¿Te preguntas si merece la pena invertir en BBVA Rentabilidad Ahorro Corto Plazo?
Quizá ya estás invertid@ porque trabajas con este banco (que actúa como distribuidor) y, para mejorar tu posición como cliente, decidiste colocar una parte de tus ahorros. Si es el caso, ¿te interesaría conocer como es el fondo en realidad?
En este análisis detallado, te desvelo mis opiniones sobre BBVA Rentabilidad Ahorro Corto plazo; uno de los grandes fondos de inversión de BBVA.
Vas a descubrir:
- En qué invierte.
- Sus datos generales.
- Su rentabilidad comparada con el mercado en el que invierte y otros fondos similares.
- Todo ello para finalmente darte mis opiniones, decirte qué haría yo con este fondo y mostrarte algunas alternativas.
- Su posición en los principales rankings…
En definitiva, vas a ver si realmente se trata de un buen producto de inversión, si resulta caro, si es rentable, para qué casos podría ser interesante, etc.
Si tienes alguna duda, puedes dejar tu comentario al final de este artículo.
En Myinvestor tienes varios de los mejores fondos monetarios y de renta fija a corto plazo, con muy bajas comisiones.
¿QUÉ ES BBVA RENTABILIDAD AHORRO CORTO PLAZO?
BBVA Rentabilidad Ahorro Corto Plazo es un fondo que invierte en renta fija de cualquier país desarrollado, con vencimientos inferiores a los 18 meses.
Se caracteriza por:
- Las inversiones que hace pueden ser de emisores públicos (gobiernos) o privados (empresas).
- También puede invertir en el mercado monetario y hasta un 20% en depósitos, lo que mejora su liquidez.
- Tan sólo el 40% de la renta fija que compre puede tener un plazo superior al año.
- En todo caso, la duración media de la cartera no será superior al año.
- Al menos un 95% de los títulos en los que invierte deben tener un riesgo de crédito igual o superior a BBB- (calidad alta y media).
- Dentro de ese 95%, como mucho, 25% de la cartera estará exactamente en rating BBB-; el resto debe ser superior.
- El 5% restante puede ser invertido en renta fija con menor calificación e incluso sin rating.
- La exposición al riesgo divisa máxima es del 5%.
Administrado por BBVA Asset Management, este fondo tiene una puntuación en la escala de riesgo (indicador SRRI) de 1 sobre 7 y el plazo de inversión mínima recomendado es de 1 año.
Se trata de un fondo dirigido a inversores bastante prudentes, que buscan la preservación de su dinero y tienen una baja tolerancia al riesgo.
- Debido a su horizonte de inversión, podría ser útil como fondo refugio mientras esperas una oportunidad de inversión o realizas algún tipo de reajuste.
- Y dentro de una cartera de fondos, podría ser válido para ofrecer una capa de liquidez remunerada.
- En segundo orden, también podría ser usado como un «airbag». Es decir, un fondo defensivo que compense el riesgo total de la cartera en momentos puntuales.
DATOS GENERALES DESTACADOS
Estos son sus datos más relevantes:
Observo que:
- Con un patrimonio de más de 7.000 millones de euros y más de 165.000 partícipes, se trata de un verdadero gigante de la industria en España.
- Tan sólo dispone de una clase de participaciones.
- Puedes empezar con una inversión mínima inicial de 600 €.
- Tiene una calificación Morningstar de 2 estrellas sobre las 5 posibles.
- Su comisión de gestión anual es del 0,7% y los Gastos Corrientes se sitúan en el 0,77%.
- Pero OJO, en el folleto informativo se indica que esta es la comisión de gestión máxima, la gestora en realidad aplica una «comisión idexada» (no confundir con una comisión de éxito).
- Es decir, en este caso se toma el Euríbor a 6 meses +0,15%. Si el resultado es mayor que el 0,7%, se aplica este máximo. El mínimo es del 0,3%.
- BBVA AM tiene varios motivos para hacer esto. El primero es que, cuando los tipos son muy bajos, una comisión del 0,7% en un fondo de renta fija a muy corto plazo como este se comería toda la rentabilidad. El fondo no sería competitivo en estos casos.
- Si el Euríbor sube, la comisón sube; pero el fondo también sería más rentable (puedes ver en el gráfico anterior como crece a partir de 2022, cuando los tipos de interés comenzaron a subir).
Si quieres ver la información completa de este fondo, visita la ficha de producto publicada por BBVA Asset Management.
RENTABILIDAD BBVA RENTABILIDAD AHORRO CORTO PLAZO
A continuación, te presento una tabla comparativa, en la que verás las rentabilidades anuales en el período 2020-2024 de:
- BBVA Rentabilidad Ahorro Corto Plazo.
- El índice de referencia que le asigna Morningstar, para que puedas comprobar si lo hace mejor o peor que el mercado en el que invierte.
- La media de fondos de inverisón similares.
| Retabilidad | 2020 | 2021 | 2022 | 2023 | 2024 | TOTAL |
|---|---|---|---|---|---|---|
| BBVA Rentabilidad Ahorro Corto Plazo | -0,72% | -0,28% | -0,11% | 2,72% | 3,09% | 4,7% |
| Índice de referencia | -0,56% | -0,63% | -0,08% | 3,17% | 3,69% | 5,59% |
| Media fondos similares | -0,04% | -0,33% | -1,57% | 3,55% | 3,89% | 5,5% |
Mirando la tabla anterior veo que:
- El fondo ha ganado dinero en los últimos 5 años (4,7%). Pero ha sido gracias a las subidas de tipos de interés que comenzaron en 2022 y sus efectos se notaron a partir de 2023.
- Aun así, su rentabilidad es inferior a la del índice de referencia (5,59%) y a la del promedio de fondos comparables (5,5%).
- Los años anteriores a 2022 registró pérdidas, al igual que el resto de variables comparativas.
RANKINGS CITYWIRE
Este fondo no aparece en la base de datos de Citywire. Lo más probable es que presenta diferencias sustanciales con un fondo de renta fija corto plazo.
De hecho, en realidad se trata de un «ultracorto» (Ultra Short-Term), con riesgo crediticio muy controlado, un duración mínima, volatilidad casi monetaria y un completo enfoque de preservación del capital.
Morningstar sí que tiene una categoría afín para este tipo de fondos (EAA Fund EUR Ultra Short-Term Bond) pero, por lo visto, Citywire no tiene un universo definido.
Al no aparecer en el registro, no puedo analizar estos rankings tan importantes.
OPINIÓN BBVA RENTABILIDAD AHORRO CORTO PLAZO
Una vez completado el análisis, estas son las opiniones acerca del BBVA Rentabilidad Ahorro Corto Plazo.
Lo que más me gusta
- No hay muchas cosas que me gusten. Pero podría indicar que, con una volatilidad en los últimos 3 años del 0,31%, es uno de los fondos más estables de su categoría.
- Eso sí, en los últimos 3 años ha conseguido una rentabilidad inferior al promedio de los fondos similares.
- A esta fecha, la cartera tiene 142 inversiones, y las 10 principales representan sólo un 27,8% del total (ninguna posición supera el 4%). Podemos considerar que se trata de un fondo relativamente diversificado.
- Además, invierte mayoritariamente en deuda pública (emitida por gobiernos) con alta calificación crediticia (entre AAA y BBB). Todo ello contribuye a mantener un riesgo bajo.
Lo que menos me gusta
- Las altas comisiones. Unos Gastos Corrientes del 0,77% suponen un elevado coste. Se trata de un porcentaje alto para un fondo de renta fija a corto plazo, con mayor motivo cuando estamos ante un fondo tan conservador.
- El hecho de que tenga una comisión de gestión indexada no supone ninguna ventaja. En un período de tipos relativamente altos, el fondo aplica la comisión máxima. Mientras tanto, la media de su categoría tiene un ratio de Gastos Corrientes del 0,34% (prácticamente el mínimo que establece la gestora).
- Tiene un Ratio de Sharpe (3 años) negativo (-1,80). Quiere decir que los productos considerados libres de riesgo ofrecen una mayor rentabilidad.
- Su Alfa también es negativo (-0,51%). Aunque, en este caso no indica forzosamente una mala gestión, puesto el fondo no tiene una fuerte correlación con el índice Morningstar (R2 = 0,59), no deja de ser un dato negativo y creo que merece la pena indicarlo.
- Morningstar sólo le pone 2 estrellas de las 5 posibles. Por consiguiente, deduzco que no se trata de un fondo de buena calidad respecto a otros de su misma categoría.
¿Esperabas una opinión más favorable?
¿Sabías que, millones de personas invierten en fondos sin saber si la decisión es realmente buena.
Mejor evítate caer en este gran error antes de que sea tarde.
➡️En la Guía 0 te explico las 5 verdades incómodas que casi nadie cuenta y que cuestan miles de euros a quien invierte sin conocerlas. Descárgatela gratuitamente aquí.
¿Qué haría con el fondo?
Si ya tuviera dinero invertido:
- Traspasaría mi posición a uno o varios fondos similares, más baratos en comisiones, con riesgo similar, pero mayor potencial de rentabilidad.
- No me gusta ni como «fondo parking» (fondo de espera mientras realizo reajustes tácticos en mi cartera de inversión).
Si no tuviera dinero invertido:
- No invertiría.
- Buscaría opciones en los mejores fondos monetarios o en los mejores de renta fija a corto.
PREGUNTAS FRECUENTES
¿Para qué tipo de inversor es BBVA Rentabilidad Ahorro Corto Plazo?
BBVA Rentabilidad Ahorro Corto Plazo FI está pensado para inversores con tolerancia al riesgo baja y cuyo objetivo principal es preservar capital en el corto plazo. No es un fondo diseñado para obtener altas rentabilidades, sino para mantener la estabilidad, evitar sobresaltos y ofrecer una liquidez remunerada.
En una cartera global bien construida funciona como pieza conservadora, fondo de transición, capa defensiva o fondo “parking” para momentos de espera o reajustes tácticos, pero no como fondo núcleo.
¿Qué rentabilidad ha conseguido BBVA Rentabilidad Ahorro Corto Plazo?
En los últimos 5 años, BBVA Rentabilidad Ahorro Corto Plazo ha obtenido una rentabilidad acumulada del 4,7%, gracias sobre todo al repunte de tipos que comenzó en 2022 y cuyos efectos se comenzaron a ver a partir de 2023.
¿BBVA Rentabilidad Ahorro Corto Plazo lo ha hecho mejor que su índice o que otros fondos similares?
No. BBVA Rentabilidad Ahorro Corto Plazo FI se queda por detrás tanto del índice de referencia asignado por Morningstar (5,59% en el mismo periodo) como de la media de fondos comparables (5,50%).
Su comportamiento es coherente con su filosofía extremadamente conservadora, pero no destaca por eficiencia frente a competidores equivalentes.
¿Qué posición tiene BBVA Rentabilidad Ahorro Corto Plazo en los rankings de Morningstar y Citywire?
Morningstar califica a BBVA Rentabilidad Ahorro Corto Plazo como un fondo de 2 estrellas de 5 posibles, lo que indica que su rendimiento ajustado al riesgo y a los costes está por debajo de la media de su categoría. No aparece en la base de datos de Citywire.
¿Qué opinión tengo de BBVA Rentabilidad Ahorro Corto Plazo?
BBVA Rentabilidad Ahorro Corto Plazo destaca por su estabilidad, su duración ultracorta, su cartera diversificada y su orientación clara a preservar capital. En ese sentido, cumple bien.
Sin embargo: sus comisiones son elevadas para su tipo de estrategia, la comisión de gestión indexada actúa como un coste adicional en entornos de tipos altos, su rentabilidad es inferior a la media de alternativas comparables y su ratio de Sharpe negativo indica que el coste de oportunidad frente a productos libres de riesgo ha sido significativo.
En definitiva, BBVA Rentabilidad Ahorro Corto Plazo no me parece competitivo si se compara con monetarios eficientes o fondos ultracortos de bajo coste.
— xxx —
Espero que esta lectura te haya sido útil. Cualqueir duda me la puedes consultar a continuación.
Regístrate para recibir en primicia nuevos artículos de opinión y guías de inversión.
También puedes seguirnos en Linkedin, X, Instagram, Facebook, Youtube y TikTok
Fuentes para escribir este artículo: BBVA Asset Management, Morningstar, Citywire.
Deja una respuesta