • y el incremento del consumo genera solicitudes de financiación,

… por lo que los resultados económicos de estas empresas van “viento en popa”.


Actualización 2019: son muchos los inversores y análisis que empiezan a dudar de la evolución de la economía Americana, y ponen en alerta la alta valoración de sus bolsas.


2.3 Selección Fondos de Renta Variable Europea

La inversión en Renta Variable Europea también nos gusta.

El Fondo Janus Henderson Horizon Euroland “A2” (Eur) (LU0011889846) tiene una distribución geográfica focalizada en países muy core de la Unión Europea.valorar cartera de fondos

Míralo en la imagen.

Pero piensa que solo en los tres primeros países concentra el 68,35% de la inversión de su patrimonio.

Este patrimonio del fondo, sectorialmente se encuentra distribuido en los siguientes sectores:

valorar cartera de fondos

 

Aunque en los últimos tiempos el sector financiero ha sufrido, consideramos que el aterrizaje suave de las políticas expansivas del BCE hará que los bancos refuercen sus márgenes.

Respecto al otro fondo “supuestamente” europeo, BBVA Quality inversión decidida (ES0157663008), ojo José.

Creemos que en realidad no estás invirtiendo dónde crees que lo estás haciendo.

Fíjate la composición de activos de la cartera del BBVA Quality inversión decidida, que como sabes está “dominado” por la Renta variable:

valorar cartera de fondos

 

Hasta aquí ninguna sorpresa, ¿verdad?.

Pero ahora fijémonos dónde está invertida esa Renta Variable:

valorar cartera de fondos (7)

 

¡ OJO por que sin quererlo estás incrementando tu exposición a Renta Variable Norteamericana¡

2.4 Selección Fondos Emergentes

Respecto al fondo de Emergentes nos parece uno de los grandes del sector, por eso lo tenemos en nuestra selección de mejores fondos emergentes.

 

Por último, tu opción por el BBVA Quality inversión Moderada nos parece muy correcta (aunque también podrías dejar el dinero en cash y evitarte riesgos).


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3) Opinión sobre la cartera de fondos

 

– Sector tecnológico

Si es cierto que el sector tecnológico está marcando records, pero has de valorar que tienes una exposición muy alta a este sector.

Nnada más y nada menos que un 43,31%.

Uno de los principales motivos por los que existen y son útiles las carteras de fondos es para buscar diversificación.

Tú estás diversificando en fondos, pero no suficientemente en los activos que componen tu cartera.

– Riesgo divisa

Con la exposición tecnológica están exponiendo tu cartera en exceso al riesgo divisa (Dólar).

Esto es así ya que prácticamente todos los componentes tecnológicos, así como las materias primas que los forman, se cotizan en esa divisa. analizar una cartera de fondos

Hoy tienes el “viento de cola” porque el cambio Euro/dólar ha ido a tu favor, pero como cambie la tendencia puedes sufrir.

Tenlo presente y …

… vigila porque solo tienes un fondo con divisa cubierta que es el de Amundi.

– Otros sectores que nos parecen interesantes para invertir

Para nuestro gusto, y si esta cartera fue nuestra, no dejaríamos de contemplar otros sectores que mos permitirían diversificar más una cartera como la tuya.

Y no por ello dejar de optar a obtener buenos retornos.

  • Un ejemplo de fondo perfecto para diversificar es el:
→ Pictet Global Megatrend Selection (EurHdg) ACC (LU0474970190)

Nos parece adecuado ya que su ámbito de inversión es totalmente global, por lo que no se limitará a ninguna zona geográfica en concreto.

Aquí puedes ver su ficha:

analizar fondos de inversion, analizar cartera de fondos

 

También nos parecen muy potentes las áreas en las que invierte, que la gestora denomina Megatendencias.

De hecho son 9 y son las siguientes:

  1. Salud: Todo el sector médico y de laboratorios farmacéuticos.
  2. Agua: Tratamiento de aguas, potabilización y desalinización.
  3. Digitalización: Toda la industria del mundo digital. (empresas tecnológicas puras y las desarrolladas bajo su paraguas –cabify, Uber, Airbnb…..)
  4. Marcas de Alta Gama: Las únicas que ganaron cuota de mercado durante la crisis.
  5. Seguridad: Básicamente centrada en la seguridad informática o ciberseguridad.
  6. Agricultura: Piensos y empresas dedicadas a generar procesos de agricultura más eficiente.
  7. Madera: El aumento de la población provoca el incremento del uso de fibras de madera.
  8. Robótica: Sector esencial para mejorar cualquier proceso productivo.
  9. Energías Limpias: Inversión en empresas que desarrollen combustibles limpios o sistemas alternativos (eléctricos,…..)

Junto a lo anterior, nosotros somos de la opinión que en Europa tienen un buen potencial de recorrido las pequeñas y medianas empresas.

Para estar presente en este nicho de mercado existen varios fondos de gestoras internacionales.

Un de ellos es el de la gestora de fondos Schroder:

Schroder ISF European Smaller CO. “A” (LU0106237406)

Este fondo de Schroder buscará obtener rentabilidad a través de la inversión en activos de renta variable de empresas europeas de pequeña capitalización.

mejores fondos de inversion schroedersLo que busca en estas compañías es entrar en negocios o huecos de mercado donde las grandes empresas no acostumbran a entrar, aunque tienen un crecimiento potencial muy elevado.

También es sabido que las pequeñas empresas tienden a crecer en una progresión mucho más alta que las grandes compañías.

Por sectores y por distribución geográfica el fondo aporta los siguientes datos:

valorar cartera de fondos

 


Jose, esperamos haberte podido ayudar con estas reflexiones.

Te agradecemos mucho que seas un buen lector de nuestros artículos, y para acabar recordarte que no debes olvidar que…

… lo comentado no constituye ninguna recomendación ni propuesta de inversión.

Hasta la próxima.

— xxx —

 

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Equipo de análisis Invertir en fondos de inversión

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