El fondo BBVA Quality Inversión Decidida es el más arriesgado de la gama perfilada de BBVA. Pero, ¿compensa ese riesgo con buenos resultados?
En este análisis del fondo te explico:
- en qué invierte,
- qué rentabilidad consigue,
- cómo se compara con otras opciones similares,
- y qué opino yo como analista independiente.
¿Mi objetivo? Ayudarte a decidir si este fondo merece o no la pena.
(*) Lo comparo con dos carteras de fondos indexados similares en riesgo de Indexa Capital y Finizens, dos gestoras independientes especializadas en la gestión indexada.
Índice
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¿QUÉ ES BBVA QUALITY INVERSIÓN DECIDIDA?
BBVA Quality Inversión Decidida es un fondo mixto global flexible, que puede invertir con «pocas» restricciones en cualquier país, sector económico, tamaño de empresas, divisas… Incluso en otros fondos de inversión.
- La cartera de acciones puede representar entre el 50 y el 90% de todo el dinero. En esta fecha representa un 75%.
- Lo que no sean acciones, serán bonos de riesgo moderado, pudiedo invertir hasta un 50% en bonos más arriesgados, y un 20% en mercados emergentes.
- Está dirigido a inversores con un perfil de riesgo atrevido/arriesgado: quienes buscan obtener ganancias superiores, asumiendo un mayor nivel de riesgo.
- Pertenece a la familia Quality Inversión, de la que también he analizado el Quality inversión conservadora, y el Quality inversión moderada.
DATOS GENERALES
A continuación, mira los principales datos generales de BBVA Quality Inversión Decidida:
Destaco:
- Sus cerca de 40 mil partícipes.
- Un patrimonio ligeramente superior a 1.000 millones de euros, que lo convierte en un fondo de gran tamaño en España.
- Su puntuación en la escala de riesgo es de 3 sobre 7, a pesar de ser un fondo «para valientes».
- El plazo mínimo de inversión recomendado de 3 años.
- Morningstar le pone 3 estrellas de las 5 posibles, lo que me indica que es un producto con una calidad media.
- Tiene un ratio de Gastos Corrientes del 2,17%.
Si quieres ver la información completa, accede a la ficha del fondo publicada por BBVA Asset Management.
RENTABILIDAD BBVA QUALITY INVERSIÓN DECIDIDA
Continúo, revisando una tabla comparativa de las rentabilidades anuales (en el período 2020-2024). La tabla compara rentabilidades de:
- BBVA Quality Inversión Decidida.
- Su índice de referencia, para saber si gana más o menos que el mercado en el que invierte.
- La media de los fondos de su categoría, para que puedas ver cómo lo hace en comparación con otros fondos similares.
- Y como que invierte entre el 50% y el 90% en renta variable, lo comparo con las carteras de fondos más arriesgadas de Finizens e Indexa Capital, y así tendré otra referencia.
Tras ver la tabla, destaco que:
- El fondo ha conseguido una rentabilidad total de +25,73% en los últimos 5 años.
- Gana menos que el índice de referencia y que la media de fondos de su misma categoría (46,09% y 28,79% respectivamente).
- De los 5 años, tres ha tenido ganancias y dos pérdidas (2020 y 2022).
- Precisamente en 2022, año del estallido de la guerra en Ucrania y caídas de los mercados financieros, veo que aguantó «algo mejor» que el resto de opciones comparadas.
- También veo que Indexa Capital y Finizens consiguen rentabilidades significativamente superiores (un 40% y un 39,4% versus un 25,73%). (*)
Para entender mejor en qué se traducen estas diferencias de rentabilidad, mira esta simulacion: si hace 5 años hubiese invertido 10.000 euros en este fondo, 10.000€ en Finizens, y la misma cantidad en Indexa Capital, esto es lo que tendría hoy acumulado:
- En BBVA Quality Inversión Decidida: 12.573 euros.
- En Finizens: 13.940 euros (casi un 11% más)
- En Indexa Capital: 14.000 euros (un 11,3% más)
(*) rentabilidades pasadas no garantizan futuras.
RANKINGS CITYWIRE
Para completar este análisis, me gusta conocer la posición que ocupa este fondo en los 3 rankings publicados por Citywire (rentabilidad, riesgo y máxima caída).
Como siempre, utilizo un período temporal amplio (mínimo de 5 años), y así evito guiarme por resultados obtenidos en plazos de tiempo cortos, los cuales pueden engañar y no reflejar la verdadera calidad del fondo.
Veo lo siguiente:
- El fondo ocupa la posición 46 de 117 fondos en el ranking de rentabilidad, lo que lo sitúa por encima de la media.
- En cuanto al ranking de riesgo (desviación estándar), está el 27 de 117 fondos comparables. No está nada mal.
- En el ranking por máxima caída, con un -11,7%, está el número 14 de 117 fondos. Es decir, sólo hay 13 fondos que han tenido pérdidas más altas en los últimos 5 años.
OPINIONES BBVA QUALITY INVERSIÓN DECIDIDA
Terminado el análisis, esta es mi opinión acerca de BBVA Quality Inversión Decidida.
Lo que más me gusta
- Que haya obtenido rentabilidad positiva en los últimos 5 años (25,73%).
- También me gusta ver la buena posición en los rankings de riesgo y de máxima caída.
- Y también destaco que sea un fondo flexible, algo bueno para aprovechar oportunidades de inversión que puedan presentarse.
Lo que menos me gusta
- Las comisiones son altas, y merman la rentabilidad que podría ganar como inversor.
- Al ser un fondo tan flexible, el talento del gestor tiene gran importancia (porque tiene mucho margen de maniobra). Pues bien, el ratio de Alfa negativo (-1,89%), me indica que el gestor no aporta valor, sino que más bien le resta.
- No me gusta nada que haya ganado bastante menos que el índice con el que se compara.
- Al revisar las 10 principales posiciones del fondo, veo que muchas son productos de «gestión pasiva«, como futuros y ETFs.
- Esto me hace preguntarme si tiene sentido pagar una comisión de gestión del 1,75% anual, cuando buena parte de la cartera está compuesta por una cartera de fondos y derivados que, por sí solos, replican índices y tienen comisiones mucho más bajas.
- Y por último, no me gusta la menor rentabilidad comparada con las carteras de fondos indexados de Finizens e Indexa Capital.
¿Esperabas una opinión más favorable?
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¿Qué haría con el fondo?
Si ya tuviese dinero invertido:
- Si fuera conformista y no me importara la menor rentabilidad, mantendría mi inversión. Hemos visto que es un fondo de calidad media, que destaca por la gestión conservadora.
- Si NO fuera conformista, y mi perfil de riesgo lo aceptara, buscaría fondos globales más agresivos entre los mejores de BBVA, para intentar alcanzar mayor potencial de beneficios.
- De no encontrarlos, me plantearía buscar en otras entidades.
Si no tuviese dinero invertido:
- No invertiría.
- Se trata de un fondo con altas comisiones que merman la rentabilidad, y un gestor que resta con sus decisiones.
- Además, no aprovecha la flexibilidad para ganar mucho más, y se queda muy atrás en rentabilidad comparativa.
- Como hemos visto, hay otras alternativas más interesantes.
¿Qué podría ser una buena alternativa?
Si buscara una opción con menores comisiones, riesgo similar y mayor potencial de rentabilidad, las carteras de fondos de Finizens e Indexa Captial— serían opciones a valorar seriamente (*).
(*) Si quieres saber cómo combinar lo mejor de ambas, este artículo te lo explica en detalle. Rentabilidades pasadas no garantizan futuras.
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Hasta aquí llega este análisis.
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