Trea Cajamar Renta Fija: Opiniones y análisis

¿Qué opinión tenemos del fondo Trea Cajamar Renta Fija? Para responder, exploramos sus características principales y rentabilidades históricas, y al final de todo, te decimos si se trata de un buen o mal fondo de inversión, y qué haríamos nosotros.

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¿QUÉ ES TREA CAJAMAR RENTA FIJA?

Trea Cajamar Renta Fija es un fondo de inversión de renta fija gestionado por Trea AM y comercializado por Cajamar. Se trata de otro de los grandes fondos españoles, con un patrimonio superior a los 1.000 millones de euros.

El fondo invierte en deuda pública internacional de gobiernos y de empresas, está dirigido a inversores con perfil de riesgo conservador (su puntuación en el indicador de riesgo SRRI es de 2 sobre 7), y el plazo de inversión mínimo recomendado es de 4 años.

DATOS GENERALES DESTACADOS

Empezamos el análisis revisando los datos más relevantes de Trea Cajamar Renta Fija:

  • Tiene un patrimonio ligeramente superior a los 1.000 millones de euros, y algo más de 30.000 partícipes, lo que le convierte en uno de los fondos más contratados en España.
  • Aunque oficialmente existen dos clases del fondo, la Clase B no tiene participaciones en circulación. Por consiguiente, podemos considerar que sólo existe la Clase A, objeto de este análisis y opiniones.
  • Puedes invertir a partir de 100 €.
  • Cobra una comisión de gestión del 1,25% y sus Gastos Corrientes ascienden al 1,40%.
  • Tiene una calificación de 4 estrellas Morningstar de las 5 posibles.
Ficha del Trea Cajamar Renta Fija en Morningstar

Puedes ver todas las características del Trea Cajamar Renta Fija en la ficha publicada por Trea Asset Management.

RENTABILIDAD TREA CAJAMAR RENTA FIJA

En esta sección te presentamos una tabla comparativa de las rentabilidades anuales para el período 2019 y 2023. En la tabla incluimos la rentabilidad de:

  • Trea Cajamar Renta fija.
  • El índice con que lo compara Morningstar para saber si la rentabilidad es mejor o peor.
  • La media de fondos de su misma categoría (Renta Fija Diversificada EUR).
  • Y las de las carteras de fondos conservadoras de 2 de los principales Robo Advisors en España: Finizens e Indexa Capital.

Vistos los datos, podemos concluir que:

  • El fondo ha obtenido rendimientos positivos de forma consistente. El único año con rentabilidad negativa es 2022 (año marcado por el estallido del conflicto bélico en Ucrania y el repunte inflacionista global).
  • Aun así, en 2022 logró aguantar la caída mejor que el índice de referencia Morningstar y la media de su categoría de fondos.
  • Al margen de 2022, tan sólo logra batir al índice un año más (en 2021).
  • Suele superar a la media de su categoría y los dos años que su rentabilidad es inferior a esta variable, no se aleja mucho de la misma.
  • La rentabilidad acumulada durante este período es positiva. No se puede decir lo mismo ni del índice ni de la media de la misma categoría de fondos.
  • En cualquier caso, la rentabilidad total de las cartera conservadoras de los dos Robo Advisors es muy superior a la del fondo, para un perfil de riesgo similar.

RANKINGS CITYWIRE

Continuamos mostrándote la posición que ocupa el fondo en los tres rankings Citywire en los últimos 5 años:

  • Ranking por rentabilidad.
  • Ranking por riesgo asumido (desviación estándar).
  • Ranking por máxima caída.
Trea Cajamar Renta Fija | Citywire

Trea Cajamar Renta Fija | Citywire

Tal y como puedes observar en la imagen:

  • El fondo está en la posición 26 de 107 en rentabilidad. Es decir, puede considerarse que, aunque no sea un producto Top, está en el primer cuartil de la tabla (entre el 25% de los más rentables).
  • Por otra parte, ocupa la posición 36 de 107 en riesgo asumido. Por lo tanto, también está en la parte alta de la tabla (sin llegar a posicionarse entre los fondos Top).
  • Lo mismo se puede decir si observamos su posición en el ranking por máxima caída. En este caso, se encuentra en la posición número 35 de 107 fondos similares.

OPINIONES TREA CAJAMAR RENTA FIJA

Tras el análisis realizado, estas son nuestras opiniones de Trea Cajamar Renta Fija:

Lo que más nos gusta:

  • Que tenga rentabilidades positivas de forma consistente en los últimos años.
  • También nos ha gustado que haya aguantado mejor que su índice de referencia y que la media de su categoría, la caída generalizada que sufrieron los mercados en 2022.
  • Es más, está bien posicionado en el ranking Citywire por rentabilidad. Lo que demuestra que su comportamiento es mejor que la mayor parte de los fondos similares (*).
  • Con una volatilidad en los últimos 3 años del 4,63%, Morningstar considera que tiene una rentabilidad superior a la media, mientras que su riesgo es inferior. Por este motivo le otorga una calificación de 4 estrellas, algo que también nos parece positivo.
  • Se trata de un fondo estable. Su beta es de 0,53; lo que significa que por cada punto que se mueve el mercado (tanto al alza como a la baja), el fondo oscila prácticamente la mitad.
  • La gestora del fondo aporta valor con sus decisiones, como así lo demuestra que el fondo tenga un Alfa positivo (0,53).

Lo que menos nos gusta:

  • Que su ratio de Sharpe sea negativo (-0,57), lo que indica que los activos considerados como libres de riesgo (la deuda pública) ofrecen una mayor rentabilidad.
  • Tampoco nos termina de encajar que tenga tanto preferencia por la renta fija europea, le resta diversificación a nivel geográfico. De hecho, tiene una fuerte exposición a España (nada menos que el 42,81% de su cartera).
  • Eso sí, la mayor parte de su cartera (un 80,14%) se encuentra invertida en renta fija de buena calidad (con un rating BBB o superior).
  • Por otra parte, no nos ha gustado que Trea AM no muestre de forma clara quién se encarga de la gestión del fondo. Según datos de Citywire, se trata de Ascensión Gómez y tiene una calificación “+” como gestora (otorgada por esta misma editorial independiente).
  • Pero, lo que menos nos gusta son las comisiones que aplica. Con unos Gastos Corrientes del 1,40%, se posiciona como uno de los fondos más caros dentro de su categoría (sólo superado por unos pocos).
  • No nos gusta que las carteras para perfiles de riesgo conservadores de Finizens e Indexa Capital tenga rendimientos acumulados MUY superiores en los últimos 5 años. Por consiguiente, se presentan como una alternativa a la inversión en Trea Cajamar Renta Fija.

(*) Las rentabilidades pasadas no garantizan las futuras.

¿Qué haríamos con el fondo?

Si ya tuviésemos dinero invertido:

  • Efectivamente es fondo de buena calidad, pero nunca lo tendríamos como único fondo de inversión por muy conservadores que fuéramos.
  • Podría ser interesante combinarlo con algún fondo de renta variable global. De esta forma aumentaríamos la diversificación (algo de lo que este fondo anda un poco escaso). Lo haríamos con cuidado, sin aumentar el riesgo de tal manera que nos salgamos del perfil de riesgo conservador.
  • En todo caso, el comportamiento del fondo en los últimos años ha sido aceptable, a pesar de sus altas comisiones. Por ello, podríamos pensar en mantener una parte de nuestros ahorros invertidos en él si ya estuviésemos dentro.

Si no tuviésemos dinero invertido:

  • Aunque no es un mal fondo, si no estuviésemos dentro seríamos más partidarios de invertir en una de las carteras conservadoras ofrecidas por dos de los mejores Robo Advisor.
  • Como hemos visto, son una opción que, a igualdad de riesgo, han demostrado comportarse mejor (*), pagas menores comisiones, y tienes mucha más diversificación global.

(*) Rentabilidades pasadas no son una garantía de rentabilidades futuras.

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Esperamos que este artículo te haya sido útil. En unos meses volveremos a actualizar datos. Si tienes cualquier tipo de duda, pregúntala a continuación en la sección para comentarios.

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