Santander Sostenible Renta Fija Ahorro: Opinión y análisis

¿Qué opiniones tenemos del fondo Santander Sostenible Renta Fija Ahorro? ¿Es un buen fondo de inversión?

Para responder, analizamos este enorme fondo de renta fija, uno de los mayores y más populares en España, y te decimos que haríamos nosotros con él.

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¿QUÉ ES SANTANDER SOSTENIBLE RENTA FIJA AHORRO?

Santander Sostenible Renta Fija Ahorro es un fondo de inversión de renta fija a corto plazo emitida en euros, creado en 1996 por Santander Asset Management; entidad que se encarga de su gestión. Invierte siguiendo unos criterios ambientales, sociales y de buen gobierno corporativo (ASG, por sus siglas en inglés), por lo que es un fondo de tipo socialmente responsable. Por lo menos el 50% de su cartera está comprometida con la sostenibilidad.

Con una puntuación en la escala de riesgo (indicador SRRI) de 2 sobre 7, está orientado a inversores de corte conservador que necesitan gestionar sus ahorros en el corto plazo, y tienen un horizonte temporal de 2 años como mínimo.

En el siguiente apartado te explicamos sus características más relevantes.

DATOS GENERALES DESTACADOS

Las características a destacar de Santander Sostenible Renta Fija Ahorro son:

  • El fondo tiene dos clases de participaciones: la clase A y la clase Cartera.
  • En este artículo nos enfocamos en la clase A, puesto que es la que está diseñada para inversores particulares.
  • Si sumamos las dos clases, el patrimonio total asciende a más de 2.000 millones de euros. Por lo tanto, estamos ante uno de los fondos de inversión más contratados de España.
  • Puedes invertir en la clase A, comprando una participación.
  • Tiene una doble comisión de gestión. Aplica un 0,70% sobre el patrimonio y un 0,30% sobre la rentabilidad que obtiene. De esta forma, los gastos corrientes estimados se sitúan en el 1,11%.
  • Morningstar le asigna una calificación de 3 estrellas sobre las 5 posibles.
Ficha de Santander Sostenible Renta Fija Ahorro en Morningstar
Ficha de Santander Sostenible Renta Fija Ahorro en Morningstar

Puedes ver toda la información completa de este fondo de inversión si accedes a su ficha publicada en Santander Asset Management.

RENTABILIDAD SANTANDER SOSTENIBLE RENTA FIJA AHORRO

Para que puedas valorar su rentabilidad, te mostramos una tabla comparativa con las rentabilidades anuales (2019-2023) de:

  • El fondo.
  • El índice que utiliza Morningstar para comparar el fondo con la evolución del mercado en el que invierte.
  • La media de fondos de inversión de su misma categoría vendidos en Europa, para que puedas observar su comportamiento respecto a otros fondos similares.

Observando la tabla anterior llegamos a las siguientes conclusiones:

  • El fondo tiene una rentabilidad acumulada (total) negativa en el período de tiempo indicado.
  • No obstante, ha tenido un mejor comportamiento que el mercado de referencia, como así lo demuestra la menor rentabilidad total del índice.
  • La rentabilidad media total de fondos similares es positiva, cosa que no se puede decir ni del fondo que estamos analizando ni de su índice de referencia.
  • En el año 2022 se produjo una caída generalizada de los mercados de renta fija mundiales. El fondo tuvo pérdidas importantes.
  • En 2023, cuando ya se notaban los efectos de las subidas de tipos de interés, sus rendimientos crecieron casi tanto como la media de fondos, y un poco más que su índice de referencia.

(*) rentabilidades pasadas no garantizan las futuras.

RANKINGS CITYWIRE

Ahora, comprobemos la posición que ocupa el fondo en los 3 rankings de Citywire a 5 años (el de rentabilidad, el de riesgo y el de máxima caída). Hacerlo nos ayudará a tener una mejor perspectiva de su comportamiento y calidad:

Rankings Citywire Santander Sostenible Renta Fija.
Rankings Citywire Santander Sostenible Renta Fija.

Resumiendo lo que ves en la imagen anterior:

  • Está en la posición 65 de 90 fondos en cuanto a rentabilidad. Un poco peor que la media.
  • Por lo que respecta al riesgo que asume, puede decirse que está a mitad de la tabla. Concretamente en el puesto 46 de 90 fondos.
  • Con una máxima caída del -6,2%, se encuentra en el puesto 54 de 90 fondos. También a media tabla.

OPINIONES SANTANDER SOSTENIBLE RENTA FIJA AHORRO

Vistos todos los datos anteriores, te dejamos nuestras opiniones acerca del Santander Sostenible Renta Fija Ahorro:

Lo que más nos gusta:

  • Su rentabilidad acumulada en los últimos 5 años es superior a la del mercado (medida por su índice de referencia).
  • Se trata de un fondo comprometido con la sostenibilidad.
  • Podríamos indicar que tiene un riesgo similar a la media de su categoría. Concretamente, en los últimos 3 años ha mostrado una volatilidad del 1,95%.
  • Puede considerarse que es sensiblemente más estable que el mercado en el que invierte. Su Beta es del 0,92%.
  • Nos parece adecuado que Santander AM muestre de forma clara y transparente quién se encarga de la gestión del fondo. En este caso, se trata de Carmen Borondo, gestora con rating “+” otorgado por Citywire.
  • El Alfa es positivo (0,10). Esto significa que el trabajo de Carmen Borondo aporta valor al fondo.
  • El fondo tiene una larga historia, fue constituido en 1996.
  • También nos gusta que tenga todo el patrimonio invertido, es decir, sólo un 1,98% de la cartera está en liquidez.
  • El buen repunte de rentabilidad en 2023.

Lo que menos nos gusta:

  • Que aplique doble comisión de gestión; una fija sobre el patrimonio del fondo y otra variable en función de los rendimientos. De haber solo una, ganaría más en años buenos, y perdería menos en los malos.
  • El producto no es barato para tratarse de un fondo de renta fija a corto plazo.
  • La rentabilidad a 5 años ha sido pobre.
  • En los rankings está más o menos a media tabla. Morningstar le asigna 3 estrellas.
  • Morningstar publica un Ratio de Sharpe negativo (-0,84), lo que significa que el fondo tiene unos rendimientos inferiores a los activos considerados como libres de riesgo (deuda pública).
  • En su última ficha de producto (febrero de 2024) se muestra como el principal emisor de los bonos en los que invierte el fondo es el propio Banco Santander (un 3,14% de las inversiones totales). Es decir, un fondo gestionado por el Grupo Santander tiene como principal emisor al propio Banco Santander.
  • Los Países Bajos y Francia tienen mucho peso en la cartera (un 43,75%).

¿Qué haríamos con el fondo?

Si ya tuviésemos dinero invertido:

  • Si estuviésemos invertidos es porque somos clientes del Santander y nos interesa tener una buena posición frente al banco. Por ello, quizá lo mantendríamos.
  • Ojo, por que como se vió en 2022, el fondo puede perder bastante para ser conservador. La versión no sostenible de este mismo fondo perdió bastante menos, y a 5 años obtuvo mejores resultados.
  • Podría ser interesante, en función de nuestros objetivos, incluir en nuestra cartera fondos de renta fija que no tengan una exposición tan fuerte a la zona euro, incluso a mayor plazo.

Si no tuviésemos dinero invertido:

  • Siendo particulares de perfil conservador, no clientes del Santander, no creo que invirtiéramos tras ver cuánto puede perder, y las altas comisiones que cobra.
  • Para gestionar nuestra tesorería o fondo de emergencia, nos iríamos a fondos más conservadores, monetarios. No ganan tanto en años buenos, pero en años malos estás más protegido.
  • Si cobrase menores comisiones, su rentabilidad aumentaría y, posiblemente, superaría a la media de su categoría. Si esto sucediese, Morningstar le podría asignar 4 o 5 estrellas. De hacerlo, lo miraríamos con otros ojos.

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