Question 1

¿Qué es la gestión activa?

Accepted Answer

La gestión activa de fondos de inversión es una filosofía de inversión cuyo principal objetivo es conseguir una rentabilidad mayor que la obtenga el mercado (*). Para conseguirla, los fondos activos llevan a cabo estrategias de inversión en acciones, bonos y otros activos financieros, en coherencia con su política de inversión y con los criterios que establezca el gestor del fondo.

Question 2

¿Cómo funciona un fondo de gestión activa?

Accepted Answer

Un fondo de gestión activa trata de batir la evolución de un mercado específico (ganando más y/o perdiendo menos), el cual está representado por un Benchmark (o índice). El índice que toman como referencia los fondos de gestión activa, depende de la categoría y la estrategia inversora de cada fondo.

Question 3

¿Qué son los benchmarks en los fondos de gestión activa?

Accepted Answer

Los Benchmarks en los fondos de gestión activa son índices de referencia que se utilizan para medir la calidad de la gestión. Los índices pueden ser de renta fija, de renta variable, sectoriales, de materias primas, etc.

Question 4

¿Qué es la gestión pasiva de fondos?

Accepted Answer

La gestión pasiva de fondos de inversión, también llamada gestión indexada, es una filosofía de gestión de carteras basada en la premisa de que el mercado de por sí es eficiente y por lo tanto es difícil batirlo en el largo plazo. A partir de esta teoría, los fondos de gestión pasiva tienen como misión construir carteras que repliquen un mercado (representado por un índice de referencia), y fluir con él, sin intentar hacerlo mejor (ganando más o perdiendo menos).

Question 5

¿Cómo funciona un fondo de gestión pasiva?

Accepted Answer

Un fondo de gestión pasiva se caracteriza por replicar un índice de referencia. A los fondos de inversión que siguen esta estrategia de gestión se les denomina fondos indexados o fondos índice. En cuanto al funcionamiento, existen importantes diferencias respecto a los fondos de gestión activa. La principal es que, en los fondos pasivos, el gestor no realiza ningún análisis ni selección de activos.

Question 6

¿Cuáles son las ventajas de la gestión pasiva?

Accepted Answer

Se trata de un modelo de inversión sencillo de entender. No es necesario tener grandes conocimientos de inversión pues desde el primer momento sabes en qué y cómo se invertirá tu dinero.
Al igual que con fondos de gestión activa, con los de gestión pasiva puedes invertir en cualquier tipo de mercado y área geográfica del mundo.
El seguimiento de la inversión te resultará muy sencillo: tan solo debes mirar la evolución del índice de referencia que replique el fondo indexado o ETF en el que tengas dinero invertido.
A pesar de que todos los activos pertenecen a un mismo mercado, se obtiene un buen grado de diversificación. Hay índices que incorporan miles de valores, por lo que al comprar un fondo pasivo que lo replique, tu dinero estará repartido en todos ellos.
Apenas tiene costes operativos. Se trata de llevar a cabo una sencilla estrategia de “buy and hold” (comprar y mantener).
Los menores costes y comisiones, te dan la opción de generar mayor retorno en tus inversiones.
Existen entidades especializadas a las que puedes confiarles la gestión de tu ahorro para que te lo inviertan en una cartera de fondos pasivos de alta calidad contrastada.

Question 7

¿Cuáles son las desventajas de la gestión pasiva?

Accepted Answer

Por una parte, el hecho de que el fondo reproduzca a un índice, no es sinónimo de que se vaya a obtener rentabilidad. Ésta dependerá, como es lógico de la buena evolución de los valores que componen el índice.
Especialmente desatan todo su potencial en el largo plazo, aspecto de que por sí no debería ser un problema pues la inversión en fondos siempre debería contemplarse con un horizonte temporal amplio.
Estos fondos no ofrecen cobertura ante malas épocas del mercado. El índice sufre una caída y el fondo se deprecia en acorde. Pero también es cierto que a la que el mercado se da la vuelta, demuestran excelente capacidad de recuperación.
Más allá de la cantidad de activos que compone un determinado índice, no ofrecen la diversificación que algún inversor especializado puede querer.
Pueden presentar potenciales problemas de liquidez ante una mala situación del mercado (por ello es importante suscribir con fondos de gestión pasiva de gran tamaño).
En España, los ETFs no gozan de las mismas ventajas fiscales que tienen los fondos de gestión activa y los fondos indexados.
Y, por último, para algunos inversores afines a su entidad, puede ser un inconveniente que ésta no le ofrezca fondos de gestión pasiva, y que tenga que abrir cuenta en otra.

Fondos de Gestión Activa vs Fondos de Gestión Pasiva