¿Quieres ver un análisis detallado del fondo Santander Gestión Global Crecimiento, junto con mi opinión sobre su calidad? Entonces, sigue leyendo.
Se trata de uno de los fondos de Santander más grandes y relevantes. Por eso le suelo hacer un seguimiento para mostrarte:
- En qué invierte.
- Sus datos más relevantes.
- Su posición en los rankings más importantes. Incluyendo el Ranking IFI de fondos de inversión.
- Cómo se compara en rentabilidad con otras opciones similares (*).
- El nivel de riesgo que asume.
- Y, lo más importante, qué haría yo con este fondo: tanto si ya estuviera invertido como si me lo estuviera planteando.
Este artículo forma parte de la categoría IFI de análisis de fondos, donde observamos regularmente y opinamos sobre los fondos más grandes y contratados. Si te surge cualquier duda, pregúntame al final.
(*) El comparativo de rentabilidad lo hacemos con carteras de fondos de Indexa Capital y Finizens, dos roboadvisor líderes en España, que destacan por los miles de testimonios favorables de clientes.
(**) Este fondo lo estamos analizando desde 2022.
Índice
¿Conoces Fondos Plus de Myinvestor?
MIRA LAS OPCIONES DE INVERSIÓN
¿QUÉ ES SANTANDER GLOBAL CRECIMIENTO?
Santander Gestión Global Crecimiento es otro de los componentes de la gama Santander Gestión Global: una familia de fondos de Santander Asset Management que invierten de forma global y se adaptan a un perfil de riesgo concreto.
Tiene las siguientes características:
- Su objetivo principal, no garantizado, es mantener una volatilidad anual inferior al 5% durante un período de observación de 4 años, para adaptarse a un perfil de riesgo.
- Puede invertir hasta el 100% en otras IIC (Instituciones de Inversión Colectiva) y hasta un 20% en gestión alternativa. Pero no tiene obligación de hacerlo, sólo la posibilidad.
- Entre el 0% y el 30% lo puede invertir en acciones de cualquier capitalización o sector. Puede suponer un riesgo si invierte mucho en empresas de pequeña capitalización (con mayor volatilidad y menor liquidez).
- El resto lo invierte en renta fija pública o privada de cualquier duración, de la cual, hasta un 25% puede ser de baja calidad crediticia (por debajo de BBB- e incluso sin calificación). Es un porcentaje significativo y puede representar un alto riesgo de crédito.
- Puede utilizar derivados con fines de cobertura o inversión. Es lógico porque tiene que gestionar los riesgos para mantener el objetivo de volatilidad, pero estos productos son complejos.
- Puede tener hasta un 25% de exposición a mercados emergentes. Aunque, la suma de la exposición a renta fija y renta variable emergente y/o High yield no puede superar el 40% de la exposición total.
- También puede invertir hasta un 10% en instrumentos de entidades de capital riesgo, siempre que sean transmisibles.
- La exposición al riesgo divisa puede ser de hasta el 50% del total. Por lo tanto, las fluctuaciones del euro pueden impactar en la rentabilidad.
Observando su cartera, veo que por lo menos en este momento, mantiene un 20,4% en renta variable, por lo que mantiene una gestión prudente para cumplir con su objetivo de volatilidad (no se acerca a su límite del 30%).
¿Para quién es adecuado?
En general, me parece que se trata de un fondo con bastantes riesgos potenciales. El gestor tiene mucho margen para gestionarlos bien y ganar rentabilidad mientras cumple con el objetivo de volatilidad del 5% anual.
Aun así, como tiene el mencionado objetivo de volatilidad (no garantizado), mantiene una puntuación de 2 sobre 7 en la escala de riesgo (indicador SRRI). Su período de inversión recomendado es de 4 años.
Por estas razones, se trata de un fondo diseñado para inversores con perfil de riesgo conservador. Es decir, quienes buscan preservar el equilibrio de sus ahorros y obtener cierta rentabilidad en el medio plazo, asumiendo un nivel de riesgo relativamente bajo, pero sin garantías de evitar pérdidas.
En una cartera con varios fondos podría tener un peso importante. Podría ser el núcleo de la cartera, puesto que es un fondo global que combina renta fija y una exposición limitada a la renta variable. Luego veremos si merece la pena tenerlo en cuenta en nuestra cesta.
(*) Santander Gestión Global Crecimiento dejó de ser un fondo de fondos en 2021 y cambió su denominación. Anteriormente se llamaba Mi Fondo Santander Patrimonio. De la misma familia también hemos analizado el Fondo Santander Global Equilibrado.
Datos generales principales de Santander Gestión Global Crecimiento
Veamos ahora los datos generales del fondo.
Las características más significativas de Santander Gestión Global Crecimiento son los siguientes:
- La gestora comercializa 5 clases de participaciones: la clase S, la Clase AJ y la Clase MJ, la Clase Cartera y la Clase ACE.
- En este artículo me centro en la Clase S, puesto que es la diseñada para inversores minoristas.
- Sumando todas las Clases su patrimonio asciende a los 2.200 millones de €. (ha perdido cerca de 300 MM de Euros desde la última valoración).
- La Clase S es la que acumula un mayor patrimonio (2.100 MM) y cuenta con 51.000 partícipes.
- Morningstar le asigna 2 estrellas de las 5 posibles (sin cambios desde la última actualización).
- Presenta unos Gastos Corrientes del 1,44% (vs un 1,35% de media entre los fondos de su categoría). Se ha encarecido un 0,10% desde la última revisión.
El resto de características, así como el Documento de Datos Fundamentales para el Inversor y otra documentación precontractual, las puedes ver en la ficha del fondo de Santander AM.
ANÁLISIS DE LA RENTABILIDAD DE SANTANDER GESTIÓN GLOBAL CRECIMIENTO
Para analizar la rentabilidad de un fondo de inversión, es importante hacerlo en períodos amplios.
A corto plazo, los movimientos del mercado pueden distorsionar los resultados y hacer que una gestión parezca mejor o peor de lo que realmente es. Si analizamos un horizonte más largo, evitamos confundir una buena gestión con simples rachas de suerte.
De este modo, obtengo una visión más completa de la calidad de gestión.
Dicho esto, en la siguiente comparación incluyo las rentabilidades anuales del período 2021-2025 de:
- Santander Gestión Global Crecimiento.
- Su índice de referencia (benchmark), para saber si lo ha hecho mejor o peor que el mercado en el que invierte.
- La media de fondos de su categoría, para ver sus ganancias en contraste con otros fondos competidores.
- Las rentabilidades obtenidas por las carteras con un riesgo parecido de Indexa Capital y Finizens, que son dos alternativas de inversión similares.
¿Qué conclusiones obtengo?
- La rentabilidad total del fondo durante los últimos 5 años es positiva (5,96%). Además, superior a la de su índice de referencia (4,86%).
- Sin embargo, la media de fondos de la categoría obtiene una rentabilidad muy superior que ambos (9,44%). Incluso prácticamente doblan al índice en rentabilidad total.
- Parte de esa diferencia proviene de que aguantaron mejor las caídas de 2022 (un mal año para todos). La media de fondos similares perdió un -10,20%, mientras que el fondo cayó un -11,20% (un 1% más) y el índice se desplomó hasta el -13,37%.
- El único año que veo Santander Gestión Global Crecimiento superar al promedio de fondos comparables es 2024. En todos los restantes queda por debajo.
- Las carteras comparables de los dos roboadvisor acumulan ganancias en los últimos 5 años. Pero sólo Finizens consigue superar al fondo y el índice de referencia, aunque no llega a batir a la media de fondos de esta categoría.
Rentabilidad Santander Gestión Global Crecimiento (año en curso)
Ahora toca preguntarse cómo ha evolucionado el Santander Gestión Global Crecimiento y sus comparables en los últimos meses. Concretamente desde el 1 de enero de 2026 hasta la fecha de actualización:
- El fondo está ganando un 0,72% en lo que llevamos de año.
- El índice de referencia tan sólo acumula un 0,12%.
- La media de fondos de su categoría ha crecido un 1,05%.
¿Qué me dicen estos datos?
- En lo que llevamos de año se sigue el mismo patrón: la media de fondos comparables supera a todos y el índice es la variable que menos gana (es más, la rentabilidad prácticamente nula).
- No obstante, el crecimiento se ha frenado tanto para el fondo, el índice y el promedio de fondos de esta categoría. Es difícil que igualen la rentabilidad alcanzada del año pasado.
- Si tenemos en cuenta el período 2021-2026, el fondo sigue sin batir al promedio de fondos competidores, pero el índice, se queda aún más rezagado.
Rentabilidad Santander Gestión Global Crecimiento vs otros servicios de inversión
Para acabar este apartado, veamos en cuánto se hubieran convertido 10.000 € invertidos el 1 de enero de 2021 hasta el 31 de diciembre de 2025 (el período analizado en la tabla):
- En Santander Gestión Global Crecimiento: 10.596 €
- En la Cartera Conservador de Finizens: 10.850 €
- En la Cartera 2 de Indexa Capital: 10.380 €
(**) Rentabilidades pasadas no garantizan futuras, pero sirven para valorar rendimientos históricos. Las carteras roboadvisor invierten a escala global, y se dirigen a un perfil inversor similar al de Santander Gestión Global Crecimiento.
¿CUÁL ES LA POSICIÓN DE SANTANDER GESTIÓN GLOBAL CRECIMIENTO EN LOS RANKINGS CITYWIRE?
A continuación, verás la posición de Santander Gestión Global Crecimiento en cada uno de los 3 rankings de Citywire, tomando un período de 5 años. Este horizonte de análisis es adecuado porque permite evaluar la gestión sin distorsiones a corto plazo.
Además, dado que el fondo tiene un plazo de inversión recomendado de 4 años, esta temporalidad encaja bien con su estrategia.
Esto es lo que veo en la imagen anterior:
- En rentabilidad, ocupa la posición número 176 de 232 fondos comparables. Aunque por poco, se encuentra en el último cuartil.
- Con respecto a riesgo asumido (desviación estándar), con una volatilidad anualizada en los últimos 5 años del 4,2%, se encuentra en el puesto 64 de 232. No es mala posición, aunque no está en el primer cuartil. Se nota que tiene como objetivo controlar el riesgo.
- Y por máxima caída (con un -11,2%), está en el puesto 123 de 232 fondos. Vamos, en la parte central, pero algo por debajo de la media.
¿CUÁL ES MI OPINIÓN DE SANTANDER GESTIÓN GLOBAL CRECIMIENTO?
Una vez analizado, ya puedo concluir y opinar acerca de Santander Gestión Global Crecimiento.
Pero antes quiero ver lo que indica el Ranking IFI de fondos sobre su calidad.
Ranking IFI Santander Gestión Global Crecimiento
| Variable | Valoración | Puntos |
|---|---|---|
| 1. Antigüedad | Muy favorable | 4 |
| 2. Patrimonio | Favorable | 3 |
| 3. Morningstar | Poco favorable | 1 |
| 4. Citywire rentabilidad | Poco favorable | 1 |
| 5. Citywire volatilidad | Favorable | 3 |
| 6. Citywire máxima caída | Neutro | 2 |
| 7. Rentabilidad vs índice | Favorable | 3 |
| 8. Rentabilidad vs categoría | Desfavorable | 0 |
| Suma de las 8 variables | 17/32 | |
| Neutro (17/32) | ||
Herramienta informativa y orientativa. No constituye una recomendación personalizada de inversión.
Con una puntuación de 17 sobre 32, el Ranking IFI valora a este fondo como NEUTRO.
Ahora sí, paso a decirte lo que me gusta y lo que no me gusta de este fondo.
¿Qué es lo que más me gusta del fondo?
- Tiene una rentabilidad total positiva en los últimos 5 años. Por lo menos, gana dinero.
- Aunque no es difícil, pero bate al índice de referencia Morningstar. Además, si observo su R2 de los últimos 5 años (76,77), veo que mantiene una considerable relación.
- No obstante, lo mejor que encuentro en este fondo es su gestión del riesgo (volatilidad a 5 años del 4,2% vs el 5,38% de media entre los fondos de su categoría). Así lo demuestra su posición en el correspondiente ranking Citywire.
- También podría mencionar que pertenece a una gestora importante.
- El Ranking IFI valora positivamente de este fondo su antigüedad, su elevado patrimonio, su rentabilidad frente al índice y su posición en el ranking Citywire de riesgo.
¿Qué es lo que menos me gusta del fondo?
- En principio, lo que menos me gusta son sus comisiones. Con mayor motivo cuando hablamos de un producto conservador en el que, dada su menor rentabilidad, el impacto de los costes es mayor.
- Aunque gana más que el índice, queda bastante por debajo de la media de fondos similares (5,96% vs 9,44%). Esto se ve claramente cuando observo su puesto en el ranking Citywire de rentabilidad.
- Por otra parte, su ratio Alfa en los últimos 5 años es negativo (-0,36) lo que indica que el gestor del fondo no aporta valor con sus decisiones.
- Del mismo modo, con un Ratio de Sharpe (5 años) del -0,31, el fondo rinde menos que los activos considerados libres de riesgo. Es decir, no tiene suficiente rentabilidad en comparación con la cantidad de riesgo que asume.
- Tampoco me gusta ver entre las principales posiciones de su cartera hasta 3 fondos de renta fija de la propia gestora (Santander AM) y un futuro sobre el S&P 500 y algún que otro ETF.
- Es que, si te fijas, tiene nada más que en las dos primeras posiciones un 29,3% (cerca de un tercio del total) en dos fondos de Santander AM. Lo cual, además de suponer un conflicto de intereses, duplica las comisiones.
- Por otra parte, sus 10 principales inversiones representan nada menos que el 52,7% del total de la cartera. Con lo cual, no se puede esperar mucha diversificación (y más si tenemos en cuenta que se trata de un fondo global, con una gran flexibilidad para invertir).
- Por último, me pregunto que, si tiene posiciones tan fuertes en índices (futuro del S&P 500), productos de gestión pasiva (ETFs) y fondos de la misma gestora, ¿qué justificación tiene para cobrar tan altas comisiones?
- Para colmo, Morningstar le pone 2 estrellas de las 5 posibles. No es precisamente de los mejores de su categoría.
- El Ranking IFI considera sobre todo que no es un fondo rentable en comparación con otros productos similares.
¿Qué haría con este fondo?
Si ya tuviera dinero invertido:
- Buscaría opciones mejores en la entidad.
- Como hemos visto, no es un fondo que destaque especialmente.
Si no tuviera dinero invertido:
- No invertiría.
- Valoraría otras opciones de riesgo similar en la misma entidad o en otras.
¿Qué podría ser una buena alternativa?
- Si buscara una alternativa más rentable, con comisiones más bajas y un nivel de riesgo similar, las carteras de fondos roboadvisor, especialmente la de Finizens, serían una opción interesante a considerar (*).
- También podrías solicitar AQUÍ una reunión gratuita con un asesor financiero certificado y experto, para explicarle tu situación y que te guíe en cuáles son las mejores inversiones para ti.
- Por último, en el apartado Elige tu asesor tienes una selección de entidades con servicios de inversión muy bien valorados por sus clientes.
(*) Si te interesa descubrir cómo aprovechar las ventajas de invertir en ambas opciones, este artículo te las explica.
PREGUNTAS FRECUENTES DE SANTANDER GESTIÓN GLOBAL CRECIMIENTO
¿Para qué tipo de inversor es Santander Gestión Global Crecimiento?
Santander Gestión Global Crecimiento está pensado para inversores conservadores, que buscan preservar el equilibrio de sus ahorros y obtener cierta rentabilidad a medio plazo sin sobresaltos.
¿Qué rentabilidad ha conseguido Santander Gestión Global Crecimiento?
En los últimos cinco años, Santander Gestión Global Crecimiento ha obtenido una rentabilidad acumulada del 5,96%.
¿Santander Gestión Global Crecimiento lo ha hecho mejor que su índice y que otros fondos similares?
Parcialmente. En el período analizado, Santander Gestión Global Crecimiento supera en rentabilidad a su índice de referencia (4,86%), pero queda por debajo de los fondos de su categoría (9,44% de media).
¿Qué posición tiene Santander Gestión Global Crecimiento en los rankings de Morningstar y Citywire?
Morningstar califica a Santander Gestión Global Crecimiento con 2 estrellas de 5, lo que indica que sus resultados no destacan especialmente dentro de su categoría.
En los rankings de Citywire a cinco años, ocupa el puesto 176 de 232 fondos comparables en rentabilidad, el 64 de 232 en riesgo y el 123 de 232 en máxima caída. Destaca más por el control de la volatilidad que por sus resultados.
¿Qué valoración tiene Santander Gestión Global Crecimiento en el Ranking IFI de fondos de inversión?
Santander Gestión Global Crecimiento obtiene 17 puntos sobre 32 en el Ranking IFI, con una valoración «Neutra».
Destaca positivamente por su antigüedad, patrimonio, rentabilidad frente al índice de referencia y posición en el ranking de volatilidad de Citywire. Sus principales debilidades son la rentabilidad frente a la media de fondos de su categoría y su valoración en Morningstar.
¿Qué opinión tengo de Santander Gestión Global Crecimiento?
Santander Gestión Global Crecimiento es un fondo complejo. Cumple razonablemente con su objetivo de riesgo: volatilidad baja y comportamiento moderado. Sin embargo, tiene varios puntos débiles relevantes.
El primero son sus altas comisiones. Además, cabe destacar que sus principales posiciones de cartera incluyen productos de gestión pasiva y fondos de la misma gestora. Eso no me gusta.
Finalmente, su rentabilidad inferior a la media y su Alfa negativo no muestran que genere un valor real para lo que cobra.
En definitiva, prefiero valorar otras alternativas.
—xxx—
Hasta aquí este análisis. Me gustará que compartas tus inquietudes, y que añadas cualquier duda que tengas.
Recuerda registrarte para recibir en tu email y en primicia, análisis y opiniones sobre fondos de inversión.
Fuentes de información: Morningstar, Citywire, Santander Asset Management, Indexa Capital, Finizens,
Publicado en
Etiquetas:
Deja una respuesta