!Actualidad¡: No dejes de leer el artículo que dedicamos a La Crisis del Coronavirus, las pérdidas de los fondos de inversión y qué puede hacer un inversor.
Esta no es la primera vez ni será la última, que un lector nos contacta al observar que su fondo de renta fija pierde valor.
Recibe el extracto o lo mira por internet, y ve que cada mes (o días) que pasan, aumentan las pérdidas de su fondo de renta fija.
Y eso que le habían dicho que los fondos de renta fija, o no pierden o pierden poco…
¿A tí también de pasa? ¿Quieres saber por qué sucede y qué puedes hacer?
PÉRDIDAS DE LOS FONDOS DE RENTA FIJA.
Para responderte hemos considerado oportuno aprovechar la consulta que una lectora nos acaba de hacer.
Ella, al igual que varias decenas de miles de inversores en fondos tiene un perfil conservador.
Por ello, ver cómo pierde un fondo de su cartera que NO solía hacerlo (o que le habían dicho que no lo haría), le genera muchas inquietudes.
Y ante la aparente “impasividad” de su asesor ,y dudas que le generan sus consejos, nos pide opinión.
Vamos a aprovechar su pregunta, para explicarle a ella y a tí, alguna de las razones por las que un fondo de renta fija puede perder.
Un escenario que no es la primera vez que sucede, y que especialmente asusta a inversores poco arriesgados con “menos” experiencia invirtiendo en fondos.
Leerlo te ayudará a aprender cosas que no sabías, y a tomar las medidas que consideres oportunas.
Y RECUERDA QUE AL FINAL PUEDES PREGUNTARNOS TUS DUDAS
Indice
- PÉRDIDAS DE LOS FONDOS DE RENTA FIJA.
- 1) Por qué pierden los fondos de renta fija
- 2) Riesgo de pérdidas en fondos de renta fija
- En qué invierte el fondo de renta fija y cómo afecta a sus caídas
- Análisis pérdidas de un fondo de renta fija (Carmignac Sécurite)
- Recuperar pérdidas en el fondo de renta fija
- 3) Qué hacer si tu fondo de renta fija pierde
- 4) Puedo perder mucho dinero en fondos de renta fija conservadores
1) Por qué pierden los fondos de renta fija
La pregunta que nos hace Sonia, que así se llama la lectora, es la siguiente.
«Saludos y muchas gracias de antemano por vuestra labor de asesoramiento y por lo bien que divulgáis.
Mi consulta es la siguiente:
Durante unos años he tenido parte de mis ahorros en el fondo Carmignac Sécurité, y como sabéis, la rentabilidad está en negativo en los últimos tiempos.
Es cierto que hasta hace poco había ido más o menos bien, teniendo en cuenta que lo que yo buscaba era una inversión conservadora.
Normalmente pido información a los “expertos” de Deutsche Bank que son los que hasta ahora me asesoraban, o al menos eso creía yo.
Pero me inquieta que cuando les pregunto qué hacer, la respuesta habitual es que ME ESPERE.
También soy consciente de que en las oficinas bancarias te ofrecen el fondo que más les interesa por encima de cualquier opción.
No sé que pensáis vosotros, y me gustará conocer vuestra opinión.
Pienso, pero no sé si estoy en lo cierto, que es posible hacer algo más que esperar a que pase el tiempo y mi fondo de renta fija recupere (si es que lo hace).
Tal vez, sea interesante plantear más posibilidades de inversión, desinversión, o de cambio de fondo.
Si pudiérais mostrarme algunas opciones para valorar os lo agradecería.
La cantidad a invertir no supera los 20.000 €, pero al menos intento no quedarme esperando a verlas pasar, y sin saber si lo que me dicen es lo mejor para mí.
El desconocimiento paraliza, pero lo contrario posibilita elegir, tomar decisiones y cambiar mi estrategia.
Un saludo y muchísimas gracias por vuestra labor»
2) Riesgo de pérdidas en fondos de renta fija
Vayamos con nuestra respuesta.
Hola Sonia, gracias por tu pregunta pues nos parece muy interesante en momentos como los que estamos viviendo ahora.
Es cierto que muchos ahorradores conservadores han puesto parte de su patrimonio en el fondo Carmignac Securite FI (FR0010149120), fondo al que le dedicamos un completo análisis aquí.
Y al igual que les sucede a miles de inversores con fondos de renta fija en otras entidades, lo hicieron con la «expectativa» de ganar algo de rentabilidad con poco o nulo riesgo de pérdidas.
De hecho, muchos/as venían de tener el dinero en cuenta o depósitos.
Veamos….
El primer problema que vemos, es que este fondo (como tantos similares), se ha recomendado a ahorradores no preparados para asumir su riesgo:
- no lo conocían;
- no se les había explicado bien;
- no había experimentado caídas antes (y cuando todo va bien es común olvidarse del riesgo que se asume al invertir);
- cuando hicieron su perfil de riesgo no fueron suficientemente coherentes consigo mismos.
Pues bien, este fondo tiene todos los riesgos que tiene la inversión en Renta Fija.
Para explicarte qué le ha pasado para perder (como a tantos otros fondos de renta fija), vamos a analizar algunos de sus datos.
Querido lector, si quieres nuestra opinión sobre tu fondo de renta fija, pregúntanos al final.
En qué invierte el fondo de renta fija y cómo afecta a sus caídas
⇒ Lo primero y fundamental es conocer la composición de su cartera (en qué está invertido).
Este es el resumen:
- 88,53% invertido en Renta Fija;
- y 10,98% en productos monetarios (cuentas corrientes, imposiciones a plazo,…)
⇒ Veamos ahora las principales posiciones de la cartera del fondo:
⇒ Y a continuación, veamos en este gráfico la evolución de algunas primas de riesgo europeas recientemente:
¿Te fijas que en general han subido TODAS (mira las líneas que se disparan hacia arriba), y especialmente la italiana?
Con los tres puntos anteriores, tenemos datos para entender mejor qué le ha pasado al fondo y las implicaciones.
Veámoslo…
Análisis pérdidas de un fondo de renta fija (Carmignac Sécurite)
- El fondo apostaba por la deuda pública europea a un plazo medio de vencimiento de 4 años.
- Esperaba que las primas de riesgo bajaran más rápido, pero debido al coronavirus COVID-19, se han disparado hacia arriba, por lo que la estrategia le ha salido mal.
A este riesgo se le llama riesgo de tipos de interés.
- El fondo también invierte un pequeño porcentaje en Renta Fija privada europea, que está penalizada por el miedo que tiene el mercado a una recesión.
Este es un ejemplo de riesgo de crédito.
- Los gestores se encuentran que el mercado “está roto”; que quiere decir que no se cruzan la oferta y la demanda.
- El que tiene un bono pide un precio alto para venderlo, y el que lo quiere ofrece un precio de derribo para comprar un chollo.
Esto se llama riesgo de liquidez.
- El fondo mantiene posiciones superiores al 10,98% en liquidez (remuneración 0%) esperando un repunte de tipos;
- la cual también le será útil para devolverle el dinero a quien se quiera salir.
Ahora permítenos un inciso para intentar explicarte mejor el primero de los riesgos (el de tipos de interés), y cómo afectan a los fondos de renta fija las famosas subidas de las primas de riesgo.
Si HOY el mercado ofrece tipos de interés al 2%, y yo tengo un bono que paga un 2% durante 5 años, mi bono valdrá 1.000 euros (su valor nominal).
Pero si en el mercado se empiezan a ofrecer bonos del mismo riesgo a tipos del 2,5% (medio punto mayores) y con el mismo vencimiento, el mío ya no tendrá el mismo interés para los compradores.
Éstos pueden acudir al mercado y comprar directamente bonos con mejor rendimiento.
Es por ello que ya no me pagarán 1.000 euros por bono, sino menos, digamos 950 euros (50€ menos), que lógicamente mermarán el valor de mi bono.
Siguiendo con la lógica anterior…
Como que las primas de riesgo (tipos de interés) de algunos países en los que Carmignac tiene bonos han subido, el valor de estos ha caído.
Y como que la cartera de bonos del fondo se valora cada día, el resultado es que sus precios bajan (o sea, pérdidas).
Para que veas lo que puede llegar a afectar, fíjate que la primera y cuarta posición de la cartera son dos bonos italianos.
- Los números que salen después del % que paga cada bono (ej: 01/09/2050) son sus fechas de vencimiento.
- El último tiene vencimiento en 2050, y cuánto más largo el vencimiento, mayor es el impacto negativo.
Hecha esta aclaración, sigamos con otros puntos que explican qué ha pasado con el fondo…
- La Renta Fija Privada comprada bien de precio (barata) que Carmignac esperaba rentabilizar a corto plazo, no le ha salido todo lo bien que debería, cayendo incluso más su cotización en el mercado.
- Los tipos en Europa se han movido de la franja negativa, y el Banco Central Europeo ha advertido que va a seguir inyectando dinero en la economía, por lo que seguirán como están durante tiempo.
Recuperar pérdidas en el fondo de renta fija
A partir de aquí, ¿con qué te puedes encontrar?
Para explicártelo podemos utilizar los siguientes escenarios posibles:
- El fondo ha comprado bonos aprovechando las subidas de tipos, y ante una eventual “pax” en el mercado europeo, recupera.
- El mercado europeo sigue sufriendo tensiones por parte de actores como Italia y España, y el fondo se queda estable en este nivel negativo.
- No llega la calma, pero se suavizan tensiones, en cuyo caso el fondo no entrará en positivo hasta el medio plazo.
Como verás, la complejidad y posibilidad de escenarios es de lo más dispar.
3) Qué hacer si tu fondo de renta fija pierde
Sonia, en la segunda parte de tu consulta nos preguntas: ¿vosotros esperaríais?
Ante esta pregunta, nuestra respuesta es: DEPENDE
Pero ¿de qué depende?
- De tu perfil inversor y de si te estás angustiando en exceso con lo que está pasando y pueda suceder.
- De tus necesidades de liquidez a corto plazo.
- Del importe total invertido en este fondo respecto al total de tus ahorros y cartera.
- De si tienes bien diversificada tu cartera de fondos para sostener nuevas caídas, y recuperar con la mayor celeridad cuando vuelva la calma.
Si después de estos dependes consideras que es mejor “abrir nuevos escenarios”, nosotros te animamos a:
Leer el artículo sobre Coronavirus y pérdidas de los fondos de inversión, en el que verás gran diversidad de casuísticas y opciones sobre qué hacer ante ellas.
4) Puedo perder mucho dinero en fondos de renta fija conservadores
Desgraciadamente son muchas y muchos los inversores que se encuentran en un momento difícil sin saber qué hacer ante las pérdidas de sus fondos:
- Invirtieron en fondos conservadores,
- no diversificaron bien su cartera de fondos y patrimonio,
- no estaban preparados para asumir pérdidas,
- no tenían la suficiente experiencia ni conocimientos financieros.
Como muestra de ello, nos gustaría comentar este otro caso que nos ha llamado mucho la atención.
Hablamos de un Sr. de 73 años, que hace unos días nos explicaba por email lo siguiente.
Acababa de estar en su banco.
Se sentía profundamente asustado por la caída del valor de los dos fondos conservadores en los que había metido una gran parte de los ahorros de toda su vida:
- Había invertido aconsejado por su asesor;
- lo había hecho el año pasado;
- y a juzgar por su comentario, creemos que era la primera vez que invertía en fondos.
El dinero invertido tenía como objetivo complementar su pensión y la de su mujer en caso de su fallecimiento.
Pero ante la caída del valor de su inversión estaba muy preocupado.
No sabía si debía esperar como le decían en el banco, cambiar de fondos, o venderlos asumiendo pérdidas y dejar de agustiarse.
Duro, ¿verdad?
—- xxxx —-
Gracias por tu pregunta Sonia.
Esperamos haberte podido dar una visión independiente que te aporte más objetividad y opciones.
Recuerda que lo comentado no supone ningún consejo de inversión, sino solo nuestra opinión.
A tí lector te recordarmos que puedes preguntarnos cualquier duda, y que en caso de querer recibir nuevos consejos de inversión en fondos, puedes registrarte a continuación.
Equipo de análisis invertir en fondos de inversión
Toda la información que leas en esta página web, es meramente informativa, y en ningún caso supone una recomendación de inversión o desinversión, ni tampoco de invitación, o de oferta, solicitud, u obligación, para que realices algún tipo de transacción financiera. Lo que exponemos son opiniones estrictamente informativas.
Mayte Palomino
Buenos días y muchas gracias por la ayuda que prestan con su información , yo tengo dos depósitos de Banco Santander uno en Santander Sostenible Clase A y otro en Mi fondo Santander Patrimonio Clase S y en una semana he perdido casi 4.000 €, estoy súper preocupada, cuando hablo con el banco me dice que Bco Santander tiene uno de los mejores Gestores del mercado y que no me preocupe, me han mandado algún vídeo de economistas que dicen que la recuperación será en V y demás, que lo peor seria vender, etc. Yo no necesito el dinero a corto plazo pero no quiero perderlo. Podrían decirme que hacer en mi caso.
Un saludo y muchas gracias
invertir
Gracias por tu pregunta Mayte.
Lo primero que queremos hacer es una matización importante para no confundir a otros lectores; no tienes 2 depósitos sino dos fondos de inversión.
Lo segundo es decirte que no sabemos qué porcentaje sobre tu inversión es perder 4.000 euros en una semana. Sabemos que el Sostenible está perdiendo en el año un – 7.02% y el Patrimonio un – 6.37%
Vamos a ver tus fondos con más detalle para poder opinar con objetividad si son buenos, mediocres o malos.
Opinión Santander Sostenible 1 Clase A (ES0107782007)
• Es un fondo mixto de Renta fija internacional, por lo que debería ser conservador y este año está perdiendo un – 7,02%.
• Tienes que saber que es un fondo que puede incorporar otros fondos a su cartera, por lo que estás pagando unas comisiones altas. Pagas las de tu fondo (1,25%), más las de los fondos en los que invierte.
• Prácticamente toda la cartera de Renta Fija está en fondos de inversión, por lo que es muy difícil que ganes: por el bajo o nulo de interés de la renta fija, y por las comisiones que pagas.
• Si este pago de tantas comisiones se tradujera en mayor rentabilidad para ti, nos importaría menos, pero como verás a continuación, esto no sucede.
• Es un fondo “teóricamente” socialmente responsable, pero no sabemos cuán responsable es la inversión en el Estado español o en la automovilística Peugeot (posiciones que tiene en la cartera).
• Cuando comparamos el fondo con su índice, demuestra ser un desastre. Te damos algún dato objetivo:
a) La rentabilidad anualizada es negativa de -5,22%, frente a una positiva del + 3.85% del índice con el que se compara para saber si lo hace mejor o peor que éste, y justificar con ello las comisiones de gestión que cobra.
b) Ratio de Sharpe NEGATIVO (-1.19%), que quiere decir que cuanto más riesgo asume el fondo invirtiendo, más pierde. Así que …. gestión muy deficiente.
c) Ratio Alfa (o rentabilidad que aporta el gestor al fondo con las decisiones que toma), es negativo de un -6.35%. Dato tremendamente malo.
Opinión Santander Mi fondo Patrimonio Clase S (ES0175835000)
• Otro fondo mixto, por lo que estás haciendo lo mismo; no diversificas respecto al primer fondo. ¿por qué inviertes en dos estrategias iguales?
• Invierte en los mismos porcentajes: un 20% en Renta Variable y un 80% en Renta Fija o cuentas corrientes.
• Es otro fondo de fondos, con lo que sigues pagando excesivas comisiones (como en el anterior), y además por una gestión no especializada que compra en su mayoría fondos de otros, y con la excusa cobra más comisiones.
De nuevo te decimos que si esta estrategia y sus comisiones, resultara en buenos datos, no sería tan doloroso pagarlas.
Veamos…
El resultado es muy malo, fíjate:
• La rentabilidad es un desastre comparada con el índice de referencia, y lo peor es que te están cobrando por “gestionar”.
• El ratio Alfa (lo que aporta el gestor del fondo) es negativo de un -1.48%; lo que nos dice que te están haciendo perder dinero.
• Y por todo te están cobrando una comisión directa del 1,54%, más las indirectas de los fondos en los que invierte.
No podemos adivinar qué pasará en un futuro. Es sensato que el banco te diga que habrá recuperación, nosotros también lo pensamos.
Pero ni ellos ni nadie saben si va a ser en V, en U, en L, o en la letra que sea.
Alguna será, eso parece probable. Pero nadie sabe cómo ni cuándo. Todo son teorías.
Nosotros somos de la opinión que la crisis pasará, como todas las vividas en el pasado, y que con los fondos que tienes no perderás TODO tu dinero; puedes estar tranquila.
Lo que sí te aconsejamos, visto el análisis de tus fondos, es que durante la espera investigues otro tipo de estrategias similares de inversión en carteras mixtas de fondos, mucho más baratas, y que han demostrado obtener mejores datos que muchos de los fondos mixtos y perfilados ofrecidos al inversor español en bancos (incluidos los dos que tienes).
Mira por ejemplo el siguiente cuadro.
Comparamos los resultados de tus fondos, con carteras de fondos similares en riesgo, gestionadas por dos de los llamados Robo Advisor (gestores automatizados de carteras mixtas de fondos de inversión y planes de pensiones), en este caso utilizamos carteras de finanbest y de indexa capital, my bien valorados por sus clientes.
Fíjate en la diferencia de resultados.
Las carteras de fondos de finanbest e indexa capital, realizando una estrategia similar, caen menos cuando todo cae y ganan más cuando los mercados ganan.
Dicho lo anterior. Lo que nosotros te aconsejaríamos sería:
a) Leer el artículo que hemos escrito sobre la crisis del coronavirus y las pérdidas de los fondos de inversión. Te dará ideas sobre qué puedes hacer.
b) Dado que tu intención es mantener, que analices si te interesa contemplar otras opciones con aparente mayor capacidad de recuperar más y más rápido a medida que la crisis pase y el mundo vuelva a una senda de crecimiento.
c) Y que en caso de querer probar, que abras cuenta en algún gestor automatizado, hagas bien tu perfil de riesgo, y empieces traspasando una pequeña parte de tus fondos.
d) Espera un tiempo prudente, compara resultados, y en base a lo que veas decídete por unos u otros.
Haciendo algo así, tienes poco que perder de más, y en nuestra opinión mucho que ganar. Si te sale bien, ya sabes hacia dónde has de ir. Y si no sucede, puedes volver a la situación de la que partiste (recuerda que el traspaso de fondos entre entidades es muy sencillo de hacer y no tiene costes).
Esperamos ayudarte con nuestras reflexiones. Muchos ánimos, y no olvides que lo comentado aquí no constituye ninguna recomendación ni propuesta de inversión, son exclusivamente opiniones nuestras.
Joselito
Gracias por vuestr tabajo, nos ayuda mucho.
He leído que aunque pensara que la renta fija no tiene riesgos si los tiene y puede dar pérdidas importantes. También me han dicho que hay fondos “mixtos” que te permiten recuperar las pérdidas más rapido, y que aunque pueden invertir algo en renta variable, no arriesgo más que en un fondo de renta fija. Si no necesito el dineo hoy, puedo conseguir mejores beneficios que si me quedo solo en fondos de renta fija???
Muchas gracias.
invertir
Gracias por tu pregunta, Joselito.
Nos parece muy interesante porque tocas varios temas que cualquier inversor en fondos debe tener muy presente.
• El riesgo de la Renta Fija,
• Los fondos mixtos con menos riesgo que la renta fija,
• y el plazo de la inversión.
Empezaremos por el último, el Plazo de la inversión, aspecto clave a la hora de plantear tus inversiones en fondos.
La inversión en fondos o en carteras de éstos no tiene sentido plantearla a corto plazo.
Cuando inviertes en fondos, estás utilizando una estrategia cuyo objetivo es generar rentabilidades positivas en un plazo determinado y por lo general largo, de varios años.
Hablamos de ahorro, y como tal, es a largo plazo y lo idóneo sería aportarle cada año más.
Son muchos los inversores que tienden a considerar como “ganados e inamovibles” los beneficios que acumula un fondo, y no entienden que estos puedan reducirse (o incluso desaparecer) en un momento como el actual.
Como consecuencia, suelen tomar decisiones precipitadas, sin sentido, en pleno susto, que en muchas ocasiones les llevan a perder lo ganado e incluso parte de lo invertido, y a no tener forma de recuperar.
Otro punto interesante que comentas es el de los riesgos de la Renta fija.
Debes tener muy claro que SÍ existen y pueden ser “muy traicioneros” para el inversor corriente que creía, y nadie le había explicado lo contrario, que la renta fija “es fija y segura”.
Y el otro tema que comentas es si existen fondos mixtos con menos riesgo que muchos fondos de renta fija y con más potencial de recuperación a largo plazo.
¿Sabías que?
• Sí existen.
• Que hoy en día los encuentras en formatos que se adaptan a cualquier tipo de perfil de riesgo (desde el más conservador al más arriesgado);
• Y que la banca española ha abusado ofreciendo fondos mixtos escandalosamente malos en resultados comparativos y objetivos, que cobran altas comisiones.
Cuando busques un fondo mixto de este tipo, uno que pondere más la renta fija que la variable, tienes que tener en cuenta varios aspectos:
• Cómo diversifican su cartera (lo óptimo a largo plazo y por cuestiones de riesgo es que diversifiquen globalmente).
• Que sean baratos, sino nunca tendrás rendimientos interesantes.
• El plazo recomendado de la inversión.
• Que sean ágiles y sencillos.
Para ponerte un ejemplo, vamos a hacer un ejercicio comparativo.
Por un lado seleccionamos el Caixabank RF Flexible FI (ES0138219003), un fondo de Renta Fija “típico”, que hemos analizado en este otro artículo sobre fondos renta fija de Caixabank.
Opinión Caixabank RF Flexible FI (ES0138219003)
• Riesgo concentrado básicamente en 3 emisores: España, Francia e Italia. (riesgo de crédito)
• Acumula muchas posiciones en bonos de banca europea. (riesgo de crédito y liquidez)
• Puede tener en cartera bonos a muy largo plazo. (riesgo de tipos de interés)
• Comisiones de 1,61% (riesgo de ARRUINARTE pagando altas comisiones)
Para hacer una comparación sencilla vamos a coger las carteras mixtas de fondos más conservadoras dos Robo Advisors más importantes de España.
Los robo advisor son gestores automatizados de carteras mixtas de fondos y planes de pensiones, que se adaptan a cualquier perfil de riesgo, cobran comisiones muy bajas, diversifican globalmente, y siguen estrategias similares a los fondos mixtos y perfilados.
Si no los conoces, lee aquí la guía que te lo explica todo sobre ellos y sus propuestas para el ahorrador medio español
Son muy transparentes y nos resulta sencillo tener datos.
Hemos elegido la cartera 1 de Indexa Capital y la cartera 10 de Finanbest.
Este es el resultado del comparativo:
Si te fijas en los resultados año a año, verás que:
• Invertir solo en Renta Fija puede tener más riesgo que incorporar algo de buena Renta Variable global a una cartera conservadora.
• Las caídas de Renta Fija pueden ser mucho más pronunciadas que las de otros activos, así como “complicadas y lentas” de recuperar.
• Que existen opciones baratas para el inversor cauto y corriente (antes solo los muy ricos podían acceder a ellas), capaces de ganar más cuando los mercados suben, y perder menos cuando estos bajan.
Gracias por tu pregunta. Muchos ánimos en estos momentos, y esperamos haberte podido ayudar.
Debes recordar que todo lo expresado aquí es solo nuestra opinión, no es ninguna propuesta de inversión ni recomendación de compra o venta. Además, ten en cuenta que rentabilidades pasadas no garantizan rentabilidades futuras.
Mara
Buenas tardes:
Tengo mis ahorros invertidos en renta fija , concretamente en Abanca Renta Fija Flexible F.I. En menos de dos semanas he perdido unos 4.000 € y me preocupa bastante esta situación. Imagino que es debido a la pandemia del Covid-19. Afortunadamente no necesito liquidez de manera inmediata, pero mi pregunta es …. debo vender? o es preferible esperar?? No me importa esperar, lo que no quiero es que desaparezca todo mi dinero.
Un saludo y gracias por responder
invertir
Gracias a ti por tu interesante pregunta, Mara.
Lo primero que te diríamos es que no tienes tu cartera diversificada si solo tienes este fondo y todos tus ahorros allí.
No somos partidarios de tener todos los huevos en la misma cesta.
Por otro lado, nos gusta que seas una inversora a largo plazo, ya que te permite ver situaciones como la actual con cierta perspectiva.
Respecto al fondo, vamos a darte argumentos para poder evaluar qué hacer.
Opinión Abanca Renta Fija Flexible FI (ES0147597035)
• Como imaginamos que sabes, la cartera del fondo puede incorporar otros fondos de inversión hasta un máximo del 30%.
• Esto provoca que los gastos que pagas sean más altos que los de un fondo que invierte de forma directa en renta fija.
• Este es uno de los motivos por los que ganas poco cuando ganas.
• El fono cae también por la duración (plazo medio del vencimiento) de la cartera de bonos que puede tener.
• Puede ser de hasta 5 años, lo que provoca que tenga más exposición a riesgos de impago, liquidez y de tipos de interés, que bonos con vencimientos más cortos.
• Ante tensiones como las actuales, cuando más larga es la duración, generalmente más riesgo/volatilidad tendrán los bonos.
• Dentro de las principales posiciones del fondo, vemos emisiones que han sufrido especialmente:
Bonos del Estado: Por el reciente aumento de la prima de riesgo.
Bonos Turcos: Por el aumento de la prima de riesgo de este país.
Caixabank: Por el miedo del mercado al sector financiero, y al impacto que la crisis le implicará.
Una cosa que debes tener muy clara, es que la Renta Fija tiene riesgo y mucho, por lo que perder en este tipo de fondos no debería sorprenderte.
Sobre la pregunta si vender o no; te podemos decir lo que nosotros haríamos si nos encontrásemos en tu situación y hubiéramos hecho bien nuestros deberes antes de invertir.
• No venderíamos.
• Estaríamos TRANQUILOS, ya que tendría que haber una guerra nuclear para que perdiéramos nuestra inversión.
• Diversificaríamos nuestra cartera utilizando otros productos más óptimos y eficientes; te damos ideas en este enlace a una página donde hablamos de los gestores de carteras mixtas de fondos indexados (Robo Advisor en inglés).
Dentro de tu perfil de riesgo, puedes encontrar en ellos carteras globalmente diversificadas que ayuden a recuperar las pérdidas con más velocidad, y muchos menos costes.
• Si no lo has hecho ya, leeríamos el artículo sobre el Coronavirus y las pérdidas de los fondos de inversión (tienes un enlace al inicio de este artículo). Seguro te ayudará a entender mejor cómo reaccionar.
Esperamos haberte podido ayudar, y recuerda que lo escrito aquí es nuestra opinión y en ningún momento constituye ninguna recomendación ni propuesta de inversión.
Muchos ánimos.
Pili
Hola tengo un fondo garantizado fi6 en Kutxabank y estoy viendo que lo ganado en casi dos años está desapareciendo pococ a poco con esto de que esta cayendo la bolsa por el coranlvirus…
Podría perder lo invertido si es garantizado?,gracias
invertir
Hola Pili, como que nos has hecho la misma pregunta al final de dos artículos distintos, te hemos contestado en el otro. Lo puedes leer en el artículo titulado Cinco tipos de fondos garantizados que debes conocer.
José Antonio
Buenos días, sigo vuestros comentarios sobre los fondos y me parecen muy acertados.
Me gustaría saber algo que no entiendo bien.
Si un fondo compra deuda por un valor X y espera una rentabilidad por esa deuda , pongamos a dos años del 1 por ciento, si espera los dos años no tendría que tener perdidas, y no debería importar que suba la nueva deuda, porque hay que vender la deuda perdiendo y comprar otra mas cara?, no sería merjor ir comprandola según los plazos de vencimiento y así no entras en perdidas?
En mi caso mantengo una fuerte exposición al fondo Invesco Pan European High Income, que pierde un cuatro ahora mas o menos, también le afecta la bolsa, pero creo de debido a las perdidas deberia mantener la posición
pues aunque hay años malos tambien los hay buenos y a la larga debería recuperarse.
Me gustaría conocer vuestra opinion, Gracias y un saludo.
invertir
Efectivamente, José Antonio. Hay años buenos y años malos; unos mejores y otros peores.
Este año 2018 ha sido muy “difícil”, ya que hemos tenido casi todos los activos afectados y eso ha provocado mucha volatilidad.
Tu reflexión sobre la renta fija es cierta y tiene mucho sentido común, pero existen más factores que afectan a los fondos de Renta Fija.
Es cierto que si tú compras un bono y lo mantienes hasta el vencimiento, si no quiebra el emisor, percibirás tu inversión inicial más el cupón del último año.
Pero durante la vida del bono, su valor de mercado podría variar:
– Si bajan los tipos, baja la prima de riesgo o sube el rating del emisor, el bono se encarecerá y tendrá más valor.
– Si suben los tipos, sube la prima de riesgo o baja el rating del emisor, el bono se devaluará y tendrá menos valor.
Tú no habrás perdido ni ganado nada, pero el mercado estará dispuesto a pagar más o menos por tu bono.
En el caso de un fondo, este efecto mercado se nota más. Ya verás por qué:
– El fondo está OBLIGADO a publicar un valor liquidativo diario (y lo tiene que calcular valorando a mercado todas sus inversiones). Si se da cualquiera de los factores que afecta al precio de los bonos a la baja, tu fondo tendrá un valor liquidativo menor.
Si vendes ese día, suponiendo que el valor liquidativo ha caído, percibirás un importe inferior. Lo mismo te pasaría si vendieras un bono sin esperarte al vencimiento y el mercado lo hubiese “penalizado” por una razón u otra.
– El fondo tiene liquidez diaria, por lo que constantemente entran partícipes (y se compran nuevos bonos) y salen partícipes (se venden bonos).
Este movimiento hace que NO SE COMPORTE como un bono individual.
Por si no sabes, existe una clase de fondos de Renta Fija que se aproximan bastante al comportamiento que planteas.
Son los fondos denominados BUY and HOLD (comprar y mantener).
La filosofía no es otra que la que define su nombre:
– El equipo gestor tiene un plazo determinado para comprar una cesta de bonos.
– Esta cesta se mantendrá durante un plazo determinado (normalmente 5 años).
– Cada año pagarán un cupón a los partícipes. El cupón (interés) será la media de los cupones generados por la cartera (la media de los cupones de los bonos en ella).
– Llegado el vencimiento (y si no hay quiebras u otro percance) te devolverán la inversión inicial que hiciste.
Pero fíjate que solo tienes posibilidades de recibir el 100% de tu patrimonio si te esperas al final del periodo. Si vendes antes, estarás jugándotela a la valoración de la cartera.
Estamos encantados de que nos sigas y haberte podido ayudar. Recuerda que lo comentado no constituye ninguna recomendación ni propuesta de inversión.
(Sobre el fondo Invesvo Pan European High Income, te contestaremos en la otra pregunta que nos has hecho).
sonia
Muchas gracias por este artículo en el que habéis analizado bastante bien la cuestión que planteé y las distintas opciones que puedo contemplar. El escenario actual, y que viene desde hace ya un tiempo, nos ha hecho abrir los ojos a todos, clientes y asesores bancarios. Creíamos que la rentabilidad tendería a ser la misma y, sobre todo, no esperábamos que fuese negativa. Desde luego que de todo se aprende. Y hemos aprendido que, al menos yo, si yo decido con convencimiento, después de analizar, sé qué estoy eligiendo y el riesgo que asumo. Me crea ya bastante desconfianza el asesoramiento en las oficinas bancarias, donde les cuesta asumir que ellos fueron los que te aconsejaron y te intentaron convencer de la opción que elegiste. He sobrevalorado su preparación y su interés por mi beneficio. Creo que esto es importante para todos los clientes. Cuando las cosas van bien, oyes eso de «ya te lo dije», pero si va mal lo que te recomendaron, lo que oímos es que tú decidiste.
En mi caso, ofrecen productos de la propia entidad, como las Notas Eurostoxx y, hace dos días, me han argumentado que los fondos en Estados Unidos no es una elección acertada en este momento porque ya llega tarde. La explicación viene por la caída que se avecina ya que esta rentabilidad tiene un techo al que está llegando. En fin, en cuanto al perfil de inversor, creo que no siempre una misma persona es de un tipo, ya que depende de las circunstancias que nos rodean y de la evolución de estas en el tiempo. Mi reflexión es que nos quedamos en conservador, en algunos casos, por no decidir, y más importante elegir el riesgo es conocer qué conlleva lo que decides. Parece una perogrullada pero el desconocimiento es el mayor de los riesgos. Conocerlo es asumirlo.
Muchas gracias de nuevo por vuestro análisis. Sigo con interés vuestros artículos. Creo que ha llegado el momento de que seamos más independientes de los que custodian nuestros ahorros y aprendamos nosotros mismos a administrarnos.
invertir
Muchas gracias a tí por la pregunta y reflexiones.
Nos quedamos con esta frase tuya «Y hemos aprendido que, al menos yo, si yo decido con convencimiento, después de analizar, sé qué estoy eligiendo y el riesgo que asumo»
Un saludo y hasta pronto