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¿Tu perfil como inversor es conservador?¿Ante todo primas la seguridad a expensas de ganar menos? ¿Conoces los cinco tipos de fondos de inversión garantizados que se ofrecen a personas que no quieren asumir muchos riesgos a la hora de invertir en fondos de inversión?
FONDOS DE INVERSIÓN GARANTIZADOS
En España puedes comprar diferentes tipos de fondos de inversión garantizados, productos de ahorro relativamente comunes y longevos, elegidos año tras año por decenas de miles de ahorradores.
Si aún no los conoces, o si tienes dudas, lo que viene te va a interesar. Te los detallamos a continuación con varios ejemplos reales que te servirán de ayuda y guía para entender de PE a PA:
– ¿Qué son y cómo funcionan los fondos garantizados?
– ¿Cómo y qué tipo de rentabilidad (beneficios) te pueden dar?
– ¿Cuáles son sus ventajas y desventajas?
– ¿Dónde comprarlos?
– ¿Cuáles son algunos de los engaños que se cometen?
Y con todo ello, tener una referencia clara que podrás contrastar con los argumentos que tu banco utilice cuando te ofrezcan invertir en uno de ellos.
Si eres como tantos millones de inversores cautos que necesitan una explicación clara e imparcial sobre los fondos de inversión garantizados, no te pierdas todo lo que te explicamos a continuación.
¿Te han ofrecido uno y tienes dudas? Pregúntanos al final y te daremos nuestra opinión sobre el fondo garantizado que te estén proponiendo.
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¿QUÉ ES UN FONDO DE INVERSIÓN GARANTIZADO?
Un Fondo de inversión Garantizado es un tipo de fondo de inversión en el que el beneficio futuro que obtendrás es conocido (totalmente o en parte) desde el momento en el que inviertes tu dinero. Como si se tratara de un depósito a plazo fijo pero con varias e importantes puntualizaciones.
Un fondo garantizado te asegura de forma total o parcial el capital que inviertes, más una rentabilidad (conocida total o parcialmente) al final de un plazo de tiempo determinado.
Hoy en el mercado español hay dos tipos básicos de fondos garantizados, aquellos en los que tendrás garantizado tu capital inicial (Fondos Garantizados con Garantía Total); y los que te garantizan un porcentaje del mismo conocido en el momento de contratar el fondo de inversión (Fondos Garantizados con Garantía Parcial).
Tanto unos como otros se componen mayoritariamente en una cartera de renta fija (bonos y obligaciones de empresas o estados). Gracias a ella, la parte fija de la garantía se asegura llegado el vencimiento del fondo.
Lo que te acabamos de decir puede parecer complejo, pero en la práctica es relativamente sencillo de montar. En el último punto de esta guía, te explicamos con un ejemplo cómo se fabrica un fondo garantizado.
Antes, es importante que sepas las características que serán comunes para la inmensa mayoría de fondos de inversión garantizados que te puedan ofrecer.
¿Sabías que muchos inversores eligen fondos garantizados en sustitución de los tradicionales depósitos a plazo fijo? (Si quieres saber qué tipos de interés se están pagando ahora en depósitos, mira aquí este listado de opciones.)
Características de los fondos garantizados
– Tienen un período e importe de comercialización limitado. Los bancos, las gestoras de fondos, sacan al mercado este tipo de fondos por un importe determinado que se debe cubrir (vender) en un plazo de tiempo concreto.
Deben asegurare una cantidad máxima y mínima antes de ponerse a comercializarlos. Esto implica que el importe de estos fondos garantizados sea limitado. Una vez se consigue el dinero de inversores, se «cierra» el fondo garantizado a nuevas compras.
– Comisión por suscripción. Una vez cubierto el importe y cerrado el fondo de inversión garantizado, un nuevo partícipe podría entrar pero tendría una comisión de compra fuerte por hacerlo, normalmente del 5% del dinero que inviertes. Detalle que hace muy poco recomendable que entres en fondos de inversión de este tipo lanzados tiempo atrás.
– Liquidez. Generalmente los fondos garantizados ofrecen liquidez prácticamente diaria; podrás retirar tu inversión en el momento que quieras.
Pero mucho ojo con lo que viene ahora. Si decides sacarlo antes de la fecha de vencimiento del fondo, el banco o gestora no te garantizará la devolución de todo el importe de tu inversión. Te dará lo que pague el mercado (el valor liquidativo de cada participación el día del reembolso), y además puede cobrarte una comisión de reembolso.
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Si este es tu caso, que sepas que siempre están obligados a decirte el importe aproximado que recibirás y será entonces cuando podrás decidir si prefieres vender o mejor no hacerlo.
Otros fondos garantizados solo te permiten retirar el importe que quieras en las llamadas “ventanas de liquidez”. Son períodos normalmente trimestrales en los que puedes recuperar tu inversión (o parte de ella), aunque siempre a precio de mercado, y en este caso sin costes añadidos.
No se te aplicarán las generalmente altas comisiones por reembolso que tienen los garantizados.
Estas características tan «duras y contundentes«, tienen su explicación en cómo se fabrican estos productos, y en que las gestoras quieran siempre prever los movimientos de dinero para no perjudicar al resto de partícipes del fondo garantizado.
(*) Por si también te interesa, Inverco, la empresa que regula y vigila la industria de fondos en España, tiene en su web un apartado especial sobre fondos de inversión garantizados.
¿DÓNDE COMPRAR FONDOS GARANTIZADOS?
Las mayores gestoras españolas de fondos de inversión también lo son en Fondos Garantizados. Las tres más grandes son las que te puedes imaginar:
– SANTANDER ASSET MANAGEMENT, S.A.,SGIIC (la gestora de fondos garantizados del Banco Santander),
– CAIXABANK ASSET MANAGEMENT SGIIC, S.A (la gestora de fondos garantizados de Caixabank, antigua La Caixa),
– BBVA ASSET MANAGEMENT, S.A., SGIIC. (la gestora de fondos garantizados del BBVA).
Junto a las anteriores, también puedes encontrar y contratar fondos garantizados en alguna las más importantes plataformas online de fondos en España.
En relación a la contratación, recordarte que los Fondos de Inversión Garantizados tienen un período limitado de comercialización, por lo que normalmente quedan agotados y 100% suscritos con la venta masiva que se suele realizar en las sucursales bancarias.
¿PARA QUÉ INVERSOR SON LOS FONDOS GARANTIZADOS?
Claramente, el perfil del inversor en fondos garantizados es el de un ahorrador muy conservador. Con los bajos tipos de interés actuales y previstos, a los que somos conservadores se nos ofrecen estos productos como sustitutos de los depósitos de ahorro. Pero la verdad es que no tienen nada que ver.
En la explicación sobre los tipos de fondos garantizados, habrás visto que siempre hay un componente de incerteza: o la devolución del 100% de tu inversión, o la rentabilidad que obtendrás, la cual no suele ser fija.
Como inversor en estos fondos garantizados, tienes que tener las siguientes características o condiciones para decantarte por ellos:
- No querer asumir riesgo o demasiado riesgo en tus inversiones.
- Sacrificar rentabilidad fija con tal de preservar su capital.
- No necesitar el importe invertido a corto plazo…
Si retiras todo o parte de lo invertido antes del vencimiento, el valor de tu participación puede ser menor o mayor que el del día de la inversión inicial. Además pagarás altas comisiones de reembolso (menos en aquellos fondos que incorporan fechas con “ventanas de liquidez” en las que puedes retirar tu dinero a valor de mercado y sin penalización).
Ten muy presente los puntos anteriores antes de elegir invertir en fondos garantizados, y NUNCA dejes de leer la ficha descriptiva de cada fondo, documento importantísimo del que te hablamos a continuación.
INFORMACIÓN EN LA FICHA DE UN FONDO GARANTIZADO
Si siempre es importante revisar de PE a PA la ficha descriptiva de un fondo de inversión (aquella en la que se explican sus características, condiciones y comisiones, entre otros datos), en el caso de los fondos garantizados es esencial leerla y entenderla.
Vamos a encontrar la respuesta a las preguntas clave QUE DEBES SABER:
¿Quién garantiza el dinero del fondo garantizado?
La ficha te indicará qué bono o cartera de bonos de renta fija garantiza tu dinero, su clasificación de riesgo crediticio (rating), y si el banco que te lo vende avala la inversión.
En todos los ejemplos que te mostramos en el artículo sobre tipos de fondos garantizados, verás que tanto BBVA como Banco Santander garantizaban la inversión. Pero en el caso de no hacerlo, lo que garantizaría tu dinero sería la solvencia de esos bonos en los que el fondo invierte todo o parte del dinero aportado por los partícipes.
¿Cuáles son los plazos de los fondos garantizados?
Podrás saber exactamente cuándo empiezan a garantizarte, cuándo acaba la garantía y, en el caso de que el fondo pague rentas, cuánto y cuándo te las pagarán.
¿Qué rentabilidad dará el fondo garantizado?
La ficha te explicará lo que vas a cobrar (rendimiento fijo), o cómo se calculará tu posible rentabilidad variable.
¿Qué comisiones cobra un fondo garantizado?
Todas las comisiones que incluye el producto quedarán reflejadas en la ficha: las de suscripción, las de reembolso, las de gestión y depositaría, etc…
¿Hay ventanas de liquidez en el fondo garantizado?
En la ficha también deberás fijarte si estas ventanas (fechas en las que puedes retirar todo o parte de lo invertido, sin costes ni penalizaciones) existen, y conocer sus días o periodos concretos.
Las fichas incorporan otros datos, pero los anteriores son los que debes conocer SI o SI.
A continuación, lee cuáles son las principales ventajas y desventajas de un fondo de inversión garantizado.
VENTAJAS Y DESVENTAJAS DE FONDOS GARANTIZADOS
Como cualquier fondo de inversión en el que quieras invertir, los fondos garantizados tienen sus ventajas y desventajas. Te vamos a enumerar las que nosotros consideramos como más importantes.
¿Cuáles son las Ventajas de los fondos garantizados?
– Capital garantizado total o parcialmente. Sabrás cuánto te devolverán como mínimo el día que acabe el plazo de la inversión.
– Sabrás con exactitud la fecha de vencimiento de tú inversión.
– Acostumbran a tener liquidez, lo que quiere decir que puedes rescatar tu dinero cuando quieras.
– La fiscalidad de estos fondos es como la de cualquier otro (haciendo clic aquí la conocerás con detalle).
– Solo pagas a hacienda cuando rescatas (recuperas parte o todo, y te lo abonan en tu cuenta).
– Mientras mantengas tu dinero dentro de uno o varios fondos (sean o no garantizados) puedes ir acumulando ganancias sin pagar impuestos.
Son una alternativa más con la que contar si eres de un perfil inversor muy conservador, y no quieres liarte con fondos de inversión de otras tipologías que asumen más riesgos.
¿Cuáles son las Desventajas de los fondos garantizados?
Las principales desventajas que para nosotros tienen los fondos garantizados, son las siguientes:
– Normalmente no sabes a priori la rentabilidad máxima que te dará el fondo. Se conoce la parte de la inversión inicial que se devuelve, pero no la rentabilidad (el beneficio) que obtienes.
– Período de contratación corto. Tal como explicábamos anteriormente, estos fondos se venden por un importe y plazo limitado. Una vez alcanzados ya no es posible entrar gratis.
– Si lo quieres rescatar antes del vencimiento, el valor de cada participación es una incógnita (se liquidan a valor de mercado), por lo que tu inversión no estará garantizada.
– Los plazos de la inversión acostumbran a ser largos.
– La liquidez implica costes altos si precisas del dinero invertido en fechas distintas a las de las ventanas de liquidez, y siempre que éstas existan.
– Algunos los consideran productos de ahorro extremadamente cautivos, con excesivos costes de puesta en marcha y mantenimiento, poca o nula gestión por parte de la gestora, y cuyas rentabilidades se reducen como consecuencia de estos altos costes, aunque a priori puedan parecer correctas.
– Y muchos consideran que las comisiones de gestión que cobran son muy altas teniendo en cuenta que la gestión, menos al inicio, es más bien escasa.
Conocidas las ventajas y desventajas más importantes… te aconsejamos que los escojas, o no, dependiendo de tus necesidades y perfil inversor.
Por ejemplo, si no te importa un plazo largo de inversión, no te afectarán la mayor parte de las desventajas, por lo que será un buen producto para ti.
Pero si no sabes a ciencia cierta si vas a necesitar tu dinero en un plazo corto de tiempo, mejor obvies estos fondos de inversión. Te lo explicamos mejor en el siguiente punto en el que te hablamos de sus riesgos, un tema que sin lugar a dudas hay que saber antes de invertir en ellos.
¿QUÉ RIESGO TIENE UN FONDO GARANTIZADO?
Aunque alguno lo hemos descrito en las desventajas anteriores, creemos importante detallarte los principales riesgos que tienen los Fondos Garantizados.
– Riesgo del emisor en un fondo garantizado. Un fondo de inversión está compuesto por un bono de renta fija o una cartera de bonos que garantizan tu inversión al final del plazo del fondo.
Un bono tiene más riesgo cuanto más “mala” sea la calidad crediticia y solidez financiera de quien lo emite (aspecto que se mide por el Rating). Pero por otro lado, cuanto más baja sea esta calidad más rentabilidad ofrecerá el bono (esto es así porque si no nadie lo compraría)
Si el banco o quien vende el fondo no garantiza el fondo garantizado, te podrías encontrar con que el emisor de los bonos no pudiese devolverte el dinero al final de la inversión, y por lo tanto perderías todo o parte de lo invertido.
Es por ello que siempre tienes que leerte bien la ficha del fondo y ver quién garantiza la devolución de tu dinero. En la documentación que deben entregarte está incluido el DFI (Datos Fundamentales de la Inversión), y allí te detallarán todos los riesgos de la composición de la garantía.
– Riesgo de liquidez a mercado. Tal como te hemos comentado, si quieres retirar tu dinero antes del vencimiento, lo podrás hacer diariamente o en ventanas de liquidez especificadas pero al valor de mercado de tus participaciones ese día.
Si lo haces perderás la garantía del capital invertido, por lo que como resultado y en función del valor de mercado de cada participación ese día, puedes tener ganancias (si el valor es mayor al del día de la inversión), o pérdidas (si es menor).
– Riesgo de Tipos de interés de los fondos garantizados. No te queremos marear mucho más con términos técnicos. Pero has de saber que los tipos de interés influyen directamente sobre la renta fija (como puede ser un bono), que como te hemos dicho es el que garantiza tu dinero en fondos garantizados.
Si suben los tipos de interés, baja la cotización de la renta fija, y por lo tanto el precio del bono que está detrás de un fondo garantizado. Podría suceder que una variación brusca de tipos de interés limitara la garantía de tu inversión.
Siguiendo con este supuesto, es más que probable que si suben los tipos de interés, baje el valor liquidativo de cada participación. Esto no te afectará siempre que mantengas el fondo hasta su vencimiento, todo y que en el extracto del banco es probable que veas cómo tus ahorros decrecen.
– Riesgo de contraparte en un fondo garantizado. Podría ocurrir que necesitaras deshacer tu inversión anticipadamente, y la gestora del fondo no encontrase a nadie en los mercados que comprase tus participaciones, por lo que no podrías recuperar tu inversión hasta la fecha de vencimiento del fondo garantizado.
– Coste de oportunidad de invertir en fondos garantizados, consecuencia de sus largos plazos. Los habituales largos plazos de los fondos de inversión garantizados, y su “cautividad”, te “obligan” a permanecer dentro, con el consiguiente coste de oportunidad de no poder salir para aprovechar otras oportunidades de inversión que se presenten en un futuro.
¿QUÉ PASA CUANDO VENCE UN FONDO GARANTIZADO?
Cuando termina el plazo del fondo de inversión garantizado, automáticamente se deshace la estructura interior diseñada para poderlo fabricar. Lo habitual es que te abonen tu inversión inicial más los beneficios.
Existen diversas formas de hacerlo, todo y que las más corrientes son:
– Que te abonen tu dinero en otro fondo de inversión (que acostumbra a ser un fondo monetario por el poco riesgo que tienen este tipo de fondos),
– O bien te propongan continuar y reinvertir en un nuevo fondo de inversión garantizado, cuyas rentabilidades serán mejores o peores que las del que acaba de terminar.
El motivo de que la mayoría de los bancos y gestoras españolas lo hagan así, es para que puedas aprovecharte de la fiscalidad de los fondos de inversión, y por ende mantengas tu dinero dentro de fondos, algo que sin duda les interesa mucho.
Si te abonasen el dinero directamente en la cuenta corriente (lo puedes pedir si es lo que quieres), tendrás que pagar la retención fiscal por el beneficio obtenido. Mientras que si te lo abonan en otro fondo de inversión, no has de pagar nada.
En cualquier caso, recuerda que nunca estás obligado a seguir dentro de otros fondos. Tú siempre tienes la potestad de escoger la mejor opción para tus intereses. Decidas lo que decidas, nosotros te recomendamos que lo analices y valores bien antes de hacer nada.
Dicho todo lo anterior, ahora es básico que sepas cuáles son los tipos de fondos garantizados en los que puedes invertir tu dinero.
TIPOS DE FONDOS GARANTIZADOS
¿Qué son los Fondos Garantizados de Rendimiento Fijo?
Este tipo de fondos garantizados, te garantizan el dinero que inviertes más una rentabilidad (interés) fija.
Los productos y fondos garantizados de rendimiento fijo tuvieron su momento de gloria durante los años 1995 y 1996. Fueron años en los que los tipos de interés detentaban unos elevados rendimientos, y a partir del que iniciaron un proceso de marcado descenso hasta hoy.
En aquellos años, invertir a tasas anuales efectivas del 10% podía ser atractivo y posible, lo contrario que durante estos últimos años, y presumiblemente en los próximos.
Un ejemplo de este tipo de fondos garantizados es el BBVA AHORRO GARANTÍA, FI, diseñado por BBVA asset management, gestora de fondos garantizados del bbva con mucho protagonismo en España.
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Veamos un ejemplo de este tipo de garantizado.
FONDO GARANTIZADO BBVA AHORRO GARANTÍA FI
Su objetivo concreto de rentabilidad, consiste en garantizar a su vencimiento (12.02.20) el 125,103% del valor liquidativo inicial a 12.02.13 (a lo que cotizaba tu inversión inicial), lo que supone una TAE (“rendimiento anual”) del 3,25% para participaciones suscritas el día 12.02.13 y mantenidas hasta el vencimiento.
No te asustes si no te queda clara la explicación del fondo por parte de banco. Te la resumimos a continuación de forma sencilla con un ejemplo numérico.
Lo del 125,103% quiere decir que te devuelven el 100% de tu dinero, más un 25,103% de intereses.
Imagínate que el 12.02.2013 inviertes 10.000 euros en el fondo BBVA AHORRO GARANTIA FI. BBVA te garantiza que el día 12.02.2020 (7 años después) te devolverá 12.501,3 euros.
Es así de sencillo, pero el Banco de España obliga a que se informe de un interés anual, y esos 2.501,3 euros corresponden al 3,25% anual TAE (*).
¿Sabías que, el término TAE es una medida de rentabilidad que fundamentalmente sirve para igualar las rentabilidades de inversiones con diferentes plazos?
La ficha de este fondo de inversión garantizado, donde se explican sus características, y que siempre debes mirar con detenimiento antes de invertir, la puedes ver en la imagen anterior.
¿Qué son los Fondos Garantizados de Rendimiento Variable?
Estos fondos garantizados, son los que te garantizan, el capital invertido al final del período de la inversión, pero no te garantizan un rendimiento (interés) fijo determinado.
En España existen en vigor 172 Fondos de Inversión Garantizados de Rendimiento variable con un patrimonio total invertido de 14.843.058.000 euros (datos a junio 2017). Un ejemplo de este tipo de fondos de inversión garantizados puede ser el siguiente también comercializado por el Banco Bilbao Vizcaya Argentaria.
FONDO GARANTIZADO BBVA RENTABILIDAD EUROPA GARANTIZADO FI
Este fondo tiene la estructura clásica de los garantizados. Te ofrece, llegada una fecha concreta, la devolución de tu inversión más una rentabilidad variable.
Este fondo tuvo un período de comercialización que acabó el 03-05-2013. Te garantizaba que a 31-08-2017, recibirías el 100% de tu inversión inicial más una rentabilidad variable. Esta rentabilidad sería el 70% de la revalorización del índice bursátil europeo EUROSTOXX 50.
Dicho de otra forma. Si el índice bursátil tenía un valor de 100€ al inicio del fondo, y un valor de 200€ pasados los 4 años, a ti te correspondería recibir 70€ (el 70% de los 100€ de aumento en su valor).
¿Qué son los Fondos garantizados con Garantía Parcial?
Como la mayor parte de los fondos de inversión garantizada que se comercializan en España, esta clase de fondo garantizado no garantiza el capital al 100% pero sí en una proporción interesante. Puede oscilar entre el 85% y 95% de la inversión realizada en él.
Otra característica fundamental de este tipo de fondo garantizado con garantía parcial, es que asume más riesgos que los anteriores, de ahí su nombre de garantía parcial. Pero a cambio de estos mayores riesgos, puedes obtener una mayor rentabilidad en tu inversión.
Normalmente su rendimiento va ligado a la cotización y evolución del precio de determinadas acciones o índices bursátiles.
Hemos incorporado un ejemplo de fondo de inversión garantizado de esta tipología para que te sea más fácil entenderlo.
FONDO GARANTIZADO SANTANDER 95 ÍNDICE EUROPA 2, FI.
Antes de que leas sus características, lo siguiente te puede interesar.
Este fondo te garantiza el 95% del valor inicial de tu inversión, y el 50% de la revalorización (el aumento que tenga) del índice europeo de bolsa Eurostoxx50, aunque con un máximo de subida del 35%.
El fondo empezó el 14-07-2016 y finalizó el 02-11-2017. El día de su vencimiento, si invertiste 10.000 euros, te abonaba 9.500€. A continuación cogerá el valor del Eurostoxx50 del día 14-07-2016 y el valor de ese índice del 02-11-2017.
Si la evolución era positiva, te daba la mitad de la misma, con un máximo de 35€. Si por ejemplo ha subido un 20%, te abonará un interés del 10% (la mitad de lo que ha subido).
Por lo que si habías hecho una inversión inicial de 10.000 euros, dado que te corresponde un 10% de beneficio; el abono será de 1.000 euros.
En resumen, el día 02-11-2017 recibirás 9.500€ de principal + 1.000€ de beneficio, por tanto: 10.500 euros, o lo que es lo mismo, habrás tenido un 5% de beneficio sobre los 10.000€ que invertiste.
** Observarás que en el folleto indica “el 50% en la revalorización punto a punto del índice Eurostoxx50.
El punto a punto es una fórmula matemática que mejor no detallar, porque lo único que conseguiremos es liarte. Actualmente en España existen en vigor 36 Fondos de inversión con Garantía Parcial.
¿Cuánto dinero hay invertido en fondos de inversión garantizados?
Antes de acabar de explicarte los tipos de fondos garantizados que hoy se ofrecen, nos gustaría añadirte una reflexión interesante.
Como puedes apreciar en las cifras que te hemos ido detallando, la suma total de dinero en Fondos de Inversión Garantizados en España no es nada despreciable.
Las cifras actuales todavía están lejos de las que había invertidas allá por los años 2000, donde este tipo de fondos garantizados tuvieron una enorme aceptación, convirtiéndose en las estrellas de esa época.
De hecho, el año con mayor contratación de fondos garantizados por parte de españoles con intención de ahorrar más, fue 2006, año en el que más de 60.000 millones de Euros (a diciembre de ese ejercicio), se destinaron a este tipo de fondos. De esa cantidad, unos 44.100 MM. de Euros estaban vinculados a fondos garantizados relacionados con la evolución de diferentes Bolsas.
Hecha esta reflexión, volvamos a los tipos de fondos de inversión. ¿Te parece?
Lo que te hemos hablado hasta este punto, son los tipos de fondos garantizados que tienen un vencimiento determinado. Durante la vida del producto no acostumbran a haber reembolsos (salidas) pactadas por parte de los ahorradores que los escogieron.
Por el contrario, los fondos garantizados que te explicamos a continuación, tienen asociado un plan de pagos o rentas en favor del partícipe (el inversor).
¿Qué son los Fondos de inversión de rentas garantizadas?
Un fondo de inversión de rentas garantizadas tiene un funcionamiento prácticamente igual que uno de rendimiento fijo, a excepción de que la estructura del fondo de inversión, tiene en cuenta que con la periodicidad estipulada deberán rescatarse participaciones con las que abonar sus rentas a los inversores.
El partícipe percibirá su último ingreso al concluir el plazo asegurado, y podrá disponer, como mínimo, de una cuantía idéntica a la invertida en su momento inicial.
La ventaja de estos productos es su excelente tratamiento fiscal. (*) Si aún no la conoces lee aquí una completa explicación de la fiscalidad de los fondos inversión.
Incluso en un escenario de bajos tipos de interés como los de ahora, cuando el partícipe recibe periódicamente el importe contratado, este rescate tiene la consideración fiscal de incremento patrimonial. Por lo que sólo se tributa sobre el beneficio que llevan implícitas las participaciones.
En comparación con un instrumento de ahorro parecido como sería un depósito bancario con pago periódico de los intereses, la percepción de la renta en éste tendría la consideración de rendimiento del capital mobiliario, y tendría un coste fiscal mucho más alto.
Como ejemplo de esta tipología de fondos hemos escogido un fondo garantizado del banco Santander, entidad muy activa desde hace años en la comercialización de este tipo de productos.
FONDO GARANTIZADO SANTANDER 100 POR 100 14, FI
Se trata de un fondo de la gestora del Banco Santander (Santander Asset Management), que al igual que la del BBVA, ha sido muy activa en sacar al mercado fondos garantizados.
Este fondo, el 100 por 100 14, es un clásico dentro de su segmento y por eso ya acumula 14 emisiones diferentes.
Como verás en la imagen del folleto, existen dos clases de participaciones: La A y la B.
Estos dos tipos se diferencian básicamente en la aportación inicial obligatoria: la A es de 60.000 euros, y la B de 100.000 euros; y en las comisiones, a mayor importe de compra menor comisión.
Para nuestro análisis nos centraremos en la clase A.
El fondo garantiza el 100% del capital invertido al vencimiento, junto a el 3% de beneficio (rentabilidad) el primer año, y un 2% el resto de años hasta el final. La duración de la inversión es de 4 años y 8 meses.
Los pagos el primer año son de180 euros por cada 6.000 euros invertidos, y el resto de años de 120 euros por cada 6.000 euros invertidos; por los 8 meses finales paga 84 euros.
El ejemplo anterior con números sería el siguiente:
Supongamos que inviertes 60.000 euros el 20 de Mayo del 2013. El 21 de mayo del 2014 hubieras cobrado 1.800 euros (10 veces 180 Euros).
El resto de los 21 de mayo, cobrarías 1.200 euros, y el 31-01-2018 (fecha de vencimiento) recibirías tus 60.000 euros más 840 euros (84€*10 veces, pues 60.000€ es 10 veces 6.000€).
PRINCIPALES ENGAÑOS DE LOS FONDOS GARANTIZADOS
Algunos los pueden llamar engaños directamente, mientras que otros hablan de ello como “actos en los que se omite” información al ahorrador. De todo ello te hablamos a continuación.
En nuestra opinión, el principal engaño o mala práctica que conocemos es vender a ahorradores principiantes y con pocos conocimientos, un fondo garantizado como si se tratara de un depósito a plazo fijo.
A raíz de la crisis financiera iniciada en 2008, los reguladores (en el caso español la CNMV) y las autoridades europeas a través del BCE (Banco Central Europeo), han intentado poner todas las medidas posibles para evitar las malas prácticas o los engaños en la venta de productos financieros.
Por su cuenta, los bancos también han establecido unas medidas de control interno para reducir estas “ventas fraudulentas”, de cara a evitar las posibles pérdidas que podrían sufrir ante demandas, junto al llamado “riesgo reputacional” (la mala prensa que les implicaría).
Todo lo anterior está muy bien, aunque no puede evitar al 100% que: un empleado de banca presionado por su jefe y por unos objetivos comerciales inasumibles, intente vender un fondo garantizado sin decirles a sus clientes TODAS las características y riesgos que tienen. O que se lo venda a inversores cuyo perfil inversor no se corresponde con este tipo de productos.
Desde aquí queremos ayudar a evitarlo.
El mejor consejo que te podemos dar es que leas con detenimiento toda la información del fondo garantizado que te ofrezcan, y en caso de dudas mejor no inviertas.
Con todo lo que llevas leído, ya tienes suficiente información para entender qué son los fondos garantizados, y decidir si te interesan o no. El punto que sigue, lo hemos pensado para aquellos inversores que quieren saberlo casi todo, incluso cómo se diseñan estos productos.
¿CÓMO SE CREA UN FONDO DE INVERSIÓN GARANTIZADO?
Tal como te hemos dicho al principio, ahora te vamos a explicar cómo se “fabrican” los fondos garantizados, añadiéndote, al acabar, una pequeña pero importante reflexión que te recomendamos leas.
Te avisamos que lo que viene tiene un lenguaje bastante técnico, por lo que es posible que no lo entiendas muy bien. En cualquier caso, es importante explicártelo pues como inversor siempre es bueno saber al dedillo donde metes tu dinero, ¿verdad que sí?
¿Cómo calcular la rentabilidad de un fondo garantizado?
Imagínate que vas a invertir 10.000 euros en un fondo de inversión garantizado cuyas características son las siguientes:
– Es un fondo garantizado de 5 años de duración, que te promete rendimiento anual del 2% anual hasta el quinto año, momento en el que te devolverá tu inversión inicial.
– Además de este 2% que te pagará cada año, llegado el vencimiento al quinto año, también te pagará el 75% de la revalorización (del aumento) que durante los cinco años de duración del fondo, haya tenido el índice de la bolsa española IBEX35.
– Los gastos del fondo de inversión ascienden al 1,5% de tu inversión.
Explicadas las características, toca contarte el paso a paso de cómo se construye este fondo de inversión garantizado para que pueda devolverte el dinero que invertiste y pagarte todos los rendimientos que promete.
Te lo explicamos punto por punto.
1) Para empezar, la entidad que crea el fondo compra un bono que sirve para garantizar el capital invertido y el rendimiento fijo anual prometido, en este caso del 2%.
Cuando encuentre ese bono de renta fija (que devuelve el 100% del capital más el 2% anual durante 5 años), le aplicará la fórmula del Valor Actual Neto (VAN). El VAN es lo mismo que decir: ¿Cuánto valdrán hoy 10.000 euros de dentro de 5 años que me han rentado un 2% anual?
Aplicando la fórmula: 10.000/(1+i)^5 = 9057,30 euros (valor actual).
2) Aplica las comisiones: 150 euros (1,5% de los 10.000 euros invertidos).
El total necesario para garantizar tu capital dentro de 5 años y darte un 2% anual es de 9.057,30 euros. Esto quiere decir que hemos comprado un bono de renta fija que a un plazo de 5 años nos devolverá nuestros 10.000 euros, y que cada año nos pagará un cupón del 2% (200 euros).
3) En paralelo a lo anterior, el banco acude al mercado financiero para comprar una opción sobre el IBEX35 que garantice el 75% de la revalorización y encuentra una que le cuesta 790 euros.
Tus 10.000 euros se han convertido en un bono de renta fija a 5 años, una opción sobre el Ibex35 y una comisión del 1,5% que el banco cobra solo empezar a funcionar el producto.
La reflexión que te comentábamos hace referencia a que como has visto, y ese es el motivo de explicarte la estructura interna de un fondo de inversión garantizado, realmente la garantía de recuperar el dinero invertido te la ofrece un bono (un producto de renta fija), y no un banco o aseguradora, como tantos inversores en estos productos se creen.
Si se trata de un bono del estado español (o cualquier otro con cara y ojos), o el emisor de ese bono es una empresa sólida, grande y con calificaciones de riesgo buenas, en principio (pero no siempre), puedes casi seguro contar con que tu inversión está «garantizada».
Pero si quien emite el bono es una empresa o estado poco solvente, y quiebra durante los cinco años de duración del fondo de inversión, no tendrás garantizado el dinero que invertiste, ni el rendimiento del 2% que te promete.
Solo por ponerte un ejemplo que te sonará. Imagínate que el bono que asegura tu inversión es un bono senior del Banco Popular (recientemente casi desaparecido). Si el banco quebrara (como casi ha pasado, todo y que ha sido el Banco Santander quien lo ha comprado y asumido sus obligaciones), tu garantía desaparecería, y con ella el dinero que invertiste.
Por eso es MUY IMPORTANTE que, cuando contrates un fondo de inversión garantizado, revises punto por punto la documentación que te enseñe tu banco, y sepas qué bono garantiza la inversión, y/o si tu banco se hace garante solidario del fondo, de forma que sí hay problemas con la garantía del producto, ellos se harán responsables.
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Con este ejemplo acabamos la explicación de tipos y clases de fondos garantizados. Esperamos haberte ayudado a entender mejor sus clases, y con ello tu comprensión sobre este tipo de productos de ahorro.
Y si tienes alguna duda sobre lo explicado o sobre algún fondo de inversión garantizado que te ofrezcan, coméntanosla a continuación, nuestro equipo te responderá con la mayor brevedad y claridad.
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Toda la información que leas en esta página web, es meramente informativa, y en ningún caso supone una recomendación de inversión o desinversión, ni tampoco de invitación, asesoramiento, oferta, solicitud, u obligación, para que realices algún tipo de transacción financiera. Lo que exponemos son opiniones estrictamente informativas. Para proporcionar la máxima transparencia a nuestros lectores, nos gustaría explicarte cómo y de quién generamos ingresos. Lo puedes leer en el pie de página, dentro del menú quiénes somos y cómo mantenemos esta página web.
Jaime
Muchas gracias por este artículo de fondos garantizados. La verdad que tras la lectura he dejado de verlos como la alternativa que mas me funcionaba para invertir mis ahorros. Es probable que cambie de forma de invertir. Seguiré leyendo los articulos que tienen y en caso de dudas sobre qué hacer les preguntare. Un saludo
invertir
Gracias a ti. Cualquier duda que tengas nos la puedes consultar. Efectivamente nosotros no somos nada partidarios de aprisionar un dinero en fondos garantizados. Son muchas y muchos los inversores que por considerarse conservadores en cuanto al riesgo que puede asumir, se decantan erróneamente por este tipo de fondos, incluso invirtiendo en ellos una gran parte del dinero que tienen ahorrado. En muchos casos, además, los asesores en bancos son quienes para cumplir objetivos comerciales, recomiendan estos fondos. Todas estas prácticas son un gran error que acaba costando dinero al ahorrador, tanto por el pago de comisiones al que tiene que hacer frente, como por el coste de oportunidad que asume al estar invertidos y cautivos en fondos garantizados.
La verdad es que sería necesario la figura de un asesor externo que les ayudara a tomar buenas decisiones de inversión.
Un saludo y recuerda que lo comentado es solo una opinión que no supone ningún asesoramiento ni propuesta de inversión o desinversión.
alfredo
Hola buenas dias
Haber si me puede ayudar he heredado un fondo de inversión de liberbank. LU1458463236 PAR JPM GLOBAL INCOM
he visto que esta teniendo perdidas ,en el banco me recomiendan esperar unos meses para retirarlo ,que parece que va a remontar pero no lo veo tan claro y yo de fondos no se nada ,podrían ustedes aconsejarme ,si mantenerlo o recuperar el dinero que queda
gracias
invertir
Hola Alfredo,
partamos de los siguientes puntos para darte una opinión.
1. Nadie, absolutamente nadie sabe cómo van a evolucionar los mercados financieros en un futuro. Existe la creencia muy arraigada y totalmente equivocada, de creer que los profesionales que trabajan en oficinas bancarias saben qué sucederá en un futuro. Esta creencia es falsa.
2. ¿Cómo te sentirías si dentro de 12 meses, tu fondo ha ganado un 10%? Imaginamos que muy contento. Pero ahora piensa en cómo te sentirías si en vez de ganar ese 10%, lo pierde, y tu te encuentras que dentro de un año tienes un 10% menos de dinero.
3. Nos dices que tu de fondos de inversión no sabes nada.
4- Y que el dinero te viene de una herencia.
En base a todos estos puntos, si el dinero fuera nuestro, no lo mantendríamos invertido ahora. Lo primero que haríamos sería retirarlo. A continuación harías un estudio serio de nuestra situación financiera, para saber cómo, cuánto y en qué podremos invertir; finalmente nos formaríamos antes de invertir en fondos, del tipo que sean, para tener claros cuáles son los pros y los cons.
En esta página web tienes mucha información y guías que te ayudarán a aprender. Y cualquier duda nos la puedes consultar siempre que quieras.
Esperamos haberte ayudado, y sobre todo no olvides que nosotros no aconsejamos ni asesoramos, solo damos opiniones que no suponen ninguna recomendación de compra o venta.
Susana
Hola buenos días. Santander Seguros. Santander vencimiento seguro 3. Dice que este producto es un seguro de vida en la modalidad Unit LinkedIn de prima única en el que el tomador asume el riesgo de la inversión PERO ME LO VENDEN SIN RIESGOS…
Podrías asesorarme? Gracias!
invertir
Hola Susana, ¿de verdad te lo venden diciéndote que NO tiene riesgos? Sí que los tiene. Obviamente que los tiene. Lo mejor que puedes hacer es en google escribir Santander Vencimiento Seguro 3. Si te pasa lo que a nosotros, verás que Google te muestra el Santander Vencimiento Seguro 2. Entra y lee toda la información. En inversiones de este tipo asumes tres riesgos principales: el de mercado (el valor de tu prima oscilará en función de lo que pase en los mercados financieros, al alza o a la baja; de CREDITO: detrás de este producto hay un bono del Banco de Santander, y por lo tanto asumes su riesgo; y de LIQUIDEZ.
Léelo tu, y cualquier duda nos la preguntas. Recuerda que lo comentado es solo una opinión que no supone ningún asesoramiento ni propuesta de inversión o desinversión.
Fernando
Hola, gran artículo, con información minuciosa y detallada.
Una pregunta: qué opinión le merece el siguiente fondo «JPM GLOBAL INCOME CONSERVATIVE A (DIV) EUR» (ISIN:LU1458463236).
Muchas gracias.
invertir
Hola Fernando,
Hemos hecho un ejercicio interesante. Hemos visto la posición del fondo en los rankings Citywire de rentabilidad, riesgo y máxima caída; y lo hemos mirado a 1 año, 3 años y 5 años. Curiosamente la clasificación del fondo es peor cuanto más cerca estamos de hoy. Dicho de otra forma, sus resultados comparativos hace 5 años eran mejores que los actuales.
También hemos visto cuántas estrellas le da Morningstar. Solo 2 de las 5 posibles.
Ante estos datos, si estuviéramos buscando un fondo mixto defensivo, este lo descartaríamos. Seguro que hay mejores opciones.
Y déjanos decirte una cosa más, hemos visto que este fondo cobra casi un 1,5% anual en gastos. Esto para nosotros es caro.
¿Qué haríamos? Irnos a mirar las carteras mixtas más conservadoras de alguno de los robo advisor mejores valorados (Indexa Capital, Finizens, Inbestme o Myinvestor). Estamos convencidos que además de ser bastante más baratas en comisiones, sus resultados en los últimos 5 años han sido mejores que los de este fondo mixto. Para verlas, en el buscador que tienes en el margen derecho de tu pantalla (en pc), busca un artículo que se llama dónde comprar fondos de inversión en España.
Así mismo, te puede ser interesante leer el apartado superior que denominamos CARTERAS. Ahí verás qué son y cómo se construyen las carteras de inversión, un concepto similar al de un fondo de inversión mixto.
Un saludo y recuerda que lo comentado es tan solo una OPINION, que no supone ningún tipo de asesoramiento ni propuesta de inversión o desinversión.
Un saludo
Javier
Buenos días,
Tengo el fondo de inversión Caixabank Mixto Dividendos Plus FI, ISIN ES0114768007 desde hace varios años y este año va de mal en peor, me gustaría saber su opinión sobre que hacer con este fondo y si le parece bien mantenerlo en esta situación.
Muchas gracias por su ayuda
invertir
Hola Javier,
las estadísticas del fondo no son buenas. Morningstar le pone 2 estrellas de la cinco posibles, en los últimos 5 años nunca ha ganado más que la media de fondos similares ni que el índice con el que se compara. En cuanto a clasificación por rentabilidad a 5 años, Citywire lo coloca el 115 de 213 fondos; en riesgo va el 183 de 213; y en máxima caída, el 158 de 213 fondos.
Al margen de que el bofetón que se está dando tiene que ver con las caídas generalizadas del mercado, a nosotros este fondo no nos gusta por sus datos fundamentales.
Si lo tuviéramos y quisiéramos seguir invertidos a largo plazo, ¿qué haríamos?
a) Buscaríamos un fondo similar, de renta variable global que invierta en empresas que paguen buenos dividendos, pero con buenas estadísticas. Uno de los considerados como mejores fondos.
b) Venderíamos este fondo para generar una minusvalía que poder compensar con beneficios generados en los próximos 4 años.
c) Invertiríamos en el nuevo o nuevos fondos seleccionados, con la idea de tener opciones de recuperar antes.
d) Nos plantearíamos, en caso de poder, aprovechar las caídas para invertir más periódicamente. Pq? Por que si lo que queremos es estar invertidos en acciones de calidad que paguen buenos dividendos, y estas acciones han caído arrastradas por el mercado, lo lógico es que queramos comprar más pero más baratas, y aprovechar para aumentar nuestra rentabilidad por dividendo (siempre, claro está, que los dividendos futuros no los bajen).
Un saludo, ánimos y recuerda que lo comentado es tan solo una opinión que no supone ningún asesoramiento ni propuesta de inversión o desinversión.
pd: Te puede ayudar leer el artículo que tenemos sobre Crisis y caídas de los fondos. Lo encuentras en el menú superior, dentro del apartado ARTICULOS. Y para saber qué es un buen fondo, te interesará leer el menú superior de MEJORES FONDOS.
Francisco
Hola, gran artículo,me ofrece CaixaBank un fondo llamado CaixaBank España Italia 2027. Que te parece este fondo?. Gracias
invertir
Hola Francisco, este fondo lo que hace básicamente es comprar unos bonos del reino de España y del de Italia, y aguantarlos hasta «más o menos esa fecha». Lo que pasa es que en ningún lado habla de que sea un fondo garantizado, ni en cuanto al capital invertido, ni en cuanto al rendimiento que ofrece.
Para nosotros, pero esto es una opinión 100% nuestra, tiene muy poco sentido meterse en ningún fondo que apueste por mercados y activos tan concretos, en plazos tan acotados. Por muy conservador que se sea, la apuesta es demasiado específica y puede no salir bien.
Una de las ventajas de la inversión en fondos es su alta capacidad para diversificar. En un fondo tan específico, esta ventaja se diluye.
Otra cosa sería que dentro de una cartera de fondos, en la parte destinada a renta fija, un inversor quisiera dedicarle una % específico, pequeño sobre el total, a la deuda española e italiana. Pero para esto, mejor comprar un fondo de renta fija europea con buenos ratings en cuanto a calidad, y que sea el gestor quien decida qué tipo de bonos son los mejores para invertir, confiando en que su decisión será la adecuada.
Para nosotros, propuestas como estas tienen poco sentido y desvirtúan el cómo se deberían utilizar los fondos de inversión para canalizar el ahorro a largo plazo.
Un saludo y recuerda que lo comentado es solo una opinión que no supone ningún asesoramiento ni propuesta de inversión o desinversión.
Julian Diaz Rodriguez
Buenas tardes, he tenido que sacar un fondo garantizado,por concepto ventana el 15 de julio, total 20.000 para la compra de vivienda, tenía 2 fondos uno de 14mil y pico y otro 30.000,mi banco es el Sabadell han tomado ,los 14 de uno y 6000 del
otro, en principio no hay comisión
Por sacarlo en su momento, pero me han retenido 436€ con lo cual me han transferido,,,19. 564 me dicen que tiene retención para Hacienda,,,, ¿es correcta esta retencion? Pues no tengo ningún
documento que lo acredite, la explicación ha sido telefonica,,,
Gracias
invertir
Hola Julián, es correcto lo que te dicen.
La banca aplica una retención (pago de impuestos a cuenta) en el momento de la venta de participaciones de un fondo de inversión. La retención se aplica únicamente sobre las ganancias acumuladas desde la inversión inicial.
Recibe un saludo.
Pedro
En contraté Santander horizonte 2027..según la directora…lo más parecido a un garantizado,durante unos meses he estado tranquilo porque las oscilaciones eran mínimas,pero esta semana ha tenido una caída importante….alguien sabe decirme cuánto puedo perder si mantengo la participación inicial hasta el vencimiento?
invertir
Hola Pedro,
nos hemos metido en la web del Santander para conocer mejor la cartera del fondo, pero no lo hemos encontrado. Salen el horizonte 2024 y el 2025, pero no vemos el 2027.
En cualquier caso, imaginamos que cuando invertiste te dijeron que este fondo tiene un riesgo 3 en la escala que va del 1 a 7, por lo que en absoluto está exento de riesgos, y de ahí que veas oscilaciones tanto ahora como en el futuro.
Es probable que este fondo, dado que paga intereses, esté invertido en una cartera compuesta por bonos gubernamentales y de empresas, que a su vez pagan unos cupones, que en parte deben servir para pagar el % trimestral que indican.
A ver Pedro, un fondo garantizado, a vencimiento te garantiza la devolución íntegra del capital que invertiste. El fondo en el que has invertido no te garantiza nada, y lo que promete es una rentabilidad objetivo.
Pero una cosa es un objetivo, y la otra bien distinta una garantía.
Para tu tranquilidad, decirte que si en vez de este fondo hubieras invertido en un garantizado, también verías oscilaciones, pero claro, en el garantizado sabrías que llegada la fecha de vencimiento te devolverían tu inversión; en éste no es así.
Estamos en un momento de economías mundiales en los que se habla del riesgo de inflación. Cuando esto sucede, los fondos que invierten en renta fija con vencimientos dentro de varios años, suelen tener oscilaciones a la baja en sus valoraciones.
Esto puede deberse a:
a) la subida de tipos de interés a medio y largo plazo que suele acompañar a las expectativas de más inflación futura, la cual afecta negativamente al precio de los bonos;
b) cómo se valora la renta fija día a día en la que invierten estos fondos.
Para entender mejor esto, todo y que no es fácil, te aconsejamos que leas el artículo el que explicamos Por qué pierden los fondos de renta fija. Lo puedes ver aquí.
Dicho lo anterior, a nosotros la verdad es que nos cuesta entender qué sentido tienen estos fondos con un objetivo de rentabilidad tan raquítico, hábida cuenta del riesgo que asumen.
Para acabar, decirte que nadie sabe qué pasará en el futuro, y que tú invertiste hace unos meses en un fondo con un horizonte hasta 2027, por lo que te aconsejamos que:
a) Mejor no sigas su evolución continuamente.
b) Si te sientes muy intranquilo, habla con tu oficina y explícaselo. A lo mejor te pueden dar otras alternativas.
Por último, te aconsejamos que leas también este artículo en el que hablamos sobre las pérdidas de los fondos de inversión y qué puede hacer un inversor ante ellas. Te puede ayudar a tomar decisiones con calma.
Esperamos haberte ayudado.
Recuerda que todo lo expuesto es unicamente una opinión, que no debes confundir con asesoramiento ni con una propuesta de inversión o desinversión.
Un saludo
Javier
Buenas tardes.
¿Me podríais dar información acerca de siguiente producto: SANTANDER HORIZONTE 2027, FI (Código ISIN: ES0175013004. Nº Registro del Fondo en la CNMV: 5495)?
Me lo han ofrecido y no entiendo muy bien en qué consiste.
Muchas gracias.
invertir
Hola Javier,
hemos leído la información publicada sobre este fondo no garantizado (como bien explica en su información).
¿La verdad?
En una primera lectura rápida, nos ha costado entender de qué va.
Te somos muy francos.
Aun pudiendo ser un excelente producto financiero, este o cualquier otro fondo, nosotros nunca invertiríamos en algo que no supiéramos explicar de carrerilla.
Si va bien, no nos preocuparía; pero si va mal …
Un saludo y recuerda que lo comentado es solo una opinión que no debes considerar asesoramiento, ni recomendación de inversión o desinversión.
Javier
De acuerdo.
Muchas gracias.
José
Para el fondo FI BANKIA GARANTIZADO RENTAS 16, ISIN: ES0113262002, nº registro CMNV: 5457, Ventajas e inconvenientes?
Gracias de antemano.
invertir
Hola José,
entendemos que a un inversor híper conservador le pueda «seducir» contemplar este tipo de fondos garantizados.
A nosotros no nos gustan.
Pq?
a) Los años de permanencia son muchos (en éste hasta 2026).
b) La rentabilidad es baja, y obliga a estar todo el periodo para recibirla.
c) Además hace pagos periódicos (obligatorios), que tendrán tributación, por lo que se pierde una de las esencias de invertir en fondos, que es no pagar impuestos por los beneficios que acumules, siempre que mantengas tu dinero invertido en fondos.
d) Y por último nos inquieta el riesgo de tipos de interés. Si durante la vida del garantizado, coincide que el inversor necesita recuperar su dinero y por el camino los tipos de interés han empezado a subir, es muy probable que el valor liquidativo del fondo descienda, y que por lo tanto haya que esperar los 6 años para recuperar el dinero sin pérdidas.
Y fíjate en esto que explican en la web de Bankia
«LAS INVERSIONES A LARGO PLAZO REALIZADAS ESTÁN EXPUESTAS A ALTO RIESGO DE MERCADO POR LO QUE LOS REEMBOLSOS REALIZADOS ANTES DE VENCIMIENTO PUEDEN SUPONER PÉRDIDAS IMPORTANTES PARA EL INVERSOR. ESTE FONDO PUEDE INVERTIR UN PORCENTAJE DEL 75 % EN EMISIONES DE RENTA FIJA DE BAJA CALIDAD CREDITICIA, POR LO QUE TIENE UN RIESGO DE CRÉDITO MUY ELEVADO. A PESAR DE LA EXISTENCIA DE UNA GARANTÍA, EXISTEN CLÁUSULAS QUE CONDICIONAN SU EFECTIVIDAD QUE PUEDEN CONSULTARSE EN EL APARTADO “GARANTÍA DE RENTABILIDAD”.
Claro está que las alternativas sin riesgo hoy, para un inversor acostumbrado al depósito bancario, son casi inexistentes.
Recibe un saludo y no olvides que lo comentado aquí es exclusivamente nuestra opinión. En ningún caso se trata de asesoramiento, ni de recomendaciones de inversión o desinversión.
Sergio
Hola, me venden desde la entidad el FI BANKIA GARANTIZADO RENTAS 16, ISIN: ES0113262002, nº registro CMNV: 5457. De entrada veo que esta muy expuesto a renta fija de baja calidad, a 6 años, me podrías dar vuestra opinión? en principio no tengo idea de diversificar por lo que la cantidad a invertir seria algo elevada y por eso pido vuestra opinión, gracias.
invertir
Hola Sergio,
a nosotros los garantizados no nos gustan hoy.
Mucho riesgo de subida de tipos futuros, mucho plazo (en este has de quedarte 6 años), y muchas restricciones para tan poco retorno.
Un saludo y recuerda que lo comentado es exclusivamente nuestra opinión. En ningún caso es asesoramiento ni una propuesta de inversión o desinversión.
Sergio
Entonces, que aconsejas para invertir ahora y echarle un ojo? estoy algo descolocado ahora mismo en estos temas y tengo que posicionarme ante la entidad en breve.
invertir
Hola Sergio,
Si decides invertir en fondos de inversión, deberías hacerlo con una visión a largo plazo adaptadada a tu capacidad de asumir riesgos.
Imagínatelo como una hucha a la que le vas metiendo ahorro año a año.
Ese ahorro, cuando de lo que hablamos es de fondos, debe ser un dinero que sabes que no vas a necesitar a corto y medio plazo.
Te puede interesar leer el artículo que titulamos Crisis del Coronavirus y Pérdidas de los Fondos de Inversión.
Un saludo y recuerda que lo expresado es nuestra opinión. Ni es asesoramiento ni una recomendación de inversión o desinversión.
Laura
Buenas me han ofrecido en Cajasur un fondo IIC que invierte principalmente en deuda pública italiana ya en su momento me engañaron en la caíxa y no quiero que me vuelva a ocurrir podríais aconsejarle gracias
invertir
Hola Laura,
para poderte responder con precisión, necesitamos saber el nombre exacto del fondo de inversión que te ofrecen y su ISIN (el número que lo identifica).
En cualquier caso, por lo que cuentas imaginamos que se trata de un fondo de renta fija europea, que habrá caído significativamente.
A principios de marzo, al subir la prima de riesgo de Italia, fueron muchos los fondos de renta fija europea que cayeron brutalmente.
Si entramos ahora en un fondo así, todo hace pensar que compramos los bonos baratos y que las políticas monetarias del Banco Central Europeo harán que recuperen valor, pero qué duda cabe que hablamos de fondos con riesgos.
La evolución de este tipo de fondos de renta fija tiene riesgos elevados, tantos que nuestra opinión es que no merece la pena hoy en día invertir solamente en ellos, por muy conservadora que seas.
Siendo conservadora, es aconsejable que diversifiques riesgo repartiendo tu ahorro en fondos globales de renta fija, de muchas clases, y también incorporando algo de renta variable de calidad a tu cartera de fondos.
A nosotros, para un inversor conservador que quiera ahorrar a largo plazo, hoy nos parecen muy interesantes las carteras de fondos que reparten e invierten así nuestro ahorro, en de vez invertirlo en un único fondo.
Te damos algún ejemplo de la mano de gestores de fondos fintech (robo advisor) a los que hemos analizado:
• Indexa Capital: su cartera 1 tiene un 13% en renta variable y el resto en renta fija muy diversificada globalmente. El año 2019 ganó un 7,2% y en 2020 tan solo cae un 1,1%. Sobre ellos puedes leer aquí un completo análisisSobre ellos puedes leer aquí un completo análisis.
• Finanbest: La cartera 10 es muy conservadora, tan solo tiene un 6% en fondos de renta variable y el resto lo invierte en fondos de renta fija diversificados globalmente. Los datos son interesantes: En 2019 consiguió una rentabilidad de 5,8% y este año una caída del 2,4%. Sobre ellos puedes leer este otro análisis detalladSobre ellos puedes leer este otro análisis detallado.
Lo que intentamos decirte con estos ejemplos, es que la disminución del riesgo, y un mayor potencial de ganancia a largo plazo, se puede conseguir gracias a la diversificación.
Esperamos haberte podido ayudar. Recuerda que lo comentado aquí son solo nuestras opiniones, y que en ningún caso son asesoramiento, ni recomendaciones de inversión o desinversión.
Pili
Hola tengo un fondo kutxabank garantizado bolsa 6 fi… Estas semana con el coronavirus he notado que ha descendido y me preocupa que mi dinero inicial lo vaya a perder. A mi me dijeron que no perdería el dinero que invertir pero veo por Internet y lo que había ganado en este año y medio lo voy perdiendo pococ a poo.
Gracias por ayudarme
invertir
Gracias por tu pregunta Pili; seguro que con ella vamos a ayudar a muchos lectores.
Es totalmente cierto que el coronavirus está afectando a todos los mercados y a todos los activos, pero no a la garantía de tu fondo de inversión garantizado en Kutxabank.
Repasemos en lo que invertiste:
KUTXABANK GARANTIZADO BOLSA 6, FI (ISIN: ES0120525003)
Es un fondo garantizado de renta variable que te garantiza tu inversión “al vencimiento”, que lo puedes vender cuando quieras (ojo con las comisiones que aplica si vendes en fechas distintas a las ventanas de salida establecidas), y que intentará estar indexado o replicar la evolución del Eurostoxx50 que es el índice bursátil que incluye las 50 empresas europeas más importantes por capitalización (tamaño).
Esto es lo que tienes.
Hoy estamos en la siguiente situación:
• El mercado está “roto” por el nerviosismo e impacto económico que el coronavirus puede tener en todo el mundo.
• Las caídas y subidas de las bolsas mundiales son más que probables, como estamos experimentando este marzo 2020, y somos incapaces de prever lo que sucederá.
• La sociedad gestora de tu fondo KUTXABANK GESTION, SGIIC, S.A. está obligada a darte un valor “liquidativo” diariamente del fondo garantizado, ya que tú puedes venderlo en cualquier momento y debes conocer cuál es su valor de cotización.
Ante esto, debes estar tranquila; ¿por qué?
• La bajada del valor de tu fondo es una información que se te tiene que dar legalmente.
• Tu dinero está TOTALMENTE garantizado.
• Se garantiza siempre que no lo retires antes del 30 de abril de 2025.
• El valor que tú ves por internet es el que recibirás, menos las comisiones, si lo retiras antes de una fecha anterior.
Por tanto, si te esperas al vencimiento SEGURO que recibirás tu dinero, aunque es probable que veas que tu inversión sube y baja de valor durante este tiempo.
Cuando llegue abril de 2025:
• Si todo ha caído, tú recibirás el mismo dinero que invertiste.
• Si ha subido, recibirás tu dinero más la revalorización.
Queremos agradecerte tu pregunta y recuerda que estamos siempre a tu disposición teniendo en cuenta que lo expresado aquí son opiniones nuestras y en ningún momento constituyen ninguna recomendación ni propuesta de inversión
luis
Inversión de 100.000 euros en un fondo de inversión de Bankinter rentas objetivo 2026, con ISIN: ES0115088009, al parecer no se garantiza ni la inversión ni la rentabilidad, y su objetivo es recuperar al vencimiento 21-7-26 la inversión inicial de fecha 21-2-20, más 7 reembolsos anuales obligatorios.
Entiendo que es posible la pérdida de gran parte de la inversión, ya que tiene un perfil de riego de categoría 4 y antes de comercializarse aparece con una rentabilidad de -0,02.
Dicho fondo invierte deuda emitida/avalada por Estados/CCA, Italia, España y Portugal.
Mis ahorros siempre los tenia en depósitos a plazo fijo, y es la primera vez que me paso a los fondos de inversión y creó que en este caso aunque aguante todo el periodo del fondo, dicho fondo va a tener pérdidas y no va a ser nada rentable,
Es posible determinar cuanto se puede perder de la inversión inicial, hubiera sido mejor dejarlo todo en la libreta sin acudir a ningún fondo.
invertir
Interesante pregunta, Luis.
Lo primero de todo es que sepas bien qué es un fondo de rentabilidad objetivo, que cómo ya has visto, NO es un FONDO GARANTIZADO.
Funcionamiento de un fondo de Rentabilidad Objetivo
Lo que busca un gestor de este tipo de fondos es poderte dar una rentabilidad determinada al final de un plazo fijado con antelación.
En tu caso, recuperar tu inversión y siete reembolsos anuales del 0,225%; lo que quiere decir que se buscará una TAE del 0,46%.
Cómo intenta conseguir su objetivo el gestor del fondo
Es relativamente sencillo. Se trata de comprar un bono con vencimiento 2026 y que cada año pague un cupón. De esta manera se garantiza que a vencimiento te devolverán tu inversión y que, durante estos años, has recibido el reembolso pactado.
Además de este bono, “apostará” en el mercado para intentar obtener más rentabilidad, utilizando productos derivados.
Aspectos a “vigilar” en los fondos de Rentabilidad Objetivo
• Su propio nombre puede llevarte a confusión, ya que NO hay nada garantizado.
• Puede haber quien juege de manera “tramposa”, recomendando este tipo de fondos como si fueran fondos garantizados.
• Conseguir la rentabilidad al final del período (en tu caso 2026), simplemente es el deseo del gestor de conseguir un objetivo, una meta.
• Si retiras tus ahorros antes de tiempo, lo harás al precio de mercado de ese momento.
Bankinter Rentas Objetivo 2026 FI (ES0115088009)
• El fondo está muy expuesto a bonos italianos y el resto son bonos públicos europeos. No dudamos de la solvencia de los emisores de estos bonos, pero a un horizonte de 6 años puedes incurrir en un riesgo importante de tipos de interés. Si suben los tipos en Europa, tu fondo valdrá cada vez menos.
• A pesar de que es un tipo de fondo para inversores conservadores, la situación de los tipos de interés hace que puedas asumir un riesgo elevado.
• Si buscas una TAE del 0,46%, nos gusta más un fondo de renta fija a corto plazo, ya que tiene menos oscilaciones ante variaciones de tipos y está menos expuesto a este riesgo.
• No es posible conocer las pérdidas potenciales que puedes o no puedes tener.
Esperamos haberte podido ayudar. Ten en cuenta que lo expresado aquí son opiniones nuestras y en ningún caso constituyen una recomendación o propuesta de inversión.
Alvaro
Buenos días
¿existe algún fondo de inversión garantizado interesante actualmente?
Gracias
invertir
Gracias por dirigirte a nosotros, Álvaro.
Como bien sabes, los fondos garantizados siempre han sido una “buena” opción para el ahorrador más conservador, y también para los bancos o gestoras, que consiguen mayores comisiones que las que pueden ganar con depósitos a plazo.
La estructura tipo de un fondo garantizado, es consecuencia directa de que a día de hoy sea muy complicado sacar alguno al mercado.
Recuerda que, en un garantizado, lo que garantiza el patrimonio de los inversores y está dentro del fondo, es un bono estatal.
Y justo ahora estamos en los mínimos históricos de rentabilidad de estos bonos, siendo ésta en muchos casos incluso negativa.
Siendo esto así, hoy es prácticamente imposible garantizar algo apetecible y que además el banco pueda ganar sus comisiones
Ninguno de los bancos más activos históricamente en fondos garantizados (Ibercaja, BBVA, Banco Santander, Caixabank, Bankia y Bankinter) lo está haciendo.
Aunque todos ellos tienen fondos garantizados en vigor o “vivos” (emitidos tiempo atrás), NO tienen ninguno en período de comercialización.
La razón es la que te comentábamos antes: es muy difícil encontrar un bono que garantice una rentabilidad medianamente atractiva.
Con la idea de que lo entiendas mejor, déjanos contarte dos pinceladas no muy técnicas, que te ayuden a entender la “fabricación” de un fondo garantizado:
1- El banco abre un período de comercialización del fondo garantizado. Normalmente por un importe limitado y por un período corto de tiempo (1 o 2 meses, o hasta que se cubre ese importe. Si suscribes, durante este tiempo, tus ahorros están en un fondo monetario.
2- Una vez se ha cubierto todo el importe previsto por el banco, se compra el bono con el dinero de los partícipes, y el garantizado empieza a andar.
3- Tu rentabilidad vendrá determinada, por una parte del cupón anual del bono que tiene dentro el fondo, y parte por el precio de ese bono en el mercado de renta fija en el que cotice.
4- Si retiras tu dinero antes del vencimiento del garantizado, recuperarás tu inversión pero a precio de mercado del bono, perdiendo la garantía.
5- Los garantizados son fondos que, una vez finalizado el período de comercialización, permanecen “cerrados” hasta su vencimiento.
Es importante que vigiles con los fondos que hoy se están vendiendo como garantizados y en realidad son estructuras.
Nos referimos a fondos en los que la garantía no te la da el banco, sino un producto de ingeniería financiera que contrata ese banco para cubrir la devolución del dinero.
Por tanto, si el mercado tiene un crack, no podrás reclamar la garantía a tu banco habitual. Aunque lo anterior tampoco es una cosa que pase todos los días.
Gracias por tu interesante pregunta y esperamos haberte podido ayudar. Recuerda que lo comentado son solo opiniones y pretender ser ninguna recomendación ni asesoramiento.
Recuerda, así mismo, que si alguna entidad te ofrece un “pseudo” garantizado y quieres tener nuestra opinión, solo tienes que volvernos a consultar dándonos el nombre de la entidad, del fondo, y su ISIN.
Nuestro equipo lo analizará y te dirá su opinión.
mari paz
en primer lugar muchas gracias por su ayuda
me gustaria saber de algun fondo garantizado en este momento.
y su opinion por los fondos garantizados de ibercaja 2027.
un cordial saludo
invertir
Hola Mari Paz,
gracias por tu consulta. Hemos revisado el fondo que comentas.
Entendemos que te refieres al Ibercaja 2027 Garantizado, FI, fondo garantizado de renta fija a 8,16 años, que a vencimiento te garantiza un retorno del 5,86% del valor inicial (un 0,70% anual).
Veamos.
Si tienes la absoluta certeza que no vas a necesitar el dinero durante los próximos 8 años, te sientes cómoda con un 0,70% anual, y no te importa recibir los redimientos dentro de 8 años, este fondo es para tí.
Ahora bien, como necesites el dinero antes, la comisión de reembolso del 3% que pagarás se te llevará mucho de lo q pueda haberse revalorizado el fondo (algo que nosotros dudamos que suceda), y además te acabas de comprometer durante 8 años, un tiempo que a nosotros nos parece demasiado largo para recibir solo un 0,70% anual (pagado íntegramente a vencimiento).
Un saludo
Miguel
Llevo con fondos de inversión desde 2015, y bien por mal asesoramiento del banco (primero Barclays, luego Bankia y para terminar la Caixa), he perdido el 30% del mi capital inicial. Siempre había una excusa por la cual bajaba mi fondo de inversión (este año un 18%), pero incluso años buenos ha bajado. Como lo único que puedo ver es la trayectoria del fondo en internet, ¿es posible que los bancos te pongan lo que ellos quieren?. En otras palabras ¿puedo haber sido víctima de un timo bancario?.
Un saludo
invertir
Gracias por tu pregunta Miguel. Seguro que tu caso le sucede a muchos más inversores.
Estamos seguros de que NO has sido víctima de ningún timo por lo que respecta a los valores liquidativos de tus fondos; otra cosa es que hayas sido terriblemente mal asesorado.
Por lo que cuentas, nos da la sensación que has sido víctima de la “colocación”, por parte del gestor del banco, del fondo que le convenía al gestor y no a ti.
La rentabilidad negativa constante puede deberse a que son tan elevadas las comisiones que el banco cobra en los fondos que, por mucho que el fondo gane, siempre son más altos los gastos.
Como entendemos perfectamente tu desesperación y dudas, vamos a proponerte unas medidas que desde hoy es importante que apliques:
• Revisa cuántos fondos componen tu cartera y qué tipo de fondos son (fondos de fondos, fondos de Renta Fija, de Renta Variable,…)
• Seguro que conoces qué perfil tienes de riesgo y/o hasta qué punto estás dispuesto a arriesgar.
• Comprueba que tu cartera cumple o se ajusta a tu perfil.
En base a todo lo anterior:
– Si estás excedido en riesgo (un 18% de caída es muy elevado), reduce tu exposición inmediatamente. Apóyate en nuestros artículos de mejores fondos 2019 para entender la forma de analizar los tipos de fondos que existen y el perfil al que están dirigidos.
– Si no estás excedido de riesgo, repasa qué tipos de fondos tienes (seguramente fondos de fondos) y las comisiones que te están aplicando.
Te recomendamos que revises nuestra página sobre cómo crear carteras de fondos, para que te ayude a tener ideas para variar tu cartera y que puedas recuperar las minusvalías.
Y ante todo, una vez hayas hecho este ejercicio y estés preparado con argumentos sólidos, pídele responsabilidades de su mala gestión a tu asesor o al director de la sucursal.
No conseguirás la devolución de nada, pero si unas disculpas y que a partir de este momento, se preocupen más de tu cartera.
Junto a todo lo anterior, también te recomendamos que leas qué son los Asesores de inversión Robotizados. Su modelo de inversión en fondos, costes, y de vigilancia de carteras pueden serte útiles pensando en el futuro.
Ha sido un placer poder darte nuestro punto de vista, aunque no debes olvidar que lo comentado no constituye ninguna recomendación ni propuesta de inversión.
alicia
Hola buenos días:
estoy buscando el fondo de inversión garantizado de rendimiento fijo, más rentable del mercado, y que me permita hacer aportaciones mensuales de 200 euros, he mirado planes de pensiones y de ahorro pero dan menos intereses, me podrían orientar en el tema? un saludo gracias anticipadas
invertir
Gracias por tu pregunta Alicia y sobre todo por hacerla basada en un producto que tiene tanta demanda al no existir depósitos a plazo. Además nos preguntas sobre productos de ahorro que te permitan realizar aportaciones periódicas y nos hablas de Planes de pensiones.
Con tu permiso, primero vamos a darle una vuelta a la teoría de los Fondos de Inversión Garantizados que posteriormente nos ayudará a la resolución de tu pregunta.
Un fondo de inversión garantizado es un fondo a través del cual la entidad emisora o comercializadora, garantiza al ahorrador el importe nominal de su inversión y la revalorización de algún activo de referencia. Normalmente utilizará la revalorización de un índice bursátil (Ibex35, Eurostoxx50,…..)
Básicamente existirán 2 tipos de fondos garantizados:
• Renta Fija: Se garantizará una rentabilidad mínima al final del periodo asegurado.
• Renta Variable: Se garantizará la devolución del capital invertido más un porcentaje de la revalorización de algún activo (índices, valores, divisas, tipos de interés…).
Y aquí viene la parte esencial que explica la respuesta a tu pregunta.
Para diseñar un Fondo de Inversión Garantizado con las características que hemos comentado anteriormente, se necesitan 2 elementos esenciales:
• Renta fija: Le entidad que lo ofrezca necesita comprar un bono de renta fija con vencimiento, con un plazo igual al que quiera asegurar el capital de los inversores del fondo.
El objetivo de este bono es la devolución del importe invertido por los clientes al vencimiento.
• Derivados: Utilizan una opción CALL (derecho de compra) con el objetivo de conseguir la revalorización de algún índice o cesta de acciones. Es lo que le ofrecerá la revalorización al vencimiento.
¿Pq te contamos todo esto? ….
Primera parte de la respuesta a tu pregunta:
Debido a la situación de los tipos de interés en Europa y la política monetaria expansiva del Banco Central Europeo centrada en la compra de bonos, NO existen bonos de Renta fija en euros, lo suficientemente atractivos como para poder “crear” un fondo de inversión garantizado al 100%.
Fíjate que ningún banco los está comercializando. Pueden estar emitiendo fondos parcialmente garantizados, pero vigila que no sea una rentabilidad objetivo no garantizada, algo que no es lo mismo que los tradicionales fondos garantizados.
Con esto nos referimos a que la gestora del fondo tiene como objetivo garantizar un porcentaje de tu inversión, pero no quiere decir que lo consiga.
Un ejemplo de lo que te queremos decir es el siguiente Fondo de Inversión de Banco Santander. Un buen fondo, pero NO garantizado. Puedes ver la ficha del fondo haciendo clic SANTANDER 95 OBJ. GRANDES COMPAÑIAS 2019
Segunda parte de la respuesta a tu pregunta:
Por regla general, todos los fondos de inversión permiten ingresos regulares aunque pueden pedir un importe mínimo. Decimos por regla general, ya que justamente los Fondos Garantizados NO acostumbran a permitirlo.
Tienen un período de comercialización determinado y, una vez pasado éste, quedan cerrados a entradas de más capital, o las penalizan con altas comisiones.
Para un ahorro como el que planteas, te recomendaríamos buscar un fondo que encajara en tu perfil de riesgo y, una vez escogido, invertir allí. Conseguirías sentirte cómoda con tu inversión y, sobre todo, tu ahorro estaría totalmente disponible, no como sucede en un Plan de Pensiones.
Esperamos haberte aportado buenas ideas.