¿Te gustaría saber si Trea Cajamar Renta Fija es un buen fondo? En este artículo tienes un análisis completo con mis opiniones sobre uno de los fondos más destacados de la gestora Trea AM (gestora del Grupo Cajamar).
Para ser más concreto, en estas líneas descubrirás:
- En qué invierte este fondo.
- Sus datos más relevantes.
- Una comparativa de rentabilidades anuales, en las que incluyo otras opciones de inversión similares (*).
- Y, por supuesto, mis opiniones y lo que haría yo con este fondo.
Espero que disfrutes de la lectura y, si tienes alguna duda o te gustaría compartir alguna reflexión con la comunidad de IFI- Invertir en Fondos, puedes dejar tu comentario en la caja que encontrarás al final.
¡Comenzamos!
(*) Los comparativos de rentabilidad proporcionan una información clara y visual. En este caso, comparo el fondo con dos carteras de fondos similares, una de Finizens y otra de Indexa Capital, los dos roboadvisor con mayor número de clientes y mejor valoración en España.
NOTA: este artículo forma parte de la categoría análisis y opiniones de fondos.
Índice
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¿QUÉ ES TREA CAJAMAR RENTA FIJA?
Trea Cajamar Renta Fija es un fondo de inversión de renta fija gestionado por Trea AM y comercializado por Cajamar. Su política de inversión especifica que:
- Puede invertir en deuda pública internacional de Gobiernos y de empresas, principalmente emitida en la eurozona.
- También hasta un 20% en países emergentes.
- Al menos el 60% de la cartera ha de ser deuda con una calidad de grado de inversión (rating BBB- o superior).
- El riesgo divisa puede ser como máximo el 50% del total.
- La duración media ha de estar entre 18 meses y 10 años.
El plazo de inversión mínimo recomendado es de 4 años, y la puntuación en la escala de riesgo (indicador SRRI) es de 2 sobre 7.
De esta manera, se trata de un fondo diseñado para ahorradores con un perfil de riesgo conservador, que buscan obtener una rentabilidad moderada asumiendo una volatilidad baja y con un horizonte temporal de medio plazo.
¿QUÉ DATOS GENERALES DESTACAMOS?
Empecemos el análisis revisando los datos más relevantes de Trea Cajamar Renta Fija:
Puedo ver que:
- El fondo tiene dos clases, la A y la B. En total suman 998 millones de euros.
- En este análisis nos centramos en la Clase A, con un patrimonio de 980 millones de euros y más de 28.000 partícipes. La Clase B no tiene participaciones en circulación.
- Desde la última revisión, a principios de 2024, el fondo ha disminuido sensiblemente su patrimonio (desde algo más de 1.000 millones de euros) y sus partícipes (más de 30.000).
- Eso sí, mantiene las 4 estrellas Morningstar, lo que nos indica a priori que se trata de un fondo con una buena calidad.
- Puedes invertir desde 100 €.
- Cobra una comisión de gestión del 1,25% y sus Gastos Corrientes ascienden al 1,40%. Unos costes elevados en comparación con otros fondos de su categoría.
Puedes ver todas las características del Trea Cajamar Renta Fija en la ficha publicada Cajamar.
RENTABILIDAD TREA CAJAMAR RENTA FIJA
En esta sección te presento una tabla comparativa de las rentabilidades anuales para el período 2019 y 2024. En la tabla incluyo la rentabilidad de:
- Trea Cajamar Renta fija.
- El índice con que lo compara Morningstar para saber si la rentabilidad es mejor o peor.
- La media de fondos de su misma categoría.
- Y las de las carteras de fondos conservadoras de 2 de los principales Robo Advisors en España: Finizens e Indexa Capital.
Vistos los datos, concluyo que:
- El fondo ha conseguido ganancias totales en los últimos 5 años (2,37%). No se puede decir lo mismo de la media de su categoría y su índice de referencia (con un -3,21% y -6,9% respectivamente).
- Además, gana dinero de forma consistente. El único año con rentabilidad negativa es 2022 (año marcado por el estallido del conflicto bélico en Ucrania y el repunte inflacionista global).
- Aun así, en 2022 logró aguantar la caída mejor que el índice de referencia Morningstar y la media de su categoría de fondos.
- Al margen de 2022, logra batir al índice otros años (en 2021 y 2024).
- En cualquier caso, la rentabilidad total de las cartera conservadoras de los dos RoboAdvisors es muy superior a la del fondo, para un perfil de riesgo similar.
Para que te hagas una idea, si hubieses invertido 10.000 euros a principios de 2020 y los hubieses mantenido hasta finales de 2024, tendrías lo siguiente (*):
- En Trea Cajamar Renta Fija: 10.237 euros.
- En la Cartera 2 (Conservador) de Finizens: 10.810 euros.
- En la Cartera 2 de Indexa Capital: 10.370 euros.
(*) El objetivo de mostrar este comparativo no es criticar el fondo Trea Cajamar Renta Fija en sí, sino ilustrar un error común entre los inversores conservadores: pensar que ser conservador significa invertir exclusivamente en renta fija, y a menudo, en un único fondo.
Este enfoque, aunque aparentemente prudente, puede terminar saliendo caro con el paso del tiempo.
Como puedes ver en el ejemplo anterior, carteras conservadoras bien diversificadas como las de los roboadvisors, que incluyen una pequeña parte de renta variable, han generado una rentabilidad superior sin que eso suponga salir del perfil conservador.
Ser conservador no implica renunciar al crecimiento. Implica gestionar bien el riesgo, diversificar y no dejarse llevar por una falsa sensación de seguridad que, al final, puede limitar mucho tus resultados.
RANKINGS CITYWIRE
Continúo el análisis mostrándote la posición que ocupa el fondo en los tres rankings Citywire (rentabilidad, riesgo y máxima caída) en los últimos 5 años.
Como siempre, te recomiendo analizar los fondos a largo plazo, idealmente a 5 años o más.
¿Por qué?
Porque los periodos cortos están llenos de ruido:
- subidas y bajadas puntuales,
- decisiones de política monetaria,
- o crisis temporales que pueden distorsionar los resultados.
En cambio, los datos a 5 años te permiten evaluar con más claridad la consistencia del fondo, su comportamiento en distintos entornos de mercado y, sobre todo, si realmente cumple con lo que promete.
Tal y como ves en la imagen:
- El fondo está en la posición 25 de 114 en rentabilidad. Es decir, puede considerarse que, aunque no sea un producto Top, está en el primer cuartil de la tabla (entre el 25% de los más rentables).
- Por otra parte, ocupa el puesto 33 de 114 en riesgo asumido. Por lo tanto, también está en la parte alta de la tabla (sin llegar a posicionarse entre los fondos Top).
- Lo mismo se puede decir si observas su posición en el ranking por máxima caída en los últimos 5 años (-12,8%). En este caso, está el 35 de 114 fondos similares.
OPINIONES DE TREA CAJAMAR RENTA FIJA
Tras el análisis realizado, estas son mis opiniones de Trea Cajamar Renta Fija:
Lo que más me gusta
- Que tenga rentabilidades positivas de forma consistente en los últimos años.
- Que logre ganar un 2,37% en los últimos 5 años mientras que su índice y la media de su categoría arrojan pérdidas.
- Es más, está bien posicionado en los 3 rankings Citywire. Lo que demuestra que su comportamiento es mejor que la mayor parte de los fondos similares (*).
- Con una volatilidad en los últimos 3 años del 3,64%, Morningstar considera que tiene una rentabilidad superior a la media, mientras que su riesgo es inferior. Por este motivo le otorga una calificación de 4 estrellas, algo que también me parece positivo.
- La gestora del fondo aporta valor con sus decisiones, como así lo demuestra que el fondo tenga un Alfa positivo (1,80 en los útlimos 3 años).
- Su Ratio de Sharpe es de 0,13. Esto indica que consigue algo más de rentabilidad que los activos considerados libres de riesgo (deuda pública)
- Que la gestora, Ascensión Gómez Amigó, tenga una experiencia de más de 25 años, y una calificación “A” por Citywire.
Lo que menos me gusta
- Lo que menos me gusta son las comisiones que aplica. Con unos Gastos Corrientes del 1,40%, se posiciona como uno de los fondos más caros dentro de su categoría (sólo superado por unos pocos).
- Si redujera gastos, tendría mucha mejor clasificación que la que tiene. Pero bueno, también es cierto que la buena gestión, ratios, y posición en rankings, compensan » de momento» este extra en costes.
(*) Las rentabilidades pasadas no garantizan las futuras.
¿Esperabas una opinión más favorable?
Millones de inversores eligen fondos sin saber si la decisión es buena.
Evita repetir el error.
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¿Qué haría con el fondo?
Si ya tuviese dinero invertido:
- Efectivamente es producto de buena calidad, que no me importaría tener en mi cartera.
- Lo tendría en cartera pero nunca como único fondo de inversión por muy conservador que fuera.
- Podría ser interesante combinarlo con algún fondo de renta fija global para aumentar la diversificación, puesto que este fondo tiene preferencia por la renta fija europea.
- También podría plantearme combinarlo con un fondo de renta fija a corto plazo, y por supuesto también con uno de renta variable global (no más del 10/20% de mi patrimonio), para conseguir un plus de rentabilidad y diversificación.
Si no tuviese dinero invertido:
- Si fuese cliente de Cajamar podría plantearme invertir un % de la parte de renta fija de mi cartera.
- Si no fuese cliente, no creo que me hiciera sólo para invertir en este fondo, a pesar de su buena calidad.
(*) Rentabilidades pasadas no son una garantía de rentabilidades futuras.
¿Qué podría ser una buena alternativa?
Como has visto, las carteras de riesgo conservador de Finizens e Indexa Capital consiguen (aunque el pasado no sea nunca una garantía), rendimientos superiores, con unas comisiones mucho más reducidas.
Por consiguiente, se presentan como una seria alternativa. Si quieres saber cómo aprovechar estas ventajas y sacar más partido a tu inversión, este artículo te explica paso a paso cómo hacerlo.
PREGUNTAS FRECUENTES
¿Qué es el fondo Trea Cajamar Renta Fija?
Trea Cajamar Renta Fija es un fondo que invierte en deuda emisores públicos y privados, principalmente de la zona euro. Tiene un riesgo reduccido y está pensado para mantener la inversión un mínimo de 4 años.
¿Para qué tipo de inversores está pensado y con qué objetivo?
Está diseñado para perfiles conservadores: inversores que quieran rentabilizar su ahorro en el medio plazo sin grandes sobresaltos.
¿Qué rentabilidad ha conseguido Trea Cajamar Renta Fija en los últimos años?
Desde 2020 hasta el cierre de 2024 ha logrado un 2,37% acumulado. La subida de tipos de interés, a partir de 2022, ha provocado que su rentabilidad aumente. Aunque antes de eso, también obtuvo ganancias, aunque bastante menores.
¿Lo ha hecho mejor que el índice o que otros fondos similares?
Sí, sus resultados han sido mejores tanto que su índice de referencia como que la media de fondos parecidos. Además, con diferencia. Mientras que el fondo ha conseguido ganar dinero en total durante los últimos 5 años, estas dos variables comparativas arrojaron pérdidas.
¿Qué posición tiene en los rankings de Morningstar y Citywire?
En Morningstar tiene 4 estrellas, lo que indica una buena calidad respecto a fondos similares. En Citywire se encuentra bien posicionado; en el primer cuartil tanto en rentabilidad, riesgo y máxima caída.
¿Qué opinión tengo de Trea Cajamar Renta Fija?
Trea Cajamar Renta Fija es un fondo de renta fija en euros, cuya rentabilidad, ratios, y posición en los rankings me hacer opinar a favor. A pesar, de sus altos costes.
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Espero que este artículo te haya sido útil. En unos meses volveré a actualizar datos. Si tienes cualquier tipo de duda, pregúntala a continuación en la sección para comentarios.
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