¿Es Caixabank Selección Tendencias un buen fondo de inversión? Para responder he preparado un exhaustivo análisis en el que reviso:
- Dónde invierte este fondo de CaixaBank.
- Sus datos generales.
- Su rentabilidad comparada con referencias útiles y otros productos financieros similares.
- La posición que ocupa en los principales rankings.
Además, te cuento mis opiniones y qué haría con el fondo.
Así que, quédate hasta el final para averiguarlo todo. Y si tienes dudas, déjalas al final de todo en el espacio habilitado para comentarios.
(*) Las comparativas de rentabilidades pasadas no son definitivas, pero tienen gran utilidad. En este caso, comparo el fondo con dos de los mejores gestores automatizados de carteras fondos en España: Indexa Capital y Finizens.
Índice
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¿QUÉ ES CAIXABANK SELECCIÓN TENDENCIAS?
Caixabank Selección Tendencias es un fondo de inversión que invierte principalmente en otros fondos y ETFs (por lo menos la mitad de su cartera). Es decir, es un fondo de fondos.
Se trata de uno de los productos de Caixabank AM más destacados en cuanto a patrimonio, y además:
- Es un fondo de tipo global, sin ninguna predisposición por sectores, países o tipologías de activos.
- Invierte donde el gestor (más bien el Comité de Inversiones en este caso) considere que hay tendencias económicas con potencial de revalorización.
- Es decir, se rige por ideas de inversión (por ejemplo: la digitalización, los retos demográficos, temas relacionados con la salud y el bienestar, el desarrollo sostenible, etc).
- La exposición al riesgo divisa puede ser del 100%.
El período de inversión mínimo recomendado es de 5 años, y su calificación de riesgo es de 4 sobre 7 en la escala SRRI.
Así pues, estamos ante un producto financiero para inversores que no les importe asumir un cierto grado de riesgo a cambio de obtener rentabilidad proporcional a largo plazo.
a priori, también podría ser útil para incorporar a una cartera de inversión, como fondo satélite para tener exposición a las nuevas tecnologías y con una amplia diversificación global (algo que no cubre un fondo más generalista).
DATOS GENERALES DESTACADOS
Los datos más relevantes de Caixabank Selección Tendencias son los siguientes:
- Existen 4 clases de participaciones: Estándar, Plus, Interna y Sin Retro.
- Se trata de uno de los fondos de inversión más grandes en España. Sumando sus tres clases, acumula un patrimonio de unos 2.400 millones de Euros.
- En este artículo analizo la clase Estándar, vendida a inversores particulares.
- A esta fecha tiene un patrimonio de algo más de 900 millones de euros, y más de 50 mil partícipes.
- La inversión mínima son 600 €.
- Morningstar le otorga una calificación de 3 estrellas sobre las 5 posibles (ha ganado una estrella desde la última revisión en junio de 2024).
- La comisión de gestión anual del 1,725%, pero sus Gastos Corrientes ascienden a la friolera de 2,64%.
Si quieres la información completa del fondo, mira aquí su ficha en la web de Caixabank.
RENTABILIDAD DE CAIXABANK SELECCIÓN TENDENCIAS ESTÁNDAR
En esta sección te muestro una tabla comparativa con las rentabilidades anuales en el período 2020-2024 de:
- Caixabank Selección Tendencias Estándar.
- El índice que le asigna Morningstar para saber si gana más o menos que el mercado en el que invierte.
- La rentabilidad media de los fondos de su mismo tipo, con el fin de contrastarla con otros productos similares.
- Y como que principalmente invierte en renta variable (más de un 90% de su patrimonio), también lo comparo con carteras de fondos del mismo tipo de dos de los principales Robo Advisors españoles: Indexa Capital y Finizens.
¿Qué me indican los números?
- Que el fondo ha ganado dinero en los últimos 5 años, concretamente un 42,23%.
- Ahora bien, aún siendo importante el beneficio, gana bastante menos que su índice de referencia y la media de fondos de su misma categoría (con un 75,9% y un 55,78% respectivamente).
- Resistió algo mejor la caída de 2022 y perdió menos que estas dos variables comparativas. Pero, no compensa la diferencia en los años alcistas.
- En 2023 y 2024 el fondo se recuperó, pero bastante menos que las dos variables comparativas.
- Con respecto a las dos carteras roboadvisor, lo hacen algo mejor que el fondo. En cambio, no superan a la media de la categoría ni al índice. Ahora bien, también pierden bastante menos en el desplome que se produjo en 2022. El descalabro fue mucho menor.
(*) Rentabilidades pasadas no son una garantía de rentabilidades futuras.
RANKINGS CITYWIRE
Continúo el análisis viendo la posición del fondo en los 3 rankings publicados por Citywire (el de rentabilidad, riesgo y máxima caída) en los últimos 5 años.
Recomiendo utilizar el horizonte temporal más amplio posible para eliminar distorsiones que se producen en los mercados en plazos cortos (llamadas el ruido del mercado), y así, tener una visión más objetiva de la habilidad del gestor a largo plazo.
Viendo la imagen anterior, deduzco que:
- En el ranking de rentabilidad, el fondo está en el puesto 125 de 395 fondos. En el tercio superior. Una posición decente, típica de los fondos que cumplen objetivos pero no baten al índice.
- Por otra parte, en el ranking de riesgo asumido (desviación estándar) está el 345 de 395 fondos. Es decir, entre los 50 más volátiles de su categoría.
- Su máxima caída en los últimos 5 años fue del -21,4%, y lo sitúa el número 329 de 395. Vamos, que se encuentra a la cola y es síntoma de que no destaca por su control del riesgo.
OPINIÓN FINAL CAIXABANK SELECCIÓN TENDENCIAS
Terminado el análisis, estas son nuestras opiniones de Caixabank Selección Tendencias.
Lo que más me gusta
- A priori me parece atractiva su política de inversión, basada en la flexibilidad y en la búsqueda de oportunidades en tendencias de inversión globales.
- También me gusta la diversificación que ofrece.
- Observo que sus 10 posiciones de cartera son fondos de inversión de reputadas gestoras (ver imagen adjunta).
- Además, veo que tiene fondos temáticos interesantes entre sus mayores posiciones (como tecnología, robótica o transición energética).
- Otra cosa que me gusta es que los activos los selecciona un comité. Por tanto, se elimina el riesgo de que el gestor se vaya. Piensa que se trata de un fondo en el que el talento para seleccionar inversiones es clave para el éxito.
Lo que menos me gusta
- En principio, sus altísimas comisiones. Los Gastos Corrientes son del 2,64%, a lo que hay que sumar las comisiones indirectas e internas que cobran los fondos de inversión en los que invierte.
- Tiene una rentabilidad inferior al promedio de fondos de su categoría y su índice de referencia.
- Su volatilidad anualizada en los últimos a 5 años se sitúa en el 14,31%. No lo veo adecuado para inversores con un perfil de riesgo moderado, sino para los más dinámicos. Considero que su puntuación de riesgo no es la adecuada.
- Tan sólo hay que ver que su máxima caída en los últimos 5 años ha sido del -21,4%. ¿Puede un inversor moderado soportar una pérdida tan alta?
- Tiene un Ratio de Sharpe de 0,29, lo cual significa que la rentabilidad que obtiene no compensa el riesgo asumido.
- Su Alfa es negativo (-4,42% a 5 años). El trabajo del equipo gestor no aporta valor adicional al fondo, si no todo lo contrario. (*)
- Además, con mayor motivo cuando observamos que su R2 (5 años) es del 88,84%. Esto significa que la mayor parte de su rentabildiad proviene del mercado en el que invierte.
- La lectura combinada del Alfa y R2 arroja un mensaje muy claro: el fondo se mueve casi igual que su índice, pero obtiene peores resultados.
- Existe un riesgo de solapamiento: varios subfondos invierten en las mismas grandes tecnológicas, reduciendo la diversificación real y haciendo pagar varias veces por la misma exposición.
- Morningstar le asigna sólo 2 estrellas de 5. Esto es signo que tiene una calidad justita. Se trata de un fodo débil.
¿Esperabas una opinión más favorable?
Millones de personas invierten en fondos sin saber si la decisión es realmente buena.
Mejor evítate caer en este GRAN ERROR antes de que sea tarde.
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¿Qué haría con este fondo?
Si ya tuviese dinero invertido:
- No vendería compulsivamente: tampoco es que sea un fondo fallido.
- Buscaría fondos con menores comisiones.
- Si tuviese mayor tolerancia al riesgo, buscaría mejores alternativas.
- En el caso de que la gestora bajase las comisiones y gastos, es probable que los comparativos mejoren. Si es así, revisaría esta opinión.
Si no tuviese dinero invertido:
- No invertiría.
- Sus rentabilidades son inferiores al promedio de su categoría y a la del índice.
- Los ratios de gestión son malos.
- La puntuación en rakings también.
- Y las comisiones y gastos son muy altas.
- Así pues, buscaría mejores opciones, y en cualquier caso, sería siempre poco el dinero que destinaría a fondos tan temáticos. Soy más partidario de un planteamiento más global y generalista.
Un consejo final: son varias las gestoras de fondos que sacan productos con nombres sexys y atractivos, con políticas de inversión «singulares», que buscan llamar la atención de nuevos partícipes.
Revisa bien su calidad antes de lanzarte a meter dinero, pues hay estrategias con nombres más corrientes, cuya capacidad para generar buenos retornos a largo plazo es más alta.
¿Qué sería una buena alternativa?
Las carteras más agresivas de los Roboadvisors pueden ser una alternativa eficiente. especialmente para el inversor que busca exposición global y bajo coste. Al utilizar productos de gestión pasiva (fondos y ETFs Indexados), las comisiones totales son especialmente bajas. Además, suelen ofrecer una relación rentabilidad/riesgo más estable.
Ahora bien, si lo que buscas es participar de las grandes tendencias y utilizar este fondo más bien con fines didácticos (permite al inversor observar cómo se comporta la tecnología, energía limpia o consumo global en diferentes fases del mercado), es más barato construir una cartera con ETFs temáticos, aunque también es más complejo.
PREGUNTAS FRECUENTES
¿Para qué tipo de inversores es CaixaBank Selección Tendencias FI?
CaixaBank Selección Tendencias FI está orientado a inversores moderados-dinámicos, con horizonte de inversión superior a 5 años, que desean participar en los sectores de crecimiento global sin seleccionar directamente fondos temáticos. Es adecuado como posición satélite en una cartera diversificada, pero no como núcleo principal debido a su volatilidad.
¿Qué rentabilidad ha conseguido CaixaBank Selección Tendencias?
CaixaBank Selección Tendencias ha obtenido una rentabilidad acumulada del 42,23 % en los últimos 5 años.
CaixaBank Selección Tendencias FI lo ha hecho mejor que el índice o que otros fondos similares?
No. CaixaBank Selección Tendencias FI no ha batido al índice ni a su categoría, debido principalmente a su elevado coste total (TER 2,64 %) y a la alta correlación con el mercado.
¿Qué posición tiene CaixaBank Selección Tendencias FI en los rankings de Morningstar y Citywire?
Morningstar otorga a CaixaBank Selección Tendencias FI una calificación de 2 estrellas sobre 5 posibles, reflejo de un desempeño ajustado al riesgo inferior a la media de su categoría.
En Citywire, está “hacia el medio-alto” de la tabla de rentabilidad, lo que significa que cumple su función como inversión, pero no supera sistemáticamente a sus pares ni al mercado. Además, en los rankings de riesgo y máxima caída está al final de la tabla.
¿Qué opinión tengo de CaixaBank Selección Tendencias FI?
CaixaBank Selección Tendencias FI es un fondo interesante para participar de las grandes megatendencias, pero es poco eficiente como instrumento de rentabilidad a largo plazo.
Tiene un buen escaparate de fondos temáticos entre sus principales posiciones. Su coste elevado, rentabilidad discreta el solapamiento entre los fondos en los que invierta y su falta de Alfa hacen que existan alternativas más interesantes.
En definitiva que tiene una buena narrativa para venderse, pero al mirar sus números de cerca el encanto se diluye.
— xxx —
Espero que esta lectura te hay sido instructiva y aclaratoria. Cualquier duda que tengas me la puedes preguntar a continuación.
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