¿Qué es la Gestión Activa de Fondos? ¿Es la Mejor Estrategia de Inversión?

En el vasto universo de las inversiones, la gestión activa de fondos destaca como una estrategia que despierta tanto interés como debate. Este enfoque implica la toma de decisiones dinámicas por parte de gestores de fondos profesionales, quienes buscan superar los rendimientos del mercado mediante una cuidadosa selección de oportunidades y una constante revisión de sus carteras.

En este artículo, exploramos a fondo qué implica realmente la gestión activa de fondos, desentrañando sus principios, ventajas y desafíos. Nos embarcaremos en un viaje que nos llevará a cuestionar si esta estrategia es, de hecho, la mejor manera de invertir. A medida que avancemos, desglosaremos los elementos clave que definen la gestión activa y evaluaremos si su promesa de superar la rentabilidad del mercado se cumple.

Durante la lectura te mostramos enlaces a otros artículos y a guías de inversión cuya lectura te ayudará a completar tu conocimiento sobre los distintos temas que revisamos.

Cualquier duda que tengas nos la puedes preguntar al final de todo.

myinvestor

¿QUÉ ES LA GESTIÓN ACTIVA DE FONDOS?

La gestión activa de fondos es como tener un equipo de expertos inversores que trabajan fervientemente para tomar las mejores decisiones sobre dónde invertir tu dinero.

A diferencia de simplemente seguir el ritmo del mercado como hace la gestión pasiva, estos gestores están activamente involucrados, buscando identificar acciones, bonos u otros activos que tengan el potencial de proporcionar un rendimiento superior al promedio del mercado. En otras palabras, quieren «ganarle» al mercado.

¿Qué significa «ganarle» al mercado?

Imagina que el mercado es una gran competición en la que todos los inversores participan. Supongamos que el mercado, la bolsa, en su conjunto, ha crecido un 8% en un año determinado. Esto sería como la marca de referencia o el «promedio» que los gestores activos aspiran superar.

Ahora, considera a un gestor activo de un fondo que, mediante un análisis cuidadoso y una buena toma de decisiones, logra que la cartera que administra crezca un 12% en el mismo período. En este caso, «ganarle al mercado» significa superar ese 8% de crecimiento que representaría el rendimiento promedio. En consecuencia, los inversores que confiaron en ese gestor activo obtendrían un rendimiento más alto que la mayoría.

En resumen, ganar más que el promedio del mercado (o ganar más que el índice de referencia o Benchmark) implica superar las ganancias generales que se podrían lograr simplemente siguiendo la tendencia general. Los gestores activos desarrollan estrategias de inversión que les permitan destacar y generar mejores rendimientos para quienes confían en ellos.

¿Pero realmente lo consiguen?

En los próximos apartados exploraremos cómo llevan a cabo su labor y cómo se comparan con quienes siguen una estrategia de gestión e inversión denominada pasiva.

YouTube video

¿CÓMO FUNCIONA?

Empecemos viendo más de cerca cuál es el paso a paso que se sigue en la gestión activa de fondos para alcanzar el objetivo de ganarle al mercado.

Análisis de mercado

Los gestores activos son como detectives financieros. Realizan un análisis exhaustivo del panorama financiero, investigando y comprendiendo diferentes clases de activos. Este análisis implica examinar factores económicos, políticos y sociales que pueden afectar el rendimiento de esos activos.

Por ejemplo, si están analizando acciones de una empresa, podrían estudiar su situación financiera, la competencia en su industria, y los cambios en el entorno económico que podrían influir en su evolución.

Selección de valores

Una vez completado el análisis, los gestores activos seleccionan los activos que creen que tienen el mejor potencial de crecimiento. Este proceso implica elegir acciones de empresas específicas, bonos o cualquier otro activo financiero que formarán parte de la cartera del fondo.

La selección de valores es como elegir jugadores para formar un equipo ganador. Los gestores consideran el historial de rendimiento, la fortaleza financiera y las perspectivas de crecimiento de cada activo antes de agregarlo a su cartera.

Asignación de activos

Con el análisis y la selección de valores en mente, los gestores activos toman decisiones sobre la asignación de activos en la cartera del fondo. Deciden cuánto invertir en cada activo específico, considerando factores como el riesgo y el potencial de retorno.

Imagina que estás construyendo un pastel, ajustando las proporciones de ingredientes para lograr el sabor perfecto. Del mismo modo, los gestores activos equilibran los diferentes activos en su cartera para optimizar el rendimiento y reducir los riesgos.

Conocido el paso a paso, toca conocer mejor a quien se encarga de la ejecución de la estrategia.

¿QUÉ ES UN GESTOR DE FONDOS?

Los gestores de fondos activos son una figura clave en la gestión activa, y desempeñan un papel esencial. Imagínatelos como capitanes de equipo, tomando decisiones tácticas para llevar a su equipo (la cartera del fondo) a la victoria (ganarle al mercado).

Los gestores de fondos son individuosque lideran el proceso de toma de decisiones en la gestión activa:

  • Suelen poseer títulos avanzados en finanzas, economía u otras disciplinas relacionadas. Esta educación les proporciona el conocimiento necesario para comprender los complejos mercados financieros.
  • Muchos/as tienen una amplia experiencia en el campo financiero. Esta experiencia les proporciona una perspectiva práctica y les ayuda a tomar decisiones constrastadas.
  • Son expertos/as en el análisis de datos financieros, evaluación de riesgos y pronóstico de tendencias del mercado. Estas habilidades les permiten tomar decisiones basadas en evidencia y optimizar la cartera del fondo.
  • Realizan un análisis exhaustivo del mercado, evaluando factores macroeconómicos, tendencias sectoriales y condiciones específicas de los activos.
  • Seleccionan activos individuales, que se alinean con la estrategia del fondo y tienen el potencial de generar rendimientos sólidos.
  • Toman decisiones tácticas sobre la asignación de activos. Deciden cuánto invertir en cada activo y cuándo realizar cambios en la cartera.
  • Cuando confías tu dinero a un fondo gestionado activamente, estás confiando en la capacidad de estos gestores para identificar oportunidades y gestionar los riesgos de manera efectiva.

¿Sabías que la prestigiosa publicación Citywire, clasifica a los gestores de fondos de inversión en un ranking según su desempeño? Citywire puntúa a los mejores con As, desde una A a tres (AAA) que es la máxima puntuación que pueden conseguir.

Mejores gestores de fondos. Citywire
Mejores gestores de fondos. Citywire

¿Has entendido bien la importancia del gestor de un fondo de gestión activa? Pues sigue leyendo para saber más.

¿Cómo seleccionan las inversiones?

Veamos dos métedos que los gestores activos suelen utilizar para seleccionar valores en los que invertir.

  • Enfoque de Análisis Top-Down (en español de arriba a abajo): Este método implica que el gestor toma decisiones basadas en un análisis macroeconómico integral. Es un método muy utilizado.
    • Primero examinan detalladamente los países y las economías a nivel mundial para identificar oportunidades de inversión que puedan generar rendimientos óptimos.
    • Luego, se procede a anticipar qué sectores económicos pueden ofrecer los mejores resultados.
    • Dentro de los sectores seleccionados, se eligen minuciosamente las compañías más sobresalientes.
  • Enfoque de Análisis Bottom-Up (de abajo a arriba): Contrario al enfoque top-down, el análisis bottom-up se centra en la identificación de compañías con un potencial de crecimiento significativo en el mercado.
    • En este caso, los gestores activos buscan oportunidades sin restricciones relacionadas con sectores específicos o países de origen, y no consideran de manera relevante el ciclo económico vigente.
    • Este método implica un análisis exhaustivo de numerosas compañías, lo que lo convierte en una tarea sumamente compleja.
    • Debido a su naturaleza intensiva y específica, este enfoque de gestión activa tiende a ser menos empleado en comparación con el análisis top-down, relegándolo a un segundo plano en muchas estrategias de inversión.

¿Qué cobran?

Los gestores activos reciben una compensación a través de comisiones de gestión anuales, que se deducen del valor liquidativo de los fondos de inversión. Estas comisiones, a menudo expresadas como un porcentaje, pueden impactar significativamente en los resultados del fondo, generando debates sobre su justificación.

Algunos fondos de gestión activa también aplican comisiones por éxito, las cuales se activan únicamente si el fondo logra un beneficio específico. En este caso, la comisión de éxito suele representar un porcentaje de las ganancias que superan cierto umbral predefinido, estableciendo un incentivo adicional para los gestores activos.

Gestores de fondos influyentes

Son muchos y cada vez más muchas, las gestoras de fondos influyente. Aquí te dejamos una pequeña seleccción. Si buscas en internet encontrarás muchos nombres que es interesante conocer.

  1. Warren Buffett (Berkshire Hathaway): Reconocido como uno de los inversores más exitosos, su enfoque de inversión a largo plazo ha sido clave para el éxito de Berkshire Hathaway.
  2. Peter Lynch es un destacado gestor de fondos de inversión conocido por su exitosa dirección del Fidelity Magellan, logrando un rendimiento anual promedio del 29% entre 1977 y 1990. Su filosofía de inversión se centra en el sentido común y en la idea de «invierte en lo que conoces». Es autor de varios libros influyentes como «Un paso por delante de Wall Street» y «Batiendo a Wall Street».
  3. Francisco García Paramés: Es conocido por su trabajo en el área de gestión de fondos en España y ha sido reconocido como uno de los gestores de fondos más destacados. Anteriormente trabajó en Bestinver Gestión y posteriormente fundó Cobas Asset Management.
  4. Lola Solana: licenciada en Derecho por la Universidad Autónoma, optó por la economía, acumulando más de 30 años de experiencia. Actualmente, como Head of Small Caps & ESG Equity Funds en Santander AM, ha sido premiada como la mejor gestora de renta variable española en 2017 y 2018, además de ser reconocida entre las 100 mujeres más influyentes en España.

Conocida la fugura del gestor, pasamos a conocer la importancia de las gestoras de fondos, la empresa para la que trabajan los gestores.

¿QUÉ SON LAS GESTORAS DE FONDOS DE INVERSIÓN?

Las empresas de gestión de fondos (gestoras de fondos de inversión) son entidades financieras especializadas que se dedican a manejar el dinero de los inversores. Funcionan como intermediarios entre los inversores y los mercados financieros.

Su misión principal es:

  • Crear, administrar y gestionar fondos de inversión, determinando la estrategia de inversión y tomando decisiones sobre qué activos incluir en cada cartera.
  • Suelen contar con equipos de expertos financieros, analistas y gestores con amplia experiencia en el mundo de las inversiones.
  • Ofrecen una variedad de fondos de inversión, cada uno con su propia estrategia y enfoque. Algunas se especializan en la gestión activa, mientras que otras se centran en estrategias de gestión pasiva, como los fondos indexados.
  • Proporcionan asesoramiento profesional a los inversores sobre cómo asignar sus activos, seleccionar fondos y gestionar riesgos.

Ejemplos de Empresas de Gestión de Fondos Activos:

Son innumerables las empresas que se dedican a la gestión activa de fondos. Algunas de las más conocidas son:

  • BlackRock: Conocida como la mayor gestora de activos del mundo, BlackRock ofrece una amplia gama de fondos que abarcan tanto la gestión activa como la pasiva.
  • Fidelity Investments: Ofrece una amplia variedad de fondos gestionados activamente, junto con servicios de asesoramiento y herramientas de inversión.
  • A las anteriores se añaden nombres como JP Morgan Chase, Goldman Sachs, Allianz, junto a numerosas entidades españolas: Caixabank Asset Management, BBVA Asset Management, Santander Asset Management…

Al confiar en una empresa de gestión de fondos, obtienes acceso a la experiencia de profesionales y a una gama diversificada de activos, permitiéndote participar en los mercados de manera más efectiva.

Las gestoras de fondos desempeñan un papel vital en el mundo de las inversiones, actuando como socios estratégicos para quienes buscan hacer crecer su patrimonio.

¿QUÉ TIPOS DE GESTIÓN ACTIVA HAY?

La gestión activa de fondos abarca una enorme variedad de enfoques estratégicos, cada uno diseñado para alcanzar unos objetivos específicos. A continuación exploramos diferentes tipos:

  • Gestión valor: La gestión valor se basa en la idea de que algunos activos están infravalorados en el mercado y tienen un potencial de crecimiento a largo plazo. Los gestores de este tipo buscan acciones que consideran infravaloradas según sus fundamentos financieros, con la expectativa de que, con el tiempo, el mercado reconocerá su verdadero valor y los precios subirán.
  • Gestión crecimiento: se centra en identificar empresas con un alto potencial de crecimiento en términos de ingresos y beneficios. Los gestores buscan compañías que estén experimentando un rápido desarrollo y que puedan mantener ese crecimiento en el futuro.
  • Gestión por estilos o sectores: este enfoque implica la especialización en un estilo de inversión específico, como acciones de gran capitalización, pequeña capitalización, o en un sector particular de la economía.
  • Gestión contraria: implica ir en contra de la corriente del mercado, invirtiendo en activos que están siendo menospreciados o evitando aquellos que son populares. En un mercado bajista, un gestor contrario podría buscar acciones que hayan sido excesivamente castigadas, anticipando que se recuperarán en el futuro a medida que el mercado se estabilice.
  • Gestión por temas o Megatendencias: los gestores activos por temas buscan identificar y aprovechar tendencias a largo plazo en la economía global, invirtiendo en empresas relacionadas con esos temas. Ejemplo: un gestor de megatendencias podría invertir en empresas involucradas en tecnologías sostenibles o en la atención médica digital, anticipando que estas tendencias impulsarán el crecimiento en el futuro.
  • Gestión táctica de activos: la gestión táctica implica realizar ajustes estratégicos a corto plazo en la asignación de activos en función de las condiciones del mercado. En un entorno económico incierto, un gestor táctico podría reducir la exposición a acciones y aumentar la asignación a activos más defensivos, como bonos, para proteger la cartera.

FONDOS DE GESTIÓN ACTIVA VS BENCHMARKS

SPIVA (S&P Indices Versus Active) es un informe elaborado por S&P Dow Jones Indices que evalúa el rendimiento de los fondos de inversión gestionados activamente en comparación con sus índices de referencia. El informe se publica periódicamente y proporciona un análisis detallado de cómo los fondos gestionados activamente se han comportado en cuanto a rentabilidad obtenida, en relación con los índices en diferentes categorías de activos y regiones geográficas.

SPIVA compara medidas de rentabilidad, como el rendimiento anualizado y a largo plazo, para ayudar a los inversores a entender si los gestores activos están superando o quedando rezagados frente a los índices de referencia (benchmarks). Este informe es ampliamente utilizado en la industria financiera para respaldar discusiones sobre la eficacia de la gestión activa frente a la gestión pasiva, ya que a menudo muestra que una proporción significativa de fondos gestionados activamente no logra superar a sus índices de referencia en el tiempo.

informe spiva que compara los fondos de gestion activa con sus indices
El informe de SPIVA demuestra que el 9 de cada 10 fondos de inversión, lo hacen peor (ganan menos) a diez años que los índices con los que se comparan.

El informe destaca la dificultad que tienen muchos fondos activos para superar el rendimiento de los índices a lo largo del tiempo. A menudo, los defensores de la gestión pasiva utilizan este informe para respaldar la idea de que, en promedio, los fondos indexados pueden superar a los gestionados activamente, especialmente después de tomar en cuenta las comisiones.

VENTAJAS E INCONVENIENTES DE LA GESTIÓN ACTIVA

La gestión activa de fondos implica una participación activa por parte de gestores profesionales en la toma de decisiones sobre la cartera, con el objetivo de superar el rendimiento del mercado. Aunque ofrece ciertas ventajas, también presenta inconvenientes que debes considerar.

Ventajas

  • La gestión activa busca superar el rendimiento del mercado mediante la identificación de oportunidades y la selección de activos que tienen el potencial de generar rendimientos sólidos.
  • Los gestores activos pueden aprovechar su experiencia y análisis para buscar inversiones que generen rendimientos superiores al promedio del mercado.
  • Los gestores activos pueden ajustar la cartera en función de las condiciones cambiantes del mercado. Pueden reducir la exposición a activos de mayor riesgo en momentos de volatilidad y aumentarla cuando se perciben oportunidades.
  • Los gestores activos tienen la flexibilidad de tomar decisiones tácticas, como seleccionar activos individuales, ajustar la ponderación de la cartera y cambiar estrategias según las circunstancias del mercado.

Inconvenientes

  • Los fondos de gestión activa generalmente cobran comosiones más altas en comparación con los fondos de gestión pasiva. Estos honorarios a menudo incluyen una comisión de gestión anual y otros costes asociados.
  • La gestión activa está sujeta a la habilidad y juicio del gestor, lo que puede llevar a resultados variables. No todos los gestores obtienen un rendimiento superior al promedio y los resultados pueden ser impredecibles.
  • Los gestores activos pueden estar influenciados por sesgos personales, estilo de inversión o presiones externas, lo que puede afectar la toma de decisiones y la selección de activos.

¿CÓMO ELEGIR LOS MEJORES FONDOS DE GESTIÓN ACTIVA?

Elegir los mejores fondos de inversión de gestión activa no es una tarea sencilla. Es por ello que muchos inversores se dejan asesorar por terceros que les ayudan, con mejor o peor suerte.

Para explicarte bién cómo hacerlo, hemos creado una guía que te explica todos los pasos de debes serguir para elegir los mejores fondos, y que además te muestra rankings de mejores fondos, los cuales actualizamos cada trimeste.

¿Dónde comprarlos?

Una vez sabes cómo elegir los mejores fondos, toca buscar una entidad que te los facilite. Hemos creado esta otra guía con casi 40 entidades para comprar fondos de inversión en España, la cual ordenamos en base a las valoraciones que los clientes hacen de cada entidad.

¿ES MEJOR LA GESTIÓN ACTIVA O LA GESTIÓN PASIVA?

La elección entre gestión activa y pasiva depende de diversos factores, incluyendo los objetivos del inversor, la tolerancia al riesgo y las preferencias personales. Ambas estrategias tienen sus ventajas y desventajas.

En términos de rendimiento a largo plazo, estudios indican que muchos fondos de gestión pasiva superan a la gestión activa, especialmente después de tomar en cuenta las comisiones. Sin embargo, algunos inversores prefieren la gestión activa por la posibilidad de superar al mercado que ofrecen.

En última instancia, la elección entre gestión activa y pasiva debería alinearse con los objetivos y preferencias individuales de cada inversor, y muchos, nosotros somos uno de ellos, optan por una combinación de ambas estrategias para diversificar su cartera.

— xxx —

Esperamos que esta lectura te haya sido amena. Consúltanos cualquier duda y no olvides registrarte para recibir artículos de inversión en primicia por email.

¿Lo valoras del 1 al 5?
product image
Valoración
1star1star1star1star1star
Valoración
5 based on 16 votes
Nombre
¿Qué es la gestión activa de fondos de inversión?

Deja una respuesta

Tu dirección de correo electrónico no será publicada. Los campos obligatorios están marcados con *

Simula tu inversión en finizens. Click en la imagen y pruébalo.
simulador de inversiones finizens, simulador de ahorro finizens
en MYINVESTOR encuentras los mejores fondos de inversión

Temáticas

¿Qué inversiones propone el RoboAdvisor líder en España?↓Clic en la imagen para averiguarlo↓

Toda la información que leas en esta página web, es meramente informativa, y en ningún caso supone una recomendación de inversión o desinversión, ni tampoco de invitación, asesoramiento, oferta, solicitud, u obligación, para que realices algún tipo de transacción financiera. Lo que exponemos son opiniones estrictamente informativas. Para proporcionar la máxima transparencia a nuestros lectores, nos gustaría explicarte cómo y de quién generamos ingresos. Lo puedes leer en el pie de página, dentro del menú quiénes somos y cómo mantenemos esta página web.

Invertir en fondos de inversión 2024 © | c/ Búho Real 16, 11500, Puerto de Santa María, Cádiz | Lunes a viernes: 10 a 17 hr. Tel: (34) 670 29 30 55

Política de privacidad Aviso Legal – Política cookies Condiciones de UsoContacto