En un artículo anterior te explicamos las características de los fondos de inversión de renta fija a corto, y te contamos qué los convierte en una buena y prudente alternativa de inversión ante una posible subida de tipos de interés en Europa.
Como te adelantamos, hoy toca analizar 4 de los mejores fondos de renta fija a corto plazo que nos gustan y seleccionamos.
¿Los vemos?
Indice
- MEJORES FONDOS RENTA FIJA CORTO 2018.
- → Fondo (BlackRock) BGF Euro Short Duration Bond “A2” ACC
- ⇒ BGF Euro Short Duration Bond: política de inversión
- ⇒ BlackRock Euro Short Duration Bond: rentabilidad y datos estadísticos
- ⇒ BFG Euro Short Duration Bond: cartera
- → Fondo Santander Renta fija Corto Plazo FI
- ⇒ Santander Renta Fija Corto Plazo FI: política de inversión
- ⇒ Santander Renta Fija Corto Plazo: rentabilidad y datos estadísticos
- ⇒ Cartera del Santander Renta Fija Corto Plazo FI
- → Fondo Bestinver Renta FI
- ⇒ Bestinver Renta: objetivo de inversión.
- ⇒ Bestinver Renta: rentabilidad y datos estadísticos
- ⇒ Cartera Bestinver Renta FI
- → Fondo Carmignac Sécurité A Eur ACC
- ⇒ Carmignac Sécurité: objetivo de inversión
- ⇒ Carmignac Sécurité: Rentabilidad y datos estadísticos
- ⇒ Carmignac Sécurité: composición de la cartera
MEJORES FONDOS RENTA FIJA CORTO 2018.
→ Fondo (BlackRock) BGF Euro Short Duration Bond “A2” ACC
Este fondo es todo un clásico dentro de los fondos de inversión de Renta Fija a corto plazo.
Perteneciente a la gestora internacional BLACKROCK, sin duda una de las más importantes del mundo:
- una de las gestoras líderes a nivel global;
- con productos de inversión y asesoramiento dirigidos a clientes minoristas (particulares y empresas) y a clientes institucionales;
- y que opera en más de 30 países.
Su volumen gestionado a finales de septiembre de 2017, superaba los 5.98 billones de dólares en activos.
Ahora que ya te hemos facilitado cuatro datos para que te sitúes y sepas de quién te estamos hablando, vamos a meternos en el fondo.
Como su propio nombre nos está indicando, se trata de un fondo de corta DURACIÓN (vencimiento medio de la cartera de renta fija), y centrado en Europa.
⇒ BGF Euro Short Duration Bond: política de inversión
El Fondo tiene como objetivo obtener rentabilidad preservando el capital invirtiendo el 80 % de su patrimonio en valores transferibles, es decir cotizados, de renta fija con calificación crediticia. No incluirá activos sin clasificación.
Como mínimo, el 70 % de su cartera estará invertida en bonos de renta fija denominados en euros y con una duración inferior a cinco años.
La duración media no supera los tres años.
Aquí puedes ver su ficha:
⇒ BlackRock Euro Short Duration Bond: rentabilidad y datos estadísticos
Debido al escenario actual de tipos de interés, es muy complicado obtener una rentabilidad elevada en estos fondos de inversión.
Lo anterior no implica que un cambio en la tendencia de la evolución de los tipos de interés nos los pondría en el escaparate de los más atractivos.
(*) Sobre el punto anterior, te puede interesar leer este otro artículo sobre los riesgos de los fondos de renta fija ante una subida de tipos de interés.
Veamos cuales son los datos de rentabilidad este fondo:
Es importante que te fijes cómo el fondo (línea verde) ha ido superando constantemente a su índice de referencia (línea azul). En la gráfica adjunta lo observarás claramente.
⇒ BFG Euro Short Duration Bond: cartera
Tal como ya sabes, la cartera estará compuesta como mínimo en un 80% en activos de renta fija y en un 70% de su patrimonio en activos en moneda euro.
Comprobemos si lo está cumpliendo el gestor.
El primer apartado lo cumple perfectamente, ya que tiene un 99,5% de su patrimonio invertido en Renta Fija.
Destacarte que las primeras posiciones son España e Italia y es totalmente lógico. ¿Por qué?….
Pues porque son países fuertes y es en la periferia europea donde es más “fácil” poder encontrar renta fija con un poco de TIR (Tasa Interna de Retorno), o por decirlo fácilmente….
con un poco de rentabilidad a vencimiento.
El segundo parámetro importante, la divisa, también lo cumple perfectamente.
Está obligado a tener un mínimo del 70% en euros y mantiene un 82,92%.
En definitiva, buen fondo, con un criterio conservador que puede ajustarse a tu búsqueda de un fondo de renta fija con volatilidad limitada, y perteneciente a una gestora con larga experiencia en la gestión de este tipo de activos.
Recuerda que al final puedes preguntarnos dudas, y que si quieres recibir en primicia nuevos consejos de inversión, debes registrarte aquí.
→ Fondo Santander Renta fija Corto Plazo FI
Imposible ser más explícito, ¿no crees?
Está claro que es el Fondo de Renta Fija a corto plazo que tiene el Banco Santander, y por cierto es uno de los que mejor están funcionando.,..
… ya que aplica bajas comisiones que compensan la baja rentabilidad que ofrece el mercado.
El fondo está gestionado por Santander Asset Management. ¿Te parece que veamos cuatro números de esta gestora?
Santander Asset Management es una gestora global debido a la globalidad de su banco matriz:
- Fuertemente implantada en Europa y Latinoamérica.
- Tiene presencia en 11 países,
- y más de 700 empleados en todo el mundo.
Gestiona un patrimonio superior a los 182.000 millones de euros en todo tipo de vehículos de inversión, desde fondos de inversión a planes de pensiones, invertidos en diferentes activos y especializados en renta fija y renta variable.
Como puedes comprobar en el mapa adjunto, la presencia de Santander Asset Management a nivel mundial es muy importante, aunque echamos a faltar su presencia en áreas económicas de especial relevancia como pueden ser Estados Unidos y Asia.
La gestora de Banco Santander comercializa más fondos de renta fija, pero no de corto plazo como el que estamos analizando; son los siguientes:
- Santander Renta Fija FI
- Santander RF Convertibles FI
- Santander PB Renta Fija 1 y 2 (sólo disponibles para clientes de Banca Privada)
(*) Al Igual que a los fondos de renta fija del BBVA les dedicamos un artículo, con los del Santander haremos próximamente lo mismo.
Hecha esta intro, veamos el fondo por dentro.
⇒ Santander Renta Fija Corto Plazo FI: política de inversión
El fondo buscará obtener rentabilidad para el partícipe invirtiendo el 100% de su patrimonio en renta fija pública y privada.
- La Renta Fija Pública tendrá como emisores: El Tesoro, y Organismos Públicos de países de la zona euro.
- Podrá incluir Renta Fija emitida por Tesoros de otros países incluidos en la OCDE.
- La inversión en activos de Renta Fija Privada deberán estar emitidos por compañías pertenecientes o no a la OCDE.
- Estas emisiones privadas deberán tener una calidad crediticia igual o superior a la del Reino de España en cada momento.
El fondo podrá invertir hasta un 10% de su patrimonio en otros Fondos de Inversión, pudiendo ser de la misma gestora o no.
El riesgo divisa máximo que podrá tener no superará en ningún momento el 10%, evitando la inversión directa en países emergentes.
La DURACIÓN de la cartera será inferior a 2 años.
Aquí puedes ver su ficha:
⇒ Santander Renta Fija Corto Plazo: rentabilidad y datos estadísticos
Es difícil “navegar” con los tipos de interés oficiales tan bajos, pero el fondo no lo ha hecho nada mal. Estos son sus datos:
Fíjate como en las últimas semanas el fondo ha ido recuperando, pero si observas la siguiente gráfica te resultará más sencillo ver su evolución.
Siendo la línea verde el fondo y la azul el índice de referencia.
⇒ Cartera del Santander Renta Fija Corto Plazo FI
Recuerda que puede tener el 100% en activos de Renta Fija; puede tener un 10% invertido en otros fondos y un máximo de un 10% en divisa no euro.
Veamos si lo cumple….
Fíjate que mantiene el 95.25% invertido en renta fija y un 4,75% en liquidez (dinero líquido a la espera de comprar).
Cumple los requisitos, aunque es curioso que la principal posición sea un depósito en Banco Popular….
Recuerda que está adquirido por Banco Santander, por lo que la primera posición es riesgo Banco Santander….ummmmm…..esto es muy… Juan Palomo “yo me lo guiso, yo me lo como”
Por distribución geográfica y calidad crediticia el fondo cumple con su folleto.
Por tanto, un fondo “barato” que cumple perfectamente su misión: preservar el capital e intentar darte una rentabilidad acorde con el mercado de tipos.
Vamos a por el siguiente….también de otra importante gestora de fondos española.
→ Fondo Bestinver Renta FI
Se trata de uno de los mejores fondos de renta fija a corto plazo del panorama español; un fondo de la gestora Bestinver perteneciente al grupo acciona.
Es muy difícil plantearse hablar de la industria española de fondos de inversión sin mencionar a Bestinver, y no solo por el volumen de gestión que mantiene en la actualidad, que supera los 6.000 millones de euros, sino por sus excelentes productos.
Tanto es así, que en las próximas semanas vamos a dedicarle un “potente” monográfico a esta gestora española.
Pero hoy, vamos a limitarnos a repasar su fondo de renta fija a corto plazo.
⇒ Bestinver Renta: objetivo de inversión.
Este fondo de Bestinver buscará obtener rentabilidad para el partícipe o suscriptor a través de la inversión del 100% de su patrimonio con una exposición total en renta fija de emisores y/o mercados de la Unión Europea.
Estos activos de Renta Fija podrán ser:
- renta fija privada (crédito)
- y bonos de gobierno,
- incluyendo instrumentos del mercado monetario cotizados o no,
- depósitos tradicionales…
Pero todo ello sin tener predefinidos los porcentajes entre uno y otro, y quedando a criterio del gestor del fondo que actuará según las diferentes las expectativas del mercado.
Y para que les pongas cara a los que deciden……aquí los tienes:
Además del objetivo de rentabilidad, el equipo gestor ha mostrado a lo largo del tiempo tener un sesgo basado en la prudencia y la paciencia (no olvides que la sociedad gestora es “la madre” del value investing en España), buscando la rentabilidad a largo plazo.
Aquí puedes ver su ficha:
El equipo gestor indica que se ha autoimpuesto la obligación de proteger y preservar el patrimonio de los partícipes.
Para ello mantienen elevadas posiciones en liquidez que les permitan poder aprovecharse de las oportunidades que les ofrezca el mercado en todo momento.
⇒ Bestinver Renta: rentabilidad y datos estadísticos
Los objetivos que tiene el fondo le han llevado a obtener los siguientes resultados:
Es importante que te fijes en la consistencia de los mismos, ya que esta escala hace referencia a nada más y nada menios que 18 añosde histórico!!!
Si lo analizamos gráficamente, la evolución del fondo quizás es más clara:
Fíjate como se aplana su evolución en estos últimos años, coincidiendo, como no podía ser de otra forma, con la bajada generalizada de los tipos de interés.
Y aquí puedes ver la rentabilidad comparada con su índice:
⇒ Cartera Bestinver Renta FI
¿Qué contiene la cartera de este fondo para hacerlo tan eficiente y, sobretodo mantener y preservar el capital aportado por los inversores?
Te adjuntamos las posiciones más importantes:
Fíjate que como otros de los mejores fondos de renta fija a corto plazo europea, el fondo de Bestinver está buscando la rentabilidad en obligaciones públicas o emisiones de empresas de la periferia de Europa (España, Italia,…).
En definitiva, excelente fondo para buscar rentabilidad entrando en renta fija europea y teniendo claro que es un activo que no está exento de riesgo.
Si te parece, y como broche final, ahora vamos a analizar un clásico que se merece todos los honores…..
→ Fondo Carmignac Sécurité A Eur ACC
Aunque ya hemos hablado en repetidas ocasiones de este excelente fondo de Carmignac, y le hemos dedicado un monográfico, creemos que es un referente importante a tener en cuenta cuando hablamos de fondos de inversión de Renta Fija a Corto plazo.
Para empezar, y para quien aún no la conozca, revisemos quiénes son la gente de la gestora Carmignac:
La sociedad gestora Carmignac fue fundada en Francia en 1989 por Edouard Carmignac (de ahí coge su nombre) y su socio, Eric Helderlé.
Después de 29 años se ha convertido en una de las principales sociedades independientes europeas centrada en la gestión activos financieros, y con un volumen superior a los 56.000 millones de euros en activos
Como ellos propios definen, su “Una única labor: la gestión de activos financieros”.
Lo que nos gusta mucho de ellos es que Carmignac se fija una estrategia macroeconómica única para toda la empresa, muy seguida de cerca por el equipo de Edouard Carmignac.
Esta filosofía se aplica a todos sus productos, y al tener una gama limitada, consiguen una estrategia global muy coherente.
Aquí tienes toda la gama de fondos de Carmignac:
Como la propia gestora reconoce, sus buques insignia son los fondos:
- Carmignac Investissement,
- Carmignac Patrimoine,
- y Carmignac Securité.
Todos fueron lanzados al mercado en el año 1989 y durante este período de tiempo no han dejado de demostrar una muy buena consistencia a largo plazo…
… especialmente en periodos muy bajistas de mercados.
⇒ Carmignac Sécurité: objetivo de inversión
Tal como venimos comentando, se trata de un fondo de renta fija a corto plazo. Buscará obtener rentabilidad en base a invertir principalmente en bonos y obligaciones, así como en otros activos de Renta Fija denominados en moneda euro.
- Además de obtener rentabilidad, el fondo buscará de una forma activa la preservación (mantenimiento íntegro) del capital invertido por los partícipes.
Este último es otro de los motivos por el que nos gusta este fondo, el que la preservación del capital de los ahorradores sea uno de sus objetivos prioritarios.
Aquí puedes ver su ficha:
⇒ Carmignac Sécurité: Rentabilidad y datos estadísticos
Dentro del mercado de Renta Fija a corto plazo en el que nos movemos, el fondo de Carmignac está funcionando muy bien.
Observa la rentabilidad anual que lleva acumulada:
Fíjate que para tener tipos de interés en Europa de cero o negativos, el fondo está consiguiendo “arañar” rentabilidad para sus partícipes.
En la siguiente gráfica lo verás más claro…
El fondo (línea verde) ha conseguido batir sistemáticamente a su índice de referencia (línea azul) desde 2010…., por lo que no podemos negar que son datos más que contundentes.
⇒ Carmignac Sécurité: composición de la cartera
Está claro que el éxito del fondo está en la composición de su cartera y el en peso de cada activo en la misma, lo que llamamos técnicamente con el nombre “Asset Allocation”.
Vamos a analizar la cartera, sectores y distribución geográfica de la cartera del fondo.
Fíjate que las principales posiciones están en deuda soberana española e italiana, con lo que consigue una buena calificación crediticia con algo de rentabilidad.
Si analizamos más al detalle la distribución geográfica de la cartera, confirma lo que te acabamos de decir:
Y si te fijas en la calidad crediticia, también confirma que se sitúa en el rango más alto y de mayor calidad.
Manteniendo esta calidad crediticia de la renta fija que mantiene en cartera y una duración de la cartera de 0,84 años es como la gestora Carmignac busca mantener tu capital y obtener una rentabilidad adecuada.
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Hasta aquí este análisis con el que esperamos haberte dado alternativas junto a diferentes opiniones y visiones sobre mejores fondos gestionando un activo tan “difícil” con es hoy la renta fija.
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Alex
Hola,
En primer lugar muchas gracias por vuestro trabajo, leo vuestros consejos a menudo. Me gustaría saber por qué incluis el fondo de Bestinver en vuestro top 4. Soy consciente de su reputación y buen trabajo durante muchos años pero este fondo en particular ha tenido un rendimiento inferior a su índice de referencia en 6 de los últimos 7 años. No entiendo exactamente qué hace que este fondo sea superior a otros .
Gracias y un saludo.
invertir
Hola Alex,
gracias por tu comentario sobre nuestro trabajo.
Respecto a tu pregunta, la pasamos al equipo de análisis y te contestamos en los próximos días.
invertir
Gracias por tu pregunta, Alex y además nos gusta que nos lo pongas difícil, ya que así podemos explicarnos mejor.
Aquí hay 2 temas diferentes que tenemos que desarrollar:
– Motivos por los que nos gusta el fondo de Bestinver.
– Rentabilidad del fondo versus el índice.
1) b¿Por qué nos gusta el fondo de inversión Bestinver Renta FI (ES0114675038)?
• Duración de la cartera corta; máximo 2 años. (esencial para el escenario previsto de tipos de interés)
• Bajas comisiones.
• Aunque hoy parezca obvio, no lo era cuando escribimos el post:…baja exposición a Italia, solo de un 3,49%. Muchos fondos de Renta Fija tenían bonos italianos para obtener rentabilidad fácilmente y ahora no lo están pasando muy bien.
• Excelente diversificación de la cartera de renta fija privada, ya que también incluye empresas norteamericanas con cupón flotante que nos permite mantener la cartera actualizada.
• Exposición a la renta fija emitida por bancos de primer nivel de la zona euro.
• Prácticamente nula exposición a deuda de Comunidades Autónomas (solo la Comunidad de Madrid con un 4,53%). Esto NO es habitual en fondos de inversión de Renta Fija.
• Los gestores no tienen ninguna restricción en porcentajes de renta fija de un tipo u otro, lo que nos da tranquilidad ante un escenario adverso para el fondo que podría ser el inicio de una política de subida de tipos por parte de Draghi.
2) Rentabilidad del fondo versus el índice:
Los índices nos ayudan, sin duda, pero también pueden conducirnos a errores. En el caso de este fondo, el índice aplicado es un 50% el índice de gobiernos BofA Merril Lynch 1-3 Year Euro Goverment (EG01 index), y en un 50% el índice de renta fija privada IBoxx Euro Corporates Performance 1 to 3 años (QW5C).
Como puede tener los dos activos, se aplica el 50% de cada uno.
Podría pasar que buscando refugio y reducir duración, el fondo estuviese muy invertido en Renta Fija Corto Plazo Gubernamental….En ese momento el índice no reflejaría la situación del fondo.
Preferimos basarnos en el rendimiento a largo plazo y su constancia…. Y fíjate:
Muchas gracias Alex por tu interesante aportación.
José Antonio
Hola, hace tiempo invertí en algún fondo de renta variable de los llamados Dividendo, mas exactamente en el Bankinter Dividendo, me gustaria saber que les parecen este tipo de fondos, Los consideran interesantes para el momento actual? y en caso afirmativo , cual serían a su juicio los mas interesantes?
Gracias anticipadas
Saludos.
invertir
Hola José Antonio, pasamos tu pregunta al equipo de análisis y te respondemos en los próximos días.
Un saludo
invertir
Gracias por tu pregunta, José Antonio:
No debes estar muy contento con el resultado del fondo este año, si es el Bankinter Dividendo Europa FI (ES0114802038), ya que lleva una caída de un -3,22%.
¿Si nos parecen buenos o malos?
Si te parece, definamos muy rápidamente que es un fondo de los denominados dividendo….Son fondos de inversión en Renta Variable o mixtos de Renta Variable dónde sus activos serán compañías que tengan una rentabilidad por dividendo elevada.
La rentabilidad por dividendo es el resultado de dividir el dividendo anual respecto a la cotización del título.
Algunas de las rentabilidades por dividendo más interesantes de España son:
• DIA: 6,6%
• GAS NATURAL FENOSA: 5,6%
• TELEFÓNICA: 5,2%
• TÉCNICAS REUNIDAS: 5,3%
• REE: 5,6%
• SAETA: 6,5%
Todas son buenas compañías, ¿pero son las que incluirías en un fondo de renta variable española por su proyección alcista o por su buen precio?…..seguramente no.
Consideramos que es una manera de “encorsetar” al gestor del fondo de inversión. Como es lógico, el gestor tendrá en cuenta el dividendo para conseguir la rentabilidad de su fondo, pero no únicamente esto. Es importante que tenga abiertas las máximas “puertas” para buscar la rentabilidad.
¿Qué fondos de esta categoría nos podrían gustar?
• METAVALOR DIVIDENDO (EUR) con ISIN ES0162701009 y con una rentabilidad YTD del 1,22%.
• SABADELL ESPAÑA DIVIDENDO CARTERA FI con ISIN ES0111092005 y con una rentabilidad YTD del 4,94%
• M&G NORTH AMERICAN DIVIDEND “C H” (EURHDG) ACC con ISIN GB00B4XS0L96 y con una rentabilidad YTD del 3,24%, y además diversificaríamos en zona económica e invertiríamos en Estados Unidos.
Muchas gracias José Antonio por tu interesante pregunta y recuerda que lo comentado no constituye ninguna recomendación ni propuesta de inversión.