¿Tienes dinero invertido en el fondo BBVA Quality Inversión Conservadora?

¿Te gustaría saber objetivamente si sus resultados son buenos o malos, y lo que puedes esperar?

Si tu repuesta es SÍ, no te pierdas esta lectura.

Incluye un completo análisis, comparativo y opinión de este gran fondo con decenas de miles de partícipes.




BBVA QUALITY INVERSIÓN CONSERVADORA – OPINIÓN

 

Opinar sobre el Quality Inversión Conservadora de BBVA, es hacerlo del gran triunfador de los fondos españoles en cuanto a patrimonio gestionado.

Ha sido el fondo de inversión más contratado y de mayor tamaño en la historia de España.

Según nuestros datos, tiene un patrimonio de casi 11.000 millones de euros y decenas de miles de partícipes.

Pero…

¿Sabías que a finales de 2018 fueron muchos los clientes de BBVA que se asustaron y se salieron del fondo?

Una decisión que demuestra que no estaban preparados para asumir sus pérdidas.

Es por lo impresionante de sus cifras y las dudas generadas a muchos inversores (lo sabemos porque varios nos han preguntado), que le dedicamos este análisis.

Incluye información objetiva e indispensable para que puedas tomar tus propias decisiones sobre qué hacer:

  • Mantenerte si ya estás dentro;
  • Traspasar tu posición o parte de ella a otros fondos (del BBVA u otro banco);
  • Vender y dejar el dinero en depósitos.
  • O confiar en otro tipo de gestores de fondos, de los que te hablaremos para que tengas más herramientas con las que comparar.



Hecha esta introducción ya podemos arrancar.

Para ello y como siempre hacemos:

– Empezamos dándote datos de la gestora de BBVA (si ya la conoces, este punto te lo puedes saltar);

– Después analizamos al equipo de gestores;

– Posteriormente entramos en la política de inversión y estrategia del fondo;

– Acto seguido comparamos sus resultados con los de su competencia directa (esta parte no te la pierdas);

– Y finalmente te damos nuestra opinión junto a ideas de lo que haríamos.


Además, durante la lectura te damos opiniones y consejos relacionados con los temas que tratamos, para ayudarte a que conozcas mejor el mundo de los fondos de inversión.


1) BBVA QUALITY INVERSIÓN CONSERVADORA FI (ES0172273007)




⇒Quién es BBVA Asset Management

 

BBVA Asset Management es la gestora de activos del gran grupo financiero vasco BBVA.

opinion fondos quality bbva

 

Dentro de sus atribuciones está la gestión de los fondos de inversión BBVA y planes de pensiones del banco.

BBVA Asset Management tiene una importancia relevante en España y en Suramérica.

bbva asset management en el mundo

 

Para que te hagas una idea de los volúmenes de negocio que se “mueven” a través de BBVA Asset Management, te damos los siguientes datos:

  • 900.000 clientes en el mundo.
  • 100.000 millones de euros de activos bajo gestión.
  • Más de 40 años de experiencia en la gestión de activos.
  • Presencia internacional: Argentina, Colombia, Chile, México, Perú, Luxemburgo, España y Portugal.
  • Más de 700 profesionales de los cuales 150 son profesionales de la inversión, con certificaciones de prestigio internacional en gestión de activos y gestión de riesgos.

 Datos Diciembre 2018. Fuente: BBVA Asset Management

Para saber más sobre ellos, puedes mirar este vídeo. 




 


⇒Gestor BBVA Quality Inversión Conservadora




El equipo de gestores de BBVA Asset Management actualmente gestiona fondos y planes de pensiones por un valor superior a 100.000 millones de euros.

¿Te has fijado que más del 10% del volumen está en el fondo Quality Inversión Conservadora?

Para nosotros, a la sociedad BBVA AM tiene sentido utilizarla en países donde está instalada.

Te ofrece un conocimiento “sobre el terreno” que otros gestores de fondos no tienen.

  • El equipo de la gestora está compuesto por más de 700 personas,
  • de las que 130 profesionales se encargan de la gestión directa,
  • y cuentan además con un histórico y experiencia de décadas.

laura de frutos gestora bbva quality inversion conservadoraHasta el año pasado, BBVA promocionaba al equipo gestor de los fondos Quality, y destacaba a Laura de Frutos como una de las pocas mujeres al mando de grandes fondos de inversión.

Pero hoy la gama de fondos Quality ha crecido.

Utilizando el gancho comercial QUALITY, BBVA ha incorporado nuevos fondos que a nuestro juicio desvirtúan la “esencia” con la que se creó la familia original de fondos perfilados quality.

Estos nuevos fondos son:

  • QUALITY COMMODITIES FI (ES0172243000)
  • QUALITY GLOBAL FI (ES0114122031)
  • QUALITY SELECCIÓN EMERGENTES FI (ES0172262000)
  • QUALITY MEJORES IDEAS FI (ES0110119031)

Además, y esto no nos gusta, BBVA no facilita los nombres de los gestores, cosa que antes SÍ hacía.

Te parecerá una tontería, pero a nosotros nos gusta saber en quién depositamos la confianza de la gestión de nuestros ahorros.

Morningstar (publicación que valora los fondos de inversión de todo el mundo), nos da pistas, pero la gama ha crecido tanto que hoy NO hay una cabeza visible como antes.


Sabías que…

A lo hora de seleccionar mejores fondos, es indispensable valorar la calidad de sus gestores.

Conocer su posición en los rankings, sus éxitos y también sus fracasos es necesario.

Tienes toda la información al respecto, en la guía para elegir mejores fondos de inversión.


Lo que sí hace BBVA es facilitarnos su proceso inversor, el cual te reproducimos a continuación:

como invierten bbva asset managementFuente: BBVA Asset Management

 


⇒Política de inversión Quality Inversión Conservadora de BBVA




Empecemos por saber qué tipo de fondo es el BBVA Quality Inversión Conservadora.

En la web del BBVA lo categorizan como un fondo Mixto Defensivo EUR – Global.

¿Qué quiere decir lo anterior?

Como la esencia de fondos de la gama Quality, se trata de fondos de inversión perfilados que basan su gestión en una estructura de Fondos de Fondos.

Por si lo anterior te suena a chino, a continuación te los explicamos.


» Qué son los fondos perfilados

Los fondos perfilados son los que se “diseñan” para un tipo de perfil de riesgo determinado, de manera que su política de inversión (en qué y cómo invierte) se adapte a inversores conservadores, moderados, agresivos…).

En el caso del Quality Inversión Conservadora, se dirige a inversores conservadores.

BBVA entiende que si eres un inversor conservador solo puedes tener un máximo del 30% de tus ahorros en bolsa.

Para saber más sobre perfiles de riesgo, en la página de carteras de fondos te explicamos las características de cada uno.


» Qué son los fondo de fondos

Los fondos de fondos, son fondos de inversión que en lugar de invertir directamente en acciones (renta variable), o en bonos y obligaciones (renta fija), lo que hacen es invertir en otros fondos de inversión.

invertir en fondos de inversion

Concretamente, el fondo Quality Inversión Conservadora FI podrá invertir entre un 50% y un 100% de su patrimonio en otros fondos de inversión.

—-

Sabías que…

Muchos fondos de inversión invierten a su vez en otros fondos.

Lo hacen por varios motivos, algunos buenos desde un punto de vista de gestión:

  • No tienen el conocimiento de un mercado y prefieren elegir otro fondo que sí lo tenga.
  • Para diversificar y reducir el riesgo de sus carteras, ya que al comprar otro fondo están a su vez invirtiendo en todas las inversiones de éste.

Junto a éstas, hemos observado que alguna gestora invierte en otros fondos (incluso en alguno suyo) con «otras intenciones»:

  • Reciben una parte de la comisión de gestión de los fondos de otras gestoras que utilizan.
  • Cuando invierten en los de la misma gestora, aumentan el volumen de comisiones que perciben.

Estas prácticas menos ortodoxas, amparadas por las instituciones reguladoras, son nefastas para inversor.

Acaba pagando más comisiones, y como consecuencia obtiene menos rentabilidad (o incluso pérdidas).


⇒Estrategia de inversión Quality Inversión Conservadora




El objetivo de la inversión es darte una rentabilidad positiva a medio-largo plazo, y sin grandes sobresaltos.

De hecho, en su folleto recomiendan no invertir si tienes previsto retirar tu inversión antes de 3 años.

Para conseguir este objetivo, el Quality Inversión Conservadora invierte en:

  • Renta Fija Global (de todo el mundo);
  • Entre un 0 y 30% de su patrimonio en Renta Variable Internacional (también de todo el mundo);
  • También buscará “rascar” ganancias adicionales invirtiendo en diferentes divisas.

cartera quality inversion conservadora

La Renta Fija en la que invertirá será de máxima calidad crediticia, pudiéndosela “jugar” con un 10%.

¿Qué queremos decir con “pudiéndosela jugar”?

Que de toda su cartera de Renta Fija, podrá tener un 10% en los denominados «bonos basura”:

 

Bonos de alto rendimiento (que pagan más) y baja calificación crediticia (mayor riesgo).

Si lo necesitas ver, te dejamos también un enlace a la ficha del fondo.

 


Sabías que…

El riesgo de una inversión en fondos NO solo está en la Renta Variable, sino que la Renta Fija también tiene y mucho.

Se trata de un riesgo muy difícil de controlar e irreversible: el temido Riesgo de Tipo de Interés.

En el artículo sobre riesgos de la Renta Fija ante subidas de tipos de interés, encontrarás explicaciones sobre este tema.

Y también te gustará ver este vídeo realizado por la gente de SelfBank:




 


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Leer aquí nuestra política



⇒BBVA Quality Inversión Conservadora: morningstar, comisiones, patrimonio…




Aquí te adjuntamos algunos datos generales releventas de este fondo:

datos quality inversion conservadora

 

 

Queremos hacer hincapié en dos:

  • Uno son las comisiones: suman un total de 1,10%, pero aquí no están todas. Te lo explicamos más adelante.
  • El otro es el rating que la agencia de calificación Morningstar otorga al fondo.

⇒Estrellas Morningstar BBVA Quality Inversión Conservadora: rating




La prestigiosa Morningstar publica una calificación (rating) de todos los fondos del mundo.

quality inversion conservadora morningstarLo hace en base a las perspectivas de rentabilidad y datos históricos.

Morningstar evalúa diferentes factores como:

  • el equipo,
  • la gestora,
  • el proceso de inversión,
  • el comportamiento del fondo,
  • y sus costes.

En base a lo anterior, Morningstar pone una puntuación a los fondos en forma de estrellas:

  • desde 1 (peor puntuación), a 5 (máxima puntuación).

Estas son las estrellas Morningstar para el Quality Inversión Conservadora de BBVA:

morningstar quality inversion conservadora

 

¿No te llama la atención que el mayor fondo de la historia de España solo tenga 2 estrellas?

¿Cómo puede ser que tantas decenas de miles de personas hayan invertido en un fondo con una calificación más bien mediocre?

Lo lógico sería que el mayor fondo, fuera también el mejor valorado, ¿no crees?

si tienes dudas, pregúntanos al final


⇒Rentabilidad BBVA Quality Inversión Conservadora




Veamos su rentabilidad desde 2014:

Rentabilidad BBVA Quality Inversión Conservadora

 

Destacamos lo siguiente:

  • Rentabilidades “inestables”.
  • Negativas en años en los que la renta fija no lo hizo tan mal, y poco “explosivas” en años buenos de renta variable, y eso que el fondo puede tener hasta un 30% en bolsa.
  • Un 2015 excesivamente malo.
  • Un 2018, que aun siendo malo para gran cantidad de fondos, tampoco supo aprovechar el tirón del dólar, y eso que tiene la libertad de invertir hasta un 100% en una divisa diferente al euro.
  • Muy inferiores al índice (benchmark con el que se compara).

Aquí tienes la gráfica de su evolución desde 2016:

evolucion BBVA Quality Inversión Conservadora

 


⇒Ranking Quality Inversión Conservadora




Ahora, veamos la posición del Quality Conservador en el ranking de rentabilidades de fondos mixtos conservadores.

Para verlo utilizamos a Citywire, empresa que clasifica fondos por tipologías, rentabilidad, riesgo y máxima caída.

Ranking BBVA Quality Inversión Conservadora

 

  • Citywire le otorga el lugar 49 de 175.

⇒Comparación BBVA Quality Inversión Conservadora con fondos similares




Este apartado es especialmente interesante.

Comparamos el Quality Inversión Conservadora con fondos similares en riesgo y política inversora, comercializados en España y dirigidos a un perfil conservador.

Para ello utilizamos:

  • Tres fondos súper ventas, ofrecidos por la gran banca;
  • Uno que propone Indexa Capital, mayor gestor independiente en España de carteras de fondos indexados, muy bien valorado por sus clientes.

comparativa rentabilidad quality inversion conservadora bbva

 

Los fondos que hemos escogido para esta comparativa son: 

  • Mi Fondo Santander Patrimonio FI (ES0175835000)
  • Bankia Soy Así Cauto FI (ES0158976037)
  • Caixabank Evolución FI (ES0164539001)
  • Cartera 3 de Indexa Capital (*)

(*) Santander, Bankia y Caixabank no necesitan presentación, a diferencia de Indexa Capital.

Fundada en 2015, pertenece a la nueva corriente de gestores automatizados de fondos (Robo Advisor) llegados desde EEUU, cuyas propuestas de inversión destacan por:

  • Su simplicidad;
  • Su adaptación a cualquier perfil de riesgo;
  • Operar 100% online;
  • Sus bajas comisiones;
  • Y los buenos resultados que obtiene su modelo de inversión a largo plazo.

 SOBRE ESTOS GESTORES TE HABLAMOS AQUÍ CON MÁS DETALLE


 

→ Comparativa BBVA Quality Inversión conservadora vs fondos perfilados España




El siguiente cuadro te resume los datos:

Comparación BBVA Quality Inversión conservadora vs otros fondos perfilados en España

 

  • Fíjate que el Quality Inversión Conservadora es el mejor en el plazo de 3 años.
  • Importante destacar que ha sido capaz de superar las pérdidas de 2018, y obtiene una rentabilidad media positiva del 0.53% (buenas noticias para sus partícipes).

Mira ahora este otro cuadro publicado por fundspeople.

Nos muestra la rentabilidad en 2018 (un año difícil de mercados), de todos los fondos perfilados que se comercializan en España para tres niveles distintos de riesgo (bajo, medio y alto).

Te servirá para saber cómo se comportan estos fondos en años de mercados bajistas.

rentabilidad fondos de inversion perfilados

 

  • El BBVA Quality Conservador, fue el segundo que menos perdió en 2018.

 

→ BBVA Quality Conservadora vs Indexa Capital: comparativa

 

Ahora comparemos el fondo con la cartera de fondos #3 de Indexa Capital, dirigida también a un perfil de riesgo conservador.

Esta cartera 3:

  • invierte un 30% en renta variable mundial,
  • y un 70% en renta fija internacional.

Una política de inversión similar a la de un fondo mixto de renta fija internacional (como el Quality Conservador).

Para la comparación tomamos un período de tres años (1 enero 2016 – 31 diciembre 2018).

Comparación BBVA Quality Conservadora vs cartera de fondos 3 de Indexa Capital .

 

Parémonos un momento para reflexionar sobre lo que vemos:

  • El mejor fondo perfilado de un gran banco, el Quality Conservador, en los últimos tres años obtiene una rentabilidad acumulada de un 0,5%.
  • Por su parte, la cartera 3 de Indexa Capital en el mismo periodo obtiene un resultado acumulado del 7% (2,3% anual).

¿No te parece una diferencia enorme?

¿A qué se debe que obtenga casi un 6,5% más de rentabilidad acumulada?

Veamos…

  • Por un lado, las comisiones de las carteras de indexa capital son muy inferiores (sin entrar en detalles, puede haber una diferencia de un 1% anual, que si la multiplicas por tres años ya tienes un 3% más de rentabilidad).
  • Y por otro, todo indica a que sus decisiones de inversión han sido más acertadas.

La cartera de indexa capital asume más riesgo, pero a cambio genera mucha más rentabilidad.

Lee aquí el comparativo y opiniones de Indexa Capital vs BBVA con más detalle.

 


Sabías que…

Comisiones y rentabilidad, son dos aspectos clave cuando ahorres a través de fondos de inversión.

Mira este cuadro que te explica el efecto de obtener más rentabilidad a largo plazo.

mayor rentabilidad fondos indexados

 

  • Compara dos fondos que invierten en lo mismo, con el mismo riesgo, en los que metes el mismo dinero cada año, cobran las mismas comisiones (1%), y te mantienes durante 10 años.
  • La diferencia entre los dos que uno obtiene una rentabilidad media anual del 2% y el otro del 4%.

El patrimonio ahorrado al final de los 10 años en el fondo 2 (el que gana un 2% más al año), es un 50% superior.

 Ahora mira este otro cuadro. Te muestra el impacto de pagar más o menos comisiones en fondos.

comisiones bbva quality inversión conservadora

 

  • Al igual que en el caso anterior, los dos fondos invierten igual, ganan lo mismo cada año, les aportas lo mismo, y te mantienes invertido durante 10 años.
  • La diferencia es en que el (fondo 1) cobra una comisión y gastos del 1,8%, y el (fondo 2) del 0,90%.

 Solo por pagar menos comisiones, pasados 10 años tienes un 12% más de dinero ahorrado en el fondo 2.

 ¿Ves mejor ahora el impacto que tiene pagar menos comisiones y obtener más rentabilidad cuando inviertes en fondos?

Pues sigamos con el análisis.


⇒Ratios Quality Inversión Conservadora




 Los ratios de un fondo nos ayudan a saber con más objetividad cuan bien o mal se está gestionando.

Veamos los que hemos calculado nosotros del Quality Inversión Conservadora:

Ratios BBVA Quality Inversión Conservadora

 

Fíjate en la columna rentabilidad anualizada (la primera).

  • El fondo gana un 1,6%;
  • El benchmark, o índice con el que se compara gana un 3,67%.

Resumiendo…

De haber invertido directamente en el índice con el que se compara el fondo, hubieras ganado un 2% anual más.


Sabías que…

La principal novedad de los nuevos gestores de fondos indexados (indexa capital es uno de ellos), es que por fín facilitan que un inversor medio español invierta en fondos índice de la mano de especialistas.

  • Defienden (la historia y estudios varios lo corroboran), que la gestión de muchos fondos de inversión tradicionales es mala y cara.
  • Y que su consecuencia, es una peor rentabilidad a largo plazo para el ahorrador.

Por eso, proponen que cualquier ahorrador contemple la inversión en fondos índice de bajas comisiones.


Hecho este inciso, ahora mira este cuadro resumen con los ratios del fondo que publica BBVA:

Ratios Quality Inversión Conservadora bbva

  • Vemos que es un fondo bastante ligado a la evolución del mercado (lo vemos en la Correlación y en la Beta).
  • El Ratio de Información es negativo, como lo es la rentabilidad de más que consigue el fondo respecto a su índice.

Veamos ahora  otros 4 indicadores importantes de la gestión del fondo:

  • La volatilidad del fondo (el riesgo que asume) es baja, coherente con el inversor al que se dirige.
  • Ratio de Sharpe o rentabilidad extra que obtiene el gestor si aumenta el riesgo, es Negativo. O sea que cada vez que aumenta el riesgo, pierde. Mala gestión del riesgo.
  • De los últimos 12 meses, 7 ha cerrado en negativo y 5 en positivo.
  • Por su parte, la correlación (*) con el mercado nos parece buena para el tipo de fondo del que se trata.

Sabías que …

(*) El término correlación hace referencia a cómo se mueven los activos en los que invierte el fondo respecto de los movimientos que tiene el mercado.

Cuanto menor es la correlación, «más protegido» está el fondo a movimientos bruscos de mercado.

Esto es bueno en mercados bajistas (el fondo baja menos); pero menos bueno en mercados alcistas (el fondo no sube tanto).


Para acabar este apartado de ratios, decirte que echamos de menos algunos que nos ayudarían a valorar mejor el fondo:

  • Alfa del gestor,
  • Máximo Drawdown (máxima caída),
  • Datos del índice o benchmark contra el que se compara. Los datos que ofrece BBVA Asset Management son “ciegos”, no puedes compararlos con su índice.

En la guía sobre cómo escoger los mejores fondos, te explicamos con todo detalle por qué los ratios son esenciales para saber si un fondo lo está haciendo bien o mal.


⇒Cartera Quality Inversión Conservadora: cartera




Aquí tienes la distribución de su cartera:

en que invierte Quality Inversión Conservadora

 

Destacamos dos cosas importantes:

  • Casi un 60% de la cartera está en Renta Fija.
  • Un 20% en liquidez (cuentas corrientes y depósitos) y productos monetarios.

Esto último es importante porque en Europa los tipos de interés están a 0%.

Tanto importe (20%) en cuentas corrientes y fondos monetarios:

  • ayudará a reducir el riesgo,
  • pero no aportará nada de rentabilidad,
  • y además tiene gastos (las comisiones de gestión).

Sigamos…

Como que este es un fondo Mixto Global de carácter conservador, la mayor contribución a la rentabilidad estará ligada a la gestión que se haga de su cartera de Renta Fija.

Aquí la tienes.

cartera renta fija quality inversion conservadora

 

Invierte en casi todos los tipos de activos de Renta Fija:

  • Desde la más conservadora: renta fija de gobiernos con cerca de un 25% del total.
  • A la más arriesgada: renta fija high yield (de alto rendimiento), de empresas europeas y americanas.

Ahora veamos la composición de su cartera de Renta variable.

Recuerda que no puede superar el 30% del patrimonio.

cartera renta variable quality inversion conservadora

 

Y para acabar, también es muy importante que repasemos cuáles son las principales posiciones de la cartera:

 cartera quality inversion conservadora

 

Aunque la mayoría está en Renta Fija, vemos que el fondo está invirtiendo en diferentes activos.

  • Nos gusta la diversificación que hace, y que la principal posición solo pese un 5,16% del total.
  • Esto ayuda a reducir el riesgo significativamente.

La primera posición corresponde a un fondo monetario de Deutsche Bank: DWS FLOATING RATE NOT «LC» FI (LU0034353002).

  • Fondo que este año acumula un 0,79%, pero que su rentabilidad en los últimos 3 ha sido del 0,08%.

«Si a esta rentabilidad le restamos las comisiones del fondo de BBVA, es imposible ganar, más bien lo contrario»

Para acabar el análisis de la cartera de inversiones, veamos cómo están repartidas las diferentes monedas.

divisas quality inversion conservadora

 

Antes de seguir, nos gustaría empatizar contigo con la siguiente reflexión.


Sabemos, porque algún inversor nos lo ha comentado, que muchos términos que utilizamos te son incomprensibles.

Renta fija de alto rendimiento, high yield, correlación, beta, son palabras muy comunes en este sector.

Pero muchas de ellas, junto a las explicaciones que damos, pueden serte difíciles de entender.

Si este es tu caso, al final de la lectura pregúntanos lo que precises.


(*) Al acabar, también puedes leer aquí el análisis y opinión del BBVA Quality inversión moderada.


⇒Perfil de Riesgo Quality Inversión Conservadora




Ya hemos hablado de cómo se gestiona la rentabilidad y cartera del fondo, veamos ahora qué nivel de riesgo le otorga la CNMV dentro de una escala del 1 al 7.

riesgo quality inversion conservadora

 

Su riesgo se sitúa en un 3, y seguro que te preguntas: ¿por qué este riesgo si es conservador?

Los reguladores se basan en que el fondo invierte:

  • Menos del 30% en renta variable.
  • Un mínimo del 70% en renta fija, con un máximo del 10% en activos de baja calidad (inferior a BBB-), pudiendo incluir hasta un 5% en activos sin rating.
  • El riesgo divisa que puede ser del 100%.

Entendemos que una escala de riesgo de 3, es adecuada para un inversor que puede asumir cierto nivel de pérdida que podríamos situar entre el 1% y el 4% anual.

¿Eres de ést@s, o pensabas que un fondo conservador no tenía nunca rentabilidad negativa?


3) Quality Inversión Conservadora: perfiles inversor

 

Es momento de saber si tu perfil inversor se adapta a este fondo.

Simplemente queremos saber eso, no te estamos diciendo que lo compres, ni si es mejor o peor para ti.

  • Para un perfil conservador un fondo correcto en momentos estables de mercado. Pero en momentos de caídas, cae como le sucedió en 2018.

Por lo que no es ultra-conservador.

  • A un perfil moderado le puede encajar y sería recomendable para diversificar riesgos.
  • Un perfil dinámico puede encontrarle utilidad diversificadora de la renta fija que quiera tener, y en lugar de invertir puramente en activos muy conservadores, utilizar este fondo mixto.
  • Un inversor con perfil agresivo no le encontrará sentido a este fondo.

4) Opinión Quality Inversión Conservadora




Visto todo el análisis, toca darte nuestra opinión sobre el BBVA Quality Inversión Conservadora:

 

Lo que más nos gusta:

 

  • Valoramos bien que su rentabilidad a 3 años sea positiva, cuando sus competidores de la gran banca están en negativo.
  • Nos gusta que las posiciones más fuertes del fondo en Renta Variable, estén en bolsa americana, aunque sea a través de un ETF (instrumento que sirve para replicar, en este caso, la composición de un índice bursátil americano).

 

Lo que menos nos gusta:

 

  • Nos parece un fondo que ha ido a peor con el paso del tiempo.
  • No nos referimos a que haya “muerto totalmente de éxito”, sino que tiene un patrimonio tan grande que su gestión ya no es tan dinámica.
  • Es caro. No porque BBVA te cobre más que el resto, sino porque un fondo de fondos SIEMPRE duplica las comisiones.

Esto es especialmente latente al compararlo con la cartera de Indexa Capital, mucho más barata y rentable.

  • En un escenario como el actual, con renta fija de calidad que prácticamente no paga interés, las comisiones del fondo se comen la reducida rentabilidad que obtenga.
  • Las principales posiciones del fondo están en bonos europeos. Cualquier duda sobre países periféricos (especialmente Italia) hará que esta inversión caiga en valoración.
  • Basándonos en información “muy escasa” por parte de la gestora, consideramos que la crisis de deuda italiana de 2018 le afectó.
  • La información escasa también se extiende al equipo de gestión. No sabemos quién gestiona.
  • Morningstar le otorga 2 estrellas.

Por todo lo anterior, a día de hoy tenemos muchas dudas sobre el valor que aporta este fondo.


4) Qué hacer hoy con el Quality Inversión Conservadora




A la vista de este análisis, ¿qué haríamos nosotros con este fondo?

» Si ya tuviéramos dinero en el Quality Inversión Conservadora FI:

  • Podríamos pensar en mantenerlo y conformarnos con la mingüe rentabilidad que obtiene.
  • Pero si estuviéramos asustados ante la posibilidad de nuevas pérdidas, pensaríamos en traspasar toda la inversión o parte a fondos más conservadores (de BBVA o de otras entidades).
  • También contemplaríamos traspasar una parte a carteras conservadoras de los gestores de fondos (robo advisor). Como hemos visto, solo por el impacto de sus menos comisiones ya merece la pena tenerlos muy en cuenta.

» Si NO estuviéramos invertidos en el Quality Inversión Conservadora FI:

  • Ninguno de los datos analizados nos motivaría a invertir en él.

 

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Todo lo comentado en este artículo, es una opinión de nuestro equipo de análisis, y no constituye ninguna recomendación ni propuesta de inversión.

 

 

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