El fondo de inversión Sabadell Prudente FI (ES0111187003), es hoy el de mayor patrimonio y partícipes (inversores) de todos los que comercializa Banco Sabadell, y uno de los más grandes en España.

 

Motivado por el interés de lectores que nos han preguntado, lo hemos analizado para poderlo valorar y darte nuestra opinión sobre Sabadell Prudente FI.

 

¿Te interesa saber si se trata de un buen, o mal fondo de inversión?

 

Pues no te pierdas todo lo que viene a continuación.





SABADELL PRUDENTE, FI – Opinión (2021)


 

Al igual que las grandes gestoras de fondos en España, Sabadell Asset Management también ofrece invertir en fondos que se adaptan a distintos perfiles de riesgo.

 

También llamados fondos de inversión perfilados, hablamos de un tipo de fondo de inversión mixto, que:

 

  • puede adaptarse a distintos perfiles de riesgo (Sabadell Prudente se dirige a inversores entre conservadores y moderados);
  • que puede invertir globalmente;
  • hacerlo en renta fija y renta variable;
  • puede elegir, si quiere, invertir a su vez en mejores fondos de inversión;
  • y cuya flexilidad en cuanto a opciones de inversión debería reportar buenas rentabilidades a largo plazo.



¿Pero sabes qué pasa?

Que en muchos fondos de inversión en España, sobre todo los comercializados masivamente, no es oro todo lo que reluce.

Y esta realidad es especialmente notoria, cuando comparas fondos perfilados de grandes bancos con carteras mixtas de fondos ofrecidas por entidades más dinámicas.

 

Un ejercicio que hemos hecho con fondos de Bankia, Banco Santander, BBVA y Caixabank,  y ahora también del Sabadell.

 

Por todo lo anterior, con la idea de que conozcas las entrañas de Sabadell Prudente FI, te proponemos un análisis que te ayudará a saber:

 

  • En qué y cómo invierte Sabadell Prudente;
  • Cuál es su posición en los rankings;
  • Cuál es su rentabilidad actual e histórica;
  • Qué tal lo hace comparado con alternativas similares dirigidas también a un inversor conservador – moderado…

 

Para finalmente darte nuestra opinión.

 


 

 


1) FONDOS DE INVERSIÓN BANCO DE SABADELL




Empezamos el análisis incorporando algunos datos que debes conocer sobre la gestora del fondo:

 

  • Sabadell Asset Management es la quinta gestora por tamaño de España, con un volumen cercano los 21.000 millones de euros, más de 550.000 partícipes y 66 fondos en gestión.
  • Propiedad de Banco Sabadell, fue vendida a principios de 2020 a la francesa Amundi, una de las grandes gestoras europeas, propiedad a su vez del grupo Credit Agricole.
  • La comercialización de sus fondos de inversión se realiza principalmente a través de las oficinas de Banco Sabadell.

 


2) SABADELL PRUDENTE FI (BASE): Morningstar, Patrimonio, Comisiones …

 

Ahora veamos un resumen de los principales datos del fondo Sabadell Prudente FI.

 

Varios de ellos los hemos sacado de la ficha del fondo.

 

Dato GeneralSabadell Prudente FI (ES0111187003)
Categoría del FondoLa categoría del fondo es la de Mixto Conservador Global
Patrimonio del FondoEl fondo cuenta con un patrimonio de 3.600 millones de euros (incluidas todas sus clases)
Fecha de fundaciónEl fondo empezó en 2011.
Inversión mínimaLa aportación mínima es de 30 euros.
Plazo recomendado inversiónEl plazo recomendado de inversión es de 3 años como mínimo.
Rating MorningstarEl rating del fondo es de 2* (dos estrellas Morningstar)
Comisiones del fondo1,65% (gastos corrientes), a las que hay que añadir las indirectas.

 

Es importante destacar que:

 

  • El patrimonio del fondo supera 3.600 millones de euros, lo que lo convierte en uno de los mayores fondos españoles por tamaño.
  • De este fondo se comercializan varias clases con distintos nombres: BASE (la que hoy analizamos), Cartera, Empresa, Plus, Premier y Pyme.
  • A pesar de ser de los más grandes en España, su calificación de Morningstar es mala, solo consigue dos estrellas de las cinco posibles, una clasificación basada en los resultados históricos, riesgo y comisiones del fondo.

 

sabadell prudente morningstar, opinion sabadell prudente

 

  • Las comisiones que cobra son elevadas: al 1,65% en gastos corrientes, hay que añadir las indirectas.

 

¿Cuáles son las comisiones indirectas, invisibles para un gran número de partícipes en fondos perfilados en España?

 

Te lo explicamos.

Sabadell Prudente FI es un fondo de fondos, lo que quiere decir que puede invertir en otros fondos de inversión que a su vez también tienen gastos.

Este detalle, si los fondos en los que invierte son de los mejores y aportan alta rentabilidad al partícipe, justificando sus comisiones, no debería ser un tema a valorar.

¿Quieres saber si en este fondo esto es así?

Lo sabrás a medida que avancemos.

 


Sabías qué…

Muchos fondos de fondos comercializados en España son muy caros en comisiones y gastos, los cuales reducen, en demasía, la rentabilidad que podría conseguir el inversor.

Y lo anterior es especialmente llamativo en los fondos de inversión dirigidos a inversores más cautos.


 

3) CÓMO Y EN QUÉ INVIERTE SABADELL PRUDENTE FI




A continuación revisemos la política de inversión del fondo para saber en qué puede invertir:

 

  • Puede invertir hasta un 50% de su patrimonio en otras IIC (fondos de inversión) de la misma gestora o de otras.
  • El porcentaje que puede invertir en Renta Variable Europea, Americana, Japonesa y Emergente, se moverá en un rango desde 0 al 30% de su patrimonio.
  • El resto se invertirá en Renta Fija, privada y/o pública, y también en mercado monetario.
  • Las divisas diferentes al euro no podrán superar un 50% del patrimonio del fondo.
  • La exposición a mercados emergentes no podrá superar el 15%, al igual que la destinada a invertir en materias primas.

¿Te ha quedado más o menos claro?

 

Te lo resumimos con otras palabras.

 

Sabadell Prudente FI es un fondo de gestión activa (*), con una alta libertad para elegir inversiones en:

 

  • mercados mundiales diversos;
  • distintos tipos de activos de renta fija (bonos) y renta variable (acciones);
  • también materias primas;
  • sectores de actividad;
  • y divisas…

 

Siempre controlando el riesgo máximo, pues nunca podrá invertir en bolsa más de un 30% del dinero del fondo.

 


Sabías que…

Los fondos de gestión activa son aquellos en los que detrás hay un equipo de gestores que continuamente toma decisiones de en qué es mejor invertir, y que por hacerlo cobran comisiones de gestión. 

Son muchos los estudios publicados que demuestran que el coste de estas comisiones es tan alto, que la inmensa mayoría de fondos de gestión activa gana menos que los índices con los que miden su buen o mal hacer.


 

4) GESTOR SABADELL PRUDENTE FI: qué ranking tiene




A la hora de seleccionar un fondo de inversión de gestión activa, es importante conocer quien es el gestor que está detrás.

 

Conocer el gestor te permite saber cuál es:

 

  • su experiencia,
  • su evolución en el tiempo,
  • su ranking en base a sus resultados gestionando fondos,
  • y ponerle cara a quién invierte tus ahorros.

Para nosotros, este es uno de los pasos que recomendamos seguir para analizar y elegir los mejores fondos de inversión.

 

Desgraciadamente, no hemos podido encontrar el nombre del gestor, y/o del equipo detrás de Sabadell Prudente FI (Base).

 


Sabías que…

A lo gestores de fondos con experiencia se les clasifica en rankings, de más a menos, que van de  «  a «AAA» (la mejor nota).


 

5) RANKING SABADELL PRUDENTE FI (Base)




Otro de los pasos que también recomendamos seguir para saber si un fondo de inversión es bueno, medio o malo, es revisar sus posiciones en rankings.

 

Para hacerlo, junto a los que publica Morningstar, es interesante ver el que publica CityWire, quien valora fondos de inversión a partir de tres aspectos:

 

  • La rentabilidad conseguida en distintos periodos (como mínimo nosotros los miramos a 3 / 5 años) (*)
  • El riesgo que asume al invertir.
  • Y la máxima caída que ha tenido el fondo.

 


(*) Un consejo: ojo con dejarte llevar por rankings que incluyen los mejores fondos del año, o del año pasado.

A la hora de seleccionar mejores fondos, fíjate en la consistencia de sus resultados en largos periodos de tiempo, una pauta coherente con invertir a largo plazo.

Y en cualquier caso, nunca olvides que rentabilidades pasadas no garantizan futuras.


 

Veamos ahora en qué posiciones de rankings está Sabadell Prudente FI., cuando se compara con muchos otros y similares fondos de inversión Mixtos Defensivos.

 

» Ranking Rentabilidad Sabadell Prudente (Base)

 

opinion sabadell prudente, rankin rentabilidad sabadell prudente

 

Este ranking de rentabilidad a 5 años nos dice que:

 

  • Sabadell Prudente está el 104 de 188 fondos similares;
  • Y que su rentabilidad durante este periodo ha sido negativa (a esta fecha).

 

» Ranking por Riesgo asumido Sabadell Prudente (Base)

 

ranking sabadell prudente volatilidad, opinion sabadell prudente fi base

 

En cuanto a gestión del riesgo, Sabadell Prudente está en mejor posición que en rentabilidad, ocupando la 66 de 188;

 

» Ranking Máxima Caída Sabadell Prudente (Base)

 

ranking sabadell prudente maxima caida

 

Aquí puedes ver, y es importante, que su máxima pérdida en un periodo de 5 años ha sido del – 8,5%.

 


 

mejores robo advisors

 


6) RENTABILIDAD SABADELL PRUDENTE FI (BASE)




Aunque rentabilidades pasadas no garantizan futuras, son un indicador que tener en cuenta, pero no solo, para valorar la calidad de un fondo de inversión.

 

Lo óptimo es elegir fondos de inversión que:

 

  • Obtengan rentabilidades positivas medias en largos periodos de tiempo;
  • Ajustadas al riesgo que asuman;
  • Y que lo hagan consistentemente (*) para confirmar que un mal o buen año no ha sido consecuencia del azar;

 


Sabías que…

que son los fondos indexados_Siempre deberías elegir fondos de gestión activa, a los que se pagan comisiones de gestión, que lo hagan mejor que el índice con el que se comparan.

Si lo hacen peor (si su rentabilidad es menor), demuestran poca destreza, y puede compensar más invertir directamente en fondos que copien la evolución de índices.

A este tipo de fondos que copian índices, llamados fondos indexados, muy utilizados en todo el mundo ante los decepcionantes resultados de muchos fondos de gestión activa, les dedicamos una completa guía de inversión.

 

Que son los fondos indexados – guía de inversión

 


 

En la siguiente tabla te mostramos las rentabilidades anuales desde 2016 de Sabadell Prudente FI, y la obtenida por el Benchmark (índice) con el que se compara (datos obtenidos de Morningstar):

 

Rentabilidad2020 (YTD)2019201820172016
Sabadell Prudente-0,1%4,9%-5,2%1,6%0,1%
Índice (Benchmark)2.96%11,72%-0,59%2,74%5,52%

 

Destacamos que:

 

  • La rentabilidad acumulada de Sabadell Prudente en casi 5 años es del 1,34%.
  • La del índice con el que se mide, es del 22,35%
  • No hay ni un año en la que el fondo lo haga mejor que el índice.
  • En años buenos de mercado el índice gana más, y en malos, pierde menos.

 

rentabilidad sabadell prudente fi (base)
Cuadro histórico de evolución Sabadell Prudente desde 2011 a 2020. Fíjate que en casi 10 años, la rentabilidad media anual del fondo no llega al 1%.

 

 


Sabías que…

Desde 2013, en España puedes invertir en carteras mixtas de fondos adaptadas a cualquier perfil de riesgo, similares a un fondo perfilado, que invierten directamente en fondos que replican índices, con el objetivo de obtener una rentabilidad similar.

Hasta la fecha, muchas de estas carteras demuestran hacerlo mejor (*) que muchos fondos mixtos, perfilados, globales y de renta fija ofrecidos al mismo inversor por grandes entidades.

que son los robo advisorHa sido gracias a la tecnología y a la aparición de los Robo Advisor (gestores automatizados de carteras de fondos), que esto es una realidad accesible a cualquiera.

Sobre qué son los Robo Advisor hemos escrito una completa guía que puedes leer aquí.

 

Robo Advisors – ¿Qué son? Guía de inversión

 

Más adelante utilizamos a dos para comparar su desempeño vs Sabadell Prudente, y con ello acabar de clarificar la calidad de este fondo respecto a alternativas similares.

(*) Rentabilidades pasadas no garantizan futuras. La inversión en carteras mixtas de fondos supone asumir riesgos de pérdida de capital.

 


 

Si tienes dudas o consultas, nos las puedes hacer al final de esta lectura

 


 

7) RATIOS SABADELL PRUDENTE FI




Para intentar incorporar más objetividad, cuando analizas un fondo de inversión es bueno revisar algunos ratios.

 

Estos ratios ayudan a saber cuán buena o mala es la gestión de inversiones en el fondo.

 

En este análisis de Sabadell Prudente, hemos utilizado los siguientes ratios publicados por OCU , Morningstar y otras fuentes:

 

  • Ratio de Sharpe: mide la rentabilidad extra que consigue el gestor al incorporar más riesgo a la cartera.
  • Alfa del gestor: nos dice la rentabilidad de más que consigue el fondo gracias a la intervención de gestore. Se compara con la rentabilidad que tendría si no lo gestionara nadie.
  • Volatilidad, o cuanto riesgo asume el fondo al invertir.

 

Los resultados son estos:

 

RatiosRentabilidad AnualizadaVolatilidadRatio SharpeBetaAlfa del gestor
Sabadell Prudente FI-0,13%5%-0,061,21%-4,25%

 

Resumiendo los dos que más llaman nuestra atención:

 

  • Ratio de Sharpe negativo, por tanto lo gestores no consiguen añadir rentabilidad al incrementar el riesgo.
  • El Alfa del gestor es negativa, lo que indica que su intervención en vez de aportar rentabilidad positiva, resta.

 


Aquí te dejamos un enlace a un artículo que te servirá para aprender más sobre ratios con los que analizar fondos de inversión. 


 

8) CARTERA SABADELL PRUDENTE




Como te decíamos al principio, Sabadell Prudente FI tiene una gran libertad de movimientos a la hora de decidir en qué invierte.

 

Y lo anterior es así, con los límites que indica su política de inversión:

 

  • No puede invertir más de un 30% en Renta Variable.
  • Puede invertir en renta fija privada o pública.
  • Y puede invertir en multitud de sectores y áreas geográficas.

 

Ahora toca ver en qué está invertida la cartera de Sabadell Prudente…

 

» Este es el reparto actual entre renta fija, renta variable y otros activos:

 

sabadell prudente cartera

 

sabadell prudente cartera por activos

 

Fíjate que:

 

  • Solo un 14,87% está invertido en bolsa (la mitad de lo que podría llegar a invertir).
  • Y que el resto está invertido en renta fija (principalmente Europea), y un casi 14% en inversión alternativa (que asumimos son los futuros que hemos visto al analizar la cartera).

 

» En cuanto a las principales inversiones de su cartera, mira el siguiente cuadro:

 

cartera sabadell prudente en otros fondos de inversion

 

  • Más de un 30% de la cartera está invertida en fondos de inversión de Sabadell, tanto de renta fija como de renta variable.

 

¿No te llama la atención que todos sean fondos del mismo banco?

A nosotros nos gustaría mucho más ver aquí varios de los considerados mejores fondos de inversión del mundo.

 

¡Pero no están¡

 


» Respecto a las áreas geográficas y sectores donde invierte el fondo, aquí tienes el resumen:

 

sabadell prudente cartera paises

ranking sabadell cartera sectores

 

» Y aquí la distribución por divisas.

  • Fíjate que invierte principalmente en Euros (90%), y el resto en USD (9,29%).

 


9) RIESGO Y PERFIL INVERSOR SABADELL PRUDENTE

 

El riesgo que puede asumir un fondo se mide en una escala que va del 1 al 7; de menos (1), a más riesgo (7).

 

Saberlo permite identificar el perfil inversor a quien le puede interesar, así como comparar el fondo con otros equivalentes en cuanto a riesgo que asumen.

 

Sabadell Prudente FI (Base) tiene un riesgo de 3, apto para inversores conservadores / moderados.

 

sabadell prudente perfil de riesgo

 

 


Sabías que…

Hay gestoras que te permiten conocer tu perfil de riesgo online y gratuitamente.

Como ejemplos te facilitamos este enlace a la web de Indexa Capital, y este otro a la de Finizens para que averigües el tuyo en un plis.

De ambas gestoras te hablamos en el próximo punto.


 

10) SABADELL PRUDENTE (BASE) vs CARTERA MIXTAS DE FONDOS EQUIVALENTES




En este apartado, comparamos Sabadell Prudente con carteras mixtas de fondos equivalentes, gestionadas por dos de los más importantes gestores automatizados (robo advisors en inglés) en España.

 

Sabías que ambos robo advisor estacan por:

 

  • sus buenos resultados comparativos a largo plazo (no olvides que rentabilidades pasadas no garantizan futuras),
  • las bajas comisiones que cobran respecto a fondos de bancos,
  • que invierten globalmente en renta fija y variable, principalmente,
  • utilizando algunos de los considerados como mejores fondos indexados,
  • las buenas valoraciones que cientos de sus clientes comparten en internet,
  • y la transparencia en la información que facilitan.

sabadell prudente vs robo advisorsPara comparar peras con peras, partimos de este dato:

 

  • El fondo fondo Sabadell Prudente puede invertir hasta un 30% en renta variable.

Hemos buscado dos carteras de fondos con los mismos criterios de inversión:

 

  • En el caso de Indexa Capital elegimos la Cartera 3;
  • mientras que de Finizens escojemos la 2.

 

Las dos carteras actúan igual que un fondo mixto global defensivo, invirtiendo en diferentes mercados, utilizando fondos (en este caso indexados), y diversificando en miles de acciones y bonos.

 

Las dos carteras, al igual que Sabadell Prudente, están dirigidas a un perfil inversor moderado, y el reparto que hacen en renta fija y variable es el siguiente:

 

  • Indexa Capital Cartera 3: 70% en renta fija – 30% en renta variable.
  • Finizens cartera 2: 64% renta fija – 31% renta variable – inmobiliario 4% – liquidez 1%

 

Este es el resultado del comparativo de rentabilidades (verás que también incluimos las del índice con el que se compara Sabadell Prudente):

 

sabadell prudente vs robo advisors

 

Rentabilidades históricas no garantizan futuras, ni mucho menos, pero los resultados de 2016 a 2020 nos permiten ver que el Índice y las carteras de Indexa Capital y Finizens:

 

  • ganan mucho más en años buenos (asumiendo riesgos «similares»).
  • y pierden mucho menos cuando todo cae (como en 2018).

Y que la diferencia en rentabilidad acumulada es impresionante a favor de Indexa Capital y Finizens, y eso que se dirigen al mismo perfil de cliente, y tienen unos límites de inversión en renta variable similares:

 

  • Sabadell Prudente: en tres años acumula un 1,34%.
  • Indexa Capital: acumula un 22%.
  • Finizens: un 20,84%.

 

¿Te parece que ahora le pongamos números en EUROS a estas rentabilidades?

 

Imagínate que inviertes 10.000€ en las tres opciones en 2016, y que mantienes ese mismo dinero hasta hoy.

Pasados casi 5 años años, tu dinero se hubiera convertido en esta cantidad en cada una de las opciones:

 

  • En Sabadell Prudente: 10.134€
  • En Indexa Capital: 12.200€
  • En Finizens: 12.084€

 

Por cierto, ¿sabes cuánto dinero hubieras pagado en comisiones directas en el fondo de inversión?

  • 1,65% * 10.000€ * casi 5 años: más de 800 € (bastante más que el beneficio acumulado).

 

Si quieres saber más sobre Finizens en Indexa Capital, te proponemos las siguientes lecturas en las que los hemos analizado en profundidad:

 

 

Mejores herramientas para invertir en fondos de inversion

 


11) OPINIÓN SABADELL PRUDENTE FI  (BASE)




Llega el momento de sintetizar el resultado del análisis y darte nuestra opinión sobre Sabadell Prudente FI.

 

  • Hablamos de un fondo de inversión mixto, que a pesar de tener amplia libertad de opciones de inversión, no las aprovecha y sus resultados son más bien mediocres.
  • En los últimos 5 años no es capaz de hacerlo mejor que el índice con el que se compara, ni un solo año.
  • Acumula rentabilidad positiva, menos mal, pero esta es muuuy baja. Imagínate, un 1,34% acumulado en cinco años. (y si miras la de los últimos 10 años, no llega al 1% anual).
  • Los análisis de ratios no dan resultados buenos.
  • Su posición en rankings es del montón.
  • Morningstar le da 2 de las 5 posibles estrellas en cuanto a calidad.
  • A lo anterior, le has de añadir las comisiones directas e indirectas que cobra …

 

Y que cuando lo comparamos con opciones de inversión similares, éstas lo hacen muchísimo mejor (asumiendo riesgos similares).

 

» Qué haríamos si tuviéramos el fondo Sabadell Prudente FI (Base)

 

¿Tú que crees que haríamos a la vista de todo lo que acabas de leer?

 

Nosotros buscaríamos otros fondos defensivos mejores, o carteras mixtas (como las utilizadas en el comparativo):

 

  • similares en cuanto al nivel de riesgo que asuman,
  • con comisiones que siempre se justifiquen con sus resultados,
  • diversificados globalmente,
  • y con los que tuviéramos opciones de rentabilizar mejor nuestro ahorro a largo plazo.

 

—- xxx —-

 

Esperamos que esta lectura te haya sido interesante y útil.

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Equipo de análisis Invertir en fondos de inversión

 


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Sabadell Prudente FI (base): opinión 2021