Los fondos Quality de BBVA, son hasta hoy los grandes triunfadores en España en cuanto a patrimonio gestionado y número de partícipes que han invertido en ellos.

Motivado por el gran volumen de consultas recibidas, vamos a dedicarle un completo análisis y opinión a uno de sus fondos, el BBVA Quality Inversión Moderada.




BBVA QUALITY INVERSIÓN MODERADA: Opinión

 

Como siempre hacemos en invertirenfondosdeinversion, el objetivo de este análisis del BBVA Quality Moderado es proporcionarte los máximos elementos para que puedas valorarlo por tu cuenta.

Seremos lo más objetivos posibles de cara a que decidas si lo mejor para ti es:

  • Contratar el fondo si lo consideras oportuno;
  • Mantenerte si ya estás dentro;
  • Traspasar tu posición o parte, a otros fondos del BBVA o de otros bancos;
  • Confiar en otro tipo de gestores de fondos de los que te hablaremos cuando comparemos el Quality Moderado con fondos similares.

1) BBVA Quality Inversión Moderada (ES0172242002)

 

Empecemos por explicarte qué datos ratifican que el Quality Inversión Moderada de BBVA, es uno de los fondos de inversión más grandes del mercado español.

Según un estudio realizado por la prestigiosa revista Fundspeople, estos son los datos de contrataciones netas de fondos de inversión de BBVA en 2018:

fondos bbva

 

¿Sabías que de los 2.829 millones conseguidos por BBVA, una gran parte se dirigió a la gama de fondos Quality?

No es de extrañar que el “hermano más prudente” de la familia, el Quality inversión conservadora FI, consiguiera ser el fondo de inversión más contratado de 2018, y el de mayor tamaño en la historia de España.

Si quieres, aquí puedes leer un completo análisis del BBVA Quality Inversión Conservadora FI.

Según nuestros datos, a día de hoy el fondo Quality Inversión Moderada FI tiene un patrimonio que supera los 7 mil millones de euros.

Una cifra gigantesca para un fondo de inversión en España.

Hecha esta introducción, ya podemos adentrarnos en el análisis.

Seguiremos la estructura que habitualmente empleamos en este tipo de artículos de opiniones sobre fondos:

  • Empezamos explicándote datos de la sociedad gestora;
  • Después analizamos al equipo gestor del fondo;
  • Posteriormente revisamos datos de los objetivos del fondo y su política de inversión;
  • Miramos su posición en los rankings Morningstar y Citywire;
  • Analizamos ratios y comparamos su rentabilidad con otros fondos similares (apartado 9);
  • Vemos cómo y en qué está distribuido su patrimonio;
  • Para finalmente darte una opinión y explicarte qué haríamos nosotros.

Recuerda que si durante la lectura tienes dudas, nos las puedes preguntar al final de todo.

2) BBVA Asset Management: opinión

 

BBVA Asset Management es la gestora de fondos y planes de pensiones de BBVA (banco con una presencia relevante en España y Suramérica).

  • Tiene bajo gestión más de 100.000 MM. de Euros en fondos y planes de pensiones .
  • Al estar presente en varios países, ofrece un conocimiento de éstos que no está al alcance de muchas otras gestoras.
  • Cuenta con un amplio equipo de varios cientos de personas con experiencia acumulada de varias décadas, de los que más de 100 se encargan de la gestión directa.

3) Quality Funds BBVA: Gestores

 

Dentro de la gestora de BBVA, se ha destinado un equipo exclusivo para la gestión de los fondos de la gama Quality: se denomina el Quality Funds.

Esta es su presentación:




 

 

El equipo de Quality funds de BBVA se organiza en tres sub-equipos que realizarán diferentes funciones:

⇒ Equipo de Selección de fondos Quality funds:

  • Se dedica a analizar los resultados pasados de los fondos de inversión, manteniendo un contacto constante con los gestores de los fondos.
  • Busca entender el por qué y cómo se han conseguido estos resultados.
  • Buscará la forma de seguir consiguiendo resultados positivos en el futuro o evitar las pérdidas.
  • Realizará un seguimiento constante de los fondos seleccionados.

opiniones fondos quality bbva

⇒ Equipo de Diligencia Debida o Riesgos Institucionales Quality Funds: 

  • Analizará la capacidad y solvencia de las entidades que participan en toda la gestión del fondo: participantes en la gestión del fondo: Sociedad Gestora, Custodio y Administrador.
  • Analizará información pública y privada de las distintas entidades, y realizará visitas presenciales a las oficinas de la entidad Gestora.
  • El objetivo de este seguimiento es el de reducir al máximo el riesgo derivado de la gestión, que será totalmente independiente del riesgo de mercado. Es diferente perder porque alguien comete un error administrativo que perder porque una acción cae.

⇒ Equipo de Soluciones Quality Funds:

Son los encargados de todas las funciones que permitan comercializar los fondos internacionales en BBVA.

En este otro vídeo te explican todos los recursos a los que puedes acceder a través de la web específica de los Quality Funds.




Sabías que…

Hasta el año pasado, BBVA Asset Management publicaba quienes eran los responsables del equipo gestor del Quality Inversión Moderada.

Hoy ya no lo hace y nos deja sin saber quién es el responsable final de la gestión del dinero.

Un detalle que a nosotros NO nos gusta.

4) Política de Inversión BBVA Quality Inversión Moderada FI




Toda la política de inversión del fondo, se verá influenciada por el tipo de fondo que es:

El Quality Moderada es un fondo perfilado de bajo riesgo y una estructura de fondo de fondos.

¿Entiendes lo que quiere decir?

Por si acaso, te lo resumimos a continuación:

→ Qué son los Fondos Perfilados:

Los fondos perfilados son aquellos que se “diseñan” para un tipo de perfil de riesgo determinado, y que adaptan su política de inversión a estos perfiles.

En el caso del Quality Inversión Moderada, serán inversores moderados.

BBVA entiende que si eres un inversor moderado, el riesgo que asumirás invirtiendo en bolsa se deberá mover entre un 20% y un 60%.

→ Qué son los Fondos de Fondos:

Los fondos de fondos son fondos de inversión que en lugar de invertir directamente en activos de renta variable (acciones), o de renta fija (bonos y obligaciones), lo hacen comprando participaciones de otros fondos de inversión.

Como concepto es interesante, pero el problema que tienen los fondos de fondos es que sus comisiones son muy superiores a las de los demás fondos.

Concretamente, el Quality Inversión Moderada FI podrá invertir en otros fondos de inversión, entre un mínimo del 50% de su patrimonio y un máximo del 100%. 

5) Estrategia de inversión BBVA Quality Inversión Moderada FI




El fondo perfilado moderado de BBVA buscará darte una rentabilidad positiva en el medio plazo (3 años).

invertir en fondos de inversion
¿Cuáles son algunas de las mejores herramientas que cualquier inversor necesita para invertir en fondos de inversión desde su pc, móvil o tablet?

Para conseguir los resultados propuestos utilizará los siguientes activos:

  • Renta fija internacional (pudiendo comprar en cualquier mercado del mundo).
  • Renta variable internacional.
  • Divisas (los activos podrán estar en diferentes monedas, aunque la denominación del fondo sea euros).

Los porcentajes del patrimonio en cada uno de estos activos se moverán dependiendo del mercado.

Estarán entre un 20% y un 60% del patrimonio de la cartera en Renta Variable y el resto en Renta Fija internacional.

  • De la parte de Renta Fija, un máximo de un 30% podrá tener un rating bajo. Lo que podríamos llamar bonos de alto riesgo o basura.
  • El fondo invertirá un mínimo del 50% de su patrimonio en otros fondos de inversión que podrán ser españoles o extranjeros.
  • En lo relativo a divisas o monedas diferentes al euro no podrán superar un 30% del patrimonio total del fondo.

6) BBVA Quality Inversión Moderada: morningstar, comisiones…




Estos son los principales datos generales que debes conocer de este fondo:   opinion quality inversion moderada bbva

 

Queremos destacar 3 puntos:

  • Puedes empezar a invertir desde 30 euros, lo que facilita ir ahorrando poco a poco.
  • Las comisiones parecen que sean moderadas, pero NO lo son (al ser un fondo de fondos asume también las comisiones de los fondos en los que invierte).
  • Por último, destacamos como ni chicha ni limoná el rating de 3 estrellas que la agencia de calificación Morningstar otorga al fondo.

⇒ Estrellas Morningstar BBVA Quality Inversión Conservadora: rating

La prestigiosa Morningstar publica una calificación (rating) de todos los fondos del mundo.

Lo hace basándose en los datos históricos de rentabilidad y en las expectativas que tenga en base a sus métodos de cálculo.

Por tanto, Morningstar evalúa diferentes factores como:

  • el equipo que está al frente del fondo,
  • la sociedad gestora,
  • el proceso de inversión y sus controles internos,
  • cómo se comporta el fondo respecto a la competencia y mercado,
  • y sus comisiones o costes fijos.

Una vez ha analizado todo lo anterior, se le da una puntuación a los fondos en forma de estrellas:

Desde 1 (peor puntuación), a 5 (máxima puntuación).

Estas son las estrellas Morningstar para el Quality Inversión Conservadora de BBVA:

morningstar bbva quality inversion moderada

 

  • Es una calificación “normal”, que no destaca por nada malo ni nada bueno.

«Para acabar este apartado de datos generales, aquí tienes un enlace a la ficha del fondo»

 

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Leer aquí nuestra política


7) Rentabilidad BBVA Quality Inversión Moderada FI




Te mostramos este cuadro con datos de rentabilidad desde 2015, lo que nos permite ponerle perspectiva:

Rentabilidad BBVA Quality Inversión Moderada FI

 

  • Actualmente, el fondo se encuentra en positivo, y ha recuperado las caídas de 2018.
  • Menos en 2019 y 2015, el fondo lo hace mejor que el índice con el que se compara.

Siempre es bueno poder ver la evolución histórica de forma gráfica:

evolucion bbva quality inversion moderada

 

  • A día de hoy, el fondo sigue sin alcanzar los resultados de diciembre de 2017.

8) Ranking BBVA Quality Inversión Moderada FI




Hemos visto los datos generales, su rentabilidad y el rating que le da Morningstar.

Ahora es momento de qué veamos qué puesto ocupa el Quality Conservador en el ranking que evalúa los últimos 3 años en cuanto a:

  • Rentabilidad total.
  • Riesgo (desviación estándar).
  • Máxima caída.

Para estos datos recurrimos a Citywire, empresa que clasifica fondos por tipologías, rentabilidad, riesgo y máxima caída.

Ranking BBVA Quality Inversión Moderada FI

 

  • Destacamos que consigue buenas posiciones si lo comparamos con los otros 158 fondos de sus mismas características.
  • Apreciamos que se comporta muy bien reduciendo riesgos y caídas, pero no tanto al conseguir rentabilidad.

9) Comparación BBVA Quality Inversión Moderada con fondos similares




Este apartado es especialmente interesante.

Permite que “veas en vivo” cómo se comporta el fondo ante su competencia directa.

Para ello, vamos a comparar el Quality Inversión Moderada con fondos similares en riesgo y política inversora, comercializados en España y dirigidos a un perfil inversor muy similar.

Para ello utilizamos:

⇒Tres fondos súper ventas ofrecidos por la gran banca:

  • Mi Fondo Santander Moderado FI (ES0107781017)
  • Bankia Soy Así Flexible FI (ES0159084039)
  • Caixabank Albus FI (ES0107678015)

⇒ Dos carteras perfiladas de fondos indexados gestionadas por Robo Advisors:

  • Una de Indexa Capital, mayor gestor independiente en España de carteras de fondos y planes indexados; muy bien valorado por sus clientes.
  • Y otra de Finizens, otro gestor automatizado de fondos indexados que mejor valoración tiene por parte de sus clientes.

Sabías que…

La gestión de carteras de fondos indexados de la mano de gestores automatizados (robo advisor) ha llegado a España para quedarse y crecer con fuerza.

Los datos de clientes (más de 45 MM.), y patrimonio gestionado en todo el mundo así lo indican.

¿Por qué han llegado desde EEUU con tanta fuerza y éxito comercial?

Porque sus propuestas de inversión destacan por:

  • Su simplicidad;
  • Su adaptación a cualquier perfil de riesgo;
  • Operar 100% online y desde importes bajos;
  • Sus bajas comisiones;
  • Y los buenos resultados que obtiene su modelo de inversión a largo plazo.

9.1 BBVA Quality Inversión Moderada vs otros fondos perfilados en España

Fíjate cómo lo hace el fondo de BBVA en relación a sus competidores de la gran banca:

BBVA Quality Inversión Moderada vs otros fondos perfilados en Españ

 

  • Este año va un poco retrasado en cuanto a rentabilidad, pero en un periodo de 3 años su rendimiento es bueno.
  • Es el único que acumula un resultado positivo en este periodo.

9.2 BBVA Quality Inversión Moderada vs Carteras de fondos Indexa Capital y Finizens

Veamos ahora qué pasa cuando comparamos el fondo con carteras de fondos indexados.

⇔De Indexa Capital hemos seleccionado la cartera 4 que se caracteriza por:

  • Invertir un 40% de su patrimonio en renta Variable Internacional;
  • y un 60% en Renta Fija Internacional.

Indexa Capital nos facilita los siguientes datos respecto a la evolución de su cartera 4 en el periodo de tres años (31-12-15 al 31-12-18):

BBVA Quality Inversión Moderada vs indexa capital

 

  • La cartera de fondos indexados obtiene un 7,8% de rentabilidad acumulada, con una volatilidad del 5,4% (recuerda que la rentabilidad acumulada de BBVA Quality Moderada era del 3,92%).

⇔Por su parte, de Finizens escogemos la cartera 5, que está estructurada de la siguiente manera:

  • Un 42,6% de Renta Variable global.
  • Un 1% en liquidez.
  • y 56,4% en Renta Fija internacional.

BBVA Quality Inversión Moderada vs finizens

 

  • En tres años, del 31-12-2015 al 31-12-2018, la rentabilidad que acumula es del 9,03% (ampliamente superior al 3,92% de BBVA Quality inversión conservadora).

Si resumimos lo más importante de este comparativo de rentabilidades, tenemos que:

  • Las dos carteras indexadas, consiguen rentabilidades muy superiores (la de finizens de casi el triple) a las de BBVA y cualquier otra gestora de fondos analizado.
  • Lo hacen invirtiendo el 100% de su patrimonio en fondos indexados (si no sabes qué son, aquí puedes leer una completa guía sobre ellos).
  • Todas mantienen una volatilidad (riesgo) similar.
  • Las muy inferiores comisiones de las carteras de fondos indexados, son una de las principales causas de su mejor comportamiento.

Visto el comparativo, ahora entendemos mejor por qué las carteras de fondos indexados crecen tanto entre los ahorradores particulares españoles y de todo el mundo.

Sabías que…

La diferencia en rentabilidad a favor de las carteras indexadas, es también muy notoria cuando analizamos planes de pensiones.

Lo puedes ver en este artículo que compara 4 de los más grandes planes de pensiones mixtos, con cuatro planes de pensiones indexados.

10) Ratios BBVA Quality Inversión Moderada FI