Para saber cuáles son los fondos del Santander que más destacan, es importante realizar un análisis detallado y objetivo de toda su oferta.
Sin embargo, dado el elevado número disponible, es normal que a un inversor individual le resulte complicado distinguir entre los fondos buenos y los de menor calidad.
Con esto en mente, y a partir de mi experiencia haciendo rankings y comparando los mejores fondos de inversión, me he propuesto analizar todos los fondos que ofrece el Banco de Santander, para seleccionar y explicarte cuáles son los que más sobresalen.
Índice
¿Conoces el banco online Myinvestor y su oferta de MEJORES FONDOS?
LOS MEJORES FONDOS DEL SANTANDER
Para empezar, mira este reumen de los mejores fondos del Santander ordenados por categorías.
| MEJORES FONDOS DE RENTA FIJA SANTANDER | MEJORES FONDOS MIXTOS SANTANDER | MEJORES FONDOS DE RENTA VARIABLE SANTANDER |
|---|---|---|
| Santander Renta Fija Flotante | Mi Cartera Gestión Flexible 1 | Santander Small Caps España |
| Santander Renta Fija Ahorro | Santander Gestión Dinámica Alternativa | Mi Cartera RV USA Advised BY |
| Santander PB Dynamic Portfolio |
Este análisis lo actualizamos una vez al año.
Mejores fondos de Renta Fija del Santander
Dentro del universo de renta fija, considero que estos son los más destacados:
- Santander Renta Fija Flotante: es, probablemente, el fondo más equilibrado de la gama de renta fija de Santander. Obtiene una rentabilidad anualizada del 1,87% a cinco años, la más elevada entre los fondos analizados.
También mantiene 3 estrellas Morningstar (de las 5 posibles) y es el único que consigue igualar tanto a su índice de referencia como a la media de su categoría.
Además, presenta unos Gastos Corrientes contenidos (0,71%) y un perfil de riesgo muy bajo (1 sobre 7), lo que lo convierte en una opción especialmente interesante para inversores conservadores.
- Santander Renta Fija Ahorro: es interesante por obtener una rentabilidad anualizada a cinco años de las más elevadas de la oferta analizada, además de contar con 3 estrellas Morningstar y ocupar una posición relativamente competitiva en el ranking de rentabilidad de Citywire.
Mejores fondos Mixtos Banco de Santander
En la categoría de fondos mixtos me llaman la atención:
- Mi Cartera Gestión Flexible 1: presenta un buen equilibrio entre rentabilidad, costes y comportamiento relativo. Consigue superar al índice de referencia, obtiene 3 estrellas Morningstar y ocupa una posición muy destacada en los rankings de Citywire.
- Santander Gestión Dinámica Alternativa: además de que me parece interesante por su enfoque diferencial de retorno absoluto (Global Macro), objetivamente es otro de los fondos que consigue superar a su índice de referencia, mantiene 3 estrellas Morningstar y ocupa una excelente posición en los rankings de Citywire.
- Santander PB Dynamic Portfolio: destaca por ser uno de los pocos fondos que consigue superar a la media de su categoría, tiene 3 estrellas Morningstar y presenta unos Gastos Corrientes muy competitivos (0,45%), claramente inferiores a la media de la gama. Considero que ofrece una combinación interesante entre costes, diversificación y comportamiento relativo.
Mejores fondos de Renta Variable Santander
En renta variable hay dos fondos que destacan claramente por sus calificaciones Morningstar:
- Santander Small Caps España: además de obtener una rentabilidad anualizada del 16,96% a cinco años, cuenta con 4 estrellas Morningstar. También consigue superar a la media de su categoría y ocupa una posición destacada en el ranking de rentabilidad de Citywire.
- Mi Cartera RV USA Advised BY: aunque todavía no dispone de histórico suficiente para evaluar su rentabilidad a cinco años ni su comportamiento frente al benchmark, considero que merece una mención por ser el único fondo de la muestra que obtiene 5 estrellas Morningstar, además de presentar unos Gastos Corrientes reducidos (0,54%).
¿CÓMO ANALIZO LOS FONDOS DEL SANTANDER PARA PODER ENCONTRAR LOS BUENOS?
Para analizar los fondos del Santander utilizo varias herramientas:
- El buscador de fondos.
- Morningstar.
- Citywire.
¿Cómo utilizo el buscador de fondos del Banco de Santander?
El buscador de fondos del Santander es una herramienta para explorar los productos de inversión ofrecidos por Santander Asset Management. Puedes seleccionar entre distintas categorías de inversión como renta fija, mixtos, globales, renta variable y otros.
¿Qué filtros selecciono para el análisis?
El buscador tiene varias opciones para ayudarte a encontrar fondos de inversión.
Te explico cómo lo utilizo:
- Nombre o ISIN: Si conoces el nombre del fondo o su código ISIN (algo así como el DNI de los fondos), puedes introducirlo. Si no tienes en mente un fondo específico, puedes dejar este campo en blanco.
- Tipo de producto: Puedes elegir entre fondos de inversión, planes de pensiones, EPSVs o planes asociados. Yo selecciono “Fondos de inversión”.
- Categorías de fondos: El buscador te permite elegir entre varias categorías, como renta fija, mixtos o renta variable. Para este análisis, selecciono según las categorías disponibles. Pero en el ejemplo que ves a continuación, escojo la categoría de renta fija.
- Zona geográfica y divisa: También puedes filtrar por la región en la que invierte el fondo y la divisa en la que está denominado (euros o dólares). Elijo euros.
- Riesgo e inversión mínima: Aquí eliges el nivel de riesgo (del 1 al 7, según el SRRI, donde 7 es el mayor riesgo) y la inversión mínima requerida. Yo filtro fondos en con una inversión mínima de 500 € o menos.
Una vez que defines los criterios, haces clic en el botón “Buscar” (el que tiene el icono de lupa en la parte superior derecha). El buscador te mostrará una lista con los fondos que cumplen tus filtros.
En la lista que te aparece, puedes ordenar los fondos según diferentes criterios o exportar los resultados. Para este análisis, los ordeno por patrimonio y selecciono los fondos que superan los 100 millones de euros.
Si te interesa algún fondo, basta con hacer clic en su nombre para ir directamente a su ficha en la página de Santander AM. Para el ejemplo, he hecho clic en el primero (Fondo Ahorro).
En la siguiente imagen, ves la información básica del fondo, como rentabilidad, comisiones y características principales.
Las siguientes herramientas que utilizamos son Morningstar y Citywire, que nos ayudarán a evaluar la calidad de cada fondo.
¿Cómo uso Morningstar para seleccionar los mejores fondos del Santander?
Morningstar es una reconocida fuente de información financiera independiente y global, que proporciona datos detallados sobre miles de fondos de inversión, ETFs, acciones, etc.
- En el análisis utilizo la calificación en estrellas que Morningstar le pone a cada fondo para ayudarme a realizar la valoración del mismo. Este sistema de puntuación clasifica los fondos de inversión en un rango de 1 estrella (la menor puntuación) a 5 estrellas (la máxima).
- Además, evalúo tanto las rentabilidades anuales como las históricas (*).
- También analizo los gráficos disponibles, que ofrecen una perspectiva clara sobre cómo se comporta el fondo frente a su índice de referencia (o Benchmark) y frente a otros fondos de características similares.
- Otro aspecto a tener en cuenta es el porcentaje de Gastos Corrientes, que refleja los costes recurrentes de funcionamiento del fondo, como la comisión de gestión, la comisión de depositaría y otros gastos operativos Este dato impacta directamente en la rentabilidad del fondo y, por ende, en su calidad.
Veamos como ejemplo la ficha principal, el gráfico de crecimiento y la tabla de rentabilidades anuales del fondo Santander Acciones Españolas:
¿Qué veo?
- Lo primero, al lado del nombre, es que tiene 3 estrellas.
- Además, en la misma cabecera inicial de la ficha, tienes la categoría del fondo (RV España), su patrimonio (724 MM de EUR) y el ratio de Gastos Corrientes (2,27%).
- También veo la evolución (línea azul) en el gráfico que aparece debajo, junto con sus variables comparativas.
- Y también, las rentabilidades que ha obtenido en los últimos años, junto con la obtenida por el índice de referencia y el promedio de fondos de la misma categoría.
(*) No olvides que rentabilidades pasadas no garantizan resultados futuros.
¿Cómo uso Citywire para seleccionar los mejores fondos del Santander?
Citywire, con sede en Londres, es una publicación especializada que ofrece información de un gran registro de fondos de inversión. Se trata de una herramienta muy útil para conocer la posición de un fondo en distintos rankings, considerando diferentes horizontes temporales.
Dado que la inversión a largo plazo suele ser la pauta cuando inviertes en fondos, yo suelo utilizar los rankings a 5 años, aunque a veces también miro plazos superiores. Los plazos menos años no los contemplo.
En este análisis, me centro en la posición que cada fondo de Santander ocupa en los rankings de rentabilidad acumulada y riesgo (o desviación estándar). Estas dos métricas son esenciales para valorar la calidad de un fondo.
Por ejemplo, en el caso del fondo Santander Acciones Españolas, su posición en los rankings de Citywire es la siguiente:
Acabado el resumen de la metodología, sigue leyendo para revisar los resultados del análisis en las distintas categorías de fondos del Santander.
LOS FONDOS DE RENTA FIJA BANCO DE SANTANDER: Valoración y opiniones
La mayoría de los fondos de renta fija del Santander invierten en bonos emitidos por gobiernos y empresas privadas. Esto los convierte en una opción interesante para quienes buscan estabilidad en sus inversiones.
Algunos ejemplos destacados:
- Santander Renta Fija Privada y Santander Eurocrédito: se centran principalmente en renta fija corporativa, es decir, bonos emitidos por empresas.
- Mi Cartera Renta Fija Soberana: Más del 50% del patrimonio de este fondo está invertido en deuda pública, lo que lo hace especialmente adecuado para perfiles conservadores.
También veo varios fondos que optan por invertir en bonos a corto plazo. Este enfoque los hace más conservadores, con menor riesgo, aunque también con rentabilidades más moderadas.
¿Cuál es mi valoración de los fondos de renta fija del Banco de Santander?
En la siguiente tabla tienes los datos cuantitativos de cada uno de los fondos analizados.
Resultados y calificaciones
En términos generales, la calidad de la gama de renta fija de Santander me parece más bien discreta.
Predominan los fondos con 1 y 2 estrellas Morningstar (de las 5 posibles), mientras que únicamente tres productos alcanzan las 3 estrellas: Santander Renta Fija Ahorro, Mi Cartera Renta Fija Soberana y Santander Renta Fija Flotante.
En cuanto a su comportamiento, veo que únicamente Santander Eurocrédito y Santander Renta Fija consiguen superar a su índice de referencia. Este último destaca porque también consigue superar a la media de su categoría.
Por otro lado, Santander Renta Fija Flotante logra igualar tanto a su benchmark como a la media de su categoría en rentabilidad a 5 años.
En conjunto, observo fondos poco competitivos frente a sus comparables y con un rating Morningstar que no invita a pensar en que sean productos de alta calidad.
Rentabilidad a 5 años
Los mejores datos de rentabilidad anualizada a cinco años corresponden a:
- Santander Renta Fija Flotante, con un 1,87%
- Santander Renta Fija Ahorro, con un 1,47%
- Santander Rendimiento, con un 1,05%
- Santander Sostenible Renta Fija Ahorro, con un 0,99%
En el lado opuesto, me llama la atención que varios fondos presentan rentabilidades anualizadas negativas, aunque también es reflejo de las dificultades que ha atravesado la renta fija durante los últimos 5 años (alta inflación y fuerte aumento de los tipos de interés):
- Mi Cartera Renta Fija Soberana, pierde un -2,09%
- Santander Renta Fija, con un -1,45%
- Santander Renta Fija Privada, ha obtenido un -1,00%
- Santander Sostenible Bonos, ha perdido un -0,71%
Costes
En este apartado observo diferencias importantes entre los productos de esta categoría.
Algunos tienen un ratio de Gastos Corrientes superior al 1%, lo cual me parece una barbaridad (con mayor motivo para un fondo de renta fija, en el que se esperan una rentabilidad más limitada). Por ejemplo, los fondos más caros son:
- Santander Renta Fija: 1,57%
- Santander Renta Fija Privada: 1,47%
- Santander Sostenible Bonos: 1,26%
- Santander Sostenible Renta Fija Ahorro: 1,06%
- Santander Renta Fija Ahorro: 1,06%
Por otra parte, puedo encontrar otros fondos que tienen unos costes más sensatos. Por lo menos inferiores al 1%, aunque también algo elevados. Especialmente destaca Renta Fija Gobierno Euro, con un ratio de Gastos corrientes del 0,14% como el fondo más barato de la categoría.
Rankings Citywire
Si las calificaciones y comportamiento ya generaban dudas, las posiciones de los fondos de renta fija de Santander tampoco convencen ni mejoran la valoración general de esta categoría.
El único que puede ser reseñable en este aspecto es Santander Renta Fija Ahorro, en el puesto 22 de 99 en rentabilidad a 5 años y el 26 de 99 en riesgo. No es una mala posición, aunque este fondo no ha superado a su índice de referencia ni la media de su categoría en rentabilidad anualizada a 5 años.
También destaca, pero en sentido negativo, Santander Renta Fija Privada, situado en el puesto 151 de 152 en rentabilidad, lo que confirma el débil comportamiento que ya reflejan sus rentabilidades y su calificación Morningstar.
Por lo demás, los fondos generalmente se encuentran a mitad o final del ranking.
Fondos más débiles
Entre los productos analizados, considero que Santander Renta Fija Privada es uno de los fondos más débiles de la gama.
Presenta una rentabilidad anualizada negativa a cinco años (-1,00%), obtiene solo 1 estrella Morningstar, no supera ni a su benchmark ni a la media de su categoría y ocupa el puesto 151 de 152 en el ranking de rentabilidad de Citywire.
Valoración General
En su conjunto, considero que la gama de renta fija de Banco Santander ofrece una calidad más bien modesta, con pocos fondos capaces de diferenciarse de sus competidores.
Encuentro una combinación de rentabilidades reducidas, varios productos con resultados negativos a cinco años y unos costes elevados en buena parte de la oferta.
Dentro del conjunto analizado, Santander Renta Fija Flotante me parece el producto más equilibrado gracias a su buena rentabilidad anualizada a 5 años y a que consigue mantener un comportamiento en línea tanto con su benchmark como con la media de su categoría.
Asimismo, Santander Renta Fija destaca por ser el único fondo que supera tanto a su benchmark y a su categoría, aunque su rentabilidad histórica y sus elevados costes reducen parte de ese atractivo.
Por su parte, Santander Eurocrédito también merece una mención positiva por ser uno de los pocos fondos que logra batir a su índice de referencia con unos costes relativamente contenidos.
En términos generales, únicamente hay algún fondo podría destacar por algún aspecto concreto (rentabilidad, comportamiento relativo o costes), pero ninguno reúne simultáneamente todas las características que cabría esperar de un producto de calidad.
(*) Aclaración: Mejor/Peor que Benchmark te indica si el fondo gana más (mejor) o menos (peor) que el índice con el que se compara. Lo mismo con el dato de Mejor/Peor que fondos de su misma categoría. Cuando pongo, No tiene / NT / NTH es por que no hay datos.
A continuación, mira un resumen de las principales características de cada fondo analizado.
Santander Sostenible Renta Fija Ahorro
- Se trata de un fondo de riesgo 2 de 7, que invierte en renta fija pública y privada (mayormente privada y de países desarrollados).
- Al menos el 50% de su patrimonio son inversiones sostenibles (por ejemplo, bonos verdes) y puede tener hasta el 10% en otras divisas diferentes al euro.
- En cuanto a comisiones, el ratio de Gastos Corrientes es del 1,06%.
Aquí tienes un completo análisis con opiniones del Santander Sostenible Renta Fija.
Santander Renta Fija Ahorro
- Invierte en renta fija pública y privada a corto plazo de la zona euro, sin descartar otros países de la OCDE; con calidad crediticia media (rating mínimo BBB-). Un 15% pueden ser de calidad inferior e incluso sin rating.
- No invierte más del 10% del total en otras divisas.
- Este fondo sigue criterios de inversión socialmente responsable (ISR).
- Sus Gastos Corrientes ascienden al 1,06%, y tiene una puntuación en la escala de riesgo de 2 sobre 7.
Puedes ver un análisis más detallado en el artículo de opinión de Santander Renta Fija Ahorro.
Santander Renta Fija Privada
- En condiciones normales, al menos el 80% de su cartera deben ser bonos emitidos por empresas, con vencimiento a medio plazo (entre 1 y 6 años), y en euros.
- Los bonos deben tener alta o mediana calificación de crédito.
- La comisión de gestión puede llegar al 1,47% en la clase retail, y su puntuación de riesgo se sitúa en 2 sobre 7.
Santander Rendimiento
- Invierte en bonos de gobiernos o empresas de la eurozona, aunque no descarta otros países de la OCDE, con calidad crediticia mediana.
- La exposición a divisas diferentes al euro no es superior al 10% del total.
- Sus Gastos Corrientes se sitúan en el 1,02%, y la puntuación de riesgo es 1 sobre 7.
Mi cartera Renta Fija Soberana
- Más del 50% lo invierte en renta fija pública de la zona euro, por lo que, la exposición a riesgo divisa puede oscilar entre el 0% y el 50% del total.
- Las emisiones deben tener mediana calidad crediticia.
- Tiene un ratio de Gastos Corrientes del 0,42%, y una puntuación en la escala de riesgo de 3 sobre 7.
Santander Corto Plazo
- Invierte en renta fija a corto plazo de gobiernos o empresas de la OCDE, y en euros. Sólo puede destinar un 5% a emisiones de países emergentes.
- La calidad crediticia ha de ser mediana, y puede invertir hasta un 15% en títulos de baja calidad o sin rating.
- Su puntuación en la escala de riesgo es de 1 sobre 7.
Santander Renta Fija Flotante
- Invierte en renta fija corporativa y gubernamental a corto plazo, de calidad media, y con interés variable o flotante.
- No puede tener una exposición a divisas diferentes del euro superior al 10% del total.
- Su ratio de Gastos Corrientes se sitúa en el 0,71%, y cuenta con una puntuación de riesgo de 1 sobre 7.
Santander Sostenible Bonos
- Al menos el 70% de su cartera son bonos verdes emitidos por empresas o Gobiernos, de calidad mediana.
- Principalmente invierte en euros.
- Sus Gastos Corrientes se sitúan en el 1,26% y tiene una puntuación de riesgo de 2 sobre 7.
Santander Eurocrédito
- En condiciones normales invierte un mínimo del 50% en renta fija privada a corto plazo en euros, de calidad media. Sin predeterminación sobre el origen de los emisores, pero se inclina por los países de la OCDE.
- Puede invertir hasta un 15% en emisiones de baja calidad o sin rating.
- Tiene unos Gastos Corrientes del 0,56%, y una puntuación de riesgo de 2 sobre 7.
Mi Cartera RF Gobiernos Euro 1-3
- Invierte el 100% de su exposición en activos de renta fija (pública y privada) y cómo mínimo, el 50% en deuda pública de la eurozona.
- Aplica criterios de inversión socialmente responsable (ASG).
- Las emisiones en cartera deben tener una calidad crediticia mínima media (rating mínimo de BBB-/Baa3 o, si fuera inferior, el propio rating que tenga el Reino de España en cada momento).
- Su riesgo de exposición a divisas distintas del euro a un máximo del 10%.
• Su ratio de gastos corrientes totales (TER) consolidado es de un 0,42% anual y tiene una puntuación de riesgo de 2.
Santander Renta Fija
- Fondo clásico de renta fija a largo plazo (pública y privada), con una fuerte exposición histórica y actual a bonos del Reino de España.
- Las inversiones se concentran mayoritariamente en activos con alta o mediana calidad crediticia, pero puede destinar un 5% a emisiones de baja calidad crediticia (high yield).
- Su exposición al riesgo de tipo de cambio o divisas diferentes al euro está limitada a un máximo del 10%.
- Su ratio de gastos corrientes totales (TER) consolidado se sitúa en el 1,57% anual y cuenta con una puntuación oficial de 2 sobre 7 en la escala de volatilidad.
Renta Fija Gobiernos Euro
- Invierte el 100% de su patrimonio en renta fija emitidos por gobiernos y organismos de la eurozona.
- Los títulos tienen una calidad crediticia media o alta.
- Toda la cartera se denomina en euros en condiciones normales.
- Su ratio de Gastos Corrientes se sitúa en el 0,14% y su puntuación en la escala de riesgo es de 2 sobre 7.
LOS FONDOS MIXTOS Y GLOBALES DEL SANTANDER: Valoración y Opiniones
Dentro de esta categoría tienes fondos con mucha flexibilidad, como Santander Defensivo Genera, Santander Mi Cartera Flexible 1 o la gama Gestión Global, diseñada para diversificar el riesgo invirtiendo en una amplia variedad de activos y regiones geográficas.
Estrategias destacadas:
- Algunos fondos pueden invertir hasta el 100% de su patrimonio en otros fondos, lo que les permite diversificar más. Sin embargo, es importante prestar atención a las comisiones ocultas que pueden surgir con este tipo de estructura.
- La oferta también incluye la gama Santander PB (Private Banking), formada por fondos mixtos de gestión activa diseñados para distintos perfiles de riesgo, desde estrategias más conservadoras hasta otras con una mayor exposición a renta variable.
- Otra línea interesante es la gama Santander PB Portfolio, que incluye fondos perfilados, multiactivo y con una gestión dinámica. Analizo tres de los cuatro fondos de esta serie:
- Santander PB Moderate Portfolio
- Santander PB Balanced Portfolio
- Santander PB Dynamic Portfolio
¿Cuál es mi valoración de los fondos mixtos del Santander?
Mira ahora la tabla con los datos que te ayudarán a valorar la calidad de cada uno de los fondos.
El arterisco (*) corresponde a la suma de la comisión de gestión y depósito. Al ser un fondo de fondos, el coste final puede variar ligeramente cada año en función de los gastos corrientes de los fondos en los que invierte y los costes de auditoría y tasas.
Tras analizar la gama de fondos mixtos y globales de Banco Santander desde, mi valoración la resumo así:
Resultados y calificaciones
La calidad general de la gama me parece intermedia, con un predominio de fondos con 2 y 3 estrellas Morningstar. No hay ningún producto que alcance las 4 o 5 estrellas, por lo que ninguno destaca especialmente desde este punto de vista.
En cuanto al comportamiento relativo, hay varios fondos que pueden mencionarse: Santander Gestión Global Crecimiento, Mi Cartera Gestión Flexible 1, Santander PB Moderate Portfolio, Santander Sostenible Crecimiento y Santander Gestión Dinámica Alternativa consiguen superar al índice de referencia Morningstar.
Por otro lado, sólo Mi Cartera Gestión Flexible 2 y Santander PB Dynamic Portfolio logran batir a la media de su categoría.
En todo caso, ningún fondo consigue superar simultáneamente tanto a su benchmark como a su categoría. En conjunto, la oferta de fondos mixtos de Santander cuenta con escasos productos que destaquen frente a sus estándares comparativos.
Rentabilidad a 5 años
Los mejores datos de rentabilidad anualizada a cinco años corresponden a:
- Santander Gestión Global Decidido, con un 5,51%
- Mi Cartera Gestión Flexible 2, con un 4,27%
- Santander PB Dynamic Portfolio, con un 4,02%
- Santander PB Balanced Portfolio, con un 2,75%
- Santander Gestión Global Equilibrado, con un 2,73%
No obstante, como ya he señalado, ni el fondo que obtiene la mejor rentabilidad a 5 años logra superar sus variables comparativas.
En el extremo contrario, las rentabilidades más reducidas corresponden a:
- Santander Compromiso Solidario, con un 0,64%
- Santander Gestión Global Crecimiento, con un 1,11%
- Santander Sostenible Crecimiento, con un 1,16%
- Mi Cartera Gestión Flexible 1, con un 1,27%
Me resulta lógico que pueda haber tanta diferencia en cuanto a rentabilidades, puesto que la gama de fondos mixtos no es homogénea y se mezclan productos más defensivos, más agresivos e incluso flexibles.
Costes
En términos generales, el ratio de Gastos Corrientes de la gama de fondos mixtos es elevado, incluso algunos de ellos superan el 2% (que ya me parece caro hasta para un fondo multiactivo flexible o de renta variable, con una gestión dinámica y que invierta en activos exóticos).
Los mayores costes corresponden a:
• Santander Gestión Global Decidido, con un 2,29%
• Santander Gestión Dinámica Alternativa, con un 2,22%
• Santander PB Gestión Dinámica Decidido, con un 2,00%
• Santander Gestión Global Equilibrado, con un 1,92%
• Santander Sostenible Evolución, con un 1,70%
En este tipo de productos, donde la rentabilidad suele depender mucho de la capacidad del gestor para asignar activos correctamente, unas comisiones altas suelen convertirse en un obstáculo importante.
Por otro lado, merece una mención Santander PB Dynamic Portfolio, que destaca por ser el fondo con menores costes (con unos Gastos Corrientes del 0,45%).
En el caso de Mi Cartera Gestión Flexible 1, Mi Cartera Gestión Flexible 2 e Innova Inversión Global, los importes marcados con asterisco corresponden a la suma de las comisiones de gestión y depósito, ya que al tratarse de fondos de fondos las comisiones indirectas son variables y no aparecen reflejadas de forma completa. Por ello, quedan fuera de mis conclusiones.
Rankings Citywire
El fondo mejor posicionado por rentabilidad es Santander Gestión Dinámica Alternativa, que ocupa el puesto 8 de 18 dentro de su categoría. Pero un universo compuesto tan solo por 18 fondos no me parece suficiente para obtener conclusiones relevantes.
También destacan, con posiciones relativamente competitivas, Mi Cartera Gestión Flexible 1 (30 de 104) y Santander PB Balanced Portfolio (51 de 231).
En el extremo opuesto se sitúan Santander Gestión Dinámica Prudente (342 de 403) e Innova Inversión Global (340 de 403), lo que coincide con sus reducidas rentabilidades históricas.
Observo que hay fondos que tienen también una buena posición en el ranking de riesgo, como Santander Sostenible Crecimiento. Pero en estos casos, su buena gestión de la volatilidad queda eclipsada por una mala posición en el ranking de rentabilidad.
En resumen, no veo ningún fondo que tenga una buena combinación. Es decir, un puesto relativamente destacable en ambos rankings (rentabilidad y riesgo) a la vez.
Fondos Más débiles
Santander Gestión Dinámica Prudente me parece uno de los productos menos destacados. Presenta una rentabilidad anualizada a cinco años modesta (1,40%), obtiene 2 estrellas Morningstar, no supera ni a su índice ni a la media de su categoría y ocupa una de las peores posiciones en el ranking de rentabilidad de Citywire (342 de 403).
También me parece que Innova Inversión Global muestra un comportamiento poco competitivo. Registra una rentabilidad del último año de apenas el 1,11%, mantiene 2 estrellas Morningstar, no supera a ninguna de sus variables comparativas y se sitúa igualmente entre los últimos puestos del ranking de Citywire (340 de 403), lo que refleja un desempeño discreto frente a sus comparables.
Valoración General
Considero que la gama de fondos mixtos y globales de Banco Santander ofrece una calidad justita, con un gran margen de mejora. Ninguno de los fondo mixtos destaca especialmente.
Sí que es cierto que en esta categoría se presentan rentabilidades históricas razonables en varios productos, pero también unos costes elevados en buena parte de la gama y un número reducido de fondos capaces de destacar claramente frente a sus índices de referencia o frente a la competencia.
Dentro del conjunto analizado, Santander Gestión Global Decidido sobresale por obtener la mayor rentabilidad anualizada a cinco años, mientras que Mi Cartera Gestión Flexible 2 y Santander PB Dynamic Portfolio destacan por ser los únicos fondos que consiguen superar a la media de su categoría.
Por su parte, Santander Gestión Dinámica Alternativa merece una mención positiva por su buena posición en el ranking de Citywire y por superar a su índice de referencia, aunque sus elevados costes pueden restarle atractivo para algunos inversores.
A continuación te explico las principales características de cada uno de los fondos analizados.
Santander Gestión Global Equilibrado
- Este fondo invierte en renta variable (entre un 20% y un 60%) y el resto en renta fija en cualquier divisa.
- La renta fija puede ser pública o privada, a diferentes plazos; la renta variable puede ser de cualquier capitalización y sector.
- El ratio de Gastos Corrientes es del 1,92%, y tiene una clasificación de riesgo de 3 sobre 7.
Tienes información más detallada en este artículo de opiniones sobre el Santander Gestión Global Equilibrado.
Santander Gestión Dinámica Prudente
Este fondo se llamaba anteriormente Santander Defensivo Genera.
- Utiliza un algoritmo para gestionar sus inversiones de forma sistemática, basándose en matemáticas y estadísticas, con una mezcla de activos y estrategias alternativas.
- No tiene restricciones sobre el tipo de emisor, divisa, sector, capitalización o mercado (incluidos los emergentes).
- Los gastos corrientes son del 1,34%, con un nivel de riesgo de 2 sobre 7; la clase R ofrece reembolsos trimestrales (0,25% al trimestre, equivalente a un 1% anual estimado).
Tienes más detalles en este análisis y opinión del Santander Defensivo Genera.
Santander Gestión Global Crecimiento
- Invierte entre el 0% y el 30% en renta variable. El resto en renta fija.
- No tiene ninguna limitacióndetipos de emisor, plazos, sectores o capitalización bursátil; la renta fija ha de tener una calidad media mínima.
- Principalmente invierte en países desarrollados, aunque puede destinar hasta el 25% en emergentes.
- Por lo demás, puede tener hasta el 50% en divisas diferentes al euro. Sus Gastos Corrientes se sitúan en el 1,44%, y su puntuación de riesgo es de 2 sobre 7.
Puedes encontrar más detalles en el análisis y opinión acerca del Santander Gestión Global Crecimiento.
Mi cartera Gestión Flexible 1
- Este fondo invierte en renta fija pública o privada Global, puesto que no tiene ningún tipo de limitación por tipo de activos, emisores, mercados, vencimientos, calidad de crédito, etc.
- La exposición al riesgo divisa puede llegar al 100%.
- El ratio de gastos corrientes indicado es aproximado. Al tratarse de fondos de fondos que invierten en productos internacionales y derivados, el coste final real varía según las comisiones de los fondos elegidos por el gestor y los costes operativos.
- Su puntuación en la escala de riesgo de 3 sobre 7.
Santander PB Moderate Portfolio
- Incorpora criterios Medioambientales, Sociales y de buen Gobierno corporativo en la selección de sus activos (ESG, por sus siglas en inglés).
- Invierte hasta el 30% en renta variable y el resto en renta fija, sin limitaciones.
- La exposición máxima al riesgo de tipo de cambio o divisas diferentes al euro está limitada a un máximo del 30% de la exposición total.
- Sus Gastos Corrientes ascienden al 1,50%, y un riesgo de 3 sobre 7.
Santander PB Balanced Portfolio
- Destina entre un 20% y un 60% a renta variable. El resto será renta fija. También incorpora criterios ESG.
- No tiene restricciones, a excepción del 50% en otras divisas que no sean el euro.
- Sus Gastos Corrientes son del 1,46% y su puntuación de riesgo de 5 sobre 7.
Santander Gestión Global Decidido
- Fondo mixto agresivo cuya exposición a renta variable se mueve en un rango de entre el 50% y el 100% de la cartera.
- La mitad de la renta fija debe tener una calidad crediticia media, y como máximo el 50% en países emergentes.
- Su ratio de Gastos Corrientes es del 2,29% y tiene una puntuación de 4 sobre 7 en la escala de riesgo.
Mi Cartera Gestión Flexible 2
- Este fondo invierte en renta fija y renta variable sin ningún tipo de límite.
- Sin restricciones. Es completamente flexible.
- El ratio de gastos corrientes indicado es aproximado. Al tratarse de fondos de fondos que invierten en productos internacionales y derivados, el coste final real varía según las comisiones de los fondos elegidos por el gestor y los costes operativos.
- Su puntuación en la escala de riesgo es la máxima, 7 sobre 7 (porque puede invertir en activos de alto riesgo).
Aquí tienes un análisis de Mi Cartera Gestión Flexible 2.
Santander Sostenible Crecimiento
- Invierte principalmente en renta fija. La renta variable no puede pesar más del 30%. Adopta criterios ESG, y no tiene restricciones, excepto un máximo del 25% en renta fija de baja calidad crediticia.
- La mitad de la cartera pueden ser divisas distintas al euro.
- Sus Gastos Totales ascienden al 1,41%, y la puntuación de riesgo es de 3 sobre 7.
Santander Gestión Dinámica Equilibrado
Este fondo se llamaba anteriormente Santander Equilibrio Income.
- Utiliza diferentes tipos de activos y una gestión sistemática. Es decir, utilizando técnicas estadísticas a través de algoritmos.
- No tiene limitaciones.
- Ratio de Gastos Corrientes del 1,64%, y puntuación de riesgo 5 sobre 7.
Santander PB Gestión Dinámica Decidido
- Estrategia de gestión sistemática, complementando técnicas de gestión tradicional y alternativa.
- Puede invertir en renta fija o renta variable sin restricciones, por lo que el riesgo divisa puede ser del 100%.
- Tiene unos Gastos Totales del 2% y, puesto que limita su volatilidad, su puntuación en la escala de riesgo es de 6 sobre 7.
Santander PB Dynamic Portfolio
- Fondo multiactivo, entre el 40% y el 75% será renta variable. El resto lo invierte en renta fija y liquidez.
- No tiene ningún tipo de restricciones.
- Presenta un ratio de Gastos Corrientes del 0,45% y una puntuación de riesgo de 4 sobre 7.
Santander Compromiso Solidario
Este fondos se llamaba anteriormente Santander Compromiso Solidario.
- Es un fondo mixto global. Invierte de 0% a 60% en renta variable de cualquier sector y capitalización, y el resto en renta fija pública y privada. Tiene un objetivo de volatilidad máxima inferior al 15% en un horizonte de 4 años.
- Puede invertir un porcentaje del 40% en emisiones de renta fija de baja calidad crediticia. El límite conjunto de emergentes y baja calidad es del 50%.
- El riesgo divisa puede estar entre el 0% y el 100% de la totalidad.
- La gestora cede de forma efectiva un 0,05% anual de la comisión de gestión a proyectos de salud, pobreza infantil y discapacidad.
- Su ratio de Gastos Corrientes se sitúa en el 1,57% y su puntuación en la escala de riesgo es de 2 sobre 7.
Innova Inversión Global
Este fondo se llamaba anteriormente Santander PB Inversión Global.
- Adopta criterios de inversión socialmente responsable, y no tiene una distribución predeterminada de renta fija y renta variable.
- Sin limitaciones. Puede estar completamente invertido en divisas diferentes al euro.
- El ratio de gastos corrientes indicado es aproximado. Al tratarse de fondos de fondos que invierten en productos internacionales y derivados, el coste final real varía según las comisiones de los fondos elegidos por el gestor y los costes operativos.
- Su puntuación en la escala de riesgo es la máxima, 7 sobre 7 (porque puede invertir en activos de alto riesgo).
Santander Sostenible Evolución
- Sigue criterios ESG en la selección de sus activos.
- En este caso, invierte entre el 0% y el 60% en renta variable de cualquier capitalización y sector. El resto será renta fija pública y privada de cualquier plazo.
- Puede invertir hasta un máximo del 40% a emisiones de baja calidad (high yield) o activos sin calificación.
- Sus Gastos Corrientes son del 1,70% y tiene un riesgo de 4 sobre 7.
Santander Gestión Dinámica Alternativa
- Fondo global de fondos encuadrado en la categoría de Retorno Absoluto (Global Macro).
- Invierte tanto de manera directa como indirecta en una combinación totalmente flexible de renta fija y renta variable, sin limitación alguna por sectores económicos, capitalización bursátil, tipo de emisor o vencimientos.
- Su ratio de Gastos Corrientes se sitúa en el 2,22% y tiene una puntuación en la escala de riesgo de 2 sobre 7.
Santander Gestion Dinamica Equilibrado
- Fondo global flexible que se apoya en algoritmos matemáticos y estadísticos para estructurar la cartera de forma dinámica, combinando activos tradicionales y alternativos.
- Está diseñado con un objetivo no garantizado de mantener la volatilidad anualizada en el entorno del 7%.
- Goza de libertad total de mercado. No cuenta con restricciones geográficas, sectoriales o de tamaño de empresas.
- Asume un riesgo de tipo de cambio del 0% al 100%.
- Tiene unos Gastos Corrientes del 1,64% y su puntuación en la escala de riesgo es de 5 sobre 7.
LOS FONDOS DE RENTA VARIABLE DEL SANTANDER: Valoración y Opiniones
El abanico de opciones de fondos de renta variable es bastante amplio. Hay fondos enfocados en regiones geográficas concretas (Estados Unidos, Asia, Europa, España, etc.), y también alguno temático, como Santander Future Wealth.
¿Cuál es mi valoración de los fondos de renta variable del Banco de Santander?
En la siguiente tabla tienes los datos cuantitativos de los fondos de renta variable de Santander.
Mi valoración se resume en los siguientes puntos:
Resultados y calificaciones
Aunque, en términos generales, la calidad de la gama de fondos de renta variable de Santander me parece intermedia, existen 2 fondos que destacan claramente:
- Mi Cartera RV USA Advised BY alcanza la máxima calificación de 5 estrellas Morningstar,
- mientras que Santander Small Caps España obtiene 4 estrellas, siendo los productos mejor valorados de la gama.
Sin embargo, este último fondo no tiene antigüedad suficiente para compararlo con el índice de referencia y la rentabilidad promedio de fondos de su categoría, por lo que no me resulta posible realizar un análisis completo y objetivo.
En cuanto a sus resultados relativos, observo que ningún fondo consigue superar a su índice de referencia. Pero varios productos sí logran hacerlo mejor que la media de su categoría: Mi Cartera RV Europa, Santander Small Caps España, Santander Acciones Españolas, Santander GO Global Equity y Santander Small Caps Europa.
En conjunto, considero que la oferta de fondos de renta variable de Santander presenta algunos productos competitivos, aunque la incapacidad generalizada para batir a sus índices de referencia limita la valoración global de la gama.
Rentabilidad a 5 años
Los mejores datos de rentabilidad anualizada a cinco años corresponden a:
- Santander Small Caps España, con un 16,96%
- Santander Acciones Españolas, con un 16,46%
- Santander GO Global Equity, con un 10,21%
- Santander Acciones USA, con un 9,34%
- Mi Cartera RV Europa, con un 8,90%
En general, los datos son positivos, pero al compararlos con benchmark y categoría pierden parte de su atractivo.
Costes
Aquí encuentro uno de los principales puntos débiles de la gama. Exceptuando a algún fondo, como Mi Cartera RV Europa, prácticamente todos presentan Gastos Corrientes superiores al 2%, algo que considero elevado para fondos de renta variable. Con mayor motivo cuando no consiguen superar a su índice de referencia.
Los fondos con un mayor ratio de Gastos Corrientes son:
• Santander Acciones USA, con un 2,35%
• Santander Acciones Españolas, con un 2,27%
• Santander Acciones Euro, con un 2,25%
• Santander Small Caps Europa, con un 2,23%
• Santander Future Wealth, con un 2,18%
Por el contrario, los costes más reducidos corresponden a:
• Mi Cartera RV USA Advised BY, con un 0,54%
• Mi Cartera RV Europa, con un 0,82%
En mi opinión, una parte importante de la gama presenta unos costes elevados que dificultan obtener una rentabilidad neta competitiva frente a otras alternativas disponibles en el mercado. Las altas comisiones pueden convertirse en un lastre importante para la rentabilidad a largo plazo.
Rankings Citywire
Los fondos mejor posicionados en el ranking de rentabilidad son Santander Small Caps España, situado en el puesto 14 de 41 y Santander Acciones Españolas, en el 22 de 41, lo que coincide con sus elevadas rentabilidades históricas y con un comportamiento superior a la media de su categoría.
También merece una mención Mi Cartera RV Europa, que ocupa el puesto 61 de 159 y, además, este fondo sí consigue superar a la media de su categoría y también consigue un buen puesto en el ranking de riesgo (9 de 159).
Por lo demás, observo que solo unos pocos fondos presentan posiciones competitivas en los rankings de Citywire, mientras que la mayoría se sitúa en posiciones intermedias o retrasadas dentro de sus respectivas categorías. Además, exceptuando Mi Cartera RV Europa (que acabo de mencionar) y Santander Small Caps Europa, ninguno arroja buenas posiciones en rentabilidad y riesgo conjuntamente.
Fondos más débiles
Entre los fondos analizados, considero que Santander Future Wealth es uno de los fondos menos competitivos de esta categoría. Obtiene únicamente 2 estrellas Morningstar, no supera ni a su índice ni a la media de su categoría, presenta una rentabilidad anualizada a cinco años relativamente modesta (3,68%) y ocupa una de las peores posiciones en los rankings de Citywire, tanto en rentabilidad como en riesgo.
También destacaría Santander Acciones USA como uno de los fondos más decepcionantes en términos relativos. A pesar de invertir en uno de los mercados con mejor comportamiento de los últimos años, no consigue superar a sus comparables, obtiene únicamente 2 estrellas Morningstar y, además, registra los gastos corrientes más elevados de toda la gama (2,35%).
Valoración general
En conjunto, opino que la gama de fondos de renta variable de Banco Santander ofrece una calidad aceptable, aunque lejos aún de situarse entre las más competitivas del mercado.
Es cierto que algunos productos han obtenido rentabilidades históricas muy atractivas, especialmente en las categorías de renta variable española y pequeñas compañías. Sin embargo, el análisis global pone de manifiesto una debilidad importante: ningún fondo consigue superar a su índice, mientras que los costes son elevados en una parte significativa de la oferta.
Dentro del conjunto analizado, Santander Small Caps España me parece el fondo más destacado gracias a su excelente rentabilidad anualizada a cinco años, sus 4 estrellas Morningstar y su comportamiento superior a la media de su categoría. También considero especialmente interesantes Mi Cartera RV Europa y Santander GO Global Equity, que consiguen batir a la media de sus respectivas categorías con unos costes más reducidos.
En definitiva, hay margen de mejora tanto en costes como en capacidad para generar rentabilidades superiores a sus índices de referencia de forma consistente.
Sigue ahora qué es cada uno de los fondos analizados.
Mi Cartera RV USA Advised BY
- Invierte al menos el 75% en acciones de Estados Unidos y promueve las inversiones sostenibles. Puede estar completamente invertido en divisas diferentes al euro.
- La característica principal de este fondo es que cuenta con el asesoramiento de BlackRock.
- Este fondo pertenece a la gama Advised By y está asesorado por BlackRock, la mayor gestora del mundo.
- Su ratio de Gastos Corrientes se sitúa en el 0,54% y tiene una puntuación en la escala de riesgo (indicador SRRI) de 6 sobre 7.
Santander Selección RV Norteamérica
- Construye una cartera diversificada de acciones de Estados Unidos y Canadá, dealta capitalización bursátil y de diferentes sectores económicos.
- Tiene una exposición a divisas extranjeras superior al 30%.
- Tiene un ratio de Gastos Corrientes del 2,35% y su puntuación de riesgo es de 6 sobre 7.
Mi cartera RV Europa
- Invierte al menos el 75% en acciones europeas. Minoritariamente también puede invertir en valores de otros países de la OCDE.
- Sin restricciones en cuanto a sectores económicos, capitalización bursátil o divisa
- Tiene unos Gastos Corrientes del 0,82%, y una puntuación de riesgo de 4 sobre 7.
Santander Future Wealth
- Fondo temático. Invierte en tendencias de carácter innovador.
- Sin restricciones.
- Sus Gastos Corrientes se sitúan en el 2,18% y tiene una puntuación de riesgo de 4 sobre 7.
Santander Acciones Euro
- Invierte en acciones de empresas de alta y mediana capitalización que coticen principalmente en la eurozona.
- Puede invertir hasta el 5% en empresas de países emergentes (Polonia, Hungría, República Checa, Rusia, Rumanía, Turquía).
- Tiene un ratio de Gastos Totales del 2,25% y tiene una puntuación de riesgo de 4 sobre 7.
Santander Small Caps España
- Como su nombre indica, invierte en acciones de empresas españolas de baja capitalización, de cualquier sector.
- La exposición a divisas extranjeras es, como máximo, del 30% sobre el total.
- Sus Gastos Corrientes ascienden al 2,12% y en la escala de riesgo tiene una puntuación de 4 sobre 7.
Mi Cartera RV Asia Desarrollado Advised BY
- Invierte más del 75% en renta variable de la región de Asia-Pacífico (como Australia o Nueva Zelanda) y Japón, sin limitaciones.
- Este fondo está asesorado por Fidelity.
- Tiene un ratio de Gastos Corrientes del 1,64% y su puntuación en la escala de riesgo es de 6 sobre 7.
Santander Acciones Españolas
- Este fondo invierte como mínimo el 75% en acciones de empresas españolas de cualquier capitalización y sector económico.
- No obstante, puede tener una exposición al riesgo divisa de hasta el 25% del total.
- Presenta unos Gastos Corrientes del 2,27% y una puntuación de riesgo de 4 sobre 7.
Santander Dividendo Europa
- Invierte al menos el 75% en acciones de empresas europeas con alta rentabilidad por dividendo. Sin restricciones en cuanto a capitalización bursátil.
- Minoritariamente también puede invertir en valores de otros países de la OCDE.
- Tiene unos Gastos Corrientes del 2,02% y su puntuación de riesgo es de 4 sobre 7.
Santander Go Global Equity ESG
- Este fono invierte al menos dos tercios de sus activos netos en acciones de empresas que operan en países desarrollados de todo el mundo.
- No tiene restricciones en cuanto a la capitalización bursátil, pudiendo comprar empresas de tamaño grande, mediano o pequeño.
- Integra criterios ambientales, sociales y de gobernanza (enfoque ESG) en su proceso de selección.
- Tiene unos Gastos Corrientes del 1,76% y su puntuación de riesgo oficial es de 4 sobre 7.
Santander Small Caps Europa
- Invierte al menos el 75% en acciones europeas de pequeña y mediana capitalización bursátil.
- Destina obligatoriamente un mínimo del 60% de su exposición de renta variable a empresas radicadas en la zona euro.
- Tiene unos Gastos Corrientes del 2,23% y su puntuación de riesgo es de 4 sobre 7.
Santander Sostenible Acciones
- Fondo que invierte un mínimo del 75% de su exposición total en acciones de cualquier sector económico y sin limitaciones en cuanto a capitalización bursátil.
- Se centra en emisores de países de la OCDE, permitiendo un máximo del 5% en empresas de mercados emergentes.
- Fundamenta su estrategia bajo criterios de Inversión Socialmente Responsable (ISR) siguiendo principios ambientales, sociales y de gobernanza (ASG).
- Tiene unos Gastos Corrientes del 1,70% y su puntuación de riesgo oficial en el folleto es de 4 sobre 7.
¿QUÉ OTROS FONDOS DE INVERSIÓN TIENE EL BANCO DE SANTANDER?
Dentro del campo “Otros” que encontrarás en el buscador de fondos, están los productos con estrategias de gestión diferentes.
Por ejemplo, puedes ver la gama de fondos Santander Objetivo, la cual está enfocada a obtener una rentabilidad concreta y no garantizada en un plazo determinado. Hay un amplio abanico de este tipo de fondos.
Del mismo modo, también está la familia Santander Horizonte, cuyo objetivo es recuperar la inversión inicial, más unos reembolsos obligatorios de participaciones, en una fecha determinada. La rentabilidad de estos productos tampoco está garantizada.
En esta sección también veo los diferentes fondos indexados de Santander AM. Por ejemplo:
- Santander Índice España.
- Santander Índice Euro.
- Santander índice USA.
No los analizo por no tener patrimonios superiores a 100 millones de euros; al igual que tampoco analizo los fondos garantizados del Banco de Santander.
¿QUÉ OPINIÓN TENGO DE LOS FONDOS DEL BANCO DE SANTANDER?
Lo primero que ha llamado mi atención al analizar la oferta de fondos de Santander es la amplitud y flexibilidad de su catálogo. La entidad dispone de productos capaces de cubrir prácticamente cualquier perfil de riesgo: desde fondos conservadores y de renta fija a corto plazo hasta fondos mixtos, estrategias globales, temáticas y soluciones más dinámicas.
Además, observo una clara orientación hacia perfiles conservadores y moderados, con una presencia importante de productos diseñados para priorizar estabilidad y diversificación.
Por otra parte, estos son los patrones que he observado al analizar todo el catálogo.
Amplia presencia de sostenibilidad
Los criterios ASG (ambientales, sociales y de gobierno corporativo) aparecen de forma recurrente dentro de la oferta de Santander. Existen varios fondos con un enfoque sostenible y otros que integran este tipo de criterios dentro de su proceso de selección de inversiones.
Esto refleja una clara apuesta por adaptar la oferta a una tendencia que cada vez tiene más peso entre los inversores.
Elevada flexibilidad y diversificación
Otro aspecto que me llama la atención es la gran flexibilidad que existe en muchas estrategias. Dentro de los fondos mixtos y globales encuentro productos con amplios márgenes de actuación, gestión dinámica y capacidad para invertir en distintos tipos de activos y geografías.
La ventaja es que esta libertad permite adaptarse a distintos escenarios de mercado. La desventaja es que el resultado pasa a depender mucho más de la capacidad del gestor.
Comisiones relativamente elevadas
Uno de los aspectos que más se repite al revisar el catálogo es el nivel de Gastos Corrientes de algunos productos. He visto bastantes fondos con costes superiores al 1%, y en determinadas categorías, especialmente renta variable y fondos mixtos, incluso superiores al 2%.
Las comisiones elevadas reducen la rentabilidad neta del inversor y dificultan la capacidad para superar de forma consistente tanto al índice de referencia como a otros fondos comparables.
Dificultades para superar a benchmark y categoría
Este es probablemente el patrón que más se repite durante el análisis. Veo bastantes fondos con valoraciones razonables o incluso con posiciones aceptables en rankings, pero muy pocos consiguen superar simultáneamente a su índice de referencia y a la media de fondos comparables.
Esto me parece especialmente relevante porque, cuando se asumen costes superiores, esperaría ver una capacidad mayor para generar valor añadido.
Innovación y nuevas estrategias
También me llama la atención el esfuerzo por incorporar estrategias distintas dentro del catálogo. Encuentro propuestas con gestión dinámica, modelos apoyados en algoritmos y productos ligados a sostenibilidad o tendencias de inversión.
Aunque estas iniciativas aportan variedad, los datos analizados todavía no me permiten concluir que estén marcando una diferencia clara en términos de resultados.
En resumidas cuentas, veo una gama amplia, flexible y con una clara apuesta por sostenibilidad y diversificación.
Sin embargo, también observo un patrón repetido de costes relativamente elevados y dificultades para superar de forma consistente a índices y categorías comparables, algo que hace especialmente importante seleccionar cuidadosamente los fondos antes de invertir.
¿QUÉ ALTERNATIVAS TIENES A LOS FONDOS DEL BANCO SANTANDER?
Después de revisar los fondos del Banco Santander habrás visto algo importante: una entidad puede tener una oferta enorme y cubrir prácticamente cualquier perfil de inversión, pero eso no significa que todos sus fondos vayan a ser la mejor alternativa para cada situación.
Por ese motivo, antes de decidirte por un fondo concreto, puede ser interesante abrir un poco más el abanico y comparar otras opciones disponibles en el mercado.
Una primera posibilidad es revisar rankings y comparativas donde verás fondos que destacan dentro de distintas categorías y analizar alternativas más allá de una única entidad:
Rankings de fondos más destacados
Otra opción consiste en apoyarte en alguien experto que te ayude a filtrar el exceso de información y seleccionar una cartera que encaje realmente con tu situación, tus objetivos y tu forma de invertir.
Precisamente para eso en IFI hemos preparado esta selección de asesores para distintos perfiles: desde quienes buscan un asesor financiero personal con experiencia, hasta quienes prefieren delegar toda la gestión, o simplemente formarse y aprender a invertir bien para luego poder tomar sus propias decisiones.
EL GRUPO BANCO DE SANTANDER HOY: DATOS RELEVANTES
Banco Santander es una entidad financiera española con una destacada presencia internacional. El banco cuenta con más de 180 millones de clientes, másd e 7.000 oficionas y 180.000 empleados en Europa y América.
- La sede operativa del Banco Santander se encuentra en la Ciudad Grupo Santander, ubicada en Boadilla del Monte (Madrid).
- Fundado en 1857, es uno de los mayores bancos a nivel mundial, con un volumen significativo de activos totales (1.900 millones), lo cual refleja su solidez y capacidad operativa.
- Además, cotiza en el Mercado Continuo Español (SAN) y forma parte del IBEX 35, además de estar presente en otros índices bursátiles internacionales (como el EURO STOXX 50).
- Ha conseguido el premio como el Mejor Banco del Mundo 2026 en Euromoney Awards For Excellence.
¿Quién es Santander Asset Management?
Santander Asset Management es la gestora de fondos y planes de pensiones del Banco Santander, con una sólida presencia en Europa y Latinoamérica.
- Cuenta con más de 54 años de experiencia en la industria, gestionando activos valorados en más de 275.000 millones de euros para clientes individuales, institucionales e intermediarios. Su equipo está compuesto por más de 875 profesionales, distribuidos en 10 países clave.
- Desarrolla su actividad en países como España, Reino Unido, Alemania, Portugal, Luxemburgo, Chile, Argentina, Brasil y México.
- En España, supera los 68.000 millones de euros en patrimonio gestionado, consolidándose como una de las principales gestoras del país (concretamente la segunda por patrimonio gestionado según estadísticas de INVERCO).
También se caracteriza por integrar criterios ambientales, sociales y de gobernanza (ESG) en sus procesos de inversión. Ofrece un enfoque global, con una completa gama de soluciones y está comprometida con generar un impacto positivo en la sociedad y el medio ambiente.
¿Dónde puedes comprar fondos del Banco de Santander?
Como la mayoría de las gestoras de los grandes bancos comerciales, los fondos de Santander Asset Management se comercializan mediante la red de oficinas del propio banco o por teléfono.
Además, también puedes comprar fondos de Santander online a través de la plataforma digital del banco (desde pc, tablet o tu telf.).
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Espero que esta lectura te haya permitido constatar la calidad de los fondos de Santander.
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PREGUNTAS FRECUENTES SOBRE LOS FONDOS DEL BANCO DE SANTANDER
Para acabar, esta serie de preguntas frecuentes sobre cuáles son los mejores fondos de inversión del Banco de Santander.
¿Cuáles son los mejores fondos inversión del Santander?
Tras analizar la gama de fondos de Banco Santander mediante criterios objetivos, los productos que me parecen más destacables son Santander Renta Fija Flotante, Mi Cartera Gestión Flexible 1, Santander PB Dynamic Portfolio, Santander Small Caps España, Mi Cartera RV Europa y Mi Cartera RV USA Advised BY.
Cada uno sobresale dentro de su categoría por combinar una buena rentabilidad histórica, mejores calificaciones Morningstar, costes relativamente contenidos o un comportamiento superior frente a sus comparables.
¿Cuáles son los mejores fondos de Renta Fija del Santander?
Dentro de la renta fija, los fondos que mejor se defienden son Santander Renta Fija Flotante y Santander Renta Fija Ahorro.
Santander Renta Fija Flotante ofrece la mayor rentabilidad anualizada a cinco años de la gama (1,87%), cuenta con 3 estrellas Morningstar y consigue una rentabilidad anualizada a 5 años prácticamente igual que su índice de referencia y la media de su categoría, además de mantener unos gastos corrientes relativamente moderados (0,71%).
Por su parte, Santander Renta Fija Ahorro alcanza una rentabilidad anualizada del 1,47% en los últimos cinco años, obtiene también 3 estrellas Morningstar y ocupa una posición aceptable en el ranking de rentabilidad de Citywire (22 de 99), aunque no consigue superar ni a su índice de referencia ni a la media de su categoría.
¿Cuáles son los mejores fondos mixtos del Banco Santander?
Entre los fondos mixtos me llaman la atención 3 productos: Mi Cartera Gestión Flexible 1, Santander PB Dynamic Portfolio y Santander Gestión Global Decidido.
Mi Cartera Gestión Flexible 1 combina 3 estrellas Morningstar, supera a su benchmark y ocupa posiciones muy competitivas en Citywire (30 de 104 en rentabilidad y 2 de 104 en riesgo).
Santander PB Dynamic Portfolio es uno de los pocos fondos que consigue batir a la media de su categoría y, además, presenta unos gastos corrientes especialmente reducidos en comparación con el resto (0,45%).
Por último, Santander Gestión Global Decidido registra la mayor rentabilidad anualizada a cinco años entre todos los fondos mixtos analizados (5,51%), aunque sus elevados costes y su peor comportamiento frente al benchmark y la categoría reducen parte de su atractivo.
¿Cuáles son los mejores fondos de Renta Variable del Santander?
Los fondos de renta variable que más destacan son Santander Small Caps España y Mi Cartera RV USA Advised BY.
Santander Small Caps España sobresale por alcanzar una rentabilidad anualizada del 16,96% a cinco años, obtener 4 estrellas Morningstar y situarse entre los mejores de su categoría en Citywire (14 de 41).
Por su parte, Mi Cartera RV USA Advised BY destaca por ser el único fondo analizado de toda la oferta de Santander AM que obtiene 5 estrellas Morningstar y por mantener unos costes bajos (0,54%), aunque todavía no dispone de suficiente histórico para evaluar su evolución a cinco años.
¿Cuántos fondos de inversión ofrece el Banco de Santander?
El Banco de Santander, a través de su gestora Santander Asset Management, ofrece más de 200 fondos de inversión en España, cubriendo categorías como renta fija, renta variable, fondos mixtos, globales, temáticos, sostenibles (ESG) e indexados. Su catálogo se actualiza periódicamente y es uno de los más amplios en España.
¿Qué características destacan en los fondos del Santander?
Los fondos de Santander destacan por su amplia diversificación, experiencia en gestión y variedad de estrategias. Muchos productos están orientados a perfiles conservadores y moderados, aunque también incluyen opciones de renta variable o temáticas innovadoras, como los fondos sostenibles (ESG) o los gestionados mediante algoritmos (por ejemplo, Santander Defensivo Genera).
Además, cuentan con el respaldo de una de las gestoras con mayor patrimonio en España.
¿Qué es y cómo funciona el buscador de fondos del Banco de Santander?
El buscador de fondos de Santander es una herramienta online gratuita para filtrar productos según criterios como categoría (renta fija, mixtos, renta variable), zona geográfica, divisa, nivel de riesgo (de 1 a 7) o inversión mínima.
Permite introducir el nombre o ISIN de un fondo específico y ordenar los resultados por patrimonio o rentabilidad. Al seleccionar un fondo, el buscador lleva a su ficha con datos como comisiones, rentabilidad y calificación Morningstar.
¿Cuál es el mejor fondo de inversión del Banco de Santander en la actualidad?
No existe un único fondo que pueda considerarse el “mejor para todos los inversores”, ya que depende del perfil de riesgo y del horizonte temporal de cada persona.
No obstante, si tuviera que destacar uno basándome exclusivamente en los datos analizados, elegiría Santander Small Caps España por ser la opción más sólida dentro de la renta variable. Para perfiles más conservadores, probablemente optaría por Santander Renta Fija Flotante, que ofrece el mejor equilibrio dentro de la renta fija.
¿Qué fondos socialmente responsables ofrece el Banco de Santander?
Dentro del universo de fondos analizados aparecen varios fondos que incorporan criterios de sostenibilidad. Entre ellos destacan:
- Santander Sostenible Renta Fija Ahorro
- Santander Sostenible Bonos
- Santander Sostenible Crecimiento
- Santander Sostenible Evolución
- Santander Sostenible Acciones
Estos fondos integran criterios ambientales, sociales y de buen gobierno (ASG) dentro de su política de inversión, aunque sus resultados son desiguales y, en general, no destacan especialmente frente al resto de la gama según los indicadores analizados.
¿Dónde se pueden comprar los fondos de inversión del Banco de Santander?
Puedes contratar los fondos del Santander en las oficinas del banco, por teléfono o a través de la plataforma online (web y app). Además, algunos de sus fondos también están disponibles en plataformas independientes como MyInvestor, lo que permite comparar condiciones y comisiones.
¿Cuáles son los fondos de Santander que menos destacan?
Tras el análisis realizado, los fondos que menos me convencen son aquellos que combinan valoraciones Morningstar bajas, dificultades para superar a su benchmark y comisiones elevadas. Entre los que más dudas me generan aparecen Santander Future Wealth, Santander Equilibrado Income, Santander Sostenible Crecimiento y Santander Eurocrédito.
En varios casos encuentro un patrón repetido: valoraciones de 2 estrellas Morningstar, posiciones discretas en rankings Citywire y dificultades para hacerlo mejor que fondos similares o que su índice de referencia.
¿Qué fondos del Santander evitaría?
No considero que existan fondos «malos» en términos absolutos, ya que todo depende del perfil de riesgo y de los objetivos de cada inversor.
Sin embargo, si me baso exclusivamente en los datos analizados, sería prudente a la hora de invertir en fondos como Santander Renta Fija Privada, Gestión Dinámica Prudente, Innova Inversión Global o Santander Future Wealth.
Todos ellos presentan varios puntos débiles, como rentabilidades históricas poco competitivas, incapacidad para superar a sus índices de referencia o a la media de su categoría, valoraciones Morningstar discretas o gastos corrientes relativamente elevados.
Existen alternativas, incluso dentro de la propia oferta de fondos de Santander, que ofrecen una relación entre rentabilidad, calidad y costes más favorable.
¿Y si buscas mejores fondos que los del Banco de Santander?
Tras analizar los fondos del Santander, te interesará ampliar tu visión y conocer cuáles son los mejores fondos de inversión, ordenados por rentabilidad a corto y a largo plazo.
Fuentes de información: Banco de Santander; Santander Asset Management, Morningstar, Citywire.
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