¿Cómo Adivinar el Mejor Momento para Invertir?

Recuerdo perfectamente la primera vez que intenté «ser el más listo» y predecir el mejor momento para invertir.

Había leído que las bolsas estaban sobrevaloradas, que venía una caída y que lo mejor era esperar para entrar más barato. Vendí mis inversiones y me senté a esperar la gran corrección… que, por cierto, nunca llegó. No solo no bajó, sino que subió un 15% los siguientes seis meses.

Años después, cobré una cantidad importante de dinero. Era mi gran oportunidad para invertir. Pero, como no, volví a esperar «el momento perfecto».

Cada día leía titulares que me daban la razón:

• «Posible guerra mundial en el horizonte.»
• «Los bancos centrales van a hundir la economía.»
• «Nueva burbuja a punto de estallar.»

Me convencí de que la crisis estaba a la vuelta de la esquina y dejé el dinero quieto, al 0,5% en una cuenta corriente, mientras las bolsas seguían subiendo mes tras mes. Cuando por fin decidí invertir, después de meses de espera, el mercado ya había subido un 10%. Otra vez, había cometido un gran error por querer ser el más listo.

Fue entonces cuando decidí investigar en serio y entendí la gran verdad: El mejor inversor no es el que intenta acertar el momento perfecto. Eso es casi imposible. Y si alguna vez lo consigue, será solo por puro azar, nada más.

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¿QUÉ ES COMPRAR BARATO Y VENDER CARO?

¿Has soñado alguna vez con tener el poder de comprar justo en el mínimo, vender en el máximo y repetir el proceso una y otra vez hasta hacerte ric@?

Suena perfecto, ¿verdad?

El problema es que, en la práctica, esto es casi imposible.

Llevo años invirtiendo y, sinceramente, no he conocido a nadie que lo haya logrado de manera consistente.

Sí, claro, he visto a más de una persona invertir sin ni quiera pensar si era mejor hacerlo de golpe o poco a poco y sin hacer mucho análisis, y ganar dinero, creyendo que tenían «la fórmula mágica» para vencer al mercado.

Pero luego… pasó lo que tenía que pasar. Se confiaron, intentaron repetir la jugada, … y, ¿te imaginas qué les pasó? Acertar una vez puede ser suerte, pero hacerlo siempre es imposible.

nota: este artículo pertenece a la serie sobre educación financiera para invertir paso a paso.

¿Por qué es tan difícil acertar el momento perfecto para invertir?

La idea suena lógica, pero la realidad demuestra que muy pocas personas lo consiguen. Estas son las razones principales:

• Los mínimos y máximos solo se ven con claridad en retrospectiva. No hay una señal luminosa que diga: «¡Este es el momento perfecto para comprar!». Solo cuando miramos hacia atrás podemos identificar los mejores puntos de entrada y salida, pero para entonces ya es demasiado tarde.
• Nuestro cerebro no está diseñado para invertir racionalmente. Vendemos en pánico cuando todo cae y compramos por FOMO (fear of missing out, miedo a quedarse fuera o a perderse algo) cuando el mercado ya ha subido. Es justo lo contrario de lo que deberíamos hacer.
• Si los gestores de fondos profesionales con acceso a análisis, modelos económicos y años de experiencia no logran acertar consistentemente con el «timing» del mercado (*), ¿por qué iba a lograrlo un inversor individual que invierte en su tiempo libre?

DATO: Un estudio de Indexa Capital mostró que intentar anticipar el mercado puede reducir la rentabilidad anual en un 1%-1,5% en comparación con una estrategia de inversión pasiva.

(*) Timing, expresión en inglés que se pronuncia | taiming |, significa elegir el momento exacto para hacer algo y que te salga bien.

¿Qué es el Market Timing?

El market timing, o timing del mercado, es la estrategia de inversión que intenta predecir los movimientos del mercado de valores (la bolsa) para comprar y vender en el mejor momento posible.

¿Qué es la estrategia Buy & Hold?

El enfoque opuesto al market timing es el Buy & Hold (comprar y mantener). Consiste en invertir y mantener a largo plazo, sin importar las fluctuaciones del mercado. Este planteamiento implica varias ventajas:

• Te evita el estrés de intentar predecir el mercado.
• Reduce costes de transacción y comisiones.
• Aprovechas el interés compuesto.
• Históricamente ha generado mejores rentabilidades que intentar hacer timing.

EL PRECIO DE PERDERTE LOS MEJORES DÍAS DEL MERCADO

Es tentador intentar anticipar los movimientos del mercado, vendiendo antes de una caída o comprando justo antes de una subida. Sin embargo, esta estrategia puede ser contraproducente. La realidad es que una parte significativa de las ganancias se produce unos pocos días clave, y si te pierdes esos días, tus beneficios disminuirán drásticamente.​

Según un estudio de la gestora internacional Schroders, una inversión de 1.000$ en el índice S&P 500 desde 1988 hasta 2022 se habría convertido en 31.223$, lo que representa una rentabilidad anualizada del 10,65%. ​

• Si durante ese mismo período te hubieras perdido los 10 mejores días de la bolsa, tu inversión habría crecido solo a 15.481$, reduciendo la rentabilidad anualizada al 7,76%. ​
• Si te hubieras perdido los 30 mejores días, hubieras acumulado 6.213$, lo que supone una rentabilidad anualizada de 4,36%. ​

¿Ha sucedido lo mismo en otros momentos de la historia?

Sí, este fenómeno se ha observado en diferentes períodos y mercados.

Por ejemplo:​

• Entre 1990 y 2006: La rentabilidad anualizada del S&P 500 fue del 11,5% si se estuvo invertido todo el tiempo. Sin embargo, perdiéndote los 10 mejores días, la rentabilidad disminuyó al 8,1%. Al perderte los 20 mejores días, bajó al 5,4%, y al perderte los 30 mejores días, cayó al 3,1%.
• Entre 1997 y 2017: Según datos de ING, una inversión en el S&P 500 durante este período habría tenido una rentabilidad anual del 7,2% si se mantuvo invertida todo el tiempo. Sin embargo, perdiéndote los 10 mejores días, la rentabilidad anual cayó al 3,5%. Y si te perdiste los 30 mejores días, la rentabilidad se volvió negativa, situándose en -0,5%. ​

Estos datos resaltan la dificultad de predecir los movimientos del mercado y la importancia de mantenerte invertid@. Intentar cronometrar el mercado puede resultar en la pérdida de días cruciales que aportan gran parte de los beneficios a largo plazo. Por lo tanto, la estrategia de «comprar y mantener» suele ser más efectiva para la mayoría de los inversores.​

¿POR QUÉ ES TAN DIFÍCIL ACERTAR EL TIMING DEL MERCADO?

Son varios los motivos por los que esto es así:

• El mercado se mueve por noticias impredecibles (crisis, pandemias, conflictos…).
• Las caídas suelen ser rápidas y las subidas aún más. Cuando quieres volver a entrar, ya es tarde.
• Nuestro cerebro está programado para fracasar en esto. Somos emocionales, nos entra pánico y actuamos mal.

Tras años intentando predecir el mercado, entendí que es más fácil aceptar la incertidumbre y dejar que el tiempo haga su trabajo.

¿Sabías que uno de los mayores errores que cometemos los inversores es vender en los momentos de pánico y volver a entrar cuando el mercado ya ha subido? Lo hacemos porque nos dejamos llevar por las emociones y por los titulares catastrofistas.

De hecho, los datos muestran que esto no es solo una intuición, sino una realidad. Mira el siguiente gráfico que publica Finizens:

Las barras azules representan las entradas y salidas de dinero en fondos de inversión en España en el periodo 2007 a 2017. La línea roja muestra la evolución del índice MSCI World, uno de los más representativos de la renta variable mundial.

¿Qué nos explica?

Que la mayoría de los inversores hicieron justo lo contrario de lo que deberían haber hecho:

• Vendieron en los momentos de pánico de la crisis (2007 y 2008), justo cuando las bolsas estaban cayendo con fuerza.
• Volvieron a entrar (a partir d 2013) cuando ya había pasado lo peor, perdiéndose una gran parte de la recuperación.

El resultado de esta mala práctica es que quien invirtió y se mantuvo firme obtuvo mejores resultados que quien intentó acertar el momento perfecto. Y quien vendió en los peores momentos y volvió a entrar tarde, necesitó un auténtico milagro para recuperar su inversión inicial.

Conclusión: Intentar anticipar el mercado no solo es difícil, sino que puede costarte mucho dinero. El verdadero éxito está en mantenerte invertid@ y seguir aportando dinero a tu cartera, incluso en tiempos de caídas. (*)

(*) La frase anterior presume que tu cartera está bien construida, bien adaptada a tu perfil, y que está integrada por fondos de calidad. De todo ello te hablo en un momento.

¿QUIÉN GANA CON EL MARKET TIMING?

La idea de «comprar barato y vender caro» puede parecer una estrategia inteligente para sacar el máximo beneficio a nuestras inversiones. Sin embargo, en la práctica, cómo has leído, intentar predecir los movimientos del mercado, no solo es difícil y arriesgado para los inversores de a pie, sino que beneficia principalmente a los intermediarios financieros, como los brokers.

Los brókers, facilitan la compra y venta de valores financieros entre compradores y vendedores. Por cada operación que realizas, cobran una comisión, y cuantas más transacciones efectúes, mayores serán sus ingresos. Esto crea un conflicto de intereses: los brókers tienen incentivos para fomentar una mayor frecuencia de operaciones, independientemente de si es beneficioso para el inversor.

¿Qué estrategias aumentan las comisiones de los brókers?

• Fomentar la compra – venta frecuente: Al promover estrategias como el day trading, donde se realizan múltiples operaciones en un solo día, los brókers incrementan sus ingresos por comisiones.
• Ofrecer plataformas de trading avanzadas: Al proporcionar herramientas sofisticadas y datos en tiempo real, los brókers pueden incentivar a los inversores a operar con mayor frecuencia.​

¿Es el market timing beneficioso para el inversor promedio?

Para la mayoría de los inversores, especialmente quienes no tienen experiencia avanzada, el market timing puede resultar en pérdidas significativas debido a:​

• Las comisiones acumuladas por operaciones frecuentes pueden erosionar las ganancias potenciales.​
• Intentar predecir los movimientos del mercado es inherentemente arriesgado y puede conducir a decisiones impulsivas.​

LA CLAVE DEL ÉXITO: INVERTIR Y OLVIDARTE

Después de años intentando acertar el momento perfecto para comprar y vender, entendí que la clave para ganar dinero invirtiendo no es predecir el mercado, sino mantenerse dentro de él, a largo plazo (cuánto más largo mejor), y con el mayor rigor posible.

Cuando dejé de hacer market timing y adopté la estrategia de invertir de forma sistemática, manteniendo mi dinero invertido pasara lo que pasara, mi patrimonio empezó a crecer de verdad.

¿Qué he aprendido?

• Las caídas son oportunidades, no amenazas. En lugar de vender cuando todo cae, hay que aprovechar esos momentos para seguir invirtiendo.
• Lo importante es estar en el mercado, no adivinarlo. Los mejores días de subidas llegan sin avisar y, si no estás invertido, te los pierdes.
• La inversión es un juego de paciencia, no de inteligencia. No necesitas saber qué hará el mercado mañana, solo necesitas aguantar en él durante años.

Invertir bien no es cuestión de adivinar el mejor momento, sino de seguir una estrategia sólida con disciplina. No se trata solo de dejar el dinero ahí y olvidarte, sino de construir un plan desde el principio, que funcione en el largo plazo.

Para hacerlo, vas a necesitar:

• Una cartera de fondos diseñada desde el primer momento para tener potencial de ganar dinero a largo plazo (décadas, no meses o años).
• Invertir en fondos de calidad, con bajas comisiones y bien diversificados globalmente te dará muchas más probabilidades de éxito que intentar elegir acciones individuales o estrategias de moda.
• Ajustarlo a tu perfil de riesgo. No puedes invertir igual si eres alguien que se pone nervios@ con una caída del 5% que si eres alguien con alta tolerancia al riesgo. Tu cartera te debe permitirte dormir tranquil@.
• Invertir, seguir invirtiendo y aprovechar las caídas. Una vez que tengas clara tu estrategia, lo que te tocará es invertir y seguir haciéndolo de forma periódica. Especialmente cuando el mercado caiga.

Piensa en la inversión como ir al supermercado: Cuando ves tu producto favorito con descuento, compras más. Invertir es muy parecido: si los precios bajan, en lugar de asustarte, deberías comprar más de lo mismo y más barato.

• Revisión periódica: Las inversiones a largo plazo no has de revisarlas todos los días ni cada vez que sale una noticia alarmante. Lo ideal es hacer una revisión cada 3/6 meses para comprobar que tu estrategia sigue alineada con tus objetivos y perfil de riesgo.

Y por último, recuerda que:

• Invertir no debe ser emocionante;
• Quienes se mantienen firmes y no se dejan llevar por las emociones ven cómo su dinero crece con el tiempo;
• Es fundamental aprender a taparte los oídos, ignorar el ruido exterior, y seguir con tu plan «pase lo que pase».

Si pudiera volver atrás y hablar con mi yo del pasado, le diría: «No pierdas tiempo intentando adivinar el mercado. Mantente invertido, diversifica y deja que el tiempo haga su magia.»

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Espero que esta lectura te haya aportado buenas ideas. Regístrate para recibir nuevas guías de inversión en primicia. Síguenos en las principales redes sociales.