Mejores fondos de inversión – 2020


LOS MEJORES FONDOS DE INVERSIÓN

– ¿Cómo buscarlos, analizarlos, compararlos y elegirlos en 2020? –


Año tras año los fondos de inversión tienen más importancia en el ahorro de los españoles.

Con tipos de interés por los suelos, es casi obligatorio invertir en fondos para que nuestro ahorro obtenga mayor rentabilidad a largo plazo.




Pero, ¿sabes si los fondos de inversión que tienes son buenos, malos, o si entre ellos hay alguno de los mejores?

¿Qué debes analizar y cómo para averiguarlo?

Con la idea de ayudarte, hemos creado esta guía práctica, la más completa hoy en internet.

Te servirá para poder identificar las características de los mejores fondos de inversión.

 

 

Incluye herramientas y el paso a paso que debes seguir para detectarlos.

 

La empezamos hablándote de la calidad de los fondos de inversión que se venden en España, aspecto que a juzgar por las muchas consultas que recibimos, muy pocos ahorradores conocen.

Acto seguido pasamos a la acción con la guía.

Así mismo, durante la lectura te invitamos a revisar varios de los rankings de mejores fondos de inversión que periódicamente publicamos:

 

Ranking Mejores Fondos de Inversión 2020

 

En el último punto, tienes un caso práctico de análisis comparativo de uno de los mejores fondos de renta variable europea.

Y si quieres, al final descárgate gratuitamente el pdf de la guía

 

Indice

 


1) ¿SON BUENOS LOS FONDOS DE INVERSIÓN ESPAÑOLES?




La puntuación media de los fondos de inversión que se comercializan en España no solo mala, sino que además nos en la cola de Europa.

Lo sabemos gracias a Morningstar,

 

Publicación referente que califica miles de fondos en un ranking que va de 5 estrellas (puntuación máxima), a 1 estrella (peor).

 

mejores fondos de inversion, estrellas morningstar mejores fondosEn sus rankings basados en datos históricos, Morningstar coloca un 10% de los fondos que analiza entre los mejores, y los puntúa con 5 estrellas.

Al 22,5% de los fondos les da 4*.

Al 35% tres; al 22,5% dos estrellas, y al 10% restante (los peores fondos) les otorga 1 sola estrella.

Sabías que:

  • La nota media de todos los países analizados es de 3,08 estrellas;
  • El país europeo con mayor número de mejores fondos de inversión es Holanda: con una puntuación media de 4,04 estrellas.
  • Y que los peores fondos de inversión están en España, país cuyos fondos obtienen una puntuación media de 2,54 estrellas, y en el que solo un 20% obtiene 4 o 5 estrellas (puntuación máxima).

Ahora mira la siguiente tabla con el Rating Morningstar de los mayores fondos de inversión en España:

mejores fondos de inversion, peores fondos de inversion españa

 

¿Te has fijado que de los 5 fondos más grandes en España, NINGUNO tiene 4 o 5 estrellas, las puntuaciones mejores?

 

¿No te llama la atención que cientos de miles de ahorradores tengan miles de millones de euros invertidos en ellos?

A la vista de estos datos, es lógico pensar que las entidades financieras españolas no han invertido en ofrecer mejores fondos de inversión a sus clientes.

¿Es esto cierto?

Veamos…

  • Históricamente, el ahorrador medio español ha destinado su dinero a comprar una casa y a ahorrar en depósitos a plazo.
  • Como consecuencia, la cultura financiera en España es en términos generales bastante “justita”, y parece que con ello algunos se han aprovechado.
  • Por su parte, las entidades financieras con una importante red de oficinas, lo han tenido “relativamente fácil” para vender fondos a través de éstas.
  • Y esta facilidad les ha permitido esforzarse menos en crear mejores fondos de inversión, y cobrar comisiones altas por fondos mediocres.

Pero claro, los cambios regulatorios europeos que les obligan a ser más transparentes, la aparición de gestoras independientes (españolas y extranjeras) con buenos fondos y bajas comisiones, y la lectura de publicaciones como ésta, están obligando a los bancos a ponerse las pilas.

Mejores herramientas para invertir en fondos de inversion

 

De verdad que ¡ya está bien!

¡No vale todo!

Y no es que en España no haya buenos gestores de fondos, pero la realidad es que la mayoría de los fondos que se venden aquí tienen gestores de “nivel medio – bajo”.

Parece que algunas entidades financieras se han «dado cuenta» del descontento general, y están destinando recursos para mejorar.

 

Pero a día de hoy les queda mucho camino por andar.

 


Sabías que

Por nuestra cuenta hemos analizado la rentabilidad de varios de los más grandes fondos de inversión y planes en España, para saber cuán buena o mala era su gestión.

Los hemos comparado con carteras mixtas de fondos ofrecidas por robo advisors (gestores automatizados de fondos de inversión y planes), ofrecidas al mismo tipo de perfil de riesgo.

Los resultados revelan que millones de ahorradores han confiado sus ahorros en fondos y planes que dejan mucho que desear (por decirlo suave).

Si te pica la curiosidad y quieres saber las diferencias entre unos y otros, mira aquí el comparativo de carteras de Indexa Capital y aquí el de Finanbest, con grandes fondos del BBVA, Santander, Bankia y Caixabank.


2) CÓMO ELEGIR LOS MEJORES FONDOS DE INVERSIÓN




Decimos que hemos seleccionado bien un fondo cuando:

  • Se adapta perfectamente a nuestro perfil inversor.
  • Nos da la rentabilidad a largo plazo que esperamos, asumiendo el nivel de riesgo que estamos dispuestos a asumir para conseguirla.
  • Y obtiene mejores resultados que los índices con los que se compara, así como con otros fondos que invierten en lo mismo (gana más en buenos momentos, y pierde menos en los malos).

Pero, ¿cómo puedes analizarlos por tu cuenta para saber si los que tienes o te ofrecen cumplen con todo lo anterior?

Debes seguir dos pautas:

  • Una que se focaliza en analizar el cómo se hacen las cosas (análisis cualitativo de un fondo),
  • y otra que se centra en el cuánto (análisis cuantitativo).

Veamos un resumen de cada una, para posteriormente entrar en detalles concretos.


Análisis cualitativo de mejores fondos de inversión

 

Este análisis que deberías realizar antes de contratar un fondo, sirve para revisar los elementos y estrategias que componen el fondo.

Te debes centrar en lo siguiente:

  • analizar la sociedad gestora del fondo,
  • analizar el gestor,
  • conocer cuál es el ranking del fondo en su categoría,
  • su rating morningstar y otros que puedan publicarse,
  • el análisis de los datos generales, la cartera (en qué invierte) y la estrategia del fondo,
  • y también, y mucho, fijarte en las comisiones que te cobra (todas ellas).

mejores fondos de inversion, analisis cualitativo mejores fondos, analizar mejores fondos

 

Análisis cuantitativo de mejores fondos de inversión

 

Aquí debes analizar el cuánto, y para eso te hará falta conocer los ratios de cada fondo que analices y compares.

Los ratios son indicadores numéricos que te permiten saber:

  • la evolución de la rentabilidad (a corto, medio y largo plazo),
  • la constancia de los resultados del gestor (para saber si un año bueno es fruto de la suerte o si por el contrario es capaz de sostener su «racha»),
  • y el riesgo que el gestor asume para obtener la rentabilidad que obtiene.

analisis cuantitativo de los mejores fondos de inversion

 

Hecha esta introducción, veamos con detalle qué incluye cada uno de los dos tipos de análisis.


3) ANÁLISIS CUALITATIVO MEJORES FONDOS DE INVERSIÓN

 

3.1 Mejores gestoras de fondos: ¿cómo identificarlas?




Las sociedades gestoras (o simplemente, las gestoras de fondos), son sociedades anónimas cuyo objetivo es administrar, representar y gestionar las inversiones de los ahorradores que confían en ellas.

mejores gestoras de fondos de inversion

También se encargan de tramitar las entradas de dinero de sus clientes (suscripciones), y las salidas (reembolsos).

Lo más importante que debes saber de una gestora es:

  • Antigüedad y años de experiencia gestionando: Lógicamente, cuantos más mejor.
  • Volumen de patrimonio gestionado: Si es elevado, nos indica que más asesores e inversores han confiado en ella, y que hay más ojos vigilándola.

Junto a lo anterior, es importante saber:

  • Presencia internacional:

Si la gestora tiene sucursales en varios países, es probable que tenga mejor información sobre los mercados locales.

 

Esto será especialmente importante cuando hablemos de invertir en economías emergentes.

 

Por ponerte un ejemplo:

A priori, pero ni mucho menos es siempre así, será más eficaz una gestora con presencia en todo el mundo, que una que esté en Madrid y quiera invertir en China.

 

  • Personal de la gestora y equipos especializados:

Una gestora nos gustará más, cuanto más especializados estén sus equipos en gestionar activos y/o modelos concretos.

Ejemplo de ello son: equipos de renta fija, de renta variable, equipos especialistas en mercados emergentes, en materias primas…


Sabías que…

Es muy difícil que una misma gestora sea la mejor gestionando todos los tipos de activos.

Por eso, es cada vez más habitual encontrar gestoras de fondos especializadas en temáticas y/o modelos concretos.


Mejores gestoras de fondos internacionales




En el mundo existe gran variedad de gestoras.

 

Están las locales y también las internacionales.

 

Veamos ejemplos de algunas de las más afamadas gestoras del mundo por volumen de activos en gestión:

  • Mejores gestoras en Renta Fija: Pimco, Fidelity Worldwide Investments, BlackRock, T Rowe Price;
  • Mejores gestoras en Renta Variable: JP Morgan AM, Robeco AM, Schroders AM;
  • Mejores gestoras de ETF y fondos indexados (*): Vanguard, iShares, Lyxor…

Al margen de éstas consideradas como líderes, hay muchas otras más pequeñas con fondos excelentes.


(*) Sabías que…

El uso de fondos indexados y ETFs (fondos de inversión que replican la rentabilidad de índices mundiales de renta variable y renta fija), está experimentando un crecimiento gigantesco en España y en todo el mundo.

Decenas de miles de inversores (institucionales y privados), los utilizan para diversificar eficaz y globalmente sus carteras de inversiones.

En España, ha sido gracias a los buenos resultados de propuestas de carteras mixtas de fondos de los ROBO ADVISOR, que su conocimiento está finalmente llegando a mayor número de ahorradores.

 

Lee aquí las ventajas de los fondos indexados


3.2 Mejores gestores de fondos: ¿cómo evaluarlos?




¿Cómo saber si el gestor de tus fondos de inversión es bueno, medio o malo?

 

El gestor de un fondo es una de las piezas esenciales del buen hacer de un fondo de inversión.

 

Y es curioso, que muy pocos ahorradores le den la importancia que tiene.

¿Qué datos y paso a paso debes seguir para evaluarlos?

Son los siguientes:

  • Años de experiencia en el sector (lo tienes disponible en internet);
  • Años gestionando el fondo (lo puedes ver en la ficha del fondo);
  • Calificación del gestor según la revista especializada Citywire.

 


¿Sabías que a los gestores de fondos se los clasifica en un ranking que tiene en cuenta los resultados que obtienen año tras año?


 

En base a la posición que ocupan en este ranking, a cada gestor se le otorga un rating que puedes ver a continuación (ordenado de MENOR a MAYOR calificación):

mejores gestores de fondos, citywire 

Es obvio, que la calidad de un gestor marcará la calidad de un fondo y sus resultados.

 

Análisis del gestor de un fondo

 

Para nosotros, la mejor manera de calificar a un gestor de fondos es en base a sus resultados.

 

La clave es que sean buenos, mejores que los del índice con el que se compara, y sostenibles en el tiempo.

 

citywire

Un rating de gestores que ofrece la máxima objetividad es el que facilita Citywire.

CityWire es una prestigiosa publicación que realiza el seguimiento, la comparación y la clasificación de más de 15.000 de gestores de fondos de inversión a nivel mundial.

 

Lleva haciéndolo casi 20 años, y es la única firma que analiza los gestores (y no los fondos).

 

Al igual que nosotros, en Citywire consideran que es fundamental mantener un rating de gestores para evitar sucesos que nos dificulten su valoración.

Veamos un ejemplo de estos “sucesos”:

  • Un gestor de fondos de inversión puede cambiar de empresa (sociedad gestora).
  • Por este motivo podría ser un error analizar solo la rentabilidad histórica de un fondo, ya que puede haber sido generada por alguien que ya no está al mando.

 


Sabías que…

El cambio de gestor puede llevarnos a desaconsejar un fondo aunque tenga un histórico impresionante.


 

Citywire mantiene una base de datos enorme.

  • Cuando analiza a un gestor tiene en cuenta los cambios de gestora y los años sabáticos (no son extraños debidos al elevado estrés).
  • Por lo que el seguimiento que realizan, te permite conocer todos los resultados obtenidos a lo largo de su trayectoria profesional.

Citywire Fund Manager Ratings analiza de forma global los resultados de TODOS los fondos que un gestor está llevando (pues no es extraño que un único gestor dirija varios fondos).

Veamos un ejemplo en España:

El equipo de Bestinver formado por Beltrán de la Lastra y Ricardo Cañete, con muy buenos ratings, gestionan los siguientes fondos:

mejores gestores de fondos en bestinver

 

  • Bestinfond FI (ES0114673033)
  • Bestinver Internacional FI (ES0114638036)
  • Bestinver Bolsa FI (ES0147622031)
  • y alguno más…

Pasa lo mismo en la gestora Magallanes Value Investors con Iván Martín, o en Santander Asset Management con Lola Solana.

 

Los ratings obtenidos son una excelente herramienta para que puedas evaluar los resultados históricos de un gestor respecto a sus competidores.

 


Sabías que…

Menos del 25% de los gestores de fondos en activo, tienen una calificación de Citywire.

Los que están en el ranking son quienes mejor lo han hecho históricamente.


¿Cómo se califica a un gestor de fondos?




A los gestores se les califica en base a la rentabilidad obtenida en los fondos que gestionen.

Nos gusta cómo lo hacen en Citywire.

  • Cogen como indicador el Ratio de Información y analizan el resultado de los tres últimos años.
  • Este ratio es una buena medida de la rentabilidad obtenida por el fondo, muy relacionada con el riesgo que asume y, además está reconocida mundialmente por ser muy fiable.
ranking mejores gestores de fondos
Ranking citywire gestores de fondos de tecnología

Para que se le pueda dar una clasificación, el gestor tendrá que batir al índice de referencia durante 3 años seguidos como mínimo.

  • El índice de referencia, será el valor medio de la evolución del mercado donde invierta el fondo con un peso más significativo.

 

 

Por ponerte un ejemplo: Para un fondo de bolsa española el índice de referencia será el Ibex35.

 

Los gestores que consiguen batir al índice, recibirán un Citywire +, A, AA, o la calificación más alta que es AAA.

Los cuatro ratings se otorgan de la siguiente manera:

  • El 10% superior de los gestores de este grupo tendrá la calificación AAA.
  • El siguiente 20% recibirá la calificación AA.
  • El siguiente 30% obtendrá una sola calificación A.
  • Y el 40% restante obtendrá una calificación Citywire +.

 

3.3 Rankings mejores fondos de inversión




La posición que ocupa un fondo en un ranking será un elemento más a tener en cuenta a la hora de decidirnos por unos u otros.

 

Qué es un ranking de fondos de inversión

 

Un ranking de fondos es una lista clasificatoria que normalmente irá de MÁS a MENOS rentabilidad, y donde siempre se comparan fondos de la misma categoría.ranking fondos de inversion

Por ponerte un ejemplo:

Podremos hacer un ranking que compare todos los fondos de inversión de renta variable que tengan como referencia (o benchmark) la evolución del Ibex35.

Por tanto, la función de un ranking es la de:

  • ordenar los fondos de una categoría determinada,
  • en una escala de mejor a peor rentabilidad,
  • con el objetivo de puntuarlos a todos en función de su desempeño.

 

OJO al dato: aquí solo se valora la rentabilidad.

 

La posición en el ranking te indica en qué posición está el fondo (en cuanto a rentabilidad) respecto a otros de una misma categoría.

 


Sabías que…

El problema principal de un ranking, es que la categoría contra la que comparemos un fondo sea la adecuada.


 

Un ranking no tendrá ninguna validez si compara fondos de distinta categoría.

Además, nosotros entendemos que un ranking empieza a tener valor a partir de períodos mínimos de 2 a 3 años.

 

En cualquier caso, un puesto en el ranking será importante, pero nunca será suficiente.

 

Solo tendrá en cuenta datos de rentabilidad, y dejará de lado la valoración del riesgo que asume el fondo, siendo éste un dato fundamental del análisis de cualquier fondo.


opiniones finizens

¿Sabías que el Robo Advisor Finizens destaca por la diversificación global de sus carteras de fondos en más de 20.000 posiciones, entre renta fija, variable y otros activos financieros?

Te lo explicamos en un completo análisis que hemos hecho a todas sus carteras de fondos y planes indexados.

 

léelo aquí – ANáLISIS Y OPINIONES DE FINIZENS

 


3.4 Qué son los ratings de fondos de inversión




El rating de fondos lo debes utilizar para conocer el comportamiento de un fondo en relación a otros fondos de su misma categoría.

Es una valoración en base al análisis de diferentes factores.

 

Es como si habláramos de un “sello de calidad”

 

Los ratings de fondos acostumbramos a tomarlos como ciertos (no nos queda otra), ya que los emiten empresas independientes especializadas en el análisis de fondos de inversión.

Las sociedades de rating de fondos más prestigiosas son:

  • Morningstar (de la que te hemos hablado al inicio),
  • Lipper,
  • Standard & Poor’s.

Sabías que…

Standard & Poor’s, a través de SPIVA, analiza los resultados de los fondos de inversión gestión activa para evaluar cuán buenos o malos son a corto, medio y largo plazo.

 

SPIVA identifica cuántos fondos en cada categoría y área geográfica, lo hacen mejor o peor que los índices con los que se comparan.

 

Mira esta imagen con datos de los últimos cinco años (hasta Junio 2019).

clasificacion mejores fondos de inversion respecto a indices 

  • Nos dice que el 77,54% de los fondos que invierten en renta variable europea, lo han hecho peor que el benchmark (S&P Europe 350) con el que se comparan.
  • Dicho de otra forma, menos de 3 fondos de cada 10, lo han hecho mejor que el índice con el que se comparan.
  • Y eso que las comisiones de gestión que pagamos, deberían servir para ello.

 

Ante estos datos, entenderás que elegir buenos fondos de inversión es un ejercicio necesario.

 


estrellas morningstar mejores fondos de inversionDentro de las listas que nos proporcionan las empresas de rating, nosotros te aconsejamos que te acojas al criterio de MORNINGSTAR.

Puede ser la mejor o no, pero sin duda será la más accesible para ti.

Para conocer su opinión, tan solo debes buscar tu fondo en su página web:

  • Aconsejamos que te registres, ya que tendrás acceso a comentarios muy interesantes sobre las políticas de inversión de cada fondo.

 

Cómo se calcula el Rating Morningstar

 

Morningstar compara un fondo con todos los otros fondos que tenga catalogados dentro de su misma categoría.

  • Lo hace a partir de datos cuantitativos (resultados numéricos) como la rentabilidad, el riesgo y la gestión.

Después de evaluarlo, Morningstar le da al fondo un número determinado de estrellas, según el siguiente criterio:

estrellas morningstar de los mejores fondos

 

Esta tabla te indica que según la posición que ocupe un fondo dentro del listado global, se le otorgará un número de estrellas determinado.


Sabías que…

Cuando a un fondo se le otorgan las 5 estrellas (máxima puntuación), se suelen disparar sus suscripciones y tamaño.

Pues bien, ha pasado muchas veces y es curioso, que al aumentar el patrimonio del fondo los gestores lo empiezan a hacer peor.


 

3.5 La importancia de los datos generales de un fondo




Análisis del volumen de un fondo

 

Cuando hablamos de volumen nos referimos al patrimonio que gestiona el fondo (el dinero que los partícipes tienen dentro del fondo).

 

Un patrimonio importante nos dará seguridad y garantía de solvencia.

 

Por su parte, un patrimonio pequeño puede generarnos dudas y podría estar indicándonos varias cosas.

  • En el mejor de los casos, nos dará a entender que el fondo se ha creado hace poco y está creciendo.

Pero también nos podría estar diciendo:

  • Que su gestión no está dando confianza a los inversores y por eso no invierten en él.
  • Que la gestión está siendo negativa y el dinero está saliendo del fondo.

Un patrimonio exageradamente grande puede hacer que el fondo “muera de éxito”; que sea muy difícil de gestionar.

fondos de inversion m&gEsto le pasó a todo un abanderado de la renta fija, el M&G Optimal Income FI (LU1670724373).

En los años 2015 y 2016, llegó a acumular un patrimonio próximo a los 40 mil millones de euros.

 

¡Una brutalidad!

 

Esta dimensión provocó que el fondo no pudiera gestionarse bien, empeoran sus resultados, y poco a poco fueran saliendo inversores.

Hoy tiene un patrimonio de 19 mil millones, y aunque sigue siendo enorme, su gestión es mucho más dinámica y efectiva.

  • Otra alternativa es el “cierre del fondo” cuando su patrimonio se puede hacer ingestionable.

mejores gestores fondosUn ejemplo reciente es el fondo de Banco Santander, Santander Small Caps España FI (ES0175224031).

Lola Solana, la gestora, consideró que al llegar a un patrimonio de 1.300 millones de euros debía cerrar el fondo a nuevas entradas de capital.

Así lo hizo en marzo de 2018, y así responde en este vídeo a varias preguntas, entre ellas a la de qué es un buen gestor.

Importancia de la antigüedad de un fondo de inversión

 

Que un fondo tenga una antigüedad determinada te va a permitir analizar y valorar aspectos interesantes.

  • Si lleva años funcionando, quiere decir que como mínimo está cumpliendo las expectativas que los ahorradores han puesto en él.
  • Te permitirá tener datos históricos para valorar su evolución.
  • Básicamente debes fijarte en la rentabilidad acumulada año tras año.
  • Una medida correcta, será la rentabilidad anualizada de los últimos 3 o 5 años.

 

Este dato, junto a otros que contamos aquí, debes utilizarlo para comparar fondos antes de invertir en ninguno.

 

3.6 Estrategia y cartera de un fondo: cómo y en qué invierte




Un buen análisis de un fondo te obliga a saber exactamente cómo y en qué invierte.

En general, acostumbramos a seleccionar los fondos por su clase (renta variable española, europea,…), pero son muchos los inversores que NO se paran a analizar qué empresas están en las carteras de los fondos en los que invierten.

Para empezar este análisis, es fundamental conocer el folleto de Datos Fundamentales del Fondo o DFI/KIID.

 

En el DFI se te explicará la estrategia inversora del fondo y su nivel de riesgo.

 

Te adjuntamos parte de uno para que entiendas a qué nos estamos refiriendo:

elegir mejores fondos de inversion

 

Análisis de la estrategia de un fondo

 

Es importante saber si el fondo tiene un estilo de inversión determinado o si su gestión es totalmente flexible.

Recuerda que los principales estilos de inversión son:

  • Blend;
  • Growth (de este te hablamos más abajo);
  • Value;
  • Por dividendos.
  • Indexada…

 

Análisis de la cartera de un fondo

Una vez conozcas el estilo, debes saber si el gestor está aplicándolo correctamente y cómo lo está haciendo.

Para ello, debes observar unos puntos concretos que te resumimos a continuación:

 

  • Porcentaje en Renta fija y porcentaje en Renta variable.

Analizando estos datos sabrás cómo invierte sus activos, y qué pesos tiene el fondo en cada uno de ellos.

 

  • Cuál es el principal país en el que invierte.

Mirando esto, sabrás si está concentrando riesgo en un país en concreto, o si por el contrario diversifica en varios.

No es lo mismo un fondo de renta variable europea con mucho riesgo en Alemania, que uno con mucho riesgo en Portugal.

 

La clase de fondo será la misma, pero el riesgo será diferente.

 

  • Las 10 principales inversiones de la cartera.

Normalmente, las 10 principales inversiones supondrán más del 25% del patrimonio de un fondo.

Cartera mejores fondos de inversionEste dato es importante, porque eligiendo fondos aparentemente distintos puedes estar duplicando riesgos sin saberlo.

Imagínate que inviertes en un fondo de renta variable americana, y en otro que invierte en el sector tecnológico.

Supongamos que lo haces con la idea de diversificar y reducir el riesgo de tu cartera de inversiones.

Te fijas en la cartera del americano y ves los siguientes valores: Amazon, Google, Apple y Microsoft (normal, ya que son algunas de las empresas más importantes de EEUU).

Pues bien, es más que probable que el fondo tecnológico también las incorpore en su cartera, ya que son unas de las empresas más importantes de este sector.

Conclusión:

Si no analizas la cartera de tus fondos, puede pasarte que estés duplicando el riesgo en determinadas empresas, pensando que al escoger diferentes fondos lo estabas disminuyendo.

 

  • A qué sector económico está más expuesto el fondo.

Muy ligado al punto anterior.

Es fundamental saber en qué sectores invierte el fondo, para evitar como en el caso anterior, que en vez de diversificar estés asumiendo más riesgo del que quieres.

 

O puede pasar que el fondo invierta en sectores que no te gustan por el motivo que sea.

 

Si haces un análisis profundo, podrás buscar fondos que inviertan en ese mercado que te gusta, pero no en ese sector.

 

  • Principal divisa de su inversión.

La divisa será otro factor de riesgo que tendrás que vigilar.

Su fluctuación afectará a la evolución del fondo.

 

Para evitarte “sustos” existen las clases de fondos cubiertas (siglas HDG, hedge en inglés)

 

Son las que aseguraran un tipo de cambio fijo, por lo que tus fondos no sufrirán las idas y venidas de las divisas.

 

  • Calidad crediticia de la inversión.

Este dato es muy importante en el análisis y valoración de fondos de renta fija.

No es lo mismo un fondo con una cartera de bonos emitidos por gobiernos de países de la OCDE, que otro con una cartera con un porcentaje importante de bonos high yield (de alto rendimiento).

 

3.7 Comisiones de un fondo de inversión: ¿son determinantes?




Las comisiones son otro de los factores esenciales a la hora de escoger un fondo.

 

Pueden ser determinantes para que acabe el año dándote beneficios o pérdidas.

 


Sabías que…

Ante la situación de bajos tipos de interés, muchos fondos de renta fija española y europea, así como los perfilados y mixtos más conservadores, ven lastrados sus resultados por las altas comisiones que cobran.

Y sabías que el impacto de pagar más comisiones, tiene un efecto compuesto negativo en tu ahorro, que es mayor a medida que pasa el tiempo (lo puedes ver aquí).

Cuando selecciones fondos tenlas muy presentes. Hay casos en los que pueden comerse hasta el 40% de la rentabilidad.


Existen básicamente 4 tipos de comisiones, de las que dos se aplicarán siempre.

Veámoslas.

 

Comisiones fijas de los fondos de inversión

 

  • Comisión de gestión: Lo que cobra el gestor por dirigir el fondo. La CNMV establece un máximo de un 2,25%.
  • Comisión de depósito: Lo que cobra la sociedad depositaria por la contabilidad y gestión administrativa del fondo. Será como máximo del 0,2%.

Estas comisiones se cobrarán diariamente contra el patrimonio del fondo, y provocarán una disminución de su valor.

 

Tú no desembolsas nada, sino que se descontarán del patrimonio del fondo.

 

Pcomisiones mejores fondos de inversionor ejemplo.

Si un fondo tiene una comisión de gestión del 1,5%, cada día se le descontará la parte proporcional de dividir 1,5% entre 365 días que tiene el año.

Fíjate qué sencillo es entender la importancia de las comisiones.

Aprovechando el ejemplo anterior, imagina un fondo de inversión que obtenga una rentabilidad bruta anual del 0,5%.

Al aplicarle la comisión de gestión del 1,5%, su resultado para ti será de un -1%, al que además habrá que sumarle (y restarte a tí) la comisión de depósito.


Sabías que…

Hoy en España, y en todo el mundo, son cada vez más los miles los inversores que se decantan por invertir su dinero en carteras mixtas de fondos indexados gestionadas por Robo Advisors.

indexa capital vs finanbest
Análisis de rentabilidad y comisiones de varios fondos con carteras de fondos robo advisor.

 

¿Te gustaría saber por qué?

 

LÉELO aquí en esta completa guía COMPARATIVa 

 


Comisiones “mixtas” de los fondos

 

Es una modalidad de comisiones que incluye dos conceptos: fijo y variable (o por éxito).comisiones fondos de inversion, comisiones mejores fondos

La comisión de éxito, se cobrará sobre resultados del fondo siempre que sean positivos.

La ley establece un máximo del 18%.

 

Comisiones variables de un fondo

 

  • Comisión de suscripción: Lo que se te puede cobrar por invertir en el fondo. La CNMV establece un máximo del 5%.
  • Comisión de reembolso: Lo que se te puede cobrar por sacar tus ahorros del fondo. La ley establece un máximo de un 5%.

 


Sabías que…

En España, los fondos garantizados suelen tener altas comisiones de reembolso, menos en los periodos en los que se habilitan ventanas de salida.


 

Qué es el TER de un fondo de inversión

 

El TER (Total Expense Ratio) es una medida en porcentaje, que aglutina TODOS los gastos que soportas al contratar un fondo.

Contabilizará la comisión de depositaría, gestión y otros gastos que puedan afectar a la rentabilidad del fondo.

Afectará directamente al resultado que esperes obtener, ya que cuanto mayor sea el TER menor será la rentabilidad para los partícipes.


4) ANÁLISIS CUANTITATIVO MEJORES FONDOS DE INVERSIÓN

 

En este tipo de análisis, debes centrarte en los datos numéricos de rentabilidad, riesgo y calidad del trabajo del equipo gestor.

 

El análisis cuantitativo es más complejo, y para él se utilizan ratios.

 

En esta guía te hacemos una introducción al tema, pero si quieres ampliar tus conocimientos, puedes leer este completo artículo sobre los 7 ratios más importantes para analizar fondos.

 

4.1 Ratios para analizar mejores fondos de inversión




El análisis cuantitativo de un fondo te permitirá valorar:

  • la rentabilidad,
  • el riesgo que asume,
  • la combinación de ambos,
  • la gestión,
  • el resultado del fondo en base al resultado del mercado, etc.

 

Para ello, es necesario utilizar unos ratios o fórmulas.

 

Existen muchos, y aquí te hablamos de cinco esenciales para hacer un análisis rápido de tus fondos de inversión (*)

(*) Algunas gestoras, no todas, los publican en las fichas de los fondos.

 

Ratio de Sharpe para analizar fondos

 

Mide la rentabilidad extra que consigue el gestor al incrementar el riesgo.

Te dirá lo eficiente que es la actividad del gestor y sus resultados.

Los resultados deberán ser MAYORES de 0 para que sean positivos; MAYORES de 1 se considerarán extraordinarios.

 


Sabías que…

El bono español a 10 años es lo que consideramos como un Activo Libre de Riesgo.


 

Te lo explicamos porque este ratio, buscará saber si el gestor ha conseguido una rentabilidad igual o superior a la del Activo Libre de Riesgo.

 

Rechaza fondos que asumen riesgo, y no son capaces de darte la misma rentabilidad que un bono del Estado.

 

opiniones quality conservador bbva sharpe ratio

 

  • Puedes encontrarte Ratios de Sharpe negativos en fondos de renta variable que hayan sufrido caídas importantes.
  • En estos casos es lógico pensar que su rentabilidad será inferior a la del bono español.

 

Ratio de Información de un fondo

 

Se trata de un ratio muy interesante, que además es el más utilizado para valorar a los gestores.

 

Te permitirá evaluar la actuación del gestor ante el riesgo (o volatilidad).

 

Que un fondo tenga un buen Ratio de Información, te estará indicando que la calidad de la gestión es buena:

  • Supera a su índice de referencia en rentabilidad.
  • Consigue incrementar su rentabilidad a medida que incrementa el riesgo o volatilidad.

El Ratio de Sharpe valora la gestión respecto al Activo Libre de Riesgo (bono español a 10 años); mientras que el Ratio de Información valora esta gestión comparándola con el mercado.

 

Cuanto más elevado sea este ratio, mejor será la gestión comparada con el mercado contra el que compite.

 

Será un signo de que el gestor sabe crear valor.

 

Máxima caída o Máximo Drawdown de los fondos de inversión

 

No tiene mucho misterio, pero te resultará verdaderamente útil conocerlo.

Es un ratio de riesgo que te indicará cuál ha sido la pérdida máxima que ha sufrido el fondo durante un periodo de tiempo.

 

Podrás saber cuáles han sido las caídas más bruscas de un fondo, y/o cómo las ha controlado su gestor en mercados bajistas.

 

Nos gusta tener este indicador a 3 o 5 años, ya que las máximas caídas en periodos cortos pueden llevarnos a confusión.

 

Beta de un fondo de inversión

 

Fundamental para saber si tu fondo replica los movimientos del mercado, o los exagera al alza o a la baja.

ratios mejores fondos de inversion
Fuente: Bestinver

La definición técnica te hablará de cosas como la regresión lineal, la curva de CAPM o el riesgo sistémico.

Nosotros NO vamos a entrar en tanto detalle.

Quédate con lo siguiente:

Si el fondo tiene una beta superior a 1, te indica que intensifica los movimientos de los mercados.

Subirá más que el mercado en movimientos alcistas, y bajará más en las caídas.

Si el fondo tiene una beta inferior a 1, te indica que sus movimientos son más suaves que los del mercado.

Subirá menos que el mercado en momentos alcistas, y tendrá caídas menores en momentos bajistas.

 

Este ratio te ayuda a conocer lo agresiva o defensiva que es la política inversora del gestor.

 

Alfa de un fondo (alfa de jensen)

 

También llamado Alfa del gestor, es muy útil para que tengas datos sobre el talento del gestor.

 

Mide cuánto valor genera su actuación en la rentabilidad global del fondo.

 

Te aportará un dato importante: en cuánto excede la rentabilidad del fondo respecto el índice de referencia con el que se compara.

  • Un ratio Alfa positivo te indica que la actividad y existencia del gestor ha aportado una rentabilidad extra al fondo.
  • Un Alfa negativo está diciéndote que el gestor no ha añadido valor extra al fondo, sino todo lo contrario.

A estos resultados les afectará de forma muy directa la elección y porcentaje en la cartera de cada uno de los activos en los que se invierta.


5)  SELECCIÓN MEJORES FONDOS DE INVERSIÓN




¿Sabías que en base a estas pautas de análisis, cada año hacemos diversas selecciones de mejores fondos de inversión y gestoras?

mejores fondos 2019Tienes desde las más genéricas a las más específicas, y su objetivo no es otro que ayudarte a identificar algunos de los mejores fondos.

Aquí tienes ejemplos:

 

Todos estos artículos los revisamos y actualizamos periódicamente.

 

mejor robo advisor

 

 

Lee aquí la guía de los mejores robo advisor

 


6) CÓMO ANALIZAR MEJORES FONDOS DE INVERSIÓN: ejemplo práctico

 

Una buena forma de acabar esta guía es con un ejemplo práctico.

Ver paso a paso cómo analizamos uno de los mejores fondos en su categoría, te ayudará a poner en práctica lo expuesto.


Junto a este análisis, también te recomendamos este artículo en el que comparamos tres fondos de renta variable y tres fondos de renta fija, para quedarnos con el mejor de cada categoría.


El fondo que hemos seleccionado es: Jupiter European Growth FI (LU0260085492).

A continuación te detallamos todos los puntos de los dos tipos de análisis (cualitativo y cuantitativo), para acabar haciendo un resumen con las conclusiones.

 

6.1 Opinión Jupiter European Growth FI: análisis cualitativo

 

Análisis y opinión de la gestora Jupiter Asset Management




Vamos a valorar si la gestora nos merece confianza.

fondos de inversion jupiterLo haremos mirando su antigüedad, el capital que gestiona y su equipo de profesionales.

Veamos qué nos ofrece Jupiter Asset Management:

  • La gestora se creó en Inglaterra en 1985.
  • Y ha ido expandiéndose alcanzando una impecable reputación en los mercados, básicamente en Europa y Asia.

Gestiona un patrimonio de más de 51,8 mil millones de euros en productos de gestión activa: renta fija, renta variable, fondos mixtos o multiactivos, y de retorno absoluto.

Tiene un estilo de inversión totalmente activo (recuerda, busca generar Alfa), y su pauta de trabajo se basa en:

  • compartir ideas de inversión dentro de los diferentes equipos,
  • e implicar (incluso económicamente) a los gestores, que también asumen un riesgo personal en las carteras que gestionan.

Sabías que…

El banco alemán Commerzbank AG fue el propietario de la gestora Jupiter.

Este banco fue rescatado por el Bundesbank, y deseoso de fusionarse con otro para superar sus problemas estructurales, decidió ofrecer la gestora a sus empleados que se quedaron con el 98% de las acciones.

¿Entiendes ahora el compromiso personal? Los gestores son los máximos accionistas de la gestora.


⇒ Conclusiones sobre la gestora:

Nos gusta. Tenemos en cuenta las siguientes características:

  • Trayectoria buena en el tiempo. Más de 30 años funcionando al primer nivel.
  • Implicación máxima de los gestores. Como accionistas: “si no ganan no cobran”.
  • Independiente de cualquier grupo bancario.
  • Importante patrimonio gestionado.

 

Análisis y opinión del Gestor

 

Como sabes, aquí vamos a estudiar si la persona a cargo del equipo tiene un buen historial y podemos fiarnos de su trayectoria profesional.

Para hacer un correcto análisis, te recomendamos que te apoyes en la calificación de la publicación Citywire.

Estos son los pasos que debes seguir para hacerlo:

mejores gestores de fondos, citywire

 

Nosotros lo hemos hecho y hemos obtenido la siguiente información:

  • El gestor es Alexander Darwall, y tiene este rating:

mejor gestor de fondos

 

  • Aquí tienes el histórico de su trayectoria profesional:

rating citywire Alexander Darwall

 

  • Veamos también, qué posición ocupa en el ranking de gestores de Renta Variable europea (a 3 años, menos no es realista):

ranking mejores gestores renta variable europea

 

⇒ Conclusiones del análisis del gestor:

  • Dispone de una extensa experiencia. Empezó a gestionar fondos en 2001.
  • Calificación de rating A. Nos indica que es un gestor con resultados positivos constantes en los últimos años. Aquí no hay “churros” ni “pelotazos”.
  • Situado en el puesto 19 del ranking mundial de gestores de bolsa europea. Es decir, está entre los 20 mejores del mundo.

 

Estrellas Morningstar Jupiter European Growth FI




Vamos a buscar el fondo en Morningstar para conocer su calificación.

El paso que seguimos es el siguiente:

  • Entramos en la página web.
  • En la parte superior de la página verás que hay un campo que pone: Búsqueda Morningstar.
  • Ahí es dónde debes introducir el ISIN del fondo.
  • Seleccionas su nombre, y sorpresa: tenemos entre manos un fondo 5 estrellas.

Estrellas Morningstar Jupiter European Growth, estrellas mejores fondos de inversion

 

  • Otorgándole 5 estrellas, Morningstar ha avalado la impresión que empezábamos a tener del fondo: es muy bueno.

Ahora, a modo comprobación de todo lo anterior, revisemos la antigüedad y patrimonio del fondo.

 

Análisis Datos Generales Jupiter European Growth FI

 

  • Antigüedad: El fondo se creó en 2006. Lleva muchos años funcionando y podemos confiar en su criterio de inversión.
  • Volumen: El fondo tiene un importante patrimonio de 2.770 millones de euros.
  • Comisiones: No están aplicando comisiones exageradas para el tipo de fondo que es y los buenos resultados que obtiene. El TER (total expense ratio) es del 1,72%.

 

⇒ Conclusiones del análisis de los datos generales:

  • La antigüedad nos parece suficiente. Es un fondo que ha “vivido” la crisis del 2008 y se ha rehecho.
  • El volumen nos parece lo suficientemente importante. Es un fondo grande.
  • Las comisiones no son elevadas para este tipo de fondo.

Sabías que…

Las comisiones son diferentes en base a cómo se gestiona un fondo y en qué invierte:

  • La gestión pasiva será más barata que la gestión activa: Este fondo es de gestión activa.
  • La gestión de renta fija será más barata que la gestión de la renta variable: Este fondo es de renta variable.

El fondo de Jupiter, está en la zona más alta de comisiones, pero nunca sabrás si es barato o caro si no lo comparas.

Por eso vamos a comparar las comisiones del fondo Jupiter European Growth FI, con las de algunos fondos de renta variable europea muy vendidos en España.

 

Comparativo comisiones fondos de renta variable Europea

 

En esta comparación no queremos valorar los otros fondos, sino solo comprobar si el que estamos analizando es barato o no.
comisiones mejores fondos de inversion
Curioso, ¿verdad?

Fíjate en la diferencia entre las comisiones del fondo de Jupiter y las del fondo del BBVA.

 

¡La diferencia es importante, y las que se aplican en el fondo de Jupiter son menores!

 

Análisis estrategia de inversión Jupiter European Growth FI




El fondo nos indica cuál es su estrategia inversora: Growth Investing.


¿Qué es el estilo inversor Growth?

El estilo inversor growth, se basa en buscar empresas y sectores económicos en los que esperamos que se produzca un importante crecimiento en un plazo medio de tiempo.

  • Una vez se produzca, aumentarán los beneficios empresariales y en consecuencia, aumentará el valor de las acciones en bolsa, y por lo tanto el valor liquidativo del fondo.
  • El tipo de riesgo que corres en inversiones de este tipo, es que el “boom” no se produzca.
  • Aunque siempre lo es, en este tipo de estrategia de inversión es muy importante el gestor.
  • Es fundamental su conocimiento de las empresas y los sectores económicos donde invierten.

 

Ha de tener “olfato” para detectar oportunidades.


Análisis de la cartera

 

Veamos las principales posiciones del fondo y su distribución por sectores:

cartera mejores fondos de inversion

 

Fíjate que está muy diversificado.

Miremos un poco más las 4 primeras compañías en las que invierte:

  • Novo Nordisk: Compañía farmacéutica con central en Dinamarca.
  • Deutsche Börse: Es la sociedad que gestiona los mercados de valores en Alemania. Su homóloga española es Bolsas y Mercados Españoles (BME).
  • Wirecard: Sociedad alemana dedicada a las tecnologías y servicios financieros.
  • Relx: Empresa editorial especializada en publicaciones de carácter científico, técnico y médico, y libros de texto legales.

 

La distribución por países y tamaño de empresas en las que invierte es la siguiente:

distribucion cartera mejor fondo de inversion

 

  • Los principales países en los que invierte son los más importantes de la zona euro: Alemania, Reino Unido y Francia.
  • También es importante que veas que el 84,5% de las empresas en las que invierte son de alta capitalización bursátil (más de 5.000 millones de euros).

 

⇒ Conclusión al análisis de la estrategia de inversión

  • La diversificación es muy importante. Nos gusta que esté muy distribuido en diferentes sectores económicos.
  • El gestor lo hace bien, ya que un fondo europeo acostumbra a invertir en las empresas clásicas del Eurostoxx.
  • La gran diversificación que tiene, puede hacerse porque el equipo gestor analiza los balances y las cuentas de gran cantidad de empresas, buscando oportunidades de inversión.
  • Nos gusta que esté buscando oportunidades en países importantes con economías muy sólidas.
  • Es interesante que no “hagan inventos”, y que sus inversiones sean en empresas grandes, que pueden tener más solidez ante momentos de subidas y bajadas de los mercados.

6.2 Análisis cuantitativo Jupiter European Growth FI

 

Ratios y comparación de mejores fondos




Recuerda que aquí vamos a centrarnos en los datos numéricos del fondo.

comparativo mejores fondos de inversionEstos datos nos darán información sobre cómo ha sido la gestión en cuanto a rentabilidad, riesgo asumido, etc…

La mejor forma de analizar un fondo es comparándolo con otros que inviertan en los mismos activos, y que al igual que éste, estén considerados como buenos.

En nuestro caso hemos seleccionado dos “competidores” de primer nivel:

⇒ JPM Europe Strategic Growth FI (LU0117858679)

Un fondo clásico de renta variable europea, iniciado en el año 2000 por el banco norteamericano JP Morgan.

⇒ Santander Acciones Euro FI (ES0114063037)

Quizás los fondos extranjeros parecen muy lejanos, por eso en esta comparativa hemos escogido uno de los más importantes de España, que invierte en bolsa europea.

Para realizar el análisis cuantitativo es importante que tengas listos los datos de todos los fondos.

Los encontrarás en la siguiente documentación que podrás descargarte en la página web de cada gestora:

  • Folleto del fondo.
  • Ficha del fondo.
  • Datos generales del fondo (también llamado DFI o KIID).

Una vez tengas todos los datos, nuestro consejo es que los organices de tal manera que puedas tener una visión comparativa global.

 

La manera más óptima de hacerlo es con un Excel que compare los fondos.

 

Uno como el siguiente:

comparacion mejores fondos de inversion, analizar mejores fondos de inversion

 

Observa que cumple el objetivo que proponíamos:

 

Puedes ver todos los datos y compararlos en un golpe de vista.

 


(*) Cuando nosotros analizamos, incluimos más variables que las que te mostramos aquí. Nos sirven de apoyo para entenderlo todo mejor cuando vemos algún dato “un poco extraño”.


En este caso no existen, y por eso no las incluimos.

⇒ Los apartados que sí puedes ver son:

  • Rentabilidad de los últimos tres años, acumulada y año a año.
  • Volatilidad como medida de riesgo.

⇒ Los factores que valoramos son:

  • Antigüedad mínima de 3 años.
  • Rentabilidad en el año (YTD), a 5 y 3 años.
  • Alfa, Beta, Ratio de Sharpe, Ratio de Información y Máxima caída.

En total 9 puntos, ya que la antigüedad es esencial que la cumplan para poder optar a estar entre los mejores fondos.

Si te fijas en nuestra plantilla (lo marcado en verde):

  • Jupiter European Growth FI: obtiene 8 puntos sobre 9 posibles.
  • Santander Acciones Euro FI: obtiene 1 punto sobre 9 posibles.
  • JPM Europe Strategic Growth FI: se queda sin destacar en ningún apartado.

6.3 Opinión final Jupiter European Growth FI

 

Te hemos dado las conclusiones de cada punto, pero ahora vamos a hacer un resumen global:

  • Gestora de primer nivel donde la propiedad es de los empleados.
  • Esto nos indica que existirá una implicación máxima en conseguir resultados positivos.
  • Gestor con una trayectoria impecable y un rating de A de Citywire.
  • Calificación de Morningstar de 5 estrellas. La máxima que existe.
  • Antigüedad del fondo suficiente para ver su evolución. Se creó en 2006.
  • Volumen gestionado elevado y constante.
  • Comisiones muy competitivas dentro de su sector y tipo de estrategia de inversión.
  • Cartera muy diversificada, que te permite tener otros fondos europeas más orientados al índice Eurostoxx.

En comparación con sus competidores:

  • Es bastante más barato.
  • Tiene una rentabilidad actual, a 3 y 5 años, bastante superior a la competencia.
  • Los datos de gestión son muy superiores a sus “contrincantes”.

7) ¿TE RECOMIENDAN LOS MEJORES FONDOS DE INVERSIÓN?

 

Con todo lo que te acabamos de explicar, tienes en tu poder las herramientas necesarias para averiguar si tus fondos de inversión son buenos, mediocres, malos… o muy malos.

 

Está en tus manos evitar fondos que te recomienden como «mejores», con los que «ganarás más», cuando esto no sea cierto.

 

Sabemos que el ejercicio no es fácil.

Requiere de ganas, dedicarle tiempo y responsabilizarse cada uno de lo suyo, pero créenos cuando te decimos que vale mucho la pena.

¡Son tus ahorros los que están en juego!

Y si tienes dudas, siempre puedes utilizarnos y preguntarnos.

 

Descárgate la guía para elegir mejores fondos de inversión.

 


Equipo de análisis Invertir en fondos de inversión

 

Toda la información que leas en esta página web, es meramente informativa, y en ningún caso supone una recomendación de inversión o desinversión, ni tampoco de invitación, asesoramiento, oferta, solicitud, u obligación, para que realices algún tipo de transacción financiera. Lo que exponemos son opiniones estrictamente informativas.

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También nos sirven para probar servicios de los que hablamos, y así ser más objetivos cuando los analizamos.

Todos los análisis que publicamos siguen criterios de objetividad, independencia y transparencia.

Cuando leas, esperamos que notes cuánto nos apasiona lo que hacemos.

Nos esforzamos al máximo para que gracias a los conocimientos que publicamos, nuestros lectores aprendan y puedan valorar por su cuenta la calidad de los servicios y productos financieros que les interesan.

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Mejores Fondos de Inversión - Guía 2020

60 Comentarios

  1. Rosa Pilar

    Buenas tardes.
    Antes de nada agradeceros vuestra ayuda y paciencia.
    Estoy interesada en contratar un fondo de inversión , el cual puedo comprar en dólares o con la divisa cubierta en euros.
    Estamos hablando del Morgan Stanley Investment Funds – Asia Opportunity Fund A ( o con la divisa cubierta AH, LU1378879248).
    Si comparo la rentabilidad de uno y otro , el que es en dólares acaba dando una mayor rentabilidad (algo que también sucede con otro que me gusta, el Fidelity Funds – European Dynamic Growth Fund A ,LU0261959422 pese a que es un fondo que invierte en europa ), pero entiendo que el banco al cambiar euros a dolares , y después volver a hacer la operativa inversa cuando decida reembolsarlo tendrá unos gastos.
    En resumen , me gustaría saber si es preferible comprar dicho fondo en dolares o cubrir la divisa en euros (¿qué haríais vosotros?), teniendo en cuenta que espero dejarlo varios años sin tocarlo , y si me podéis arrojar un poco de luz sobre este tema de cubrir o no cubrir divisas.

    Muchísimas gracias por la ayuda.

    1. invertir

      Interesante pregunta Rosa Pilar.

      Tal como has deducido, la diferencia está en los gastos de uno y de otro.

      Divisa cubierta: Cuando compras un fondo con divisa cubierta o “hedgeado”, lo que estás haciendo es incorporar un seguro de cambio a tu inversión.
      Esto quiere decir que la relación euro dólar se mantendrá fija. Esta clase de fondos, tiene su parte buena y su parte mala.

      Ventajas de cubrir la divisa: Eliminas el riesgo divisa.

      Desventajas de cubrir la divisa: Incrementa las comisiones implícitas y limitas la rentabilidad al no poder “apostar” en la variable del tipo de cambio.

      Nos preguntas por si es mejor suscribir en dólares o en divisa cubierta.

      Esta respuesta no te la podemos dar nosotros, ya que implica cambiar el nivel de riesgo y eso lo debes evaluar tú.

      Lo que sí te daremos es nuestra opinión sobre cómo deberías hacerlo, si te decides.

      Comprar fondo en dólares: Nosotros no lo haríamos desde la cuenta corriente o a través del traspaso de otro fondo. Si lo haces así, el cambio euro/dólar será estándar y se te aplicará una comisión que rondará el 2%.

      Creemos que es mucho mejor abrir una cuenta en dólares en el banco, pactar un tipo de cambio más atractivo y suscribir el fondo desde allí.

      Comprar fondo con divisa cubierta: Tan solo ten en cuenta que eliminas el riesgo de tipo de cambio, pero las comisiones del fondo serán más altas.

      Esperamos haberte podido ayudar y recuerda que lo anterior es una opinión propia, que en ningún caso debe ser considera asesoramiento, ni propuesto de inversión o desinversión.

  2. Juan Antonio

    tengo fondos quality moderad bbva, fondos crecimiento conservador la caixa y smart money
    al igual que una inversion en pias conservadora de la caixa .
    todos estan en negativo con esta crisis ,que me aconsejan hacer retirarños del mercado ahora
    o aguantar el chaparron haber si reaccionan

    1. invertir

      Hola Juan Antonio,

      Hemos escrito y opinado sobre el Quality BBVA y sobre Smart Money.

      Del primero nuestra opinión no es favorable: caro, históricamente peor que el índice en cuanto a rentabilidad, ratios de gestión malos… y comparativamente mucho peor que otras opciones similares (lo puedes leer en el apartado artículos, o utilizando el buscador en el margen lateral derecho (desde un pc).

      De Smart Money de Caixabank, sois varios quienes habéis preguntado.

      Nuestra respuesta sintiéndolo mucho es que con la información hermética que publica online Caixabank, nos es imposible saber qué hacen con este servicio, y por lo tanto no podemos valorarlo.

      El fondo Caixabank Crecimiento no lo hemos valorado aún (estamos en ello), lo que sí hicimos fue valorar el Plan de Pensiones con el mismo nombre. Nuestra opinión tampoco es muy favorable.

      Respecto al PIAS (Plan Individual de Ahorro Sistemático), tienes que valorar si realmente lo necesitas, o no, y para eso debes tener en cuenta que es un producto de ahorro para tu jubilación y como todos los de este estilo, menos eficiente que un fondo de inversión, mucho menos rentable y bastante más caro.

      Para eso es fundamental que repasemos sus características:

      • Sus rendimientos están exentos de tributación si al vencimiento el capital se percibe en forma de renta vitalicia hasta 240.000 euros.
      • La aportación máxima que puedes hacer cada año es de 8.000 euros, siempre que no cambie la Ley. El actual Gobierno optaba por reducirlo según su programa electoral.
      • Se “fabrica” en formato de seguro de vida.
      • Puedes disponer del dinero, pero si lo haces antes de 5 años no tendrás ventajas al pagar impuestos y tributarás como un depósito.
      • Y si NO lo retiras como Renta Vitalicia, tampoco tendrás ventajas fiscales.

      Si quieres que te seamos sinceros, nos parece un producto para que gane dinero todo el mundo menos tú.

      Te lo decimos basándonos en lo siguiente:

      • Solo tiene ventajas si lo rescatas como Renta Vitalicia que te hará Caixabank o Vidacaixa.
      • Si se estructura en un seguro de vida y luego invierten en fondos, pagas una prima por el seguro más la comisión de los fondos; ¿no será mejor invertir directamente en el fondo?
      • Si tienes un buen Plan de Pensiones, ¿por qué quieres liarte con semejante producto ABSURDO?
      • Si quieres hacer un ahorro sistemático para tu jubilación, busca planes rentables, eficientes y baratos. Aquí tienes un enlace a una completísima Guía que explica qué son los planes de pensiones indexados, mucho más interesante que muchos de los planes vendidos masivamente en España.

      Para nosotros un PIAS es otro producto inventado por la banca para que ganen ellos unas comisiones extraordinarias y tú, como mucho, mantienes tu capital al final de los 5 años.

      Sentimos la rotunidad de nuestra respuesta. Recuerda que lo anterior es una opinión propia, que en ningún caso debe ser considera asesoramiento, ni propuesto de inversión o desinversión.

      Muchos ánimos en estos momentos tan difíciles y un saludo.

  3. luis

    Buenas tardes. Estoy intentando localizar fondos del sector salud en cuyas carteras tengan buen peso las empresas relacionadas con la vacuna del coronavirus pero no los encuentro. ¿Podrían decirme como hacerlo? Gracias

    1. invertir

      Gracias por tu pregunta, Luis.

      A encontrar fondos que inviertan en empresas dedicadas al sector de la salud, te podemos ayudar; otro tema es que estén investigando la vacuna para el coronavirus o no.

      Ten en cuenta que, en el momento que se descubra, sería lógico pensar que todo el sector rebote.

      A nosotros nos gustan los siguientes fondos por ser de los mejores de esta categoría:

      • Opinión Bellevue (Lux) BB Adamant Healthcare Index I (LU1477743204)

      Fondo indexado al índice MSCI World Healthcare Index, por lo puedes estar totalmente alineado con la evolución de la industria farmacéutica y sanitaria.

      • BlackRock Global Funds – World Healthscience Fund C2 (LU0147404148)

      Este fondo invierte directamente en compañías de los sectores sanidad, farmacéutico y de tecnología y suministros médicos. El Fondo también invierte en compañías dedicadas al desarrollo de la biotecnología.

      • BNP Paribas Funds Health Care Innovators I (LU0823417067)

      Invierte a medio plazo en compañías que operen en el sector sanitario y/o en sectores relacionados. Tiene más peso en Europa que el fondo de Blackrock.

      Como puedes ver, todos son fondos que invierten de forma directa en el sector que quieres.

      Esperamos haberte podido ayudar, y muchos ánimos.

      Recuerda que lo comentado no constituye asesoramiento, ni ninguna recomendación ni propuesta de inversión o desinversión.

  4. JOSE RAMON

    Que os parece este fondo Amundi Fds Volatil Wld A Eur C LU0557872479, va al contrario de los mercados, cuando estos suben el fondo baja y cuando los mercados bajan como es el caso actual el fondo sube, de hecho este año lleva un 28% de rentabilidad. Cuando hay incertidumbre en los mercados es una buena opción tenerlo en cartera.

    1. invertir

      Opinión AMUNDI FUNDS VOLATILITY WORLD FI (LU0557872479)

      Siempre hacemos hincapié en la importancia de analizar la cartera de cualquier fondo, para intentar “saber” dónde se está invirtiendo.
      Pues bien, esto para este fondo constituye un reto importante para un inversor particular.

      • La cartera del fondo es muy sintética: incorpora derivados, futuros y opciones, herramientas necesarias para conseguir ponerse corto (ir en contra del mercado), que además incorporan riesgos que no tienen en otro tipo de fondos. Ej: riesgo de liquidez, contraparte y garantía.

      Sí es cierto que la rentabilidad de este año es espectacular, pero a nuestro juicio, un fondo de inversión así, no es el mejor instrumento para este tipo de «apuestas».

      A 1 y 3 años supera al índice, pero a los 5 ya no lo hace.

      • Y si miramos la rentabilidad año a año, vemos que es muy variable.

      Finalmente llegamos a otra de las claves de éxito de un fondo: Las COMISIONES que cobra. Veámoslas:

      Gastos corrientes: 1,45%
      Gastos de entrada: 4,5% (que pueden ser menos según la comercializadora)
      Comisión de éxito: 20% toda la rentabilidad anual que esté por encima del USD LIBOR 1-Month + 3% (EUR). El año pasado esta comisión fue de un 0,42%

      Como puedes ver, no es un fondo barato.

      En resumen, creemos que es un fondo complejo.

      Puede servirnos para descorrelacionar una posición de nuestra cartera, pero es extremadamente complejo para la mayor parte de los inversores.

      No nos gusta para otros perfiles inversores que no sean los más agresivos; y aún y así, solo lo recomendaríamos si conociéramos muy bien la cartera y las estrategias de inversión que utiliza. Inviertes casi a ciegas.

      Es importante no dejarnos deslumbrar por una rentabilidad de los 3 primeros meses de este año; un fondo es un mecanismo de ahorro e inversión concebido para el medio y largo plazo.

      Esperamos haberte podido ayudar y recuerda que lo comentado no constituye asesoramiento, ni ninguna recomendación ni propuesta de inversión o desinversión.

      Muchos ánimos.

  5. JOSE RAÑON

    FONDOS HEDGE FUND O FONDOS DE COBERTURA, estos fondos intentan sacar beneficios sea cual sea la tendencia del mercado, como es el caso actual con el coronavirus, invirtiendo en corto y apalancándose con derivados . Podíais informar sobre este tipo de fondos, y si se comercializan en España. Renta 4 tiene este tipo de fondos en su comercialización.

    1. invertir

      Gracias por tu interesante pregunta José Ramón.
      Aún no hemos desarrollado demasiado el tema de los Mejores Hedge Funds o fondos de cobertura (que es la traducción literal).
      Lo hemos hecho así porque estos fondos tienen unas características muy especiales, que hacen que no sea fácil su comercialización ni su suscripción por una grandísima mayoría de entidades y ahorradores respectivamente.
      Empezaremos por decirte que los Hedge Funds no existen como tal en España, aquí les llamamos Fondos de Inversión Libre (FIL).
      Por el nombre ya puedes intuir que “de cobertura nada de nada”, algo importante que queremos recalcar, y más en momentos como los actuales con caídas fuertísimas de las bolsas de todo el mundo consecuencia de la crisis del coronavirus.
      No debemos confundir y hacer creer que un hedge fund (fondo de inversión libre) nos cubrirá de algo (entendiendo este algo como caídas masivas de mercados).
      Vayamos un poco más al detalle con la explicación de qué son los FIL o “Hedge Funds españoles” y sus principales características:
      • Los FIL se pueden suscribir desde 50.000 euros como mínimo.
      • Sólo se puede dirigir la comercialización a inversores profesionales de mucha experiencia.
      • Deben tener un mínimo de 25 partícipes o accionistas.
      • El valor liquidativo de un FIL se calcula al menos trimestralmente, o en casos concretos semestralmente.
      • Esto quiere decir que un fondo de inversión libre solo se puede rescatar trimestral o semestralmente.
      • No está obligado a aplicar los límites máximos de las comisiones de gestión, depósito, suscripción y reembolso de los fondos de inversión “normales”. Un FIL puede aplicar las comisiones que quiera; sin ningún límite.
      • El inversor debe firmar un documento dejando constancia que conoce los riesgos inherentes a este tipo de inversión.
      • Se inscriben en un registro especial de la CNMV.

      Todo lo anterior hace que los Hedge Funds que se comercializan en España, sean vehículos de inversión que no están al alcance ni son recomendables para la inmensa mayoría de ahorradores.
      Respecto a las formas de invertir de los FIL, efectivamente pueden utilizar gran cantidad de productos y estrategias para dar rentabilidad a sus inversores (algunas de las cuales son complejas de entender por parte de un inversor corriente).
      Aun habiendo buenos FIL y Hedge Funds en el mercado, es bueno recodarte que en la crisis financiera de 2008 fueron miles los inversores de todo el mundo que se quedaron enganchados en estos productos, los cuales dejaron de dar liquidez a los ahorradores durante meses, incluso años, y que las pérdidas de muchos fueron gigantescas y difíciles de explicar por el ostracismo que rodeaba a los Hedge Funds.
      Gracias por confiar en nosotros. Estaremos encantados de poder seguir resolviendo todas tus dudas.

  6. JOSE RAMON

    Este fondo los han sacado Indexa y Renta 4 el año pasado, Indexa RV Mixta Internacional 75, a cual de sus carteras correspondería, sabéis si tienen un plan de pensiones similar al fondo o si tienen pensado sacarlo.

    1. invertir

      Hola Jose Ramón,
      estaría entre la cartera 7 y la 8.
      Lo mismo en sus carteras de planes.
      Aquí tienes un extenso artículo de opinión sobre Indexa Capital con los detalles de sus carteras de fondos y planes indexados.
      Un saludo

  7. JOSE RAMON

    Me están asesorando desde Micappital, y me han recomendado el fondo MAGALLANES EUROPEAN EQUITY R LU1330191542. Yo no le veo una rentabilidad interesante y los ratios no son de los mejores, que os parece a vosotros. Lo mismo esperan un crecimiento en beneficios que hasta ahora no han tenido. Creo que hay otros fondos de la misma categoría mejores, y con mucho mejor historial. Un saludo y gracias por vuestra opinión y atención.

    1. invertir

      Gracias por tu pregunta José Ramón.
      Este fondo obtuvo el año pasado una rentabilidad superior al 19%, que es una barbaridad. No creemos que lo vuelva a repetir, ya que es un fondo de estilo value y la economía europea está totalmente eclipsada por la americana y asiática. Tiene un recorrido limitado y muy concentrado en la Europa Prime, y este fondo está más expuesto a periféricos.
      Puede resultarte de interés ver nuestro artículo de opinión sobre este fondo.
      ¿Por qué invertir solo en Europa? ¿Has valorado hacerlo de una manera global, eficiente y barata? ¿Por qué no “navegas” en los artículos que dedicamos a los Mejores Robo Advisors y sacas conclusiones? Estaremos encantados de ayudarte.
      Esperamos haberte podido ayudar y recuerda que estamos siempre a tu disposición teniendo en cuenta que lo expresado aquí son opiniones nuestras y en ningún momento constituyen
      ninguna recomendación ni propuesta de inversión.

  8. JOSE RAMON

    Que os parece este fondo, Dpam Invest B Eqs Newgems Sust B Cap BE0946564383, como alternativa al fondo indexado AMUNDI INDEX MSCI WORLD AE (EUR) ACC, me gustaría saber vuestra opinión. Un saludo y gracias.

    1. invertir

      Hola Jose Ramón,
      Gracias por esta pregunta que nos permite hablar de dos grandes fondos.
      Como imaginamos que sabes, los dos son fondos de inversión globales de estilo “blend”; lo que implica que pueden invertir tanto en empresas con potencial de crecimiento (growth) o en las que están infravaloradas (value).
      Los dos fondos se han comportado muy bien durante el último año; solo tienes que ver sus rentabilidades:
      DPAM INVEST B – Equities NewGems Sustainable B Cap: 31,6%
      Amundi Index Solutions – Amundi Index MSCI World: 30,9%
      A pesar de estas rentabilidades excelentes, aunque muy en línea del índice, tienes que valorar la exposición a diferentes economías que tienen sus carteras.
      A nosotros, y con permiso de los mercados, para estos momentos nos gusta más el fondo de DPAM.
      Las razones son las siguientes:
      • Invierte menos en Europa.
      • Más exposición a tecnología que el fondo de Amundi, que está muy expuesto al sector financiero.
      • Nos gusta que el fondo de DPAM tenga un 25% de inversión en el sector sanitario.
      Es interesante que estudies otras alternativas con diferente perfil inversor como el del fondo de Morgan Stanley MSS Global Brands (LU0119620416). Este también nos parece interesante.
      Esperamos haberte podido ayudar y recuerda que lo comentado no constituye ninguna recomendación ni propuesta de inversión.

  9. Ignacio

    Muy buenas:
    Recientemente me ha cumplido el plazo de dos depósitos que tenía contratados en el BBVA y, como hoy en día los depósitos no dan nada de rentabilidad, me gustaría contemplar otras opciones.
    También tengo contratados dos fondos Quality inversión moderada en el mismo banco que están teniendo una rentabilidad aproximada del 6%.
    ¿Pensáis que es buena idea aportar más dinero a estos fondos o invertir en un fondo más agresivo?
    La verdad es que del tema financiero tengo muy pocos conocimientos y me vendría bien algo de ayuda. Me gustaría poder hacer todo desde el mismo banco (BBVA).
    Un saludo y muchas gracias.

    1. invertir

      Hola Ignacio,
      nos llama la atención que nos digas que tienes dos fondos Quality Inversión Moderada de BBVA. ¿Los tienes los dos tú? Eso no tiene mucho sentido.
      Si buscas en el blog, verás que a varios de los fondos BBVA Quality les hemos hecho análisis de opinión … y también verás que no están para nada entre los que consideramos como mejores fondos.
      Son caros y la gestión ha dejado mucho que desear.
      Respecto a ser más o menos agresivo, eso lo tienes que determinar tú a partir de tu perfil inversor.
      No te dejes guiar por acontencimientos externos.
      La política de inversión que marques para tí, tiene que ser coherente con el nivel de riesgo que estás dispuesto a asumir, el horizonte de temporal de tus inversiones, tu situación patrimonial actual, y muchos otros factores.
      Evita invertir en fondos o en lo que sea por impulso, o como consecuenia de la recomendación que alguien te de respecto a lo bien o mal que se van a comportar los mercados en un futuro.
      La inversión en fondos es a largo plazo.
      Si lo que quieres es mantener tu dinero en BBVA, pídeles que te hagan una cartera de fondos, diversificada y adaptada a tu perfil.
      Cuando te la presenten, si quieres nos vuelves a contactar y nos pides opinión de lo que te propongan.
      Y una cosa más, revisa el apartado de esta web que dedicamos a los Robo Advisor, su modelo de gestión de carteras de fondos para todo tipo de perfiles, puede ser idónea para inversores como tú que no tienen capacidad para buscar, comparar y seleccionar los mejores fondos de inversión para su cartera.
      Un saludo y recuerda que lo comentado aquí son solo opiniones y no suponen ninguna propuesta ni recomendación de inversión.

  10. Carlos

    Buenos días,

    Impresionante trabajo el que desarrolláis en esta web, enhorabuena, tardaré algunas semanas en leer todas vuestras guías pero os aseguro que lo haré.
    Aprovecho para preguntaros sobre un los fondos/planes que tengo a ver si es posible que me deis alguna orientación porque me gustaría hacer algún cambio pero no sé muy bien el alcance, si aumentar la renta fija o si no es buen momento, o aumentar la renta variable, o seleccionar fondos similares pero más baratos…
    Como plan de pensiones:
    NARANJA RENTA FIJA CORTO PLAZO N3899 (ING)
    En fondos tengo:
    ING DIRECT FONDO NARANJA MODERADO, FI ES0152739001 (35%)
    SCHRODER ISF EURO BOND B ACC EUR LU0106235707 (30%)
    CARMIGNAC SECURITE A EUR ACC FR0010149120 (35%)
    Mi perfil es moderado pero no me importaría asumir algo más de riesgo (no necesito el dinero invertido en fondos a corto ni medio plazo) pero desconozco si es el momento adecuado para pasar algo de renta fija a renta variable internacional tipo Seilern World Growth Eur U R (IE00B2NXKW18), o al fondo Allianz Strategy 50 Ct Eur (LU0352312184) que vengo siguiendo desde hace tiempo y me gusta bastante (si me podéis decir la diferencia entre el “CT” y el “RT” os lo agradecería mucho).

    Un saludo.

    1. invertir

      Hola Carlos,
      gracias por tus comentarios y tu pregunta.
      Consideramos que es lógico que quieras incrementar tus posiciones en Renta Variable, ya que tu perfil inversor te lo permite.
      1) Empecemos por tu plan de pensiones:
      – Desconocemos tu edad y por tanto el horizonte temporal de tus inversiones, pero ojo con la renta fija europea a corto plazo.
      Si te fijas en la evolución de este Plan, verás que la rentabilidad va cayendo año a año y, en 2019, cae trimestre a trimestre. Si hay un cambio en la tendencia de los tipos de interés, es muy probable que el plan sufra.
      Y tres cosas más a tener en cuenta:
      a) revisa las comisiones del plan, no vayan a ser que se estén comiendo una parte importante de la rentabilidad. Te lo decimos por que está pasando en muchos planes de pensiones (y fondos) con alta exposición a renta fija europea.
      b) si tu horizonte temporal es a largo y tu perfil lo tolera, sería lógico y más en un plan de pensiones, tener exposición a activos con mayor potencial de generar mayores retornos a largo plazo (ej: acciones).
      c) Sobre planes de pensiones, hemos escrito un interesante guía hablando de los planes indexados, una modalidad de plan barato, global, que se adapta a cualquier perfil. Revísalo

      2- En relación a los fondos de inversión, es innegable que tienes una concentración muy fuerte en bonos europeos.
      Por ponerte un ejemplo, el fondo de Schroder concentra un 20,97% de su patrimonio en Renta Fija francesa y un 12,88% en España; y el fondo de Carmignac tiene un 95,45% de exposición a Europa.
      Nosotros valoraríamos buenos fondos de renta fija global con el objetivo de diversificar riesgo a renta fija. Por ejemplo los siguientes fondos:
      • M&G (LUX) OPTIMAL INCOME FI (LU1670724373)
      • JUPITER DYNAMIC BOND FI (LU0853555380)
      • BGF FIXED INCOME GLOBAL FI (LU1005243255)
      Valora también incorporar buenos mixtos o multiactivos. Te nombramos los siguientes:
      • DWS CONCEPT KALDEMORGEN «LC» FI (LU0599946893)
      • FIRST EAGLE AMUNDI INTERNATIONAL FI (LU0433182416)
      Y si quieres fondos globales de renta variable, los que propones son buenos fondos para invertir.
      No pierdas de vista tu perfil inversor y tolerancia al riesgo.
      Esperamos haberte podido ayudar y recuerda que estamos siempre a tu disposición, teniendo en cuenta que lo expresado aquí son opiniones nuestras y en ningún momento constituyen ninguna recomendación ni propuesta de inversión.

  11. Conrado

    Buenos días:

    Les envío este e-mail a la dirección arriba indicada, ya que el formulario de consultas de la página web, da contínuamente error ‎por fallo en «captcha».

    Tengo una cartera de fondos distribuída de la siguiente forma:

    NORDEA 1 STABLE RETURN. BP (EUR) ACC. 33%
    CARMIGNAC PATRIMOINE «A» (EUR) ACC. 44%
    M&G (LUX) DYNAMIC ALL. «A» (EUR). 23% ‎.

    Les agradecería si pudieran analizar estos fondos, especialmente Carmignac Patrimoine y M&G (Lux) Dynamic, para tratar de conocer la posible rentabilidad a medio plazo, y ver si es conveniente mantener en la cartera, o bien traspasar alguno de ellos a otros‎ fondos más conservadores. Mi perfil actual es moderado.

    Reciban un cordial saludo.

    PD. Estoy suscrito a sus newsletters.

    1. invertir

      Hola Conrado, sentimos la espera. Debido al gran volumen de consultas que estamos recibiendo, nos es imposible analizar, como es debido, carteras de fondos. Si quieres, podemos darte nuestra opinión sobre un fondo en concreto.
      Un saludo y de nuevo disculpa la demora.

  12. JOSE RAMON

    He leído en Mornigstar en en el 2018 regulador británico (la FCA, el equivalente a nuestra CNMV) ha sancionado a unos 60 fondos de inversión por cobrar comisiones como si fueran fondos de gestión activa cuando en realidad su gestión era muy pegada al índice. Los que se conoce como closet indexers. Estos fondos deberán devolver 34 millones de libras esterlinas a sus partícipes. En España parece que pasa algo muy similar, sin embargo la CNMV, parece no inmutarse. Según esta artículo se puede deducir que un fondo esta cobrando comisiones como gestión activa sin que en realidad lo sea por el tracking error que debería ser superior a 4 para ser gestión activa y el R cuadrado que debería ser inferior a 0,95. Por lo que cuando el TE sea inferior a 4 y el R cuadrado superior a 0,95 nos pueden estar estafando con las comisiones. Aunque desde mi punto de vista donde mejor se puede ver esto en en un gráfico del fondo con su indice de referencia. Que opináis de esto.
    Un saludo y gracias por vuestra información.

    1. invertir

      Hola Jose Ramón,
      desconocíamos la noticia, pero nos parece que el regulador británico tiene toda la razón; tiene mucho sentido el criterio aplicado.
      Efectivamente, en España no existe esta regulación. Se establece una comisión de gestión por el simple hecho “de gestionar” o “decir que se gestiona”. No se establece una comisión determinada según sea una gestión más o menos activa.
      Nos parece que sería una medida que ayudaría al inversor y garantizaría que los fondos que ofrecen las entidades financieras españolas fuesen de la máxima calidad.
      Gracias por hacernos partícipes de esta noticia.

  13. Kiles

    Hola, me podrían indicar dónde se puede conseguir la maxima caida de un fondo?

    1. invertir

      Gracias por tu pregunta, Kiles.
      Entendemos conocer la respuesta puede ser interesante para muchos de nuestros lectores, ya que la máxima caída de un fondo es uno de los indicadores que utilizamos de forma habitual.
      Para conocer la máxima caída o (Drawdown) es necesario tener el valor liquidativo o “cotización” diaria del fondo. Nosotros trabajamos en el sector de la inversión por lo que disponemos de herramientas profesionales.
      Hemos buscado dónde puedes tener esta información, ya que en las páginas habituales que hablan sobre fondos no acostumbra a darse, ni tampoco en la fichas (todo y que alguna gestora lo publica).
      Consideramos que la manera más sencilla es que loconsultes a través de la publicación Citywire. Allí, a partir de una búsqueda por el ISIN encontrarás los datos siguientes:
      • Rentabilidad.
      • Desviación típica (o riesgo)
      • Máxima caída.
      Gracias por confiar en nosotros.

  14. JOSE RAMON

    Que diferencia hay entre dos fondos iguales, pero la divisa en la que están denominados, una es el EUR y la otra USD. Generalmente los fondos en que la divisa en la que están denominados es el USD, tienen más rentabilidad. Si invierto en un fondo con la divisa en la que están denominados en USD, tengo que declararlo en Hacienda, o no tengo que hacer nada.
    Un saludo y gracias por vuestra información.

    1. invertir

      Gracias por tu pregunta, Jose. Vamos a intentar despejar tus dudas.
      • Nos preguntas por la clase del fondo en USD y EUR. Decimos clase, porque como bien dices el fondo es el mismo. La única diferencia será la divisa en la que tú inviertes.
      Seguramente estarás analizando un fondo, cuya moneda “original” es el dólar norteamericano.
      Cuando inviertes en euros, tienes gastos de cambio (internos) que repercuten en la rentabilidad.
      Ese coste es el que hace que un mismo fondo pueda tener diferente rentabilidad según la divisa.
      • Si el fondo está en una divisa diferente al Euro, no tienes que declarar nada más que las Pérdidas y Ganancias que aparezcan reflejadas en la información fiscal que te facilite la plataforma o banco donde tengas depositado el fondo.
      Esperamos haberte podido aclarar estos conceptos. Recuerda que lo comentado no constituye ninguna recomendación ni propuesta de inversión.

      1. Antonio

        Lo primero, felicitaros por la calidad de todos los artículos. Quería preguntaros por las diferencias entre invertir en en un mismo fondo que replique el S&P500 (estoy valorando el Vanguard U.S. 500 Stock Index Fund y el AMUNDI INDEX S&P 500 AE ACC) denominado en USD y hacerlo en el mismo fondo denominado en EUROS.

        He visto una respuesta en este mismo artículo en el que decís lo siguiente: » Seguramente estarás analizando un fondo, cuya moneda “original” es el dólar norteamericano. Cuando inviertes en euros, tienes gastos de cambio (internos) que repercuten en la rentabilidad. Ese coste es el que hace que un mismo fondo pueda tener diferente rentabilidad según la divisa.»

        He preguntado en diversas ocasiones al servicio de atención al cliente de MyInvestor y de bankiner sobre el tema (en referencia al fondo de Vanguard), y las respuestas han sido poco claras; y no solo eso, sino que me han indicado en MyInvestor justo lo contrario que decís aquí, es decir, que el fondo con gastos internos de cambio es el fondo en USD, pues me han dicho que puedo comprar participaciones con euros desde mi cuenta de MyInvestor y que será la entidad depositaria del fondo la que realizará el cambio para reflejar el valor liquidativo en USD, cobrándome por ello alrededor de un 1,15% (una barbaridad). Desconozco si es posible cambiar dólares en tu banco y comprar directamente con esta divisa las participaciones del fondo.

        No obstante, el fondo denominado en EUROS, aunque tenga el valor liquidativo en euros, también tiene que realizar el cambio de divisa internamente en algún momento para comprar las acciones del S&P 500, pues están en dólares, y aquí sí que encaja lo que decís vosotros.

        Por favor, ¿podrías aclararme la cuestión? ¿tienen los dos fondos los mismos gastos? ¿en caso negativo, cuál de los dos es el que tiene gastos de cambio y cuál el que no tiene? Imagino que el funcionamiento será el mismo en todos los fondos con divisa extranjera, y que se podrá generalizar con la respuesta ¿o no es así? Se trata de un aspecto esencial que debería venir indicado con total claridad en el folleto de los fondos y casi nunca lo he visto.

        En cuanto al riesgo divisa, me han dicho que es exactamente el mismo, pero que la diferente rentabilidad que viene reflejada en el folleto de cada fondo (en un caso en euros y en otro en dólares) lo que refleja son las variaciones producto de los cambios de valoración de las divisas. Si también incluye los gastos, estos no se pueden calcular aquí porque las rentabilidades difieren por el valor de las divisas en cada momento.

        Por último, aparentemente el fondo de Amundi tiene unos gastos del 0´12, pero al ver la información detallada que facilita bankinter suben al 0´30. El de Vanguard tiene un 0´10 y desconozco si aplicarán más gastos de manera opaca, pues en MyInvestor no hay información adicional (me han asegurado que no hay más gastos, aunque no me lo acabo de creer). Además, la rentabilidad de ambos fondos es significativamente diferente debido al traking error. Por favor, ¿podríais aconsejarme sobre cuál de los dos fondos es mejor?

        Muchas gracias

        1. invertir

          Muchas gracias a ti por tu pregunta.

          Es cierto que cuando el subyacente o en lo que invierte el fondo está en otra divisa, existe una comisión de cambio que es del 1,15% como mínimo.

          En el caso de los dos fondos que nos planteas, es cierto que puedes entrar en euros directamente, pero cuando el gestor quiera comprar activos en dólares, la depositaría realizará el cambio.

          Podrían no existir estos costes, de los que no te enterarías, si el fondo fuese “muy sintético”; esto quiere decir que no vaya al mercado a comprar títulos, sino que compre productos derivados que coticen en euro.

          Pero ante lo que nos preguntas, nosotros pensamos que es más eficiente comprar un fondo a través de una cuenta en divisa que abramos en nuestra entidad financiera, ya que esto nos permite:

          • pactar el tipo de cambio que nos van a aplicar, evitando comisiones abusivas.
          • invertir directamente en la monera “base” del fondo.

          Sobre tus dudas de los gastos internos de cada uno de los fondos, entramos en un mundo muy opaco.

          Como sabes, los gastos principales de un fondo de inversión son:

          • Depositaría, administración y custodia.
          • Gestión.
          • Suscripción.
          • Reembolso.

          Los dos últimos no acostumbran a aplicarse.

          Los gastos “implícitos” de cada uno de ellos, los que no podemos ver, se ocasionan por el tipo o estilo de inversión que realice el equipo gestor. La única manera que tienes para conocerlos es leyéndote la auditoria anual del fondo.

          Otro punto por el que te interesas es por las comisiones que aplica cada fondo.

          La comisión total la encuentras en la ficha de Datos Fundamentales para el Inversor.

          Entendemos que todo lo que exceda de los gastos allí detallados, corresponden a comisiones del Banco o plataforma.

          Es habitual que cobren comisiones de custodia.

          Entre qué fondo nos gusta más, será el que cumpla mejor su objetivo de replicar el S&P 500.

          Si hacemos caso a los tres indicadores que nos interesan para saber qué fondo indexado es mejor, tenemos:

          Correlación con el mercado: En el Vanguard es de 0,98 y en el Amundi es de 0,95.
          Beta: La del Vanguard es de 0,97 y la del Amundi del 0,92.
          Tracking error: Vanguard tiene un 4,83% y Amundi un 7,14%

          (recuerda que un Tracking Error bajo, acerca más el fondo a su índice)

          Con esos datos, creemos que ya puedes tomar una decisión.

          Gracias por escribirnos y recuerda que lo anterior es una opinión propia, que en ningún caso debe ser considera asesoramiento, ni propuesto de inversión o desinversión.

  15. JOSE RAMON

    Que opinais sobre el ratio value, que consiste en dividir el Tracking Error entre el Ter (constes totales netos). Lo he leído en una revista de inversión y dice que este ratio sirve para saber si el fondo que dice ser de gestión activa realmente lo es o nos estan timando. Dice que se considera gestión pasiva, un Tracking Error entre 0 y 2, semi-pasiva, un entre 2 y 5, y gestión activa pura 5 o superior. Tambien dice que el resultado de dividir el Tracking Error entre el Ter devería ser superior a 2.5, tratando que sea lo más alto posible.
    Un saludo y gracias por vuestra información.

    1. invertir

      Gracias por tu pregunta José Ramón, aunque no consideramos que este “nuevo ratio” nos aporte valor.
      Recordemos 2 conceptos:
      Tracking Error: Cuanto consigue un fondo distanciarse del índice. Tenemos que entender que un TE de 0 será una gestión pasiva bien hecha (replica a la perfección al índice), y un TE muy elevado nos dirá que el gestor consigue descorrelacionarse mucho de su índice de referencia.
      De hecho, lo conocemos también como el riesgo del gestor y nos indicará el grado de libertad que asume un gestor para apostar por activos que no estén en el índice de referencia.
      TER: Recogerá todas las comisiones cobradas por el fondo.
      Llegados aquí, ¿tiene sentido el relacionar cuánto nos cobra un gestor por descorrelacionarse del índice?
      Para nosotros no.
      Los ratios no dejan de ser una búsqueda de relaciones entre dos magnitudes, y ésta no nos aporta demasiado.
      ¿Crees que sería interesante saber la relación que existe entre la rentabilidad extra que obtiene el gestor respecto el índice en base a lo que nos cobra?
      Tan solo tienes que dividir la beta entre la TER.
      Mira qué bien, nos acabamos de inventar un ratio; ¿pero es verdaderamente útil? NO.
      En esta misma página, los ratios de los que hablamos para seleccionar los mejores fondos de inversión, son más que suficientes para saber si un fondo es bueno o malo.
      Liarse con fórmulas matemáticas lo único que hace es eso, liarte y llenar blogs con temas que aportan poca sustancia.
      Gracias por confiar en nosotros.

  16. Jose maria

    Desde Enero del 2016 tengo unos ahorros en Fondos BBVA Mi Inversion Mixta,FI. Ha tenido sus subidas y bajadas como cualquier fondo.¿ Que opinion les merece? Ahora estan un poco bajo,¿ tienen tendencia a subir a corto o largo plazo ? Saludos

    1. invertir

      Gracias por tu pregunta, José María.
      Es cierto que el fondo BBVA Mi Inversión Mixta FI (ES0119179002) ha tenido oscilaciones en los últimos meses. Sobre todo le afecto la 2ª mitad del año pasado. El fondo está funcionando relativamente bien este año.
      Es importante para su estudio que mires su cartera. Tiene una concentración importante en banca europea.
      Ante la posibilidad de que vuelvan medidas expansivas a Europa por parte del BCE, la banca “temblará” un poco hasta que se apliquen y analicen cómo puede impactar en sus balances.
      Actualmente, creemos que puedes optar por mantenerlo sin problema. El escenario futuro puede indicar que te seguirá funcionando bien.
      Si por perfil te encaja este tipo de inversión mixta, a nosotros nos gusta más estar diversificados a nivel global y no tan expuestos solo a Europa y al sector financiero.
      Nos encanta que nos preguntéis, pero debes tener en cuenta que lo comentado no constituye ninguna recomendación ni propuesta de inversión.

      1. invertir

        Interesante pregunta José Ramón, gracias!
        Es complicado adivinar cómo reaccionará el mercado ante las probables bajadas de tipos en EEUU y con medidas facilitadoras del crédito en Europa.
        Es difícil ver claro a corto plazo una corrección fuerte y duradera de los diferentes mercados.
        Ten en cuenta que Trump “empieza” ya la campaña electoral, por lo que regará su economía de los máximos estímulos posibles, por muy “sobrealimentada” que ya esté.
        Recuerda que lleva ya muchos años en máximos, pero sus datos de empleo y consumo son cada mes mejores que los anteriores.
        Ante dudas como la tuya y a falta de adivinos, tendrás que guiarte por tu “umbral del sueño”.
        Es correcto rebajar riesgo si consideras que este año ya has “cumplido” tus expectativas. Traspasar a mixtos o fondos de Renta fija ayudará a estabilizar y preservar tus plusvalías.
        Dentro de renta fija, nos gustan los Gobiernos europeos y la americana a corto plazo. La emergente en divisa fuerte.
        Si buscas monetarios, nos inclinamos por fondos en dólares y libras esterlinas.
        Si buscásemos un mixto potente nos inclinaríamos por DWS CONCEPT KALDEMORGEN «LC» FI (LU0599946893)
        Ojo en pensar que la Renta Fija es un refugio, pero si quisiéramos estar en este activo:
        – JUPITER DYNAMIC BOND FI (LU0853555380): Renta fija global.
        – NEUBERGER BERMAN SHORT FI (IE00BDZRWZ54): Renta Fija emergente
        – OSTRUM CREDIT EURO 1-3 FI (FR0011071778): Renta Fija euro
        – PICTET USD SHORT MID TERM B FI (LU0175073625): Renta Fija USA
        Agradecemos tu consulta, esperamos haberte podido ayudar a despejar tus dudas, pero siempre debes tener en cuenta que lo comentado no constituye ninguna recomendación ni propuesta de inversión.

  17. David

    Son buenos los fondos de inversión bbva? y cuales son mejor. Gracias

    1. invertir

      Hola David, como cualquier entidad financiera, BBVA ofrece una amplia gama de fondos de inversión, algunos buenos y otros menos.
      Nosotros hemos analizado muchos de ellos en el blog, pero decirte cuáles son buenos sin más no es posible.
      Antes de seleccionar fondos de BBVA o de cualquier otra entidad, debes saber tu perfil de riesgo, y conocer con detalle varios aspectos fundamentales… (tenemos un artículo sobre los 14 pasos que seguir para invertir en fondos que te puede ser útil).
      Una vez lo tengas claro, podrás acotar más entre todos los fondos que ofrece BBVA.
      Si haces alguna selección y necesitas nuestra opinión, pregúntanosla.
      Un saludo

  18. Juan F

    Quisiera me den su opinion,
    Respecto a los fondos de Bco Rio Superfondo Renta Fija A y Superfondo Estrategico A de Bco Rio.
    El ultimo año han bajado su valor las cuotas partes, debido al riesgo pais, x que basicamente estan compuestos por bonos del estado.
    Si uno tiene posibilidad de mantener el dinero, y no rescatarlos con una perdida de 20%. cuales son las escenarios posibles?.
    Si se estabiliza la economía podrían subir?.
    Si componen papeles que van venciendo.. incorporan nuevos?.

    Me podras ayudar a entender.. Gracias.

    1. invertir

      Hola Juan, de momento solo analizamos fondos comercializables en Europa (y sobre todo en España). Sentimos no poder ayudarte, todo y que en un futuro tenemos pensado lanzarnos también a los fondos americanos.

  19. JOSE

    Buenas tardes:

    Tengo efectuada una inversión en dos fondos:
    * POLAR CAPITAL GLOBAL TECHNOLOGY
    * BELLUE FONDS-LUX BB ADAMANT MEDTECH SERVICIES B EUR
    Me gustaría que me dierais vuestra opinión sobre estos fondos.
    Muchas gracias.

    1. invertir

      Importantes y grandes fondos de inversión. Están dentro de nuestro “punto de mira” desde hace tiempo.
      Si te parece, vamos a analizar las similitudes y diferencias.
      a) Similitudes
      – Los dos fondos son de Renta Variable, con la mayor parte de su cartera invertida en Estados Unidos,
      – Los dos tienen una rentabilidad acumulada durante los últimos 5 años superior al 130%,
      – y una labor excelente de sus equipos gestores.
      ¿En qué se diferencian?
      • El mercado en el que invierten. El fondo de BB Adamant invierte en tecnología destinada únicamente al sector médico, cuando el Polar invierte en cualquier empresa tecnológica.
      • La calificación de riesgo de cada uno es diferente, siendo el de BB de 5 sobre 7 y el de Polar un 6 sobre 7.
      • La exposición al mercado americano es alta por parte de los dos fondos, pero mayor el del BB Adamant que asume un 88,95% de riesgo en ese país, ante un 69% del fondo de Polar.
      • El fondo Capital global Technology diversifica menos en tu cartera que el otro fondo.
      Si tienes otro fondo de Renta Variable norteamericana, con seguridad estará duplicando el riesgo en compañías como Microsoft, Alphabet (Google), Amazon y Tencent.
      El fondo de Adamant, al ser más sectorial, no está tan expuesto al mercado S&P 500.
      Ambos fondos nos gustan mucho e incluso podemos hacerlos compatibles en la misma cartera.
      Gracias por tu pregunta.
      Recuerda que estamos siempre a tu disposición teniendo en cuenta que lo expresado aquí son opiniones nuestras y en ningún caso constituyen ninguna recomendación ni propuesta de inversión.

  20. Jose

    Hola,
    Soy José, os leo desde hace tiempo, y ya he hecho otras consultas, soy inversor decidido tengo 40 años y actualmente mi carrera está formada por:
    LU0171310443 – 34%
    LU0757431068 – 25%
    LU0251853072) – 17,5%
    ES0164103030 – 23,5%
    He hecho cambios importantes finales de 2018 y me hubiera gustado jugarme en Salud un fondo de bellevue que finalmente no he podido desde donde estaba. Voy a aumentar y diversificar mi cartera de fondos y estoy estudiando algunas opciones:

    1. BlackRock ha lanzado el ETF IE00BGL86Z12, sobre coches eléctricos y tecnología de la conducción, si este tema termina por llegar puede tener unos años exponenciales buenos. Conocéis fondos que no Sean ETF con ese mismo perfil inversor?No soy capaz de encontrar, por ver alternativa al ETF

    2. Recomendáis invertir en fondos de energía alternativa,biotecnología o inteligencia artificial y robot ? Hay buenas perspectivas a medio plazo? Os pongo las opciones que manejo:

    LU0805493003 Robeco energía alternativa
    LU0171289902 BlackRock energía alternativa
    LU0942225912 Candriam biotecnología
    IE00B3VXGD32 Polar biotecnología

    US37954Y7159 ETF de inteligencia artificial y robot, me llama la temática y creo que el tema aún tiene buen recorrido, fuera del ETF no hay fondos tan puros, acaban cayendo en tecnología más clásica y se me cruzan mucho las posiciones con otros fondos que tengo (como el BackRock o el Focus), me frena un poco que el año pasado el resultado fue muy malo y por debajo del bench del índice casi 5 puntos, por su trayectoria pinta montaña rusa.

    Gracias

    Saludos

    1. invertir

      Gracias por tu pregunta y vamos a intentar ayudarte a despejar dudas.
      En relación a tu cartera actual:

      • BGF World technology FI (LU0171310443)
      • Threadneedle Global Focus FI (Lu0757431068)
      • AB International Health Care portfolio FI (LU0251853072)
      • Mistral Cartera Equilibrada FI (ES0164103030)

      Consideraciones:

      • Los fondos de BGF y Threadneedle concentran posiciones en los mismos valores y mercados (lo puedes ver en esta tabla que hemos montado):
      • Los dos fondos están muy concentrados en Estados Unidos. Un 67% el BGF y un 60,35% el Threadneedle.
      • Exposición muy elevada a divisa norteamericana.

      Si buscásemos diversificación, tendríamos que ajustar nuestra cartera.
      A nosotros nos parece que un fondo como el de BGF, con una rentabilidad en lo que va de año de un 23,47%, puede tener un recorrido limitado.
      Piensa que el gestor ya tiene garantizado su bonus de final de año y quizás quiera pasar el resto del ejercicio tranquilo tomando posiciones más conservadoras.

      Siguiendo con tu cartera actual:

      • AB International Health Care Portfolio FI (LU0251853072): Nos parece un excelente fondo para estar invertido en sector salud.
      • Mistral Cartera Equilibrada FI (ES0164103030): Cartera gestionada por Tressis que no nos parece nada interesante. Nos sorprende que tengas fondos tan potentes y mantengas un 23,5% de tu cartera es este producto.
      Una cartera que te aplica unas comisiones anuales del 2,56%, que ha conseguido una rentabilidad anualizada durante los últimos 3 años del 1,53%, caídas superiores a su índice teniendo menos volatilidad y unos ratios de gestión muy “justitos”.
      Consideramos que existen carteras gestionadas mucho más potentes en el mercado español.

      Puede ser interesante que te “des una vuelta” por nuestra página dedicada a Roboadvisors. Encontrarás planteamientos más interesantes si lo que quieres son carteras gestionadas.

      Si buscas nuevos fondos (energía alternativa, biotecnología,…) podríamos estar en el momento adecuado de consolidar plusvalías y reestructurar nuestra cartera.
      Nunca hemos negado que nos gusta el sector tecnológico, pero más nos gusta cuando los avances tecnológicos se aplican a un sector industrial o económico en concreto.
      Nos gusta y están entre nuestra selección de los mejores fondos 2019:
      Polar Capital Biotechnology FI (IE00B3VXGD32)
      Credit Suisse Global Robotics Equity FI (LU1430036985)

      Fuera de nuestra selección y analizando tu propuesta, consideramos muy interesante el fondo:
      Robecosam Smart Energy FI (LU0805493003). Un fondo de la gestora GAM muy consistente y diversificado. Con un histórico muy potente.
      Allianz Global Artificial Intelligence FI (LU1548497699). Una buena alternativa para mantener nuestra apuesta por la tecnología, pero diversificando en su aplicación a la economía real.

      Esperamos haberte podido ayudar, te agradecemos la confianza depositada en nosotros y no olvides que lo expresado aquí no constituye ninguna recomendación ni propuesta de inversión.

    2. Jose

      Hola,

      Me ha faltado lo más importante, no me habéis dado ninguna valoración sobre los dos ETFs que os comentaba, principalmente sobre el nuevo que ha lanzado BlackRock que es el que más me interesa ahora mismo.

      Respecto al resto, conozco lo que me habéis comentado de BGF y Threadneedle, así como la exposición al mercado de EEUU, pero lo tengo así hecho con toda la intención, no me gustan del todo las perspectivas europeas, veo todo muy inestable, más que EEUU.

      Lo de Mistral veo el cambio a la energía, y veré si ajustar un poco la cartera. BGF es un fondo que no tengo ningún pensamiento de mover por el momento, ha funcionado hasta en los peores momentos, es una buena garantía, esto es un camino a largo plazo.

      Muchas gracias

      1. invertir

        En relación al ETF que nos detallas, comentarte que a nivel de fondos de inversión no existe esta clase tan directamente.
        Cuando hablamos de fondos sectoriales nos encontramos con las siguientes clasificaciones aceptadas de forma internacional:
        En base a la relación adjunta, no encontraremos fondos en la categoría que solicitas. Consideramos que las empresas punteras en este tipo de tecnología las encontrarás diversificadas en clases sectoriales como:
        – Industria
        – Tecnología
        – Telecomunicaciones
        Un saludo

  21. JOSE TOMAS Y SAPIÑA

    GRACIAS POR SU OPINIÓN .
    ¿ PIENSAN USTEDES QUE DEBO HABLAR CON EL BANCO PARA QUE ME ASESOREN O POR EL CONTRARIO BUSCAR EN OTRO SITIO ,COMO POR EJEMPLO RENTA 4 , BESTINVER , TRESSIS , ING DIRCT, IBERCAJA O ALGÚN OTRO QUE HAYA AQUÍ EN SEVILLA ? ¿PODRÍAN USTEDES RECOMENDARME ALGUNA ENTIDAD DE ESTA ZONA ? MI IDEA ES QUE EN LOS FONDOS DE MIS HIJOS ES INVERTIR UNA CANTIDAD Y QUE ESA CANTIDAD VAYA PRODUCIENDO HASTA QUE PASEN MUCHOS AÑOS , MÁS DE 12 AÑOS POR LO MENOS.
    REFERENTE AL PLAN DE PENSIONES MIO SERÍA TAMBIÉN PARA POR LO MENOS SEIS O MÁS AÑOS.
    ¿HABRÍA ALGO PARA LAS DOS COSAS QUE NO TUVIERA QUE ESTAR PENDIENTE CONSTANTEMENTE?¿QUÉ DEBERÍA HACER ? YA ME IMAGINO QUE ES COMPLICADO . ESPERO SU RECOMENDACIÓN.
    GRACIAS DE ANTEMANO.

    1. invertir

      Gracias José por seguir confiando en nosotros.
      En relación a poder contratar fondos y asesoramiento:
      • Si no te sientes bien atendido en tu banco, te aconsejamos que eleves una queja a Atención al cliente (si lo haces a través de la web no tienes ni que ir a la oficina) y que te cambien al asesor.
      • Si lo que quieres es buscar pequeñas gestoras, lo mejor y más rápido es la contratación a través de internet. Si lees nuestra página sobre dónde comprar fondos de inversión post encontrarás información que te podrá ayudar.
      • No te aconsejamos que dejes de estar pendiente de tus inversiones. No es bueno estar obsesionado, pero tampoco lo es despreocuparse totalmente cuando estás invertido en un activo de riesgo.
      Revísalo 1 vez al año.
      Un saludo

  22. JOSÉ TOMÁS Y SAPIÑA

    LOS FONDOS DE INVERSIÓN DE MIS HIJOS SON :
    BBVA Gestión Conservadora,FI . El fondo pertenece a la categoría :Fondo de Fondos Renta Fija Mixta Euro
    BBVA Gestión Moderada , FI . El Fondo pertenece a la categoría : Fondo de Fondos Renta variable Mixta Internacional. 2000 euros cada uno en cada Fondo.
    PLAN DE PENSIONES MÍO :
    BBVA Plan Multiactivo Moderado integrado en BBVA Multiactivo Moderado FP . 63 euros al mes
    BBVA Plan Multiactivo Conservado integrado BBVA Multiactivo Moderado FP . 63 euros al mes.
    Les recuerdo lo de in vertir en ORO físico .
    ¿ TIENEN USTEDES ALGÚN DESPACHO POR LA ZONA DE AQUÍ DE SEVILLA ? ESPERO SU CONTESTACIÓN.

    1. invertir

      Hola Jose, pasamos tus dos consultas al equipo de análisis y te respondemos aquí en los próximos días.
      No tenemos despacho en Sevilla, estamos entre Madrid y Barcelona.
      Un saludo

    2. invertir

      Tu duda entra dentro del mundo de la planificación financiera, cosa que nos encanta que hagan nuestros lectores.
      Empecemos por tus hijos de 16 y 24 años:
      Te fijas un objetivo de conseguir a muy largo plazo un plan de pensiones o un plan “de socorro” por si lo necesitan.
      Nos parece perfecto.
      Lo primero que tienes que conseguir es batir la inflación y, posteriormente, ir incrementando el capital a través de fondos que estén constantemente actualizados en el “mercado” y tengan perspectivas de crecimiento.
      Los que has escogido no tienen ninguna perspectiva de crecer a largo plazo. Sentimos decírtelo así.
      – BBVA Gestión Conservadora FI:
      Un fondo que durante este año está perdiendo un 4,09%, que si le sumas una inflación media del 1,72%; tus hijos tendrán una minusvalía “real” a final de año del 5,81%.
      Es un fondo que su activo principal es la Renta Fija, donde hoy no hay rendimiento, y ante una inminente subida de tipos en Europa no tiene buenos visos de aportar rentabilidad.
      Además, tiene una comisión de gestión del 2% y de depositaría del 0,2%.
      Esto quiere decir que para que tus hijos no pierdan, la gestión del fondo tiene que dar como mínimo un 2,2%, y si además consideramos la inflación: para no perder, el fondo tiene que ganar un 3,92%…IMPOSIBLE.
      – BBVA Gestión Moderada FI:
      Durante el año en curso cae un 3,67% (durante el último mes un 0,89%). Si aplicamos la inflación, queda en una pérdida de valor “real” del 5,39%.
      En este caso, las comisiones son más bajas. La gestión es un 1,35%, la depositaría un 0,1% (y tiene un 9% sobre beneficios que no aplican al estar en pérdidas).
      Si consideramos la inflación, tendría que generar una rentabilidad del 3,17% para que tus hijos se quedaran con el capital intacto… MUY DIFICIL.

      Consideramos que para inversiones a largo plazo vale la pena asumir más riesgos e irlos reduciendo a medida que nos aproximemos al momento del reembolso.
      Hoy en día, tienes multitud de fondos globales de renta variable o mixta que pueden buscar rentabilidad a largo plazo.
      Por el propósito de tu inversión, son muy interesantes también los fondos de estilo “value”. Buscan una rentabilidad a largo plazo y con un control del riesgo muy esmerado.

      En base a tus planes, nos parece correcta tu “apuesta”, pero a 126 euros mensuales solo te desgravarás 1.512 euros por las aportaciones.
      Si tu finalidad es el ahorro y no la fiscalidad, nos apetecería más estar en un fondo como el Quality Moderado FI (ES0172242002).

      Muchas gracias por tu interesantísima pregunta, aunque no debes olvidar que lo comentado no constituye ninguna recomendación ni propuesta de inversión.

    3. invertir

      Hola aquí te respondemos a tu pregunta sobre el ORO.
      Durante este año no le ha ido bien al oro. Hay varios factores que influyen: Tipos de interés al alza, inflación europea controlada y fortaleza del dólar.
      ¿Estos factores van a cambiar? No “a priori”, aunque tensiones comerciales entre Europa y Estados Unidos pueden generar inestabilidad y ayudar a la cotización del oro.
      ¿físico?… No nos apetece invertir de esta forma en esta commodity. En España solo hay un fondo que invierta en oro físico:
      El fondo de la gestora Castlestone, ALIQUOT GOLD BULLION INC CLASS AAF (VGG0172R2533)
      Piensa que la aportación mínima es de 10.000 euros y este año lleva una rentabilidad de un -23,84%
      Si decidiéramos invertir en Oro, lo haríamos antes a través de ETF’s. Son mucho más dinámicos y baratos. Un ejemplo sería el ETF de Blackrock: iShares Gold Trust (US4642851053).
      Gracias por tu pregunta y recuerda que lo expresado no constituye ninguna recomendación ni propuesta de inversión.

  23. JOSÉ TOMÁS SAPIÑA

    EN LA DUDA ANTERIOR NO LES CONSULTÉ , QUÉ OPINIÓN TIENEN DE INVERTIR EN ORO FÍSICO.
    NO EN EMPRESAS DEL MISMO.

    GRACIAS.

  24. JOSÉ TOMÁS SAPIÑA

    He invertido en dos fondos del BBVA dos pequeñas cantidades ( 4000 ) en febrero de este año , para mis dos hijos ( 16 y 24 ) , con la idea de que les sirva como ahorro a bastante largo plazo . Sin ingresos anuales , para lo que vaya produciendo lo irá incrementando. La idea es que les sirva como plan de pensiones o usar como les plazca .También abrí un plan de pensiones para mi en dos tipos (moderado y conservador ) de 65 e cada uno.
    Pregunto : como sería lo ideal para mis hijos y para mi qué seria lo mejor , teniendo en cuenta que soy del 61.

    Saludos y muchas gracias por atenderme.

    1. invertir

      Hola José, pasamos tu consulta al equipo de análisis de fondos y mercados y te contestamos aquí durante los próximos días.
      ¿Nos puedes decir qué fondos de BBVA has elejido para tus hijos?
      Un saludo

  25. Fernando

    Hola
    Acabo de leer que por normativa europea no se puede contratar prácticamente ningún ETF estadounidense. Me podéis recomendar algun ETF o fondo con comisiones bajas sobre renta fija norteamericana de duración inferior a 2 años?
    Gracias

    1. invertir

      Gracias por tu pregunta Fernando.
      Cierto que nos encontramos con alguna traba legal para la contratación de ETF norteamericanos.
      ¿Nos pides alternativas? Pues vamos a intentar dártelas:
      1.Fondos de inversión:
      En esta misma página, verás que hemos dedicado un apartado a seleccionar alguno de los mejores fondos de Renta Fija americana.
      Piensa que para hacer el ranking, hemos partido de un “universo” superior a los 200 fondos y, después de aplicar diferentes medidas de riesgo, rentabilidad, gestión,… hemos conseguido seleccionar dos fondos:
      – Amundi Funds – Pioneer US Dollar Short-Term FI (LU0119403581)
      – Pictet USD Short Term Bonds FI (LU1361553693)
      Como no podría ser de otra manera en una economía en pleno proceso de subida de tipos de interés, los fondos seleccionados son de Renta Fija a Corto Plazo; que se ajustan a lo que buscas.
      2. ETF:
      A través de un buen bróker puedes acceder a la compra de un ETF sobre el S&P 500. Los que más fácil encontrarás son los de Lyxor y Vanguard.
      Nosotros, en cuanto a brokers, nos decantamos (al menos por ahora) por uno del tipo Degiro, un broker internacional, muy bien valorado, con buenas herramientas internas y bajas comisiones.
      Gracias de nuevo por confiar en nosotros y recuerda que lo comentado no constituye ninguna recomendación ni propuesta de inversión.

  26. CONFER

    Buenos días:
    Tengo una cartera de fondos distribuída de la siguiente manera:

    43% – Carmignac Patrimoine A. -FR0010135103:EUR- Rentabilidad 2018: -3’08%
    32% – Norden 1 Stable Return. -LU0227384020:EUR – » » » -1’79%
    25% – M&G Dynamic All. F. -LU1582988058:EUR – » » » -2’99%

    Teniendo en cuenta que mi perfil inversor es «moderado», desearía conocer su opinión sobre la posibilidad de obtener resultados positivos con estos fondos, en dos o tres años, o si sería más conveniente traspasar en parte alguno de ellos a Renta Variable Internacional.

    Muchas gracias por su atención. Reciban un cordial saludo.

    1. invertir

      Gracias por tu pregunta CONFER.
      Nos pones en un aprieto al preguntarnos cómo vemos los fondos en dos o tres años, y si creemos que pueden tener rentabilidad positiva.
      Para responderte nos basaremos en los datos de hoy, pero como bien sabes, el equipo gestor puede variar los pesos en diferentes activos y su estrategia y hacer que la evolución del fondo cambie totalmente.
      A día de hoy te diremos:
      Nordea 1 Stable Return (LU0227384020)
      Ante la evolución del fondo durante los últimos trimestres del año pasado y primeros de éste, el equipo gestor reequilibró (cambió los pesos) la cartera del fondo. Y han funcionado bien.
      En los últimos 3 meses la rentabilidad se ha puesto en positivo y ha dado un 1,66%.
      La rentabilidad anual del fondo sigue en negativo, pero “sólo” de un 1,73%.
      Muy probablemente acabe el año cercano a 0% y el año que viene pueda ser un buen año.
      Nosotros seguiríamos invertidos en este fondo si lo tuviéramos en nuestra cartera y tuviéramos tu perfil.
      Carmignac Patrimoine A (FR0010135103)
      Caso totalmente diferente al fondo de Nordea.
      El año pasado acabó en positivo “por los pelos”, pero este año ha entrado en negativo desde el inicio y no vemos ni han anunciado cambio para evitar la caída.
      Actualmente se encuentra en un -3,55%.
      A nuestro juicio tiene un exceso de tesorería (26,44% de su patrimonio) que le está penalizando, además de tener un 7,78% en sector financiero (afectado directamente por las crisis italiana, turca y argentina) además de tener directamente en Argentina un 3,80% de su patrimonio.
      Fondo del que saldríamos sin dudarlo.
      M&G Dynamic Allocation (LU1582988058):
      Otro fondo Multiactivo igual que los anteriores, pero en su distribución con más peso en Renta Fija (61,86%).
      En los últimos 6 meses, el fondo ha caído un 5% lastrando toda la rentabilidad que pudo conseguir a principios de año y situándose a día de hoy a -4,31%.
      En la cartera del fondo de M&G tienen mucho peso los bonos de bancos y la renta fija gubernamental europea.
      La “crisis italiana” de junio, en la que se dispararon las primas de riesgo, le ha afectado de sobremanera.
      Nosotros somos partidarios de no movernos del fondo e ir recuperando lo perdido a medida que la inestabilidad política en Europa se vaya relajando.
      Lo de traspasar a fondos de Renta Variable o no, dependerá de tu perfil de riesgo.
      La Renta Variable a través de fondos sectoriales, como por ejemplo los tecnológicos, están funcionando bien y consideramos que tienen recorrido como podrás ver en esta misma página.
      Si te inclinaras por sustituir alguna de tus inversiones hacia otro Multiactivo y/o mixto, es interesante que analices el MFS Prudent Capital FI (LU1442549025) y el Deutsche Concept Kaldemorgen “LC” (LU0599946893).
      Queremos volver a agradecerte tu participación y tú interesante pregunta, pero no debes olvidar en ningún momento que lo comentado no constituye ninguna recomendación ni propuesta de inversión.

  27. Ankor

    Buenos días…
    Agradecer en primer lugar su labor divulgativa y animarles a seguir haciéndolo aún imaginando que no es nada fácil.

    Tengo invertido en renta variable un porcentaje de mi dinero, porcentaje e inversión con la que me siento muy cómodo. Aún así quisiera invertir unos 30000 € en renta fija, con la intención mínima de que ese dinero no pierda valor por culpa de la inflación (si es posible ganar un poco mas manteniendo segura la inversión pues mejor)

    Yo nunca he invertido con fondos y leyendo sus artículos no me veo aún capacitado para elegir un FI adecuado y es por eso mi pregunta ¿Qué fondo de inversión en renta fija (monetarios, gubernamental, europa, USA…) me recomiendan?

    Muchas gracias. Un saludo.

    1. invertir

      Gracias Ankor por dirigirte a nosotros a través de esta pregunta tan interesante.
      Si te sientes cómodo en renta variable es que tienes un perfil de riesgo moderado, como mínimo.
      Esto nos hace más sencilla la respuesta a tu pregunta, ya que habrás podido observar que en nuestros post de Renta Fija llevamos tiempo avisando de la “trampa” que supone y del riesgo importante que tiene este activo ….. de hecho no es Ni renta Ni fija.
      Claramente nosotros nos apartamos de Europa debido a la inminente subida de tipos de interés oficiales y la incerteza de cómo el Banco Central Europeo irá aplicando la reducción de estímulos.
      Nos gusta más la Renta Fija global, ya que nos permite estar en otras zonas económicas donde ya estén subiendo tipos de interés y sepamos cómo están reaccionando los mercados, por ejemplo Estados Unidos.
      Si nos limitamos a este mercado y estando positivos como estamos en el dólar frente al euro durante el próximo semestre, a nosotros nos gusta el fondo:
      Pioneer US Dollar Short-Term FI (LU0119403581):
      Es un fondo de renta fija a corto plazo, por lo que limitas mucho el riesgo de la duración y además está aportando una rentabilidad en lo que va de año del 4,33%.
      Tienes más información en nuestro post, sobre mejores fondos de renta fija a corto.
      Dentro de la disciplina de Renta Fija Global, donde dejaremos trabajar al gestor con bonos de múltiples mercados, nos gusta:
      BGF Fixed Income Global Opportunities Fund (LU1005243255) (BGF es la abreviatura de BLACKROCK GLOBAL FUNDS).
      Al gestor le estás dando libretad para que invierta en diferentes tipos de activos o bonos de renta fija y en diferentes divisas y vencimientos. Esta libertad la está aprovechando muy bien, ya que durante el año lleva una rentabilidad acumulada del 3,08%.
      Creemos que ambos fondos son muy completos, por lo que a nosotros nos gusta la idea de diversificar en ambos. Diversificar es una de las herramientas más potentes que tienes para reducir el riesgo.
      Encantados de haberte podido ayudar, pero no debes olvidar en ningún momento que lo comentado no constituye ninguna recomendación ni propuesta de inversión.

¿Tienes alguna duda? Coméntala, te ayudaremos encantados

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