La renta fija es, básicamente, prestar dinero a un gobierno o a una empresa a cambio de recibir intereses. Es una de las formas más habituales de invertir, sobre todo entre perfiles conservadores, pero no es tan simple ni tan “segura” como muchas veces se cree.
He escrito este artículo de educación financiera porque he visto a muchas personas invertir en renta fija sin entender bien qué estaban comprando, simplemente porque les parecía “seguro”.
A lo largo del artículo repaso los distintos tipos de renta fija, la terminología más habitual y respondo a muchas de las dudas más comunes cuando uno empieza a invertir. Y al final, te doy mi opinión personal sobre qué papel creo que debe tener la renta fija dentro de una estrategia de inversión bien planteada.
Si tienes dudas, me las puedes preguntar al final de todo.
Índice
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¿QUÉ ES LA RENTA FIJA?
| Idea clave sobre la renta fija | Qué debes saber desde el principio |
|---|---|
| Qué es | Prestar dinero a un Estado o a una empresa a cambio de intereses |
| Por qué se llama “fija” | Porque los intereses suelen estar definidos, no porque el precio no cambie |
| Qué productos incluye | Letras del Tesoro, bonos y obligaciones |
| Quién la emite | Gobiernos (renta fija pública) y empresas (renta fija corporativa) |
| Qué se gana | Intereses periódicos y devolución del capital al vencimiento |
| Qué riesgos tiene | Riesgo de tipos de interés, crédito, inflación y liquidez |
| Para qué tipo de inversor | Perfiles conservadores o como parte de una cartera diversificada |
| Cómo se puede invertir | De forma directa o a través de fondos de renta fija |
La renta fija es una forma de inversión en la que se le presta dinero a una entidad, como un gobierno o una empresa, durante un plazo de tiempo determinado, a cambio de recibir un interés fijo periódico, junto con el capital prestado.
Es como prestar dinero con un acuerdo establecido sobre cuánto recibirás de vuelta y cuándo.
¿Cómo funciona la renta fija?
En el funcionamiento de la renta fija encuentras diferentes figuras: el emisor, el inversor, los intereres, la devolución y la intermediación.
- Emisor: Una entidad, ya sea un gobierno o una empresa, necesita dinero. Para conseguirlo emite (lanza al mercado) un instrumento de renta fija, como por ejemplo un bono. Este instrumento establece los términos y condiciones, incluyendo la cantidad, el interés que se pagará y la fecha de vencimiento.
- Compra por parte del inversor: Inversores con dinero deciden comprar los bonos emitidos por empresas y gobiernos, por un precio unitario específico. Al hacerlo, se convierten en prestamistas (le prestan dinero al emisor). La compra se hace en lo que se denomina mercado primario y a través de intermedidarios financieros.
- Intereses periódicos: Durante la vida del bono, el inversor recibirá pagos de intereses que suelen realizarse semestral o anualmente. Estos pagos son una compensación por el dinero prestado y representan el rendimiento de la inversión.
- Devolución del capital: Al finalizar el plazo acordado, el emisor devolverá el capital prestado al inversor. Esta devolción final se realizará junto con el último pago de intereses.
- Intermediación: Durante la vida del bono, el inversor que lo compró se lo puede vender a otros inversores. Esta compraventa se realizará en lo que se llama mercado secundario, lugar en el que cotiza toda la renta fija emitida en mercados financieros organizados.
¿Por qué se llama renta fija?
Cuando hablo de renta fija, el término «fija» se refiere a que sabes cuánto dinero recibirás periódicamente cuando eres el propietario, por ejemplo, de un bono de Repsol con un vencimiento a 15 años que paga un cupón del 4% anual, por el que pagaste 1.000€.
Sin embargo, aunque los pagos de intereses son constantes, el valor de la renta fija, el valor del bono, puede variar por muchos motivos que te explico más adelante, lo que significa que, si quieres vender tu bono de Repsol antes de su vencimiento dentro de 15 años, podrías obtener más o menos dinero del que inicialmente invertiste.
Entonces, aunque los pagos de intereses son «fijos», el valor de la inversión puede variar. De ahí que, aunque la “renta sea fija”, el rendimiento de la inversión no siempre lo es.
¿En qué se diferencia la renta fija de la renta variable?
La renta fija implica prestar dinero a cambio de un interés fijo y predecible (llamado cupón), mientras que la renta variable implica comprar acciones de una empresa, lo que significa ser propietario de una parte de esta empresa, es decir, cuando compras acciones del Banco de Santander, automáticamente te conviertes en propietario de un % del banco.
- En la renta fija, la rentabilidad prevista es “más estable y predecible”,
- mientras que, en la renta variable, los rendimientos variarán según evolucionen las acciones de la empresa y los dividendos que paga.
La renta fija es típicamente considerada menos arriesgada (*) que la renta variable, pero también ofrece menos oportunidades de crecimiento futuro.
(*) Existen distintos tipos de renta fija con distintos niveles de riesgo, algunos no aptos para inversores conservadores.
¿Quién invierte en renta fija?
La inversión en renta es tradicionalmente una opción para inversores con perfil de riesgo conservador, que buscan seguridad de devolución de su capital, junto con ingresos futuros predecibles.
Además, también se utiliza para diversificar una cartera de inversión, ya que ofrece una alternativa menos volátil a otros activos financieros como las acciones.
También puede ser una forma de preservar el capital, ya que por ejemplo, los bonos emitidos por Gobiernos de países desarrollados suelen considerarse inversiones de poco riesgo con una «buena garantía» de que te pagarán los intereses anuales, y te devolverán el dinero al vencimiento.
¿QUÉ TIPOS DE RENTA FIJA HAY?
| Forma de clasificación | Tipos de renta fija |
|---|---|
| Según quién es el emisor | Renta fija gubernamental y renta fija corporativa |
| Según el tipo de producto | Letras del Tesoro, bonos, obligaciones |
| Subtipos de bonos | Bonos convertibles, bonos cupón cero, bonos a tipo variable, bonos ligados a la inflación |
| Según el vencimiento | Renta fija a corto plazo y renta fija a largo plazo |
La renta fija se puede clasificar de distintas formas. Por un lago puedes distinguir tipos de renta fija en función en quién es el emisor; por otro, la renta fija se puede categorizar en distintos tipos de productos con distintas características; y también en función del plazo.
Veamos cada caso.
- En función de QUIÉN ES EL EMISOR, existe la renta fija gubernamental y la renta fija corporativa.
Renta fija gubernamental
Este tipo de renta fija la emiten Gobiernos nacionales, regionales o locales para financiar sus operaciones o proyectos. Por ejemplo, el Tesoro Público español emite bonos del Estado y obligaciones para financiar el déficit público.
Renta fija corporativa
Es renta fija la emiten empresas para financiar sus actividades comerciales, como expansiones, adquisiciones o refinanciación de deudas existente. Por ejemplo, una empresa como » Pedro Perez SA” puede emitir bonos para construir una nueva fábrican.
- La renta fija también se puede clasificar por el TIPO DE PRODUCTO: letras del tesoro, bonos, obligaciones.
Letras del Tesoro
Son valores de renta fija corto plazo emitidos por el gobierno para financiar sus gastos. Generalmente tienen vencimientos de 3, 6, 9 y 12 meses. Están consideradas inversiones de bajo riesgo.
Bonos
Un bono es un instrumento de deuda emitido por Gobiernos o empresas con el fin de obtener fondos. El emisor se compromete a devolver el dinero prestado en una fecha futura y a pagar intereses periódicos durante la duración del préstamo. El inversor que adquiere el bono acepta prestar dinero al emisor a cambio de recibir un interés específico durante la vida del bono, y al vencimiento de este se le reembolsa el monto total prestado.
Por ejemplo, un emisor podría lanzar un bono con un valor nominal de 100, que paga un interés anual del 3% (llamado cupón) durante los siguientes 10 años, y luego devolver el monto nominal de 100 al finalizar el plazo. El comprador del bono invertiría 100 y recibiría un rendimiento anual del 3% durante 10 años. Al final del período (a menos que ocurra un evento inesperado), recuperaría la totalidad de su inversión.
A lo largo de su vida, el bono también tiene un valor en el mercado secundario, lo que significa que puede comprarse y venderse. Por ejemplo, el comprador original podría vender el bono a otra persona.
Además de los bonos más habituales como los explicados, existen otros subtipos: bonos convertibles y bonos cupón cero.
- Bonos convertibles: Son bonos que pueden convertirse en acciones de la empresa emisora en una fecha predeterminada o bajo ciertas condiciones. Combina características de renta fija y acciones, ofreciendo potencial de apreciación del capital además de pagos de intereses.
- Bonos cupón cero: Son los que no pagan intereses periódicos hasta su fecha de vencimiento. La rentabilidad para el inversor se calcula en base a la diferencia entre el precio de compra y el precio de reembolso. Las Letras del Tesoro comparten estas características, ya que no pagan intereses antes de su amortización.
- Bonos a tipos variables: Son aquellos en los que los cupones que pagan cambian según un índice, como el Euribor. Lo importante aquí es entender que el interés que recibes puede subir o bajar dependiendo de cómo se mueva ese índice. Cuando el índice sube, los intereses suben también, y viceversa.
- Bonos ligados a la inflación: En los bonos ligados a la inflación los cupones tienen dos partes: una que siempre es la misma y otra que cambia según la inflación. Esto significa que cuando los precios suben en la economía, también suben los intereses que recibes.
Obligaciones
Son valores de deuda emitidos por el gobierno español con vencimientos más largos que los bonos: 10, 15, 30 y 50 años.
- Por último, la renta fija se puede clasificar por lo próximo o alejado que está su VENCIMIENTO: a corto plazo y a largo plazo.
Renta fija a corto plazo
La renta fija a corto plazo, aglutina todas las emisones del tipo que sean, cuyo vencimiento no supere los 18 meses. Normalmente este tipo de renta fija es de menor riesgo que la de largo plazo.
Renta fija a largo plazo
Por su parte, la renta fija a largo plazo aglutina emisiones de bonos y obligaciones con vencimientos superiores a los 18 meses.
TÉRMINOS MÁS UTILIZADOS EN RENTA FIJA
| Término de renta fija | Qué representa |
|---|---|
| Emisor | Entidad que emite la renta fija y recibe el dinero |
| Precio | Valor al que se compra o vende un bono en el mercado |
| Valor nominal | Cantidad de dinero prestada al emisor |
| Cupón | Intereses periódicos que paga el bono |
| Plazo o vencimiento | Tiempo hasta que se devuelve el capital |
| Duración | Medida de sensibilidad del bono a los tipos de interés |
| Rentabilidad | Beneficio total obtenido por la inversión |
| Mercado primario | Lugar donde se emite la renta fija por primera vez |
| Mercado secundario | Mercado donde se negocian bonos ya emitidos |
| Tamaño de la emisión | Volumen total de deuda emitida |
| Divisa de la emisión | Moneda en la que está emitida la renta fija |
| Impago | Incumplimiento del pago de intereses o capital |
| Agencia de calificación crediticia | Entidad que evalúa la solvencia del emisor |
¿Cuáles son los términos más relevantes y habitualmente más utilizados cuando se habla de renta fija? Son los siguientes:
- Emisor
- Precio
- Valor nominal
- Cupón
- Plazo o vencimiento
- Duración
- Rentabilidad
- Mercado primario
- Mercado secundario
- Tamaño de las emisiones
- Divisa de la emisión
- Impago
- Agencia de calificación crediticia
Sigue leyendo para saber qué es cada uno.
Emisor
El emisor es la entidad que emite un producto de renta fija, como pueden ser bonos u obligaciones. Por ejemplo, una empresa puede emitir bonos por que necesita dinero para financiar sus proyectos de expansión internacional.
Además de préstamos y créditos bancarios, decide acudir al mercado primario de renta fija, y emitir deuda en forma de bonos que pagarán un interés a quienes los compren, y que tendrán un vencimiento específico a 5, 10, 15 años o incluso más.
Precio de un bono
El precio es el valor unitario al que se compra o vende un bono en el mercado secundario. Puede variar en función de factores económicos y financieros que te explico más adelante.
Existen distintos tipos de precios:
- Precio de emisión: Es el precio real de cada renta fija en el momento de lanzarse al mercado. Suele ser igual al valor nominal, aunque en ocasiones puede ser mayor o menor.
- Precio de rembolso: Es el precio que recibes cuando llega el momento de la amortización. Puede ser diferente al valor nominal, dependiendo de cómo se haya emitido la renta fija.
- Precio de mercado: El el precio a tiempo real, al que puedes comprar o vender un instrumento de renta fija.
¿Qué es el valor nominal de un bono?
El valor nominal, también conocido como valor par, es la cantidad de dinero que se establece como el precio original en el momento de la emisión. Representa la cantidad de dinero que el inversor presta al comprar un producto de renta fija. Por ejemplo, si un bono tiene un valor nominal de 1.000 euros, significa que el inversor está prestando 1.000 euros a la entidad emisora.
Este valor nominal determina la cantidad de interés que se pagará al inversor y el valor del bono en el momento del vencimiento. Es como el «precio inicial» del bono y sirve como punto de referencia para calcular los pagos de intereses y el rendimiento del bono a lo largo del tiempo.
Por ejemplo, un bono de Telefónica que pague un 4% y tenga un nominal de 1.000€, pagará 40€ anuales en cupones (4% de 1.000), y al vencimiento el propietario del bono recibirá 1.000€.
El siguiente vídeo te explica este concepto.
¿Qué es el cupón de un bono?
El cupón es el pago periódico de intereses que un emisor hace a los inversores que poseen el bono. Esencialmente, es la cantidad de dinero que el emisor promete pagar al titular en periodos de tiempo regulares, generalmente semestrales o anuales, como compensación por prestarle dinero.
Por ejemplo, si posees un bono del BBVA con un valor nominal de 1.000 euros y un cupón del 5% anual, recibirías 50 euros cada año como pago de intereses (5% de 1.000 euros).
Existen diferentes tipos de cupones: cupón fijo y cupón flotante.
Cupón fijo
Es el cupón establecido en el momento de la emisión de la renta fija, el cual permanece constante a lo largo de la vida de ésta. Este tipo de cupón ofrece a los inversores certeza sobre los pagos de intereses que recibirán en cada período de pago.
Por ejemplo, si un bono tiene un cupón fijo del 5%, el inversor recibirá el 5% del valor nominal del bono en pagos de intereses periódicos, independientemente de las fluctuaciones en las tipos de interés del mercado.
Cupón flotante
Es un tipo de cupón cuyo interés puede variar en función de un índice de referencia, como el EURIBOR (Euro Interbank Offered Rate), también conocido como los tipos de interés de referencia al que los bancos se prestan dinero entre ellos.
El interés del cupón flotante se ajusta periódicamente de acuerdo con los cambios en el índice de referencia, lo que significa que los pagos de intereses del bono pueden aumentar o disminuir a lo largo del tiempo.
Por ejemplo, si un bono tiene un cupón flotante del 3% + EURIBOR a 90 días, el inversor recibirá un pago de intereses que consiste en el 3% más el tipo de interés del EURIBOR a ese plazo. Pasados los 90 días, se volverá a establecer un nuevo cupón en base al Euribor a 90 días de ese momento. Y así sucesivamente.
¿Qué es el plazo de la renta fija?
El plazo de la renta fija se refiere al período de tiempo durante el cual el inversor presta su dinero al emisor. El plazo se establece en el momento de la emisión y puede variar desde unos pocos meses hasta varios años en función del instrumento de renta fija.
Por ejemplo, las letras del tesoro tienen plazos no superiores a 12 meses; los bonos suelen moverse entre los 5 y los 10 años; y las obligaciones tienen plazos superiores a los anteriores.
Al final del plazo, el emisor está obligado a devolver el capital prestado al inversor. El plazo es un factor importante para considerar, ya que influye en la rentabilidad y el perfil de riesgo de la inversión (a mayor plazo, mayor rentabilidad y mayor riesgo).
¿Sabías que hay emisiones de bonos gubernamentales a 100 años?
¿Qué es el vencimiento de un bono?
Es la fecha en la que el emisor devolverá el dinero prestado al inversor, además de pagarle los intereses del último cupón.
Por ejemplo, si compras un bono del Bank of America en USD, con un vencimiento en 5 años, recibirás de vuelta tu inversión más los intereses al final de esos 5 años.
¿Qué es la duración de un bono?
Es una medida que indica cuánto tiempo se tardará en recuperar el dinero invertido en un bono, teniendo en cuenta los pagos de cupones periódicos y la fecha de vencimiento. A diferencia del vencimiento, la duración tiene en cuenta los flujos de efectivo futuros (el dinero que recibirás en intereses).
Por ejemplo, si un bono tiene una duración de 4 años, significa que tardarás aproximadamente 4 años en recuperar tu inversión considerando los pagos de intereses, lo cual no quiere decir que su vencimiento sea a 4 años.
Cuanto mayor es la duración de un bono, más sensible es el cambio de su precio a cambios en los tipos de interés. Por lo tanto, a mayor duración mayor riesgo implícito.
¿Qué es la rentabilidad de la renta fija?
La rentabilidad de la renta fija es el beneficio que obtienes por invertir en ella. Existen diversos tipos y formas de calcularla.
- Rentabilida corriente: Es la rentabilidad bruta que ofrece un bono sin tener en cuenta otros factures. Por ejemplo, si comprar un bono por 104 € que paga un interés del 6% sobre el nominal, tu rentabilidad corriente sería del 5,77% (6 euros dividido entre 104). A este término se le llama Current Yield en inglés.
- Rentabilidad a vencimiento: Es la rentabilidad total que obtendría un inversor si mantuviera el bono hasta su vencimiento, teniendo en cuenta los pagos de intereses y la diferencia entre el precio de compra y el valor nominal del bono. Por ejemplo, si compras un bono por $1.000 y recibes $60 en intereses cada año, al final de 5 años habrías recibido $300 en intereses más los $1.000 de vuelta, lo que te daría una rentabilidad a vencimiento del 30%. A este término, se le llama Yield To Maturity en inglés.
Mercado primario de deuda
El mercado primario de deuda, es donde los valores, letras, bonos, u obligaciones se ofrecen por primera vez a los inversores. Aquí, los compradores, adquieren los valores directamente del emisor, normalmente a través de intermediarios financieros.
Mercado secundario
El mercado secundario, conocido también como mercado de negociación, es donde se intercambian activos financieros como bonos, acciones y otros valores emitidos anteriormente. Es como un mercado de segunda mano, un lugar de encuentro para compradores y vendedores, donde se negocian e intercambian los valores en tiempo real.
Tamaño de una emisión de renta fija
Es la cantidad total unidades de deuda emitidos por el emisor. Por ejemplo, una empresa puede hacer una emisión de 100 millones de euros, en bonos a 5 años para financiar la construcción de una nueva fábrica. El tamaño de la emisión es 100 millones
Divisa de una emisión
Es la moneda en la que se emite la renta fija. Por ejemplo, una empresa europea puede emitir bonos en euros para inversores locales, y también en dólares estadounidenses para atraer inversores internacionales.
¿Qué es el impago de un bono?
Es cuando el emisor no puede cumplir con sus obligaciones de pago de intereses o devolución del capital invertido. Por ejemplo, si una empresa quiebra, puede no tener los fondos necesarios para pagar los intereses de sus bonos y para devolver lo que le prestaron.
¿Qué es una agencia de calificación crediticia?
Es una entidad que evalúa la solvencia financiera de emisores de valores de renta fija y les asigna una calificación crediticia que indica su capacidad para cumplir con sus obligaciones financieras.
Standard & Poor’s, Moody’s y Fitch Ratings son algunas de las agencias de calificación más conocidas internacionalmente.
¿Qué es un fondo de renta fija?
Un fondo de renta fija, es un vehículo de inversión que invierte principalmente en valores de renta fija.
Existen de diversos tipos en función del tipo de renta fija en la que invierten:
- fondos monetarios,
- fondos de renta fija a corto plazo,
- fondos de renta fija a largo plazo,
- fondos de renta fija gubernamental,
- fondos de renta fija corporativa,
- fondos de renta fija de alto rendimiento,
- fondos indexados de renta fija,
- y a lo anterior le puedes añadir mayor diversidad en función de las divisas, y/o la especialización geográfica: fondos de renta fija americana, europea, asiática, emergentes, global, en euros, en dolares…
Sobre los fondos de renta fija he escrito varios artículos:
Además, periódicamente analizamos los más importantes fondos de renta fija en España.
¿QUÉ RIESGOS TIENE LA RENTA FIJA?
La evolución y los riesgos de una inversión en renta fija pueden ser influenciados por varios factores como la evolución de la económia, las políticas monetarias, la evolución de la inflación y los tipos de interés, el riesgo crediticio, así como eventos geopolíticos.
Veamos cada caso.
La economía
Los cambios en la economía, como el crecimiento del PIB o los riesgos de que empiece una crisis, afectan a la evolución del valor de la renta fija. Por ejemplo, una economía en crecimiento puede aumentar la demanda de préstamos, lo que puede elevar los tipos de interés y reducir el valor de los bonos existentes.
Política monetaria
Las decisiones de los bancos centrales sobre los tipos de interés y otras políticas monetarias pueden tener un gran impacto en el rendimiento de la renta fija. Por ejemplo, una política monetaria expansiva para que la economía crezca, en la que se reducen los tipos de interés, tiende a aumentar el valor de los bonos existentes; por su parte las políticas restrictivas, que suelen implicar el aumento de los tipos de interés, reduce el valor de la renta fija.
Tipos de interés
Los cambios en los tipos de interés ante cambios en la inflación, tienen un efecto directo en el valor de la renta fija. Cuando los tipos de interés suben, el valor de los bonos existentes tiende a disminuir, y viceversa. Esto se debe a que los bonos existentes ofrecen tipos de interés fijos, por lo que su valor en el mercado secundario se ajusta para compensar la diferencia en los rendimientos con los nuevos.
Dicho de otra forma: vale más un bono que paga el 5% que otro que paga el 4%, ambos con el mismo vencimiento. De ahí que si los tipos suben del 4% al 5%, los bonos en el mercado que pagan el 4% deben perder valor, y por eso su precio baja.
Sobre este tema, te puede intersar este artículo sobre los principales riesgos de la renta fija cuando suben los tipos de interés.
Riesgo crediticio
El aumento de riesgo de impago por parte del emisor, afectará significativamente el valor de la renta fija que tenga emitada. Y lo mismo sucede a la inversa. Las noticias sobre la salud financiera de un emisor, cambios en su calificación crediticia (a mejor o a peor) y otros eventos relacionados con su solvencia pueden influir en la percepción de riesgo por parte de los inversores y provocar cambios en el precio de su renta fija.
Eventos geopolíticos y macroeconómicos
Los acontecimientos políticos, como resultados de elecciones, conflictos internacionales como guerras, o crisis económicas, generan movimientos n los mercados financieros y afectan a la valoración de las inversiones en renta fija. Por ejemplo, la incertidumbre política puede aumentar la aversión al riesgo de los inversores, lo que puede llevar a una venta de renta variable, y a una mayor demanda de bonos como activos más seguros, lo que a su vez hará aumentar sus precios.
PREGRUNTAS FRECUENTES SOBRE RENTA FIJA
Para terminar, voy a incluir unas cuantas preguntas que habitualmente hacen quienes empiezan a invertir en renta fija. Si tienes alguna otra, pregúntamela en el apartado habilitado.
¿Puedo perder dinero con la renta fija?
Si. Si que puedes perder. Por ejemplo, si compras un bono a 10 años que paga un 4%, y durante la vida del bono los intereses oficiales suben por encima de ese 4%, el valor de tu bono descenderá. Si te lo vendes, perderás. Si lo aguantas los 10 años, al vencimiento no perderás.
¿Cuánto puedo ganar con renta fija?
Si siguiendo con el ejemplo anterior. Si mantienes tu bono 10 años, ganarás un interés anual del 4% que es igual al cupón que te paga.
Ahora, supón que los tipos de interés oficiales bajan del 4% que paga tu bono. En ese caso el precio de tu bono aumentará respecto al que pagaste, por lo que tendrás un beneficio que en caso de vender el bono podrás realizar.
¿Qué diferencia hay entre renta fija a corto plazo y renta fija a largo plazo?
La renta fija a corto plazo es normalmente menos arriesgada que la renta fija a largo plazo. Por esa regla de tres, suele pagar menores intereses. Así mismo, la renta fija a corto plazo no tiene vencimientos superiores a 18 meses, mientras que la renta fija a largo plazo puede tenerlos de varias décadas-
¿Qué es más arriesgado invertir en renta fija a corto plazo o en renta fija a largo plazo?
La renta fija a largo plazo es más arriesgada por que está más sometida a los riesgos implícitos en la renta fija, como por ejemplo el de movimientos en la inflación y los tipos de interés oficiales.
¿Cuál es el principal riesgo de la renta fija?
El principal es el que la inflación y los movimientos de tipos de interés en consecuencia.
¿Que es mejor, invertir directamente en bonos y letras, o en un fondo de renta fija?
Una de las ventajas de invertir en fondos de renta fija es que un gestor profesional se encarga de todo por ti en cuanto a las decisiones de inversión; además los fondos tienen ventajas fiscales que una cartera de bonos comprada directamente no tiene
Ahora bien, puede haber quien prefiera elegirse él o ella los bonos para su cartera, a pesar de las aparentes desventajas.
¿Dónde comprar renta fija?
Depende del tipo de renta fija que quieras.
- En España, si quieres comprar renta fija del Gobierno, puedes abrir directamente cuenta en el Tesoro Público y comprar deuda en las distintas subastas que se realizan; o bien hacerlo a través de las principales entidades financieras.
- Si lo que quieres es comprar bonos internacionales de Gobiernos y/o empresas, deberás hacerlo a través de una entidad que tenga un servicio de compra de renta fija. Las principales lo tienen. Ojo con las comisiones!!
- Si lo quieres es comprar renta fija a través de fondos de inversión, aquí tienes un artículo en el que te explico cuáles son las principales entidades para comprar fondos.
¿Cuáles son los mejores fondos de renta fija?
Los mejores fondos de renta fija son aquellos que durante un mínimo de 5 a 10 años, han tenido capacidad de hacerlo mucho mejor que los índices y fondos similares con los que se comparan.
Para poder elegirlos, es bueno entender perfectamente todas las características de los mejores fondos.
¿Cómo afectan los tipos de interés a la renta fija?
Cuando los tipos de interés suben, el precio de la renta fija baja. Mientras que cuando los tipos de interés bajan, el precio de la renta fija sube.
¿Qué es mejor invertir en renta fija o invertir en renta variable?
Esta pregunta no tiene ningún sentido porque no estamos comparando peras con peras. Lo óptimo es tener una cartera diversificada en renta fija y renta variable de acuerdo con tu perfil de riesgo. Si no tienes claro cuál es el tuyo, la Guía #2 del Método IFI te ayudará a definirlo.»
¿CUÁL ES MI OPINIÓN SOBRE LA RENTA FIJA Y CÓMO LA UTILIZO?
Cuando alguien empieza a invertir, es muy habitual pensar que la renta fija es “lo seguro” y que, si uno es conservador, lo mejor es poner todo el dinero ahí. Este es, probablemente, el error más común que he visto a lo largo del tiempo.
La renta fija no es una inversión para hacerse rico, ni está pensada para que el dinero crezca mucho. Su función principal es otra: dar estabilidad. Es decir, ayudar a que tu cartera de fondos no suba y baje tanto como la renta variable.
El problema aparece cuando una persona conservadora invierte todo su dinero en fondos de renta fija pensando que así evita riesgos. En la práctica, eso puede provocar dos cosas importantes:
- Que el dinero crezca muy poco durante muchos años.
- Que, con el paso del tiempo, la inflación se coma el poder adquisitivo.
Además, conviene entender algo muy básico: aunque se llame “renta fija”, no significa que no pueda perder. Los fondos de renta fija pueden bajar, y de hecho lo hacen en determinados momentos. Suelen caer menos que la renta variable, pero no son un refugio perfecto.
Por eso, en mi opinión, la renta fija tiene sentido cuando se usa como complemento, no como única inversión. Es como un amortiguador: no impulsa el coche, pero hace que el viaje sea más cómodo y evita sobresaltos.
Para alguien que está aprendiendo, creo que es más útil entender la renta fija así:
- sirve para equilibrar,
- ayuda a dormir mejor cuando hay caídas,
- pero no sustituye al crecimiento que aporta la renta variable a largo plazo.
Usada con sentido y dentro de una estrategia equilibrada, la renta fija cumple bien su papel. Usada como “todo o nada”, suele acabar siendo una mala decisión, especialmente para perfiles conservadores que quieren proteger su dinero a largo plazo.
— xxx —
Espero que hayas aprendido mucho con todo lo que te he explicado. Sé que este tema no es fácil. Así que estoy a tu disposición para que me preguntes cualquier duda que tienes. Lo puedes hacer a continuación.
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