BBVA Futuro Conservador es uno de los fondos de inversión más contratados en España. Creado y administrado por BBVA Asset Management, se trata de un producto que combina prudencia y diversificación global.
Pero, ¿es un buen fondo? ¿Qué opinión tengo? ¿Invertiría dinero?
En este análisis del fondo te respondo. Concretamente, vas a descubrir:
- En qué invierte.
- Cuáles son sus datos generales.
- Un comparativo de rentabilidad versus su índice de referencia y la media de fondos similares (*).
- Su posición en los principales rankings.
- Mis opiniones, y qué haría yo con este fondo de inversión.
Si tienes alguna pregunta o quieres compartir cualquier aportación, experiencia, inquetud, etc., puedes dejar tu comentario en el cuadro que verás al final.
NOTA: En este otro artículo puedes encontrar información sobre los mejores fondos de BBVA.
(*) Las comparativas de rentabilidades pasadas no son definitivas, pero tienen gran utilidad. En este caso, comparo el fondo con dos de los mejores gestores automatizados de carteras fondos en España: Indexa Capital y Finizens.
Índice
¿Conoces la plataforma Fondos Plus de Myinvestor?
¿Sabías que tiene varios de los Mejores Fondos Sostenibles?
MIRA LAS OPCIONES DE INVERSIÓN
¿QUÉ ES BBVA FUTURO CONSERVADOR?
BBVA Futuro Sostenible ISR es un fondo de inversión de renta fija mixta internacional que incorpora criterios ASG (medioambientales, sociales y de buen gobierno). La inversión socialmente responsable contribuye con la construcción de un mundo mejor.
El fondo invierte así:
- Hasta un 100% de su patrimonio en otros fondos de inversión. Es decir, es un fondo de fondos.
- La renta variable puede representar, como mucho, un 30% del total de la cartera.
- Las acciones pueden ser de cualquier sector y capitalización bursátil.
- El 70% restante lo invierte en renta fija, pública o privada.
- La calidad crediticia media de la cartera es de rating BBB- o el Rating que tenga el Reino de España si fuese inferior.
- No obstante, puede tener hasta un 15% en títulos de baja calidad crediticia y hasta un 5% sin rating.
- La duración media de la cartera se encuentra entre 0 y 6 años.
- Las inversiones pueden ser de cualquier país, incluso emergentes (sin límite). La exposición al riesgo divisa puede llegar al 100%.
Como la renta fija tiene gran peso en sus inversiones, la puntuación en la escala de riesgo (indicador SRRI) de 2 sobre 7. El horizonte de inversión recomendado es de al menos 3 años.
Así pues, hablamos de un producto dirigido a quienes no quieran asumir grandes riesgos en el medio plazo. También podría ser es adecuado para aportar un plus de estabilidad a una cesta global de fondos de inversión.
(*) A este fondo se le llamaba anteriormente BBVA Futuro ISR; y también BBVA Futuro Sostenible ISR.
DATOS GENERALES DESTACADOS BBVA FUTURO ISR
Observando las fichas del fondo en la propia gestora y en Morningstar, mira sus datos más destacados:
Me llama la atención:
- Tiene dos clases de participaciones: la Clase A y la Clase Cartera.
- El patrimonio total, sumando las dos clases, asciende a casi los 1.500 millones de euros. Sin embargo, la Clase A representa prácticamente la totalidad (la Clase Cartera apenas supera los 9,9 millones de euros).
- En este análisis me centro en la Clase A, dirigida a inversores particulares. La Clase Cartera, como su nombre indica, está reservada al servicio de gestión discrecional de carteras de fondos de inversión.
- La Clase A tiene más de 140.000 partícipes.
- El mínimo para invertir en la Clase A de este fondo es de 30 €.
- Morningstar le asigna una calificación de 2 estrellas de las 5 posibles.
- Tiene una comisión de gestión fija anual del 1,20% sobre el patrimonio del fondo. Su ratio de Gastos Corrientes es del 1,58% anual (*).
Si quieres ver toda la información de este fondo, puedes acceder a la ficha de producto publicada por BBVA AM.
(*) Supón que inviertes en un fondo con una expectativa de ganar un 5% anual bruto. Si los gastos directos (como las comisiones de gestión y depositaría) son del 1% y los gastos indirectos (como otros costes operativos) son del 0.5%, entonces: Cálculo del rendimiento neto: 5% (rendimiento bruto) – 1% (gastos directos) – 0.5% (gastos indirectos) = 3.5% (rendimiento neto).
Para calcular cuánto representan los gastos sobre el rendimiento bruto, divide el total gastos entre la rentabilidad antes de gastos: (1.5% / 5%) * 100 = 30%. Por lo tanto, los gastos representan el 30% del rendimiento bruto.
RENTABILIDAD BBVA FUTURO CONSERVADOR
A continuación, verás una tabla comparativa de las rentabilidades comprendidas en el período 2020 – 2024. Incluye los resultados de:
- El fondo objeto de este análisis.
- El índice de referencia, para saber si el fondo gana más o menos que el mercado en el que invierte.
- La media de los fondos de su categoría vendidos en Europa, para comprobar si lo hace mejor o peor que otros fondos similares.
- Las carteras de fondos de dos de los mejores Robo Advisors de España (ambas con un riesgo y un porcentaje de renta fija similar).
En base a la tabla anterior, concluyo lo siguiente:
- El fondo ha ganado dinero en los últimos 5 años. Concretamente un 5,15%.
- Su rentabilidad acumulada (total) es algo inferior que la media de su categoría (5,91%), pero mejor que su índice de referencia (4,02%).
- Ha logrado batir al índice y fondos similares en dos de los 5 años (2021 y 2022).
- Tuvo rentabilidades negativas en 2020 y 2022. El resto de años ganancias.
- 2022 fue un año caracterizado por fuertes caídas en los mercados (estallido de la guerra en Ucrania). El fondo no fue ajeno y registró pérdidas, aunque ostensiblemente inferiores que el resto de variables comparativas.
- Precisamente, la clave por la que consigue batir al mercado (medido por el índice) en rentabilidad total es que aguantó mejor la caída en 2022.
- Las carteras de fondos de los dos Roboadvisors acumulan ganancias significativamente más elevadas. Incluso de dos cifras (un 10,1% y un 16,2%).
Para ver estos datos en euros, me hago esta pregunta: Si hubiera invertido 10.000 € a principios de 2020 y mantenido la inversión hasta finales de 2024, ¿cuánto hubiera acumulado?:
- BBVA Futuro Conservador: 10.515 euros.
- Cartera 3 Indexa Capital: 11.010 euros.
- Cartera 2 (Cauto) Finizens: 11.620 euros.
RANKINGS CITYWIRE
Para tener una mayor perspectiva de la calidad de este fondo, ahora verás su posición en los 3 rankings publicados por Citywire (el de rentabilidad acumulada, el de riesgo y el de máxima caída).
Tomo como referencia los últimos 5 años, puesto que, a la hora de analizar fondos es 100% recomendable hacerlo en horizontes de tiempo dilatados. Así, elimino la buena o mala suerte de un gestor en el corto plazo.
Atendiendo a la imagen anterior, observo lo siguiente:
- BBVA Futuro Conservador está en el puesto 109 de 225 fondos comparables en cuanto a rentabilidad en los últimos 5 años. Por lo tanto, tiene una rentabilidad similar a la media durante este período de tiempo.
- En cuanto al riesgo que asume (o desviación estándar), ocupa la posición 67 de 225 fondos. Aunque no es un Top en cuanto a gestión del riesgo, no está mal posicionado.
- Por último, ha tenido una caída máxima en los últimos 5 años del -8,3%, lo que le sitúa en el puesto número 51 de 225 fondos (en el primer cuartil).
OPINIONES BBVA FUTURO CONSERVADOR
Una vez realizado el análisis, estas son mis opiniones acerca de BBVA Futuro Conservador:
Lo que más me gusta
- Tiene una rentabilidad similar a la media de su categoría, pero con un riesgo menor (un 4,07% de volatilidad en los últimos 5 años).
- Está bien colocado en el ranking de gestión del riesgo.
- Los gestores aportan valor al fondo, como demuestra su Alfa positivo (1,03 en 5 años).
- Tiene un Ratio de Sharpe positivo (0,19 en 5 años), lo que indica que tiene una rentabilidad ligeramente superior a los activos considerados libres de riesgo, como los bonos del Estado.
- Me gusta que se trate de un fondo que apuesta por la sostenibilidad; una megatendencia de futuro.
Lo que menos me gusta
- Tiene unas comisiones altas en contraste con otros fondos de su categoría.
- Lo cierto es que unos Gastos Corrientes del 1,58% le restan bastante rentabilidad.
- Si miras la imagen siguiente, ves que las principales inversiones son otros fondos de inversión y algún ETF. Las comisiones indirectas que, a su vez, cobran estos otros fondos, provocan un aumento del ratio de Gastos Corrientes.
- Si te fijas bien en la imagen, tiene 2 fondos de BBVA AM entre sus principales inversiones, lo cual puede ser motivo de un conflicto de intereses.
- Aunque no es producto para salir corriendo, lo cierto es que Morningstar le pone 2 estrellas de las 5. Esto indica que tiene calidad baja.
¿Esperabas una opinión más favorable?
Millones de inversores eligen fondos sin saber si la decisión es buena.
Evita repetir este gran error.
➡️En la Guía 0 te explico las 5 verdades incómodas que casi nadie cuenta y que cuestan miles de euros a quien invierte sin conocerlas. Descárgatela gratuitamente aquí.
¿Qué haría con el fondo?
Si ya tuviera dinero invertido:
- Si lo que quiero es apostar por la inversión ISR en BBVA, buscaría si esta entidad tiene fondos similares en riesgo, mejores en calidad, que apuesten por este criterio de inversión.
- De no haberlas, las buscaría fuera de esta entidad.
- Si no quisiera salir de BBVA, estaría muy atent@ a la evolución de este fondo, no olvides que su calidad es pobre.
Si no tuviera dinero invertido:
- No abriría cuenta en BBVA para invertir en este fondo.
¿Qué puede ser una buena alternativa?
Optaría por las carteras conservadoras de los Robo Advisors, las cuales, tal y como hemos visto, son capaces de ganar mucho más asumiendo un riesgo similar.
Además, uno de los dos roboadvisor utilizados en la comparativa, Indexa Capital, también ofrece carteras de fondos socialmente responsables.
PREGUNTAS FRECUENTES
¿Para qué tipo de inversores es BBVA Futuro Conservador?
BBVA Futuro Conservador está diseñado para inversores prudentes e interesados en las inversiones socialmente responsables; que buscan una cierta estabilidad en las ganancias a medio plazo, pero aceptan una exposición limitada a renta variable (máximo 30%) para conseguir una rentabilidad superior a la inflación.
¿Qué rentabilidad ha conseguido BBVA Futuro Conservador?
La rentabilidad acumulada de BBVA Fututo Conservador ha sido del 5,15% en los últimos 5 años.
¿BBVA Futuro Conservador lo ha hecho mejor que su índice o que otros fondos similares?
En total, druante los últimos 5 años, BBVA Futuro Conservador ha conseguido batir a su índice de referencia en ganancias (5,15% vs 4,02%). Sin embargo queda por debajo de la media de fondos de su misma categoría (5,91%).
¿Qué posición tiene BBVA Futuro Conservador en los rankings de Morningstar y Citywire?
Morningstar le asigna a BBVA Futuro Conservador un rating de 2 estrellas sobre 5 posibles. Por otra perte, se encuentra a mitad de la tabla el ranking de rentabilidad de Citywire, por encima de la media en cuanto al ranking de riesgo y en el primer cuartil por máxima caída.
¿Qué opinión tengo de BBVA Futuro Conservador?
Mi opinión sobre BBVA Futuro Conservador es que se trata de un fondo flexible y cauto, con capacidad para generar cierta rentabilidad. Los gestores aportan valor y el hecho de que integre criterios sostenibles lo sitúa dentro de una megatendencia.
No obstante, su estructura de costes es elevada, y aunque genera rendimientos positivos, no es eficiente en comparación con otros fondos y carteras similares.
De hecho, su baja calificación de 2 estrellas Morningstar sobre 5 sugiere que no destaca en calidad global frente a sus competidores.
(*) Rentabilidades pasadas no son una garantía de futuras.
— xxx —
Espero que la lectura de este análisis haya disipado cualquier duda que tuvieras sobre este fondo. Si te queda alguna por responder, pregúntamela a continuación.
Regístrate para recibir nuevos análisis de fondos en primicia. También puedes seguirnos en las principales redes sociales, YouTube, Tik Tok, Instagram, Facebook, Linqueding y X.
Deja una respuesta