¿Cuántos euros pagas en comisiones en tus fondos de inversión? Es una pregunta que casi nadie se hace, porque casi todo el mundo se fija primero en la rentabilidad pasada.

A mí me parece un error: a largo plazo, lo que de verdad decide cuánto dinero acabas teniendo no es solo lo que rentabiliza el mercado, sino cuánto te queda a ti después de pagar comisiones.

Y las comisiones no son un dato menor.

Una diferencia de un 1% o un 1,5% anual entre dos fondos puede parecer insignificante, pero mantenida 15 o 20 años se traduce en decenas de miles de euros menos en tu bolsillo.

No solo por lo que pagas cada año, sino porque ese dinero deja de estar invertido y de generarte más rentabilidad. Es el interés compuesto jugando en tu contra.

El dato clave para comparar fondos es el TER (Total Expense Ratio): el porcentaje anual que el fondo te cobra por gestionarlo, incluidas ya la comisión de gestión y la de depositaría.

Lo encuentras en la ficha del fondo o en el DFI (Datos Fundamentales para el Inversor) que te entrega tu banco o gestora antes de invertir, o que puedes encontrar en su página web.

Es de lo primero que yo miro.

CALCULADORA DE COMISIONES DE FONDOS DE INVERSIÓN

Con el simulador que tienes a continuación puedes ver, con tus propios números, cuánto te cuesta la comisión a largo plazo, y comparar hasta 5 fondos a la vez.

¿CÓMO FUNCIONA LA CALCULADORA DE COMISIONES DE FONDOS?

El simulador de comisiones de fondos es una calculadora que te muestra, en euros, cuánto dinero te cuestan realmente las comisiones de un fondo a largo plazo.

No solo lo que pagas cada año, sino también la rentabilidad que ese dinero deja de generar por no seguir invertido.

Te sirve para dos cosas:

• Ver el impacto real de la comisión (TER) de un único fondo en un horizonte largo.
• Comparar hasta 5 fondos a la vez con comisiones distintas, y saber exactamente cuántos euros de diferencia supone elegir uno u otro al cabo de los años.

¿Qué tienes que rellenar?

• Capital inicial: el dinero que inviertes hoy, de una vez.
• Aportación mensual: lo que añades cada mes, si haces aportaciones periódicas. Si solo vas a invertir una vez, déjalo en 0.
• Horizonte temporal: cuántos años quieres mantener la inversión.
• Rentabilidad anual esperada: la rentabilidad que esperas del fondo. Para poder comparar peras con peras, es la misma para todos los fondos: lo único que cambia entre ellos son las comisiones que cobran.

Fondos a comparar:

• Nombre del fondo: para identificarlo en los resultados y en el gráfico.
• TER anual: los gastos anuales que cobra el fondo, incluidas las comisiones. Este dato lo encuentras en la ficha del fondo o en el DFI (Datos Fundamentales para el Inversor) que te entrega el banco o gestora antes de invertir, o que normalmente tienes en su página web.

Puedes añadir varios fondos haciendo clic en «+ Añadir otro fondo» (hasta 5) o quitarlos con la ✕ (mínimo 2, para que siempre haya comparación).

Al comparar, averiguarás si tu fondo es caro o no respecto a otros similares.

¿QUÉ SIGNIFICAN LOS RESULTADOS DEL SIMULADOR DE COMISIONES DE FONDOS?

Tabla «Resultado a X años»:

• Total aportado: la suma de tu capital inicial más todas las aportaciones mensuales — el dinero que ha salido de tu bolsillo, sin contar rentabilidad.
• Total mejor opción / Total peor opción: cuánto tendrías al final con el fondo más barato y con el más caro, respectivamente.
• Diferencia: la resta entre ambos, en euros.
• Menos rentabilidad acumulada: ese mismo importe (la diferencia), pero expresado como porcentaje de la ganancia total del mejor fondo — es decir, cuánta rentabilidad te «cuesta» elegir el fondo más caro.

Tarjetas por fondo

• Al final tendrías: te indica el capital acumulado con ese fondo concreto, a los años indicados.
• Las comisiones te cuestan: cuánto pagas en comisiones.
• La frase final indica qué porcentaje de tu capital final representan esas comisiones.

Gráfico «La brecha de comisiones»

En el eje horizontal tienes los años transcurridos, y en el eje vertical, el dinero acumulado en cada momento.

• Las líneas de color muestran cuánto tendrías con cada fondo.
• El área sombreada es cuánto dinero te cuesta pagar más comisiones.

El área se va ensanchando con el tiempo porque el coste no es siempre el mismo: cada año pagas comisión sobre un capital mayor, y además dejas de ganar la rentabilidad de todo el dinero que ya pagaste en comisiones los años anteriores.

Por eso la diferencia crece cada vez más rápido cuanto más lejos miras.

Gráfico «El interés compuesto de las comisiones»

En el eje horizontal tienes los años transcurridos, y en el eje vertical, el coste acumulado en euros.

Para el fondo más caro, el área roja es el dinero que pagas directamente en comisiones cada año.

El área naranja es distinta: es la rentabilidad que ese dinero ya no puede generar, porque en vez de seguir invertido se ha ido en comisiones.

Con el tiempo, el área naranja crece más rápido que la roja, porque cuanto antes pagas una comisión, más años pierde ese dinero para seguir generando rentabilidad.

MI OPINIÓN SOBRE LAS COMISIONES DE LOS FONDOS

Para mí, las comisiones no son un dato secundario que se mira por encima: es uno de los pocos factores de la inversión que conoces con certeza desde el primer día, mientras que la rentabilidad futura es solo una expectativa.

Por eso creo que hay que tenerlas siempre presentes, y no solo como un porcentaje en un folleto, sino traducidas a euros. Un 1% no dice gran cosa por sí solo, pero saber que en 20 años te va a costar 15.000 € sí que cambia la perspectiva.

Es justo lo que busco que hagas con este simulador.

Dicho esto, no soy de los que piensan que siempre hay que ir a por la comisión más baja posible. Lo que de verdad importa es que la comisión que pagas esté justificada por la calidad y los resultados del fondo.

Si un fondo de gestión activa consigue, de forma consistente, una rentabilidad que compensa con creces su comisión frente a un indexado, tiene sentido pagarla. El problema aparece cuando pagas comisiones altas por una gestión que no aporta nada frente a una alternativa mucho más barata.

En una inversión a largo plazo, el coste y la fiscalidad son, junto con la rentabilidad esperada, los aspectos clave que siempre hay que conocer antes de decidirte por un fondo. Este simulador te ayuda con el primero.

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Espero que este simulador te haya sido útil. Visita la página de simuladores y calculadoras de ahorro para conocer todos los que hemos publicado en IFI.

PREGUNTAS FRECUENTES

¿Qué es el TER de un fondo de inversión y por qué es tan importante?

El TER (Total Expense Ratio) es el porcentaje anual que un fondo cobra por su gestión, incluyendo tanto la comisión de gestión como la de depositaría. Es importante porque resume en un único dato todo lo que te va a costar mantener ese fondo cada año. A diferencia de la rentabilidad futura, que es solo una expectativa, el TER es un coste que conoces con certeza desde el primer día, así que conviene tenerlo muy presente antes de decidirte por un fondo u otro.

¿Por qué debes mirar siempre las comisiones de un fondo antes de invertir?

Porque son uno de los pocos datos de la inversión que conoces con total certeza desde el principio, mientras que la rentabilidad futura es solo una expectativa que puede cumplirse o no. Muchas personas se fijan primero en la rentabilidad pasada del fondo y dejan las comisiones en un segundo plano, pero a largo plazo lo que de verdad determina cuánto dinero acabas teniendo no es solo lo que rentabiliza el mercado, sino lo que te queda después de pagar esas comisiones. Por eso conviene mirarlas siempre, y traducirlas a euros reales en lugar de quedarte solo con el porcentaje.

¿Cómo afectan las comisiones a la rentabilidad de una inversión a largo plazo?

Las comisiones no solo reducen tu rentabilidad cada año, sino que además hacen que ese dinero deje de estar invertido y de generar más ganancias con el tiempo. Es el efecto del interés compuesto, pero jugando en tu contra: cuanto antes pagas una comisión, más años pierde ese dinero para seguir creciendo. Por eso el impacto de una comisión alta se nota mucho más cuanto más largo es el horizonte de inversión.

¿Por qué una diferencia de comisión en un fondo del 1% supone tanto dinero con los años?

Porque ese 1% se aplica cada año sobre un capital que va creciendo, así que el coste en euros también aumenta con el tiempo. Además, el dinero que pagas en comisiones deja de generar rentabilidad, por lo que el efecto se acumula y se acelera cuanto más años pasan. Mantenida durante 15 o 20 años, una diferencia que parece pequeña puede traducirse en decenas de miles de euros menos al final.

¿Es siempre mejor elegir el fondo con la comisión más baja?

No necesariamente. Lo relevante es que la comisión que pagas esté justificada por la calidad y los resultados del fondo. Si un fondo de gestión activa logra de forma consistente una rentabilidad que compensa su comisión frente a un indexado, tiene sentido pagarla. El problema aparece cuando pagas comisiones altas por una gestión que no aporta nada frente a alternativas mucho más baratas.

¿Dónde puedo consultar el TER y las comisiones de un fondo antes de invertir?

Esta información aparece en la ficha del fondo y en el DFI (Datos Fundamentales para el Inversor), un documento que tu banco o gestora debe entregarte antes de que inviertas y que también suele estar disponible en su página web. Puedes consultar más información oficial sobre este documento y su contenido en la web de la CNMV.

¿Para quién tiene sentido usar un simulador de comisiones de fondos?

Tiene sentido para cualquier persona que esté valorando entre varios fondos y quiera saber, en euros reales, cuánto le va a costar cada punto de comisión a largo plazo. Es especialmente útil si inviertes con un horizonte de muchos años, ya que es precisamente en esos plazos largos donde las diferencias de comisión se convierten en cantidades importantes de dinero.

¿Qué datos necesito para comparar fondos en el simulador de comisiones?

Necesitas indicar el capital inicial que vas a invertir, la aportación mensual si la haces, el horizonte temporal en años y una rentabilidad anual esperada que se aplica por igual a todos los fondos para poder comparar en igualdad de condiciones. Para cada fondo que quieras comparar, solo tienes que añadir su nombre y su TER anual, y puedes hacerlo con hasta cinco fondos a la vez.

¿Cuándo se nota más el impacto de las comisiones, al principio o después de muchos años?

El efecto se nota cada vez más con el paso de los años, no al principio. Esto ocurre porque cada año pagas comisión sobre un capital mayor y, además, dejas de ganar rentabilidad sobre todo el dinero que ya se fue en comisiones en años anteriores. Por eso la diferencia entre un fondo barato y uno caro se ensancha y crece más rápido cuanto más largo es el plazo.

¿Qué debo mirar además de las comisiones a la hora de elegir un fondo?

Las comisiones son solo una parte de la decisión. Junto a ellas, conviene tener en cuenta la fiscalidad del producto y la rentabilidad esperada, ya que estos tres aspectos son los que de verdad conviene conocer antes de decidirte por un fondo concreto. Ninguno de ellos por separado da una visión completa, así que hay que valorarlos en conjunto.

¿Qué errores se cometen habitualmente al valorar las comisiones de un fondo?

Uno de los errores más comunes es fijarse solo en la rentabilidad pasada del fondo y pasar por alto lo que realmente te vas a quedar tú una vez descontadas las comisiones. Otro error es quedarse con el porcentaje sin más, sin traducirlo a euros reales a lo largo de los años, lo que hace que su impacto parezca menor de lo que realmente es. También conviene evitar el extremo contrario: descartar automáticamente cualquier fondo con comisión alta sin valorar si esa comisión está justificada por sus resultados.