Dividendos: ¿Qué son y Por qué Invertir en Acciones que los Pagan?

Los dividendos que pagan algunas empresas a sus accionistas, son una estrategia atractiva para quienes buscan ingresos pasivos a la par que crecimiento de capital.

En este artículo, exploramos los fundamentos de los dividendos, los tipos, las ventajas, y también te hablamos de trucos y estrategias para que puedas beneficiarte de ellos invirtiendo en acciones que consistentemente comparten los beneficios que obtienen con sus accionistas.

Descubre cómo los dividendos pueden convertirse en una piedra angular para construirte una cartera de inversión sólida a largo plazo.

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¿QUÉ SON LOS DIVIDENDOS?

Los dividendos son pagos regulares que las empresas realizan a sus accionistas como una forma de compartir sus beneficios. Estos pagos pueden ser en efectivo o en acciones adicionales de la empresa.

La raíz latina de «dividendo» sugiere «cantidad a dividir», refiriéndose en el ámbito mercantil a la porción de beneficios que las empresas distribuyen anualmente entre sus accionistas.

¿Cómo funcionan?

Los dividendos se generan a partir de las ganancias de la empresa. En las juntas directivas, se decide la cantidad a distribuir a los accionistas en función de la salud financiera de la compañía y sus planes de crecimiento.

¿Cómo se pagan?

El proceso de pago de dividendos implica varias etapas, y su frecuencia puede variar según la política de la empresa. A continuación, te mostramos cómo se lleva a cabo este proceso, junto con un ejemplo práctico:

  • Determinación de los dividendos: Antes de realizar cualquier pago, la junta directiva de una empresa revisa sus estados financieros y decide cuánto destinará a dividendos. Esta decisión se basa en varios factores, como las ganancias netas, las metas estratégicas y las necesidades de reinversión.
  • Anuncio de los dividendos: Una vez que la junta directiva toma una decisión, la empresa anuncia oficialmente los dividendos que se pagarán. Este anuncio incluirá la cantidad total destinada, la fecha de registro («record date») y la fecha de pago.
  • Fecha de registro («Record Date»): La fecha de registro es crucial para determinar qué accionistas tienen derecho a recibir los dividendos. Quienes posean acciones registradas en esta fecha serán los beneficiarios, mientras que quienes compren acciones después de esta fecha no recibirán los dividendos anunciados.
  • Pago de dividendos: La fecha de pago es el día en que la empresa desembolsa los dividendos a los accionistas elegibles. Este proceso se realiza a través de la entidad intermediaria que maneja el registro de acciones de la empresa.

Ejemplo práctico:

Supón que la empresa ABC anuncia un dividendo anual de 1€ por acción. La fecha de registro es el 15 de febrero, y la fecha de pago es el 1 de marzo. Si posees 100 acciones de ABC registradas a tu nombre el 15 de febrero, recibirás 100€ en dividendos el 1 de marzo (100 acciones x 1€).

Es importante destacar que el monto total de dividendos pagados por la empresa se distribuirá entre todos los accionistas elegibles según la cantidad de acciones que posean. Así, quienes tengan más acciones recibirán una proporción mayor del total de dividendos anunciados.

Este proceso se repite trimestral, semestral o anualmente, según la política de dividendos que tenga la empresa.

¿Quién decide cuántos dividendos se pagan?

La decisión de pagar dividendos y la cantidad a distribuir recae en la junta directiva, órgano que propone el reparto al cierre de las cuentas anuales, y la Junta General de Accionistas lo aprueba.

¿Qué es el dividendo por acción?

El «dividendo por acción» es una métrica financiera que se utiliza para medir la cantidad de dividendos que una empresa paga por cada acción en circulación. Es una forma de expresar la distribución de beneficios de la empresa a sus accionistas en términos proporcionales a la cantidad de acciones que poseen.

La fórmula para calcular el dividendo por acción es la siguiente:

formula dividendo por accion

Donde:

  • «Total de Dividendos Pagados» es la suma de todos los dividendos distribuidos a los accionistas en un período determinado.
  • «Número de Acciones en Circulación» representa la cantidad total de acciones de la empresa que están en manos de los inversionistas.

El dividendo por acción te proporciona información importante , ya que te permite evaluar cuánto estás recibiendo en términos de dividendos por cada acción que posees. Un dividendo por acción más alto generalmente se percibe como positivo, ya que indica que los accionistas están recibiendo una mayor proporción de las ganancias de la empresa.

Es importante que tengas en cuenta que el dividendo por acción puede variar en diferentes períodos y puede estar sujeto a cambios en la política de dividendos de la empresa. Además, es útil comparar el dividendo por acción con períodos anteriores y con otras empresas del mismo sector para obtener una perspectiva más completa sobre la distribución de dividendos de una empresa en relación con su desempeño histórico y en comparación con sus pares.

¿QUÉ TIPOS DE DIVIDENDOS HAY?

Existen distintos tipos de dividendos: dividendo a cuenta, complementario, flexile, fijo y recompra de acciones. Sigue leyendo para saber qué es cada uno.

Dividendo a cuenta

Es una distribución de beneficios realizada por una empresa a sus accionistas antes de que se hayan determinado y aprobado los resultados anuales. En lugar de esperar hasta el cierre del ejercicio fiscal y la aprobación de las cuentas anuales, la empresa decide anticipar el pago de dividendos.

Dividendo complementario

Es una distribución adicional de beneficios que realiza una empresa a sus accionistas después de haber cerrado el ejercicio fiscal, presentado y auditado sus estados financieros anuales, y determinado los resultados finales del año fiscal. Este tipo de dividendo se paga una vez que la empresa tiene una visión más precisa de sus ganancias y está en posición de distribuir las utilidades acumuladas.

Dividendo extraordinario

Es una distribución de beneficios realizada por una empresa a sus accionistas que se considera fuera de lo común o no relacionada con la política normal de distribución de dividendos. A diferencia de los dividendos regulares o complementarios, los dividendos extraordinarios generalmente no forman parte de un programa de distribución de dividendos continuo y se pagan de manera puntual y excepcional.

Scrip dividend o dividendo flexible

Es una forma de distribución de dividendos por parte de una empresa en la que los accionistas tienen la opción de elegir recibir sus dividendos en efectivo o en forma de nuevas acciones de la empresa. En lugar de recibir un pago en efectivo de dividendos, los accionistas pueden optar por recibir acciones adicionales de la empresa como alternativa.

Este tipo de dividendo ofrece flexibilidad a los accionistas en la forma en que desean recibir su parte de las ganancias de la empresa.

Dividendo Fijo

Es un tipo de distribución de beneficios que realiza una empresa a sus accionistas en la que se establece un monto predeterminado y constante de dividendos a pagar en cada período, independientemente de las ganancias o resultados financieros de la empresa en ese período.

A diferencia de otros tipos de dividendos que pueden variar en función de los beneficios generados, el dividendo fijo se establece como un monto constante y predefinido

Recompra de Acciones

También conocida como «buyback» o «repurchase» en inglés, es una práctica en la cual una empresa adquiere sus propias acciones en el mercado abierto. En este proceso, la empresa utiliza sus fondos para comprar una cierta cantidad de acciones que estaban previamente en circulación, reduciendo así el número total de acciones en manos de los inversionistas.

La recompra de acciones beneficia a los accionistas al aumentar el valor de las acciones restantes en circulación. La reducción en el número de acciones genera una mayor participación en los beneficios para los accionistas existentes.

VENTAJAS DE COBRAR DIVIDENDOS

Los dividendos no solo representan un flujo constante de ingresos para los inversores, sino que también ofrecen oportunidades para el crecimiento a largo plazo.

Te explicamos dos maneras en que puedes beneficiarte de recibirlos.

Optienes ingresos regulares

La forma más directa de beneficiarse de los dividendos es recibir ingresos regulares. Cuando una empresa paga dividendos, los accionistas que poseen acciones elegibles obtienen una porción de las ganancias de la compañía en efectivo. Este flujo de ingresos puede ser especialmente atractivo para quienes buscan construir una cartera de inversión que les genere ingresos pasivos (*).

(*) Los ingresos pasivos son ganancias económicas que se generan con un esfuerzo mínimo o nulo por parte del receptor. Los ingresos pasivos permiten a las personas ganar dinero mientras dedican menos tiempo y esfuerzo directo en comparación con los ingresos activos.

Potencial crecimiento del capital

Además de los ingresos regulares, los dividendos también ofrecen una vía para conseguir crecimiento del capital a largo plazo. Al reinvertirlos, tienes la oportunidad de aumentar la cantidad de acciones que posees. Este proceso se conoce como «reinversión de dividendos».

Veamos un ejemplo práctico:

Supón que tienes 100 acciones de una empresa XYZ que paga un dividendo anual de 2 euros por acción. En este escenario, recibirás 200 euros en dividendos anuales (100 acciones x 2 euros). En lugar de retirar estos 200 euros, decides reinvertirlos comprando más acciones de XYZ.

Si el precio de las acciones de XYZ es de 20 euros, los 200 euros de dividendos te permitirían comprar 10 acciones adicionales (200 dividido por 20). Después de la reinversión, tendrás 110 acciones en lugar de las originales 100.

En el próximo ciclo de dividendos, si la empresa mantiene el mismo dividendo de 2 euros por acción, recibirás 220 euros en lugar de 200 euros, ya que ahora tienes 110 acciones. Este proceso se repite, generando un efecto de crecimiento compuesto a medida que se reinvierten los dividendos.

¿QUÉ IMPUESTOS PAGAN LOS DIVIDENDOS?

La tributación de los dividendos en efectivo se encuadra generalmente como rendimiento de capital mobiliario dentro de las rentas del ahorro. Esto implica que los beneficios obtenidos de los dividendos de acciones se sumarán a otros ingresos de ahorro, como depósitos, cuentas corrientes o letras del Tesoro, para luego tributar según las diferentes tasas establecidas para las rentas del ahorro.

La cantidad de impuestos que deberás abonar por los dividendos variará entre un 19% y un 26%, dependiendo del resto de tus inversiones. Antes de aplicar las tablas del ahorro, es necesario sumar los rendimientos de capital mobiliario a las ganancias y pérdidas patrimoniales, que pueden incluir acciones, fondos de inversión, ETF, entre otros.

Una vez completada la operación, solo será necesario aplicar la siguiente escala para la declaración de la Renta:

  • Hasta 6.000 euros: 19%
  • Entre 6.000 y 50.000 euros: 21%
  • Entre 50.000 y 200.000 euros: 23%
  • Más de 200.000 euros: 26%

¿QUÉ EMPRESAS PAGAN DIVIDENDOS?

Generalmente, las empresas estables y maduras son más propensas a pagar dividendos. Y al margen de lo anterior, hay sectores en los que las empresas suelen pagar más dividendos que en otros: Electricidad, Consumo, Banca, Seguros, Petroleras…

La estabilidad financiera, historial de dividendos y políticas de pago de la empresa son indicadores clave. Analizar informes financieros y ratios como el Dividend Yield (*) puede ayudar a evaluar la viabilidad de los dividendos.

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¿Qué es el dividend yield?

El «Dividend Yield» (rentabilidad por dividendo) es una métrica financiera que se utiliza para evaluar la rentabilidad de los dividendos de una acción en relación con su precio de mercado. Se expresa como un porcentaje y se calcula dividiendo el dividendo anual por acción por el precio actual de la acción y multiplicando el resultado por 100 para obtener un porcentaje.

La fórmula del Dividend Yield es la siguiente:

Donde:

  • «Dividendo Anual por Acción» es la cantidad total de dividendos pagados por una acción en un año.
  • «Precio Actual de la Acción» es el valor actual de una acción en el mercado.

El Dividend Yield te proporciona una idea de la rentabilidad relativa de los dividendos de una acción en comparación con su precio. Un Dividend Yield más alto generalmente indica un rendimiento de dividendos más atractivo en relación con el precio de la acción. Sin embargo, es importante considerar otros factores, como la estabilidad de los dividendos, la salud financiera de la empresa y la perspectiva de crecimiento, al evaluar la idoneidad de una inversión basada en el Dividend Yield.

¿Qué son los aristócratas del dividendo?

Los «Aristócratas del Dividendo» (o dividend aristocrats en inglés) se refieren a empresas que tienen un historial sólido y consistente de aumentar sus dividendos año tras año. Estas empresas suelen ser consideradas como líderes estables en sus respectivas industrias y tienen la capacidad de generar y distribuir ingresos de manera constante a sus accionistas.

Existen cuatro requisitos clave para que una empresa sea considerada aristócrata del dividendo:

  • aumentar el dividendo durante al menos 25 años consecutivos;
  • formar parte del índice bursátil americano S&P 500 (*);
  • tener una capitalización bursátil (**) mínima de 3.000 millones de dólares;
  • y un volumen diario de negociación de al menos 5 millones de dólares.

Invertir en acciones de empresas consideradas aristócratas del dividendo es atractivo si quieres tener ingresos pasivos a través de dividendos y estás interesad@ en la estabilidad a largo plazo. Estas empresas pueden ofrecer una combinación de crecimiento de capital y pagos de dividendos consistentes, lo que las convierte en opciones populares para quienes buscan construir un portafolio equilibrado y resistente a lo largo del tiempo.

(*) Te dejamos un enlace a un artículo guía sobre los diferentes índices bursátiles.

(**) La capitalización bursátil, también conocida como capitalización de mercado, es una medida financiera que representa el valor total de mercado de las acciones en circulación de una empresa. Se calcula multiplicando el precio actual de una acción por el número total de acciones en circulación de esa empresa.

¿Qué empresas llevan muchos años pagando dividendos al alza?

Empresas con una trayectoria sólida en el pago de dividendos incluyen gigantes como Coca-Cola, Procter & Gamble y Johnson & Johnson. Estas compañías han demostrado consistencia en el aumento de sus dividendos a lo largo de los años.

Existe una lista que se publica cada año, la lista Dividend Aristocrats, que incluye a 67 empresas englobadas en el índice S&P500, que llevan un mínimo de 25 años aumentando sus dividendos. En 2023 esta lista incluía un total de 67 empresas.

lista Dividend Aristocrats
Detalle de la lista de Dividend Aristocrats

¿CÓMO INVERTIR EN ACCIONES QUE PAGAN DIVIDENDOS?

A la hora de invertir en acciones que pagan dividendos tienes varias opciones. Vamos a concentrarnos en las dos más relevantes, al alcance de casi cualquier inversor: montarte una cartera de acciones por tu cuenta; o invertir en fondos de inversión de renta variable focalizados en empresas que pagan dividendos.

Montarte una cartera de acciones con dividendos

Construirte una cartera de acciones de empresas que pagan dividendos puede ser una opción adecuada si tienes el tiempo y los conocimientos para llevarlo a cabo con rigurosidad.

Te adelantamos que hacerlo bien, no es sencillo, ni mucho menos.

Para hacerlo bien, deberás seguir estos pasos:

  1. Define tus objetivos y planificación: Antes de seleccionar acciones, establece tus objetivos financieros y estrategia de inversión. ¿Buscas ingresos regulares o crecimiento a largo plazo? ¿Cuánto dinero tienes para invertir? Las respuestas influirán en la elección de empresas que hagas.
  2. Identifica empresas con historial de dividendos: Busca empresas con un historial sólido de pagar dividendos. Puedes analizar informes financieros, sitios web, y utilizar herramientas de análisis evaluar la estabilidad y consistencia de los pagos de dividendos a lo largo del tiempo.
  3. Analiza indicadores financieros: Evalúa la salud financiera de las empresas utilizando indicadores como el ratio de pago de dividendos (dividend payout ratio), beneficios por acción (earnings per share), y deuda. Empresas con bajos niveles de deuda y sólidos fundamentos financieros son generalmente más sostenibles en el pago de dividendos.
  4. Diversifica tu cartera: Evita la concentración excesiva en empresa de un solo sector. Diversificar entre diferentes industrias y regiones del mundo te ayudará a reducir los riesgos asociados con la volatilidad de sectores y países específicos.
  5. Monitoriza y ajusta: Una vez construida la cartera, mantente al día sobre noticias y cambios en las empresas que tienes. Ajusta tu cartera según sea necesario para asegurarte de que sigue cumpliendo con tus objetivos.

En este vídeo te lo explican con detalle y matices.

YouTube video
Invertir en dividendos paso a paso

Invertir en fondos de dividendos

Si buscas una combinación de crecimiento del capital y generación de ingresos pasivos, los fondos de renta variable centrados en empresas con dividendos se presentan como una opción muy atractiva, cuyas características principales son las siguientes:

  • Se especializan en construir carteras que incluyen acciones de empresas conocidas por distribuir dividendos consistentes a lo largo del tiempo.
  • Buscan crear carteras bien diversificadas que incluyan acciones de empresas de diferentes sectores y tamaños. La diversificación ayuda a mitigar el riesgo asociado con la volatilidad de mercados individuales o industrias.
  • Su enfoque principal es invertir en empresas que tienen un historial sólido de pagar dividendos de manera constante. Estas empresas suelen ser financieramente estables y tienen la capacidad de generar flujos de efectivo regulares.
  • Además de los ingresos pasivos,estos fondos buscan empresas que tengan potencial de crecimiento. Esto permite a los inversores beneficiarse no solo de los pagos de dividendos, sino también de la apreciación del valor de las acciones a lo largo del tiempo.
Ficha del fondo de inversión Guinness Global Equity Income D EUR Accumulation
Ficha Morningstar del fondo Guinness Global Equity Income. Un fondo global que invierte en empresas que paguen dividendos constantes y crecientes. Este fondo lo puedes adquirir en Myinvestor

Las ventajas de invertir en esto tipo de fondos respecto a montarte una cartera de acciones por tu cuenta son varias:

  • Inversión simplificada: Los fondos te ofrecen la oportunidad de invertir en una cartera diversificada de empresas con un solo producto. Esto simplifica el proceso de inversión, especialmente para quienes buscan diversificación, pero no quieren gestionar múltiples acciones individualmente.
  • Desde importes iniciales muy bajos: Los importes necesarios para invertir en este tipo de fondos se adaptan a casi tidos los bolsillos. Por ejemplo, para invertir en el fondo de la imagen anterior a través de Myinvestor, banco online en el que encuentras varios de los mejores fondos de esta categoría, necesitas alrededor de 20 € que es lo que vale una participación del fondo en la fecha de este artículo.
  • En manos de profesionales experimentados: Las carteras las construyen equipos experimentados en gestionar este tipo de fondos.
  • Reducción de riesgos: La selección de un gran número de empresas con historial de pagos consistentes ayudan a mitigar los riesgos y caídas asociadas con la inversión en bolsa. Los ingresos pasivos proporcionados por los dividendos también pueden ofrecer cierta estabilidad en momentos de volatilidad del mercado.
  • Generación de ingresos recurrentes: Existen los denominados fondos de reparto, que a diferencia con los fondos de acumulación, distribuyen regularmente los beneficios obtenidos, como intereses, dividendos y ganancias de capital, a sus inversores. Esto proporciona ingresos periódicos. La elección entre fondos de reparto o de acumulación depende de si buscas ingresos regulares o reinvertir para un mayor crecimiento a largo plazo de tu inversión.
JPMorgan Investment Funds - Global Dividend Fund A (acc) - EUR
Ficha Morningstar del fondo de dividendos JPMorgan Investment Funds – Global Dividend Fund A (acc) – EUR

¿Cómo invertir en este tipo de fondos?

El proceso paso por:

  1. Definir claramente tus objetivos.
  2. Planificar cuánto vas a invertir y cuándo.
  3. Buscar cuáles son los mejores fondos de dividendos, para lo que puedes utilizar el buscador de fondos de Morningstar.
  4. Elegir una entidad a través de la que puedas comprar los fondos que hayas elegido. Aquí te mostramos más de 30 opciones.
  5. Invertir y monitorizar periódicamente.

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