Cuando hablamos de gestoras españolas independientes cuya brillante trayectoria les ha permitido hacerse un hueco entre las grandes, la gestora de fondos Bestinver merece una mención especial.

  • ¿Cuál ha sido su evolución?
  • ¿Cuál es su filosofía de inversión?
  • ¿Qué premios ha recibido?
  • ¿Qué modelo de gestión de fondos e inversiones aplica?
  • ¿Cuáles son las rentabilidades de los fondos de inversión de Bestinver?
  • ¿Dónde comprar sus fondos?

De todo ello te hablamos en este completo artículo, una lectura que te permitirá disponer de una visión global de Bestinver, y conocer sus fondos y productos financieros más destacados.

BESTINVER: FONDOS DE INVERSION Y MUCHO MÁS…

 


1) ¿Quién es Bestinver?

Bestinver, es una gestora de fondos de inversión perteneciente en un 100% de su capital social al Grupo Acciona.

Sus inicios fueron hace 30 años, y nació como un pequeño proyecto destinado a ser una unidad financiera para la gestión de patrimonios familiares.




A día de hoy, y a pesar de las dificultades perfectamente bien sobrellevadas durante los últimos años y que luego describiremos…,

se han convertido en la gestora de fondos de inversión independiente líder en el mercado español.

Fiel desde sus inicios al estilo de inversión Value o “value investing” por si lo prefieres en inglés, están actualmente en volúmenes de gestión superiores a los 6.000 millones de euros y rozando los 48.000 inversores o partícipes de sus productos.

Antes de entrar más en detalle en la filosofía de la gestora, equipo, clases de productos y análisis de los mismos, queremos darte el dato de los premios que ha obtenido hasta el día de hoy.

En total, Bestinver ha obtenido más de 100 premios por su gestión, todo un palmarés. Click to Tweet

Por Ejemplo:

  • bestinver morningstarMorningstar les ha premiado en 20 ocasiones.
  • Expansión lo ha hecho en 53 ocasiones.
  • Lipper les ha reconocido y premiado en 35 ocasiones

Algo tendrá Bestinver para aglutinar tal volumen de reconocimientos en premios recibidos. Pero … ¿exactamente qué es eso que tiene?

Una manera de ver cómo hacen las cosas es a través del siguiente vídeo, en el que podrás seguir las explicaciones y savoir faire de Bestinver a través de su última conferencia anual de inversores.




2) Bestinver fondos de inversión: value Investing y filosofía de inversión.

La filosofía de inversión de Bestinver está muy bien detallada en su ideario y vamos a resumírtela:

bestinverLa Gestora de Fondos buscará obtener la rentabilidad de sus productos en el largo plazo, característica inherente a la inversión value que se aplicará a través de la inversión en activos de  renta variable.

Según detalla la propia Bestinver, los pilares esenciales de su filosofía de inversión son:

  • Análisis fundamental basado en el análisis de balances de las compañías;
  • Gestión adecuada del riesgo: máxima prudencia y busca de preservación del capital;
  • Búsqueda de resultados con un horizonte a largo plazo compartida por inversores y gestores.

“Nuestros inversores son lo primero…

En Bestinver tenemos una obligación con todos nuestros inversores: cumplir con nuestra responsabilidad fiduciaria.

Esto nos empuja a buscar siempre y en todo momento lo mejor para ellos.

Conseguir las mejores rentabilidades a largo plazo es nuestro objetivo.

Creemos firmemente que la mejor forma de lograrlo es invirtiendo en renta variable, con una filosofía basada en la inversión en valor y un horizonte temporal a largo plazo.”

  • La inversión en Renta Variable, la mejor opción a largo plazo.

Desde esta gestora siempre han considerado que la renta variable es la mejor opción para invertir a largo plazo, y para ello se han apoyado en los siguientes datos:

bestinver renta variable

Como puedes apreciar en el gráfico anterior relativo a la evolución del índice americana S&P 500 durante los últimos 50 años, el comportamiento histórico de los diferentes activos de renta variable a largo plazo lo confirma:

“La rentabilidad de los activos de Renta Variable supera ampliamente a la rentabilidad de todos las demás. En el largo plazo, no invertir en renta variable significa renunciar a la rentabilidad”.

  • Inversión en valor: Valor vs Precio.

Bestinver es una sociedad gestora totalmente creyente en este estilo de inversión, por lo que realiza enormes esfuerzos por parte de su equipo gestor orientados a:

  • la búsqueda de oportunidades de compra,
  • identificando e invirtiendo en compañías en las que su valor real sea muy superior a su precio actual reflejado en el mercado.

Según su filosofía de inversión, el precio de una acción, en el largo plazo tenderá a recoger el valor real de la compañía. Este proceso de convergencia entre el precio y el valor es el que genera la rentabilidad esperada a largo plazo.

Si te parece, ahora vamos a darle un repaso rápido a…

3) ¿Qué es el value investing?

El estilo value o “value investing” es un estilo de inversión que busca generar rentabilidades positivas de manera consistente en el largo plazo.

Fue creado y desarrollado en 1928 por Benjamin Graham y David Dodd desde la Columbia Business School en EEUU.

modelo de inversion value, libro el inversor inteligenteEste espectacular libro de Benjamin Graham, El inversor inteligente, es el libro de cabecera de cualquier gestor value.

Benjamin Graham fue el mentor de Warren Buffet, máximo exponente actual de este tipo de estilo inversor.

La filosofía de inversión Value, se basa en la búsqueda y adquisición de valores de calidad a un precio por debajo de su valor intrínseco o real.

La diferencia entre el precio de un valor y su valor intrínseco o real, es lo que Graham definió como margen de seguridad, concepto fundamental de la filosofía “value investing”.

  • Conceptos básicos del “value Investing”

El Value Investing es un estilo de inversión que consiste en comprar acciones a un precio más bajo que el de su valor intrínseco, es decir, a un precio más bajo que el valor real de la propia compañía; es decir comprar barato.

La diferencia entre el precio de mercado y el valor intrínseco de la acción se conoce como “margen de seguridad”.

El precio de una compañía puede estar bajo respecto a su valor real o intrínseco por diversas causas, y para determinarlo nos basamos en un análisis fundamental.

Este tipo de análisis será el de “toda la vida”, el basado en los balances de la empresa, en los contratos firmados con clientes,….

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(*) Si te interesa conocer otras gestoras de fondos independientes españolas, especialistas en la gestión value, te gustarán estos artículos que dedicamos a fondos de inversión de Cobas Asset Management, azValor y Magallanes Value Investors.

4) Bestinver. El equipo de gestores

Después de unos años de fuga de alguno de los principales gestores históricos de Bestinver, la gestora ha sabido adaptarse de nuevo.

Hoy el equipo humano de Bestinver es el motor de la gestora, sin ellos no existe Bestinver.

Nos consta que cuenta con un equipo amplio, cualificado y sobre todo experimentado.

bestinver gestora fondos

 

Como la propia gestora dice…

BESTINVER tiene un equipo de análisis de más de una docena de expertos que acumulan más de 200 años de experiencia conjunta y dedican al análisis de compañías más de 30.000 horas al año.”

¿Quieres conocerlos?

Estos son los gestores que consiguen batir año a año los mercados….

bestinver gestores de fondos

bestinver gestores de fondosbestinver gestores de fondos

bestinver gestores de fondos

 

Ahora si te parece vamos a hacer un breve repaso a los productos que nos ofrece Bestinver.

Decimos breve, ya que en un próximo artículo entraremos a analizar sus mejores fondos con mucha más profundidad.

Bestinver nos ofrece básicamente Fondos de Inversión y Planes de Pensiones, todos basados en su estilo inversor.

Tanto los fondos de inversión como sus planes de pensiones cubren los tres tipos básicos:

  • Fondos de Renta Variable,
  • de Renta Fija,
  • y Mixtos.

5) Fondos de Inversión Bestinver

5.1 Fondos de Renta Variable Bestinver

→ Bestinfond FI (ES0114673033):

Este fondo quiere recoger todas las ideas y estrategias de inversión del equipo de Bestinver.

El fondo está clasificado como de Renta Variable Internacional.

rentabilidad bestinfond

 

Si repasamos el folleto del fondo y vemos cual ha de ser la estructura, comprobarás que está bien clasificado:

  • Los gestores podrán invertir hasta un 100% en Renta Variable, combinando la Renta variable “ibérica” compuesta por valores cotizados de los Mercados español y portugués (15%) con la Renta Variable internacional (85%).

bestinfond rentabilidad acumuladaEsta estrategia internacional intentará centrarse en la inversión en empresas europeas con vocación global, aunque el fondo podrá invertir en cualquier compañía que desarrolle su actividad principal en algún país de la OCDE.

(*) Los gestores tienen previsto que este fondo vaya siendo más global y menos focalizado en España y Portugual.

→ Bestinver Internacional FI (ES0114638036):

Este fondo de Bestinver también basará su estrategia en el “value investing” o método valor, y también estará clasificado como de Renta Variable Internacional.

rentabilidad bestinver internacional graficaRespecto al fondo anterior, éste tiene una diferencia clave…NO incorporará a su cartera compañías y/o emisores españoles.

El Fondo invertirá principalmente en valores de compañías situadas en la zona Euro, Estados Unidos, Japón, Suiza, UK y demás países de la OCDE.

Además, a los gestores del fondo se les permitirá invertir hasta un máximo de un 10% en economías emergentes.

→ Bestinver Bolsa FI (ES0147622031):

El fondo “ibérico” de Bestinver tendrá que invertir como mínimo el  75% de su patrimonio en Renta Variable cotizada en  España y en Portugal.

Este fondo no tendrá limitaciones de ningún tipo en relación al sector y capitalización bursátil de las compañías en las que invierta.

rentabilidad bestinver bolsa

 

Como todos los de Bestinver será un fondo value.

Buscará sociedades que estén infravaloradas en precio por el mercado, y que les permita prever una rentabilidad positiva a medio y largo plazo.

bestinver bolsaLa parte del patrimonio del fondo que no esté invertida en Renta Variable española o portuguesa, el equipo gestor la invertirá en activos de Renta Fija, preferentemente pública, y de emisores de la zona Euro…

buscando un calificación crediticia alta, rating mínimo de A1, o el rating que tenga el Reino de España en cada momento.

La duración media de la cartera de renta fija será inferior a 18 meses.

Esto nos gusta mucho en los momentos actuales de temores de subidas de tipos de interés.

(*) El Bestinver Bolsa, es uno de los fondos que seleccionamos en este otro artículo donde analizamos 10 fondos de renta variable “primera división”.

→ Bestinver Grandes Compañías FI (ES0114561006):

Este es uno de los fondos de más reciente creación de la gestora. Un fondo de Renta Variable Internacional, pero con una limitación

besinver grandes compañiasLa parte del patrimonio invertido en Renta Variable, lo estará en al menos un 75% en compañías de alta capitalización bursátil (mínimo 4.000 millones de euros), siempre que tengan  perspectivas de revalorización a medio y largo plazo.

No se tendrá limitación  por ningún tipo de sector o país.

Respecto al 25% restante de la cartera de renta variable se invertirá en compañías sin restricciones sobre su capitalización.

Los gestores deberán de invertir un mínimo del 75% de la exposición total del fondo en Renta Variable, y el resto del patrimonio estará en una cartera de activos de renta fija.

La composición de esta cartera de Renta Fija tendrá características muy similares a la de los fondos que hemos comentado anteriormente:

  1. Será Renta Fija preferentemente pública de emisores de la zona Euro.
  2. Tendrá buena calificación crediticia o Rating, siendo mínimo de A1 o el rating que tenga el Reino de España en cada momento.
  3. Tendrá una Duración media de 18 meses.

5.2 Fondos de inversión Mixtos Bestinver

→ Bestinver Mixto Internacional FI (ES0114618038):

Clasificado como un fondo de inversión de Renta Variable Mixta Internacional.

Su estrategia se basará en invertir entre un 30% como mínimo y un 75% como máximo en renta variable, y el resto se invertirá en activos de renta fija.

bestinver mixto internacional rentabilidad acumulada Ojo a que este fondo TAMPOCO invertirá en valores de renta variable de emisores españoles.

La parte del patrimonio del fondo que esté invertida en Renta Variable, lo hará buscando compañías internacionales, tanto de alta como de baja capitalización bursátil, y sin especial predilección por ningún país o sector determinado.

La parte de la cartera invertida en activos de Renta Fija, lo hará en deuda con un rating mínimo de BBB- (mediana calificación crediticia).

La duración media de la cartera de renta fija será de 3 años pudiendo ampliarse o reducirse en 2 años.

Bestinver Mixto FI (ES0114664032):

A diferencia del fondo anterior, Bestinver Mixto SI podrá invertir en renta variable española.

fondo bestinver mixto rentabilidadDe hecho lo recoge en su folleto, en el que especifica que invertirá como mínimo un 30% y como máximo un 75% en valores de renta variable española, y minoritariamente en el resto de países de la zona Euro.

Tendrá una predilección e interés especial en Portugal y, como caracteriza a su estilo “value” de inversión, buscará empresas infravaloradas con gran potencial de revalorización a largo plazo.

La parte compuesta de Renta Fija (entre un 25% y un 70% del patrimonio del fondo), estará invertida tanto en deuda Pública como Privada, y será la gente de Bestinver los que decidan según el mercado, en qué proporción invierten en cada una de ellas.

De todos modos, la Renta Fija que incorporen al fondo  tendrá un rating mínimo de BBB- (mediana calificación crediticia), y la duración media de la cartera de renta fija será de 3 años, pudiendo ampliarse o reducirse en 2 años.

5.3 Fondos de Renta Fija Bestinver

→ Bestinver Renta FI (ES0114675038):

Fondo del que hemos hablado dentro de nuestros mejores fondos de renta fija a corto plazo. De hecho, el fondo está calificado con de Renta Fija Euro.

bestinver renta fondo renta fija

 

La cartera del fondo estará compuesta de un 100% en Renta Fija de emisores domiciliados en la Unión Europea.

En función de las expectativas de mercado, será la sociedad gestora la que haga la distribución entre Renta Fija pública y privada.

(*) Bestinver tiene pensado lanzar al mercado un fondo de renta fija a corto plazo que funcione como una especie de “monedero”.

Es por eso que está previsto que el fondo Bestinver Renta cambie su horizonte temporal a casi 2 años.

5.4 Otros fondos de inversión de Bestinver

→ Bestinver Hedge Value Fund

Este es un Hedge Fund. ¿Sabes qué son este tipo de fondos? Empecemos por explicártelo.

Pues bien, los Hedge Funds en España y según la CNMV (Comisión Nacional del Mercado de Valores) se denominan Fondos de Inversión Libres (FIL).

bestinver hedge value rentabilidadEste tipo de fondos no están sometidos a las “reglas” generales a todos los fondo, tales como:

  • liquidez,
  • obligatoriedad de emitir el valor liquidativo diariamente,
  • estar sometidos a una política de inversión determinada, de hecho, el equipo gestor puede hacer un “poco lo que quiera”.

Debido a que este “lo que quiera” puede suponer un riesgo elevado o muy elevado para el partícipe, normalmente están restringidos por aportación (un mínimo de entrada elevado), y por conocimientos como inversor, ya que a los partícipes se les requiere unos conocimientos financieros muy elevados para poder invertir.

Lo anterior es una explicación rápida y sencilla.

Tenemos previsto dedicarle un completísimo artículo a explicar los Hedge Funds de PE a PA, para que puedas conocerlos con más detalle.

Lo que tienes que saber sobre el Bestinver Hedge Value Fund es que está considerado un Fondo de Inversión Libre de Renta Variable Internacional.

Como objetivo el fondo buscará obtener rentabilidad invirtiendo más del 75% de la exposición total en renta variable.

El resto activos de renta fija pública y/o privada, pudiendo asumir un riesgo en divisa diferente al euro, el cual oscilará entre el 0-100%, y pudiendo también invertir en economías emergentes hasta un 10%.

rentabilidad bestinver hedge value

 

Hasta aquí es un fondo de inversión “normal” y prácticamente igual que Bestinfond.

Lo que lo convierte en verdaderamente especial es lo que puede hacer para conseguir el objetivo propuesto:

  • Puede tener riesgo “total” en divisa.
  • Puede invertir en otros Fondos de Inversión “tradicionales”.
  • Puede invertir en otros Hedge Funds.
  • Puede endeudarse hasta un 100% de su patrimonio (siendo esto último muy importante).
→ Bestinver Bestvalue FI (ES0114579008)

Fondo calificado como de Renta Variable Internacional creado inicialmente para traspasar sus SICAVs a formato fondo.

Su objetivo es conseguir rentabilidades positivas invirtiendo un mínimo del 90% en Renta variable renta variable de emisores de la zona Euro y demás países OCDE.

bestinver bestvaluePodrá invertir un 10% como máximo en países y economías emergentes.

Tendrá máxima libertad para invertir en compañías de diferentes volúmenes de capitalización bursátil, así como para escoger país y sector económico de las mismas.

El fondo no cumple la Directiva 2009/65/CE.

La parte del patrimonio del fondo que estará en activos de Renta Fija, buscará preferiblemente emisores europeos con buena calificación crediticia o Rating, siendo el mínimo de A1.

Seguirá siendo muy importante que la duración media de la cartera de renta fija sea inferior a 18 meses.

De forma directa no se utilizan derivados, aunque indirectamente (a través de IIC), se podrán utilizar derivados cotizados o no en mercados organizados, como cobertura e inversión.

La exposición máxima al riesgo de mercado por derivados es el 1% del patrimonio neto.

Podrá invertir más del 35% del patrimonio en valores emitidos o avalados por un Estado miembro de la Unión Europea.

El gestor podrá operar con derivados:

  • negociados en mercados organizados de derivados con la finalidad de cobertura y de inversión,
  • y no negociados en mercados organizados de derivados con la finalidad de cobertura y de inversión.

Además, del párrafo anterior que implica incrementar mucho el riesgo debido al efecto apalancamiento que supone, el fondo también podrá:

  • Invertir en otros fondos (IIC) de inversión libre y fondos de fondos de inversión libre, tanto españoles como extranjeros.
    • Invertir en valores no cotizados de emisores OCDE, que sean libremente transmisibles.

 

5.5 Planes de Pensiones Bestinver

Al ser una gestora que ofrece soluciones globales, uno de sus productos muy “mimados” y de bastante éxito comercial son sus planes de pensiones.

Aunque formalmente y fiscalmente son diferentes a los Fondos de Inversión…

… los planes de pensiones en su política inversora actúan igual que un fondo de inversión, por lo que así te los resumiremos.

Igual que en los fondos de inversión, Bestinver nos permite acceder a Planes de pensiones de Renta Variable y Mixtos (uno de renta variable y otro de renta fija).

Hoy por hoy, no tiene de Renta Fija Pura.

Vamos a “darles un repaso” rápido, y te emplazamos a que en breve leas el artículo en el que analizaremos los planes de pensiones de Bestinver profundamente.

→ Plan de Pensiones Bestinver Global FP

Este plan estará dentro de la categoría de Renta Variable.

Como te hemos dicho antes, las políticas inversoras de un Plan de Pensiones son iguales que las de un Fondo de Inversión. Comprueba los criterios que sigue el Bestinver Global FP:

planes de pensiones bestinver, bestinver globalEl plan invertirá como mínimo un 75% en renta variable, y el resto de la exposición total en activos de renta fija, pudiendo asumir un riesgo en divisa diferente al euro de entre el 0 y el 50% de la exposición total.

Su inversión en renta variable se concentrará en la Zona Euro y otros países de la OCDE.

También se podrá invertir en países emergentes hasta un máximo del 10% de la referida exposición.

La cartera de activos de renta fija será de emisores de la zona Euro, con calificación o Rating mínimo de ‘grado de inversión’ por las principales agencias de calificación.

La duración media de la cartera de renta fija será inferior a 18 meses.

Todo lo anterior te suena, ¿verdad? Ves como hay poca o ninguna diferencia entre las políticas de inversión de un fondo y un plan de pensiones.

Bestinver Global Rentabilidad.

 

Fíjate que ha ido batiendo constantemente a su índice.

→ Bestinver Ahorro FP

Plan de pensiones calificado de Renta Variable Mixta, por lo que su política de inversión se basará en que el gestor invertirá entre un 30% y un 75% en renta variable nacional e internacional, y el resto en activos de renta fija.planes de pensiones bestinver, bestinver ahorro

Podrá asumir un riesgo en divisa diferente al euro del 50%.

De su cartera en renta variable, un mínimo del 90% será de zona Euro y otros países de la OCDE, pudiendo estar en un 10% en economías emergentes.

La parte del patrimonio del Plan compuesta por activos de renta fija pública y renta fija privada de deberá tener un Rating mínimo de ‘grado de inversión’.

La duración media de la cartera de renta fija será inferior a 18 meses.

 

Fantástica rentabilidad acumulada, aunque este último mes “ha pinchado” frente a su índice.

→ Bestinver Previsión FP

También calificado como plan de pensiones mixto, pero de Renta Fija.

Buscará la rentabilidad a largo plazo invirtiendo un 90% en renta fija (pública y privada) y el resto en activos de enta variable internacional y nacional. Podrá tener riesgo en divisa diferente al euro máximo del 10%.

El Rating mínimo de la renta fija será de ‘grado de inversión’ (Investment Grade). La duración media de la cartera de renta fija será inferior a 18 meses.

Bestinver Previsión Rentabilidad.

 

Observa que aquí las rentabilidades son más “justas”, pero es lo que tiene la Renta Fija en momentos como los vividos de un tiempo a esta parte.

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Hasta aquí este resumen de Bestinver, su método de inversión, su equipo y sus principales fondos y planes de pensiones.

Esperamos que esta lectura te permita tener una visión de la amplitud de esta gestora independiente, que en años venideros seguirá dando mucho de que hablar.

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