Para saber cuáles son los mejores fondos de BBVA, primero hay que analizarlos todos con la máxima objetividad. Pero al haber tantos, es normal que a un ahorrador particular se le haga muy difícil diferenciar los buenos de los menos buenos.
Con ello en mente, y a partir de mi experiencia analizando, buscando y haciendo rankings de los mejores fondos de inversión, he preparado esta guía práctica de análisis y valoración de los fondos BBVA.
Leerla te ayudará a saber cuán buenos, medios o malos son los fondos de esta entidad, y a tomar las decisiones de inversión que más te convengan.
Índice
¿Conoces el banco online Myinvestor y su oferta de Fondos?
LOS MEJORES FONDOS BBVA
Empieza con este resumen de los mejores fondos de BBVA en cada categoría. Después , conoce la metodología que utilizo para hacer la selección, yy por último, explora el análisis completo de todos los fondos y mis valoraciones individuales.
| MEJORES FONDOS MONETARIOS BBVA | MEJORES FONDOS RENTA FIJA BBVA | MEJORES FONDOS GARANTIZADOS BBVA | MEJORES FONDOS QUALITY BBVA | MEJORS FONDOS MIXTOS BBVA | MEJORES FONDOS RENTA VARIABLE BBVA | MEJORES FONDOS INDEXADOS BBVA |
|---|---|---|---|---|---|---|
| Ninguno | BBVA Bonos Internacional Flexible | Ninguno | BBVA Quality Inversión Decidida | BBVA Futuro Conservador | BBVA Europa Desarrollo | Ninguno |
| BBVA Bonos Internacional Flexible 0-3 |
Nota: Este análisis se actualiza una vez al año. Cuando hablo de “los mejores fondos” me refiero a los que mejor encajan con mis criterios de análisis.
Mejores fondos monetarios y de renta fija a corto plazo de BBVA
De esta categoría de fondos NO puedo considerar ninguno en especial.
Mejores fondos de renta fija BBVA
Dentro de esta tipología, destaco BBVA Bonos Internacional y Bonos Internacional Flexible 0-3 (bonos con una duración media de entre 0 y 3 años).
El primero, con 3 estrellas Morningstar, puede considerarse de calidad media, pero destacar su mejor comportamiento que la media de fondos de su misma categoría y que su índice de referencia.
Sin embargo, BBVA Bonos Internacional Flexible 0-3 se posiciona como el mejor fondo de esta categoría:
- supera en rentabilidad a 5 años tanto a su índice de referencia como a la media de sus competidores,
- tiene una calificación de 4 estrellas Morningstar,
- y disfruta de una sólida posición en los rankings de Citywire.
Mejores fondos garantizados BBVA
Esta categoría de fondos no la valoro. En cualquier caso, si quieres preguntar sobre cualquier fondo garantizado de BBVA que te hayan ofrecido, puedes hacerlo al final de todo.
Mejores fondos Quality Inversión
De los tres de la familia, el único mínimamente destacable es el BBVA Quality Inversión Decidida; tanto por sus 3 estrellas Morningstar como por su posición en el ranking Citywire en cuanto a rentabilidad y gestión del riesgo.
Mejores fondos mixtos BBVA
Dentro de los fondos mixtos, BBVA Futuro Conservador (antes BBVA Futuro Sostenible ISR) es el único a destacar: tiene 3 estrellas Morningstar, y es el único de esta categoría que supera la rentabilidad de su índice de referencia y que la media de fondos similares.
Mejores fondos de renta variable BBVA
El fondo que mejor comportamiento ha mostrado en los últimos 5 años es BBVA Europa Desarrollo: es el único de esta categoría que supera a sus competidores y a su Benchmark, tiene una calificación de 4 estrellas Mornignstar, y está bien posicionado en los ranking de rentabilidad y de riesgo de Citywire.
Mejores fondos indexados BBVA
Las altas comisiones que cobran, me hacen NO considerar como buenos los fondos indexados que propone BBVA, a pesar de que varios lo hacen mejor que sus homónimos de renta variable.
¿CÓMO ANALIZO LOS FONDOS DE BBVA?
Ahora que conoces los mejores fondos, me gustaría explicarte la metodología que sigo para encontrarlos.
Utilizo varias herramientas:
- El buscador de fondos BBVA.
- Morningstar.
- Citywire.
¿Qué es el buscador de fondos BBVA?
El buscador de fondos de BBVA te informa de todos los fondos de la entidad, clasificados en distintas categorías o políticas de inversión: monetarios, de renta fija, mixtos, de renta variable, de retorno absoluto, indexados, y otros.
¿Qué filtros selecciono para el análisis?
El buscador incluye distintas opciones de filtrado. Te explico el paso a paso que he seguido.
- Lo primero, es marcar que los fondos de inversión sean contratables online.
- A continuación, selecciono la política de inversión o categoría de los fondos. La herramienta me permite elegir entre varias.
- Lo siguiente que selecciono es la Divisa. Quiero analizar fondos de inversión denominados en euros, por lo que marco esta opción.
- Por último, selecciono únicamente los que exigen importes mínimos iniciales entre 30€ y 600€. Los que requieren importes más altos de 600€ los descarto.
Otro criterio para seleccionar fondos es que tengan un patrimonio superior a los 100 millones de euros, un dato que indica que se trata de un fondo relevante, en el que los inversores depositan más confianza y que concentra más partícipes.
Sin embargo, como en el buscador de fondos de BBVA no permite filtrar por patrimonio, el resto de opciones las dejo sin marcar.
Así pues, hecho todo lo anterior, el buscador me muestra un listado de todos los fondos BBVA de cada categoría.
Aquí tienes un ejemplo en la categoría de fondos Monetarios – Renta Fija a Corto plazo.
Llegados a este punto, debes saber que la página web de cada fondo de inversión de BBVA te permite ver la ficha de seguimiento y el folleto completo, documentos necesarios para conocer datos que utilizaremos en el análisis.
En ellos, leerás:
- qué tipo de fondo de inversión es cada uno,
- su fecha de constitución,
- en qué puede o no puede invertir,
- qué comisiones cobra,
- y por qué conceptos.
Aquí tienes un ejemplo de la ficha online del fondo BBVA BOLSA ASIA MF FI.
Una vez conseguida la información, sigo el análisis utilizando dos herramientas indispensables para averiguar la calidad de cualquier fondo de inversión: la página web de Morningstar y la de Citywire.
¿Cómo utilizo Morningstar para seleccionar los fondos más destacados de BBVA?
Morningstar es una prestigiosa publicación internacional independiente, que te ofrece información financiera sobre miles de fondos de inversión, ETFs, acciones, y mercados.
- Para este análisis me fijo en la calificación en estrellas que esta publicación otorga a cada fondo de inversión. Morningstar puntúa miles de fondos de inversión de todo el mundo, y lo hace en un ranking que va de 1 estrella (peor puntuación), a 5 estrellas (mejor puntuación).
- Asimismo, también compruebo las rentabilidades del último año y las históricas (*) de cada fondo de inversión.
- Y también unos gráficos acompañados de datos que me permiten saber si un fondo de inversión lo ha hecho mejor, igual o peor que el Benchmark (o índice) del mercado en el que invierte; y lo mismo respecto a otros fondos de inversión de su misma tipología.
Si no tienes claro qué es un Benchmark y por qué es tan importante para valorar si un fondo es bueno o malo, la Guía #5 del Método IFI te lo explica perfectamente.
- Finalmente, pero no menos importante, has de fijarte en el dato de Gastos Corrientes. Es un porcentaje que incluye todas las comisiones que cobra un fondo de inversión. Su importe afectará, indiscutiblemente, a su rentabilidad, y, por lo tanto, a su calidad.
Siguiendo con el ejemplo del fondo BBVA BOLSA ASIA MF FI, mira la imagen de su ficha en Morningstar:
- ¿Ves las estrellas que le da y la evolución del fondo en un gráfico de líneas.?Lo óptimo es que la línea roja del fondo, esté por encima de amarilla y roja.
En definitiva, esto es lo que veo acerca de BBVA Bolsa Asia MF:
- Morningstar le asigna una calificación de 3 estrellas (al lado de su nombre y su ISIN).
- Tiene un patrimonio de 45 millones de euros (Tamaño Fondo).
- Su ratio de Gastos Corrientes es de 2,45%.
- Pertenece a la categoría Morningstar de “Asia ex Japan-Equity” (fondo de renta variable asiática, excluido Japón).
- Y veo en el gráfico que el fondo (línea azul) evoluciona simalar que su índice de referencia (línea amarilla) y que la media de fondos de su misma categoría (línea granate), pero con un crecimiento notablemente menor.
(*) No olvides que rentabilidades pasadas no garantizan resultados futuros.
¿Cómo uso Citywire para saber qué fondos de BBVA son más recomendables?
Citywire es una publicación especializada, con sede en Londres, que proporciona noticias e información financiera muy completa junto a rankings de miles de fondos de inversión.
Me gusta utilizar esta herramienta para conocer la posición de cualquier fondo de inversión en distintos rankings y plazos de tiempo. Como pienso invertir a largo plazo, me fijo en los rankings a cinco años, como mínimo, todo y que a veces también veo plazos superiores.
En este análisis ves la posición que cada fondo BBVA tiene en el ranking de rentabilidad acumulada y en el de desviación estándar (o riesgo), dos aspectos clave a tener en cuenta cuando analizas un fondo de inversión.
A modo de ejemplo, en la siguiente imagen mira los rankings de BBVA Bolsa Asia.
Conocida la metodología, continua el análisis de los fondos de BBVA ordenados por las categorías de su buscador.
¿QUÉ FONDOS DE INVERSIÓN TIENE BBVA?
Teniendo tantos fondos, es normal que ni todos sean recomendables para cualquier inversor, ni sean los mejores fondos en su categoría.
Los fondos comercializados por BBVA cubren casi todas las categorías posibles. El abanico de opciones es inmenso. Lo verás a continuación.
LOS FONDOS MONETARIOS y DE RENTA FIJA A CORTO DE BBVA: Valoración y opiniones
En esta categoría incluyo los fondos más conservadores de BBVA. En general, todos invierten en renta fija a muy corto plazo, de buena calidad, emitida por Gobiernos o empresas, y denominados en euros.
Hecho el filtrado en el buscador, y voy a analizar 3 fondos monetarios y/o de renta fija a corto plazo. Antes de ver la tabla con los resultados del análisis, de dejo el resumen de cada fondo. Incluye datos importantes:
- ¿Qué tipo de fondo es?
- ¿Cuándo fue creado?
- ¿En qué puede invertir y con qué límites?
- ¿Qué riesgos asume?
- Y si puede o no puede, invertir en otros fondos de inversión (*).
(*) Saber si un fondo de inversión puede invertir en otros fondos es interesante por varios motivos:
Primero, porque el fondo asumirá más comisiones indirectas, adicionales a las directas, que cobran cada uno de los fondos en los que invierte y que por lo tanto, restan rentabilidad. Cuando un fondo invierte en otros fondos, los gastos indirectos derivados de dichas inversiones deben estar incluidos en el ratio de gastos corrientes (TER), de acuerdo con la normativa.
Segundo, porque si son rigurosos en la selección, el gestor podrá invertir en los mejores fondos de inversión de las mejores gestoras internacionales, y con ello, favorecer la obtención de mejores resultados (otra cosa es que lo haga).
¿Cuál es mi valoración de los fondos monetarios de BBVA?
La siguiente tabla incluye los datos que me sirven para hacer una valoración cuantitativa de cada fondo.
Tras analizarlos, la conclusión que obtengo es bastante clara:
- Resultados y calificaciones
A pesar de que los tres fondos ofrecen rentabilidades positivas y coherentes con su perfil conservador en los últimos 5 años, tienen una escasa generación de valor después de restar costes.
El único fondo que alcanza las 3 estrellas Morningstar es BBVA Rentabilidad Ahorro Corto Plazo, y tan sólo BBVA Bonos Corporativos consigue batir a su índice de referencia y la media de su categoría.
- Costes
Los tres fondos presentan un ratio de Gastos Corrientes relativamente altos para tratarse de productos de ultra corto plazo, donde las comisiones tienen un gran peso dadas las bajas rentabilidades.
Si quieres saber exactamente cómo detectar si un fondo te está cobrando demasiado, en la Guía#4 del Método IFI te lo explicamos.
Los 3 superan en costes a la media de su categoría (0,33% de media para los fondos de renta fija ultra corto plazo).
El único que es de renta fija corto plazo (no ultra corto) es BBVA Bonos Corporativos, con ratio de costes del 0,83% vs 0,64% de media.
- Rankings Citywire
El único fondo del que tenemos datos disponibles en Citywire es BBVA Bonos Corporativos. El cual ocupa el puesto número 65 de 127 fondos en cuanto a rentabilidad en los últimos 5 años. En cuanto a su volatilidad para el mismo período, está el 91 de 127. De esta forma, se pone de manifiesto que no es un producto destacado.
(*) Aclaración: Mejor/Peor que Benchmark indica si el fondo gana más (mejor) o menos (peor) que el índice con el que se compara. Idem con el dato de Mejor/Peor fondos de su misma categoría. Cuando ponemos, No tiene / NT / NTH es por que debido a su corta historia no hay datos.
A continuación te explico las principales características de los fondos de esta categoría.
BBVA Bonos Corporativos FI
Fondo de inversión de renta fija diversificada a corto plazo creado en 1991.
- Invierte principalmente en renta fija privada, depósitos, deuda subordinada y bonos contingentes (hasta un 10%, 20% y 5% respectivamente).
- También puede invertir hasta un 30% en deuda pública.
- Más del 95% de la renta fija no puede tener una calidad crediticia inferior a BBB- o el rating del Reino de España si este fuese inferior.
- La exposición al riesgo divisa será del 5% como máximo.
BBVA Rentabilidad Ahorro Corto Plazo FI
Fondo de inversión de renta fija a corto plazo, creado en 1997 (*)
- Invierte en activos monetarios, incluido depósitos (máximo 20%), y en bonos emitidos por países de la OCDE.
- Los vencimientos no pueden ser superiores a 18 meses,
- El 40% de la cartera ha de tener un vencimiento máximo de 1 año.
- Puede invertir hasta un 10% de su patrimonio en otros fondos de inversión.
(*) Es un fondo de riesgo muy bajo. Es uno de los más grandes de BBVA. Aquí tienes un análisis más detallado con opiniones objetivas.
BBVA Fondtesoro Corto Plazo FI
Fondo de inversión de renta fija a corto plazo en euros, constituido en 1990.
- El 70% del patrimonio ha de invertirlo en deuda del estado español.
- El 30% restante en renta fija de cualquier tipo, con una calidad crediticia como mínimo igual a la de España.
- La duración media de la cartera no puede ser superior a 12 meses.
- No puede invertir en otros fondos de inversión.
LOS FONDOS DE RENTA FIJA DE BBVA: Valoración y opiniones
BBVA dispone de una amplia gama de fondos de renta fija. La mayor parte combinan deuda pública y privada. Sin embargo, algunos de ellos están enfocados a la deuda coroporativa.
Por ejemplo:
- En el caso del BBVA Bonos Corporativos Largo Plazo, su política de inversión está enfocada hacia las emisiones privadas.
- Por su parte, el BBVA Bonos Sostenible ISR, como que es un fondo socialmente responsable, tiene tendencia hacia los títulos de empresas que cumplan criterios ESG.
Por lo demás, los fondos invierten títulos con calidad crediticia buena, y tienen diferentes duraciones.
¿Cuál es mi valoración de los fondos de renta fija de BBVA?
En la tabla ves los datos que utilizo para llegar a conclusiones sobre la calidad de los fondos de renta fija de BBVA.
Puedo obtener las siguientes conclusiones:
- Resultados y calificaciones
Destaca BBVA Bonos Internacional Flexible 0-3, tanto por superar en rentabilidad a 5 años a la media de su categoría y su benhmark como por obtener la mejor calificación Morningstar de toda la tabla (4 estrellas).
Es el fondo único con ganancias en los últimos 5 años y, según los datos, es el más sólido de la gama en términos de consistencia y eficiencia.
Por otra parte, BBVA Bonos Internacional Flexible también logra batir a su índice de referencia y la media de su categoría, pero presenta una rentabilidad negativa a 5 años y sólo obtiene 3 estrellas Morningstar.
Por lo que puedo ver, ha tenido un buen comportamiento reciente (rentabilidad en el último año), pero no muestra esa misma consistencia en el medio y largo plazo.
- Costes
Exceptuando los fondos con vencimiento objetivo (BBVA Bonos 2027 y BBVA Bonos 2029), el rango de costes de los fondos analizados se mueve entre el 0,83% y el 1,11%, superando a la media (por ejemplo, los fondos de bonos corporativos tienen de media unos Gastos Corrientes de 0,76%).
- Rankings Citywire
Exceptuando a BBVA Bonos Internacional Flexible 0-3 FI, que ocupa posiciones destacadas en los rankings Citywire de rentabilidad (15 de 129) y riesgo (10 de 129), no observo ningún fondo que sea destacable.
Podría nombrar al BBVA Bonos corta Duración, pero tiene un universo de fondos comparable muy reducido para que pueda obtener conclusiones (sólo 10 fondos).
A continuación te dejo un resumen de las principales características de cada fondo analizado.
BBVA Bonos 2027 II FI
Estamos ante un fondo de renta fija a largo plazo creado en 2022.
- Su estrategia consiste en invertir en renta fija pública y privada.
- Más del 80% será renta fija emitida y/o avalada por el Reino de España y la República de Italia.
- Al menos el 90% de su cartera tiene un vencimiento esperado dentro de los 6 meses anteriores y posteriores al 30 de noviembre de 2027.
- Una vez superada esta fecha, el fondo mantendrá sus posiciones en liquidez y activos que preserven el valor.
- La calidad crediticia media de su cartera es de al menos BBB- (o el rating que tengan España o Italia si este fuese inferior).
BBVA Bonos 2029 FI
Creado en marzo de 2024, tiene una estrategia prácticamente idéntica a los dos vistos anteriormente, con matices:
- Debe tener más del 70% de su cartera en títulos de renta fija (pública o privada) emitidos y/o avalados por el Reino de España y la República de Italia;
- y el vencimiento de la mencionada estrategia se producirá el 31 de octubre de 2029.
- Por lo demás, la calificación crediticia media de la cartera es de BBB- o, si fuese inferior, la que tenga España o Italia.
BBVA Bonos Corporativos Largo Plazo FI
Fondo de inversión de renta fija en euros, registrado en 2004.
- Principalmente invierte en renta fija privada.
- Hasta el 20% en bonos de baja calidad crediticia (inferior a BBB-).
- Selecciona emisiones realizadas en países de la OCDE.
- No puede invertir más del 5% en mercados emergentes.
- Entre el 0% y el 50% de su cartera puede estar compuesta por derivados sobre índices de renta fija.
- Puede invertir hasta el 10% de su patrimonio en otros fondos de inversión.
BBVA Bonos Internacional Flexible 0-3 FI
Fondo de inversión de renta fija internacional flexible constituido en 2015.
- Invierte el 100% de su patrimonio en renta fija.
- Sin predeterminación por el tipo de emisor (públicos o privados),
- El 50% de la cartera debe tener un rating crediticio (*) mínimo de BBB- o, si fuese inferior, el que pueda tener el Reino de España en cada momento.
- Puede invertir tanto en países de la OCDE como en emergentes.
- La exposición al riesgo divisa está comprendida entre el 0% y 20% del total.
- La duración media de la cartera se encuentra comprendida entre 0 y 3 años.
- Puede invertir entre el 0% y el 50% de su patrimonio en otros fondos de inversión.
BBVA Bonos Internacional Flexible FI
Fondo de inversión de renta fija internacional, cuya antigüedad data de 1992.
- La totalidad de su cartera es renta fija (máximo del 20% en depósitos, un 40% en titulizaciones y sin limitación a activos del mercado monetario).
- No tiene predeterminación en cuanto al tipo de emisor (públicos y privados) y países (OCDE o emergentes.
- La exposición al riesgo divisa puede llegar a ser del 100%.
- Puede invertir hasta un 50% de su patrimonio en bonos de baja calificación crediticia y hasta un 5% en títulos sin rating.
- Puede invertir hasta un 50% de su patrimonio en otros fondos de inversión.
BBVA Bonos Sostenible ISR, FI
Fondo de inversión de renta fija, principalmente privada, en euros. Fue creado en 2003.
- Es del tipo socialmente responsable. Aplica criterios ESG (social, medioambiental y de gobierno corporativo), además de los puramente financieros.
- La renta fija debe tener una calidad crediticia de BBB- o el rating del Reino de España, si fuese inferior.
- Puede invertir hasta un 20% del total en emisiones con una calidad inferior o directamente sin rating.
- Fundamentalmente invierte en países de la OCDE y, en menor medida, en países emergentes.
- No puede asumir un riesgo divisa superior al 5% de la exposición total.
- La duración media de la cartera oscila entre los 2 y los 8 años.
- Puede invertir hasta un 10% de su patrimonio en otros fondos de inversión de renta fija.
BBVA Bonos Duración FI
Fondo de inversión de renta fija en euros, con exposición tanto a deuda pública como privada. Fue creado en 1995.
- Invierte principalmente en activos de renta fija pública o privada de emisores de la OCDE.
- La calidad crediticia mínima de la cartera es BBB- (grado de inversión), aunque puede destinar hasta un 5% a emisiones de menor calidad (mínimo B), de países emergentes o sin rating. La duración media se sitúa entre los 2 y los 6 años.
- Puede invertir hasta un 10% del patrimonio en otros fondos de inversión de renta fija, así como utilizar derivados tanto para cobertura como para inversión.
- El riesgo divisa está limitado al 5% de la exposición total.
LOS FONDOS GARANTIZADOS DE BBVA
BBVA lanza periódicamente fondos garantizados de distintas tipologías, pero no son contratables online y por eso no los analizamos.
LOS FONDOS QUALITY BBVA: Valoración y opiniones
¿Cuál es mi valoración de los fondos Quality Inversión de BBVA?
Este es el resumen de datos que uso para valorar la calidad de los tres fondos de la familia.
Tras analizarlos, observo que:
- Resultados y calificaciones
En principio, todos los fondos de esta gama baten a la media de su categoría en rentabilidad durante los últimos 5 años, pero el único que consigue superar a su Benchmark es BBVA Quality Inversión Conservadora.
Curiosamente, este fondo es también el que peor calificación Morningstar presenta (2 estrellas). El resto no pasa de 3 estrellas (calidad media).
Como que esta es una gama de fondos adaptada a diferentes perfiles de inversión (defensivo, moderado y agresivo), a mayor riesgo, mayor rentabilidad. Por ello, BBVA Quality Inversión Decidida es el que obtiene más ganancias.
- Costes
En cuanto a comisiones, estos fondos no destacan por ser baratos. Los 3 muestran un ratio de Gastos Corrientes, desde el 1,30% (BBVA Quality Inversión Conservadora) hasta el 2,17% (BBVA Quality Inversión Decidida).
Quizá en este sentido, el único que podría destacar es BBVA Quality Inversión Conservadora, dado que sus comisiones se sitúan ligeramente por debajo de la media de la categoría de fondos mixtos conservadores EUR – Global (Gastos Corrientes de 1,38%).
- Rankings Citywire
El único que destaca en los rankings Citywire de rentabilidad a 5 años es BBVA Quality Inversión Decidida (puesto 43 de 121). Eso sí, al tratarse de fondos perfilados, tienen como objetivo limitar su volatilidad y por ello sí están bien posicionados en el ranking de riesgo publicado por Citywire.
El resto de fondos de la gama Quality cumple en términos de control de riesgo, pero no optimiza la relación rentabilidad/riesgo.
En síntesis, es una familia de fondos diseñada para el cliente medio, bien diversificada, pero con una eficiencia claramente penalizada por los costes y una falta de ventaja competitiva real.
(*) A la familia fondos Quality BBVA le hemos dedicado este completo análisis.
Ahora, si quieres, mira el resumen de qué es cada fondo, o si lo prefieres, pasa directamente a la valoración del siguiente tipo.
BBVA Quality Inversión Conservadora FI
Es un fondo de inversión global que diversifica sus inversiones a través de renta fija internacional, renta variable internacional y divisas.
- La inversión en Renta Variable se moverá en un rango inferior al 30% del patrimonio, en función de las condiciones de riesgo del mercado.
- Las inversiones en Renta Fija tendrán grado de inversión (alta calidad crediticia), con un límite del 10% para emisores con un rating inferior.
- La exposición a divisas podrá ser del 100% del volumen total de activos del fondo.
- Invertirá un mínimo del 50% de su patrimonio en otros fondos.
Lee aquí el análisis de opinión de Quality Inversión Conservadora.
BBVA Quality Inversión Moderada FI
Es un fondo de inversión global, que diversifica sus activos en cartera en busca de rentabilidad a través de renta fija internacional, renta variable internacional y divisas.
- La inversión en Renta Variable se mueve en un rango entre el 20% y el 60% del patrimonio total, y este rango fluctuará en función de las expectativas del equipo gestor.
- Las inversiones en renta fija tendrán grado de inversión (buen rating), con un límite del 30% para un rating inferior y hasta un 5% en emisiones sin rating.
- La exposición a divisas podrá ser incluso del 100%.
- Puede tener invertido entre el 0% y el 100% en otros fondos de inversión.
No te pierdas el análisis de opinión que hacemos aquí al Quality Inversión Moderada.
BBVA Quality Inversión Decidida FI
Es un fondo de inversión global que reparte su inversión en tres áreas: renta fija internacional, renta variable internacional y divisas.
- La inversión en Renta Variable se mueve en un rango entre el 50% y el 90% del patrimonio de la cartera, el cual oscila en función de las condiciones de riesgo del mercado.
- Por su parte, las inversiones en Renta Fija tendrán grado de inversión (rating elevado), con un límite del 50% para un rating inferior y un 5% en activos sin rating.
- La exposición a divisas podrá superar del 100% y tiene capacidad para invertir en mercados emergentes sin limitación.
- Del mismo modo, puede invertir entre el 0% y el 100% de su patrimonio en otros fondos de inversión.
Aquí tienes el análisis del BBVA Quality Inversión Decidida.
LOS FONDOS MIXTOS BBVA: Valoración y opiniones
BBVA ofrece diferentes tipos de fondos de inversión mixtos. Cada uno tiene una política de inversión determinada. Aunque este tipo de fondos se caracteriza por ser de riesgo medio, pueden tomar un tinte más conservador o más dinámico, según el porcentaje de renta fija y renta variable que incluyan en sus carteras.
Mención aparte es BBVA Consolidación 85 FI: fondo cuyo objetivo es consolidar el valor liquidativo diario de las participaciones.
Por sus características especiales también destaca BBVA Mi inversión mixta: un fondo orientado a conseguir ingresos para realizar repartos periódicos.
Por lo demás, observo que los fondos mixtos de BBVA analizados tienen una puntuación de riesgo entre 2 y 3, lo que indica que están diseñados un perfil de riesgo moderado-bajo.
Sin embargo, en algunos casos pueden incorporar elementos adicionales, como un elevado riesgo divisa o uso de derivados, lo que provoca un incremento de la complejidad real del producto más allá de lo que sugiere el indicador.
Mira el resumen de cada uno, y a continuación la tabla con datos para valorar su calidad con mayor objetividad.
¿Cuál es mi valoración de los fondos mixtos de BBVA?
Mira ahora la tabla con los datos que te me ayudan a valorar su calidad.
Tras analizar el conjunto de fondos mixtos de BBVA, mi valoración se apoya en los siguientes puntos:
- Resultados y calificaciones
En términos generales, la gama presenta resultados variopintos. Aunque varios fondos logran batir a su categoría, no es habitual que superen también a su índice de referencia; o viceversa. Además, ninguno logra un rating superior a las 3 estrellas Morningstar, lo que indica que no son fondos especialmente destacables.
El único que consigue superar tanto a la media de su categoría y su índice de referencia es BBVA Futuro Conservador, pero tampoco pasa de las 3 estrellas Morningstar.
Por su parte, BBVA Mi Inversión Mixta presenta una rentabilidad destacada, tanto en el último año (9,18%) como en los últimos 5 (4,24% anualizado).
- Costes
Otro de los aspectos más llamativos de la oferta de fondos mixtos de BBVA es el nivel de Gastos Corrientes, que en todos los casos se sitúa por encima del 1% y alcanza incluso el 1,63% en 2 fondos (BBVA Gestión Conservadora y BBVA Gestión Moderada).
- Rankings Citywire
En los rankings de Citywire observo una característica común: ningún fondo ocupa un puesto destacado en cuanto a rentabilidad, pero totos están, más o menos, bien posicionados en cuanto a riesgo. Lo cual me induce a pensar que BBVA Asset Management aplica una gestión prudente esta categoría de fondos, primando la estabilidad por encima de los rendimientos.
Sin embargo, no logra ser completamente eficiente en términos de riesgo/rentabilidad, en parte por sus altas comisiones.
Sólo BBVA Gestión Moderada y BBVA Mi Inversión Mixta presentan posiciones intermedias en rentabilidad (91 de 222 y 71 de 222), mientras que BBVA Consolidación 85 se sitúa claramente en la parte baja de su categoría (282 de 401).
Ahora, te dejo las principales características de los fondos analizados.
BBVA Destino Ahorro FI
Es un fondo global, creado en 2016.
- Tiene como objetivo mantener una volatilidad anualizada máxima del 5% para un período de cálculo de 3 años.
- Invierte hasta un 30% en renta variable de cualquier sector y capitalización bursátil.
- El resto se destina a renta fija, tanto pública como privada, con una calidad media de al menos, BBB- o el rating del Reino de España.
- La exposición al riesgo divisa puede ser de hasta el 100% del total.
- Puede invertir la totalidad de su patrimonio en otros fondos de inversión.
BBVA Consolidación 85 FI
Fondo de inversión de renta variable mixta internacional, que funciona desde 2015.
- Su objetivo es conseguir que el valor liquidativo diario no sea inferior al 85% del máximo valor liquidativo histórico.
- Constantemente reasigna la exposición a activos de mayor riesgo.
- Puede invertir hasta un 55% de su patrimonio en renta variable, de cualquier sector y capitalización bursátil.
- El resto lo invierte en renta fija, pública o privada, con una calidad no inferior a BBB- (o el rating de España en cada momento, si fuese inferior).
- La duración media de la cartera de renta fija está comprendida entre los 0 y los 5 años.
- Puede invertir hasta el 50% de su patrimonio en otros fondos de inversión.
BBVA Gestión Conservadora FI
Fondo de inversión global constituido en 1994.
- Invierte hasta un máximo del 30% en renta variable de países desarrollados (máximo de un 15% de la exposición total en emergentes).
- El resto será renta fija, tanto pública como privada, fundamentalmente de países y mercados de la OCDE.
- La renta fija debe tener al menos una calidad media de BBB- o el rating del Reino de España si fuese inferior, pero puede invertir hasta el 10% en emisiones de baja calidad y un 5% en activos sin rating.
- Puede invertir hasta el 100% de su patrimonio en fondos de inversión.
BBVA Gestión Moderada FI
Fondo global creado en 2000.
- Invierte entre el 30% y el 75% en renta variable (acciones) de empresas en países desarrollados (máximo de un 20% de la exposición total en emergentes).
- El resto de la cartera es renta fija, tanto pública como privada, con una calidad crediticia de al menos BBB- o el rating del Reino de España si fuese inferior.
- Sin embargo, puede invertir hasta el 50% en títulos con una calidad inferior y el 5% en activos sin rating.
- Invierte hasta el 100% de su patrimonio en otros fondos de inversión.
BBVA Futuro Conservador FI
A este fondo mixto le hemos hecho un análisis en profundidad que puedes leer aquí.
- Es un fondo de renta fija mixta internacional, en euros, que puede invertir sin límites en otros fondos.
- De carácter socialmente responsable
- Invierte globalmente y hasta el 30% de su patrimonio en renta variable.
- El resto en renta fija con una calidad de al menos BBB- y una duración media de cartera entre 0 y 6 años.
BBVA Mi Inversión Mixta FI
Fondo mixto internacional con enfoque en rentas periódicas y creado en 2015.
- Invierte entre un 40% y un 60% en renta variable (principalmente europea y orientada a dividendos). El resto lo destina a renta fija de calidad media (mínimo BBB-) con duración inferior a 5 años.
- Sigue una estrategia centrada en generación de ingresos, mediante dividendos, cupones de renta fija y venta de opciones (covered calls), lo que permite repartir aproximadamente un 3% anual en pagos periódicos, aunque no garantiza rentabilidad.
- Tiene una elevada exposición al riesgo divisa (hasta el 100%) y puede utilizar derivados.
- Puede invertir hasta un 10% en otros fondos (IIC) y en activos menos líquidos o no cotizados.
LOS FONDOS DE RENTA VARIABLE DE BBVA: Valoración y Opiniones
Entre la gran cantidad de fondos de inversión de renta variable ofrecidos por BBVA veo de diversos tipos: temáticos, sectoriales (tecnología y energías renovables), focalizados en la inversión Socialmente Responsable, con cobertura del riesgo divisa…
No obstante, debido a que utilizo como criterio que tengan un patrimonio superior a los 100 millones de euros, algunos han quedado fuera de este análisis (por ejemplo, BBVA Bolsa Asia MF o BBVA Bolsa Emergentes).
Por lo demás, he visto que son fondos flexibles. La mayoría no tiene predeterminación respecto a capitalizaciones. Por otra parte, además de fondos globales, los hay con carteras concentradas en alguna región concreta: España, Europa, Estados Unidos
¿Cuál es mi valoración de los fondos de renta variable de BBVA?
Mira los datos de la tabla, y a continuación mis conclusiones.
Tras analizar los fondos de renta variable de BBVA, veo lo siguiente:
- Resultados y calificaciones
En términos generales, pocos logran un resultado mejor que su índice de referencia y la media de su categoría.
Sin embargo, hay uno que destaca especialmente: BBVA Europa Desarrollo, que combina una buena rentabilidad tanto a un año como a cinco años con una calificación de 4 estrellas Morningstar, supera a estas dos variables y muestra posiciones sólidas en los rankings de Citywire.
El resto de fondos, a pesar que hay algunos con rentabilidades atractivas en los últimos 5 años (como BBVA Bolsa o BBVA Megatendencia Tecnología), no consiguen calificaciones superiores a 3 estrellas Morningstar.
- Costes
Uno de los rasgos comunes es el alto nivel de Gastos Corrientes, que se sitúa entre el 1,67% y el 2,8%.
- Rankings Citywire
Observo que la mayoría tiene buenas posiciones en el ranking Citywire de riesgo. Muchos de ellos incluso se sitúan en el Top 10.
No obstante, no sucede así en el ranking de rentabilidad, donde las posiciones son más dispares, siendo únicamente BBVA Europa Desarrollo el único reseñable (23 de 119).
Mira a continuación un resumen de cada uno.
BBVA Global Desarrollo FI
Fondo de inversión de renta variable internacional creado en 1997, que incorpora criterios ASG en el proceso de selección de activos (Ambientales, Sociales y de buen Gobierno corporativo).
- Al menos el 75% de su cartera está compuesta por activos de renta variable de emisores de países de la OCDE o emergentes, de cualquier sector, capitalización bursátil.
- El resto serán activos de renta fija de cualquier emisor y país, con una calificación crediticia mínima de BBB-.
- Como máximo, la inversión en mercados emergentes es del 10% sobre la exposición total.
- Puede invertir hasta el 10% de su patrimonio en otros fondos de inversión.
Y aquí tienes las principales características de cada fondo analizado.
BBVA Europa Desarrollo FI
Fondo de inversión de renta variable euro, lanzado en 1997.
- Invierte, como mínimo, el 75% de su patrimonio en renta variable de emisores europeos, tanto pertenecientes a la eurozona o no. El riesgo puede ser incluso del 100% de la exposición total.
- También toma criterios de Inversión Socialmente Responsable en la selección de activos.
- El resto de la cartera está compuesta por emisiones de renta fija pública y privada con una calificación crediticia de, como mínimo, BBB- o el Rating del Reino de España si fuese inferior.
- Puede invertir hasta un 10% de su patrimonio en otros fondos de inversión.
BBVA Bolsa Europa FI
Fondo de inversión de renta variable internacional, constituido en 1997.
- Invierte, como mínimo, el 75% de su patrimonio en acciones de empresas de países europeos que presenten perspectivas de crecimiento y con un valor atractivo.
- También invierte en acciones de empresas no europeas con un alto porcentaje de actividad en Europa.
- El riesgo divisa representa más del 30% de la exposición total.
- El resto de la cartera está compuesta por valores de renta fija emitidos por países de la OCDE y de una mediana calidad crediticia (mínimo BBB-).
- Puede invertir hasta un máximo del 10% de su patrimonio en otros fondos.
BBVA Bolsa FI
Fondo de inversión de renta variable en euros, en funcionamiento desde 1988.
- Invierte, al menos, el 75% de su patrimonio en valores de renta variable, de los que, el 80% son españoles.
- Puede superar los límites de diversificación establecidos, pudiendo concentrar hasta el 35% de su patrimonio en un solo emisor (en casos de que supere el 20% de ponderación en el Ibex 35).
- La exposición al riesgo divisa es, como máximo, del 30%.
- Su objetivo es mantener una correlación mínima del 75% con el Ibex 35.
- Puede invertir hasta un 10% de su patrimonio en otros fondos de inversión.
BBVA Bolsa Plan Dividendo Europa FI
Fondo de inversión de renta variable internacional en funcionamiento desde 2010.
- Invierte más del 75% de su patrimonio en acciones de empresas con política de reparto de dividendos. Sin predeterminación en cuanto a capitalización bursátil.
- Principalmente selecciona activos emitidos en Europa, pero también puede incorporar a la cartera acciones emitidas por países de la OCDE.
- La exposición al riesgo divisa puede llegar a ser del 100% de la exposición total.
- El resto de la cartera está compuesta por activos de renta fija con, al menos, una calidad crediticia igual al Reino de España.
- Puede invertir hasta un 10% de su patrimonio en otros fondos de inversión.
BBVA Megatendencia Tecnología FI
Fondo de renta variable internacional creado en 1997.
- Más del 75% de su cartera se encuentra constituida por valores de renta variable pertenecientes al sector de tecnología y comunicaciones.
- Invierte en acciones de empresas de alta y mediana capitalización bursátil, principalmente de Estados Unidos Estados Unidos, Europa y Japón.
- La exposición al riesgo divisa representa más del 30% de la exposición total.
- Puede invertir hasta el 10% de su patrimonio en otros fondos de inversión.
Mira el análisis de BBVA Megatendencia Tecnología.
BBVA USA Desarrollo ISR FI
Fondo de renta variable internacional, registrado desde 1997.
- Invierte, al menos, tres cuartas partes de su patrimonio en activos de renta variable, pertenecientes a empresas de Estados Unidos, de cualquier capitalización bursátil y sector.
- Adopta criterios de Inversión Socialmente Responsable para seleccionar los activos en los que invierte.
- Cuenta con proveedores especializados en el campo de la sostenibilidad pertenecientes a Robeco Institutional Asset Management B. V.
- Toma como referencia el índice (*) S&P 500 Net Total Return, pero únicamente como referencia comparativa. La cartera puede estar compuesta por valores que no formen parte de este Benchmark.
- La exposición al riesgo divisa está comprendida entre el 30% y el 100% de la exposición total.
- Puede invertir hasta un 10% de su patrimonio en otros fondos de inversión.
BBVA USA Desarrollo Cubierto ISR FI
Fondo de renta variable internacional, cuya creación data del año 1996.
- Invierte, como mínimo, el 75% de su patrimonio en renta variable perteneciente a empresas de Estados Unidos, de cualquier capitalización bursátil y sector.
- Adopta criterios de Inversión Socialmente Responsable.
- Toma como referencia el índice S&P 500 Daily Hedged Euro Net Total Return, pero únicamente a efectos informativos. La cartera puede estar compuesta por valores que no formen parte de su Benchmark.
- No tiene riesgo divisa, puesto que lo cubre mediante el uso de derivados financieros.
- Puede invertir hasta el 10% de su patrimonio en otros fondos de inversión.
BBVA Mejores Ideas (Cubierto 70) FI
Fondo de renta variable internacional creado en 2001.
- Su cartera está compuesta en más de un 75% por activos de renta variable de cualquier sector, región y capitalización bursátil.
- Invierte en ideas sectoriales, basadas en megatendencias, con altas perspectivas de revalorización, carácter innovador y capacidad de diversificación.
- Tiene capacidad para tomar exposición en divisas distintas al euro incluso en un 100%, pero cubre el riesgo divisa en, como mínimo, un 70% (no supera el 30%).
- Invierte entre el 50% y el 100% de su patrimonio en otros fondos de inversión, por lo que es un fondo de fondos.
QUALITY Mejores Ideas FI
Fondo de renta variable internacional que funciona desde 1998.
- Invierte más del 75% de su patrimonio en renta variable de emisores y mercado de países de la OCDE, sin descartar a los mercados emergentes.
- No tiene ninguna predeterminación en cuanto a capitalización bursátil.
- Invierte en ideas sectoriales, basadas en megatendencias, con altas perspectivas de revalorización, carácter innovador y capacidad de diversificación.
- La exposición máxima al riesgo divisa será del 30% (cubriendo el 70% restante).
- Es un fondo de fondos, dado que puede invertir hasta el 100% en otras Instituciones de Inversión Colectiva (IICs).
BBVA Mi Inversión Bolsa FI
Fondo de inversión de renta variable internacional creado en 2014.
- Invierte más del 75% de su patrimonio en renta variable europea, sin descartar otros países de la OCDE.
- Hablamos de empresas de alta y mediana capitalización bursátil que pagan elevados dividendos.
- El riesgo divisa puede ser hasta el 100% de la exposición total. Es un fondo de distribución, con reembolsos para inversor cada trimestre. Puede invertir hasta el 10% de su patrimonio en otros fondos de inversión.
- Este fondo de inversión realiza reembolsos obligatorios del 1,5% cada trimestre (6% anual).
Mi Inversión Bolsa Acumulación FI
Fondo de renta variable internacional con sesgo a dividendos, creado en 2012.
- Invierte más del 75% de su patrimonio en bolsa (principalmente europea, pero si descartar otros países de la OCDE), complementada con renta fija de corta duración (1 año máximo) y calidad media (mínimo BBB-).
- Estrategia orientada a generación de ingresos mediante dividendos y venta de opciones (covered calls). Puede invertir en acciones de empresas con cualquier capitalización bursátil.
- El riesgo divisa puede ser hasta el 100% de la exposición total. Además, mantiene una estructura flexible con uso de derivados e inversión en otros fondos (hasta 10%).
LOS FONDOS INDEXADOS DE BBVA: Valoración y opiniones
Los fondos indexados que ofrece BBVA (los que replican índices mundiales de renta variable para obtener una rentabilidad similar), están focalizados en mercados como: España, Europa y EEUU.
BBVA dispone de una oferta reducida, y como verás en la tabla de valoración, sus altas comisiones respecto a opciones similares en el mercado, no los hacen, para mi, especialmente atractivos.
De los 3 analizados, el único que no invierte en activos denominados en euros (Estados Unidos) tiene cubierto el riesgo divisa. Otra de las características, es que pueden concentrar hasta un 35% en un único emisor cuando su peso en el índice de referencia supere el 20%. ¡Esto me la atención!
¿Cuál es mi valoración de los fondos indexados de BBVA?
Como siempre, primer tienes esta tabla con datos relevantes que me ayudan a valorar la calidad de cada fondo.
Al analizar los 3 fondos indexados observo lo siguiente:
- Resultados y calificaciones
En principio, presentan un comportamiento coherente con el mercado al que replican, aunque con algunas diferencias en el rendimiento (por las comisiones y porque obtienen diviendos).
Sin embargo, de los 2 fondos que hay datos disponibles, los 2 obtienen una calificación Mornignstar de 4 estrellas. Ahora bien, BBVA Bolsa Índice Euro es el que muestra un mejor comportamiento, siendo el único en batir tanto a su benchmark como a su categoría a cinco años.
En el caso de BBVA Bolsa Índice USA (Cubierto), la falta de datos comparables limita el análisis, aunque sus cifras de rentabilidad se sitúan en línea con lo esperado.
- Costes
Uno de los aspectos más relevantes de esta gama es su elevado ratio de Gastos Corrientes, que se sitúa entre el 1,2% y el 1,4%; un nivel excesivamente alto para fondos de gestión indexada, donde la principal propuesta de valor debería ser precisamente la eficiencia en costes.
Y para entender bien qué son los fondos indexados, su ventajes y cómo usarlos, te interesará conocer la Guía formativa #7 del Método IFI.
- Rankings Citywire
De los 2 fondos registrados en Citywire, BBVA Bolsa Índice FI presenta una buena posición en rentabilidad dentro de su universo (9 de 42), aunque con un ranking de riesgo menos favorable (33 de 42).
Por otra parte, BBVA Bolsa Índice Euro se sitúa en un puesto también atractivo, pero menos destacado, en rentabilidad (28 de 119), pero en riesgo también se encuentra al final de la tabla.
A ccontinuación tienes las principales características de los distintos fondos.
BBVA Bolsa Índice FI
Fondo de inversión indexado constituido en 1996.
- Su objetivo es replicar la evolución del Ibex 35 (versión Total Return), pudiendo desviarse con respecto este índice de referencia entre un 2% y un 5%.
- Puede utilizar derivados financieros sobre el índice de referencia.
- La parte de su patrimonio no invertida en activos que repliquen al índice se destinará a liquidez (repos a un día de emisores públicos de la zona euro).
- Puede invertir hasta el 40% de su patrimonio en otros fondos de inversión.
BBVA Bolsa Índice Euro FI
Fondo de inversión indexado registrado en el año 1997.
- Su objetivo es reproducir la evolución del índice Eurostoxx 50 (versión Total Return), pudiendo desviarse entre un 2% y un 5% con respecto al mismo.
- Puede utilizar derivados financieros sobre el índice de referencia con fines de generar rendimientos.
- La parte de su patrimonio no invertida en activos que repliquen al índice se destinará a activos del mercado monetario y renta fija.
- Puede invertir hasta el 40% de su patrimonio en otros fondos de inversión.
BBVA Bolsa Índice USA (Cubierto) FI
Fondo de inversión indexado creado en 2006.
- Su objetivo es replicar la evolución del índice S&P 500 Daily Euro Hedged.
- No tiene exposición al riesgo divisa.
- Puede utilizar derivados financieros sobre el índice de referencia con fines de generar rendimientos.
- La parte de su patrimonio no invertida en el índice se destinará a activos del mercado monetario y renta fija (pública o privada) de la zona euro.
- Puede invertir hasta el 10% de su patrimonio en otros fondos de inversión.
¿QUÉ OPINIÓN TENGO DE LOS FONDOS DE INVERSIÓN DE BBVA?
Lo primero que ha llamado mi atención al analizar la oferta de fondos de BBVA es la amplitud de su catálogo. La entidad dispone de productos para prácticamente cualquier perfil de riesgo: monetarios, renta fija, renta variable, mixtos, garantizados, temáticos e indexados.
Además, muchos productos permiten empezar a invertir desde 30 €, algo que facilita el acceso a pequeños inversores y refuerza su enfoque claramente orientado al cliente minorista.
Por otra parte, estos son los patrones que he observado al analizar todo el catálogo.
Presencia importante de sostenibilidad
La inversión sostenible tiene un peso relevante dentro de la oferta de BBVA. Existen numerosos fondos que incorporan criterios ASG (ambientales, sociales y de gobierno corporativo) dentro de su política de inversión.
Esto refleja una clara apuesta por integrar factores no financieros y adaptarse a una tendencia que cada vez tiene más importancia para muchos inversores.
Amplia diversificación
La variedad es uno de los principales puntos fuertes de BBVA. La entidad cubre prácticamente todas las categorías relevantes y permite encontrar soluciones adaptadas a perfiles conservadores, moderados y agresivos.
Esta amplitud facilita construir carteras muy distintas sin necesidad de salir de la propia entidad.
Comisiones relativamente elevadas
Uno de los aspectos que más se repite al revisar los fondos es el nivel de gastos corrientes. En algunos casos, incluso fondos indexados presentan costes superiores al 1%, algo que limita parte de la ventaja que suele ofrecer la gestión pasiva.
Las elevadas comisiones reducen la rentabilidad neta del inversor y dificultan la capacidad para superar de forma consistente a otros fondos comparables.
Calidad media global
Otro patrón que observo es que una gran parte de los fondos analizados se concentra en valoraciones intermedias. Veo muchos productos con 2 y 3 estrellas Morningstar y menos casos donde aparezcan valoraciones especialmente altas.
Esto no implica necesariamente que sean malos fondos, pero sí sugiere una calidad general más cercana a la media que a posiciones claramente destacadas.
Resultados poco consistentes
También me llama la atención que bastantes fondos tienen dificultades para superar a sus benchmarks o a la media de su categoría, especialmente dentro de renta fija y fondos mixtos.
Esto puede ser un indicio de que, aunque la oferta sea amplia, no todos los productos consiguen trasladar valor añadido suficiente frente a otras alternativas disponibles.
Oferta indexada mejorable
Aunque BBVA ha reforzado su presencia en gestión pasiva, sigo viendo una oferta relativamente limitada y con costes poco competitivos frente a otras opciones existentes en el mercado.
En resumidas cuentas, veo una gama amplia, accesible y capaz de cubrir prácticamente cualquier necesidad. Sin embargo, también observo un patrón de costes relativamente elevados, una calidad media general y dificultades de muchos productos para destacar frente a otras alternativas.
¿QUÉ ALTERNATIVAS TIENES A LOS FONDOS DE BBVA?
Después de analizar los fondos de BBVA habrás visto algo importante: disponer de una oferta muy amplia no significa que todos los productos tengan el mismo nivel de calidad o encajen igual en cualquier inversor.
Por eso, antes de tomar una decisión, puede ser interesante ampliar la comparación y valorar otras opciones disponibles en el mercado.
Una posibilidad es revisar directamente rankings y comparativas donde encontrarás fondos destacados de distintas categorías, lo que te permitirá comparar alternativas y tener una visión más amplia:
Rankings de fondos más destacados
Otra opción es apoyarte en un profesional que te ayude a separar el ruido, filtrar opciones y construir una cartera adaptada a tu situación concreta.
Precisamente para eso hemos preparado una selección de asesores financieros adaptados a distintos perfiles: desde quienes buscan un asesor financiero personal con experiencia, hasta quienes prefieren delegarlo prácticamente todo o simplemente necesitan orientación para hacerlo por sí mismos:
BBVA HOY: DATOS RELEVANTES
BBVA (Banco Bilbao Vizcaya Argentaria) es un banco comercial español, primera entidad financiera en México, segunda en España y con fuerte presencia en países como Perú, Turquía, Venezuela y Colombia.
También cuenta con franquicias en otros países de LATAM y un negocio de banca de inversión en Estados Unidos.
La mayor parte de los servicios centrales de la entidad y su sede operativa, se concentran principalmente en sus oficinas centrales de Madrid, situadas en el complejo Ciudad BBVA.
Los activos de BBVA ascienden a unos 859,3 mil millones de euros en todo el mundo, siendo la segunda entidad financiera española por volumen de activos.
La firma cuenta con 5.642 oficinas, 127.174 empleados, más de 81,2 millones de clientes y está presente más de 25 países.
Cotiza en el Mercado Continuo Español (BBVA), y forma parte del IBEX 35, además del índice bursátil EURO STOXX 50 (este índice sirve a muchos fondos como referencia para superar cada año en rentabilidad).
Ahora que conoces la dimensión del banco BBVA, paso a hablarte de su gestora de fondos de inversión, la sociedad encargada de crear y gestionar los fondos que comercializa a través del banco.
¿Quién es BBVA Asset Management?
BBVA Asset Management es la gestora de fondos y planes de pensiones del BBVA, y tiene importantes intereses en España, América Latina, Turquía, Portugal y Luxemburgo. La enorme dimensión internacional de BBVA hace que mantenga diferentes puntos de gestión de fondos dirigidos a diferentes mercados.
Algunos datos interesantes que saber:
- Tiene más de 50 años de experiencia (fue fundada en 1960). Cuenta con más de 170.000 millones de euros en activos bajo gestión en todo el mundo.
- En España se sitúa como la tercera entidad del ranking por patrimonio gestionado, con un volumen de activos superior a los 59 mil millones de euros, lo que supone una cuota en la industria del 12,8% (según datos de Inverco).
- Tiene en plantilla más de 700 profesionales (de los que 150 están relacionados con la inversión).
- Mantiene presencia y gestión en 9 países: Argentina, Colombia, México, Perú, Turquía, EEUU, Luxemburgo, España y Portugal.
¿Dónde comprar fondos de BBVA?
Los fondos de BBVA AM se comercializan a través de la red de oficinas del propio banco distribuidas por todo el mundo.
Además de en sus oficinas, hoy también puedes comprar fondos de BBVA a través de la propia plataforma digital del banco (desde pc, tablet o tu telf.), y sabemos que el banco online Myinvestor también ofrece algunos.
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Espero que la lectura te haya permitido constatar la calidad de los fondos que ofrece BBVA.
También te puede interesar conocer cuáles son los mejores fondos de los grandes bancos españoles.
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PREGUNTAS FRECUENTES SOBRE LOS FONDOS DE BBVA
Para terminar, te dejo un resumen de las principales preguntas que los inversores se hacen hacen sobre los fondos del BBVA.
¿Cuál es el mejor fondo de inversión de BBVA?
Si tuviera que elegir alguno, sin duda el más distinguido es BBVA Bonos Internacional Flexible 0-3 FI:
- Su rentabilidad en los últimos 5 años es superior a su Benchmark y la media de su categoría.
- Morningstar le asigna una calificación de 4 estrellas.
- En los rankings de Citywire se encuentra el Top 15 de 129 fondos en cuanto a rentabilidad y el Top 10 de 129 en riesgo.
¿Cuáles son los mejores fondos de renta fija de BBVA?
En los mejores de renta fija destaca, BBVA Bonos Internacional Flexible 0-3, y BBVA Bonos Internacional Flexible, puesto que logra superar a su índice de referencia y la media de fondos de su categoría en rentabilidad a 5 años.
¿Cuáles son los mejores fondos de renta variable de BBVA?
En la categoría de renta variable, el único fondo relevante es BBVA Europa Desarrollo FI:
- Tiene 4 estrellas Mornignstar.
- Bate a su Benchmark y la media de su categoría en rentabilidad a 5 años.
- Aunque no es un fondo Top, presenta posiciones destacadas en los rankings Citywire (23 de 119 en rentabilidad y 19 de 119 en riesgo).
¿Cuáles son los mejores fondos mixtos de BBVA?
El fondo mixto que podría distinguirse es BBVA Futuro Conservador FI debido a que es el único de esta categoría que logra batir simultáneamente a su índice de referencia y la media de los fondos comparables.
¿Cuáles son los mejores fondos indexados de BBVA?
De los 3 fondos de gestión indexada que he analizado, tengo disponible la calificación Morningstar y la posición en los rankings de Citywire de 2 de ellos: BBVA Bolsa Índice y BBVA Bolsa Índice Europa.
Ambos tienen 4 estrellas Morningstar y están bien posicionados en el ranking de rentabilidad.
Sin embargo, destaco BBVA Bolsa Índice Euro porque presenta una mejor rentabilidad a 5 años que la media de su categoría y su índice de referencia.
¿Cuál es el mejor fondo de BBVA para empezar con poco dinero?
BBVA tiene una amplia oferta de fondos en los que puedes invertir desde 30 €. No obstante, si estás empezando a invertir y quieres conocer cómo funcionan estos productos, podría ser BBVA Bonos Internacional Flexible 0-3 FI:
- Lo he mencionado como el mejor fondo de BBVA debido a es el el único fondo que combina consistencia, eficiencia y posicionamiento competitivo.
- Inversión desde 30 €.
- Puntuación en la escala de riesgo (indicador SRRI) de 2.
En todo caso, esto no es una recomendación de inversión, sólo expongo mis opiniones acerca de la oferta de fondos de BBVA Asset Management y este artículo está creado únicamente fines informativos y educativos.
¿Cuántos fondos de inversión tiene BBVA?
Según Inverco (Asociación de Instituciones de Inversión Colectiva y Fondos de Pensiones), BBVA AM tiene un total de 106 fondos de inversión. No obstante, no todos ellos estarán destinados al inversor minorista.
En todo caso, Puedes invertir en decenas de fondos de inversión que cubren prácticamente todas las categorías: monetarios, renta fija, mixtos, renta variable, garantizados, indexados y temáticos. Desde 2018, BBVA permite además invertir en fondos de gestoras internacionales.
¿Qué fondo de BBVA elegir si quiero invertir en megatendencias?
BBVA Megatendencia Tecnología, FI es el más enfocado en este sector. Invierte en empresas del sector de la tecnología de la información, así como al sector de las telecomunicaciones, tanto operadoras como fabricantes de equipos.
¿Qué destaca de los fondos de BBVA?
De los fondos de inversión del BBVA, destaco lo siguiente:
- Amplia variedad de productos, desde fondos conservadores a temáticos.
- Compromiso con la sostenibilidad, con varios fondos ISR (Inversión Socialmente Responsable).
- Accesibilidad, con aportaciones mínimas desde 30 €.
- La mayor parte de los fondos tienen calidad media (3 estrellas Morningstar) y comisiones relativamente altas.
¿Qué fondos socialmente responsables tiene BBVA?
Algunos de los fondos socialmente responsables más representativos de BBVA son:
- BBVA Futuro Conservador FI.
- BBVA Bonos Sostenibles ISR FI.
- BBVA USA Desarrollo ISR FI.
- BBVA USA Desarrollo Cubierto ISR FI.
Todos ellos aplican criterios ambientales, sociales y de gobernanza (ESG).
¿Qué es y cómo funciona el buscador de fondos de BBVA?
Es una herramienta online que te permite buscar fondos estableciendo una serie de filtros. Para este análisis y siguiendo los criterios habituales que utilizo para analizar fondos de entidades bancarias españolas, he establecido los siguientes filtros:
- Contratable online.
- Categoría (renta fija, variable, mixtos, indexados, etc.).
- Divisa (principalmente euros).
- Importe mínimo de inversión.
A raíz de ahí, el buscador te muestra un listado y te ofrece acceso a la ficha de cada fondo, con datos clave como comisiones, riesgos, rentabilidades y rating Morningstar.
¿Dónde comprar fondos de BBVA?
Puedes comprar fondos del BBVA en:
- Las oficinas físicas de BBVA.
- Plataforma online del banco (desde PC o móvil).
- Algunos intermediarios como Myinvestor, que comercializan parte de su catálogo.
¿Cuáles son los fondos de BBVA que menos destacan?
Entre los fondos que generan más dudas dentro del análisis aparecen BBVA Bolsa Índice Japón Cubierto, BBVA Bolsa Índice USA Cubierto y algunos fondos mixtos tradicionales de la entidad.
Los motivos se repiten bastante: valoraciones Morningstar intermedias o bajas, resultados discretos frente a otros fondos similares y costes que, en algunos casos, son superiores a los que cabría esperar. Además, varios productos muestran dificultades para superar a su benchmark o a la media de su categoría, especialmente en horizontes largos.
¿Qué fondos de BBVA evitaría?
Más que evitar un fondo únicamente por su nombre, intentaría ser prudente con aquellos productos que combinan comisiones elevadas, valoraciones medias y resultados poco consistentes.
Especialmente me llama la atención el caso de algunos fondos indexados: aunque por definición suelen buscar costes reducidos, aquí aparecen productos con gastos relativamente elevados, lo que elimina parte de la ventaja que normalmente ofrece la gestión pasiva.
¿Merecen la pena los fondos indexados de BBVA?
Tras analizar los fondos de BBVA, los indexados no son los productos que más me han convencido dentro de su catálogo. Aunque la entidad ha reforzado esta gama y ofrece varias alternativas para distintos mercados, veo dos aspectos que limitan bastante su atractivo.
El primero son las comisiones. Una de las principales ventajas de la inversión indexada es precisamente mantener costes reducidos, y he visto algunos fondos indexados de BBVA con gastos superiores a los que habitualmente encuentro en este tipo de estrategias.
El segundo es que, al compararlos con el resto de fondos analizados, tampoco aparecen entre los productos más destacados de la entidad. No considero que sean malos fondos, pero sí veo difícil justificar unos costes más elevados cuando una parte importante de la rentabilidad a largo plazo en gestión pasiva depende precisamente de minimizar gastos.
¿Hay mejores fondos que los de BBVA?
Si quieres conocer los fondos que hoy están destacando más que todos los demás, debes ver la guía de los mejores fondos de inversión, que actualizamos cada año y que incluya varias decenas de fondos con resultados excepcionales.
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