¿Qué opiniones tengo de CaixaBank Master Renta Variable Europa? Se trata de un fondo de Caixabank Asset Management con un patrimonio enorme. De hecho, es uno de los más grandes y con mayor número de partícipes que hay en España.
Pero, ¿es un buen o mal fondo de inversión? ¿Invertiría mi dinero?
Para responder a estas y otras preguntas, he preparado un análisis detallado y comparativo, en el que descubrirás:
- En qué invierte.
- Sus datos más destacados.
- Un comparativo con sus rentabilidades anuales, para saber si lo ha mejor o peor que otros productos de inversión similares (*).
- Su posición en los rankings Citywire.
- Y, como siempre, mis opiniones y qué haría yo con este fondo.
Si tienes alguna duda, no dudes en dejar tu comentario en el cuadro que verás al final del artículo.
Dicho esto, comienzo con el análisis.
(*) La rentabilidad de este fondo la comparo con carteras de fondos de Indexa Capital y Finizens, los dos gestores de carteras de fondos indexados con las valoraciones más positivas.
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Índice
¿QUÉ ES CAIXABANK MASTER RENTA VARIABLE EUROPA?
Caixabank Master Renta Variable Europa es un fondo de inversión de renta variable, cuya cartera está compuesta, principalmente, por acciones de grandes empresas europeas.
Su gestión está a cargo de Caixabank AM, la entidad que más dinero gestiona en España.
El fondo se caracteriza por:
- La renta variable tiene un peso en la cartera de, por lo menos, el 75% (en condiciones normales es del 100%).
- De ese 75%, al menos el 75 % debe estar invertido en acciones europeas.
- Puede invertir hasta un 15% en países emergentes.
- Las acciones pueden ser de baja, media o alta capitalización.
- El riesgo divisa puede ser superior al 30% de la totalidad.
- La parte que no invierta en renta variable, se destina a renta fija pública o privada.
- Los bonos en los que invierte deben tener una calificación crediticia mínima de BBB-, y la duración máxima de la cartera es de 5 años.
- Además, este fondo promueve características de inversión socialmente responsable.
Su período mínimo de inversión recomendado es de 5 años y, a pesar de ser un fondo que en condiciones normales sólo invierte en acciones, sólo presenta una puntuación en la escala de riesgo (indicador SRRI) de 4 sobre 7. Esto nos llama la atención.
Por lo tanto, puede considerarse un producto adecuado para inversores que buscan crecimiento estable de su dinero a largo plazo. Es decir, quienes no tratan de maximizar su rentabilidad, evitando grandes pérdidas eventuales.
En una cartera de inversión más amplia, en principio, cumpliría el rol de núcleo de la parte destinada a bolsa en Europa. Veremos si merece o no la pena tenerlo en cuenta.
DATOS GENERALES DESTACADOS
Estos son los datos más relevantes de Caixabank Master RV Europa:
- Se comercializa tan sólo una única clase de participaciones.
- No es de acceso directo. Sólo puedes tenerlo si contratas el servicio de gestión de carteras y Unit Linked con entidades del Grupo Caixabank.
- Es un fondo muy grande. Supera los 2.100 millones de patrimonio y tiene más de 340 mil partícipes.
- Morningstar le asigna un rating de 4 estrellas de las 5 posibles; ha gando una estrella desde mi última revisión (julio de 2024).
- Tiene una comisión de gestión anual del 0,60% y sus Gastos Corrientes se sitúan en el 0,70%.
Si quieres ver toda la información completa del fondo, visita su ficha publicada por Caixabank Asset Management.
RENTABILIDAD CAIXABANK MASTER RENTA VARIABLE EUROPA
Vistas las características más relevantes, paso a analizar su rentabilidad.
Para ello te muestro una tabla comparativa con los rendimientos anuales en el período 2020 – 2024. En la tabla incluyo datos de:
- Caixabank Master Renta Variable Europa.
- El índice que le pone Morningstar para determinar si consigue mejores o peores rentabilidades que el mercado en el que invierte (renta variable europea).
- La rentabilidad media de fondos que invierten en lo mismo, para saber si tiene un mejor o peor comportamiento.
- Las carteras de fondos compuestas por renta varaible en su totalidad de dos de los mejores Robo Advisors españoles: Indexa Capital y Finizens.
Tras ver los datos de la tabla, concluyo que:
- El fondo gana un 26% en total en los últimos 5 años. ¿Esto es bueno o malo?
- Evidentemente es bueno; pero objetivamente, gana mucho menos que su mercado de referencia (37,71%) y que el promedio de fondos de su categoría (29,56%).
- Destacan las pérdidas de 2020 (año marcado por la crisis del coronavirus). Su caída (-12%) es muy superior a la de su índice de referencia (-2,91%) y la media de fondos similares (-1,25%).
- Sin embargo, el descalabro no fue tan grande el 2022 (cuando la guerra en Ucrania). En este caso, aguantó mejor las pérdidas que su mercado y la media de su categoría. (-5,98% vs -9,67% y -13,22% respectivamente).
- Y por último, ambos RoboAdvisor, invirtiendo también en renta variable, han conseguido rentabilidades profundamente superiores, en el mismo periodo.
¿Y cómo crecen 10.000€ invertidos en cada opción?
Ahora mira esto.
¿En cuánto se hubieran convertido 10.000 euros invertidos en este fondo y en las dos carteras de los Roboadvisor, desde 2020 hasta 2024?
- Caixabank Master Renta Variable Europa: 12.600 euros.
- Cartera 10 Indexa Capital: 14.420 euros.
- Cartera 6 (Agresivo) Finizens: 15.120 euros.
(*) Rentabilidad pasada no es una garantía futura, pero nos dan una visión histórica. Las carteras roboadvisor invierten globalmente, y se dirigen a un perfil inversor similar al de este fondo. Si quieres saber más e invertir, utiliza estos dos enlaces con promociones por apertura de cuenta:
RANKINGS CITYWIRE
Mira ahora su posición en los 3 rankings publicados por Citywire (el de rentabilidad, riesgo y máxima caída) en los últimos 5 años.
Además de que siempre tomo un horizonte temporal amplio, el período mínimo de inversión recomendado de este fondo es de 5 años.
Pues bien, escojo este plazo para eliminar las distorsiones que se producen en los mercados en el corto plazo y tener una idea más objetiva sobre la habilidad del gestor, así como la solidez del fondo.
Los datos de la imagen anterior nos indican que:
- El fondo está en la posición 122/311 en rentabilidad. Siempre comparado con fondos similares. Es decir, en la mitad superior de la tabla. Mejor que la media, estable, pero no excepciona
- En cuanto al riesgo asumido (desviación estándar), está en una posición por encima de la media. Concretamente, el 108 de 311 fondos. Su volatilidad en los últimos 5 años ha sido del 12,8%.
- Por otra parte, una máxima caída del -13%, lo coloca el 53 de 311. Significa que ha soportado mejor las caídas que la mayoría de los fondos comparables.
OPINÓN CAIXABANK MASTER RENTA VARIABLE EUROPA
Una vez completado el análisis, te doy mi opinión sobre Caixabank Master Renta Variable Europa.
Lo que más me gusta
- Ha logrado rentabilidad total positiva en los últimos 5 años.
- Con una comisión de gestión anual del 0,60% y unos Gastos Corrientes del 0,7%, no es caro en comparación con sus competidores, falta saber cuánto cobra adicionalmente Caixabank por la gestión.
- Su Alfa en los últimos 5 años es del 0,27 lo que indica que el trabajo del gestor ha aportado valor,
- Su Ratio de Sharpe es positivo (0,94 a 5 años). Es decir, puede considerarse que aprovecha el riesgo para añadir rentabilidad adicional.
- La gestión del riesgo ha sido buena como indican las posiciones en los rankings.
- Morningstar le asigna una calificación de 4 estrellas sobre 5. Esto indica que, a pesar de no ser brillante, ofrece una relación entre rentabilidad, riesgo y comisiones mejor que otros de su categoría.
Lo que menos nos gusta
- La menor rentabilidad obtenida respecto de otras inversiones similares no me gusta nada. Gana menos que su índice, y que la media de fondos similares.
- No se trata de un fondo muy diversificado. Tiene un total de 77 inversiones en renta variable, más unas 14 en otros valores. Tan sólo las 10 primeras posiciones de cartera ocupan más del 29% del total.
- Me inquieta que su ficha indique que puede asumir bastante más riesgo del que ha asumido hasta ahora.
¿Esperabas una opinión aún más favorable?
¿Sabías que millones de personas invierten en fondos sin saber si la decisión es realmente buena? Mejor evítate caer en este gran error antes de que sea tarde.
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¿Qué haría con el fondo?
Si ya tuviera dinero invertido:
- Si me conformara (lo cual es un error) es probable que mantuviera la inversión.
- Pero nunca lo tendría como único fondo de renta variable.
- Si fuera más exigente con la rentabilidad de mis inversiones, lo movería a otras opciones.
Si no tuviera dinero invertido:
- No invertiría.
- Como has visto, hay otras alternativas mejores, aunque asuman más riesgo.
- Sinceramente, si quisiese invertir en acciones europeas, me decantaría por un fondo o ETF indexado al mismo índice europeo, con menos comisiones: menos lío, todo claro en cuanto a en qué invierte, algo más de riesgo, y también mejores ganancias (*)
(*) Rentabilidades pasadas no garantizan futuras.
¿Qué podría ser una buena alternativa?
Hemos visto que el índice, fondos similares, y las carteras hiperdiversificadas y globales de los roboadvisor, han ganado bastante más en el mismo periodo.
En mis adentros, pienso que a mi, en el fondo, me da igual si hay que invertir en renta variable global, americana o europea. Lo que quiero es que mi dinero se rentabilice lo mejor posible a largo plazo, asumiendo el riesgo que quiero asumir.
Si quieres saber cómo aprovechar las ventajas de los RoboAdvisors y sacarle partido a tu inversión, este artículo te explica cómo hacerlo.
PREGUNTAS FRECUENTES
¿Para qué tipo de inversor es CaixaBank Master Renta Variable Europa FI?
CaixaBank Master Renta Variable Europa está pensado para inversores equilibrados, que buscan crecimiento a largo plazo con una exposición completa a la renta variable europea, pero sin asumir la volatilidad extrema del mercado.
Aparentemente podría funcionar como pieza núcleo (“core”) para la parte europea dentro de carteras gestionadas y más diversificadas.
¿Qué rentabilidad ha conseguido CaixaBank Master Renta Variable Europa?
En los úlitmos 5 años, CaixaBank Master Renta Variable Europa ha obtenido una rentabilidad total del +26%.
¿CaixaBank Master Renta Variable Europa FI lo ha hecho mejor que su índice o que otros fondos similares?
No. En el mismo periodo, el índice de referencia de Caixabank Master RV Europa ha ganado un +37,7 %, y la media de fondos comparables, +29,6 %. El fondo se queda por debajo, aunque con menor volatilidad y mejor control de caídas. Tiene un comportamiento más estable que brillante.
¿Qué posición tiene CaixaBank Master Renta Variable Europa en los rankings de Morningstar y Citywire?
Morningstar le otorga 4 estrellas de 5, lo que indica que Caixabak Master Renta Variable Europa tiene una calidad superior a la media. En los rankings de Citywire, se sitúa en el puesto 122 de 311 en rentabilidad, 108/311 en riesgo (volatilidad) y 53/311 en máxima caída.
¿Qué opinión tengo de Caixabank Master Renta Variable Europa?
Mi opinión es que Caixabank Master Renta Variable Europa FI es un fondo correcto sin más, con comisiones aceptables, pero que aún ha de demostrar su capacidad de ser mejor consistentemente (y no solo 1 año) que otras alternativas.
A juzgar por el pasado, mejor no esperar que bata al mercado, puesto que su ventaja está más enfocada en la «estabilidad».
— xxx —
Espero que hayas disfrutado este análisis. Cualquier comentario o duda, me la puedes comentar a continuación.
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