!Actualidad¡: No dejes de leer el artículo que dedicamos a La Crisis del Coronavirus, las pérdidas de los fondos de inversión y qué puede hacer un inversor para aprovechar esta situación, evitando tomar malas decisiones.

 


¿Sabías que en España existe un tipo de fondos, los fondos de inversión perfilados, cuyo principal argumento de venta es que se adaptan al perfil de riesgo de cualquier inversor?

 

Hablamos de una tipología de fondos que por sus características sencillas, son muy recomendamos por grandes instituciones financieras españolas, que han creado su propias gamas y comercializan activamente.

 

Y ello a pesar de que sus resultados comparativos no son, en general, lo buenos que se esperaba.

 

opinion fondos quality bbva¿Sabías que dentro de los fondos de BBVA, también hay una familia de perfilados?

Se llaman fondos BBVA Quality Inversión, y han sido decenas de miles de clientes con perfil especialmente conservador quienes han apostado por ellos.

 

¿Sabías que muchas y muchos de estos inversores nos han consultado sus dudas e inquietudes, y pedido opinión de tres de los fondos Quality BBVA?

 

  • Quality Inversión Conservadora.
  • Quality Inversión Moderada.
  • Quality Inversión Decidida.

Si tú también tienes, este artículo de análisis y opinión de los BBVA Quality te interesa.

Su lectura te ayudará a:

  • entender qué son los fondos de inversión perfilados,
  • saber si los resultados que obtienen son buenos, medios o malos (para lo que haremos ejercicios comparativos).
  • y decidir si son lo que buscas y necesitas para canalizar tus ahorros a través de ellos.

 

Y si tienes dudas, PREGÚNTANOS al final.





FONDOS QUALITY BBVA: OPINIONES

 

Tanto si tu perfil de riesgo es conservador, como moderado o agresivo, en los fondos perfilados encuentras un todo en uno que a priori se adapta a lo que muchos ahorradores y ahorradoras buscan.

 




Es por ello que decenas de miles de ahorradoras/es los han convertido en los fondos de inversión más contratados de España.

Pues bien, al igual que otras grandes gestoras españolas y extranjeras, BBVA Asset Management comercializa activamente fondos de inversión perfilados.

Pero, exactamente ¿por qué se llaman perfilados?

La respuesta es sencilla.

Se llaman así porque van dirigidos a ahorradores con un determinado perfil de riesgo al que adaptan la política de inversión del fondo (en qué y cómo invierten).

Sigue leyendo para conocerlos con todo detalle.

 

Indice

 


1) QUÉ SON LOS FONDOS PERFILADOS




En España existen tantos tipos de inversores como perfiles de riesgo describe la normativa Mifid (directiva sobre mercados e instrumentos financieros):

 

  • Perfil de riesgo conservador.
  • Perfil de riesgo prudente.
  • Perfil de riesgo moderado.
  • Perfil de riesgo dinámico.
  • Perfil de riesgo agresivo.

opinion bbva quality perfilados, fondos quality bbvaJunto a estos perfiles, también nos encontramos con ahorradores con estilos de inversión muy dispares.

Por nombrarte alguno de los más habituales, están:

  • Los que van por su cuenta y ellos mismos se crean sus carteras de fondos de inversión;
  • Los que recurren a asesores externos, bancos, gestoras de fondos, y robo advisors para que les elijan los fondos y les monten carteras;
  • Y también los que no solo recurren a externos, sino que prefieren tener una gran parte de sus ahorros en un único fondo de inversión que haga las veces de varios.

 

Es para estos últimos para quienes entidades como BBVA se han puesto las pilas y han creado los fondos perfilados.

 

¿Sabes qué son exactamente?

Los fodos perfilados son fondos de fondos gestionados, en los que haciendo una sola inversión estarás a la vez en:

  • varios mercados,
  • varios tipos de activos financieros (bolsa, bonos…),
  • varias divisas,
  • y en varios niveles de riesgo (según el perfil de riesgo que seas).

Conocido lo anterior, es bueno qué sepas cómo nos presentan estos Fondos Perfilados, o bajo qué “paraguas” los creará el banco o la entidad financiera que los comercialice.

Veámoslo en el siguiente punto.

 


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2) QUÉ ES UN FONDO DE FONDOS




Un Fondo de Fondos es un fondo de inversión que a su vez invierten en otros fondos de inversión.

 

  • No invierten directamente en acciones, ni tampoco en activos de renta fija (bonos u obligaciones).
  • Invierten en fondos de inversión de otras gestoras (o propios), especializados en activos y estrategias de inversión dispares.

 

Gracias a ello, sus patrimonios (la suma del dinero de partícipes), están especialmente diversificados, con la consiguiente disminución de riesgo que conlleva.

 


Sabías que…

Desde el punto de vista de valoración del riesgo, es mejor invertir 1.000 euros en 100 acciones diferentes, que 100.000 euros en una sola acción.


 

Hecha esta introducción, ¿qué tal si entramos en materia a analizar los fondos perfilados del BBVA?

Antes, permítenos un importante apunte relacionado.

 


Si en vez de un fondo perfilado prefieres tener una cartera de mejores fondos seleccionada y gestionada por profesionales, en España cuentas con diversas opciones:

  • Buscar una entidad que ofrezca el servicio de gestión de carteras de fondos;
  • Invertir en fondos perfilados.
  • O bien utilizar los servicios de alguno de los mejores Robo Advisor en España.

mejor robo advisorLas dos primeras son más conocidas, mientras que la 3ª lo es menos, todo y que más de 75 MM. de inversores de todo el mundo ya los utilizan.

Los Robo Advisor son gestores automatizados que diseñan carteras de fondos globalmente diversificadas, para cada perfil inversor, y se encargan de su constante vigilancia.

Un servicio al que se accede por internet (24hrs – 365 días), desde importes bajos, y con comisiones muy reducidas.

El patrimonio que gestionan en España es cada vez mayor, pues son muchas y muchos quienes se sienten atraídos por su modelo de asesoramiento, buenos resultados, bajas comisiones, y deciden probarlos.

De los varios Robo Advisor independientes que más éxitos y buenas valoraciones de clientes están cosechando, hoy destacan Finizens e Indexa Capital.

Pero si aún no conoces bien cuales son sus ventajas para un ahorrador medio, te aconsejamos que lo averigües.

 

LEE aquí Y DESCÁRGATE la guía DEFINITIVA sobre QUE SON LOS ROBO ADVISORS

 


3) QUÉ SON LOS FONDOS QUALITY BBVA Y CUÁLES HAY




Dentro de la familia Quality de BBVA, diferenciamos dos tipos de fondos:

 

Por un lado están los Quality Inversión, una gama de fondos perfilados compuesta por tres fondos de fondos distintos:

 

  • BBVA Quality Inversión Conservadora FI.
  • BBVA Quality Inversión Moderada FI.
  • BBVA Quality Inversión Decidida FI.

 

Su propio nombre indica el perfil de ahorrador al que se dirigen.

bbva quality inversion opiniones

 

Además de estos tres (que son los que analizamos hoy), BBVA ha ido incrementando la gama quality incorporando fondos un poco más “especializados”.

Hagámosles un pequeño y rápido resumen:

 

→ BBVA Quality Mejores Ideas FI: opinión y análisis




El BBVA Quality Mejores Ideas es un fondo de fondos que invierte en Renta Variable Internacional.

 

  • En su cartera, las inversiones en bolsa pesarán el 75% como mínimo, y el resto serán inversiones en Renta Fija de todo tipo.

La estrategia de inversión se basa en:

  • buscar ideas de inversión en determinados sectores económicos que puedan resultar interesantes;
  • y combinarlas con la intención que tengan potencial de crecimientos muy altos.

Aquí tienes sus resultados desde 2014:

rentabilidad BBVA Quality Mejores Ideas, opinión BBVA quality mejores ideas

 

  • La rentabilidades son positivas, pero fíjate que siempre están por debajo de su índice de referencia (benchmark).

 


Sabías que…

Una forma de saber cuán buenos o malos son los gestores de un fondo, es mirando si son capaces año tras año (no vale mirar solo uno), de ganar más que el o los índices con los que se comparan.

Si lo hacen mejor de forma consistente, diremos que el gestor es bueno y que se justifica las comisiones que cobra (y más si estas son altas como sucede en muchos fondos en España).

Pero si no lo hace mejor… lo normal es cuestionar su modelo de inversióny asesoramiento.

fondos bbva quality vs índices
Comparativa gestores de fondos de renta variable europea vs sus diferentes bencharks. Los datos demuestran la peor rentabilidad de los gestores de fondos gestionados en todos los periodos y tipos de fondos.

 

Pues bien, muchos estudios demuestran (como los datos que ves en la imagen) que la inmensa mayoría de fondos, lo hacen peor que los índices con los que se miden.

Y es por este motivo, que modelos de asesoramiento como el propuesto por los Robo Advisors está calando fuerte.

¿Sabes por qué?

Por que invierten directamente en índices, cobran comisiones muy bajas, y con ello demuestran mayor capacidad de generar mucha mejor rentabilidad para el inversor.


 

⇔Comisiones BBVA Quality Mejores Ideas FI

El fondo tiene una comisión de depósito del 0,15%; y una de gestión del 1,35% que puede llegar a ser del 1,90% si invierte en otros fondos.

 

⇔Opinión BBVA Quality Mejores Ideas FI

 

  • Fondo interesante para diversificar tu cartera de renta variable si eres cliente de BBVA.
  • Puede ser un buen complemento al Quality Moderado o Decidido.
  • Nos parece muy caro en comisiones, aunque al menos está en rentabilidades positivas.

 

→ BBVA Quality Global FI: opiniones y análisis




Fondo de fondos global, que no tiene límites de activos de renta fija o de renta variable en los que invertir.

 

  • Su estrategia de inversión que se caracteriza por mover (rotar) mucho la cartera.
  • Estos movimientos pueden hacer que sea un producto caro en cuanto a comisiones de compra-venta.

Los resultados durante los últimos años han sido los siguientes:

BBVA Quality Global FI rentabilidad y opinion

 

  • Las rentabilidades son ridículas para el tipo de inversiones que realiza.

 

⇔Comisiones BBVA Quality Global FI

El fondo tiene una comisión de depósito del 0,10%; y una de gestión del 1,25% que puede ser del 5% si invierte en otros fondos.

 

⇔Opinión BBVA Quality Global FI

 

  • Rentabilidades ridículas y muy bajas.
  • Comisiones altísimas que en ningún momento justifican el producto.
  • No entraríamos jamás; no aporta nada.
  • Si fuésemos BBVA lo retiraríamos.

 

→ BBVA Quality Selección Emergentes FI: opiniones y análisis




Fondo de fondos como lo es toda la gama Quality.

 

  • Tiene carácter global, por lo que puede invertir en cualquier activo y mercado.
  • Su inversión estará centrada principalmente en emisores de renta fija y en empresas pertenecientes a economías emergentes.

Datos de la rentabilidad historicos los puedes ver aquí, comparados con su benchmark:

Opinion BBVA Quality Seleccion Emergentes FI

 

⇔Comisiones BBVA Quality Selección Emergentes FI

El fondo tiene una comisión fija de depósito del 0,20%; y una de gestión del 1,35% que puede ser del 3% si invierte en otros fondos.

 

⇔Opinión BBVA Quality Selección Emergentes FI

 

  • Fondo con una gestión muy correcta durante los últimos 4 años.
  • A pesar de invertir en mercados complejos ha sabido sacarles partido.
  • Comisiones altas, pero se compensan con la gestión del equipo inversor.
  • Buen fondo para diversificar una cartera.

 

→ BBVA Quality Commodities FI: opiniones y análisis




Fondo de fondos de BBVA que invierte en activos de materias primas (commodities).

 

  • No tendrá límite de inversión en Renta Fija o en Renta Variable, por lo que podrá asumir riesgos importantes.

Estos son sus datos de rentabilidad:

BBVA Quality Commodities FI rentabilidad y opinion

 

  • Como puedes ver, son datos muy “radicales” con subidas y bajadas bruscas.

 

⇔Comisiones BBVA Quality Commodities F

El fondo tiene una comisión fija de depósito del 0,20%; y una de gestión del 0,95% que puede ser del 3% si invierte en otros fondos.

 

⇔Opinión BBVA Quality Commodities FI

 

  • Nos parece un fondo complejo para un inversor medio.
  • Las materias primas tienen una cotización muy compleja y además en dólar americano.
  • Tienes un riesgo a esta divisa muy importante.
  • No creemos que sea un buen vehículo para entrar en este mercado.

Para entrar en mercados de Materias Primas, consideramos que es más efectivo hacerlo a través de ETFs y un broker internacional especializado y barato.

Por ejemplo, si quisiéramos invertir en gasolina, mira la cotización de un ETF en esta materia prima:

etf gasolina

 

  • Las cotizaciones son también “extremas”, pero el coste anual de tener un ETF es mucho más reducido.

 


Sabías que…

Junto a los perfilados de BBVA, son varios los grandes bancos españoles que han creado los suyos.

Hemos analizado alguno de ellos:

 

En nuestra opinión, el criterio original de estos fondos perfilados tenía sentido.

Pero con el tiempo y la aparición de alternativas, con comisiones más bajas y mejor potencial de beneficios a largo plazo, pensamos que la banca debe replantear muchos de sus fondos perfilados.


 

Acabada esta introducción, pasemos a la revisión de los Quality Inversión perfilados.

 


4) BBVA QUALITY INVERSIÓN CONSERVADORA




¿Por qué se llama Inversión Conservadora?

 

Porque el fondo podrá invertir en bolsa de entre un 0% y un 30% de su patrimonio.

Dentro de una escala de riesgo del 1 al 7, el fondo Quality Inversión Conservadora se sitúa en un 3.

riesgo quality inversion conservadora

 

Se trata de producto financiero dirigido a ahorradores que no quieren asumir elevados riesgos, y se conforman con una rentabilidad reducida siempre que a largo plazo no afecte (preserve) a su capital inicial.

 


(*) Insistimos en el concepto preservación del capital a largo plazo, y más después de las preguntas, dudas y miedos que algunas lectoras y lectores nos han transmitido y puedes leer al final de este artículo.


Mejores herramientas para invertir en fondos de inversion

 


4.1 BBVA Quality Inversión Conservadora: morningstar, comisiones…

 

Veamos un resumen de algunos de los más relevantes datos de este fondo:

 

  • Categoría del fondo: Fondo de tipo Mixto Global.
  • Patrimonio: 10.932 MM de Euros
  • Fecha de inicio: Octubre 2007
  • Inversión Mínima: 30 €
  • Plazo de inversión recomendado: 3 años como mínimo
  • Rating Morningstar: 2 Estrellas
  • Comisiones: Gestión: 1% / Depositaría: 0.10%

» Aquí puedes ver su ficha.

 

4.2 BBVA Quality inversión conservadora: objetivos y política de inversión




Este fondo perfilado tiene estas características:

 

  • La primera es que está obligado a invertir en otros fondos un 50% de su patrimonio, y el resto puede invertirlo directamente en activos.
  • Lo anterior le da más libertad de movimiento al gestor, que debería saber utilizar.

 


Sabías que…

A priori, el concepto fondo de fondos es interesante.

Al gestor se le permite seleccionar otros fondos especializados en mercados y activos que él o ella no dominan.

Esto es bueno para el ahorrador, pero tiene un lado oscuro (menos bueno) que debes conocer:

  • Primero, que al invertir en otros fondos las comisiones (gastos) indirectos de un fondo de inversión aumentan.
  • Segundo, que son muchos los fondos de fondos que invierten en fondos de la misma gestora, aspecto estéticamente poco elegante, y más cuando el seleccionado no es un fondo que destaca por nada en especial.

 

Sigamos con la política de inversión…

 

  • La parte que no invierta en bolsa o activos de riesgo, la invertirá en renta fija, bonos y obligaciones, tanto pública (de gobiernos, estados, autonomías) como privada (de empresas).
  • Nos da relativa tranquilidad las indicaciones que hacen sobre la inversión en Renta Fija, pues como mínimo el 90% deberán ser emisiones de buena calidad crediticia.
  • Detalle importante para evitarnos sustos de impagos.

 

Si quieres saber más sobre este tema, te interesará leer este artículo sobre los riesgos en los fondos de inversión de renta fija.

 

  • El 10% restante de su cartera de renta fija se podrá destinar a emisiones de peor calidad, llegando incluso a tener un 5% de activos de renta fija sin rating.

 

Que no te asuste esto último.

 

La renta fija en la cartera de un fondo se suele diversificar, y hoy (con tipos de interés por los suelos) la renta fija de menor calidad es la principal vía para intentar obtener rentabilidad en este activo.

Esto es así por que las emisiones más arriesgas ofrecen mayor interés que las de mejor calidad crediticia (pero también más riesgo).

  • Para acabar, decirte que el riesgo en divisa diferente al euro no podrá exceder del 30%.

 

4.3 En qué invierte BBVA Quality Inversión Conservadora: análisis cartera




En el cuadro siguiente, te mostramos las principales posiciones del fondo.

BBVA Quality Inversion Conservadora principales posiciones

 

  • Un porcentaje elevado de las posiciones en renta fija esté comprada fuera de fondos.
  • Observa como en los próximos meses vencen varias partidas de Letras del Tesoro español.

El posicionamiento en Renta Fija está muy concentrado en bonos de empresas europeas y en bonos de gobiernos, aunque ha ido incrementando la presencia de bonos americanos.

BBVA Quality Inversion Conservadora cartera

 

  • Destacamos la posición en Renta Fija de países emergentes.
  • También es interesante que sepas que invierte en bonos de alto rendimiento (High Yield) globales.

Como imaginamos que sabes, en Europa no tenemos tipo de interés debido a las políticas monetarias del Banco Central Europeo (y más ahora en plena crisis)

Veamos cómo se distribuye la parte del riesgo de la cartera, que como hemos comentado al principio no puede superar el 30% del patrimonio del fondo.

BBVA Quality Inversion Conservadora cartera_

 

  • Le otorga peso a Estados Unidos en la cartera, a Emergentes, y a Japón.

Ahora veamos alguno de los fondos de inversión más significativos en su cartera:

BBVA Quality Inversion Conservadora cartera de fondos

 

  • Los fondos demuestran coherencia con el criterio de Renta Fija a corto plazo.
  • Nos parece interesante que la inversión en Estados Unidos la realiza a través de fondos cotizados o ETF, concretamente el iShares JP Morgan Bond UCITS ETF (donde tiene un 1,84% de la cartera)

 


Sabías que

Son cada vez más los inversores institucionales (fondos) que invierten a través de ETFs por sus bajas comisiones y mejores rentabilidades que otros instrumentos de inversión.

Este vídeo de BBVA Colombia, ten explica qué son:




 


 

→ BGF EURO SHORT DURATION BOND: opinión y análisis

 

BlackRock es una de las más grandes gestoras de activos del mundo.

fondos inversion blackrockLos activos que gestiona suman más de 3,2 billones de USD (US$ 3.15 trillion).

Su fondo BGF Euro Short Duration Bond, busca obtener rentabilidad invirtiendo:

  • Al menos un 80% de su patrimonio neto total en renta fija con un rating elevado.
  • De su volumen total, el 70% como mínimo estará en bonos de Renta Fija en euros, con vencimiento inferior a cinco años.
  • En la actualidad, el vencimiento medio de su cartera no supera los tres años.

 


Volvemos a hacer hincapié en que el gestor de BBVA busca vencimientos a corto plazo ante una posible burbuja de renta fija.

Si no entiendes qué quiere decir burbuja de renta fija, lee este otro artículo sobre qué son los fondos de renta fija y en qué invierten, y este otro sobre los riesgos de la renta fija ante subidas de tipos de interés.


 

4.4 Rentabilidad BBVA Quality Inversión Conservadora




En el siguiente cuadro puedes ver las rentabilidades año a año desde 2014:

Rentabilidad BBVA Quality Inversion Conservadora

 

  • Llamemos tu atención respecto a la caída de 2018 (-2.74%), que alarmó a mucho inversor nuevo en el fondo, no preparado/a para asumir pérdidas nada más empezar.
  • Respecto al índice con el que se compara (Bechmark), los datos de rentabilidad del fondo no son nada buenos (a excepción de 2017).
  • Año tras año lo hace peor.

 


A juzgar por lo que nos ha comentado una lectora al final, es importantísimo que antes de invertir en estos o cualquier otro fondo de inversión, entiendas bien lo que estás haciendo.

En caso de dudar, te recomendamos NO INVERTIR hasta que tengas muy claro lo que puede pasarle a tu inversión ante movimientos bruscos de los mercados financieros.

Exige que te lo expliquen bien, pregúntalo todo, y si tienes dudas empieza por el principio o pregúntanos a nosotros.

También te será útil…

 

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4.5 Ratios BBVA Quality Inversión Conservadora




Aquí te presentamos los principales ratios y datos estadísticos necesarios para analizar éste y cualquier otro fondo de inversión con objetividad.

 

Ratios BBVA Quality Inversion Conservadora

 

  • En cuanto a rentabilidad a tres años (1,6%), cumple las expectativas del inversor que busca cubrir la inflación (o coste de la vida) sin asumir excesivos riesgos.
  • Tiene una volatilidad (medida de riesgo) muy baja, del 2,31%.
  • Su máxima caída ha sido de un -4,60%.
  • Pero claro, su rentabilidad respecto al índice es mucho más baja (fíjate que a tres años, el índice obtiene un 12,38% y el fondo solo un 0.53%).

 


¿Tienes dudas respecto a la importancia y qué son los ratios para analizar fondos? En este otro artículo te los explicamos.


 

Hasta aquí esta presentación resumen de los principales datos del BBVA Quality Inversión Conservadora.

 

¿Te gustaría leer un análisis más completo, que incluye un comparativo con otros fondos similares, nuestra opinión respecto a la calidad del fondo, y qué decisiones de inversión tomaríamos?

 

Te lo hemos preparado aquí:

 

OPINIÓN BBVA QUALITY INVERSIÓN CONSERVADORA

 

Y tampoco te pierdas los artículos donde comparamos este fondo con carteras mistas de fondos (similares conceptualmente a un fondo perfilado), comercializadas po  Finizens e Indexa Capital , dos de los robo advisor mejor valorados hoy en España.

 


5)  BBVA QUALITY INVERSIÓN MODERADA: análisis




¿Por qué Inversión Moderada?

 

  • Porque el fondo podrá tener un riesgo en bolsa de entre un 20% y un 60% de su patrimonio.
  • Por lo que siempre tendrá riesgo a diferencia del QUALITY INVERSIÓN CONSERVADORA, que ante una “tormenta” podría estar a 0% de riesgo.

Dentro de una escala de riesgo del 1 al 7, el fondo Quality Inversión Moderada se sitúa en un 4.

perfil de riesgo bbva quality inversion moderada

 

La verdad que a nosotros nos parece muy bajo.

Más adelante analizaremos por qué tiene un riesgo tan controlado.

 

5.1 Quality Inversión Moderada: morningstar, comisiones, patrimonio, ficha




Estos son algunos de los datos generales de interés que debes conocer de este fondo.

 

  • Categoría del fondo: Fondo de tipo Mixto equilibrado Global.
  • Patrimonio: 7.962 MM de Euros
  • Fecha de inicio: Octubre 2007
  • Inversión Mínima: 30 €
  • Plazo de inversión recomendado: 3 años como mínimo
  • Rating Morningstar: 3 Estrellas
  • Comisiones: Gestión: 1,20% / Depositará: 0.10%

» Y aquí puedes ver su ficha.

 

5.2 Quality Inversión Moderada: objetivos y política de inversión

 

El fondo tiene estas características:

  • Como mínimo tiene una obligación de ser un fondo de fondos en un 50% de su patrimonio, lo que seguirá dándole al gestor una cierta libertad de movimientos.

Cuando decimos esto nos referimos a que si el 100% fuese u obligase a invertir en otros fondos, el gestor sería un “seleccionador” de Fondos, y no gestionaría directamente activos.

  • La parte que no invierta en bolsa o activos de riesgo, se invertirá en renta fija.
  • La renta fija será pública o privada.
  • Un importe mínimo del 70% estará invertido en Renta Fija de buena calidad crediticia, y el resto podrá estarlo en bonos de baja calidad e incluso sin rating o clasificación.
  • El gestor no tendrá límite en inversión en divisa (moneda no euro), por lo que este será un factor de riesgo añadido.

 

si tienes dudas o preguntas, háznoslas al final.

 

5.3 En qué invierte el Quality Inversión moderada: cartera




Veamos sus principales posiciones:

Quality Inversion moderada cartera

 

  • Empezamos por observar que las principales posiciones del fondo son otros fondos o ETF’s.

Fíjate que nos encontramos con 3 ETFs que invierten en Estados Unidos:

  • Amundi S&P 500 UCITS ETF;
  • Lyxor S&P 500;
  • DB x-trackers S&P 500 UCITS ETF;

Nos está indicando que la economía americana pesa bastante en la renta variable del fondo, y que el gestor busca ahorrar costes a través de la inversión en fondos cotizados o ETFs.

 


Como te decíamos antes, el uso del ETF es totalmente normal en los gestores de fondos “tradicionales”, y sobre todo en los gestores robotizados (ROBO ADVISORS), por sus bajos costes, amplia diversificación y especialización.

Los Robo Advisor los utilizan con muy buena pericia y criterio, para invertir sus carteras de Planes de Pensiones Indexados, que tan buena acojida están teniendo y de los que te hemos preparado una completa guía.

 

GUIA SOBRE LOS PLANES DE PENSIONES INDEXADOS EN ESPAÑA

 


 

Sigamos mirando la cartera del fondo:

 

Quality Inversion moderada cartera_

 

Vemos diferencias en la cartera de renta fija entre el Quality Inversión Conservadora y el Quality inversión Moderada, debido al 50% de “libertad” que se le permite al gestor.

  • Se la está tomando a favor de la Renta Variable en vez de por la Renta Fija, como pasaba en el fondo perfilado anterior el cual se posicionaba fuertemente en Bonos gubernamentales.
  • En general, la cartera de Renta Fija es muy similar al Conservador de la gama de perfilados del BBVA.

Fuerte presencia en bonos de empresas europeas y gobiernos, y posicionamiento en países emergentes buscando un plus de rentabilidad.

 

 Inversion moderada cartera__

 

  • Vemos que clonan la posición conservadora; variando un poco Japón.
  • Amplia exposición a Estados Unidos.

De los fondos que componen la cartera del Quality Inversión Moderada, destacamos el DWS Floating Rate Notes FI, con un peso del 4,18%.

Cuatro detalles sobre este fondo de inversión:




→ DWS FLOATING RATE NOTES FI: opinión y análisis

 

Fondo totalmente enfocado al mercado europeo de Renta fija.

  • Tiene comisiones muy bajas y una cartera muy diversificada.
  • Invierte en emisiones de deuda a corto plazo y de primera calidad, así como en depósitos bancarios.

rentabilidad DWS FLOATING RATE NOTES FI

 

  • Puedes ver que las rentabilidades son muy bajas, como es normal en renta Fija europea.

 

5.4 Rentabilidad Quality Inversión Moderada




Mira su rentabilidad desde 2015.

Fíjate que la comparamos respecto al benchmark (índice con el que fondo se mide para saber si lo hace mejor o peor que éste).

Rentabilidad BBVA Quality Inversion Moderada FI

 


Sabías que…

Son cada vez los ahorradores que en vez de invertir en fondos tradicionales (incluidos los perfilados), han decidido pasarse a los fondos indexados.

Los incorporan en carteras que se diseñan ellos/as mismos, o bien a través de las inversiones que realizan utilizando Robo Advisors,

que son los fondos indexados¿Conoces que es un Fondo Indexado?

Los fondos indexados, son fondos que exclusivamente invierten en índices de renta fija y renta variable, para obtener la rentabilidad de estos índices, diversificar ampliamente, y reducir ostensiblemente sus costes y comisiones.

Que cada vez tengan más adeptos, se debe a que son muchos los eligen invertir en índices directamente, evitando que sea un gestor quien decida en qué acciones o bonos invertir.

Y además, en España (a diferencia de los ETF), se benefician de la mejor fiscalidad de los fondos.

La historia demuestra que cuanto mayor es el plazo de tiempo analizado, más rentable es la inversión en fondos índice respecto a muchos fondos de inversión gestionados.

 

Sobre los fondos indexados hemos escrito una COMPLETA GUÍA que puedes leer aquí.

 


5.5 Ratios Quality Inversión moderada




Mira ahora los principales ratios del fondo, te ayudará a tener una visión más amplia.

 

Y si tienes dudas sobre lo que quieren decir, pregúntanoslas al final.

Ratios BBVA Quality Inversion Moderada FI

 

  • La rentabilidad anualizada es del 5,72%, (medio punto inferior a la de su índice).
  • En cuanto a volatilidad (riesgo), destaca que es mucho más reducida que la del índice (casi la mitad).

 

¿Te gustaría leer un análisis más completo, que incluye un comparativo con otros fondos similares, y nuestra opinión respecto a la calidad del fondo?

Te lo hemos preparado:

 

LEE AQUÍ EL ANÁLISIS Y OPINIÓN DEL QUALITY INVERSIÓN MODERADA

 

Para acabar, analicemos las entrañas del fondo perfilado más agresivo del BBVA.

 

Mejores herramientas para invertir en fondos de inversion

 

 


6) BBVA QUALITY INVERSIÓN DECIDIDA: OPINIÓN




El Fondo Quality Decidido tendrá siempre una inversión en activos de riesgo que se situará entre el 50% y el 90% del patrimonio.

 

Nos extraña que su riesgo se sitúe en 4 en una escala que va del 1 al 7, pero es lo que dice el folleto de BBVA.

  • quality inversion decidida nivel de riesgo

 

  • El fondo, como toda la gama Quality se basará en la inversión en otros fondos.
  • Tiene una categoría inversora global, es decir, puede invertir en activos de todo el mundo.

 

6.1 Quality Inversión Decidida: morningstar, comisiones, patrimonio, ficha…




Estos son los datos generales más importantes que debes conocer:

 

  • Categoría del fondo: Fondo de tipo mixto o Multiactivo Global
  • Patrimonio: 1.035 MM de Euros
  • Fecha de inicio: Octubre de 2017
  • Inversión Mínima: 30 €
  • Plazo de inversión recomendado: 3 años como mínimo
  • Rating Morningstar: 3 Estrellas
  • Comisiones: Gestión: 1,65% / Depositará: 0,10%

» Y aquí puedes mirar su ficha.

 

6.2 Quality Inversión Decidida: objetivos y política de inversión

 

Las siguientes son algunas de sus principales características:

  • Al gestor se seguirá marcándole como mínimo una obligación a ser un fondo de fondos en un 50% de su patrimonio, por lo que seguirá teniendo libertad de movimientos, al igual que los dos Quality anteriores.
  • La parte que no invierta en bolsa o activos de riesgo, se invertirá en renta fija.
  • La renta fija será pública o privada.

fondos perfilados quality decididaUn importe mínimo del 50% estará invertido en Renta Fija de buena calidad crediticia y el otro 50% podrá estarlo en bonos de baja calidad e incluso sin rating o clasificación.

  • El gestor no tendrá límite en inversión en divisa (moneda no euro), por lo que éste será un factor de riesgo añadido.

 

6.3 En qué invierte Quality Inversión Decidida: cartera




Veamos sus principales posiciones:

quality inversion decidida cartera

 

Seguimos observando también aquí, que las principales posiciones del fondo son otros fondos o ETFs.

 

Además refuerza la exposición a Estados Unidos con 2 ETFs más.

 

El gestor aprovecha la cartera del Quality Inversión Moderada, que ya contaba con los siguientes ETFs americanos:

 

  • Amundi S&P 500 UCITS ETF
  • Lyxor S&P 500
  • DB x-trackers S&P 500 UCITS ETF

Y además incorpora:

 

Posteriormente analizaremos el fondo de Schroder que está presente en la cartera de una manera bastante significativa.

Ahora, si nos fijamos en la parte de inversión en Renta Fija del Quality Inversión Decidida, nos encontramos con la siguiente estructura:

quality inversion decidida cartera_

 

  • En la cartera de Renta Fija no observamos variaciones significativas respecto a los otros fondos de la gama.
  • Mucho crédito europeo (bonos de renta fija privada) y renta fija gubernamental.

Veamos la cartera de Renta Variable del fondo:

quality inversion decidida cartera__

 

La cartera de Renta Variable sigue el mismo criterio de sus hermanos “menores”:

 

  • mucho Estados Unidos,
  • bastante Europa,
  • y bastante en Emergentes para darle “música y algo de ritmo” a la cartera.

Los fondos que componen el perfilado Quality Inversión Decidida, los tienes en la tabla anterior donde describíamos las principales posiciones.

Como te decíamos antes, consideramos interesante “meternos dentro” del fondo Schroder Intl. Emerg. Mkts, en el que el gestor confía un 5,39% del patrimonio de este fondo perfilado.

 

→ SCHRODER ISF EMERGING MARKETS ACC: opinión

 

Gestionado por una de las más afamadas gestoras de fondos internacionales, su objetivo es buscar rentabilidad a través de invertir en activos de renta variable (bolsa) de países emergentes.

El fondo tiene un rating de 4 estrellas Morningstar (****) y cuenta con un equipo gestor de primer orden:

gestores SCHRODER ISF EMERGING MARKETS ACC

 

Los resultados del fondo durante los últimos años son los siguientes:




rentabilidad SCHRODER ISF EMERGING MARKETS ACC

 

  • Si somos conscientes de que invierte en mercados muy complejos (emergentes) y de grandes movimientos al alza o a la baja, el fondo ha sabido mantenerse muy bien.
  • La rentabilidad media anual en los últimos 3 años es del 6,68%.

 

6.4 Rentabilidad Quality Inversión Decidida




Voviendo al Quality Inversión Decidida, veamos lo que nos está aportando a día de hoy en cuanto a rentabilidad.

Rentabilidad Quality Inversion Decidida

 

  • El año 2018 acusó la caída de mercados como toda la Gama Quality, pero el rendimiento global en los últimos 5 años es bueno.
  • La medida de riesgo (que por si aún no lo sabes se llama volatilidad), está situada en un 11,86%, que nos parece muy controlada para el nivel de Renta Variable que tiene.

Aunque también observamos que la han aumentado mucho en los últimos 6 meses; ha pasado de un 3,9% a un 7,63%.

Veamos ahora sus ratios y estadísticas.

 

6.5 Ratios Quality Inversión Decidida




Ratios Quality Inversion Decidida

 

  • No nos gusta que el Ratio Sharpe haya pasado de un 2.03 en Diciembre 2017 (cuando analizamos el fondo por primera vez), al 0,79 actual.
  • Sigue positivo, sigue siendo correcto, pero el de 2017 era muy muy bueno.

 


4) Opinión fondos BBVA QUALITY INVERSIÓN




Sintentizando al máximo, aquí tienes nuestra opinión sobre los BBVA Quality Inversión.

 

Lo que más nos gusta

 

  • Con cierta prudencia, nos gusta más cuanto más agresivo es el perfil. Mantiene una volatilidad (riesgo) baja e incrementa la rentabilidad. El equipo gestor controla bien el riesgo.
  • Nos gusta el criterio del gestor en la Renta Fija: Duraciones cortas y buscar rentabilidad en Renta Fija Emergente.
  • Buen criterio en elección de Fondos. Coherente con el sentido que quiere darle a los perfilados.
  • Nos gusta su selección en los fondos de renta variable emergente.
  • Consideramos que mejoraría la rentabilidad de los fondos si utilizara ETFs para la Renta Fija. Básicamente utiliza estos fondos cotizados para la renta variable y, por eso, cuanto más arriesgado es el perfil del fondo mejor funciona.

 

Se debe a que pagas menos comisiones.

 

Lo que menos nos gusta

 

  • Las comisiones son elevadas, ya que a la comisión de gestión debes sumarle la de gestión de los fondos que hay dentro de la cartera.
  • Lo anterior, es manifiesto en los dos quality más conservadores, cuyas rentabilidades achacan estas excesivas comisiones.
  • BBVA no nos da nombres del equipo que gestiona los fondos.
  • Eso no nos gusta, no estaría de más mejorar un poco la transparencia en este sentido.
  • Los fondos no destacan en rentabilidad frente a la competencia.

 

A la vista de los datos, para nosotros estos No son fondos que un cliente pueda recomendar a otro cliente por lo contento que está.

 

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Seguiremos vigilantes revisando periódicamente su evolución, y contándotela en nuevas actualizaciones.

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Recuerda que si lo necesitas, a continuación puedes preguntarnos cualquier duda que tengas.

 

Equipo de análisis Invertir en fondos de inversión

 

Toda la información que leas en esta página web, es meramente informativa, y en ningún caso supone una recomendación de inversión o desinversión, asesoramiento, ni tampoco de invitación, o de oferta, solicitud, u obligación, para que realices algún tipo de transacción financiera. Lo que exponemos son opiniones estrictamente informativas.

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Fondos BBVA Quality: opiniones