¿Cuáles son los Mejores Fondos de Inversión del Banco Sabadell?

Para saber cuáles son los fondos del Banco Sabadell que más destacan, es necesario analizar y comparar su oferta mirando la rentabilidad, el riesgo, los costes y su comportamiento frente a otros fondos de la misma categoría.

El Banco de Sabadell cuenta con una amplia variedad de productos dirigidos a diferentes perfiles de inversor, por lo que no siempre resulta fácil saber cuáles ofrecen mejores argumentos y cuáles son menos competitivos.

Con este objetivo, y a partir de mi experiencia elaborando rankings y comparativas de fondos de inversión, he revisado la oferta de esta entidad para seleccionar cuáles son los fondos que considero más interesantes y por qué.

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LOS MEJORES FONDOS DEL BANCO DE SABADELL

Para empezar, mira esta tabla resumen de los mejores fondos del Banco Sabadell según mi análisis y ordenados por categorías.

Nota: el análisis lo actualizamos una vez al año.

Mira aquí la promoción

Mejores fondos de Renta Fija del Banco de Sabadell

Dentro del universo de renta fija, aunque la oferta me parece poco competitiva en su conjunto, considero que podría reseñar como más destacados:

• Sabadell Bonos Flotantes Euro: es el fondo más equilibrado de la selección. Tiene 3 estrellas Morningstar, un riesgo de 1 sobre 7 y la mayor rentabilidad anualizada a cinco años de la cagegoría, con un 1,73%. La combinación de rentabilidad, calificación y bajo nivel de riesgo me parece una de las alternativas más interesantes para un inversor conservador.
• Sabadell Euro Yield: destaca por ser el único fondo que supera tanto a su benchmark como a la media de su categoría. También cuenta con 3 estrellas Morningstar y obtiene un 2,39% en el último año.

Mejores fondos Mixtos de Banco Sabadell

Los dos productos que me parecen más interesantes dentro de la categoría de fondos mixtos de Sabadell son:

• Sabadell Dinámico: es el que presenta el mejor comportamiento de la selección. Obtiene una rentabilidad anualizada del 5,90% a cinco años, además de superar a la media de su categoría. También cuenta con 3 estrellas Morningstar y ocupa el puesto 51 de 119 en rentabilidad de Citywire.
• Sabadell Equilibrado: destaca por su rentabilidad anualizada del 3,71% a cinco años y por superar a la media de su categoría. Cuenta también con 3 estrellas Morningstar.

Mejores fondos de Renta Variable del Banco de Sabadell

Aunque no considero que ninguno de los fondos de renta variable de Sabadell destaque especialmente en términos absolutos, sí hay dos productos que, por sus resultados y comportamiento frente a sus comparables, merecen una mención positiva:

• Sabadell Euroacción: es, en mi opinión, el fondo más interesante de la selección. Obtiene una rentabilidad anualizada del 9,34% a cinco años, cuenta con 3 estrellas Morningstar y destaca especialmente en Citywire, donde ocupa el puesto 11 de 119 en rentabilidad. Además, supera a la media de su categoría.
• Sabadell Estados Unidos Bolsa: también presenta un comportamiento interesante, con una rentabilidad anualizada del 12,36% a cinco años, la más elevada de los fondos de renta variable analizados. Cuenta con 3 estrellas Morningstar, supera a la media de su categoría y ocupa el puesto 53 de 138 en Citywire por rentabilidad.

¿CÓMO ANALIZO LOS FONDOS DEL SABADELL PARA ENCONTRAR LOS BUENOS?

El método que sigo para analizar los mejores fondos se basa en 3 herramientas:

• El buscador de fondos del Banco de Sabadell.
• Morningstar.
• Citywire.

¿Cómo utilizo el buscador de fondos del Banco Sabadell?

Utilizo el buscador de fondos de Sabadell para explorar los productos que ofrece la gestora. Se trata de una herramienta que permite establecer varios filtros.

¿Qué filtros utilizo para el análisis?

• Clase de activo: selecciono fondos de diferentes categorías o que invierten en determinados tipos de activos (renta fija, renta variable, gestión alternativa, monetarios, multiactivos, etc.). Es de gran ayuda porque, para realizar las comparativas necesito que los fondos sigan una política de inversión similar.
• Regiones: no utilizo este filtro para este análisis, pero puedo segmentar los productos por la zona geográfica que invierte el fondo (Europa, Asia, Estados Unidos, etc.).
• Acumulación o distribución: son las dos formas de tratar los intereses o dividendos que recibe el fondo de sus inversiones. Un mismo fondo puede (y suele) tener una clase de participaciones de acumulación, la cual reinvierte automáticamente dichos dividendos y/o intereses. Por otra parte, la clase de distribución, como su nombre indica, los entrega directamente a los inversores. En ese análisis me ocupo de analizar las clases de acumulación.
• Divisa de referencia: es la moneda en la que se mide y se muestra el valor de un fondo. En este análisis selecciono los fondos denominados en euros, aunque puedan invertir en otros países y monedas (aquí debo esta pendientes del riesgo de tipo de cambio).
• Nombre o ISIN: si conozco el nombre del fondo o el número de emisión (ISIN), puedo introducirlo para acudir directamente a la ficha del fondo en cuestión.

Una vez establecidos los parámetros, automáticamente el buscador me muestra un listado en la parte de abajo.

Listado, información y ficha de los fondos

Por ejemplo, mira como he seleccionado los fondos de renta fija, clase de acumulación y denominados en euros. Eso sí, verás que hay muchos fondos de la gestora Amundi, puesto que el Sabadell llegó a un acuerdo con esta gestora para distribuir sus productos de inversión en 2020.

No obstante, aquí sólo analizo los fondos propios de Sabadell AM.

Por eso, si voy pasando las páginas del listado, acaban los fondos de Amundi y comienzan los de Sabadell AM.

De cada fondo veo:

• La divisa en la que está denominado (todas son EUR porque así lo he seleccionado como criterio de búsqueda).
• El valor liquidativo (el precio de las participaciones del fondo en la fecha que se indica).
• Si promueve características ambientales o sociales (artículo 8 o 9 SFDR).
• La puntuación de riesgo según el indicador SRI (del 1 al 7).
• Las rentabilidades del fondo (en el año, a 1 año, 3 años y 5 años).

No me ha gustado que el buscador no me deje ordenar los fondos según alguna de estas características (para ver los más rentables, por ejemplo). Pero si pincho en el nombre de algún fondo, me dirige directamente a su ficha, dónde veo todos sus datos y la documentación oficial.

¿Para qué utilizo sobre todo el buscador de fondos de Sabadell?

Sobre todo, el buscador de fondos de Sabadell me sirve para comprobar la siguiente información:

• Inversión mínima, dado que en este análisis dejo fuera las clases que exijan invertir más de 600 euros. Es decir, selecciono fondos que sean accesibles para el inversor particular.
• Divisa, realizo un filtro para que todos los fondos seleccionados estén denominados en euros.
• Patrimonio, puesto que sólo selecciono los fondos que tienen más de 100 millones de euros de patrimonio.
• También accedo a sus datos oficiales para hacer un resumen de su estrategia de inversión y contrastar otros datos que veo en las siguientes herramientas.

¿Cómo uso Morningstar para seleccionar los fondos de Sabadell?

Morningstar es una reconocida fuente de información financiera independiente y global, que proporciona datos detallados sobre miles de fondos de inversión, ETFs y acciones.

Para seleccionar y valorar los fondos de Banco Sabadell, utilizo diferentes datos que proporciona esta herramienta:

• En primer lugar, tengo en cuenta la calificación en estrellas de Morningstar, que permite realizar una primera valoración de la calidad del fondo. El sistema clasifica los fondos entre 1 estrella (la menor puntuación) y 5 estrellas (la máxima).
• También analizo las rentabilidades anuales y los resultados históricos (*), prestando especial atención a la evolución del fondo a largo plazo.
• Otro aspecto importante es el gráfico de crecimiento, que permite observar visualmente cómo se ha comportado el fondo frente a su índice de referencia (Benchmark) y frente a la media de los fondos de su categoría.
• Por último, analizo los Gastos Corrientes, ya que los costes soportados por el fondo pueden tener un impacto significativo sobre la rentabilidad que finalmente obtiene el inversor.

Por ejemplo, puedes ver la ficha principal, el gráfico de crecimiento y la tabla de rentabilidades anualizadas a diferentes períodos del fondo Sabadell Euroacción:

¿Qué veo?

• Lo primero es que, junto al nombre y el ISIN, observo que Sabadell Euroacción tiene una calificación de 3 estrellas Morningstar.
• También puedo comprobar en su ficha que tiene unos Gastos Corrientes del 1,87%.
• Además, su patrimonio se sitúa en los 115,8 millones de euros (48,5 millones corresponden a esta clase de participaciones).
• Puedo ver su categoría. Es decir, en qué invierte el fondo. En este caso es uno fondo de renta variable de gran capitalización de la zona euro.
• Si me fijo en el gráfico, puedo ver la evolución del fondo (línea azul), junto con la de su índice de referencia (línea amarilla) y la media de su categoría (línea granate). Observo que el fondo queda por debajo de ambas variables comparativas.
• En la tabla aparece una rentabilidad del 23,04% en los últimos 12 meses y del 9,34% anualizado a cinco años.

Toda esta información es clave para realizar un análisis del fondo. Por ello, Morningstar me resulta imprescindible junto con la ficha del fondo del buscador de fondos de Sabadell.

(*) No olvides que rentabilidades pasadas no garantizan resultados futuros.

¿Cómo uso Citywire para seleccionar los fondos de Sabadell?

Citywire, con sede en Londres, es una publicación especializada en fondos de inversión que permite consultar la posición que ocupa cada producto en diferentes rankings, teniendo en cuenta distintos horizontes temporales.

Como la inversión en fondos suele plantearse con un horizonte de largo plazo, utilizo principalmente los rankings a 5 años, aunque en algunos casos también puedo consultar periodos superiores. Los plazos inferiores no los tengo en cuenta para realizar esta valoración.

En este análisis, me centro en la posición que ocupa cada fondo de Sabadell en los rankings de rentabilidad y riesgo (o desviación estándar) de Citywire. Considero que ambas variables son importantes para valorar el comportamiento de un fondo y compararlo con otros productos similares.

Siguiendo con el ejemplo de Sabadell Euroacción, su posición en los rankings de Citywire es la siguiente:

El fondo ocupa una buena posición en rentabilidad, pero se está en la cola en cuanto al riesgo asumido. Por lo tanto, puede tratarse de un fondo que asume una gran riesgo con el fin de conseguir mayores rendimientos.

En síntesis, con esta metodología, comparo los fondos de Sabadell dentro de sus respectivos universos y compruebo qué productos destacan por rentabilidad y cuáles presentan un comportamiento menos favorable en términos de riesgo.

Una vez explicada la metodología de selección y análisis, vamos a revisar los resultados obtenidos en las distintas categorías de fondos de inversión de Banco Sabadell.

LOS FONDOS DE RENTA FIJA BANCO DE SABADELL: Valoración y opiniones

La oferta de fondos de renta fija de Banco Sabadell está compuesta principalmente por productos orientados a distintos perfiles de riesgo y horizontes de inversión.

Veo desde fondos de renta fija a corto plazo y de deuda, con un perfil más conservador, hasta estrategias de renta fija corporativa y bonos de alto rendimiento, que asumen un mayor nivel de riesgo en busca de una rentabilidad potencialmente superior.

Algunos ejemplos destacados:

• Sabadell Bonos Flotantes Euro: invierte principalmente en bonos con tipo de interés variable, una estrategia que puede ofrecer una mayor protección frente a las variaciones de los tipos de interés.
• Sabadell Euro Yield: se centra en renta fija corporativa de mayor rentabilidad y riesgo, por lo que busca obtener un potencial de rendimiento superior asumiendo un mayor riesgo de crédito.

También veo fondos como Sabadell Gobiernos Corto Plazo, con una estrategia más conservadora y una menor sensibilidad a los movimientos de los tipos de interés.

¿Cuál es mi valoración de los fondos de renta fija del Banco Sabadell?

En la siguiente tabla tienes los datos cuantitativos de los fondos de renta fija de Sabadell que cumplen con los criterios de selección.

¿Que veo en la tabla?

Resultados y calificaciones

En términos generales, la calidad de la gama de renta fija de Sabadell me parece más bien discreta. La mayoría de los fondos analizados obtienen 2 o menos estrellas Morningstar, mientras que únicamente dos productos alcanzan las 3 estrellas: Sabadell Bonos Flotantes Euro y Sabadell Euro Yield.

En cuanto a su comportamiento, únicamente Sabadell Euro Yield consigue superar tanto a su índice de referencia como a la media de su categoría. El resto de fondos analizados presentan un comportamiento inferior a estas dos variables comparativas.

Rentabilidad a 5 años

Los mejores datos de rentabilidad anualizada a cinco años corresponden a:

• Sabadell Bonos Flotantes Euro, con un 1,73%
• Sabadell Rendimiento, con un 1,43%
• Sabadell Interés Euro, con un 0,88%
• Sabadell Euro Yield, con un 0,38%

En el lado opuesto, destaca especialmente Sabadell Bonos Euro, que presenta una rentabilidad anualizada negativa del -2,08% durante los últimos cinco años.

Además, hay que tener en cuenta que Sabadell Gobiernos Corto Plazo no dispone de un histórico de cinco años en los datos analizados, por lo que no es posible establecer una comparación en este periodo.

Costes

En este apartado encuentro diferencias entre los fondos analizados, aunque en términos generales puedo decir que tienen unos costes generalmente altos.

Tres productos presentan un ratio de Gastos Corrientes superior al 1%, un nivel que considero demasiado elevado para fondos de renta fija, puesto que el potencial de rentabilidad de esta categoría suele ser más limitado que el de la renta variable.

Los fondos con mayores gastos son:

• Sabadell Euro Yield: 1,41%
• Sabadell Bonos Euro: 1,31%
• Sabadell Interés Euro: 1,01%

Por debajo del 1% encontramos Sabadell Bonos Flotantes Euro, con un 0,96%, y Sabadell Rendimiento, con un 0,91%.

El fondo más barato de la selección es Sabadell Gobiernos Corto Plazo, con unos Gastos Corrientes del 0,66%.

Rankings Citywire

Los datos de Citywire tampoco mejoran demasiado la valoración general que puedo tener de renta fija de Sabadell. Tres de los seis fondos analizados invierten en renta fija a corto plazo y, por este motivo, no aparecen en los rankings de Citywire.

Sabadell Interés Euro ocupa el puesto 76 de 99 en rentabilidad y el 47 de 99 en riesgo. Y es el que podría decir que está mejor posicionado.

Más preocupante resulta la posición de Sabadell Bonos Euro, que está el 102 de 129 en rentabilidad a cinco años. Este dato es coherente con su rentabilidad negativa del -2,08% y con su calificación de solo 1 estrella Morningstar.

Por su parte, Sabadell Euro Yield presenta una situación particular: ocupa el puesto 52 de 52 en rentabilidad, es decir, la última posición de su ranking, aunque se sitúa en el puesto 32 de 52 en riesgo.

Eso sí, tengo que reseñar que Sabadell Euro Yield logra batir a su índice de referencia y la media de su categoría porque en Citywire está catalogado dentro del universo de Renta Fija de Alto Rendimiento, mientras que Morningstar considera que es un fondo de renta fija corporativa EUR.

Fondos más débiles

Entre los productos analizados, considero que Sabadell Bonos Euro es el fondo más débil de la oferta de renta fija. Presenta una rentabilidad anualizada negativa a cinco años del -2,08%, obtiene únicamente 1 estrella Morningstar, no supera ni a su benchmark ni a la media de su categoría y ocupa el puesto 102 de 129 en el ranking de rentabilidad de Citywire.

Además, sus Gastos Corrientes alcanzan el 1,31%, lo que añade presión sobre una rentabilidad histórica que ya ha sido negativa.

También merece una valoración poco favorable Sabadell Rendimiento, aunque en este caso sus resultados son algo mejores: obtiene 2 estrellas Morningstar, presenta una rentabilidad anualizada del 1,43% a cinco años y unos Gastos Corrientes del 0,91%. Sin embargo, tampoco consigue superar a su benchmark ni a la media de su categoría.

Valoración General

En conjunto, observo una gama con pocos productos capaces de diferenciarse positivamente, mientras que varios fondos presentan rentabilidades modestas, costes elevados y resultados inferiores a sus índices de referencia.

Aunque algunos fondos presentan rentabilidades positivas, los resultados a largo plazo son bastante contenidos y solo Sabadell Bonos Flotantes Euro y Sabadell Rendimiento superan el 1% anualizado.

Además, ninguno de los fondos analizados presenta unos costes especialmente bajos, varios de ellos presentan un ratio de gastos corrientes superior al 1%.

Dentro del conjunto analizado, Sabadell Bonos Flotantes Euro me parece uno de los productos más equilibrados:

• Cuenta con 3 estrellas Morningstar, registra la mejor rentabilidad anualizada a cinco años de la selección, con un 1,73% y presenta unos Gastos Corrientes del 0,96%.
• No obstante, no consigue superar ni a su benchmark ni a la media de su categoría.

Sabadell Euro Yield también merece una mención positiva por ser el único fondo de la selección que consigue superar tanto a su benchmark como a la media de su categoría. Sin embargo, sus Gastos Corrientes del 1,41% son elevados y su rentabilidad anualizada a cinco años, del 0,38%, me resulta bastante modesta.

En términos generales, no encuentro un fondo que reúna simultáneamente una rentabilidad destacada, costes reducidos, buenas calificaciones y un comportamiento claramente superior a sus comparables.

(*) Aclaración: Mejor/Peor que Benchmark te indica si el fondo gana más (mejor) o menos (peor) que el índice con el que se compara. Lo mismo con el dato de Mejor/Peor que fondos de su misma categoría. Cuando pongo, No tiene / NT / NTH es por que no hay datos.

A continuación te resumo las características principales de todos los fondos analizados.

Sabadell Bonos Flotantes Euro

• Fondo de renta fija pública y privada. Invirtiendo más del 50% en activos de tipo de interés variable o flotante (principalmente ligados al Euríbor).
• Invierte en bonos de la Unión Europea, Suiza y Estados Unidos. No exige una calificación crediticia mínima y puede invertir hasta el 100% en emisiones de baja calidad.
• La duración financiera máxima de la cartera es de 12 meses en condiciones normales, y la exposición al riesgo de divisa se limita a menos del 10%.
• Promueve características medioambientales o sociales (Artículo 8) buscando una calificación ESG superior a la de su índice de referencia.

Sabadell Rendimiento

• Se trata de un fondo que invierte en renta fija pública y privada de la Unión Europea, Reino Unido, Estados Unidos, Noruega y Suiza, permitiendo hasta un 10% en mercados emergentes de forma secundaria.
• No tiene predeterminación por calidad crediticia, pudiendo invertir hasta el 100% en emisiones de baja calidad.
• La duración media de la cartera de renta fija es de un máximo de 2 años, y mantiene la exposición al riesgo de divisa por debajo del 5%.
• Promueve características medioambientales o sociales (Artículo 8) y busca obtener una calificación ESG para su cartera que supere a la de su universo de inversión.

Si quieres más información, tienes este artículo de análisis y opiniones sobre Sabadell Rendimiento.

Sabadell Interés Euro

• Fondo de renta fija pública y privada de la Unión Europea, Noruega, Suiza y Estados Unidos, con un límite máximo del 10% en mercados emergentes.
• La cartera mantendrá una calidad crediticia mínima media de grado de inversión (rating mínimo BBB-), limitando las emisiones de baja calidad a un máximo del 50%.
• La duración financiera de la cartera oscila normalmente entre 0 y 3 años y la exposición a divisas distintas al euro es inferior al 10%.
• Promueve características medioambientales o sociales (Artículo 8) y tiene el objetivo de superar la calificación ESG de su índice de referencia.

Sabadell Bonos Euro

• Invierte en renta fija pública y privada denominada en euros, localizada principalmente en mercados de la Unión Europea, Suiza y Estados Unidos.
• No existe predeterminación por calidad crediticia, pudiendo invertir hasta el 100% en emisiones de renta fija de baja calidad.
• La duración financiera de la cartera oscila normalmente entre los 2 y los 15 años, y la exposición a divisas distintas al euro es inferior al 5%.
• Promueve características medioambientales o sociales (Artículo 8) y busca obtener una calificación ESG media superior a la de su valor de referencia.

Sabadell Euro Yield

• Fondo de renta fija principalmente privada (pudiendo incluir deuda pública puntualmente) denominada en euros.
• Invierte en bonos de la Unión Europea, Reino Unido, Noruega, Suiza y Estados Unidos, con un máximo del 10% en mercados emergentes.
• Se enfoca en activos de elevada calificación crediticia, permitiendo hasta un 30% en emisiones de baja calidad (inferior a BBB-) o sin calificar y un máximo del 10% en activos sin rating.
• La duración de la cartera oscila normalmente entre los 2 y los 7 años, mientras que la exposición al riesgo de divisa no euro se limita a menos del 5%.
• Promueve características medioambientales o sociales (Artículo 8 Reglamento UE 2019/2088).

Sabadell Gobiernos Corto Plazo

• Invierte más del 80% del patrimonio en deuda pública emitida o avalada por Estados y Organismos Públicos de la Unión Europea, dejando el resto para renta fija privada.
• Excluye por completo las emisiones de baja calidad crediticia, exigiendo una calificación mínima media de grado de inversión (rating igual o superior a BBB-).
• La duración media de la cartera de renta fija es igual o inferior a 1 año, y mantiene la exposición al riesgo de divisa no euro por debajo del 5%.
• Promueve características medioambientales o sociales (Artículo 8).

LOS FONDOS MIXTOS Y GLOBALES DE SABADELL: Valoración y Opiniones

La gama de fondos mixtos y globales de Banco Sabadell ofrece diferentes niveles de exposición a renta variable, desde estrategias defensivas y prudentes hasta fondos moderados y agresivos. Esto permite adaptar la inversión a distintos perfiles de riesgo. En algunos casos, diversificando entre diferentes mercados y regiones geográficas.

Por ejemplo, Sabadell Dinámico es uno de los fondos más agresivos de la selección, con una mayor exposición a renta variable y, por tanto, un potencial de rentabilidad y riesgo superior.

Por otra parte, Sabadell Equilibrado adopta una estrategia más moderada, combinando renta fija y renta variable para buscar un equilibrio entre crecimiento y control del riesgo.

¿Cuál es mi valoración de los fondos mixtos de Sabadell?

Si miras los datos de esta tabla podrás hacerte una idea de la calidad de cada uno de los fondos mixtos que presenta el Banco Sabadell.

¿Que veo en la tabla?

Resultados y calificaciones

En general, la calidad de la gama de fondos mixtos y globales de Banco Sabadell me parece moderada, aunque todos los fondos tienen una calificación de 3 estrellas (menos uno que no tiene calificación), hay alguna diferencias importantes entre productos en cuanto al comportamiento frente a su índice y categoría.

En principio, aunque la oferta no presenta una concentración de fondos con las calificaciones más bajas, tampoco encuentro productos que destaquen claramente. Además, ninguno de los productos consigue superar simultáneamente a su índice de referencia y a la media de su categoría.

Por ejemplo, Sabadell Dinámico y Sabadell Equilibrado consiguen superar a la media de sus respectivas categorías, pero no baten a sus índices de referencia.

Por otro lado, Inversabadell 25, Sabadell Inversión Ética y Solidaria, Sabadell Planificación y Sabadell Prudente consiguen superar a sus benchmarks, aunque quedan por debajo de la media de sus categorías.

El caso de Inversabadell 50 es menos favorable, ya que queda por debajo tanto de su benchmark como de su categoría.

Pero, a decir verdad, eso no quita para considerar que la oferta de fondos mixtos en conjunto tiene una calidad media (ni son sobresalientes ni malos fondos).

Rentabilidad a 5 años

Si analizo la rentabilidad anualizada a cinco años, las diferencias entre los fondos son bastante significativas.

Esto es comprensible en parte por el diferente nivel de riesgo y exposición a renta variable de cada producto. Como es natural, dentro del universo de fondos mixtos hay defensivos, moderados y agresivos. El nivel de riesgo que asume cada uno determina su rentabilidad potencial.

Por tanto, no sería adecuado interpretar exclusivamente estas cifras como una clasificación de calidad, ya que el nivel de riesgo y la composición de cada fondo son diferentes.

Aun así, el mejor resultado corresponde a Sabadell Dinámico, con una rentabilidad anualizada del 5,90%. A continuación, puedo encontrar:

• Sabadell Equilibrado, con un 3,71%
• Inversabadell 50, con un 3,48%
• Sabadell Planificación, con un 1,71%
• Sabadell Consolida 94, con un 1,76%
• Inversabadell 25, con un 1,62%
• Sabadell Prudente, con un 1,61%
• Sabadell Inversión Ética y Solidaria, con un 1,22%

Como ves, la diferencia entre Sabadell Dinámico (un mixto agresivo que alcanza un 5,90%) y los fondos más defensivos es considerable.

Costes

Los costes son, en mi opinión, uno de los principales puntos débiles de la categoría de fondos mixtos de Sabadell. Todos los fondos analizados presentan unos Gastos Corrientes superiores al 1%, y varios de ellos se sitúan claramente por encima del 1,5%.

Los fondos con mayor ratio de Gastos Corrientes son:

• Sabadell Dinámico: 2,19%
• Inversabadell 50: 1,86%
• Sabadell Equilibrado: 1,88%
• Sabadell Inversión Ética y Solidaria: 1,72%
• Inversabadell 25: 1,66%
• Sabadell Prudente: 1,58%
• Sabadell Planificación: 1,47%
• Sabadell Consolida 94: 1,16%

El dato que más me llama la atención es el de Sabadell Dinámico, con unos Gastos Corrientes del 2,19%. Aunque este fondo es el que presenta la mejor rentabilidad anualizada a cinco años de todos los productos analizados, también es el producto más caro de la muestra.

En general, considero que una estructura de costes superior al 1% resulta elevada para este tipo de productos, especialmente cuando he podido comprobar que varios de ellos no consiguen superar a sus respectivas categorías.

Rankings Citywire

Los rankings de Citywire tampoco me ofrecen una imagen especialmente buena de la gama. El fondo mejor situado en rentabilidad es Sabadell Dinámico, que ocupa el puesto 51 de 119. Es, además, uno de los fondos que presenta la mejor rentabilidad a cinco años, lo que refuerza su posición como uno de los productos más destacados.

Sin embargo, incluso este fondo se encuentra lejos de los primeros puestos del ranking.

En el resto de la gama encontramos posiciones bastante más discretas:

• Sabadell Inversión Ética y Solidaria: 92 de 232
• Sabadell Planificación: 127 de 232
• Inversabadell 50: 122 de 226
• Inversabadell 25: 138 de 232
• Sabadell Prudente: 143 de 232
• Sabadell Consolida 94: 122 de 232
• Sabadell Equilibrado: 229 de 399

En cuanto al riesgo, Sabadell Consolida 94 presenta una posición especialmente destacada, ocupando el puesto 11 de 232. Por tanto, podría considerarlo como un producto con un equilibrio razonable, puesto que se encuentra a mitad de la tabla en cuanto a rentabilidad.

En este aspecto, Sabadell Inversión Ética y Solidaria me parece uno de los fondos más equilibrados de la oferta. Ocupa el puesto 92 de 232 en rentabilidad y el 52 de 232 en riesgo, mostrando una posición relativamente sólida en ambas métricas y, especialmente, un buen comportamiento en términos de riesgo.

Por su parte, Sabadell Dinámico destaca más por su posición en rentabilidad, con el puesto 51 de 119, aunque ocupa el 83 de 119 en riesgo.

En conjunto, los rankings de Citywire confirman una conclusión similar a la obtenida mediante Morningstar: hay algunos fondos con características interesantes, pero ninguno consigue destacar de forma contundente en todas las métricas.

Fondos Más débiles

Entre los productos analizados, considero que Sabadell Inversión Ética y Solidaria se encuentra entre los fondos más débiles. Presenta una rentabilidad anualizada a cinco años de apenas 1,22%, unos Gastos Corrientes del 1,72% y queda por debajo de la media de su categoría, aunque consigue superar a su benchmark.

Otro producto que me genera dudas es Inversabadell 25. Aunque consigue superar a su benchmark y obtiene 3 estrellas Morningstar, su rentabilidad anualizada a cinco años es únicamente del 1,62%, mientras que sus Gastos Corrientes alcanzan el 1,66%. Además, queda por debajo de la media de su categoría y ocupa el puesto 138 de 232 en Citywire.

Sabadell Prudente presenta una situación similar: consigue superar a su benchmark y tiene 3 estrellas Morningstar, pero su rentabilidad a cinco años es solamente del 1,61%, con unos costes del 1,58% y queda por debajo de su categoría.

Por tanto, si tuviera que señalar los productos que presentan una combinación menos atractiva entre resultados, costes y posición relativa, destacaría especialmente Sabadell Inversión Ética y Solidaria e Inversabadell 25.

Valoración General

En conjunto, considero que la gama de fondos mixtos y globales de Banco Sabadell ofrece una calidad media, con algunos productos interesantes, pero sin ninguno que destaque claramente.

Ninguno pasa de las 3 estrellas Morningstar y no logra superar a sus variables comparativas.

Sabadell Dinámico es el producto más destacado por rentabilidad, con un 5,90% anualizado a cinco años, superando a su categoría y ocupando el puesto 51 de 119 en Citywire. Sin embargo, sus Gastos Corrientes del 2,19%, los más elevados de la gama, y el hecho de no superar a su benchmark reducen considerablemente su atractivo.

Sabadell Equilibrado e Inversabadell 50 presentan también rentabilidades razonables, aunque con costes elevados y sin batir simultáneamente a benchmark y categoría.

En el segmento más defensivo, Sabadell Planificación, Sabadell Prudente e Inversabadell 25 consiguen superar a sus benchmarks, pero quedan por debajo de sus categorías y presentan rentabilidades a cinco años modestas.

Por su parte, Sabadell Consolida 94 destaca por su posición en riesgo de Citywire, 11 de 232, aunque su rentabilidad es mucho más discreta.

En definitiva, mi valoración de la gama no es mala, pero el principal inconveniente es la falta de una combinación convincente entre rentabilidad, costes y comportamiento relativo. Ninguno reúne de forma clara todas las características que cabría esperar de un producto de buena calidad.

A continuación, tienes las características principales de cada fondo de esta categoría:

Inversabadell 25

• Fondo de renta fija mixta internacional que invierte principalmente en la Unión Europea, Noruega, Suiza, Estados Unidos y Japón.
• Su exposición a renta variable es normalmente del 25% (rango del 0% al 30%) sin límite de capitalización, dejando el resto en renta fija pública y privada.
• No exige una calificación crediticia mínima para la renta fija y puede invertir hasta el 100% en emisiones de baja calidad crediticia.
• La duración de la parte de renta fija oscila entre los 0 y los 15 años, mientras que las acciones de fuera de la zona euro sumadas a la exposición al riesgo de divisa pueden superar el 30% del patrimonio.
• Promueve características medioambientales o sociales (Artículo 8) aplicando la metodología de Amundi para lograr una calificación ESG media superior a su mercado de referencia.

Inversabadell 50

• Fondo de renta variable mixta internacional con inversiones en la Unión Europea, Noruega, Suiza, Estados Unidos y Japón.
• Su exposición a renta variable es normalmente del 50% (rango del 30% al 75%), destinando el resto a renta fija pública y privada.
• No exige calificación crediticia mínima para la renta fija y permite hasta un 70% en emisiones de baja calidad con elevado riesgo de crédito.
• La duración de la cartera de renta fija oscila entre los 0 y los 15 años, mientras que la renta variable fuera de la zona euro junto con el riesgo de divisa pueden superar el 30%.
• Promueve características medioambientales o sociales (Artículo 8) y aplica la metodología de Amundi para superar la calificación ESG media de su mercado de referencia.

Sabadell Consolida 94

• Fondo de fondos de renta fija mixta internacional, que invierte más del 50% de su patrimonio en IIC globales (principalmente de su propia gestora).
• Gestiona de forma dinámica activos de bajo riesgo frente a activos de riesgo (con un máximo del 30% en renta variable).
• Tiene un objetivo no garantizado de preservar el valor liquidativo diario por encima del 94% del valor de referencia anual mediante una estrategia de preservación, aunque no constituye una garantía de capital
  Limita la renta fija de baja calidad crediticia al 10%.
• La duración global de la cartera se sitúa en un rango de entre -2 y 10 años, permitiendo que la exposición al riesgo de divisa alcance hasta el 49% del patrimonio neto.
• Promueve características medioambientales o sociales (Artículo 8) y limita su presencia geográfica en mercados emergentes a un máximo del 30% de los activos totales.

Sabadell Dinámico

• Fondo de fondos de categoría global que invierte más del 50% de su patrimonio en IIC.
  Su exposición a renta variable se sitúa por encima del 75% de forma indirecta, destinando el resto a renta fija pública y privada.
• No tiene límites para el riesgo divisa ni mercados emergentes, permite hasta un 15% en materias primas y puede invertir hasta el 25% en emisiones de renta fija de baja calidad crediticia.
• La cartera de renta fija carece de predeterminación en cuanto a su duración financiera, la cual puede llegar a ser incluso negativa según las necesidades de la gestión. No existe límite para el riesgo divisa.
• Promueve características medioambientales o sociales bajo el Artículo 8 del Reglamento UE 2019/2088 y restringe la inversión en IIC de fuera del grupo de la gestora a un máximo del 20%.

Sabadell Equilibrado

• Fondo de fondos de categoría global que invierte más del 50% de su patrimonio en IIC.
• Su exposición a renta variable oscila entre el 25% y el 75% de la exposición total de forma indirecta, destinando el resto a renta fija pública y privada.
• Puede invertir hasta el 75% en renta fija de baja calidad crediticia.
• La cartera de renta fija carece de predeterminación en cuanto a su duración (pudiendo ser negativa) y no existe ningún límite establecido para el riesgo de divisa.
• Se gestiona con un objetivo no garantizado de volatilidad máxima inferior al 15% anual y promueve características medioambientales o sociales (Artículo 8).

Sabadell Inversión Ética y Solidaria

• Fondo de renta fija mixta euro que selecciona sus activos bajo el ideario de la Doctrina Social de la Iglesia Católica.
• Su exposición a renta variable es normalmente del 20% (rango del 0% al 30%) sin límite de capitalización, destinando el resto a renta fija pública y privada en euros de Europa Occidental, Estados Unidos, Japón y emergentes (máximo 15%).
• No exige calificación crediticia mínima para la renta fija, permitiendo invertir hasta el 100% en emisiones de baja calidad.
• La renta fija tiene una duración máxima de 3 años, y el riesgo por invertir en monedas distintas al euro está limitado a un máximo del 30%.
• Promueve características medioambientales o sociales (Artículo 8) y cuenta con un Comité Ético encargado de supervisar que todas las inversiones se ajusten al ideario ético del fondo.

Sabadell Planificación

• Fondo de renta fija mixta internacional enfocado en países de la OCDE (con hasta un 30% en emergentes).
• La inversión en renta variable es normalmente del 25% (rango del 0% al 40%) sin límite de capitalización, dejando el resto en renta fija pública y privada.
• No exige nota mínima de solvencia para la renta fija, permitiendo invertir hasta el 100% en emisiones de baja calidad.
• La duración de la cartera de renta fija oscila entre los 0 y los 15 años, y el riesgo por invertir en monedas distintas al euro puede superar el 30%.
• Promueve características medioambientales o sociales (Artículo 8) y realiza reembolsos obligatorios trimestrales a los inversores del 3,5% anual (0,875% al trimestre), los cuales reducen el capital invertido y no garantizan rentabilidad.

Sabadell Prudente

• Fondo de fondos de categoría global que invierte más del 50% de su patrimonio en IIC.
• Su exposición a renta variable oscila entre el 0% y el 35% de forma indirecta, destinando el resto a renta fija pública y privada.
• Puede invertir hasta el 100% en renta fija de baja calidad crediticia, permite hasta un 15% en materias primas y restringe los mercados emergentes a un máximo del 25%.
• La cartera de renta fija carece de predeterminación en su duración (pudiendo ser negativa), y el riesgo por invertir en monedas distintas al euro está limitado a un máximo del 50%.
• Se gestiona con un objetivo no garantizado de volatilidad máxima inferior al 5% anual y promueve características medioambientales o sociales (Artículo 8).

Si quieres más información, puedes acceder a nuestro artículo de análisis y opiniones sobre Sabadell Prudente.

LOS FONDOS DE RENTA VARIABLE DE SABADELL: Valoración y Opiniones

La oferta de fondos de renta variable de Banco Sabadell incluye productos que invierten tanto en distintas regiones geográficas como en sectores y temáticas concretas.

Veo fondos especializados en España, Estados Unidos y Europa, junto con estrategias temáticas como Sabadell Economía Digital y Sabadell Economía Verde, que permiten obtener exposición a sectores específicos de la economía.

En conjunto, se trata de una oferta que permite acceder a diferentes mercados y estilos de inversión. Como vas a poder comprobar en el análisis, esto provoca que existan diferencias importantes entre los fondos.

¿Cuál es mi valoración de los fondos de renta variable del Banco Sabadell?

En esta tabla tienes los datos de los fondos de renta variable de Sabadell y comprobar su calidad.

¿Que veo en la tabla?

Resultados y calificaciones

En términos generales, observo claramente que la gama de fondos de renta variable de Banco Sabadell tiene una calidad media. La mayoría obtiene 3 estrellas Morningstar, pero encontramos dos excepciones relevantes: Sabadell España Bolsa Futuro, con solo 1 estrella, y Sabadell Europa Bolsa, con 2 estrellas.

En cuanto al comportamiento frente a sus comparables, la imagen es irregular. Ninguno de los fondos analizados consigue superar a su benchmark, pero hay 3 de ellos que sí consiguen más rentabilidad a 5 años que la media de su categoría: Sabadell Estados Unidos Bolsa, Sabadell Euroacción y Sabadell Economía Verde.

Por el contrario, Sabadell España Bolsa Futuro, Sabadell Europa Bolsa y Sabadell Economía Digital quedan por debajo tanto de su benchmark como de su categoría.

Por tanto, aunque la oferta de fondos de renta variable del Sabadell cuenta con productos que presentan buenos resultados absolutos, el comportamiento relativo frente a sus comparables no me resulta especialmente convincente. No veo ningún fondo especialmente destacado.

Rentabilidad a 5 años

Las diferencias de rentabilidad entre los fondos son bastante significativas, puesto que estamos ante fondos que invierten en diferentes zonas geográficas y/o sectores.

El mejor resultado corresponde a Sabadell Estados Unidos Bolsa, con una rentabilidad anualizada a cinco años del 12,36%. Le siguen Sabadell España Bolsa Futuro, con un 11,87%, y Sabadell Economía Digital, con un 11,70%.

A continuación, encontramos:

• Sabadell Euroacción: 9,34%
• Sabadell Europa Bolsa: 6,79%
• Sabadell Economía Verde: 6,11%

Por tanto, los fondos con exposición a Estados Unidos, España y el sector tecnología son los que presentan los mejores resultados históricos de la muestra.

Destaca especialmente Sabadell Estados Unidos Bolsa por combinar la mayor rentabilidad a cinco años con una calificación Morningstar de 3 estrellas y una valoración positiva frente a su categoría.

Sin embargo, nuevamente conviene no interpretar la rentabilidad histórica como una clasificación absoluta de calidad. El comportamiento de cada fondo está condicionado por la región o sector en el que invierte y por el nivel de riesgo asumido.

Costes

Al igual que el resto de categorías, los costes constituyen uno de los principales puntos débiles de los fondos de Sabadell. Casi todos los fondos analizados presentan Gastos Corrientes superiores al 2%. Tan sólo Sabadell Euroacción se mantiene en el 1,87%, lo cual ya es un ratio bastante elevado.

El fondo más caro es Sabadell Economía Verde, con unos Gastos Corrientes del 2,37%, seguido de Sabadell Estados Unidos Bolsa, con un 2,36%.

A continuación, me encuentro con:

• Sabadell España Bolsa Futuro: 2,22%
• Sabadell Europa Bolsa: 2,21%
• Sabadell Economía Digital: 2,13%
• Sabadell Euroacción: 1,87%

En definitiva, desde el punto de vista de los costes, no hay ningún producto competitivo. Incluso los fondos más baratos de la selección presentan unos gastos demasiado elevados.

Rankings Citywire

Los rankings de Citywire muestran diferencias importantes entre los fondos analizados. El fondo mejor situado en rentabilidad es Sabadell Euroacción, que ocupa el puesto 11 de 119. Se trata de una posición claramente destacada y constituye uno de los principales argumentos a favor del fondo.

También presenta una posición razonable Sabadell Economía Verde, en el puesto 25 de 57, mientras que Sabadell Economía Digital ocupa el puesto 32 de 72.

En una posición más intermedia encontramos Sabadell Estados Unidos Bolsa, situado en el puesto 53 de 138.

En cuanto al riesgo, las posiciones son bastante diferentes. Sabadell Europa Bolsa destaca claramente, ocupando el puesto 9 de 38, mientras que Sabadell Economía Verde también presenta una buena posición, con el puesto 16 de 57.

Por consiguiente, los rankings de Citywire ofrecen una lectura interesante: Sabadell Euroacción destaca por rentabilidad, mientras que Sabadell Europa Bolsa y Sabadell Economía Verde presentan mejores posiciones relativas en riesgo.

Si buscamos un fondo equilibrado entre ambas variables, Sabadell Economía Verde presenta una combinación bastante interesante, con los puestos 25 de 57 en rentabilidad y 16 de 57 en riesgo. No es el fondo con mayor rentabilidad, pero sí uno de los que muestra una posición más consistente en ambas métricas.

Fondos más débiles

Entre los productos analizados, Sabadell España Bolsa Futuro me parece el fondo más débil de la gama. Aunque presenta una rentabilidad anualizada a cinco años del 11,87%, obtiene únicamente 1 estrella Morningstar, queda por debajo tanto de su benchmark como de su categoría y ocupa los puestos 29 de 41 en rentabilidad y 39 de 41 en riesgo en Citywire. Además, sus Gastos Corrientes alcanzan el 2,22%.

Sabadell Europa Bolsa también tiene varios elementos negativos. Su rentabilidad a cinco años es la segunda más baja de la muestra, con un 6,79%, obtiene 2 estrellas Morningstar y queda por debajo tanto de su benchmark como de su categoría. Su posición en rentabilidad de Citywire, 36 de 38, es especialmente débil, aunque destaca positivamente por su posición en riesgo, con el puesto 9 de 38.

Por tanto, si tuviera que señalar los productos que presentan una combinación menos atractiva entre resultados, costes y posición relativa, destacaría especialmente estos dos: Sabadell España Bolsa Futuro y Sabadell Europa Bolsa.

Valoración general

En conjunto, considero que la gama de fondos de renta variable de Banco Sabadell tiene una calidad bastante justita. Sí que es cierto que he observado algunos productos interesantes, por rentabilidad o comportamiento relativo, pero sin ninguno que consiga reunir de forma clara todas las características que cabría esperar de un fondo competitivo.

Sabadell Estados Unidos Bolsa destaca por presentar la mayor rentabilidad anualizada a cinco años, con un 12,36%, además de superar a la media de su categoría y obtener 3 estrellas Morningstar. Sin embargo, sus costes del 2,36% reducen parte de su atractivo.

Sabadell Euroacción es probablemente uno de los productos más interesantes de la gama por su posición 11 de 119 en rentabilidad de Citywire, sus 3 estrellas Morningstar y sus costes relativamente inferiores al resto, aunque tampoco consigue superar a su benchmark y sigue siendo un fondo bastante caro.

En definitiva, mi valoración de la gama es más bien prudente. Aunque algunos fondos presentan rentabilidades atractivas y posiciones interesantes en determinados indicadores, no encuentro ningún producto que destaque de forma clara por el conjunto de sus características.

Al mismo tiempo, tampoco considero haya fondos especialmente deficientes. El principal problema vuelve a estar en los costes y en la falta de una superioridad consistente frente a los comparables.

A continuación, tienes un resumen de las características principales de cada fondo:

Sabadell España Bolsa Futuro

• Fondo de renta variable euro que invierte principalmente en acciones cotizadas en mercados españoles, incluyendo también emisores españoles cotizados en otras plazas internacionales.
• Se centra de forma preferente en empresas de mediana y baja capitalización con alto potencial de crecimiento de beneficios a largo plazo.
• No establece restricciones sectoriales específicas en su política y el riesgo divisa es como máximo del 30% del total.
• No establece restricciones sectoriales específicas en su política, pero restringe estrictamente el riesgo por invertir en monedas distintas al euro a un máximo del 30% del fondo.

Sabadell Estados Unidos Bolsa

• Invierte en renta variable internacional. Habitualmente más del 75% en empresas de Estados Unidos, limitando las compañías de otros países al 20% y los mercados emergentes a un máximo del 10%.
• Carece de restricciones sectoriales específicas en su política de gestión, y el riesgo por invertir en monedas distintas al euro puede superar el 30%.
• Promueve características medioambientales o sociales (Artículo 8) aplicando la metodología de Amundi para superar la calificación ESG media de su índice de referencia (S&P 500).

Sabadell Euroacción

• Fondo de renta variable euro que invierte más del 75% en empresas de la Unión Europea que utilizan el euro, permitiendo destinar hasta un 25% a otras áreas geográficas o países emergentes.
• No establece restricciones sectoriales en su estrategia de inversión, y el riesgo por invertir en monedas distintas al euro se limita a un máximo del 30% del total.
• Promueve características medioambientales o sociales (Artículo 8) y cuenta con una estrategia activa que genera una alta rotación de los activos en cartera.

Sabadell Europa Bolsa

• Invierte en un amplio espectro de empresas de Europa, permitiendo posicionar hasta un 25% de la cartera en países emergentes.
• No tiene límites establecidos en la capitalización bursátil para elegir las acciones ni a sectores económicos concretos.
• El riesgo divisa no puede superar el 30% de la cartera total.
• Promueve características medioambientales o sociales (Artículo 8) y sigue la metodología propia de Amundi con el fin de batir la calificación ESG media de su índice de referencia.

Sabadell Economía Digital

• Fondo de fondos de renta variable internacional que invierte más del 50% en IIC de Europa Occidental, EE. UU., Japón y un máximo del 25% en países emergentes.
• Mantiene una exposición superior al 75% en renta variable y no tiene límites para la capitalización de las empresas elegidas en su cartera.
• Se enfoca estrictamente en tecnología, telecomunicaciones y empresas digitales con al menos un 20% de ingresos de origen digital.
• El riesgo por invertir en monedas distintas al euro puede superar el 30% del total.

Sabadell Economía Verde

• Fondo de fondos de renta variable internacional que invierte más del 80% en IIC globales, sin aplicar ningún tipo de restricción geográfica ni límites de exposición a mercados emergentes.
• Mantiene una exposición a renta variable superior al 80% del patrimonio y no tiene límites para la capitalización de las empresas seleccionadas.
• Se enfoca exclusivamente en la temática medioambiental o «verde» (a través de fondos que promuevan características sostenibles).
• No existe ningún límite establecido para el riesgo de divisa.
• Promueve características medioambientales o sociales (Artículo 8) e invierte únicamente en IIC que tengan un objetivo de inversión sostenible o cumplan con dichos criterios ASG.

¿QUÉ OTROS FONDOS DE INVERSIÓN TIENE EL BANCO SABADELL?

Además de los fondos de renta fija, mixtos y de renta variable que he analizado anteriormente, Banco Sabadell cuenta con algunas gamas y estrategias que merecen una mención aparte.

Se trata de productos con características diferentes a los fondos tradicionales, especialmente porque algunos tienen un horizonte temporal predeterminado y están diseñados para mantener las inversiones hasta una fecha determinada.

Gama Sabadell Horizonte

La gama Sabadell Horizonte agrupa fondos de renta fija diseñados para quienes quieren mantener la inversión durante un periodo determinado y conocer de antemano un objetivo de rentabilidad.

Entre los productos de esta gama destaca Sabadell Horizonte 11 2030, lanzado en 2026: Se trata de un fondo de renta fija con un horizonte hasta el 25 de noviembre de 2030 y un objetivo no garantizado de recuperar el 100% de la inversión inicial más una rentabilidad estimada del 2,10% TAE para las participaciones suscritas en las condiciones establecidas por la gestora.

También forma parte de esta familia Sabadell Horizonte 11 2026, un producto de renta fija a corto plazo cuyo horizonte se sitúa en 2026 y que presenta un perfil de riesgo 2 sobre 7. Por su proximidad al vencimiento, es un producto que responde a una necesidad diferente de la del Horizonte 2030: ofrecer una alternativa de renta fija con un plazo más reducido.

Gama Sabadell Evolución

Otra propuesta que interesante es la gama Sabadell Evolución, formada por fondos de renta fija mixta con una estrategia de comprar y mantener.

Aquí encontramos, por ejemplo, a Sabadell Evolución 01 2030, cuyo horizonte temporal finaliza el 31 de enero de 2030. El fondo invierte más del 70% de su exposición en renta fija pública y privada y utiliza una pequeña posición en opciones sobre índices bursátiles europeos para intentar obtener una revalorización adicional.

Otro producto de esta familia a destacar es Sabadell Evolución 03 2030, con horizonte hasta el 29 de marzo de 2030. Mantiene igualmente una exposición mínima del 70% a renta fija y puede utilizar opciones sobre índices bursátiles europeos para añadir una fuente potencial de rentabilidad, sin superar el 30% de exposición a renta variable.

En cualquier caso, la principal característica de esta gama no está tanto en buscar una elevada exposición a bolsa como en combinar una cartera de renta fija con un pequeño componente opcional que permita participar parcialmente de una eventual subida de los mercados bursátiles.

Gama Sabadell Buy and Watch

También merece una mención la gama Sabadell Buy and Watch, basada en una estrategia de comprar y mantener activos de renta fija hasta un horizonte temporal predeterminado.

Por ejemplo, Sabadell Buy and Watch 06 2030, establece como horizonte el 28 de junio de 2030 y concentra la cartera en renta fija pública y privada con vencimientos iguales o inferiores al horizonte del fondo. Hasta un 40% de la exposición puede corresponder a emisiones inferiores a BBB- o sin rating.

Una característica diferencial de esta gama es que la cartera está gestionada por especialistas en renta fija de Amundi, que utilizan análisis fundamental del crédito y herramientas cuantitativas para controlar el riesgo.

Fondos Garantizados del Banco Sabadell

Sabadell AM también cuenta con un catálogo de fondos garantizados, que quedan fuerta del este análisis porque son fondos diseñados para comprar y mantener.

Son productos dirigidos principalmente a inversores conservadores que buscan limitar el riesgo sobre el capital, siempre que mantengan la inversión hasta la fecha de vencimiento de la garantía.

Persiguen conservar el capital inicial y ofrecer una rentabilidad fija predeterminada, y los fondos Sabadell Garantía Extra, cuya rentabilidad potencial está vinculada a la evolución de determinados activos financieros o índices. Entre los productos destacados figura Sabadell Garantía Extra 29.

Otros fondos destacables

Dentro de la familia Inversabadell veo productos que pueden resultar interesantes, aunque en mi selección principal he dejado fuera Inversabadell 70 porque no cumple el criterio de patrimonio mínimo utilizado para este análisis.

La exclusión, por tanto, no significa necesariamente que considere que sea un fondo peor, sino que responde a los criterios objetivos de selección.

Por último, Sabadell Selección Alternativa es una estrategia de retorno absoluto que se diferencia del resto de fondos analizados. Su objetivo es alcanzar una revalorización anual bruta de comisiones, no garantizada, equivalente a la rentabilidad de una inversión en Letras del Tesoro a un día más 200 puntos básicos, sin superar un objetivo de volatilidad también no garantizado del 5% anual. Para ello invierte principalmente a través de fondos de gestión alternativa.

A mi juicio, este último fondo se trata de un producto interesante desde el punto de vista de la diversificación, pero no lo situaría al mismo nivel que los fondos tradicionales de renta fija, mixtos o renta variable. Su estrategia es mucho más específica y requiere que el inversor entienda cómo funciona la gestión alternativa.

¿QUÉ OPINIÓN TENGO DE LOS FONDOS DEL BANCO SABADELL?

Después de revisar las diferentes categorías y comparar los fondos de Sabadell con sus rentabilidades, costes, calificaciones Morningstar, comportamiento frente a sus índices y posiciones en Citywire, la palabra con la que definiría la oferta en términos generales es más bien “justa”.

No considero que esta entidad tenga una oferta de fondos especialmente mala, pero tampoco veo una gama en la que abunden productos capaces de destacar claramente frente a sus competidores.

Estos son los principales patrones que he observado:

Catálogo de fondos relativamente limitado en algunas categorías

Una de las primeras cosas que me llama la atención es que Sabadell no presenta una gama especialmente amplia de fondos propios en comparación con algunas de las grandes entidades españolas. Puede deberse a que también comercializa fondos de Amundi (trato este punto un poco más abajo con mayor profundidad).

Aunque encontramos productos de renta fija, mixtos, renta variable, temáticos, retorno absoluto y fondos con fecha objetivo, la variedad de estrategias propias resulta más limitada en algunas categorías.

Además, en renta variable no encuentro una cobertura especialmente amplia de regiones y estilos de inversión. La oferta se concentra fundamentalmente en Europa, Estados Unidos, España y algunas estrategias temáticas.

Por tanto, considero que el catálogo permite construir determinadas carteras, pero no ofrece la misma amplitud que otras grandes gestoras bancarias.

Una apuesta clara por la inversión ASG

Otro aspecto que aparece de forma recurrente en los fondos analizados es la integración de criterios ASG.

Buena parte de los fondos analizados promueven características medioambientales o sociales y están clasificados como productos del artículo 8 del SFDR. A decir verdad, todos los fondos analizados excepto Sabadell Economía Digital promueven criterios ASG.

Además, he encontrado productos específicamente vinculados a la sostenibilidad, como Sabadell Economía Verde, así como estrategias que incorporan criterios ESG dentro de su proceso de selección.

Por otra parte, Sabadell Inversión Ética y Solidaria presenta una característica diferenciadora, ya que incorpora un Comité Ético encargado de supervisar que las inversiones sean compatibles con el ideario ético establecido por el fondo.

Por tanto, considero que la inversión sostenible constituye uno de los inherentes de la oferta de Sabadell.

La alianza con Amundi condiciona la oferta

Como he dicho antes, otro elemento que considero importante para entender la gama de Sabadell es su relación con Amundi.

Sabadell Asset Management forma parte del Grupo Amundi desde 2020, y la propia gestora señala que cuenta con una oferta en la que se combinan productos propios con soluciones vinculadas a la plataforma de Amundi.

Esto explica por qué el buscador de Sabadell muestra fondos de Amundi y, desde mi punto de vista, esta situación tiene una consecuencia interesante: Sabadell no necesita desarrollar internamente una gama propia tan extensa, puesto que puede apoyarse en una de las mayores gestoras internacionales.

Esto se nota sobre todo en fondos indexados. Amundi es una de las gestoras más destacadas en gestión pasiva y, puede que, por ello, Sabadell AM no dispone de una gama propia de este tipo de fondos.

Por tanto, entiendo que el posicionamiento de Sabadell está más orientado hacia la gestión activa, los fondos mixtos, las estrategias de renta fija y las soluciones de fecha objetivo que hacia la construcción de una oferta propia de fondos indexados.

Costes elevados

Este es probablemente uno de los aspectos más negativos y que más se repite en mi análisis. He encontrado Gastos Corrientes superiores al 1% en buena parte de los fondos, y en renta variable y mixtos aparecen varios productos que superan el 2%.

El problema es que estos costes tienen que justificarse mediante una capacidad suficiente para generar rentabilidad adicional.

Y aquí encuentro una de las principales debilidades de la oferta:

• En muchos casos los fondos no consiguen compensar sus costes mediante una superioridad consistente frente a sus índices o frente a la media de su categoría.

Por tanto, considero que las comisiones son uno de los principales aspectos que debería vigilar un inversor antes de elegir un fondo de Sabadell.

Dificultades para obtener buenas calificaciones

También es otro de los puntos negativos y de los patrones que más se han repetido en el análisis.

He encontrado algunos fondos con buenos resultados y posiciones relativamente interesantes en el ranking, pero son relativamente pocos los que consiguen presentar simultáneamente un comportamiento favorable frente a su benchmark y a la media de su categoría.

El caso de Sabadell Euroacción es ilustrativo: presenta una posición muy destacada en Citywire y una rentabilidad histórica interesante, pero no consigue superar a su benchmark en los datos analizados.

Algo similar ocurre en otras categorías. Hay productos que destacan por rentabilidad, otros por riesgo y otros por comportamiento frente a su categoría, pero resulta difícil encontrar un fondo que sobresalga de forma consistente en todas las variables.

Además, obtienen una calificación modesta por parte de Morningstar. De hecho, ninguno de los fondos analizados supera las 3 estrellas.

Algunos fondos sí presentan argumentos interesantes

Esta valoración general no significa que considere que los fondos de Sabadell sean poco atractivos.
De hecho, he encontrado varios productos que sí presentan argumentos interesantes:

• En renta fija, Sabadell Bonos Flotantes Euro destaca por su combinación de rentabilidad histórica, riesgo y calificación Morningstar
• En fondos mixtos, Sabadell Dinámico presenta la mayor rentabilidad a cinco años de los productos analizados, aunque sus costes son elevados.
• Y en renta variable, Sabadell Euroacción destaca especialmente por su posición en Citywire, mientras que Sabadell Estados Unidos Bolsa presenta la mayor rentabilidad anualizada a cinco años de la muestra.

Por tanto, sí existen fondos que me parecen dignos de estudio, pero no se puede comprobar como ninguno es claramente superior al conjunto de sus competidores en todas las variables analizadas.

Nuevas soluciones de renta fija con fecha objetivo

También me parece interesante la evolución reciente de la oferta. Las gamas Horizonte, Evolución y Buy and Watch muestran una clara apuesta por productos de renta fija con una fecha objetivo y una estrategia de mantenimiento de las inversiones hasta un horizonte determinado.

Este tipo de productos puede resultar especialmente interesante para inversores que quieren planificar una inversión con una fecha determinada y prefieren conocer desde el principio el horizonte temporal de la estrategia.

Sin embargo, hay que recordar que los objetivos de rentabilidad no equivalen a rentabilidades garantizadas y que abandonar la inversión antes del horizonte previsto puede implicar costes y pérdidas.

Una oferta que requiere seleccionar mucho

Una de mis principales conclusiones después de revisar el catálogo es que no elegiría un fondo de Sabadell simplemente por pertenecer a la entidad. La oferta contiene algunos productos interesantes, pero las diferencias entre ellos son importantes.

Hay fondos con resultados razonables y otros que presentan dificultades para superar a sus comparables. Por eso, considero especialmente importante analizar rentabilidad, riesgo, costes y comportamiento relativo antes de tomar una decisión.

En resumidas cuentas, mi opinión sobre los fondos del Banco Sabadell es moderadamente positiva, pero con bastantes matices.

Veo una oferta suficiente para cubrir diferentes perfiles de inversión, una clara apuesta por los criterios ASG, nuevas soluciones de renta fija con fecha objetivo y el respaldo de Amundi.

Sin embargo, también observo costes elevados en numerosos productos y una capacidad limitada para superar de forma consistente a los índices y a la media de sus respectivas categorías.

¿QUÉ ALTERNATIVAS TIENES A LOS FONDOS DEL BANCO SABADELL?

Después de analizar la oferta de fondos del Banco Sabadell, probablemente hayas comprobado que la entidad ofrece alternativas para diferentes perfiles y objetivos de inversión, pero algunos fondos pueden resultar más competitivos que otros.

Por eso, antes de tomar una decisión, es interesante comparar los fondos de Sabadell con otras opciones disponibles en el mercado y comprobar si existen productos que puedan ofrecer una mejor combinación de rentabilidad, costes, riesgo y comportamiento frente a sus índices de referencia.

Una primera alternativa consiste en consultar rankings y comparativas de fondos, donde puedes encontrar productos destacados dentro de diferentes categorías y ampliar el análisis más allá de los fondos comercializados por una única entidad:

Rankings de fondos más destacados

Otra posibilidad es contar con la ayuda de un profesional especializado que te ayude a analizar y seleccionar una cartera de fondos adaptada a tus objetivos, horizonte temporal y perfil de riesgo.

Precisamente para facilitar este proceso, en IFI tienes esta selección de asesores para distintos perfiles, muy bien valorados por sus clientes.

GRUPO BANCO SABADELL HOY: DATOS RELEVANTES

Banco Sabadell es uno de los grupos financieros más relevantes del panorama español y cuenta con una fuerte proyección internacional. El grupo atiende millones de clientes a través de una red propia y una plantilla de más de 13.000 empleados.

• Banco Sabadell tiene su domicilio social en Plaça de Sant Roc, 20, Sabadell (Barcelona), y mantiene su centro corporativo y operativo en Sant Cugat del Vallès.
• Fundado en 1881, es el cuarto grupo bancario privado de España, con unos activos totales en torno a los 200.000 millones de euros.
• Opera en 13 países, entre los que se encuentran Reino Unido y México como núcleos centrales.
• Cotiza en el Mercado Continuo Español (con ticker SAB) y forma parte del IBEX 35.
• Su modelo de negocio se centra en poner al cliente en el centro, impulsar la digitalización y generar valor sostenible a largo plazo.

¿Quién es Sabadell Asset Management?

Sabadell Asset Management es la gestora de fondos del Banco Sabadell. Con sede en Madrid, se trata de una de las entidades más destacadas de la industria en España.

• Fue fundada en 1987, con el nombre de BanSabadell Inversión y con el objetivo de ofrecer una gestión de calidad.
• En total gestiona más de 38 mil millones de euros y cuenta con más de 520 mil partícipes. En España se sitúa como la séptima gestora por patrimonio con más de 15 mil millones de euros en activos bajo gestión (según estadísticas de Inverco).
• El 30 de junio de 2020 supuso un hito en su historia cuando fue adquirida por parte de Amundi Asset Management.
• Con esta alianza, la gestora cuenta con seis centros financieros (París, Londres, Dublín, Milán, Tokio y San Antonio) y unas mayores capacidades de análisis, tanto financiero como extrafinanciero (ASG).
• A lo largo de sus 39 años de historia, Sabadell Asset Management y sus fondos de inversión han recibido numerosos premios y distinciones. Por ejemplo, la banca privada del grupo, Sabadell Urquijo, fue reconocida como mejor banca privada en España en servicio al cliente y sostenibilidad en los Premios Euromoney.

¿Dónde comprar fondos del Banco Sabadell?

Como la mayoría de las gestoras de los grandes bancos comerciales, los fondos de Sabadell Asset Management se comercializan principalmente a través de la red de oficinas de Banco Sabadell o por teléfono.

Además, también puedes comprar fondos de Sabadell Asset Management online a través de la plataforma digital del banco (desde PC, tablet o tu teléfono móvil).

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Espero que esta lectura te haya permitido constatar la calidad de los fondos de Sabadell.

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PREGUNTAS FRECUENTES SOBRE LOS FONDOS DEL BANCO SABADELL

Para terminar este análisis, respondemos a las principales preguntas sobre los fondos de inversión del Banco Sabadell y repasamos cuáles son los productos que más destacan y cuáles presentan mayores debilidades según los datos analizados.

¿Cuáles son los mejores fondos inversión del Banco de Sabadell?

Tras analizar la gama de fondos del Banco Sabadell mediante criterios como la rentabilidad a cinco años, las estrellas Morningstar, el comportamiento frente al benchmark y la categoría, los costes y la posición en Citywire, los productos que me parecen más destacables son Sabadell Bonos Flotantes Euro, Sabadell Euro Yield, Sabadell Dinámico, Sabadell Equilibrado, Sabadell Euroacción y Sabadell Estados Unidos Bolsa.

Ahora bien, esta selección debe interpretarse con cierta prudencia. Se trata de los fondos que presentan un comportamiento más favorable dentro de la oferta analizada de Sabadell, pero no considero que todos ellos sean necesariamente fondos especialmente competitivos frente a los disponibles en el mercado.

¿Cuáles son los mejores fondos de Renta Fija del Banco de Sabadell?

Dentro de la renta fija, los fondos que mejor se defienden son Sabadell Bonos Flotantes Euro y Sabadell Euro Yield.

Sabadell Bonos Flotantes Euro me parece el producto más equilibrado de la gama. Registra la mayor rentabilidad anualizada a cinco años, con un 1,73%, obtiene 3 estrellas Morningstar y presenta unos Gastos Corrientes del 0,96%. Además, mantiene un riesgo reducido.

Por su parte, Sabadell Euro Yield destaca por ser el único fondo de renta fija analizado que consigue superar tanto a su índice de referencia como a la media de su categoría y obtiene 3 estrellas Morningstar.

¿Cuáles son los mejores fondos mixtos del Banco Sabadell?

Dentro de los fondos mixtos y globales del Banco Sabadell, los dos productos que más me llaman la atención son Sabadell Dinámico y Sabadell Equilibrado.

Sabadell Dinámico presenta la mayor rentabilidad anualizada a cinco años de la gama, con un 5,90%, supera a la media de su categoría y ocupa el puesto 51 de 119 en rentabilidad en Citywire.

Sabadell Equilibrado, por su parte, alcanza una rentabilidad anualizada del 3,71% a cinco años y supera a la media de su categoría. Cuenta con 3 estrellas Morningstar.

Por tanto, son los fondos que considero más interesantes dentro de esta categoría, aunque ninguno me parece claramente sobresaliente.

¿Cuáles son los mejores fondos de Renta Variable del Banco de Sabadell?

Los fondos de renta variable que más destacan son Sabadell Euroacción y Sabadell Estados Unidos Bolsa.

Sabadell Euroacción me parece especialmente interesante por su posición en Citywire, donde ocupa el puesto 11 de 119 en rentabilidad. Además, registra una rentabilidad anualizada del 9,34% a cinco años, obtiene 3 estrellas Morningstar y presenta los costes más bajos de la selección, aunque sus Gastos Corrientes del 1,87% siguen siendo elevados.

Por su parte, Sabadell Estados Unidos Bolsa presenta la mayor rentabilidad anualizada a cinco años de los fondos de renta variable analizados, con un 12,36%. También supera a la media de su categoría y obtiene 3 estrellas Morningstar. Su principal inconveniente son sus Gastos Corrientes del 2,36%.

¿Cuántos fondos de inversión ofrece el Banco Sabadell?

Si tengo en cuenta todas las clases de participaciones, Sabadell AM puede tener disponibles más de 180 fondos según Inverco. Sin embargo, pueden ser unos 27 fondos sin contar las diferentes clases.

El número exacto puede variar a medida que la entidad incorpora, modifica o da de baja productos, por lo que considero más adecuado consultar el catálogo actualizado de la propia entidad que ofrecer una cifra estática.

¿Qué características destacan en los fondos del Banco de Sabadell?

La principal característica que observo en la oferta de Sabadell que cubre todos los perfiles de riesgo. La gama incluye desde fondos de renta fija de corto plazo hasta productos de renta variable, fondos mixtos, estrategias globales y fondos especializados en determinadas regiones o temáticas.

Sin embargo, desde el punto de vista de la calidad de la oferta, encuentro un patrón bastante claro: hay algunos fondos con resultados interesantes, pero los costes son generalmente elevados y son pocos los productos que consiguen superar de forma consistente a sus benchmarks y a la media de sus categorías.

¿Qué es y cómo funciona el buscador de fondos del Banco Sabadell?

El buscador de fondos de Banco Sabadell es una herramienta que permite consultar y filtrar los productos disponibles dentro de su catálogo.

En función de las opciones disponibles, permite localizar fondos por criterios como tipo de activo en el que invierte, divisa, zona geográfica o nombre del producto, además de acceder a información específica de cada fondo.

Puede resultar útil para conocer la oferta de la entidad y las características de sus productos aunque para valorar realmente la calidad de un fondo considero conveniente complementar esta información con datos independientes sobre rentabilidad, costes, riesgo y posición relativa frente a otros fondos.

¿Cuál es el mejor fondo de inversión del Banco Sabadell en la actualidad?

No considero que exista un único fondo de Sabadell que pueda calificarse como el mejor para cualquier inversor, ya que la elección depende del perfil de riesgo, horizonte temporal y objetivos de cada persona.

Si tuviera que escoger únicamente en función de los datos analizados, Sabadell Bonos Flotantes Euro sería mi primera opción dentro de la renta fija por su combinación de rentabilidad, riesgo y calificación.

Para un inversor dispuesto a asumir más riesgo, Sabadell Euroacción me parece uno de los productos más interesantes de la renta variable, especialmente por su posición 11 de 119 en Citywire.

En cualquier caso, mi valoración debe entenderse siempre en relación con la oferta de Sabadell, no como una afirmación de que sean necesariamente los mejores fondos disponibles en el mercado.

¿Qué fondos socialmente responsables ofrece el Banco Sabadell?

Dentro de la gama analizada aparecen numerosos fondos que incorporan criterios ambientales, sociales y de gobernanza (ASG). De hecho, prácticamente todos los fondos que he analizado están clasificados como Artículo 8 del Reglamento SFDR (todos excepto Sabadell Economía Digital).

Entre ellos destacan:

• Sabadell Inversión Ética y Solidaria: con un Comité Ético encargado de supervisar que las inversiones se ajusten al ideario ético del fondo.
• Sabadell Economía Verde: específicamente orientado a la sostenibilidad y medio ambiente.

¿Dónde se pueden comprar los fondos de inversión del Banco de Sabadell?

Los fondos de inversión de Sabadell pueden contratarse a través de los canales de distribución de la propia entidad, como sus oficinas y servicios digitales, en función del producto y de las condiciones de contratación.

Además, algunos fondos pueden estar disponibles a través de plataformas y comercializadores externos.

Antes de contratar, resulta conveniente comprobar las comisiones aplicables, la clase concreta del fondo y las condiciones de comercialización, ya que pueden variar según el canal utilizado.

¿Cuáles son los fondos de Sabadell que menos destacan?

Entre los fondos analizados, los que presentan una combinación menos favorable de resultados, costes y comportamiento relativo son Sabadell Bonos Euro, Sabadell Rendimiento, Sabadell Inversión Ética y Solidaria, Inversabadell 25, Sabadell Prudente, Sabadell España Bolsa Futuro y Sabadell Europa Bolsa.

El caso más claro es Sabadell Bonos Euro, que registra una rentabilidad anualizada negativa del -2,08% a cinco años, obtiene únicamente 1 estrella Morningstar, queda por debajo de su benchmark y de su categoría y ocupa el puesto 102 de 129 en Citywire. Además, presenta unos Gastos Corrientes del 1,31%.

En renta variable, Sabadell España Bolsa Futuro también presenta varios elementos desfavorables: pese a su elevada rentabilidad histórica del 11,87%, obtiene solo 1 estrella Morningstar, no supera a su benchmark ni a su categoría, presenta una posición débil en Citywire y tiene unos costes del 2,22%.

¿Qué fondos del Banco de Sabadell evitaría?

La verdad, no utilizaría el término “evitar” en sentido absoluto, porque un fondo puede tener sentido para un determinado inversor dependiendo de su estrategia y circunstancias.

No obstante, si me baso exclusivamente en los datos analizados, sería especialmente prudente con Sabadell Bonos Euro. Es el producto que presenta la combinación más desfavorable de rentabilidad histórica, calificación, comportamiento relativo y costes dentro de la selección de renta fija.

También analizaría con especial atención Sabadell España Bolsa Futuro, Sabadell Inversión Ética y Solidaria e Inversabadell 25, ya que presentan distintos problemas relacionados con costes elevados, rentabilidades modestas o posiciones relativas poco favorables.

Mi criterio no sería simplemente descartar estos fondos, sino preguntarme si existen alternativas con una mejor relación entre rentabilidad, riesgo, costes y calidad de gestión.

¿Y si buscas mejores fondos que los del Banco Sabadell?

El análisis de la gama de Sabadell permite identificar cuáles son sus productos más interesantes, pero eso no significa que sean los fondos más competitivos del mercado.

Si tu objetivo es encontrar fondos con mejores combinaciones de rentabilidad, costes, riesgo y comportamiento frente a sus comparables, merece la pena ampliar el análisis a otras gestoras y comparar los productos utilizando los mismos criterios.

Puedes consultar también la selección IFI de los mejores fondos de inversión para ampliar la comparación más allá de la oferta del Banco Sabadell.

Fuentes de información: Banco de Santander; Santander Asset Management, Morningstar, Citywire.