Ibercaja Gestión Evolución: opinión y análisis

Tras un exhaustivo análisis, compartimos nuestras opiniones sobre el fondo de inversión Ibercaja Gestión Evolución, otro de los mayores fondos en España.

Creado y administrado por Ibercaja Gestión, se trata de un producto financiero de aparente buena calidad, pero con sus luces y sombras.

¿Qué haríamos si estuviésemos invertidos? ¿Y si no, invertiríamos? Al final del análisis encontrarás las respuestas.

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¿QUÉ ES IBERCAJA GESTIÓN EVOLUCIÓN?

Ibercaja Gestión Evolución es un fondo de renta fija mixta internacional. Es decir, combina inversiones en renta fija y en bolsa; aunque la renta fija tiene un mayor peso en la cartera (mínimo un 70%). Se trata de un fondo de fondos (fondo que puede invertir en otros fondos) y es uno de los más grandes del panorama español por patrimonio gestionado.

El período mínimo de inversión recomendado es de 3 años y presenta una puntuación en la escala de riesgo (indicador SRRI) de 3 sobre 7, lo cual lo convierte en un fondo adecuado para inversores de corte entre conservador y moderado que tengan interés en mantener una cartera global de fondos a largo plazo.

DATOS GENERALES DESTACADOS

Los datos más relevantes de Ibercaja Gestión Evolución son:

  • Sólo tiene una clase de participaciones, por lo tanto, podemos deducir que es un fondo exclusivamente creado para el inversor minorista (el de la calle).
  • La inversión mínima es de 300 €.
  • Tiene un patrimonio de algo más de 1.800 millones de euros.
  • Cobra una comisión de gestión del 0,80% y sus Gastos Corrientes ascienden al 1,66%. No obstante, también hay que tener presentes las comisiones indirectas que provienen de los fondos en los que invierte.
  • Morningstar le otorga una calificación de 4 estrellas de las 5 posibles. (lo puedes ver en la siguiente imagen)
  • Invierte casi un 80% de su dinero en otros fondos de inversión de Ibercaja.
Ibercaja Gestión Evolución, Ibercaja Gestión Evolución ficha morningstar
Ficha del Ibercaja Gestión Evolución en Morningstar

Si quieres obtener la información completa de este fondo, sólo tienes que acceder a la ficha del producto que publica Ibercaja Gestión.

RENTABILIDAD IBERCAJA GESTIÓN EVOLUCIÓN

Para que puedas contrastar la rentabilidad, te mostramos una tabla comparativa del período 2019 – 2023 de:

  • El fondo de inversión que estamos analizando.
  • El índice que asigna Morningstar, para que puedas comprobar si el fondo lo hace mejor o peor que el mercado de referencia (en el que principalmente invierte).
  • La media de fondos de su misma categoría que se comercializan en Europa, para comprobar si tiene mejores/peores rendimientos que otros productos competidores.
  • Las carteras comparables de dos de los Robo Advisors más destacados en España (con una composición renta fija y renta variable global similar, y riesgo similar).

Si atendemos a la tabla, podemos concluir que:

  • El fondo ha obtenido rentabilidades positivas todos los años del período analizado, excepto en 2022 (año marcado por el estallido de la guerra en Ucrania y una gran caída generalizada en los mercados financieros).
  • La rentabilidad total acumulada durante los últimos 5 años es superior a la obtenida por su índice de referencia y la media de su categoría de fondos (un 9,4% versus 7,9% y 7,67% respectivamente).
  • En todo caso, sólo ha logrado ganar más que el índice de referencia en 2021 y 2022 (aguantando mejor el declive que el mercado). (*)
  • logra superar a la media de su categoría en prácticamente todos los ejercicios, salvo en 2023.
  • Comprobamos como las carteras comparables de los dos Robo Advisors mostrados tienen unas rentabilidades significativamente superiores que el fondo, el índice de referencia y la media de la categoría. Llegan incluso a obtener rendimientos acumulados de dos cifras (16,4% y 18,4%).

Ahora pasamos a ver la posición del fondo en los principales rankings.

(*) Para tener claro por qué es importante comparar la rentabilidad de un fondo con un índice, también llamado Benchmark, tienes este otro artículo.

RANKINGS CITYWIRE

Completamos este análisis viendo su posición en los 3 rankings publicados por Citywire (rentabilidad, riesgo y máxima caída) en el período de 5 años, puesto que es recomendable analizar fondos en tramos temporales amplios para tener una mejor perspectiva.

Rankings Citywire Ibercaja Gestión Evolución
Rankings Citywire Ibercaja Gestión Evolución

En la imagen anterior observamos lo siguiente:

  • En rentabilidad en los últimos 5 años, se encuentra en la posición 70 de 224 fondos comparables. Aunque se encuentra por encima de la media, no se trata de un Top de la categoría.
  • En cuanto al riesgo (desviación estándar), baja unos puestos y se sitúa en el número 99 de 224 fondos. Es decir, tiene un riesgo similar a la media en este horizonte temporal.
  • La máxima caída en los últimos 5 años ha sido de un -10,7%, lo que lo posiciona en el puesto número 78 de 224 fondos.

OPINIONES IBERCAJA GESTIÓN EVOLUCIÓN

Tras realizar el análisis, estas son nuestras opiniones sobre Ibercaja Gestión Evolución.

Lo que más nos gusta:

  • Que haya obtenido una mejor relación rentabilidad/riesgo que la media de su categoría en el largo plazo. Esto significa que es un producto competitivo, como así lo demuestra el rating Morningstar de 4 estrellas.
  • También nos gusta que en los últimos 5 años sólo haya tenido un ejercicio con pérdidas; y se trata de 2022 (un año algo especial para los mercados).
  • Se trata de un fondo con más de 20 años de historia, creado en 1999.
  • El Alfa positivo (0,62) pone de manifiesto que trabajo de la persona encargada de la gestión aporta valor al fondo.
  • También nos gusta que ofrezca una diversificación global y una gestión flexible (con pocas limitaciones).
  • Fluctúa menos que su mercado de referencia (con una beta del 0,64). Algo útil para los que buscan estabilidad para su cartera.

Lo que menos nos gusta:

  • Las comisiones que aplica. Se trata de un producto caro en contraste con otros fondos similares, con unos Gastos Corrientes del 1,66%.
  • Además, es un fondo de fondos, por lo tanto, también hay que tener en cuenta las comisiones indirectas que aplican los fondos en los que invierte. Estas comisiones están implícitas (no se pagan directamente, sino que se descuentan del patrimonio de los fondos en los que invierte).
  • Por otra parte, invierte principalmente en otros fondos de Ibercaja Gestión. En otras palabras, se trata de un producto que combina otros fondos de la misma gestora, cobrando una doble comisión de gestión por ello, la del fondo, y la de los fondos en los que invierte.
  • Siendo esto así, la comisión de gestión del fondo debería ser más baja, puesto que gestión como tal hay muy poca en este fondo, y por que ya la cobran los fondos en los que invierte.
Cartera Ibercaja Gestión Evolución cartera
Cartera Ibercaja Gestión Evolución. Marcado con una flecha los fondos de Ibercaja en los que invierte este fondo
  • Si bien, tiene una mejor evolución que el promedio de fondos de su categoría en el largo plazo, pero en el período de 3 años Morningstar le asigna 3 estrellas (calidad media). Concretamente, su rentabilidad anualizada para esta temporalidad es del -0,07% y su volatilidad se sitúa en el 4,75% (algo inferior a la media).
  • Puede tener pérdidas significativas para inversores conservadores, su máxima caída en los últimos 5 años ha sido del -10,7%.
  • Tampoco nos gusta que no se muestre de forma clara quién es la persona encargada de la gestión en la ficha del fondo. Lo cierto es que pocas gestoras llevan a cabo esta práctica y creemos que debería ser obligatoria.
  • Tiene un Ratio de Sharpe negativo (-0,16), lo que muestra que los activos considerados libres de riesgo (deuda pública) ofrecen una mayor rentabilidad.
  • Hemos hecho un ejercicio. Mira la gráfica. Indica en cuánto dinero se hubieran convertido 10.000€ invertidos desde 1999 hasta 2024 en este fondo, en el índice, y en la media de fondos similares.
Ibercaja gestión global Evolución de 10.000€ invertidos.
Evolución de 10.000€ invertidos.

El resultado es este:

  • En el fondo: 10.000€ se hubieran convertido en 15.880 € (beneficio 5.880€)
  • Media de fondos similares: 16.570 € (beneficio 6.570€)
  • Y si hubieras invertido en el Índice, ahora tendrías 21.770€ (beneficio 11.770€)

¿Con cuál te quedas?

(*) Rentabilidades pasadas no son una garantía de rentabilidades futuras.

¿Qué haríamos con el fondo?

Si ya tuviéramos dinero invertido:

  • Si ya tuviésemos dinero invertido, lo mantendríamos, pero no invertiríamos más.
  • Buscaríamos otras opciones. Ya has viso que las carteras roboadvisor que invierten en fondos índice de alta calidad y que asumen el mismo riesgo que Ibercaja Gestión, ganan ostensiblemente más. ¿Sabes cuál es una de las razones? Cobran muchas menos comisiones cada año, e invierten en los mejores fondos.

Si no tuviéramos dinero invertido:

  • A no ser que por algún motivo queramos tener una cesta de fondos de Ibercaja, nos parecería más adecuado invertir en otras alternativas para gestionar el ahorro.
  • Por ejemplo, las carteras de fondos indexados de los RoboAdvisor que son comparables, ofrecen una rentabilidad muy superior, asumuiendo un riesgo similar.
  • Quizá si el fondo NO cobrase unas comisiones tan altas podría situarse entre los mejores de su categoría. Aunque no está mal posicionado en este sentido, hay productos que lo hacen mejor.

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