Cuando tuve que decidir cómo invertir mis ahorros, me encontré con una duda típica que mucha gente tiene: ¿debería invertir todo el dinero de golpe o hacerlo poco a poco?
No quería equivocarme, así que investigué a fondo. A simple vista, parecía que la inversión de golpe era mejor porque el dinero empieza a trabajar antes. Pero, ¿y si el mercado caía justo después de invertir? ¿Me compensaba asumir ese riesgo o era mejor repartir la inversión?
Sigue leyendo para saber qué descubrí y qué estrategia elegí al final.
Índice
¿Conoces el banco online Myinvestor?
MIRA LAS NOVEDOSAS OPCIONES DE MYINVESTOR
¿QUÉ DICEN LOS ESTUDIOS SOBRE INVERTIR DE GOLPE O EN PARTES?
Son muchos los estudios que han analizado si es mejor invertir de golpe o hacerlo de manera periódica. Los resultados suelen inclinarse a favor de la inversión de golpe, pero con matices importantes.
Ya verás…
- La gestora americana Vanguard, una de las más prestigiosas en el mundo, ha realizado varios estudios sobre este tema, incluyendo el informe «Dollar-cost averaging just means taking risk later«.
Sus hallazgos muestran que invertir una suma de dinero de golpe, ha sido más rentable en aproximadamente 66% a 75% de los casos.
¿Sabes a qué se debe esto? A que los mercados (las bolsas) tienden a subir a largo plazo, por lo que mantener parte del capital en efectivo intentando adivinar el mejor momento para invertir, puede suponer un importante coste de oportunidad. Es decir, el dinero que aún no está invertido deja de beneficiarse del crecimiento del mercado.
- Otro informe también de Vanguard, «Cost averaging: Invest now or temporarily hold your cash?«, confirma que invertir de golpe suele ofrecer mayores rentabilidades porque los mercados suben más tiempo del que bajan. Sin embargo, reconoce que la inversión periódica (o poco a poco) puede reducir el riesgo de entrar en un mal momento, lo cual es una ventaja psicológica importante para inversores más conservadores.
- Por su parte, Indexa Capital, el roboadvisor más grande en España también ha analizado esta cuestión, concluyendo que la inversión de golpe tiende a ofrecer entre 1,3% y 2,3% más de rentabilidad anual en comparación con el DCA (*).
- Morningstar, por su parte, añade un punto clave: en mercados bajistas o muy volátiles, la inversión periódica puede evitar pérdidas significativas. Es decir, aunque invertir de golpe suele ser más rentable en promedio, la mejor opción en cada caso dependerá del contexto del mercado y de la tolerancia al riesgo del inversor.
Resumiendo, la evidencia sugiere que invertir todo de golpe suele ser la mejor opción desde un punto de vista puramente estadístico. Sin embargo, si el mercado sufre una caída importante justo después de invertir, el impacto psicológico y financiero puede ser tan grande en el inversor, que probablemente alterará su perfil de riesgo y, por lo tanto, las decisiones de inversión futuras.
Por eso, son much@s quienes optan por una estrategia híbrida, combinando ambas metodologías para equilibrar rentabilidad y control del riesgo. Lo verás en un momento.
(*) Invertir todo de golpe se conoce en el argot inglés como Lump-Sum Investing (LSI), mientras que invertir poco a poco se llama Dollar Cost Averaging (DCA), un método que permite promediar el precio de compra a lo largo del tiempo.
¿Y SI EL MERCADO CAE JUSTO DESPUÉS DE INVERTIR MI DINERO?
Este es uno de los mayores miedos, incluso de quienes acumulan años de práctica inversora.
Si inviertes todo de golpe y el mercado baja, efectivamente podrías perder una parte importante de tu dinero en poco tiempo. Y como ya debes saber, históricamente, las grandes caídas del mercado han ocurrido de forma inesperada. Por ejemplo:
- Crisis de 2008: El S&P 500 cayó más de un 50% en un año.
- Pandemia de 2020: La bolsa perdió un 30% en solo un mes.
Supón que tienes 50.000€ para invertir en una cartera de fondos personalizada, y decides hacerlo todo de golpe. Si el mercado cae un 30% justo después de tu inversión, tu cartera pasará a valer 35.000€.
Por otro lado, si hubieras optado por el DCA invirtiendo 5.000€ al mes durante 10 meses, podrías haber aprovechado precios más bajos en los meses siguientes, comprando más participaciones a un menor precio. Así, en lugar de sufrir la pérdida total de golpe, tu precio medio de compra sería más equilibrado.
Aquí es donde invertir poco a poco ayuda a capear el temporal: al repartir la inversión en varias etapas, reduces el riesgo de entrar en el peor momento. Al promediar el precio de compra, puedes suavizar el impacto de una caída repentina, y aumentar el potencial de beneficios en una futura recuperación.
Imagina que quieres invertir 1.200€ en un fondo de inversión, pero en lugar de hacerlo todo de golpe, decides dividirlo en 12 meses, invirtiendo 100€ cada mes.
- En enero, el precio del fondo es de 10€ por participación, así que compras 10 participaciones.
- En febrero, el mercado cae y el precio baja a 8€, lo que te permite comprar 12,5 participaciones con los mismos 100€.
- En marzo, el precio sube a 9€, y compras 11,1 participaciones.
Sigues este proceso durante todo el año, comprando más participaciones cuando el precio baja y menos cuando sube. Al final, habrás promediado el costo de compra y reducido el impacto de comprar en el peor momento, en comparación con haber invertido todo de golpe en enero. Además, cuando el mercado se recupere, el valor de tus participaciones también crecerá, beneficiándote de haber comprado a precios más bajos en ciertos momentos.
¿Y si el mercado sube?
¿Qué pasa si el mercado sube un 20% en esos mismos meses? Si hubieras invertido todo al principio, tu cartera valdría 60.000€, y en este caso, invertir poco a poco habría reducido tu rentabilidad potencial.
Un dato interesante es que, según diversos estudios, no merece la pena esperar al mejor momento, ya que perderte los 10 mejores días en un período de 20 años puede reducir la rentabilidad en más de un 50%. Por eso, aunque invertir periódicamente reduce el riesgo a corto plazo, también puede implicar una menor rentabilidad.
En conclusión, si bien una caída del mercado tras invertir de golpe puede generar pérdidas temporales, el tiempo suele jugar a favor de quienes mantienen su estrategia y no venden en pánico.
¿CÓMO AFECTA LA ESTRATEGIA DE INVERSIÓN A LA PLANIFICACIÓN FINANCIERA?
No solo es importante decidir si inviertes de golpe o poco a poco, sino cómo esta decisión encaja con tu situación financiera y objetivos.
Invertir de golpe puede ser una gran opción si:
- Ya tienes un colchón de emergencia y no necesitarás el dinero a corto plazo.
- Tienes ingresos estables y no dependes de ese capital para gastos inesperados.
- No te preocupa la volatilidad y puedes dejar la inversión intacta durante muchos años.
Invertir poco a poco es mejor si:
- Aún no has terminado de formar tu fondo de emergencia.
- Prefieres mantener parte de tu dinero líquido para oportunidades o imprevistos.
- Te ayuda a adquirir disciplina financiera, convirtiéndolo en un hábito de ahorro-inversión.
¿QUÉ PAPEL JUEGAN LAS EMOCIONES EN ESTA DECISIÓN?
Invertir no es solo matemáticas, también están las emociones y cómo nos afectan. La forma en que reaccionamos ante las subidas y bajadas de los mercados financieros puede afectar nuestras decisiones y, en última instancia, nuestros resultados.
El miedo a perder dinero puede llevarte a tomar malas decisiones, como vender en pánico cuando el mercado cae o esperar demasiado tiempo antes de invertir. Aquí es donde entra en juego la tolerancia al riesgo y la importancia de conocer tu perfil inversor.
Es altamente recomendable que, antes de invertir, analices tu perfil de riesgo:
- Si tienes una baja tolerancia, invertir haciendo aportaciones periódicas puede ayudarte a mantener la calma y no tomar decisiones impulsivas y perjudiciales.
- En cambio, si tu perfil es arriesgado y te sientes “cómod@” asumiendo riesgos a cambio de las ventajas, entonces invertir de golpe puede ser mejor decisión.
¿CUÁNDO ES MEJOR INVERTIR PERIÓDICAMENTE O DE UNA VEZ?
Como te decía en el apartado anterior. elegir entre invertir de golpe o poco a poco no solo depende de lo que puedas ganar, sino también de tu tolerancia al riesgo y tu horizonte temporal. Ambas estrategias pueden ser efectivas en distintos escenarios, por lo que es importante entender en qué casos es mejor cada una.
¿Cuándo invertir de golpe?
Si tu objetivo es conseguir la máxima la rentabilidad a largo plazo, la inversión de golpe es la mejor opción en la mayoría de los casos. Esta estrategia es recomendable si:
- Tienes un horizonte de inversión de largo plazo (+10 años): Las fluctuaciones a corto plazo pierden importancia si inviertes para el futuro. El tiempo suele corregir las caídas y permite que el capital crezca.
- Buscas la máxima rentabilidad y puedes tolerar la volatilidad: Los mercados tienen caídas temporales, pero a largo plazo han demostrado un crecimiento sostenido. Si puedes soportar ver variaciones en tu inversión sin entrar en pánico, esta opción es para ti.
- Inviertes en una cartera de fondos bien diversificada: La diversificación reduce el riesgo de que una mala inversión afecte significativamente tus resultados. Fondos indexados o carteras con múltiples activos pueden ayudarte a gestionar mejor el riesgo.
- No quieres preocuparte por el timing del mercado: Intentar predecir cuándo es el mejor momento para invertir es difícil incluso para los más expertos. Invirtiendo todo de golpe, eliminas este problema y aprovechas el crecimiento a largo plazo.
¿Cuándo invertir poco a poco?
La inversión periódica, DCA, o poco a poco, es ideal si prefieres estabilidad y evitarte sustos. Puede ser la mejor opción si:
- Te preocupa invertir en el peor momento: Si temes que el mercado caiga justo después de invertir, el DCA reduce este riesgo al repartir el dinero en varias entradas y momentos.
- Prefieres un enfoque más conservador y disciplinado: Invertir periódicamente crea el hábito de invertir sin importar lo que haga el mercado.
- No tienes una gran suma de dinero disponible de inmediato: Si inviertes mes a mes con parte de tu salario, el DCA es la estrategia natural.
- Quieres reducir el impacto de la volatilidad: Comprando en distintos momentos, promedias el precio de compra y evitas la presión de acertar con el mejor momento.
- Eres principiante y aún no te sientes segur@ invirtiendo: Si estás empezando a invertir, la estrategia periódica te permite aprender sin exponer todo tu dinero de una sola vez.
En mi opinión, la clave es elegir un sistema de inversión con el que te sientas cómod@ y puedas mantenerlo en el tiempo.
¿LA FISCALIDAD INFLUYE PARA INVERTIR POCO A POCO O TODO A LA VEZ?
Otra de las cosas que quise averiguar al investigar este tema fue si la fiscalidad de los fondos de inversión podía hacer que una estrategia fuese mejor que otra.
Pues bien, después de analizarlo, descubrí que no había un impacto fiscal significativo que me hiciera decantarme por una opción u otra.
En España, los fondos tienen la ventaja del diferimiento fiscal, lo que significa que puedes traspasar el dinero de un fondo a otro sin pagar impuestos hasta que decidas retirar el capital. Esto elimina el riesgo de pagar impuestos cada vez que ajustas tu cartera, algo que sí ocurre con acciones o ETFs.
Si hubiera tenido que pagar impuestos con cada movimiento, habría sido un argumento a favor de invertir poco a poco para distribuir la carga fiscal en el tiempo. Sin embargo, gracias al diferimiento fiscal, da igual si inviertes todo de golpe o en varias etapas: no tributas hasta que vendas.
Por lo tanto, tras analizar este factor, me quedó claro que la fiscalidad no debía influir en mi decisión y que podía centrarme en otros aspectos como la rentabilidad, la gestión del riesgo y mi perfil como inversor.
¿Y AL FINAL QUÉ HICE?
Tras toda esta investigación, mi decisión fue combinar ambas estrategias para aprovechar lo mejor de cada una.
Decidí invertir (aquí te explico en qué) una parte importante de golpe, el 50%, para empezar a beneficiarme del crecimiento del mercado lo antes posible y no perder oportunidades. El otro 50% lo fui invirtiendo en meses sucesivos, siempre el mismo día y generalmente la misma cantidad, junto con el ahorro que voy generando.
De esta forma, logré un equilibrio entre intentar conseguir la mejor rentabilidad y reducir el riesgo de una caída inesperada de los mercados justo después de invertir.
Hoy mantengo disciplina de seguir invirtiendo periódicamente, lo que me permite estar tranquilo, y aprovechar caídas de los mercados para comprar más a mejor precio.
— xxx —
Otra de las conclusiones a la que llego, es que lo más importante no es encontrar la estrategia perfecta, sino elegir una coherente contigo mism@, que puedas sostener en el tiempo. ¿Estás de acuerdo?
Espero que todas estas reflexiones te hayan sido útiles. Regístrate para recibir nuevas guías de inversión en primicia, y no olvides que también estamos presentes en las principales redes sociales.
Deja una respuesta