¿Tienes fondos de inversión en Caixabank o quieres contratarlos? ¿De qué tipo? ¿Tal vez de renta fija?

Si eres un@ de las decenas de miles de ahorradores conservadores a quienes le interesan los fondos de renta fija de Caixabank (antigua La Caixa), este artículo te será útil.

Nos adentramos y analizamos cuatro fondos de Caixabank con miles de millones de euros de patrimonio.




MEJORES FONDOS RENTA FIJA CAIXABANK – OPINION Y ANÁLISIS

 

Vamos a deshuesar cuatro de los fondos de renta fija que Caixabank ofrece hoy a sus clientes.

De cada uno te damos datos indispensables para poder opinar con objetividad sobre ellos:

  • política de inversión,
  • rentabilidades históricas,
  • ratios,
  • cartera de inversiones,
  • riesgo …

Y una vez analizados, leerás nuestra opinión objetiva basada en los números que presentan.

Los cuatro fondos seleccionados los hemos ordenado de menor a mayor riesgo y son los siguientes:

 

Fondos renta fija Caixabank - opiniones

 

¿Sabías que juntos suman la friolera de más de 10.000 millones de Euros gestionados?

riesgos de invertir en renta fijaUna cifra tan grande indica decenas de miles de ahorradores con dinero invertido.

Inversores quienes es probable que eligieran su fondo a partir de la recomendación de terceros.

¿Sabías que much@s no entienden los riesgos de la renta fija, ni porqué un fondo de renta fija puede perder dinero, ni si su fondo es bueno o malo, ni qué pueden esperar de él?

Pues bien, este análisis pretende aportarles una visión independiente que les ayude a tomar decisiones.

Hecha esta introducción, como que de los riesgos de invertir en fondos de renta fija actualmente se comenta mucho, empezaremos este análisis hablando de ellos.

Indice

1) Invertir en fondos de renta fija de Caixabank: Riesgos

 

Lo que te contamos es válido para fondos de inversión de Caixabank y de cualquier otro banco o gestora en España.




Léelo con atención y si tienes dudas pregúntanoslas al final del artículo.

Invertir en renta fija, comprando bonos u obligaciones o a través de fondos, tiene riesgos.

En momentos puntuales o durante largos periodos de tiempo, su valor oscilará pudiendo decrecer a niveles inferiores al de la inversión inicial que se hizo.

 “Cualquier activo de inversión tendrá riesgo, por muy pequeño que sea”

Concretamente si hablamos de renta fija, recordarte que…

“La Renta Fija NUNCA debe ser un sustituto del plazo fijo”

La única manera en la que “ni asumirás riesgo ni perderás dinero” (aunque sí poder adquisitivo), es dejando tu dinero en cuenta corriente, depósitos a plazo fijo o debajo del colchón.


En nuestro artículo sobre los riesgos de la renta fija ante subidas de tipos de interés encontrarás más información al respecto.


Dicho lo anterior, lo que también es cierto es que a la Renta Fija se la considera más segura, con un riesgo inferior, que el de la renta variable (bolsa).

Pero eso no la exime de riesgo, simplemente puede ser menor.

Una parte muy importante de las pobres rentabilidades de los fondos de renta fija (además de por sus altas comisiones), se debe al miedo a posibles subidas de tipos de interés en Europa.

Si suben los tipos de interés, lo normal será que bajen las cotizaciones de la Renta Fija.

Para entenderlo mejor, puedes ver un ejemplo numérico que usamos cuando te explicamos qué son los fondos de renta fija.

Hecha esta reflexión, sigamos el análisis resumiendo algunos de la gestora de fondos de Caixabank (antes La Caixa). 

2) Quién es Caixabank Asset Management (Invercaixa)

 

Caixabank Asset Management es una gestora fundada en 1985, cien por cien propiedad del Grupo CaixaBank.

  • Sus 50.000 millones de euros bajo gestión y asesoramiento, la convierten en una de las principales gestoras de España.
  • Está presente en España, Portugal y Luxemburgo.

Sus funciones incluyen la gestión de:

  • fondos de inversión,
  • Sicavs,
  • carteras discrecionales.

En el siguiente vídeo puedes ver cuál es su modelo de innovación.




 


Para la toma de decisiones de inversión, Caixabank cuenta con un Comité de Distribución de Activos (CDA) que ayuda a marcar la estrategia de cada área.

En él están representados los profesionales de CaixaBank Asset Management con mayor experiencia en mercados financieros, junto a los equipos de cada gama de productos.

A continuación puedes ver el proceso de su estrategia de inversión:

invertir en fondos renta fija caixabank

 

Hecha esta breve explicación, pasemos a ver los análisis y opinión de los fondos de renta fija seleccionados. 

(*) Sobre los mejores fondos mixtos de Caixabank te hablamos aquí.

3) Fondos de Renta Fija de Caixabank: opiniones

 

De todos los fondos de renta fija de Caixabank (*), los siguientes son contratables a partir de 1 participación o de 600 euros.

fondos renta fija caixabankLos seleccionamos porque son en éstos donde más inversores pueden entrar, y porque hoy analizamos los primeros cuatro de la lista.

  1. Caixabank Monetario Rendimiento FI (ES0138045002)
  2. Caixabank Ahorro FI (ES0105002002)
  3. Caixabank Renta Fija Flexible FI (ES0138219003)
  4. Caixabank Renta Fija Dólar FI (ES0138807039)
  5. Caixabank Renta Fija Selección High Yield FI (ES0184922039)
  6. Caixabank Renta Fija Alta Calidad crediticia FI (ES0138384039)
  7. Caixabank Renta Fija Selección Emergentes FI (ES0113802005)
  8. Caixabank Renta Fija Corporativa FI (ES0137896033)
  9. Caixabank Renta Fija Corporación Duración cubierta FI (ES0137896033)
  10. Caixabank DP Inflación 2024 FI (ES0170740007)
  11. Caixabank Renta Fija Selección Global FI (ES0113802005)
  12. Caixabank Interés 3 FI (ES0137793008)

(*) Caixabank AM cuenta con un total de 40 fondos de inversión. Varios sólo se pueden contratar a partir de 50 mil euros, e incluso hay alguno que exige un mínimo de 3 millones de euros.

De los cuatro que hoy hablamos, empecemos por ver este cuadro comparativo con datos de los últimos tres años.

comparacion fondos renta fija Caixabank

 

3.1 Caixabank Monetario Rendimiento FI (ES0138045002): OPINIÓN Y ANÁLISIS

 

Como su propio nombre indica, este fondo invierte en lo que se denomina activos monetarios (instrumentos de Renta Fija con vencimiento inferior a 18 meses).

→ Política de inversión Caixabank Monetario Rendimiento FI 

El fondo tendrá el objetivo de mantener capital invertido y dar una rentabilidad positiva, siempre que los tipos de interés del mercado monetario lo permitan (y hoy no lo hacen).

  • Invertirá el 100% de su patrimonio en activos del mercado monetario, sin distinguir países.
  • También invertirá en depósitos a plazo de otros bancos.
  • Los activos en los que invierte son de buena calidad crediticia.
  • Debe tener una calificación crediticia mínima de A- para deuda privada. Y de BBB- para deuda de Gobiernos. (*)
  • La duración (vencimiento) media de la cartera será igual o inferior a 6 meses.

(*) Si no acabas de entender qué es el riesgo crediticio, cómo se valora y cómo afecta a la renta fija, lo puedes leer en este otro artículo. 


→ Datos fundamentales para el inversor y ficha de Caixabank Monetario Rendimiento FI 

Estos son los principales datos generales que debes conocer del fondo: Datos fundamentales para el inversor Caixabank Monetario Rendimiento FI

 

  • Es interesante que te fijes en las comisiones. En este fondo son muy bajas, pero irán incrementándose a medida que aumente el riesgo del fondo.

Lo anterior no pasará solo con los fondos de Renta Fija, sino con todos.

Cuanto más compleja sea la gestión o el activo en el que invierten, más altas acostumbrarán a ser las comisiones que cobran.

Aquí puedes ver su ficha:

mejores fondos renta fija caixabank, caixabank monetario

 

→ Rentabilidad Caixabank Monetario Rendimiento FI

Con tipos de interés en mínimos, a un fondo de inversión monetario (mira aquí alguno de los mejores) no podemos pedirle grandes rentabilidades.

De todas formas veamos cómo lo ha hecho durante los últimos cinco años.

Rentabilidad Caixabank Monetario Rendimiento FI

 

  • Observa que la rentabilidad es muy “justa”, coherente con la realidad actual de los bajos tipos de interés de los activos en los que invierte.
  • En 2019 ha empezado en positivo, pero para nosotros este es un detalle excepcional.
  • Lo más normal es que acabe el año en positivo muy cerca del 0%, o con una pequeña rentabilidad negativa.

→ Ratios Caixabank Monetario Rendimiento FI

Veamos qué información nos dan los ratios (*) y datos estadísticos sobre la gestión del fondo.

Ratios Caixabank Monetario Rendimiento FI

 

  • Los gestores no lo están haciendo mal, pero hay que entender que el activo en el que invierte es muy complicado de gestionar actualmente:

Es muy difícil encontrar rentabilidad positiva en activos del mercado monetario o a “cortísimo” plazo.


(*) Si es la primera vez que lees uno de nuestros análisis de fondos y tienes dudas sobre qué son los ratios para analizarlos, lee aquí un completo artículo sobre ellos.

Su utilización es fundamental para analizar con la máxima objetividad y sin sesgos de ningún tipo, cuán buena o mala es la gestión de un fondo.


→ Cartera Caixabank Monetario Rendimiento FI

Nos interesa mostrarte en qué y cómo están invirtiendo los gestores el patrimonio del fondo.

En las siguientes cuatro imágenes verás la distribución por tipo de activo, por plazos, ratings y geográfica:

 

cartera Caixabank Monetario Rendimiento FI (2)

 

En esta te mostramos una imagen con las diez principales posiciones de la cartera.

principales posiciones Caixabank Monetario Rendimiento FI

 

Analizar la cartera de un fondo de renta fija es fundamental. Al verla podemos extraer conclusiones que nos ayudarán a entender:

  • cómo se gestiona un fondo,
  • cuán diversificadas (repartidas) son sus posiciones (en este caso mucho),
  • y nos evitarán elegir fondos de renta fija para una misma cartera, que inviertan en lo mismo.

Recuerda que si tienes dudas, nos las puedes preguntar al final.

En el caso de la cartera de Caixabank Monetario, destacamos el peso que tienen sus inversiones en renta fija americana e italiana (son las dos primeras de la imagen anterior).

→ Nivel de riesgo Caixabank Monetario Rendimiento FI

Imaginamos que conoces la importancia de este dato. Es otro de los imprescindibles a la hora de invertir en fondos.

La escala de riesgo de un fondo se establece del 1 a 7 (siendo 1 el mínimo y 7 el máximo riesgo).


Recuerda elegir siempre, fondos cuya escala de riesgo sea coherente con tu perfil inversor.


Veamos con qué nivel de riesgo está calificado este fondo.

riesgos Caixabank Monetario Rendimiento FI

 

Es lógico que tenga el nivel mínimo de riesgo (1), ya que los activos monetarios en los que invierten son a muy corto plazo, y esto limita los riesgos de tipos de interés y de crédito.

→ Cómo encaja CaixaBank Monetario Rendimiento en cada perfil inversor

¿Conoces tu perfil inversor? ¿Cómo se ajusta este fondo de renta fija cada uno de los cuatro que nosotros utilizamos?

  • Un perfil inversor conservador: se sentirá cómodo con este fondo en su cartera.
  • Un perfil moderado: podrá tenerlo para diversificar el riesgo de su renta fija.
  • Un perfil dinámico: puede incorporarlo como “fondo puente” dentro de su cartera.
  • Un perfil agresivo: no tendrá interés por un fondo monetario.

→ Opinión 2019 Caixabank Monetario Rendimiento FI

  • Somos conscientes de la dificultad de un fondo monetario obtener rentabilidad hoy en día, pero es justo destacar que el equipo que gestiona este fondo obtiene rentabilidad donde casi no hay.
  • Observa el Ratio de Sharpe. Es positivo. Nos indica que de cada aumento de riesgo que hacen los gestores, saben obtener un 1,07 de retorno adicional; es decir un 7% más de lo que asumen.
  • La rentabilidad positiva de inicio de año se debe a la compra realizada de letras italianas durante la subida de la Prima de Riesgo de este país en octubre y noviembre de 2018. Buena jugada.
  • Nos gusta la estrategia de buscar buena calidad crediticia en el mercado monetario.
  • No puedes tener este fondo como sustituto de un depósito a plazo, porque como has visto, no te garantiza ni el capital ni una rentabilidad positiva.

Es un fondo que nos podría servir como “la cuenta corriente” de una cartera de fondos. Nos dará estabilidad y tiene comisiones muy bajas.

 

¿Conoces la selección de mejores fondos de renta fija 2019?

 

3.2 Caixabank Ahorro FI (ES0105002002): OPINIÓN Y ANÁLISIS

 

Este fondo está dentro de la categoría de fondos de Renta Fija a corto plazo zona euro, aunque podrá invertir fuera de ella.

Veámoslo en su política inversora.

→ Política de inversión Caixabank Ahorro FI 

Buscará aportarte una rentabilidad positiva a través invertir en activos de Renta Fija, tanto pública como privada, de emisores domiciliados en la zona euro como en países de la OCDE.

  • El fondo podrá invertir en Renta Fija de alta rentabilidad (High Yield) con el incremento de riesgo que esto supone.
  • Los gestores podrán tener un máximo del 80% del patrimonio en Renta Fija Privada.
  • Se buscará que la cartera tenga una duración(*) media inferior a los 3 años.
  • Para conseguirlo tendrá un mínimo del 70% de su patrimonio invertido en activos con una duración inferior a 5 años.
  • Podrá asumir un riesgo a divisa diferente al euro, con un máximo del 10% del patrimonio.

(*) Si no entiendes qué es el concepto duración y su importancia, pregúntanoslo al final.

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→ Datos fundamentales y ficha de Caixabank Ahorro FI

El siguiente cuadro te muestra los datos generales del fondo que es bueno conocer.

Datos fundamentales Caixabank Ahorro FI 

Y aquí puedes ver su ficha: mejores fondos renta fija caixabank,ficha caixabank ahorro

 

→ Rentabilidad Caixabank Ahorro FI

Vamos a mostrarte cuál ha sido la rentabilidad del fondo durante los últimos 5 años.

Rentabilidad Caixabank Ahorro FI

 

  • Los datos nos indican una rentabilidad “muy discreta”.
  • La verdad que no podemos decir que sobresalga por sus resultados.

Ahora mira el siguiente gráfico:

Rentabilidad historica Caixabank Ahorro FI

 

La tendencia negativa de la línea de rentabilidad histórica, nos indica que ésta empieza a caer a partir de cuándo el Banco Central Europeo anunciara el fin de los estímulos para dinamizar la economía.

→ Ratios Caixabank Ahorro FI

Si bien la rentabilidad del fondo no sobresale, veamos si encontramos datos interesantes al analizar sus ratios y otros datos estadísticos.

Ratios Caixabank Ahorro FI

 

  • Es un fondo que no destaca por su rentabilidad ni por el buen hacer de sus gestores.

Nosotros lo consideramos muy “neutro” basándonos en:

  • Tiene un Alfa (o rentabilidad extra aportada por la labor del gestor) negativa de un -0,16%. Esto nos indica que si fuera un fondo indexado o de gestión pasiva (*) haría lo mismo con menos comisiones.
  • Nos confirma lo anterior el Ratio de Treynor (o diferencia que existe entre invertir en este fondo o en un bono sin riesgo (por ejemplo bono alemán a 5 años)). Solo ganaríamos un 0,35 más. ¿Compensa asumir más riesgo para ese discreto plus de rentabilidad?

(*) Los fondos indexados replican índices. También se les denomina de gestión pasiva por que los gestores basan sus decisiones de inversión en emular un índice (ej: el IBEX 35). 


→ Cartera Caixabank Ahorro FI

Para obtener los datos anteriores, es interesante conocer en qué invierten los gestores.

Te lo mostramos en las siguientes imágenes:

Cartera Caixabank Ahorro FI

 

Cartera Caixabank Ahorro FI (2)

 

  • Es importante resaltar que la exposición más elevada está en Europa, y básicamente concentrada en Italia (29,10%), Francia (20,18%) y España (19,06%).

principales posiciones Caixabank Ahorro

 

  • Las principales posiciones del fondo de la imagen anterior, confirman su distribución geográfica.

→ Nivel de riesgo Caixabank Ahorro FI

Veamos cuál es el nivel de riesgo del fondo.

riesgo Caixabank Ahorro FI

 

Se le aplica un nivel de 2 respecto a 7, basándose en que:

  • El fondo invertirá fundamentalmente en activos de alta calidad crediticia.
  • Intentará mantener una adecuada diversificación y equilibrio por emisiones y emisores.
  • Buscará tener una duración inferior a 3 años.

→ Cómo encaja Caixabank Ahorro FI en cada perfil inversor

  • A un perfil inversor conservador: puede encajarle perfectamente por el activo en el que invierte y la baja volatilidad o riesgo asumido (0,63%).
  • A un perfil inversor moderado: le encajará en su cartera de renta fija como diversificación.
  • Para un perfil inversor dinámico: podría tener interés, y podría mantenerlo en cartera como la parte “más fija” de la misma.
  • En cambio, un perfil agresivo: no tendrá demasiado interés en este fondo, ya que preferirá una renta fija más global.

→ Opinión 2019 Caixabank Ahorro FI

  • El fondo consigue rentabilidad este inicio de año, por su apuesta por la deuda italiana en octubre del año pasado.
  • Aprovecha muy bien la subida de la Prima de Riesgo de Italia para comprar renta fija con más retorno.
  • Pero visto el historial, pensamos que una vez se acabe el “oxígeno” italiano, no le quedará mucho más recorrido (a no ser que vuelva a haber tensiones y replique la jugada).
  • Nos ha gustado ver la rapidez del equipo para buscar rentabilidad aprovechando un “desequilibrio” de mercado como el italiano.
  • Han demostrado que EXISTEN y la suya no es una gestión casi-pasiva.
  • El equipo gestor es bastante “neutro”. No aporta demasiado pero tampoco resta rentabilidad (Alfa del -0,16% y Ratio de Treynor del 0,35)
  • Nos gusta la duración corta, más si tenemos en cuenta el peso de bonos soberanos en su cartera (49,65%).
  • No expondríamos una importante parte de nuestro patrimonio a un fondo de estas características.
  • De hecho, si lo tuviéramos nos plantearíamos reducir posiciones para entrar en otro tipo de renta fija.

La renta fija europea hoy por hoy tiene poco recorrido, y las comisiones de muchos fondos de renta fija se comen lo poco que pueden ganar.

3.3 Caixabank Renta Fija Flexible FI (ES0138219003): OPINIÓN Y ANÁLISIS

 

Este es un fondo clasificado como de Renta Fija General Zona euro.

Debido a su condición de flexible, podrá “jugar” con diferentes instrumentos propios de la “economía financiera” para intentar darte una rentabilidad positiva anual.

A priori, esta flexibilidad se nos antoja interesante. Veámosla con más detalle.

→ Política de inversión Caixabank Renta Fija Flexible FI 

El fondo buscará rentabilidad invirtiendo en:

  • activos de renta fija (pública y/o privada), comprados en mercados de países de la OCDE o en economías emergentes, sin tener un límite predeterminado.
  • Los gestores podrán utilizar otros fondos de inversión e incorporarlos en la cartera, con un máximo del 10% del patrimonio.
  • Los gestores no estarán sujetos a un rating mínimo, por lo que en momentos concretos podría estar invertido en bonos de baja calificación (inferior a BBB-).
  • El fondo podrá tener una exposición a divisa diferente al euro (un máximo del 10% del patrimonio).

Destacamos los gestores se “guardarán” un 10% del patrimonio para invertir en activos con bastante más riesgo que la media de la cartera (pueden incluso no ser líquidos, de muy baja calificación crediticia o sin ella).

Resaltamos que este fondo tendrá una estrategia inversora basada en la alta rotación (movimientos de compra y venta) de la cartera, lo que puede provocar un incremento de sus costes.

→ Datos fundamentales y ficha de Caixabank Renta Fija Flexible FI 

Mira a continuación los principales datos generales del fondo:

 Datos fundamentales Caixabank Renta Fija Flexible FI

 

Y si te apetece, ahora revisa su ficha:

ficha caixabank rent fija flexible

 

→ Rentabilidad Caixabank Renta Fija Flexible FI

Veamos qué rentabilidad ha generado en los últimos años la política de inversión.

Rentabilidad Caixabank Renta Fija Flexible FI

 

  • Si miramos el histórico, no vemos nada destacable.
  • Tuvo un año excelente en 2014 (+7,86%), aunque también lo tuvo todo el mercado (fíjate lo que hizo el Benchmark ese mismo año + 13,53%).

Da la sensación que cuando los gestores han tenido que “luchar” contra los bajos tipos de interés y utilizar su ingenio, el fondo ha pasado totalmente desapercibido.

→ Ratios Caixabank Renta Fija Flexible FI

Como bien sabes, no podremos analizar más el fondo si no analizamos la gestión. Para ello veamos sus ratios.

Ratios Caixabank Renta Fija Flexible FI

 

En general, datos bastante pobres que no dicen demasiado en favor de los gestores del fondo.

Destacamos:

  • Rentabilidad anualizada negativa durante los últimos 3 años del -0,37%, cuando la de su índice es positiva del 1,37%. Una diferencia brutal.
  • Reconocemos a su favor que ha sabido mantener el riesgo (volatilidad) muy controlado en niveles bajos.
  • Ratio de Sharpe negativo, o lo que es lo mismo, cuando el gestor incrementa el riesgo del fondo no consigue obtener rentabilidad positiva.

→ Cartera Caixabank Renta Fija Flexible FI

Los activos del fondo se distribuyen de la siguiente manera y porcentaje:

Cartera Caixabank Renta Fija Flexible FI

 

Cartera Caixabank Renta Fija Flexible FI (2)

 

principales posiciones Caixabank renta fija flexible

 

→ Nivel de riesgo Caixabank Renta Fija Flexible FI

Examinemos ahora cuál es el riesgo con el que se ha clasificado al fondo.

riesgos Caixabank Renta Fija Flexible FI

 

Le aplica un 3 sobre 7. El por qué te lo explicamos a continuación:

  • Debido a la libertad de inversión, puede exponerte a un riesgo producido por la variación de los tipos de interés, por el impago de un emisor o a la falta de liquidez de algún activo.
  • El fondo podrá asumir un riesgo elevado en países emergentes.
  • La duración media de la cartera podrá llegar hasta 12 años.

→ Cómo encaja este fondo en cada perfil inversor

Veamos cómo se adapta este fondo a cada uno de los cuatro perfiles.

  • Perfil conservador: le será interesante estar en un fondo de Renta Fija flexible, ya que podría aportarle una rentabilidad extra (otra cosa es elegir éste).
  • Perfil moderado: puede encajar perfectamente en su cartera como diversificación.
  • Perfil dinámico: puede resultar interesante su exposición a Renta Fija emergente.
  • Perfil agresivo: no tendrá demasiado sentido, ya que entrará en fondos de renta fija más agresivos.

→ Opinión 2019 Caixabank Renta Fija Flexible FI 

  • Rentabilidad muy pobre y negativa.
  • Al equipo gestor se le ha dado mucha libertad y “flexibilidad” para invertir con múltiples estrategias, y no las están aprovechando.
  • Nos parece que falta acierto en la gestión.
  • El “universo” en el que puede invertir es especialmente grande, por lo que nos llaman la atención unas rentabilidades históricas tan pobres.
  • Los gestores no superan al mercado, ni la rentabilidad de un activo seguro (bono alemán), ni aportan un extra de rentabilidad a la del mercado (Alfa).
  • Consideramos que si no reacciona, este fondo no conseguirá rentabilidad positiva a final de año. El mercado es cada vez más complicado.
  • Parte de la caída del 2018 se debe a la caída de la valoración de la cartera en Renta Fija italiana provocada por la subida de la Prima de Riesgo de este país.
  • A favor de los gestores tenemos que reconocer las dificultades que existen para obtener rentabilidad de la Renta Fija, y no ayuda nada que se te “quite” un 1,60% de rentabilidad en comisiones.
  • Visto como ha funcionado la rentabilidad desde el 2014, no nos posicionaríamos en este fondo si pretendemos obtener rentabilidad que supere la inflación.

Es posible que sí mantengas tu capital, pero es complicado que ganes.

3.4 Caixabank Renta Fija Dólar FI (ES0138807039): OPINIÓN Y ANÁLISIS

 

Es el “pequeño” de los fondos de esta selección en cuanto a volumen de patrimonio gestionado, pero no por ello menos interesante.

Estará enfocado en el mercado de Renta Fija Norteamericana, y está calificado como de Renta Fija Corto Plazo USA. 

→ Política de inversión Caixabank Renta Fija Dólar FI

El fondo de Caixabank buscará darte una rentabilidad positiva a través de invertir en:

  • activos de Renta Fija emitida (pública y privada),
  • en dólar USA,
  • cotizados prioritariamente en mercados americanos (aunque podrá invertir en otros mercados de países de la OCDE).

Como muchos de los fondos de Caixabank, podrá invertir un máximo del 10% de su patrimonio en otros fondos de inversión.

Destacamos, por el riesgo que supone, que el fondo NO invertirá en mercados emergentes.

  • Invertirá en Renta Fija de buena calidad crediticia,
  • en depósitos a la vista,
  • y en depósito a plazo de entidades de crédito que puedan hacerse líquidos, y con vencimiento inferior a 1 año.
  • Buscará que la duración de la cartera no supere los 2 años, y no tendrá límite en cuanto a la inversión en divisas que pueda realizar.

→ Datos generales y ficha Caixabank Renta Fija Dólar FI 

Este es el cuadro resumen de los principales datos generales del fondo: Datos fundamentales Caixabank renta fija dolar

 

  • Destacar el patrimonio mucho menor que en los fondos anteriores, y comisiones totales del 1,3%.

Y esta es su ficha:

ficha caixabank renta fija dolar

 

→ Rentabilidad Caixabank Renta Fija Dólar FI 

Una vez conocemos los datos generales, vamos a ver qué rentabilidad ha dado el fondo durante los últimos años.

Rentabilidad Caixabank Renta Fija Dólar FI

 

  • Si te fijas en la evolución de la rentabilidad, verás que ha sido muy correcta (a pesar del batacazo de 2017)

→ Ratios Caixabank Renta Fija Dólar FI 

Los ratios y datos estadísticos tienen que indicarnos cómo ha sido el “saber hacer” del equipo que gestiona el fondo.

Vamos a verlos:

Ratios Caixabank Renta Fija Dólar FI

 

A verlos, nuestra apreciación cambia. Los datos de gestión no acompañan a los de rentabilidad.

De ellos deducimos unos datos que no son buenos:

  • La rentabilidad anualizada de los últimos 3 años es negativa, frente a la del índice que es positiva.
  • El Ratio de Sharpe (o rentabilidad aportada si incrementamos riesgo) también es negativo de un -0.08.
  • El Alfa (o la aportación a la rentabilidad que la actividad del gestor) es negativa del -1.09%.

Al leer lo anterior, ¿te das cuenta de lo importante que es analizar un fondo en detalle?

Si hubiésemos basado este análisis solo en su rentabilidad, nuestra conclusión hubiera sido una; aspecto que al analizar los ratios hemos cambiado.


→ Cartera Caixabank Renta Fija Dólar FI 

Resultará interesante saber en qué y cómo invierte el gestor del fondo.

Cartera Caixabank Renta Fija Dólar FI

 

Cartera Caixabank Renta Fija Dólar FI (2)

 

principales posiciones Caixabank renta fija dolar

 

→ Nivel de riesgo Caixabank Renta Fija Dólar FI 

Ahora, veamos cómo se clasifica el riesgo que soporta el fondo.

riesgos Caixabank renta fija dolar

 

Al fondo se le da un riesgo de 4 sobre una escala de 7. Sepamos por qué:

  • Será fundamental el riesgo divisa diferente al euro que asume el fondo.
  • Los riesgos que comporta cualquier activo de Renta Fija (riesgo de tipo de interés, crédito, liquidez y concentración geográfica o sectorial).

→ Como se ajusta el fondo a cada perfil inversor

Veamos ahora cómo encaja este fondo en cada perfil inversor:

  • Para un perfil conservador: nos parece interesante tener un pequeño porcentaje en renta fija americana.
  • Para un perfil moderado: nos encaja bien estar en el mercado norteamericano con tipos en crecimiento.
  • Para un perfil dinámico: nos gusta tenerlo en la cartera de renta fija.
  • Para un perfil agresivo: podría tener interés para diversificar.

→ Opinión 2019 Caixabank Renta Fija Dólar FI 

  • El activo (renta fija americana) nos gusta, ya que hoy en él encontramos más valor que en Europa.
  • El equipo gestor del fondo nos ha demostrado por los ratios que no lo ha hecho bien; los indicadores nos dicen que no ha generado valor por la gestión.
  • El fondo ha dado rentabilidad positiva por la revalorización del dólar respecto al euro.
  • ¡Mucho ojo! Esta divisa puede darte un “susto” si empiezan a subir los tipos en Europa y se aprecia el euro respecto al dólar.

Si sigue con la política actual, puede ser interesante para aprovechar la rentabilidad que consigue gracias a la evolución de las divisas, y la poca de la renta fija.

4) Qué hacer con tus fondos de renta fija de Caixabank

 

Después de leer el análisis objetivo de estos fondos de renta fija, asumimos que tienes claro que este no es el mejor momento para invertir en este clase de fondos, y menos:

  • en aquellos que están 100% expuestos a renta fija europea;
  • tienen carteras con duraciones (vencimientos) largos;
  • y además te crujen a comisiones.

Es muy complicado obtener rentabilidad positiva, y los riesgos de seguir teniendo negativa son altos.

Pero claro, opciones de inversión siempre hay, y bien combinadas pueden generar retornos positivos a medio-largo plazo.

Si fuéramos clientes de Caixabank y tuviéramos dinero en sus fondos de renta fija, nos sentaríamos con nuestro asesor y le pediríamos alternativas.

¡Pero mucho ojo!

Han de ser alternativas coherentes con tu perfil y objetivos.

No te dejes liar por promesas y expectativas que nadie puede garantizar, y ni se te ocurra invertir asumiendo riesgos que no sostenerás.

Si tienes dudas con lo que te propongan, antes de hacer nada si quieres pregúntanoslas y te daremos nuestra opinión.

—- xxxx —-

Con este artículo hemos pretendido darte una visión objetiva de los fondos de Renta fija más contratados y, a la vez, más vendidos y ofrecidos por Caixabank.

Como siempre, si te has quedado con alguna duda, has de saber que puedes preguntarnos a continuación.

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Leer aquí nuestra política


Equipo de análisis Invertir en fondos de inversión
Toda la información que leas en esta página web, es meramente informativa, y en ningún caso supone una recomendación de inversión o desinversión, ni tampoco de invitación, o de oferta, solicitud, u obligación, para que realices algún tipo de transacción financiera. Lo que exponemos son opiniones estrictamente informativas.

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