¿Quieres saber si BBVA Quality Inversión Moderada es un buen o mal fondo de inversión? En este artículo de análisis y opinión, he preparado una revisión detallada de sus principales características, evolución y resultados.
Conoce los aspectos más relevantes para decidir si lo que más te interesa es:
- Mantener tu inversión si ya tienes dinero invertido en el fondo.
- Traspasar todo o parte de tu inversión a otros fondos mejores de BBVA o de otras entidades.
- Considerar otras alternativas de inversión que encajen mejor con tus objetivos y perfil de riesgo (*).
Sigue leyendo para averiguar la puntuación de este fondo en el Ranking IFI de fondos, conocer mi opinión y qué haría con él, y sabrt qué otras alternativas interesantes hay.
(*) Compararé la rentabilidad del fondo con la obtenida por las carteras de fondos de Indexa Capital y Finizens, dos roboadvisor con excelentes valoraciones de sus miles de clientes.
Índice
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¿QUÉ ES BBVA QUALITY INVERSIÓN MODERADA?
BBVA Quality Inversión Moderada de BBVA es un fondo mixto global, gestionado por BBVA Asset Management, perteneciente a la gama de fondos Quality: una familia de fondos perfilados que se adaptan a diferentes perfiles de riesgo combinando renta fija y renta variable de todo el mundo.
Tiene la siguiente estrategia:
- Se gestiona para mantener una volatilidad anual de menos del 10% (como mucho), pero no está garantizado.
- Invierte entre el 20% y el 60% en renta variable, de cualquier país, capitalización o sector.
- El resto lo invertirá en renta fija pública y privada, instrumentos monetarios y hasta un 20% en depósitos.
- Puede invertir en otros fondos o ETFs.
- No tiene ninguna limitación gegoráfica. Esto facilita la diversificación mundial, pero introduce riesgos adicionales en mercados emergentes.
- Hasta un 30% de los bonos en los que invierte pueden ser de baja calidad creciticia (inferior a BBB-) y hasta un 5% sin calificación. Es decir, puede asumir un riesgo de impago considerable, pero también generar mayor rentabilidad.
- Los bonos pueden ser de cualquier plazo (más o menos sensibles a las fluctuaciones de tipos de interés).
- La exposción a divisas puede ser de entre un 0% y un 100%. Esto significa la evolución del euro frente a otras monedas puede aumentar o reducir la rentabilidad.
En la imagen siguiente ves cómo está invertido entre renta fija y renta variable a esta fecha:
¿Para quién es adecuado?
BBVA Quality Inversión Moderada es un fondo con una gran flexbilidad (típico de los perfilados). Sin embargo, tiene un objetivo de volatilidad anual (10%) y esto limita el riesgo que puede asumir.
De esta manera, tiene una puntuación en la escala de riesgo (indicador SRI) de 3 sobre 7 y su horionte de inversión recomendado es de 3 años.
Esto lo hace adecuado para inversores de perfil moderado que quieran buscar una rentabilidad potencial superior a la de un fondo conservador, pero sin asumir una exposición total a renta variable. Es decir, un crecimiento para sus ahorros sin grandes sobresaltos (tanto al alza como a la baja).
Dentro de una cartera de fondos, puede funcionar como posición central o “core” para un inversor de perfil moderado. Aportaría una diversificación global con un riesgo medio mediante la combinación de acciones y bonos.
Datos principales de BBVA Quality Inversión Moderada
Los principales datos de este fondo son los siguientes:
Destaco lo siguiente:
- Es un fondo especialmente creado para inversores particulares, puesto que sólo tiene una clase de participaciones.
- Alcanza un patrimonio de unos 8.500 millones de euros. Ha perdido 100 millones desde la última actualización que realicé hace un año. En todo caso, sigue siendo un monstruo en cuanto a volumen dentro de la industria española.
- Además, tiene algo más de 230.000 párticipes (ha perdido 10.000 desde la última revisión).
- Puedes invertir en este fondo desde 30 euros.
- Mantiene las 3 estrellas Morningstar. Sin cambios desde la anterior actualización.
- En cuanto a sus comisiones, su ratio de Gatos Corrientes asciende al 1,65% (sin cambios desde el año pasado) vs el 1,58% que tienen los fondos similares de media.
(**) Puedes ver toda la información del fondo en la ficha que publica BBVA Asset Management.
ANÁLISIS DE LA RENTABILIDAD DE BBVA QUALITY INVERSIÓN MODERADA
Para ponerlo en perspectiva, he preparado el siguiente cuadro comparativo con datos de la rentabilidad histórica a 5 años de:
- BBVA Quality Inversión Moderada.
- El índice que utiliza Morningstar para determinar si lo hace mejor o peor que el mercado en el que invierte.
- La media de fondos de su misma categoría, para ver cómo lo hace en comparación con fondos similares.
Por otra parte, también compararé BBVA Quality Inversión Moderada con las carteras de fondos de dos de los Mejores Roboadvisor en España, para tener más datos con los que evaluar su calidad.
¿Qué conclusiones obtengo?
- El fondo ha conseguido beneficios en los últimos 5 años. En total ha ganado un 19,82%.
- Ahora bien, la rentabilidad acumulada es bastante inferior que la de su índice de referencia (**), que acumula un 27,87%, y que la media de fondos similares (19,50%).
- El único dato bueno para el fondo es que aguantó mejor las pérdidas que todos los comparables de la tabla en 2022 (año de grandes caídas en los mercados). Además, la caída pérdida fue inferior a su obetivo de volatilidad del 10% anual.
- También veo que, quitando 2022, ni el fondo, ni el índice de referencia, ni la media de fondos similares han cerrado con pérdidas ningún ejercicio.
- Los dos Roboadvisor han ganado bastante más en el mismo periodo. Indexa Capital un 22,60%, y Finizens un 26,40%. (**).
(*) Rentabilidades pasadas no aseguran futuras, pero son una referencia.
Rentabilidad de BBVA Quality Inversión Moderada (año en curso)
Veamos ahora la rentabilidad desde el 1 de enero hasta la fecha de esta actualización:
- El fondo acumula un crecimiento del 5,10%, en lo que llevamos de año.
- Por su parte, el índice de referencia gana un 6,94%.
- Y la media de fondos de su misma categoría, un 5,69%.
¿Qué veo?
- Que, por lo pronto, el fondo está teniendo más ganancias que el año pasado. Aunque todavía queda una parte del año por delante y la rentabilidad puede cambiar, si sigue con este ritmo mostrará crecimiento en 2026.
- Tanto el índice de referencia como la media de fondos similares superan la rentabilidad del fondo. El índice es el que más gana.
- El índice es el que mejor comportamiento muestra durante este año.
- Y en cuanto a la rentabilidad total acumulada del periodo 2021 – 2026, el fondo sigue por debajo de sus comparables.
Rentabilidad BBVA Quality Inversión Moderada vs otros servicios de inversión
Para convertir estos datos en euros, he simulado haber invertido hace 5 años, 10.000€ en el fondo, en Indexa Capital y en Finizens (*).
¿Cuánto tendría hoy?
- En Finizens: 12.640 €
- En Indexa Capital: 12.260 €
- En el BBVA Quality Inversión Moderada: 11.982 €
(*) Las carteras de los roboadvisor tienen una estrategia de inversión global y están diseñadas para un perfil similar al de este fondo. Si quieres más información o estás interesado en empezar a invertir, consulta estos enlaces con ofertas especiales:
¿CUÁL ES LA POSICIÓN DE BBVA QUALITY INVERSIÓN MODERADA EN LOS RANKINGS CITYWIRE?
La publicación financiera Citywire (una de las más prestigiosas en cuanto a gestores y fondos), realiza tres ranking de fondos agrupados por mismas tipologías:
- Ranking por rentabilidad.
- Ranking por desviación estándar (riesgo asumido).
- Ranking por máxima caída.
Veamos qué posición tiene el fondo en cada ranking, para un horizonte temporal de 5 años (*).
En la imagen veo lo siguiente:
- El fondo está el 110 de 226 fondos en rentabilidad. Es decir, prácticamente en mitad de la tabla. Lo que me indica que tiene una rentabilidad más o menos como la media.
- Con una volatilidad anualizada del 6,3%, en el ranking de riesgo está bastante bien, el número 41 de 226 fondos. Aunque no es un fondo Top en este aspecto, está en el primer cuartil.
- Su máxima caída a cinco años fue del −9,4%, lo que lo sitúa en el puesto 29 de 226 fondos. Es una posición destacada y muestra como, en el periodo analizado, el fondo protegió mejor el capital en las caídas que gran parte de sus competidores.
(*) Escojo un período de 5 años en mis análisis para evitar el ruido del mercado y tener una visión más objetiva de la calidad del fondo. Es recomendable analizar los fondos en períodos largos de tiempos. De hecho, no utilizo plazos superiores porque no todos los fondos tienen tanta antigüedad y necesito un plazo homogéneo para todos.
¿CUÁL ES MI OPINIÓN DE BBVA QUALITY INVERSIÓN MODERADA?
Para acabar, toca juntar todos los datos y darte mis opiniones sobre BBVA Quality Inversión Moderada.
Empiezo calculando la valoración en el Ranking IFI de fondos.
Ranking IFI de BBVA Quality Inversión Conservador
| Variable | Valoración | Puntos |
|---|---|---|
| 1. Antigüedad | Muy favorable | 4 |
| 2. Patrimonio | Muy favorable | 4 |
| 3. Morningstar | Neutro | 2 |
| 4. Citywire rentabilidad | Neutro | 2 |
| 5. Citywire volatilidad | Muy favorable | 4 |
| 6. Citywire máxima caída | Muy favorable | 4 |
| 7. Rentabilidad vs índice | Desfavorable | 0 |
| 8. Rentabilidad vs categoría | Neutro | 2 |
| Suma de las 8 variables | 22/32 | |
| Poco favorable (22/32) | ||
Herramienta informativa y orientativa. No constituye una recomendación personalizada de inversión.
La puntuación en el Ranking IFI de fondos es 22 de 32 puntos, lo que equivale a POCO FAVORABLE.
Ahora sigo, mostrándote lo que me gusta y no me gusta de este fondo.
¿Qué es lo que más me gusta del fondo?
- Lo que mejor veo del fondo su capacidad para gestionar el riesgo, así lo demuestra su volatilidad del 6,3% en los últimos 5 años vs el 8,08% que han obtenido de media los fondos de su categoría.
- También se pone de manifiesto su control del riesgo al ver las buenas posiciones en los rankings de riesgo y máxima caída.
- Así pues, cumple bien su misión como fondo perfilado para inversores con perfil moderado, cuya misión es mantener la volatilidad anual inferior al 10%.
- De hecho, se ha comportado mejor que otras opciones ante caídas bruscas de los mercados.
- Me parece interesante que esta menor asunción de riesgo no haya impedido que el fondo obtenga un Ratio de Sharpe (5 años) de 0,25, superior al 0,18 de la categoría. Es decir, aunque la rentabilidad obtenida no haya sido especialmente elevada, la relación entre rentabilidad y riesgo ha sido mejor que la media de fondos similares.
- Por otra parte, podría indicar que me gusta su flexibilidad y capacidad de diversificación. Pero, en estos casos, habría que valorar el talento del gestor debido a que tiene un amplio margen para tomar decisiones.
- Precisamente lo que destaca de este fondo en el Ranking IFI, además de por su gran patrimonio y antigüedad, son las posiciones en los rakings de riesgo y máxima caída.
¿Qué es lo que menos me gusta?
- El principal inconveniente que encuentro es que el control del riesgo no se ha traducido en una rentabilidad suficientemente competitiva. En 5 años gana bastante menos que su índice (19,82% vs 27,87%).
- Otro aspecto que no me gusta el ratio de Gastos Corrientes del 1,65%. Es superior a la media de fondos de su categoría.
- El coste no tiene por qué ser negativo por sí mismo si la gestión consigue compensarlo con resultados. Pero, en este caso, el Alfa negativo (-0,63) a 5 años indica que las decisiones del gestor no generan valor diferencial.
- Me llama la atención su R² del 88,02%. Este dato indica que existe una elevada relación entre el comportamiento del fondo y el de su índice de referencia (para ser un fondo tan flexible y ganar menos que el propio índice).
- Si observo sus principales posiciones de cartera, veo varios ETF y algún futuro financiero ligado a índices. Esto plantea una cuestión interesante: si una parte relevante de la exposición de la cartera se obtiene mediante instrumentos pasivos, ¿hasta qué punto está consiguiendo la gestión activa aportar un valor para justificar unos gastos corrientes del 1,65%?
- La valoración por parte de Morningstar es la un fondo con una calidad media (3 estrellas de las 5 posibles). Tiene una rentabildiad similar a la media, con mayores comisiones, pero, también ofrece un menor riesgo.
- En esto coincide el Ranking IFI de fondos de inversión, que lo califica como un fondo «Poco Favorable» y resalta como punto débil su baja rentabilidad en relación con su índice de referecia (con el que guarda una relación importante, según el R2).
¿Qué haría con el fondo?
A la vista de todo este análisis, ¿qué haría yo?
Si ya tuviese dinero invertido:
- Podría pensar en mantenerlo y conformarme con la rentabilidad que está obteniendo.
- Pero si fuera más inquieto, y quisiera seguir siendo cliente de BBVA, pensaría en montarme una cartera de mejores fondos del mismo banco.
Si NO estuviera invertido:
- No invertiría.
- No hay nada que me incite a hacerlo.
- Fíjate en el análisis y, salvo en momentos de caídas, es un fondo de lo más normalito (además de caro).
¿Qué podría ser una buena alternativa?
La mejor opción dependerá de cómo prefieras invertir, por tu cuenta, que lo hagan por tí sin tú participar, y si lo que prfieres es que un buen asesor financiero homologado se encarge de ayudarte y colaborar.
En el apartado Elige tu asesor analizamos 4 entidades que cuentan con muy buenas valoraciones de sus clientes.
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Espero que este análisis te haya aportado nuevos conocimientos para tomar buenas decisiones. Recuerda que, a continuación, puedes preguntar dudas que tengas.
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PREGUNTAS FRECUENTES SOBRE BBVA QUALITY INVERSIÓN MODERADA
¿Qué riesgo tiene BBVA Quality Inversión Moderada?
BBVA Quality Inversión Moderada tiene un nivel de riesgo moderado, de 3 sobre 7 en la escala habitual. El fondo busca mantener una volatilidad anual inferior al 10%, aunque este objetivo no está garantizado.
¿Puedo perder dinero con BBVA Quality Inversión Moderada?
Sí, es posible perder parte del dinero invertido en BBVA Quality Inversión Moderada. De hecho, en 2022 el fondo sufrió una caída del 9,42%, aunque consiguió limitar las pérdidas mejor que su índice de referencia y que la mayoría de los fondos similares.
¿Puedo recuperar mi dinero de BBVA Quality Inversión Moderada cuando quiera?
Sí, puedes solicitar el reembolso en cualquier momento y sin penalización. Eso sí, recibirás el valor liquidativo que tenga el fondo en ese momento, que puede ser superior o inferior al importe que invertiste inicialmente.
¿Cuántas estrellas Morningstar tiene BBVA Quality Inversión Moderada, y qué significa?
BBVA Quality Inversión Moderada tiene 3 estrellas Morningstar de las 5 posibles. Esto lo sitúa en una posición intermedia dentro de su categoría: su rentabilidad es similar a la media, aunque asume menos riesgo, pero también soporta unas comisiones superiores.
¿Cuánto ha ganado BBVA Quality Inversión Moderada en los últimos años?
Entre 2021 y 2025, BBVA Quality Inversión Moderada ha acumulado un 19,82% de rentabilidad.
¿Cuánto puedo ganar con BBVA Quality Inversión Moderada?
BBVA Quality Inversión Moderada es un fondo perfilado de riesgo moderado, por lo que no está diseñado para buscar las máximas rentabilidades posibles, sino para combinar crecimiento y control del riesgo.
En base a la rentabilidad acumulada durante los 5 años analizados, una inversión mantenida durante ese periodo habría generado una rentabilidad equivalente aproximadamente al 3,65% anual, aunque esto no significa que el inversor pueda esperar obtener esa misma rentabilidad en el futuro.
¿Cómo le va a BBVA Quality Inversión Moderada comparado con su índice?
BBVA Quality Inversión Moderada obtiene una rentabilidad claramente inferior a su índice de referencia: 19,82% frente al 27,87% acumulado en cinco años.
¿Qué puesto ocupa BBVA Quality Inversión Moderada en los rankings de Citywire?
En el periodo de 5 años analizado, BBVA Quality Inversión Moderada ocupa el puesto 110 de 226 fondos en rentabilidad, por lo que se encuentra aproximadamente en la mitad de la clasificación.
En riesgo, ocupa el puesto 41 de 226, mientras que en máxima caída se sitúa en el puesto 29 de 226. Por tanto, donde más destaca el fondo es en el control del riesgo y en su capacidad para limitar las caídas.
¿Qué valoración obtiene BBVA Quality Inversión Moderada en el Ranking IFI de fondos?
BBVA Quality Inversión Moderada obtiene 22 puntos sobre 32 en el Ranking IFI de fondos, una valoración poco favorable. Destaca por su antigüedad, su patrimonio y su comportamiento ante el riesgo, pero pierde puntos porque su rentabilidad a cinco años queda por debajo de la de su índice de referencia y de la media de fondos similares.
¿Son caras las comisiones de BBVA Quality Inversión Moderada?
Los gastos corrientes de BBVA Quality Inversión Moderada son del 1,65%, una cifra superior a la media de fondos similares (1,58%).
El coste puede tener sentido si la gestión consigue generar suficiente valor añadido para compensarlo. Sin embargo, en este caso la rentabilidad acumulada queda bastante por debajo de la de su índice de referencia y el fondo presenta un alfa negativo a cinco años, lo que dificulta justificar unas comisiones elevadas únicamente por los resultados obtenidos.
¿Qué es lo mejor de BBVA Quality Inversión Moderada?
Lo que más destaca de BBVA Quality Inversión Moderada es su capacidad para controlar el riesgo.
Tiene una volatilidad del 6,3% a cinco años, inferior al 8,08% de media de los fondos de su categoría, y ocupa posiciones destacadas en los rankings de Citywire de volatilidad y máxima caída.
¿Qué es lo peor de BBVA Quality Inversión Moderada?
Lo que menos convence de BBVA Quality Inversión Moderada es que su buen control del riesgo no se ha traducido en una rentabilidad suficientemente competitiva.
En cinco años ha ganado un 19,82%, frente al 27,87% de su índice de referencia. A esto se añaden unos gastos corrientes del 1,65%, un alfa negativo a cinco años y una elevada relación con su índice de referencia, con un R² del 88,02%.
Además, una parte de la exposición de la cartera se obtiene mediante ETF y otros instrumentos ligados a índices, lo que plantea dudas sobre el valor añadido que aporta la gestión activa en relación con su coste.
¿Merece la pena invertir en BBVA Quality Inversión Moderada?
A la vista de los datos analizados, no encuentro suficientes elementos que me inciten a invertir en BBVA Quality Inversión Moderada.
El fondo cumple razonablemente bien su función de controlar el riesgo y proteger el capital durante las caídas, pero su rentabilidad histórica queda claramente por debajo de su índice de referencia y sus comisiones son relativamente elevadas.
Por tanto, el principal atractivo del fondo está en su comportamiento defensivo, no en su capacidad para generar una rentabilidad diferencial.
¿Es bueno el fondo BBVA Quality Inversión Moderada?
BBVA Quality Inversión Moderada tiene características interesantes, especialmente por su control de la volatilidad y su capacidad para limitar las pérdidas.
Sin embargo, sus resultados de rentabilidad son más discretos: en cinco años ha obtenido una rentabilidad similar a la media de su categoría, pero bastante inferior a la de su índice de referencia. Además, sus comisiones son superiores a las de fondos similares.
Por ello, considero que es un fondo que cumple razonablemente bien su objetivo de controlar la volatilidad, pero que presenta dificultades para justificar su coste mediante una mayor rentabilidad.
¿Cuál es mi opinión de BBVA Quality Inversión Moderada?
Mi opinión sobre BBVA Quality Inversión Moderada no es positiva, aunque tampoco es un fondo como para salir corriendo.
Reconozco su capacidad para mantener el riesgo bajo control y limitar las pérdidas, algo que queda reflejado tanto en su volatilidad como en sus posiciones en los rankings de Citywire.
Sin embargo, su rentabilidad histórica es poco destacable en relación con su índice de referencia y sus gastos corrientes del 1,65% son elevados para los resultados obtenidos.
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