Cuando empecé a interesarme por invertir, “fondo de inversión” me sonaba a algo complicado, casi exclusivo de expertos. Pero luego descubrí que es más sencillo de lo que parece: básicamente, es un bote común donde varias personas ponen su dinero para que profesionales lo inviertan por ellas.
Buscando información encontré muchas definiciones, pero la mayoría eran confusas, técnicas o poco claras. Por eso he preparado esta guía, explicando todo paso a paso, tal como me habría gustado entenderlo al principio.
Y si algo no te queda claro, al final puedes dejar tu duda y te responderé encantado. ¡Empezamos!
Índice
En Myinvestor tienes muchos de los mejores fondos de inversión.
¿QUÉ ES UN FONDO DE INVERSIÓN?
Empieza visualizando un saquito de cuero con una cuerda en la parte superior como cierre. Uno como los que la gente de la época medieval llevaba atado a su cintura (imagen típica en películas de aventuras), y en el que metían las monedas que ganaban y ahorraban con su trabajo.
¿Lo ves bien?
Ahora imagínate que ese saco es bastante más grande y está lleno de MONEDAS DE GENTE COMO TU que las han ido metiendo.
Lo han ido haciendo con la idea de que con las monedas de todos y todas se compre algo que les reporte beneficios.
Imagina que quien se encarga de elegir, vigilar, vender, y valorar las compras, es alguien ESPECIALIZADO que lo hace de acuerdo con un plan previamente detallado, cuyo objetivo sea conseguir las mejores ganancias a largo plazo.
¿Hasta aquí bien?
Ahora, supongamos que LO QUE SE VA A COMPRAR con las monedas de tantas personas con características similares a las tuyas, son:
- Letras y bonos del tesoro o de empresas privadas, que pagan intereses y rendimientos periódicos;
- Cuentas corrientes y depósitos de bancos donde se deja el dinero en efectivo del saco mientras no está invertido;
- Acciones de empresas que cotizan en bolsa, que pueden pagar dividendos, y que se espera suban de valor con el tiempo;
- Y también, pisos, casas, locales y terrenos, oro y otras materias primas.
Por último imagina que gracias a unir fuerzas con un objetivo común, todas esas personas pueden BENEFICIARSE DE UNAS GANANCIAS A LARGO PLAZO que por su cuenta no hubieran podido conseguir porque no tienen el dinero suficiente para hacerlo solos, ni los conocimientos, ni el tiempo, y además, les hubiera salido muy caro hacerlo individualmente.
Para acabar, imagina que todas estas personas tienen la LIBERTAD PARA DECIDIR CUÁNDO RECUPERAR su parte de monedas, las que pusieron inicialmente más los beneficios acumulados.
Ahora, pongámosle nombres del argot técnico a los personajes y hechos relevantes de esta historia, para ayudarte a entender qué es un fondo y quiénes participan:
- El gran saco de monedas es el FONDO DE INVERSIÓN (un instrumento de inversión colectiva).
- Los dueños de las monedas se les llama PARTÍCIPES. Tienen un porcentaje del fondo en función de las monedas que hayan metido.
- A cada moneda se le llama PARTICIPACIÓN.
- A las características similares PERFIL INVERSOR, que viene a definir una misma capacidad de asumir riesgo.
- Quien decide las compras y ventas es la EL GESTOR DEL FONDO.
- Cómo y qué se compra es la POLÍTICA y MODELO de inversión/gestión del fondo.
- A las compras se las llama INVERSIONES.
- Y lo que se compra con las monedas pueden ser ACTIVOS FINANCIEROS, y/o inmobiliarios.
- A las ganancias se las llama PLUSVALÍAS; y si hay pérdidas, minusvalías.
- La libertad de recuperar tus monedas cuando quieras se llama LIQUIDEZ.
¿Te ha quedado más claro qué son los fondos de inversión? Este vídeo de 1 minuto, sintetiza y resume los principales conceptos.
descargate AQUÍ esta guía de inversión en fondos
HISTORIA DE LOS FONDOS DE INVERSIÓN
Los fondos de inversión acumulan una larga historia a sus espaldas:
- Allá por el siglo XVII en Holanda aparecieron las “Administratie Kantooren”, entidades que operaban como intermediarios entre empresas y ahorradores, emitían valores mobiliarios, y que actuaban con ciertos principios de los Fondos de Inversión que conocemos en la actualidad.
- Años después, en 1822, por iniciativa del Rey Guillermo I de Holanda se fundó la “Sociedad General de los Países Bajos”, con el objetivo de favorecer una nueva industria (la de estas sociedades tipo fondos de inversión), considerada de interés nacional.
- En 1868 apareció en Londres la primera sociedad de inversión colectiva regulada y reglamentada como tal, conocida como “The Foreign and Colonial Government Trust”.
- Casi treinta años después, concretamente en 1894, la ciudad de Boston fue el origen de los fondos en EE.UU, y por aquel entonces fueron llamados “Boston Personal Property Trust”.
- En 1925 en Francia, se constituyeron los primeros Fondos de Inversión, entidades relativamente parecidas, con matices, a las actuales.
- En 1941 se lanzó un primer Fondo de Inversión en Japón, que tuvo que ser suspendido temporalmente como consecuencia de la intensificación de la guerra del país nipón en el Pacífico.
- No fue hasta 1951 que se reanudó su comercialización; y fue en Estados Unidos en 1957, cuando se lanzó el primer Fondo de Inversión tal y como lo conocemos hoy en día.
Ahora sabes algo de su historia, pero ¿conoces la realidad actual?
Te la contamos a continuación.
FONDOS DE INVERSIÓN EN ESPAÑA HOY
Los Fondos de Inversión se han convertido en una de las principales opciones de inversión y ahorro a largo plazo, al alcance de casi cualquier ahorrador español.
Esto es así debido principalmente a la práctica inexistencia de otras opciones con las mismas ventajas y características, y a partir de los pequeños importes que se pueden invertir en fondos; y a la facilidad de acceso a miles de fondos, tanto a través de sucursales bancarias como de plataformas y brókers online.
Actualmente el patrimonio en fondos de inversión en España asciende a más de 370.000 Millones de Euros (cifras de 2023), procedentes de más de 16.5 Millones de ahorradores, que invierten en uno o varios de los miles de fondos de inversión que hoy se comercializan.
Conocidos estos datos, lee el siguiente apartado que te explica cómo funcionan los fondos de inversión.
También tienes este otro artículo que responde a más de 40 pregruntas frecuentes sobre fondos de inversión.
¿CÓMO FUNCIONA UN FONDO DE INVERSIÓN?
Un fondo de inversión es como una hucha gigante en la que varias personas meten dinero. Todos quieren que ese dinero crezca, pero no todos saben cómo invertirlo. Ahí es donde entra en juego una especie de «sabio» en inversiones, que se llama «sociedad gestora».
- Antes de meter tu dinero en la hucha gigante, has de pensar en qué tipo de inversor eres. ¿Te gusta el riesgo o prefieres jugar a lo seguro?
- Según tu gusto y tolerancia al riesgo, el banco o la entidad donde compres el fondo te sugerirá varios fondos donde invertir.
- Tú decides cuánto dinero quieres meter, puede ser desde unos pocos hasta miles de euros o dólares.
- Cuando sepas cuánto invertir, compras lo que se llaman «participaciones» del fondo. Imagina que cada participación es como un boleto de una rifa. Cuanto más dinero pongas, más boletos tendrás, y por tanto, una parte más grande del «pastel» total del fondo. El precio de cada «boleto» varía cada día, como si fuera una acción en la bolsa de valores.
- Una vez que metas tu dinero, la «sociedad gestora» (el sabio del que hablábamos antes), coje ese dinero y lo invierte en diferentes cosas como acciones, bonos u otros tipos de inversiones. El objetivo es hacer que el dinero de la hucha crezca.
- Según cómo lo haga el gestor, el valor de tus participaciones puede subir o bajar. Es como si tu pedacito de pastel se hiciera más grande o más pequeño.
- Puedes decidir sacar tu dinero cuando quieras, pero ten en cuenta que, como en una rifa, a veces se gana y a veces se pierde.
¿CÓMO CAMBIA EL VALOR DE UN FONDO?
Una vez el fondo está en marcha puede aumentar o disminuir su valor por dos razones: por la entrada o salida de partícipes (inversores que invierten o desinvierten en él), y/o por las variaciones del valor de las inversiones que lo componen.
- La entrada o salida de partícipes o inversores «no afectará» al valor de tu inversión, y si al total patrimonio (o dinero) que tenga el fondo.
- Lo que sí afectará directamente al valor de tu inversión será la variación del valor de mercado (precio) de los activos (inversiones) que componen el fondo.
Por ejemplo. Si inviertes en un fondo de bolsa, y las acciones en las que está invertido el dinero del fondo caen, el valor de cada participación del fondo caerá igualmente.
Para saber en todo momento el estado de tu inversión en cualquier fondo de inversión, necesitarás conocer cuántas participaciones tienes, y qué precio tiene cada una (el valor liquidativo de las participaciones del fondo).
¿QUÉ ES EL VALOR LIQUIDATIVO?
Todo el patrimonio del fondo de inversión estará dividido en participaciones de iguales características, repartidas entre todos los inversores, las cuales le dan un derecho de propiedad sobre dicho fondo. La participación se entenderá como la unidad de aportación de cada uno de los partícipes. Es lo mismo que decir que una acción es lo que le da derechos al accionista.
Para el inversor (partícipe) será fundamental el seguimiento del valor de su inversión, y para eso es necesario conocer el Valor de cada Participación (llamado valor liquidativo). Este valor será el resultado de dividir el patrimonio total del fondo (el volumen total de dinero e inversiones que tiene), entre el número de participaciones del mismo.
Pongamos un ejemplo para que lo entiendas mejor.
- Supongamos que un fondo de inversión tiene un patrimonio de 10.000.000€ (diez millones de euros) y 10.000 participaciones.
- El valor de la participación será: 10.000.000 / 10.000 = 1.000 euros la participación.
Este valor lo calcula la Sociedad Gestora, se llama Valor Liquidativo, y es el que se aplicará a todas las suscripciones (compras de participaciones) y reembolsos (ventas de participaciones) que se produzcan en el día.
Todos los fondos de inversión tienen la obligación de publicar su Valor Liquidativo normalmente cada día. La deberías ver en tu extracto del banco, llamando y preguntando, también por internet. Algunos salen en prensa, y otros los encuentras en portales como por ejemplo Morningstar o Infomercados.
El valor liquidativo irá acumulando las ganancias o pérdidas diarias que tengan las inversiones realizadas dentro del fondo de inversión que hayas elegido.
| DÍA | PATRIMONIO DEL FONDO | RESULTADO DIARIO | PATRIMONIO RESULTANTE | Nº DE PARTICIPACIONES | VALOR LIQUIDATIVO PARTICIPACIÓN |
| 0 | 10.000.000 | 10.000.000 | 10.000 | 1.000 | |
| 1 | 10.000.000 | 50.000 | 10.050.000 | 10.000 | 1.005 |
| 2 | 10.050.000 | 100.000 | 10.150.000 | 10.000 | 1.015 |
| 3 | 10.150.000 | -35.000 | 10.115.000 | 10.000 | 1.012 |
| 4 | 10.115.000 | 200.000 | 10.315.000 | 10.000 | 1.032 |
¿CUÁNTO DINERO NECESITAS PARA INVERTIR EN UN FONDO?
Depende del tipo de fondo, servicio y la gestora, pero actualmente, puedes invertir online en algunos fondos de las principales gestoras españolas a partir de tan solo 1€. Así que no necesitas un gran capital para empezar, ni mucho menos.
Desde fondos indexados hasta fondos temáticos, existe una amplia variedad de opciones adaptadas a distintos presupuestos, y con el auge de plataformas digitales como Myinvestor o los mejores gestores robotizados, invertir en fondos de calidad se ha vuelto bastante accesible, permitiendo que los inversores más jóvenes, con menos dinero y experiencia, o incluso los que aún no tienen 18 años, puedan comenzar a construir su patrimonio de forma gradual.
¿CÓMO CALCULAR EL BENEFICIO O PÉRDIDA DE UN FONDO?
Cuando quieras deshacer tu inversión en un fondo, para calcular el beneficio o pérdida obtenida deberás tomar el valor liquidativo del día de la salida (reembolso), y restarle el valor liquidativo del día en el que hiciste la inversión (suscripción). El resultado será tu beneficio o pérdida.
- Imagina que el día de la venta el valor liquidativo de cada partición es 8€.
- Este valor liquidativo fue de 6€ cuando invertiste por primera vez.
- Tu beneficio será de 8 – 6 = 2 € por participación.
- O lo que es lo mismo, un 33,3% de revalorización.
¿Te ha quedado más o menos claro el funcionamiento de un fondo?
Pues ahora que lo sabes, no dejes de leer el siguiente apartado sobre cuándo y cómo puedes comprar o sacar tu dinero en un fondo de inversión.
¿QUÉ SON LAS SUSCRIPCIONES Y LOS REEMBOLSOS?
Suscribir un fondo de inversión es lo mismo que decir comprar; reembolsar es lo mismo que vender; y traspasar un fondo es cuando lo cambias por otro de la misma entidad o de otra.
Como regla general, los fondos de inversión comercializados en España son de tipo abierto, por lo que siempre puede operarse con ellos.
Comprando nuevas participaciones (suscribiendo), vendiéndolas (reembolsando), o traspasándolas a un fondo de la misma entidad o de otra.
Hay casos en los que un fondo de inversión puede estar cerrado. Los más comunes son:
- Por haber llegado al máximo de partícipes (una vez llegado al máximo, solo se puede entrar si alguien vende sus participaciones);
- y por haber llegado al límite del dinero máximo que se quiere tener el fondo (el gestor lo cierra porque ha llegado a un volumen muy elevado de aportaciones e inversiones, y empieza a ser difícil de gestionar).
El hecho de que se llamen cerrados no afecta para reembolsar (salir del fondo), sino que implica que está cerrada la entrada de nuevas aportaciones por parte de inversionistas.
En los fondos de inversión “tradicionales” o abiertos, a partir de la inversión mínima que exija el Estatuto del Fondo, como partícipe podrás suscribir (comprar) o reembolsar (vender) cualquier cantidad de dinero sin límite.
¿QUÉ ES EL TRASPASO DE FONDOS DE INVERSIÓN?
En los TRASPASOS DE FONDOS sucede algo similar. Podrás traspasar tu fondo, o parte de el, a otra entidad (o a otro fondo de la misma en la que estés), sin límite alguno, con total facilidad, sin gastos y sin impacto fiscal.
El traspaso de fondos es una herramienta tremendamente útil para mover tu dinero dentro del mundo de los fondos de inversión, sin tener que asumir gastos o impuestos.
Por ejemplo. Supongamos que tienes un fondo de inversión desde hace tiempo, que acumula beneficios, y que por el motivo que sea has decidido que ese fondo ya no te interesa. Tienes dos opciones: Venderlo (reembolsarlo), dejar tu dinero en cuenta y pagar impuestos por los beneficios que acumulas; o bien traspasarlo a otro u otros fondos de inversión, de la misma u otra entidad, y no pagar impuestos.
El siguiente vídeo te ayudará a despejar dudas sobre este tema.
(*) La operativa en los planes de pensiones es similar a la de fondos en cuanto a suscripciones, reembolso y traspasos.
¿CUÁLES SON LAS COMISIONES EN LOS FONDOS?
A las comisiones de los fondos de inversión debes prestarles la relevante importancia que tienen. Como práctica general, es habitual pagar dos comisiones anuales sobre el patrimonio que acumules invertido en fondos:
a) Por los servicios de gestión de las inversiones (la comisión de gestión),
b) y por la depositaría (la comisión de custodia).
Estas comisiones se pagan dentro del propio fondo (se cargan en la cuenta corriente del fondo), y se restan directamente del valor de cada participación que poseas. Por lo tanto en las ganancias o pérdidas que se consigan, ya están descontadas.
A las comisiones debes añadirles los gastos que asumen los fondos internamente: de administración; por compra y venta de valores; por invertir en otros fondos de inversión; por cambio de divisas… La suma de ambos conceptos, comisiones más gastos, se llaman GASTOS CORRIENTES, en inglés TER (total expense ratio). Y es en este dato en el que te debes fijar.
¿Sabías que, el sistema de cobro interno de comisiones de los fondos, provoca que muchos inversores realmente NO CONOZCAN el impacto que tiene pagar más o menos comisiones en la rentabilidad que obtienen, y en la que podrían obtener? Y que siendo esto así, no le dan a las comisiones la importancia que tienen, sobre todo en el largo plazo.
Quédate con lo siguiente como ejemplo ilustrativo:
- Imagina que tu fondo tiene unos gastos corrientes del 1,78%;
- Y que su rentabilidad media anual antes de gastos es del 4%.
- La rentabilidad que tu obtendrás será: 4% menos 1,78% = 2,22%.
- O lo que es lo mismo, el fondo se queda con casi la mitad de la rentabilidad que consigue.
- Ahora, imagina que en vez de obtener una rentabilidad bruta del 4%, el fondo pierde un -2,78%.
- Entonces, tu pérdida será de 1,78% + 2,78% = – 4,56%
Visto lo anterior, ¿entiendes la importancia de evitar fondos cuyas comisiones se comen un gran porcentaje de la rentabilidad que obtienen (dándote menos beneficios, y/o más pérdidas)?
Pagar a quien administra y gestiona tu dinero es lógico, pero pagar demasiado por una gestión mala o mediocre, y hacerlo año tras año, eso es otra cosa bien distinta.
Comisiones máximas
A continuación te desglosamos las COMISIONES MÁXIMAS más habituales en fondos de inversión monetarios, de renta fija, garantizados, mixtos y los de renta variable (los que invierten en bolsa).
Los fondos inmobiliarios o los de inversión libre, tiene otro rango de comisiones máximas.
a) Comisión de gestión de un fondo de inversión. La gestora (quien decide, vigila y gestiona el dinero y las inversiones), debe elegir una de las tres siguientes modalidades:
- Máxima: 2,25% del patrimonio del fondo de inversión.
- Por las ganancias obtenidas: máximo e18% de los resultados positivos (sólo en años en los que el valor liquidativo del fondo supere a cualquier otro de años anteriores en los que hubiera esta comisión).
- Mixta: máximo 1,35% sobre patrimonio y 9% sobre resultados.
b) Comisión de suscripción y reembolso: Máximo 5% sobre la cantidad suscrita o reembolsada.
c) Comisión de depositario: Máxima 2 por mil anual del patrimonio efectivo.
d) Comisión de intermediación: Sólo será posible que cobren por este concepto, si lleva aparejado un servicio de análisis financiero.
Junto a las anteriores, empiezan a verse fondos que ciertas comisiones solo las cobran cuando obtienen beneficios (llamadas comisión de éxito).
De todas las comisiones y gastos, podrás informarte en las páginas web de las gestoras de fondos que elijas. Concretamente en la Ficha del fondo, en su Folleto completo, Folleto simplificado, Informe anual, Informe semestral, e Informe trimestral.
¿QUÉ SON LAS CLASES DE UN FONDO DE INVERSIÓN?
¿Sabías que un mismo fondo de inversión puede tener diferentes clases, cuyas siglas (A, B, C, I, P y limpias) verás en su código ISIN, que es el número de identificación (LA MATRÍCULA) de cada fondo?
Cada clase suele tener un importe de inversión mínima diferente, así como distintas comisiones.
Las clases que exigen menos importe al inversor para empezar a invertir (llamadas clases retail) son las que suelen cobrar mayores comisiones. Las que más importe exigen, las institucionales, son a su vez las de menos comisiones. La consecuencia de lo anterior es obvia: La clase de un fondo con menos comisiones es la que gana más y/o pierde menos.
Así que fíjate bien, y si no sabes verlo pregunta qué clase de tu fondo de inversión tienes o te están recomendando.
¿QUÉ PLAZO TIENEN LOS FONDOS?
A diferencia de los plazos fijos, una letra del tesoro o un bono, los fondos de inversión no tienen plazo de inversión (exceptuando por ejemplo los garantizados). Lo que sí hacen muchos es recomendarte un plazo de tiempo mínimo en el que deberías tener tu dinero invertido para conseguir un mejor resultado, el cual nunca estará garantizado.
Nuestra opinión es que si inviertes en fondos lo hagas pensando en un horizonte temporal de varios años, mínimo 5 o más, en función del tipo de fondo en el que inviertas.
¿QUÉ IMPUESTOS PAGAS?
En los fondos de inversión pagas impuestos por los beneficios que consigas, y los pagas cuando los generas, o sea, cuando vendes todas o parte de tus participaciones.
Lo anterior es importante, pues a diferencia de otro tipo de inversiones, las fiscalidad de los fondos de inversión en España permite diferir (retrasar) el pago de impuestos. Sólo pagas en el momento que vendas tus participaciones y te salgas del universo de los fondos de inversión.
Puedes cambiar de fondos en una misma entidad, o bien traspasar tus fondos a otras, y no pagarás nada por beneficio que acumules siempre que no decidas vender.
Sobre la fiscalidad e impuestos de los fondos de inversión, aquí tienes una completa guía.
¿QUÉ TIPOS DE FONDOS HAY?
Vamos a resumir los diferentes tipos de fondos de inversión en los que hoy puedes invertir en España. Lo más habitual, sobre todo a nivel coloquial, es hablar de tipos de fondos de inversión en función de en qué invierten.
En base a esto, vas a poder invertir en:
- Fondos de renta fija
- Fondos de renta variable
- Fondos mixtos
- Fondos garantizados
- Fondos monetarios
- Fondos inmobiliarios
- Fondos indexados (que invierten en índices de renta fija y variable)
- Etf (fondos cotizados que también invierten en índices)
- Fondos socialmente responsables (ISR),
- etc.
Este otro vídeo te los resume:
¿DÓNDE COMPRAR FONDOS DE INVERSIÓN?
En el apartado anterior te hablamos de los diferentes tipos de fondos de inversión que hoy encuentras en España. Si lo que quieres es saber dónde puedes comprarlos, la respuesta la tienes en esta comparativa.
A continuación te hacemos un resumen:
- Puedes comprar fondos de inversión directamente a través de las gestoras de fondos;
- O bien, utilizando las oficinas de bancos y cajas comerciales (o sus páginas web en el caso de algunas);
- Recurriendo a portales de internet sobre inversión en los que puedes abrir una cuenta e invertir en fondos;
- A través de asesores de inversiones independientes (tanto los que tienen oficinas, como los que operan exclusivamente a través de internet como los robo advisors.);
- También a través de las oficinas de algunas compañías de seguros que también ofrecen opciones en cuanto a comprar fondos de inversión.
Una opción que está calando fuerte en España para comprar fondos de inversión, es utilizar los servicios de inversión para particulares como los que ofrece Myinvestor.
Un banco 100% online, que ofrece desde cuentas corrientes remuneradas, pasando por muchos de los mejores fondos de inversión, planes de pensiones, así como servicios de gestión de carteras de fondos.
Y que además, destaca por las bajas comisiones que cobra a sus clientes.
Mira aquí todos los servicios de inversión de Myinvestor
—- xxx —-
Tenemos mucho más que contarte sobre los fondos de inversión. Periódicamente actualizamos esta guía con nuevos contenidos, y avisamos a nuestros lectores a través del blog y de las redes sociales en las que estamos presentes.
Regístrate para recibir en tu email y en primicia nuevos artículos de inversión.
Deja una respuesta