Motivado por el interés de cientos de lectores que preguntan, he analizado el fondo Sabadell Prudente FI para darte una opinión objetiva, y explicarte si es, o no, un buen fondo de inversión en el que merece la pena invertir.
En el análisis de este fondo despejo cuestiones como las siguientes:
- ¿Qué es este fondo y en qué invierte?
- ¿Cuáles son sus características más importantes?
- ¿Obtiene una buena rentabilidad comparada con otras opciones similares (*)?
- ¿Cuál es su posición en los rankings de fondos?
- Y finalmente, te doy mi opinión y te digo qué haría.
Disfruta la lectura, y recuerda que cualquier duda la puedes preguntar al final de todo.
(*) Para evaluar la rentabilidad frente a alternativas similares en las que puedas invertir, utilizamos las carteras de fondos de Indexa Capital y Finizens, dos destacados roboadvisor respaldados por miles de opiniones positivas de sus clientes. Lo verás en un momento.
Índice
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¿QUÉ ES SABADELL PRUDENTE FI?
Sabadell Prudente FI (ES0111187003), es uno de los fondos de inversión más grandes en España, y hasta esta fecha, el de mayor patrimonio y número de partícipes de los que comercializa Banco Sabadell. (*)
Se trata de un fondo perfilado global, gestionado por Sabadell Asset Management, que puede invertir más del 50% de su patrimonio en otros fondos, con una puntuación de 2 sobre 7 en la escala de riesgo, y que está dirigido a inversores conservadores con un horizonte mínimo de inversión de tres años.
Además:
- Disfruta de una gran flexibilidad para invertir en multitud de sectores y países.
- No puede invertir más de un 30% en Renta Variable (en bolsas internacionales).
- El resto, lo puede invertir en renta fija privada o pública.
(*) Analizamos este fondo desde 2021. Cada año revisamos su evolución, y actualizamos la opinión.
(*) Del Banco Sabadell también he analizado otro gran fondo, Sabadell Patrimonio.
DATOS GENERALES DESTACADOS
Este es el resumen de los principales datos del fondo Sabadell Prudente FI. Varios de ellos los hemos sacado de la ficha del fondo.
- Se comercializan varias clases del fondo con distintos nombres: Base (la que hoy analizamos en este artículo), Cartera, Empresa, Plus, Premier y Pyme.
- El patrimonio conjunto de todas supera los 1.700 millones de euros, lo que lo convierte en uno de los mayores fondos de inversión españoles por tamaño(*)
(*) En la anterior actualización que hicimos, el patrimonio de todas las clases era de más de 2.200 MM de Euros, y en la anterior 3.000. Parece que un buen número de inversores han retirado su dinero en estos últimos años.
- Pese a ser uno de los fondos más grandes en España, su calificación de Morningstar es mala y solo obtiene dos estrellas de las cinco posibles. Este rating está basado en los resultados históricos, así como en el riesgo que asume y las comisiones del fondo. En otras palabras, son datos cuantitativos puros y se fundamentan en el comportamiento que ha tenido en el pasado.
- Por otra parte, destacar que las comisiones totales que cobra el fondo son elevadas: un 1,57% de Gastos Corrientes.
RENTABILIDAD SABADELL PRUDENTE FI (Base)
Aunque rentabilidades pasadas no garantizan futuras, son un indicador que tener en cuenta para valorar la calidad de un fondo de inversión.
En la siguiente tabla comparamos las rentabilidades anuales del Sabadell Prudente FI desde 2019, con la obtenida por el Benchmark (índice de referencia), la media de fondos similares, y dos carteras carteras mixtas de fondos similares gestionadas por dos de los más importantes gestores automatizados (robo advisors en inglés) en España: Indexa Capital y Finizens. (*)
(*) Para comparar peras con peras, de ambos roboadvisor elegimos carteras globales, dirigidas al mismo perfil de riesgo inversor que Sabadell Prudente.
¿Qué nos dices estos datos?
- El fondo ha ganado un 3,37% dinero en los últimos 5 años.
- Sin embargo, sus ganancias son inferiores a las obtenidas por su índice de referencia (5,68%) y al promedio de fondos de su misma categoría (6,28%).
- Exceptuando 2022 (año convulso por el estallido de la guerra en Ucrania), el fondo logra cerrar todos los ejercicios con ganancias, lo cual demuestra cierta consistencia.
- Además, en 2022 perdió menos que el promedio de su categoría y el índice de referencia (-9,47% versus -12,26% y -10,93% respectivamente).
- Las carteras de Indexa Capital y, sobre todo la de Finizens, han obtenido una rentabilidad acumulada mucho mayor que el fondo, que el índice y que la media de la categoría.
- Para que te hagas una idea, esto es lo que tendrías hoy si hubieses invertido 10.000 € hace 5 años en cada una de las opciones:
- El Sabadell Prudente: 10.337 €
- En la cartera número 3 de Indexa Capital: 11.010 €
- En la cartera número 2 (Cauto) de Finizens: 11.620 €
(*) Para saber más sobre Finizens e Indexa Capital, hacer tu perfil de riesgo e invertir, utiliza estos enlaces con promociones por apertura de cuenta:
RANKINGS SABADELL PRUDENTE FI (Base)
Otro de los pasos que también recomendamos seguir para saber si un fondo de inversión es de calidad buena, media o mala, es revisar sus posiciones en los rankings. Además de las calificaciones de Morningstar, es interesante comprobar los rankings que publica CityWire, publicación internacional que valora fondos de inversión a partir de tres aspectos:
- La rentabilidad conseguida en distintos periodos (como mínimo nosotros los miramos a 5 años) (*),
- el riesgo que asume al invertir,
- y la máxima caída que ha tenido el fondo.
Veamos en qué posiciones se encuentra el Sabadell Prudente FI en estos rankings en los que se compara con otros fondos de inversión similares de la categoría de Mixtos Defensivos (EUR Conservadores, según lo califica CityWire).
De la imagen anterior concluyo lo siguiente:
- En el ranking de rentabilidad está el 162 de 230 fondos comparables. Es decir, en la mitad de la tabla.
- En cuanto al riesgo, está posicionado el 73 de 230. Supera a la media.
- Su máxima caída en los últimos 5 años es de un -10%, lo que lo sitúa en el puesto número 69 de 230 fondos. No es una mala posición del todo, pero tampoco se encuentra entre los que menos pierden.
OPINIÓN SABADELL PRUDENTE
Llega el momento de sintetizar el resultado del análisis y darte mi opinión sobre Sabadell Prudente FI.
Lo que más me gusta
- La rentabilidad anualizada en los últimos 5 años es positiva, menos mal, pero es verdaderamente baja (prácticamente nula).
- La gestión conservadora del riesgo.
Lo que menos me gusta
- Estamos ante un fondo mixto que invierte en otros fondos principalmente y que, a pesar de tener amplia libertad de opciones de inversión no las aprovecha.
- Entre sus 10 primeras posiciones de cartera hay hasta 5 fondos de la misma gestora (Sabadell AM), lo que representa un conflicto de intereses (doble capa de comisiones y captación de capital para sus propios fondos).
- Además, también hay 4 fondos de Amundi (Banco Sabadell vendió su gestora a Amundi en enero de 2020).
- Así pues, tiene más del 40% de su patrimonio en estas dos gestoras, que son de la misma entidad (Grupo Amundi).
- Los análisis de ratios no dan resultados buenos. El trabajo del gestor, en lugar de rendimientos por encima del mercado, provoca pérdidas, como se puede ver en su alfa negativa. Y el ratio de sharpe (otro indicador importante), también es negativo.
- Su posición en rankings indica que se trata de un fondo del montón; y Morningstar le da 2 de las 5 posibles estrellas en cuanto a calidad.
¿Esperabas una opinión más favorable?
Millones de inversores eligen fondos sin saber si la decisión es buena.
Evita repetir el error.
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¿Qué haría con el fondo?
¿Tú qué crees que haría a la vista de todo lo que acabas de leer?
Si tuviese dinero invertido:
- Buscaría otras opciones en Sabadell, si quisiera seguir siendo cliente, o en otro entidad.
Si no tuviese dinero invertido:
- Lo tengo bastante claro, en este fondo no invertiría.
- Buscaría otros fondos defensivos mejores objetivamente, en una entidad que los ofrezca y cobre las menores comisiones, o bien me decantaría por las carteras mixtas de los roboadvisor (como las utilizadas en el comparativo).
¿Qué podría ser una buena alternativa?
Lo ideal sería elegir fondos de inversión que hayan dado buenos resultados durante muchos años (al menos 5). Pero no solo importa que ganen dinero, sino que lo hagan de forma constante y sin asumir riesgos exagerados. Así evitas fondos que tuvieron un año de suerte, pero que en el largo plazo no son tan buenos.
Si eliges un fondo gestionado por expertos (lo que se llama gestión activa), asegúrate de que realmente lo hagan mejor que el índice con el que se comparan. Si no logran superar ese índice, significa que no están aportando mucho valor y, en ese caso, puede ser mejor invertir en fondos que simplemente copien el índice (fondos indexados), que suelen ser más baratos.
Teniendo esto en cuenta, nuestra recomendación sería elegir las carteras de los roboadvisor que hemos analizado. En este enlace te explicamos el paso a paso para hacerlo bien y triunfar (*).
(*) Varios de nosotros somos clientes de ambas entidades.
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Esperamos que la lectura te haya sido interesante y útil. No dudes en compartir a continuación cualquier duda que tengas.
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