¿Estás buscando una cartera conservadora, con más peso en bonos que en acciones y orientada a un crecimiento moderado a largo plazo?
Si es así, en mi opinión, la cartera de fondos indexados número 2 (*) de Indexa Capital puede ser una opción a contemplar. Está diseñada para un perfil conservador, pero no garantiza el capital y puede sufrir pérdidas importantes.
Pero antes de invertir en ésta o en cualquier otra cartera de fondos, has de saber si realmente merece la pena. El siguiente análisis, te ayudará a averiguarlo.
(*) El análisis corresponde a la cartera sin sesgo ISR para inversiones de 10.000 a 100.000 €. Además de la cartera #2, Indexa cuenta con la #1 y la #0, esta última monetaria. La composición y las condiciones se han consultado el 27/10/2026; las rentabilidades llegan al 25/10/2026.
Índice
¿EN QUÉ INVIERTE LA CARTERA #2 DE INDEXA CAPITAL?
Esta cartera invierte utilizando fondos indexados de Vanguard, y está diseñada para inversores con perfil conservador (*), de ahí que invierta bastante menos en acciones que en bonos. En concreto, su distribución objetivo actual es de un 20 % en acciones y un 80 % en bonos. Los pesos efectivos pueden desviarse entre reajustes y por el efectivo operativo; la composición ha cambiado durante el historial.
El objetivo de esta distribución es moderar las oscilaciones respecto a una cartera con más acciones. La mayor parte se invierte en bonos, que también pueden perder valor por subidas de tipos de interés o deterioro de la solvencia de los emisores.
A continuación, mira la composición con más detalle.
Renta Variable (20 %) – Acciones
El 20 % de la cartera se distribuye entre acciones de diferentes regiones del mundo, buscando crecimiento a largo plazo y diversificación, sin eliminar el riesgo de pérdidas.
| Región | Peso objetivo en la cartera |
|---|---|
| Europa | 7 % |
| Estados Unidos | 10 % |
| Economías emergentes | 3 % |
| Total acciones | 20 % |
Aquí tienes un desglose de la parte de acciones de la cartera:
- Acciones de Europa (7 %): grandes y medianas empresas de mercados europeos desarrollados.
- Acciones de Estados Unidos (10 %): exposición a grandes compañías estadounidenses a través del S&P 500.
- Acciones de economías emergentes (3 %): empresas de mercados como China, India o Brasil, con riesgos específicos de mercado y divisa.
En este perfil y tramo de inversión no hay fondos específicos de acciones de Japón, del Pacífico sin Japón ni de pequeña capitalización.
Renta Fija (80 %) – Bonos
La mayor parte de la cartera, el 80 %, se invierte en bonos de gobiernos y empresas. Este peso reduce la exposición a las bolsas, pero renta fija no significa rentabilidad fija ni capital garantizado.
| Tipo de bonos | Peso objetivo en la cartera |
|---|---|
| Empresas europeas | 14 % |
| Gobiernos europeos | 22 % |
| Gobierno de Estados Unidos, cubierto a euro | 22 % |
| Empresas de Estados Unidos, cubierto a euro | 14 % |
| Gobiernos de la zona euro ligados a la inflación | 8 % |
| Total bonos | 80 % |
Esta es la distribución:
- Bonos de empresas europeas (14 %): deuda corporativa de grado de inversión denominada en euros.
- Bonos de gobiernos europeos (22 %): deuda pública de la zona euro, expuesta a los cambios de tipos de interés.
- Bonos del Gobierno de Estados Unidos (22 %): con cobertura a euro para reducir la exposición al dólar.
- Bonos de empresas estadounidenses (14 %): también con cobertura a euro, sin eliminar el riesgo de crédito.
- Bonos europeos ligados a la inflación (8 %): su vinculación a los precios no impide pérdidas por cambios de tipos reales.
(*) En la página web de Indexa Capital puedes averiguar gratuitamente cuál es tu perfil de riesgo. El cuestionario determina qué cartera encaja con tus circunstancias. Los perfiles de fondos van del 0, monetario, al 10, con un 100 % de exposición objetivo a acciones.
RENTABILIDAD ACUMULADA Y COMPORTAMIENTO
Desde el 31 de diciembre de 2015 hasta el 25 de octubre de 2026, la cartera 2 de 10.000 a 100.000 € acumula una rentabilidad neta del +24,48 %. La tabla siguiente sustituye al gráfico de evolución y separa el último dato de la comparación con el benchmark.
| Periodo / indicador | Cartera 2 | Benchmark |
|---|---|---|
| 31/12/2015–30/09/2026: rentabilidad acumulada | 23,49 % | 11,35 % |
| Valor de 100 € al 30/09/2026, desde 31/12/2015 | 123,49 € | 111,35 € |
| 31/12/2015–25/10/2026: rentabilidad acumulada | 24,48 % | No comparable: referencia hasta septiembre |
| Valor de 100 € al 25/10/2026, desde 31/12/2015 | 124,48 € | — |
| Rentabilidad anualizada: 31/12/2015–25/10/2026 | 2,04 % | — |
Para valorar ese resultado, comparo el mismo periodo. Hasta el 30/09/2026, la cartera acumula un 23,49 %, frente al 11,35 % del benchmark de Inverco Renta Fija Mixta Internacional: una diferencia favorable de 12,14 puntos porcentuales.
La referencia representa una categoría de fondos, no una cartera idéntica ni un índice de bonos y acciones replicable. Superarla no demuestra que se haya asumido exactamente el mismo riesgo. No comparo la rentabilidad de octubre con una referencia cerrada en septiembre.
| Año / periodo | Cartera 2 | Benchmark | Diferencia (p. p.) |
|---|---|---|---|
| 2016 | 4,63 % | -0,02 % | 4,65 |
| 2017 | 1,83 % | 1,29 % | 0,54 |
| 2018 | -1,28 % | -4,27 % | 3,00 |
| 2019 | 9,78 % | 5,39 % | 4,39 |
| 2020 | 4,45 % | 0,39 % | 4,06 |
| 2021 | 3,70 % | 2,55 % | 1,15 |
| 2022 | -15,08 % | -9,04 % | -6,04 |
| 2023 | 6,84 % | 5,79 % | 1,05 |
| 2024 | 3,96 % | 5,48 % | -1,52 |
| 2025 | 4,30 % | 2,94 % | 1,36 |
| 2026: enero–septiembre | 0,37 % | 1,32 % | -0,95 |
La rentabilidad anualizada desde el inicio hasta el 25/10/2026 es del 2,04 %. Es una tasa anual equivalente: no significa que la cartera haya ganado ese porcentaje todos los años.
Entre los ejercicios completos de 2016 a 2025, el mejor fue 2019, con un +9,78 %, y el peor fue 2022, con un -15,08 %.
De los diez años completos analizados, ocho fueron positivos y dos negativos. El dato de 2026 es parcial y no se cuenta como un ejercicio completo.
Volatilidad y riesgo
Para el periodo 31/12/2015–25/10/2026, las estadísticas de Indexa publican una volatilidad anualizada del 4,5 % y un ratio de Sharpe de 0,29. La volatilidad mide las oscilaciones históricas y no limita las pérdidas posibles. El Sharpe relaciona el exceso de rentabilidad sobre una referencia sin riesgo —Indexa utiliza el euríbor a un mes— con la volatilidad. Es positivo en este periodo, pero no demuestra por sí solo superioridad frente a otras inversiones.
Pérdida máxima acumulada
La pérdida máxima desde un máximo anterior fue del 16,8 %, entre el 7 de diciembre de 2021 y el 20 de octubre de 2022, según las estadísticas publicadas por Indexa para el periodo analizado. No equivale a la pérdida del año natural 2022 ni establece un límite a futuras caídas. Las subidas de tipos afectaron especialmente al precio de los bonos.
Comportamiento anual
Este es el resumen anual de la cartera, con 2026 identificado como periodo parcial:
| Año / periodo | Rentabilidad neta de la cartera 2 |
|---|---|
| 2026: hasta 25/10, parcial | 1,18 % |
| 2025 | 4,30 % |
| 2024 | 3,96 % |
| 2023 | 6,84 % |
| 2022 | -15,08 % |
| 2021 | 3,70 % |
| 2020 | 4,45 % |
| 2019 | 9,78 % |
| 2018 | -1,28 % |
| 2017 | 1,83 % |
| 2016 | 4,63 % |
¿QUÉ PUEDES ESPERAR?
Para un inversor conservador, la cartera 2 de Indexa Capital ha obtenido una rentabilidad acumulada del +24,48 % desde finales de 2015 hasta el 25/10/2026. El resultado de un cliente puede diferir por sus costes concretos, fechas de inversión y reajustes.
En el periodo comparable hasta septiembre de 2026, ha superado su benchmark acumulado. Sin embargo, las caídas de 2022 muestran que una cartera conservadora también puede sufrir pérdidas importantes, sin garantía de recuperación en un plazo concreto.
Puntos fuertes
- Crecimiento acumulado positivo: el resultado desde el inicio es positivo, aunque no constante ni uniforme.
- Menor exposición a acciones: el objetivo del 20 % en bolsa limita su peso respecto a perfiles superiores, sin eliminar el riesgo.
- Mejor resultado acumulado que su referencia: hasta septiembre de 2026, con los periodos igualados.
- Recuperaciones tras las caídas: el historial recoge periodos de recuperación, que no garantizan repetir ese comportamiento en el futuro.
Puntos débiles
- Caídas importantes en momentos de gran incertidumbre: En años de grandes crisis de renta fija, como fue 2022, la cartera puede sufrir caídas importantes.
ASPECTOS A DESTACAR
Para acabar el análisis, y más allá de la rentabilidad y volatilidad, la cartera #2 tiene una serie de características coherentes con las principales inquietudes de inversores conservadores que buscan estabilidad y crecimiento a largo plazo.
Veamos cuáles son:
Diversificación global
La cartera está repartida entre acciones y bonos de diferentes regiones del mundo, lo que reduce la dependencia de un solo mercado o emisor. Esta diversificación global no impide que varias clases de activo caigan simultáneamente.
Tu dinero permanece mayoritariamente invertido
En esta cartera tu dinero permanece mayoritariamente invertido en fondos de bonos y acciones. Indexa mantiene por defecto un objetivo de efectivo del 0,5 % para atender gastos, dentro de una banda operativa del 0,15 % al 0,70 %. No es un porcentaje fijo en todo momento.
Este enfoque, conocido como Buy and Hold (comprar y mantener), mantiene la exposición a los mercados durante las caídas y las subidas. Evita intentar adivinar cuándo entrar y salir, pero también implica soportar los descensos; no asegura una recuperación más rápida ni completa.
Comisiones reducidas
Para el tramo analizado, la comisión de gestión de Indexa es del 0,380 % anual y la de custodia, del 0,103 % anual, ambas con IVA incluido. A ellas se añaden los costes de los fondos: Indexa publica alrededor del 0,07 % anual para los perfiles 1 y 2 de este tramo. La suma orientativa es del 0,553 % anual, sujeta a los costes concretos y condiciones de cada cuenta. Mantener estos costes reducidos es especialmente relevante en una cartera conservadora.
Fácil acceso a tu dinero
Aunque diseñada para el largo plazo, puedes solicitar una retirada parcial o total cuando lo necesites. El dinero no se recibe de forma inmediata: Indexa publica plazos habituales de 4 a 6 días hábiles para retiradas parciales y de 5 a 8 para totales, que pueden alargarse si hay operaciones en curso. Vender durante una caída puede materializar pérdidas.
Rebalanceo automático
La cartera se reajusta automáticamente para aproximarse a su composición objetivo. En el tramo analizado, Indexa actúa cuando dos fondos presentan desviaciones opuestas de más de 1,5 puntos porcentuales, con operaciones de al menos 100 € y ajustes de los umbrales en determinadas situaciones. Esto evita que tengas que ejecutar personalmente los rebalanceos.
Capacidad de recuperación
Tras las caídas de 2022, la cartera registró ganancias en 2023, 2024 y 2025. Su resultado desde el inicio es positivo en la fecha analizada. Esto describe el pasado: no permite asegurar cuánto tardará en recuperar una futura pérdida.
Lo hacen todo por ti
La gestión automatizada se ocupa de la inversión y de los reajustes. Reduce la necesidad de tomar decisiones operativas, pero no elimina las decisiones impulsivas: el cliente puede cambiar de perfil o retirar el dinero. También debe revisar si la cartera sigue encajando con sus circunstancias.
Una apuesta a medio y largo plazo
Si hubieras empezado a invertir al comienzo de 2022, habrías terminado ese año con una pérdida importante. Para mí, es una razón para contemplar esta cartera con un horizonte de cinco años o más, siempre según tus necesidades y perfil. Ese plazo no garantiza recuperar el capital ni obtener beneficios.
Fondos de calidad contrastada
La cartera invierte en fondos indexados de Vanguard seleccionados por sus costes y seguimiento de los índices. Permiten diversificar entre muchos emisores, pero el prestigio de la gestora no garantiza rentabilidad ni protección frente a pérdidas.
(*) Recuerda que rentabilidades pasadas no son una garantía de rentabilidades futuras.
PREGUNTAS FRECUENTES SOBRE LA CARTERA CONSERVADORA DE INDEXA CAPITAL
¿La cartera conservadora 2 de Indexa Capital puede perder dinero?
Sí. Tiene un 20 % de exposición objetivo a acciones y un 80 % a bonos en el tramo analizado. Ambos bloques pueden caer. En 2022 perdió un 15,08 % y su caída máxima histórica en el periodo analizado fue del 16,8 %. Ninguna de esas cifras limita una pérdida futura.
¿Qué rentabilidad ha obtenido la cartera conservadora 2 de Indexa Capital?
Desde el 31/12/2015 hasta el 25/10/2026, la cartera de 10.000 a 100.000 € sin sesgo ISR acumula un 24,48 %, equivalente a un 2,04 % anualizado. Hasta septiembre, el periodo comparable con su benchmark, obtiene un 23,49 % frente al 11,35 % de la referencia. Son resultados históricos de la cartera modelo, no una previsión.
¿En qué fondos invierte la cartera 2 de Indexa Capital?
En el tramo de 10.000 a 100.000 € sin sesgo ISR, utiliza ocho fondos de Vanguard: tres de acciones —Europa, Estados Unidos y emergentes— y cinco de bonos. El reparto objetivo es 20 % en acciones y 80 % en bonos. La composición es distinta en otros tamaños de cartera.
¿Qué comisiones tiene la cartera conservadora 2 de Indexa Capital?
Para el tramo de 10.000 a 100.000 €, las tarifas publicadas son del 0,380 % anual de gestión y del 0,103 % de custodia, con IVA incluido. Sumando aproximadamente un 0,07 % de costes de los fondos, el total orientativo es del 0,553 % anual. Revisa las condiciones concretas de tu cuenta y los límites de cada tramo.
¿Puedo retirar el dinero de la cartera conservadora de Indexa Capital cuando lo necesite?
Puedes solicitar una retirada, pero no recibirás el dinero al instante. Los plazos habituales publicados son de 4 a 6 días hábiles para retiradas parciales y de 5 a 8 para totales, con posibles demoras si hay operaciones en curso. La cartera está orientada al largo plazo; reembolsar durante una caída puede consolidar pérdidas.
Espero que este análisis te haya sido interesante y te ayude a tomar decisiones. Cualquier duda me la puedes preguntar a continuación.
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fuentes: Indexa Capital, Inverco
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