¿Cómo Analizar y Elegir los Mejores Planes de Pensiones en España?

¿Inviertes en planes de pensiones desde hace tiempo, o pretendes empezar este año? ¿Qué información debes conocer para valorar con objetividad si el plan que te proponen (o ya tienes) es uno de los mejores planes de pensiones en España?

Uno capaz de aportarle el mayor crecimiento a largo plazo, adaptado a tu perfil, a una parte del dinero que esperas acumular y poder disfrutar cuando llegue tu jubilación.

Sigue leyendo, que vamos a ayudarte a saberlo.

En general, el ahorrador medio español tiene bastante lío y dudas sobre qué es un buen plan de pensiones y cómo diferenciar los buenos de los malos. Se suele guiar por las propuestas de su entidad, sin cotejar la verdadera calidad de los planes de pensiones que le proponen, ni el impacto negativo que tiene invertir en un plan de pensiones mediocre.

Pero invertir en planes de pensiones es un tema serio al que deberías prestarle especial atención. Hablamos de una parte del dinero que dispondrás cuando te jubiles, tema muy sensible y relevante para cualquiera de nosotros/as.

Ante la trascendencia para millones de españoles y las «poco acertadas decisiones de miles de ahorradores con planes«, hemos escrito este artículo – guía que empezamos haciendo una revisión de cómo invertimos los españoles en planes de pensiones, y cuál es la calidad de éstos.

A continuación, hacemos un repaso teórico sobre qué son los planes, todas sus características, pros y cons; para acto seguido explicarte en qué has de fijarte para saber si un plan de pensiones es bueno o malo.

En la última parte, analizamos cuatro Planes Mixtos Globales de grandes bancos como ejercicio práctico muy útil, los cuales comparamos con PLANES DE PENSIONES INDEXADOS (*) ofrecidos por Indexa Capital y Finizens, dos de los mejores robo advisor en España, cuyos servicios de inversión están cautivando a miles de inversores particulares.

Al acabar la guía…

  • Conocerás lo indispensable sobre los planes de pensiones.
  • Entenderás el impacto negativo que tienen las altas comisiones que se pagan en algunos, así como la diferencia en dinero acumulado que supone invertir en planes con buena rentabilidad o hacerlo en los que ganan poco.
  • Sabrás cómo y en qué invierten los grandes planes de pensiones, junto a sus consecuencias.
  • Y tendrás a tu alcance herramientas que te permitirán valorar todo tipo de planes de pensiones con objetividad, para poder elegir los mejores.

Tómate tu tiempo para leer el amplio y novedoso contenido que incorporamos. Y si se te generan dudas, pregúntanoslas al final.

¿Sabías que el banco online Myinvestor, es el que actualmente ofrece más opciones de inversión en todo tipo de planes de pensiones?

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En su plataforma te ofrece una completa propuesta de planes de más de 30 gestoras diferentes, adaptados a todo tipo de perfiles de riesgo, desde una inversión inicial de 10€.

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LOS PLANES DE PENSIONES EN ESPAÑA

Empecemos con datos de la dimensión económica del sector de los planes de pensiones en España. ¿Cuánto dinero hay invertido en planes de pensiones en España? ¿Cómo ahorramos los españoles en ellos? ¿Qué rentabilidad obtienen los diferentes tipos de planes? ¿Qué comisiones cobran? ¿Existen alternativas mejores a los planes de pensiones tradicionales?

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El número de partícipes en planes llego a su máximo en 2009, y desde entonces no deja de reducirse (datos FINIZENS).

¿Sabías que, la cifra de planes de pensiones abiertos en España es cercana a los 7.6 millones (datos 2021), y que más del 60% del dinero invertido en planes de pensiones privados ( unos 86.000 MM. de Euros), está en manos de las principales entidades financieras: Santander, BBVA, Caixabank, Sabadell, ING…

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Cuota de mercado de planes de pensiones por entidades | Finizens

Las grandes dudas sobre la capacidad que tendrá el Estado para pagarnos pensiones en un futuro, son el “ principal impulso” que nos hace invertir en planes de pensiones con los que complementar nuestra jubilación.

pensiones y piramide poblacion españa
El sistema de pensiones en España está claramente amenazado por la evolución de la pirámide de población | INE

Mira esta imagen.

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Patrimonio medio planes de pensiones por comunidad | Valencia plaza

Te muestra el ahorro medio que los españoles acumulamos en planes de pensiones individuales, ordenado de más a menos por Comunidades Autónomas.

Ahora mira esta otra sobre CUÁNTO ahorramos los españoles en planes de pensiones. Fíjate que la inmensa mayoría de ahorradores, o meten poco, o no meten nada en sus planes de pensiones, según datos recientes de Inverco

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Dinero que ahorramos en planes de pensiones | El Economista

Pero, ¿a qué se puede deber este comportamiento?

Muchos opinan que, es consecuencia de la pérdida de poder adquisitivo y capacidad de ahorro del ciudadano medio español.

Hay quien añade que, la fiscalidad y cautividad de los planes de pensiones, no ayuda a “motivarnos” suficiente para invertir más en ellos.

A lo anterior, se suman las dudas que generan los cambios que el Gobierno actual está haciendo, cara a desincentivar la inversión en planes individuales en favor de los planes colectivos de empresa.

Y también están quienes se hacen eco, con mucho criterio, de la mediocre gestión financiera, altas comisiones y baja rentabilidad de muchos planes de pensiones que se comercializan en España. De hecho, hay estudios que demuestran que sólo un 14% de los planes de pensiones ganan más a largo plazo que los mercados en los que invierten, lo que se traduce en unos 3.600€ menos por ahorrador.

Ahora mira esta dos imágenes que identifican el PERFIL DEL AHORRADOR español en planes de pensiones.

perfil ahorrador planes de pensiones
Perfil ahorrador España | Inverco

Fíjate que, cuando invertimos en planes de pensiones, podemos mantenerlos durante décadas hasta que los recuperamos; y que los planes mixtos son los que más dinero acumulan.

A partir de estos datos, podemos concluir que cuando inviertes en planes de pensiones lo haces con un horizonte temporal de muy largo plazo (10, 15, 20, 25 años o más).

Por lo que, sabiéndolo, y con los conocimientos financieros adecuados, deberías poderle sacar el máximo provecho a todos los años y a todo el dinero que inviertas, y con ello conseguir tener el mayor ahorro posible cuando llegue tu jubilación.

Ahora, mira estas imágenes con datos realmente relevantes. La primera te muestra cuán BARATAS O CARAS son las comisiones de los planes de pensiones españoles respecto a otros países en todo el mundo.

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Comisiones de los planes de pensiones | ABC

¿Te has fijado que los planes de pensiones españoles son los terceros más caros en comisiones? ¿Será esta una de las causas de la BAJA rentabilidad media que obtienen?

Para acabar, mira la RENTABILIDAD MEDIA de los planes de pensiones en España (de 2004 a 2019); datos que publica Finizens (un robo advisor muy bien valorado por sus miles de clientes, especializado en gestionar planes de pensiones indexados).

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Rentabilidades históricas Planes de pensiones | Finizens

¿Te has fijado que, la rentabilidad media anual de los planes más conservadores se mueve entre el 1,5% y 2,92%? A continuación sabrás si estas rentabilidades podrían haber sido mejores.

Mira la COMPARATIVA DE RENTABILIDAD de los distintos tipos de planes versus los índices de los mercados en los que invierten (datos publicados por Indexa Capital). Una comparación indispensable para saber si el gestor de un plan gana más, lo mismo, o menos rentabilidad, que los índices (también llamados en inglés Benchmarks) representativos de los mercados en los que invierte.

Dicho de otra forma, nos indica si el gestor es capaz de generar más (o menos) rentabilidad que la que de por sí generan los mercados en los que invierte el dinero del plan.

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Rentabilidad Planes de pensiones | Indexa Capital

¿Te has dado cuenta que los índices mundiales (la barra azul), han obtenido ostensiblemente más rentabilidad que los distintos tipos de planes (barra naranja).

Ya verás. Mira como ejemplo el primer par de barras (a la izquierda de todo), el que debajo se lee Renta Variable Mixta. Fíjate en la impresionante diferencia de rentabilidad media anual entre los índices y los planes. Los índices consiguen cerca de un 5,75% anual, mientras que lo planes obtienen de media cinco puntos porcentuales menos. ¡Eso es muchísimo!

¿Sabrías valorar el impacto en tu bolsillo de invertir, durante 9 años o más, en un plan de pensiones con una rentabilidad media anual cercana al 5%, o hacerlo en uno similar cuya rentabilidad no llegue al 2%?

Más adelante haremos una simulación que te ayudará a verlo con números. ¡Te asombrará la diferencia cuando la valoras en EUROS contantes y sonantes!

Previo a ello, este vídeo de Indexa Capital (otro de los considerados como mejores robo advisors, también especializado en planes indexados), nos aporta más detalles de la ESCASA PERICIA INVERSORA de muchos gestores planes de pensiones, y sus consecuencias NEGATIVAS para el ahorrador.

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¿Sabías que, lo óptimo es elegir gestores de planes de pensiones que lo hagan mejor que los índices y mercados con los que se comparan, y que, sean capaces de hacerlo con consistencia año tras año? Si ganan menos, puede ser mejor utilizar planes que invierten solo en índices (como los PLANES INDEXADOS), y evitar pagar altas comisiones a gestores que con sus decisiones te restan ahorro en vez de aumentarlo.

Pues bien, los últimos datos publicados por INVERCO son apabullantemente malos al respecto. En España hay 224 planes de pensiones con más de 20 años de vida. De éstos, el 88% (198 de los 224) no consiguen obtener una rentabilidad media superior al IPC. Y casi un 20% acumula rentabilidad negativa en dos décadas.

Acabada esta introducción y reflexiones, ya puedes pasar a la teoría de los planes, y acto seguido a la práctica. Ponle especial interés a los apartados sobre las comisiones de los planes de pensiones (7), y al del impacto que tiene obtener mayor rentabilidad a largo plazo (8).

¿QUÉ ES UN PLAN DE PENSIONES?

Un plan de pensiones es un producto financiero de ahorro a largo plazo, cuya finalidad es permitirte disponer de un dinero (inversión + rendimiento) que te sirva de complemento en tu jubilación.

En España existe gran diversidad de planes y todos siguen un plan de inversiones similar al de los fondos de inversión. Al igual que en éstos, puedes aportar dinero de forma periódica anual (cada mes, trimestre, etc…), o de una sola vez.

Y como en todas las inversiones que realices, antes de meter dinero tendrás que saber cuál es tu perfil de riesgo para escoger el plan (o los planes) que mejor se adapten a ti y a tus objetivos.

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¿Quién interviene?

En un plan de pensiones existen TRES actores esenciales:

quien interviene en un plan de pensiones, los mejores planes de pensiones en España
Planes de pensiones
  • Promotor del plan de pensiones: es quien crea y desarrolla el plan de pensiones. Te puedes encontrar que sea una entidad financiera, una empresa, una asociación, un sindicato, etc.
  • Partícipes del plan de pensiones: son las personas para las que se crea el plan.
  • Beneficiarios del plan de pensiones: son las personas que tienen derecho a recibir los beneficios del plan.

¿QUÉ TIPOS HAY?

Dividimos los planes de pensiones en tres clases diferentes que ahora te explicamos.

Planes de pensiones según su política de inversión

En España hoy puedes encontrar los siguientes tipos de planes de pensiones:

  • Planes de pensiones de RENTA FIJA. Su cartera de inversión está compuesta por renta fija a corto o largo plazo, pudiendo ser de cualquier tipo de emisor y ubicación geográfica. Su rentabilidad media anual puede estar muy castigada por las altas comisiones que se pagan en muchos de ellos.
  • Planes de pensiones de RENTA VARIABLE. Son los que invierten en acciones cotizadas en mercados bursátiles mundiales. Existe una amplia variedad de subtipos: por mercados, tipos de empresas, sectores.
  • Planes de pensiones MIXTOS. Combinan inversiones en Renta Fija y Renta Variable. Existen multitud de planes con porcentajes diferentes de un activo y otro.
  • Planes de pensiones GARANTIZADOS. Son los que garantizan el 100% de tu inversión inicial, siempre que la mantengas hasta vencimiento (o una fecha predefinida). La rentabilidad no acostumbra a ser demasiado elevada. Invertirá en activos muy seguros y poco rentables a largo plazo.
  • Planes de pensiones INDEXADOS. Esta es una modalidad de plan de pensione comercializada en España desde 2016 (e importada de países más desarrollados financieramente).

Aquí tienes dos ejemplos de los que te hablaremos con detalle más adelante cuando comparemos distintos planes.

Al igual que los planes mixtos, los PLANES INDEXADOS invierten en carteras de renta fija y renta variable global, más o menos conservadoras en función del perfil del partícipe.

La diferencia fundamental con los planes de pensiones clásicos, es que los indexados invierten el 100% de sus carteras en FONDOS (Indexados y ETFs) que copian la composición de índices mundiales de renta variable y renta fija, en vez de invertir directamente en acciones y bonos, para obtener una rentabilidad similar al mercado.

Se trata de planes en los que la importancia del gestor es «secundaria», y que suelen mantener las mismas inversiones durante años.

Con todo lo anterior, los planes de pensiones indexados reducen ostensiblemente las comisiones que cobran respecto a los planes tradicionales, aportan alta diversificación mundial a sus partícipes, se adaptan con mucha más precisión a cualquier tipo de perfil de riesgo, desde el más conservador al más arriesgado, y son varios los estudios que demuestran su mayor capacidad para obtener más rentabilidad anual en largos períodos (*).

Sobre los planes indexados hemos escrito una COMPLETA GUÍA que te aconsejamos leer con detenimiento.

(*) Rentabilidades pasadas no garantizan futuras.

¿Sabías que, han sido los gestores automatizados (los ROBO ADVISOR) quienes han traído a España los planes de pensiones indexados, y que desde su aparición son miles los inversores que les están traspasando planes que tienen en otras entidades?

¿Conoces las metodologías de inversión que siguen, y las ventajas que ofrecen respecto de los gestores de fondos y planes tradicionales en España? Si aún no lo sabes te proponemos la siguiente guía sobre Robo Advisors en la que encontrarás toda la información.

Según el promotor

En esta otra clasificación, agrupamos tres tipos de planes de pensiones:

  • Planes de pensiones individuales. Son los planes a los que estás más acostumbrado. Los creados por entidades financieras (bancos y aseguradoras). Los partícipes son clientes particulares de esa entidad que buscan ahorrar para su jubilación.
  • Planes de pensiones de empleo (PPE), también conocidos como planes de pensiones de empresa. Son planes de pensiones que crean empresas, instituciones y organizaciones, en los que sus partícipes y beneficiarios son sus propios trabajadores. Desde el inicio de las recientes reformas legislativas en materia de pensiones:

A los planes de empleo se puede aportar hasta un máximo de 8.000€ anuales, y las aportaciones las realiza la empresa, pero si el trabajador quiere, también puede hacerlo.

En la actualidad se estima en unos 2 MM. el total partícipes de estos planes de empleo, pero solo un 1% de las empresas los utilizan. Todo indica que el Gobierno va a impulsarlos como se ha hecho en otros países de UE. Lo hará con nuevas ventajas fiscales (para empresas y empleados), y medidas, como por ejemplo, reduciendo por ley las comisiones máximas que las entidades gestoras podrán cobrar, o creando planes de pensiones para autónomos.

Te hablamos de todo en esta completa guía sobre este tipo de planes de pensiones.

  • Planes de pensiones asociados. Son los planes creados por asociaciones, colegios profesionales, sindicatos, etc. Solo se les permite invertir a los miembros o afiliados de esas asociaciones. Por ejemplo, Plan de Pensiones del Colegio de farmacéuticos de Madrid.

Según sus prestaciones y aportaciones

En la tercera clasificación, hay tres tipos de planes:

  • Planes de aportación definida: Son planes en los que se fija la aportación que de forma periódica ingresa el partícipe o el promotor del plan. Por ejemplo, un particular que decide hacer una aportación periódica de 200 euros mensuales o una empresa que pacta con sus empleados ingresarles 1.000 euros al año.
  • Plan de prestación definida: En estos planes se busca garantizar al partícipe que cuando rescate el plan, además del ahorro aportado, también reciba una rentabilidad pactada con anterioridad.
  • Planes mixtos: Mezclan los dos tipos anteriores. Se establece una aportación periódica, y se pacta una rentabilidad asegurada para el titular en el momento del rescate el plan.
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Una óptima forma de analizar planes de pensiones, es utilizando un buscador que te muestre gran número de ellos. Un interesante ejemplo de buscador de planes lo proporciona Myinvestor en su página web.

Entra en el apartado de planes de pensiones, y selecciona, entre más de 90 planes, aquel o aquellos que se ajusten a tu perfil de riesgo y objetivos.

¿CÓMO RESCATAR UN PLAN DE PENSIONES?

Un plan de pensiones tiene una finalidad muy concreta: ahorrar para la jubilación. Hablamos de una inversión que se caracteriza por NO SER LÍQUIDA (a diferencia de un fondo de inversión, que lo puedes vender cuando quieras).

En el caso de los Planes de Pensiones, solo los puedes vender (rescatar) cuando sucedan unas causas determinadas. Estas causas o motivos (técnicamente llamadas contingencias) son las siguientes:

  • Jubilación: Es la causa natural del rescate. Una vez te jubilas, puedes solicitar el reembolso de lo acumulado en tu plan de pensiones. Luego veremos cómo.
  • En caso de incapacidad laboral total y permanente para desarrollar tu actividad profesional habitual.
  • En caso de incapacidad absoluta permanente para todo tipo de trabajo.
  • En caso de gran invalidez.
  • Por fallecimiento del partícipe.
  • En caso de dependencia severa o gran dependencia del partícipe.
  • Enfermedad grave del partícipe.
  • Desempleo de larga duración.
  • Por antigüedad de las aportaciones. Esta última opción es reciente. Te permitirá rescatar tu plan de pensiones a partir del 1 de enero de 2025, siempre que las aportaciones tengan una antigüedad mínima de 10 años.

Rescatar planes de pensiones por la crisis del Coronavirus

Como consecuencia de la crisis del Coronavirus, se establecieron las siguientes excepciones para poder rescatar planes de pensiones: En caso de trabajadores en ERTE; Empresarios que no pudieran abrir sus establecimientos al público; Autónomos que tuvieran que cesar su actividad; o aquellos que vieran reducida su facturación un 75% respecto a años anteriores.

¿CÓMO COBRARLO?

Una vez te jubiles, te encontrarás con esta duda, ¿cómo cobro mi plan de pensiones?

La legislación actual permite varias opciones para tramitar el cobro de tus ahorros acumulados en un plan.

  • Cobro en forma de capital: Cuando decides rescatarlo y se te abona todo el importe acumulado de una sola vez.
  • Cobro en forma de renta: Esta manera te permite que tus ahorros en el plan se te devuelvan mediante un pago periódico (mensual, trimestral, etc.)

La entidad donde tengas el plan de pensiones, calculará el importe a ingresarte en base a tu capital ahorrado y al tipo de renta que quieras tener. Las rentas pueden ser temporales o vitalicias.

  • Cobro en forma mixta: Es una combinación de las dos anteriores (capital y renta). Por ejemplo, cobrar la mitad de golpe y el resto como una renta mensual.

¿CUÁL ES LA FISCALIDAD E IMPUESTOS?

Este es uno de los puntos clave de los planes de pensiones, uno de los pocos productos financieros en los que al invertir pagas menos impuestos.

¿Cuánto te puedes desgravar?

Todo lo que aportes a tu plan durante el año fiscal, lo podrás desgravar de tu base imponible del IRPF. Puedes desgravarte la menor de las siguientes cantidades (*):

  • 1.500 euros desde enero de 2022. (Hasta el año 2021 el máximo era de 8.000€). (*)
  • 30% de tus rendimientos netos del trabajo o de tus actividades económicas.
fiscalidad impuestos planes de pensiones
fuente: BBVA

En la imagen puedes comprobar cuánto te ahorras por cada 1.000 euros que aportes al año a un plan de pensiones (siempre en base a tu tipo marginal de IRPF).

(*) A partir de 2022, el importe máximo anual se reduce de 2.000€ a 1.500€.

¿Cuánto pagarás cuando rescates?

Aquí es donde el tema se vuelve “más peliagudo” en los planes de pensiones.

Como te decíamos, cada año que inviertas en planes podrás beneficiarte de reducciones en tu base imponible del IRPF, y consecuentemente pagar menos impuestos.

Pero lo anterior tiene PENALIZACIÓN FISCAL cuando llega la jubilación y empiezas a recuperar tu dinero invertido.

El pago de impuestos que tendrás que afrontar, será más o menos gravoso (y puede llegar a ser muy alto), en función de cómo rescates el plan de pensiones. Si lo haces de golpe puedes tener un buen palo fiscal (que también lo determinará el total de rentas que estés percibiendo entonces). Si lo cobras mediante rentas periódicas, pagarás, pero reducirás el impacto.

Hemos encontrado este vídeo de Bestinver (gestora independiente en España que también ofrece planes), en el que te lo explican con ejemplos.

YouTube video

 ¿QUÉ COMISIONES COBRAN?

Hasta hace muy poco, el debate sobre las comisiones que cobraban los planes de pensiones (la de gestión, la de depositaría y las muchas otras que no explican con tanta claridad) prácticamente no existía.

¿Qué ha pasado para que este tema cobre especial relevancia?

Hay DOS hechos fundamentales. El primero es que al reducirse los tipos de interés en Europa, los planes de pensiones más conservadores que mayoritariamente invierten en renta fija, han dejado de poder ofrecer rentabilidades mínimamente apetecibles. Es así por que los bonos y obligaciones en los que invierten ofrecen muy poca o nula rentabilidad.

Como consecuencia, las comisiones que pagas en este tipo de planes en especial, pero también en cualquier otro tipo, pasan a tener vital importancia. En función de su importe, se comen mucha rentabilidad, y pueden incluso provocar que el plan te genere rentabilidades negativas anuales; en cualquier caso, su importe restará la capacidad del plan de generar más ahorro.

comisiones planes de pensiones España
Fíjate en este estudio publicado por FINIZENS, los importantes gastos que asumen los planes pensiones en España.

Como segunda causa, está la proliferación en España de los planes de pensiones indexados, un tipo de plan que cobra comisiones mucho más bajas comparadas con las de los planes de pensiones tradicionales.

comisiones planes pensiones vs planes indexados
En esta tabla, FINIZENS (gestor especializado de planes indexados), muestra las diferencias de comisiones de sus planes con la media de los tradicionales comercializados en España.

Estos dos hechos, junto a los gastos adicionales que muchos planes asumen al invertir sus carteras en fondos de inversión u otros planes de pensiones, han provocado que el inversor empiece a ser consciente de la importancia de las comisiones.

Y más cuando hablamos de invertir en planes de pensiones, instrumentos de ahorro “cautivo” a muy largo plazo, en los que el impacto de pagar más es aún más negativo.

¿Cómo afectan?

Para explicarte el impacto que tienen las comisiones internas que se cobran en los planes de pensiones, lo mejor es que veas un ejemplo práctico que hemos preparado.

Imagina dos planes de pensiones que invierten en lo mismo y asumen el mismo riesgo; ganan lo mismo cada año (3% de media); los mantienes durante 15 años; y a los dos, cada final de año les aportas 2.000 Euros.

La diferencia entre los dos es que uno tiene unos gastos de un 1,75% (el máximo hoy permitido), y el otro de un 0,72% (lo que pagas en algunos planes indexados hoy en España).

Mira el impacto en el siguiente cuadro:

comparativo comisiones planes de pensiones
Comparativo planes de pensiones | Invertir en fondos de inversión
comisiones planes de pensiones
Tabla comparativa de dos planes de pensiones

Resumiendo los datos, en el plan de pensiones de menores costes (plan 2), te ahorrarás casi 3.800 euros y ganarás un 10% más. Pero además, cada euro que te ahorres en comisiones se reinvertirá automáticamente, y con el paso del tiempo te generará mayor rentabilidad en Euros fruto del impacto del interés compuesto.

(*) En la tabla anterior, el importe inicial es superior al que desde 2022 a se puede invertir en planes de pensiones. En cualquier caso, son millones los ahorradores que van a tener que mantener sus planes muchos años por delante; por lo que el impacto de las comisiones y su análisis es indispensable si lo que quieres es tener opciones de acumular más ahorro cuando llegue tu jubilación.

 

RENTABILIDAD DE LOS PLANES DE PENSIONES

Qué duda cabe que cuánto más rentabilidad te de tu plan de pensiones a largo plazo, más contenta/o estarás. ¿Pero te has parado alguna vez a analizar con números en qué se traduce lo anterior?

Hemos pensado que un ejemplo te ayudaría. Veamos cómo afecta económicamente elegir un plan mejor o peor gestionado, y el efecto del interés compuesto en el resultado final de la inversión.

De nuevo imagina que hablamos de los mismos planes que en el comparativo anterior, pero que uno gana un 5% anual (plan 1), y el otro un 2%(plan 2). Para simplificar, suponemos que los dos tienen los mismos gastos y comisiones (1,5% anual).

¿Cuál será el impacto pasados 15 años?

comparativo rentabilidad planes de pensiones
Comparativo rentabilidad planes de pensiones | Invertir en fondos de inversión
comparar rentabilidad planes de pensiones
Comparativo rentabilidad planes de pensiones

Si eliges el Plan 1, el que gana un 5%, tendrás un 75% más de dinero pasados 15 años. ¿Entiendes ahora la importancia de elegir planes de pensiones cuya gestión y resultados sean buenos, y sus comisiones lo más bajas posibles?

¿CÓMO ELEGIR LOS MEJORES?

El modelo de inversión de los planes de pensiones es muy similar al de los fondos de inversión, con ciertas salvedades. Siendo esto así, si sabes comparar y elegir bien los mejores fondos de inversión, sabrás hacer lo propio con los mejores planes de pensiones.

Hagamos un pequeño RESUMEN de aspectos que debes valorar:

  • Analiza la gestora y su experiencia invirtiendo en planes de pensiones, junto con el gestor de cada plan (busca información en rankings).
  • Identifica qué tipos de planes de pensiones te interesan más y se adaptan mejor a tu perfil de riesgo.
  • Busca varias entidades cuyos planes sean coherentes con lo que buscas.
  • Revisa el tamaño de cada plan, los años que lleva funcionando, y la cartera de inversiones para saber en qué invierte.

Y una vez tengas toda esta información, haz un CUADRO COMPARATIVO que incluya: Rentabilidades históricas; Riesgo que asume el plan; Comisiones que cobra; Si son capaces de ganar más que los índices de los mercados en los que invierte; Y sus principales ratios de gestión.

A partir de ahí, ya tienes datos para poder valorar y tomar decisiones. Y si tienes dudas, nos las puedes consultar y te daremos una opinión objetiva.

Llegados a este punto, repasemos una serie de consejos imprescindibles y PREGUNTAS FRECUENTES sobre planes de pensiones. Los hemos ordenado por temas:

Planes comercializados masivamente

Muchos planes de pensiones que promocionan activamente los bancos (en sus campañas anuales de planes), ni son los mejores, ni son los que tienen más patrimonio, ni son los que están gestionados por el MEJOR EQUIPO.

  • Antes de invertir, analiza MUY BIEN el plan de pensiones que te regale una cubertería, una bonificación económica, o cualquier simpleza de este estilo; los buenos planes ganan más a largo plazo, que el valor de estos regalos.
  • Cuando elijas un plan de pensiones, elige UNO BUENO, adaptado a tu perfil de riesgo. Te dará mucho más que lo que valen algunas propuestas de bazar chino ofrecidas por entidades.

¿Cómo compararlos?

Antes de invertir estudia TODOS los planes de tu banco (y los de otras entidades), y escoge los que más se adapten a lo que buscas. Ojo con elegir los mejores del año, o los del año pasado.

Busca planes con CONSISTENCIA de resultados durante muchos años. Y mucho ojo con elegir planes con modelos de gestión SOFISTICADOS que no puedas entender.

  • Tener una CARTERA DIVERSIFICADA con varios planes de pensiones, puede tener sentido para más de un inversor (principalmente los que más saben), y tener planes de pensiones que DIVERSIFIQUEN GLOBALMENTE, te aportará ventajas a largo plazo y reducirá tus riesgos.
  • Evita los PLANES GARANTIZADOS, pues tiene muy poco sentido invertir en ellos pensando en el largo plazo.
  • Cuando analices un plan de pensiones y quieras saber qué COMISIONES cobra, ten en cuenta las que el propio plan publique y las que son consecuencia de las inversiones que realice (que en muchas ocasiones se omiten).
  • Cuando inviertas en planes de pensiones será muy IMPORTANTE saber cuánto tiempo te queda para jubilarte, pues a mayor tiempo mayor riesgo podrás asumir.

Así que, cuidado con invertir en planes demasiado conservadores si te quedan muchos años para jubilarte. La historia demuestra que asumir más riesgo cuando tu inversión es a muy largo plazo, suele tener premio en forma de más rentabilidad. Son muchos los inversores que montan y desmontan su cartera de fondos, pero que no lo hacen con la de planes de pensiones. ¿Por qué no? SON LO MISMO.

¿Cuándo aportar dinero?

No aportes más que lo que puedas desgravarte. Si ahorras más que esa cantidad, invierte en paralelo en una cartera de fondos de inversión, adaptada a tu perfil, globalmente diversificada, de muy bajas comisiones, y con una visión de largo plazo.

No esperes a fin de año para hacer la aportación a tu plan. Puedes hacerlo durante todo el año, con aportaciones periódicas, que en algunas entidades puedes programar y se hacen solas.

¿Se pueden traspasar?

Si puedes traspasar tu plan (total o parcialmente) a otras entidades. El traspaso es gratuito, no tiene impacto fiscal, y lo realizan desde la entidad a la que quieras traspasar.

Si has leído hasta aquí, ya conoces los conceptos básicos de qué es un Plan de Pensiones y toda sus implicaciones.

Estás preparad@ para que te presentemos el análisis comparativo de cuatro de los más grandes planes de pensiones mixtos que hoy se ofrecen en España, un ejercicio que te ayudará a ver en la práctica mucho de lo que te hemos explicado hasta ahora.

¿Quieres saber nuestra opinión sobre algún plan de pensiones? Pregúntanos al final

MAYORES PLANES DE PENSIONES EN ESPAÑA

En España hoy cuentas con buenas propuestas de planes de pensiones, aunque NO SIEMPRE los más grandes son los mejores.

Para completar esta guía, hace un tiempo analizamos cuatro grandes planes de pensiones Mixtos Globales (de los mayores en España). Fueron los siguientes: Bankia (ahora Caixabank) Moderado PP., BBVA Plan Multiactivo Conservador PP., Caixabank Crecimiento PP., Santander Mi Plan Moderado PP.

Todos tenían algunos puntos en común:

  • Eran muy importantes para sus entidades, ya que en ellos hay decenas de miles partícipes.
  • Acumulaban grandes patrimonios.
  • Sumaban varios miles de millones de euros invertidos.
  • Todos combinaban inversiones en renta fija y renta variable de casi todo el mundo.

En la siguiente tabla tienes el resumen de los cuatro:

IMPORTANTE: Los datos de los análisis que verás ahora no están actualizados, pero el paso a paso que seguimos es el mismo que debes seguir tu cuando analices un plan de pensiones y lo compares con otros similares. Así que fíjate bien y toma nota.

CAIXABANK MODERADO PP – Opinión

Bankia (Caixabank) Moderado PP es uno de los grandes planes de pensiones mixtos de la banca española. Vamos a ayudarte a descubrir sus pros y sus contras, y con ello a enseñarte a analizar con detalle un plan de pensiones.

¿Cómo invierte?

Este plan está considerado de Renta Fija Mixta: es un mixto con peso más importante de la renta fija que la renta variable.

Sus posiciones en renta variable no deben superar el 30% del patrimonio total del plan. Puede invertir en acciones de empresas de cualquier país desarrollado (OCDE). Y tener un 10% en acciones de empresas de países emergentes.

Nosotros lo consideraremos como un Plan de pensiones Mixto Conservador.

La parte de renta fija la puede invertir directamente en bonos o en otros fondos de inversión (ojo con esto último porque es importante). En un plan de pensiones que a su vez invierta en otros planes o fondos, PAGAS más comisiones.

Pagas las propias de plan (comisión de gestión y de depósito), más las de los fondos en los que invierte el plan (aunque estas no las ves ni te las explican).

Lo veremos con detalle más adelante.

Gestor del plan de pensiones

NO sabemos quién gestiona este plan de pensiones. Bankia no aporta ningún dato en relación al gestor, a diferencia de lo que hace con uno de sus fondos más contratados, el Bankia (Caixabank) soy así cauto.

¿Sabías que, un aspecto muy importante a la hora de elegir mejores fondos de inversión es poder valorar la calidad de su equipo gestor (y que lo mismo debería hacerse con los planes de pensiones)?

Comisiones, patrimonio, categoría…

Categoría del Plan: Tiene la categoría de Renta Fija Mixta. Patrimonio del plan: Cuenta con un patrimonio de 446 millones de euros (datos 2019). Fecha de fundación: Se creó el 1 de octubre de 1995. Inversión mínima: La aportación mínima es de 1 participación. Comisiones del plan: Gestión: 1,30% – Depósito: 0,13%

Aquí tienes su ficha.

mejores planes de pensiones, paln de pensiones bankia moderado
Ficha Bankia Moderado | Bankia

Rentabilidad

Es son los datos de rentabilidad anual que hemos tomado como base para este ejercicio práctico de análisis.

Parece que no son malos. Vamos a “investigarlos” un poco más mirando el gráfico de su evolución:

Rentabilidad Bankia Moderado plan pensiones

Si te fijas, verás que desde 2015 el plan no ha hecho nada destacable, incluso ha bajado. Para asegurarnos, revisemos las rentabilidades acumuladas que confirmarán lo que te decimos:

Rentabilidad Bankia plan de pensiones moderado

Nos parece una rentabilidad muy triste. Estar invertido 5 años en este plan para obtener un 0,49%, no es un buen dato habiendo tenido años de mercados alcistas.

Comparémoslo ahora con otras opciones, sin olvidar que rentabilidades pasadas no garantizan futuras.

Comparativa con Indexa Capital

¿Qué vemos si comparamos su rentabilidad con la obtenida por un plan de pensiones indexado similar de Indexa Capital (*) y en el mismo periodo de tiempo?

Aquí lo tienes.

comparativa mejores planes de pensiones, bankia moderado vs indexa capital
Evolución plan de pensiones indexado Indexa Capital
  • Rentabilidad anualizada (3 años) Bankia: -0,54% con una volatilidad del 2,91%.
  • Rentabilidad anualizada (3 años) Indexa Capital: 3,60% con una volatilidad del 3,8%.

El plan indexado obtiene más de 4 puntos porcentuales de rentabilidad anual (mucho para un plan conservador), y lo hace asumiendo algo (pero no mucho) más riesgo. ¿Te imaginas el impacto en dinero acumulado que este 4% adicional tendrá si se mantiene durante 15 años o más?

Si con datos actualizados comparas las rentabilidades de Indexa Capital (y también de Finizens), con las de este fondo, verás que las diferencias hoy siguen siendo aplastantes a favor de los planes indexados de ambos robo advisors.

(*) Para el comparativo hemos elegido el plan de pensiones cartera 3 de Indexa Capital por tener perfil de riesgo y política inversora similar (30% renta variable – 70 % renta fija).

Comparativa vs Finizens

Para mostrarte esta comparativa hemos utilizado datos que directamente publica Finizens. Mira este cuadro resumen de RENTABILIDAD ACUMULADA del Plan Indexado más conservador de Finizens vs planes conservadores, entre ellos el de Bankia.

mejores planes pensiones vs planes indexados
Rentabilidades grandes planes de pensiones españoles

Te lo resumimos.

  • Rentabilidad acumulada Finizens (2004-2019): +78,03%.
  • Rentabilidad acumulada Bankia Moderado PP: + 31,65%.

¿Cómo te quedas al conocer esta apabullante diferencia de más del doble? Piensa que hablamos de planes de pensiones ofrecidos al mismo perfil inversor conservador.

¿En qué invierte PP?

Al inicio te hemos hablado de la política de inversión del plan: Mixto de Renta Fija con un máximo del 30% en Renta Variable global.

Veamos cómo está distribuida su cartera:

que que invierte bankia caixabank plan de pensiones moderado
Cartera plan de pensiones

La renta fija es de buena calidad. La mayor parte está situada en un rating BBB (indispensable para rascar algo de rentabilidad hoy):

inversiones bankia moderado pp
renta fija plan de pensiones

Dentro de su cartera destacamos: Peso importante de la Renta Fija española (20,75%). La inversión en otros fondos de inversión suma un 32,58% (recuerda que esto incrementa los gastos que asume el fondo, e implica menos rentabilidad para el partícipe). La renta variable o bolsa “pura” supone un 16,36%. A esta fecha tiene bastante liquidez: un 16,94% si contamos tesorería más depósitos.

La duración de la cartera (plazo medio del vencimiento de los bonos) es de 1,74 años. Correcto y conservador.

Nivel de riesgo

Como ya debes saber, la calificación del nivel de riesgo se hace en una escala que va del 1 al 7. En este plan es la siguiente:

Nivel de riesgo Bankia caixabank Moderado PP
Escala de riesgo plan de pensiones

Este nivel de riesgo se ha establecido en base a la calidad crediticia de la renta fija de la cartera, y el nivel de riesgo que asume en bolsa o renta variable.

¿Cómo encaja en cada perfil inversor?

La idea que tenemos al incorporar este apartado es repasar los perfiles de riesgo, y ver cómo se adapta este plan a cada uno. No hablamos de si el Plan de Pensiones es bueno o malo, sino de si de adapta a un perfil inversor o no.

  • Para un perfil conservador el plan tiene sentido por el poco nivel de riesgo que hoy está asumiendo.
  • Para un perfil moderado puede encajar, ya que según el prospecto del plan, éste puede aprovechar los movimientos positivos de mercados alcanzando un 30% en bolsa.
  • Para un perfil dinámico nos parece “aburrido”. No creemos que este perfil se sienta atraído por este tipo de planes.
  • Para un perfil agresivo no tiene sentido invertir en un mixto de renta fija.

Opinión final

  • Nos parece un plan de pensiones muy “normalito”. El típico plan creado para su venta en la red de oficinas de Bankia, y al que parece que no se le asigna el mejor equipo gestor.
  • Nos parece muy «extraño» que un Plan de Pensiones con un 30% en renta variable, acumule una rentabilidad en los últimos 3 años de un -0,54%.

Las conclusiones que sacamos del análisis del plan son las siguientes:

  • Tiene una antigüedad que le otorga solvencia. Permite un ahorro flexible, y gestiona un patrimonio muy importante.
  • Las comisiones “NO son de las más altas”, pero se comen rentabilidad.
  • Nos parece que parte de su baja rentabilidad se debe a que no aprovechan los tirones de la bolsa (además de los gastos y comisiones en los que incurre).
  • Le penaliza también tener demasiado dinero en cuentas corrientes y depósitos que no están pagando ningún tipo de interés.
  • Concentra demasiado patrimonio en renta fija de calificación BBB. Si las empresas de rating deciden bajárselo a alguna, pasarían a ser bonos basura. Creemos que asumirían menos riesgo invirtiendo en acciones de buenas empresas, que comprando determinados bonos de renta fija.

¿Qué hacer hoy con este plan?

Si ya tienes este plan y no quieres cambiarlo a otra entidad, diversificaríamos según tu perfil en otras opciones de esta entidad. Si no lo tienes, nos decantaríamos por examinar mejores alternativas como las que te hemos mostrado en los comparativos.

¿Sabías que, los gestores de planes de pensiones automatizados (ROBO ADVISORS), demuestran con sus estudios y experiencia que la rentabilidad media anual (*) que obtienen supera la de muchos planes de pensiones en España?

Lo anterior es consecuencia directa de dos aspectos: la gestión indexada es más barata; la mayoría de planes de pensiones obtiene peor rentabilidad a largo plazo que los índices. No te quedes tranquil@ solo porque tu plan te de algo de rentabilidad. Compáralo con otros similares para saber si es mejor, igual o peor.

(*) Rentabilidades pasadas no garantizan futuras.

BBVA PLAN MULTIACTIVO CONSERVADOR PPI – Opinión

Seguimos con otro de los “grandes planes” de la banca española, BBVA Plan Multiactivo Conservador PP. Un plan en el que muchos españoles tienen depositado dinero ahorrado para la jubilación, y por esto queremos conocerlo mejor.

¿Cómo invierte?

Es un plan con una estrategia de inversión global que busca rentabilidad en activos de todo el mundo. Su estrategia se basa en invertir en tres activos básicos.

  • Renta Fija internacional: Debe tener buena calidad crediticia (o investment grade), aunque se puede reservar un 5% para invertir en bonos de calificación inferior.
  • Renta Variable internacional: No puede tener más de un 30% de su patrimonio en activos de bolsa o renta variable.
  • Divisas o monedas diferentes al euro: La exposición a divisas no puede superar el 5% del patrimonio del plan.

Otras características:

Los gestores pueden optar por la fórmula inversora que prefieran, comprando directamente en el mercado o a través de fondos de inversión; y también son libres de destinar un 15% de su patrimonio a mercados emergentes.

Gestor del plan

De nuevo, sentimos decirte que la gestora de este banco NO nos da ningún dato de quién gestiona este plan.

Comisiones, patrimonio, categoría..

Categoría del Plan: Tiene la categoría de Renta Fija Mixta. Patrimonio del plan: Cuenta con un patrimonio de 361 millones de euros. Fecha de fundación: Se creó el 17 de mayo de 2004. Inversión mínima:  La aportación mínima es de 30 euros. Comisiones del plan: Gestión: 1,30% – Depósito: 0,10%

mejores planes de pensiones, bbva plan multiactivo conservador
Ficha BBVA Plan Multiactivo Conservador | BBVA

Rentabilidad

Veamos cuáles han sido las rentabilidades de los años analizados:

Las del último están bien, pero un plan hay que mirarlo con perspectiva. Veamos sus rentabilidades a diferentes plazos:

Rentabilidad anualizada BBVA Plan Multiactivo Conservador PP
Rentabilidad anualizada BBVA Plan Multiactivo Conservador PP

Rentabilidades muy justas. Una manera práctica de verlo es a través de un gráfico:

historico rentabilidad BBVA Plan Multiactivo Conservador PP
Histórico rentabilidad BBVA Plan Multiactivo Conservador PP

Flojo, flojo. La rentabilidad a 5 años es negativa (-0,59%), la de 3 años es positiva con un 0,37%, pero el está por debajo de valores de 2013.

¿Qué tal si comparamos este plan de pensiones con su “hermano gemelo” pero en formato fondo de inversión? En este cuadro ves la rentabilidad del fondo BBVA Multiactivo Mixto Renta Fija, FI (ES0164977037)

rentabilidad del fondo BBVA Multiactivo Mixto Renta Fija, FI (ES0164977037)
Rentabilidad del fondo BBVA Multiactivo Mixto Renta Fija, FI (ES0164977037)

La rentabilidad y la diferencia entre la gestión del fondo y la del plan es brutal. El plan acumula un -0.59% a cinco años, mientras que la rentabilidad anualizada del fondo en el mismo periodo es de un 8,16%.

¿Será que el gestor consideró que los ahorros del plan estaban “cautivos” y ningún partícipe se los retiraría por una mala gestión?

Comparativa con Indexa Capital plan indexado

Volvamos a hacer el ejercicio de comparar rentabilidad y riesgo de este plan de pensiones, y la cartera 3 de planes de pensiones indexados de Indexa Capital.

comparativa mejores planes de pensiones, bankia moderado vs indexa capital
Comparativa mejores planes de pensiones
  • Rentabilidad anualizada (3 años) BBVA: 0,37% con una volatilidad del 2,26%.
  • Rentabilidad anualizada (3 años) Indexa Capital: 3,60% con una volatilidad del 3,8%.

El plan indexado es de nuevo mejor y por mucho. Le saca más de un 3,3% de media al plan de pensiones, asumiendo algo más de riesgo. Esta diferencia en rentabilidad, de mantenerse, tendrá un importante impacto económico positivo a 10, 15 y 20 años.

(*) Para el comparativo hemos elegido el plan de pensiones indexado cartera 3 de Indexa Capital por tener perfil de riesgo y política inversora similar (30% renta variable – 70 % renta fija).

Comparativa con Finizens plan indexado

Y ahora comparemos este plan de pensiones de BBVA con un plan indexado de Finizens. Mira esta tabla de rentabilidades acumuladas para el periodo 2004 – 2019:

mejores planes pensiones vs planes indexados
Planes indexados vs Planes gestionados | Finizens

Te la resumimos:

  • Rentabilidad Acumulada Finizens: 78,03%.
  • Rentabilidad Acumulada BBVA: 13,87%.

Al ver esta GIGANTESCA diferencia, nosotros nos quedamos boqui abiertos, ¿y tú?

¿En qué invierte?

Ya hemos comentado que busca generar rentabilidad siguiendo una estrategia propia de los planes o fondos mixtos de renta fija; limitando la parte de su cartera que invierte en bolsa o en activos de riesgo. En este caso, no puede superar el 30% del patrimonio.

Observa el gráfico siguiente:

en que invierte BBVA Plan Multiactivo Conservador PP
En qué invierte BBVA Plan Multiactivo Conservador PP

Está claro que la estrategia de composición de sus inversiones está en línea con lo que dice su prospecto. Pero además de la composición general, debes conocer cómo se distribuye su parte de renta fija y de renta variable.

cartera BBVA Plan Multiactivo Conservador PP
Cartera BBVA Plan Multiactivo Conservador PP

Nos gusta el peso que se le da a las acciones de compañías norteamericanas. Sorprende que prefieran mercados emergentes que Europa, pero lo respetamos como una interesante estrategia de inversión.

El plan puede tener hasta un 15% de su patrimonio en divisas diferentes al euro. Esta es su distribución:

divisas BBVA Plan Multiactivo Conservador PP
Divisas BBVA Plan Multiactivo Conservador PP

El departamento de análisis de BBVA apuesta por una revalorización del dólar frente al euro. Esta opinión está hoy en línea con la de las principales casas de análisis (lo cual no impide, como sucede tantas veces, que pase justamente lo contrario).

Riesgo del BBVA Plan Multiactivo Conservador PP

Es fundamental saber qué nivel de riesgo se le da a este plan. Es el siguiente:

Riesgo del BBVA Plan Multiactivo Conservador PP
Riesgo BBVA Plan Multiactivo Conservador PP

El motivo de calificarlo con un 3 sobre 7 es el nivel de renta variable o bolsa que puede asumir el plan; el porcentaje (5%) de Renta fija de baja calificación que puede comprar; y el Nivel del 15% en divisas diferentes al euro.

¿Cómo encaja en de cada perfil inversor?

  • Si tu perfil inversor es conservador tiene lógica invertir en un plan como este, ya que asume muy poco riesgo y lo diversifica geográficamente.
  • Si tu perfil inversor es moderado, la política inversora de este plan se ajusta muy bien a tu tolerancia al riesgo.
  • Si tu perfil inversor es dinámico, la política inversora de este plan no acabará de convencerte, ya que no aprovechará las subidas como a ti te gustaría.
  • Si tu perfil inversor es agresivo, no tiene sentido que mantengas este plan en tu cartera de inversiones.

Opinión final

Nos parece un plan de pensiones demasiado “masivo”. Con esto queremos decir que está concebido para captar a muchos ahorradores que se acerquen por las oficinas de este banco, pero no está pensado para dar unos resultados excelentes.

Aporta un 0,37% de rentabilidad anualizada durante los últimos 3 años. Rentabilidad muy baja para un plan mixto con un 30% de renta variable en su cartera.

Parece absurdo asumir un riesgo del 30% invirtiendo en este plan de pensiones, para obtener tan solo un 0,37% de rentabilidad.

Las conclusiones que obtenemos son:

  • El plan de pensiones tiene más de 15 años de antigüedad, por lo que es un clásico del sector.
  • El patrimonio gestionado es muy importante, con lo que no dudamos de su solvencia.
  • Las comisiones son altas, aunque están en el tramo bajo de la media. Recuerda que entre gestión y depósito son del 1,4%. Las comisiones provocan que el plan no tenga una rentabilidad destacada. Cada año debes restarle a la ganancia un 1,4% de gastos directos.

Cuando examinamos los ratios de gestión del plan, vemos lo siguiente:

ratios BBVA Plan Multiactivo Conservador PP
Ratios BBVA Plan Multiactivo Conservador PP
  • Los datos no son buenos. El Ratio de Sharpe o rentabilidad extra que consigue el gestor cada vez que incrementa el riesgo es negativo.
  • No gestiona bien el riesgo, ya que cada vez que aumenta la renta variable, gana menos. El Ratio de información, es una “comprobación” del anterior. Nos dice si el gestor superarla rentabilidad de la media del sector, y si consigue incrementarla a medida que incrementa el riesgo. En este caso es NEGATIVO.

Malos datos para el equipo gestor de BBVA Plan Multiactivo Conservador PPI.

¿Qué hacer hoy?

Si ya tienes este plan y quieres mantener tu ahorro en planes del BBVA, mejor busca otro. Si no lo tienes, no entraríamos. Como has visto cuando lo hemos comparado, hay Planes Mixtos mucho mejores.

¿SON MEJORES LOS PLANES INDEXADOS O LOS TRADICIONALES?

Durante toda la lectura hemos hecho referencia a los planes de pensiones indexados, una modalidad de plan de pensiones relativamente nueva en España (se comercializan con más intensidad desde 2016), y que año tras año capta miles de nuevos partidarios.

Los datos de su gestión son positivamente llamativos, como has visto cuando los comparábamos. Y además, su política de inversión tiene mucho sentido para inversiones en planes de pensiones, cautivas, periódicas y a muy largo plazo.

¿Sabías que, la forma de invertir de un gestor automatizado de planes de pensiones indexados no es la misma que la de un plan de pensiones tradicional, aunque hay similitudes?

Es similar en cuanto a que también debe decidir cómo distribuir el dinero del plan entre renta fija, renta variable, Europa, EEUU, etc… Pero a diferencia de los planes tradicionales, el gestor indexado solo invierte en fondos que copian la composición de índices mundiales de renta fija y variable globales.

rentabilidad media planes de pensiones
Planes de pensiones vs índices

No pretende hacerlo mejor que el mercado, ni acertar sobre cuándo comprar o vender una inversión; están 100% invertidos en todo momento pase lo que pase en los mercados.

Su misión es obtener una rentabilidad lo más similar a la de los índices de renta fija y renta variable en los que invierte.

Otra gran diferencia es que su sistema aporta gran diversificación al patrimonio del plan (tu dinero) en empresas, emisores, países, sectores y tipos de activos, aspecto que un gestor tradicional de planes de pensiones no consigue.

Y además, cobran comisiones mucho más bajas. ¿Es esto mejor o peor? Hasta la fecha los datos históricos demuestran que es mejor, y que cuanto más largo es el periodo analizado, mucho más.

— xxx —

Esperamos que esta guía te haya ayudado a entender mejor cómo elegir los mejores planes de pensiones. Cualquier duda que tengas, nos la puedes preguntar a continuación. Recuerda registrarte para recibir en primicia nuevos artículos de inversión en planes y fondos de inversión.


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38 respuestas a «¿Cómo Analizar y Elegir los Mejores Planes de Pensiones en España?»

  1. Avatar

    Traspasé mi Plan de Pensiones a Mi Proyecto Santander sostenible 2025 con objeto de obtener mejores condiciones en un préstamo hipotecario y obtuve una bonificación condicionada a permanencia durante unos años. Mi previsión de jubilación será en 2027. El desempeño del último año es horrible pero lo justifican por las condiciones del entorno (alta inflación y guerra en Ucrania). Agradeceré su opinión sobre dicho plan y la conveniencia de migrar parcial o totalmente a otro plan de perfil moderado -agradeceré alguna sugerencia- teniendo en cuenta mi horizonte de jubilación.

    1. Avatar

      Hola Eduardo, los datos estadísticos de tu plan de pensiones son malos. Prácticamente ni un año en los últimos cinco, ha ganado más que el índice con el que se compara, ni tampoco lo ha hecho mejor que la media de planes similares.

      Nosotros tenemos inversiones en los planes de pensiones de Indexa Capital y Finizens. Vemos que tu plan es un mixto, que casi invierte un 50/50 en renta fija y variable. Coge los datos de rentabilidad de los últimos 5 años, y compáralos con lo obtenido por los planes de estas dos entidades. A ver qué ves. Cuando lo hagas, recuerda siempre comparar planes de riesgo similar, es decir, que repartan sus inversiones 50/50.

      Un saludo y recuerda que lo comentado es tan solo una opinión que no supone ningún asesoramiento ni propuesta de inversión o desinversión.

  2. Avatar

    Tengo un plan de pensiones (BBVA plan destino jubilación, ppi. 2085).
    Tenía dos planes de jubilación uno garantizado y otro que me dieron un 4% por aportación inicial.
    El banco me llamó para explicarme la conveniencia de traspasar ambos planes a uno nuevo, el actual. Sin mi consentimiento (no he firmado nada) traspasaron ambos planes, mi abogado dice que ponga reclamación al Banco de España.
    Estoy jubilado hace un mes, el actual plan tiene una volatibidad importante (he perdido en el primer trimestre de este año más de 2000 euros), me podrían dar una idea sobre que hacer con mi plan de pensiones que todavía no he recuperado . Y ofrecerme alguna alternativa.
    Cordialmente.
    A.Lorente

    1. Avatar

      Hola Antonio, si el banco no tiene tu consentimiento deberías insistir en que deshagan los movimientos hechos. No pueden hacerlos!!

  3. Avatar

    Buenas tardes,
    mi consulta es la siguiente. Tengo el PP CaixaBank Tendencias al que me pasé en nov 20, saliendo del Oportunidad, aconsejado por el banco como uno de los mejores.
    A día de hoy, tras estudiar y comparar un poco ovarios planes de la entidad, veo que metí la pata, pues el Oportunidad empezó a portarse mejor que el Tendencias.
    Ahora comparo el Tendencias con el RV Usa y el RV Internacional. Aunque los tres están en caída desde enero 22, en casi todos los parámetros ambos baten al Tendencias: rentabilidad anualizada a 10, 5, 3, 1 años, el año actual y desde que yo lo contraté. También ratios alfa mayores, beta menores, shrape y ratio información mayores en la mayoría de los supuestos.
    Me siguen insistiendo en que el Tendencias es un muy buen PP y que lo mantenga ahí. Los números y la historia de los planes comparados no me dice eso.
    Mi intención es pasar la totalidad del PP al RV Internacional o compartir una parte con el RV USA, viendo lo bien que aguanta y se porta la RV americana.
    ¿Me podríais dar vuestra opinión y hacerme una recomendación sobre lo que hacer con el plan, desde vuestra perspectiva profesional?
    Gracias.
    Saludos.

    1. Avatar

      Hola buenas,

      te vamos a dar nuestra más sincera opinión. No nos gustan, en general, los planes de pensiones de los bancos. La historia demuestra que en general son mediocres, y que con una visión a muchos años, a igualdad de evolución de los mercados, con ellos se pierde rentabilidad respecto de otras opciones que, traducida en euros, puede representar cantidades nada desdeñables llegada la jubilación.

      Por eso, el mismo comparativo que has hecho lo haríamos con los planes de pensiones indexados de Indexa Capital y Finizens, todos con excelentes ratings Morningstar y muy buenas valoraciones de sus clientes.

      ¿Pq?

      Por que como explicamos en el artículo, estos planes de pensiones cobran muy bajas comisiones, se adaptan perfectamente al perfil de riesgo de casi cada inversión, hacen rebalanceos automáticos, invierten en ETFS de alta calidad, y tienen una clara vocación inversora 100% de largo plazo, muy coherente con el objetivo de tener un plan de pensiones.

      A lo anterior se suma que ambos apuestan por por el crecimiento global de la economía, sin casi sesgos en cuanto a zonas geográficas, sectores, o timing de mercados.

      Como que hablamos de una inversión a muchos años vista, nosotros analizaríamos sin prisas, todas las opciones que tienes a tu alcance.

      Un saludo y recuerda que lo comentado es solo una opinión que no supone ningún asesoramiento ni propuesta de inversión.

  4. Avatar

    Hola, muy interesante la información que describís en este artículo. Desde hace años tengo diversificado mis inversiones en los siguientes planes de pensiones en Caja de Ingenieros. Como demostráis un sólido conocimiento en este tema, me gustaría saber qué opináis de los siguientes fondos:
    Planes de pensiones:
    14% invertido en CI Global Sustainability ISR, PP
    86% invertido en CI Multigestión ISR, PP
    A parte tengo inversiones en los siguientes fondos (no planes de pensiones) :
    CdE ODS IMPACT ISR, FI
    CI Premier, FI
    CI Global ISR, FI
    CI Emergentes, FI
    CI Environment ISR, FI
    Muchas gracias por vuestra atención.

    1. Avatar

      Hola Andre, hemos revisado la calidad de ambos planes de pensiones de Caja de Ingenieros. Los fondos los revisaremos en unos días. Entendemos que te sientes muy identificado con la inversión socialmente responsable, pues ambos tienen el foco puesto en ella.

      Así mismo, entendemos que sabes que tu cartera de planes de pensiones es agresiva, pues entre los dos, puedes tener un +/- 70% invertido en renta variable (acciones). Si tu jubilación tiene años por delante, tu alta a exposición a acciones tiene sentido para intentar conseguir un mayor crecimiento.

      Lo recomendable es que a medida que se acerca la jubilación, reduzcas el riesgo para evitar que una caída importante de los mercados te coja cerca de ella, y te suponga un merma importante de ahorro acumulado justo cuando vas a necesitarlo.

      Por ponerte un ejemplo como referencia. Indexa Capital ha creado un plan de pensiones de empleo, el cual ajusta automáticamente el % de renta fija y renta variable, en función de la edad del inversor.

      Si estás entre 18 a 35 años: destina un 80% a renta variable
      Entre 36 a 45 años: 70%
      Entre 46 a 55 años: 60%
      Entre 56 a 65 años: 50%
      Más de 65 años: 40%

      Respecto a la calidad, hemos mirado qué valoraciones tienen tus planes de pensiones en dos portales que facilitan datos, crean rankings y otorgan estrellas como puntuación. VDOS les otorga 3 y 5 estrellas (el máximo es 5), respectivamente. Por su parte, Morningstar, les otorga 4 y 5 estrellas.

      Estas valoraciones, la posición de los planes en rankings de rentabilidad, sus resultados históricos, y el reparto que tienes de tu dinero en los dos, nos hacen opinar que la calidad de tu cartera es buena. Individualmente, la valoración es buena para CI Multigestión ISR, PP, y media para CI Global Sustainability ISR, PP. (pero en éste solo tienes un 14% de tu ahorro).

      Como pega, decir que podrían cobrar menores comisiones, aunque no son de los que más cobran en España ni mucho menos.

      Esperamos haberte ayudado con este análisis. Recuerda que lo comentado es solo una opinión que no supone ningún tipo de asesoramiento ni propuesta de inversión o desinversión.

      Un saludo

      1. Avatar

        Hola, muchas gracias por vuestro análisis. Muy interesante la valoración que hacéis y a raíz de vuestros comentarios esteré en alerta para ajustar mi exposición a medida que se acerque mi jubilación.
        Por supuesto que en tema de las comisiones hay que estar muy al día de las mejores opciones que existen en el mercado y desde luego las que ofrece Indexa Capital son muy buenas y lo tendré en cuenta cuando haga los ajustes pertinentes. Nuevamente muchas gracias por toda la información expuesta aquí en este artículo y por vuestra atención.

        1. Avatar

          Encantado de haberte ayudado. Aquí estamos para cualquier otra duda que tengas. Hasta pronto

  5. Avatar

    Yo tengo desde hace varios años el plan de pensiones bbva telecomunicaciones y he obtenido una rentabilidad muy buena, superior a la de cualquier plan indexado o no de los que se comercializan en España. Creo que podriais hacer un analisis del mismo y analizar su retabilidad y otros ratios, ya que este si que tiene historial para poderlo analizar. Un saludo y Gracias.

    1. Avatar

      Gracias por tu consejo Jose Ramón. Lo tendremos presente.

  6. Avatar

    .Soy asiduo lector de ustedes , pero el otro día leí una entrevista a PAVEL BEGUN , y resulta que gestiona con Corey Bailey un fondo de inversión hace unos 20 años que creo que es este : 3G Capital Global Concentated Equity fund.
    Solicito de ustedes , por favor , su isin , creo que dijo en la entrevista hecha en en el 2018 , que pronto sería posible en Europa poderlo contratar. La idea es poder verlo en su página web y echarle un vistazo y leer las cartas y lo que se pueda averiguar.

    MUCHAS GRACIAS Y PERDONEN LAS MOLESTIAS.

    1. Avatar

      Hola José, hemos buscado. Todo indica que es un fondo de capital riesgo. No hemos encontrado nada sobre su comercialización para un cliente particular. De momento no damos cobertura a este tipo de fondos.

      Recibe un saludo

  7. Avatar

    Me autorizas a publicarlo en mi pagina web. Gracias Saludos

    1. Avatar

      Hola, por nuestra parte no hay problema alguno, siempre que dejes claro la fuente de la que has obtenido la información sobre cómo analizar los planes de pensiones.

      Un saludo

  8. Avatar

    Hola, buenos días,

    primero de todo, daros la enhorabuena por tener uno de los mejores artículos que he podido encontrar sobre planes de pensiones, impresionante, de verdad!

    Os quería contar mi caso, tengo 37 años, así que muy posiblemente, me queden unos 30 años para jubilarme. Leyendo todo lo que puedo sobre planes de pensiones, esto me permitiría coger algo de alta exposición a variable, sin demasiado riesgo, verdad?

    Mi primera opción ha sido el MerchBanc Global PP, por llevar constituido mucho tiempo y la alta rentabilidad. Si bien es cierto que las comisiones son del 1’60%.

    Después de vuestro artículo (y ya siendo usuario de RoboAdvisor en Finizens y MyInvestor para fondos), me ha entrado la duda sobre si no me interesaría más por ejemplo la Cartera 5 de Finizens o MyInvestor Indexado Global (S&P 500 PP no me gusta el all-in a US), que tienen comisiones bastante más bajas.

    ¿Qué opináis? Quizás lo suyo sería hacerme una simulación pero no sé cómo sacar los datos históricos de estos planes de pensiones. Mi idea sería aportar los 2.000€/año máximos durante los 30 años hasta la jubilación.

    Muchísimas gracias de antemano por vuestra respuesta!

    1. Avatar

      Hola Pedro,

      muy bien tener claro tu horizonte temporal; y muy bien tener claro que con una visión a 30 años, sin duda tienes margen para asumir riesgos y a medida que pase el tiempo ir corrigiendo.

      En cuanto a lo que comentas de «sin demasiado riesgo», esto no es del todo cierto. Imagina que empiezas mañana a aportar, y durante los próximos 3 / 5 años los mercados caen, algo que ha sucedido en el pasado.

      ¿Te verás con la fortaleza de seguir manteniendo tu visión de 30 años, y seguir aportando a tu plan, sin mirar lo que pasa?

      Esto es clave de éxito de quienes son capaces de sostenerlo.

      Sé escrupuloso cuando hagas tu perfil de riesgo, y lee el artículo en el que hablamos de las pérdidas de los fondos de inversión.

      Respecto al PP de Merchbank, nos chirría, además de las comisiones, el subidón de estos últimos meses. Muy exagerado con respecto a su histórico.

      ¿Han tenido un churro? ¿Les ha salido bien una apuesta? ¿Les seguirá funcionando en el futuro?

      Respecto al pp S&P 500, lo vemos adecuado para quienes son capaces de montarse una cartera de planes con distintas «apuestas». Pero coincidimos contigo que tener solo uno plan apostando por un solo mercado, bufff.

      Mira Pedro, lo que nos gusta de los planes indexados de algunos robo advisors (ej.: Finizens e Indexa Capital), es la contundencia de su planteamiento en cuanto a distribución de carteras, ETFS que seleccionan, costes, y estilo de inversión buy & hold.

      Nos parece, al menos hasta la fecha, tremendamente coherente con la esencia, horizonte de inversión, y ventajas fiscales de los planes de pensiones.

      La sensación que tenemos con ellos, es que pase lo que pase, van a seguir sosteniendo su criterio, sin hacer apuestas, y eso nos gusta, a pesar de que en el corto plazo puedan ganar menos o perder más que aquellos planes que están más enfocados en el corto plazo.

      Ojalá sean capaces de seguir manteniendo sus planteamientos durante muuuuuuchos años.

      Un saludo, gracias por tu pregunta, y no olvides que lo comentado es solo una opinión, que no supone ningún asesoramiento ni propuesta de inversión o desinversión.

  9. Avatar

    Hola muy interesante el artículo, precisamente ando dandole vueltas a un plan que tengo en el BBVA, si no me equivoco es precisamente el que analizas BBVA Plan Multiactivo Conservador PP, estoy pensando cambiarlo en su totalidad a indexa, aunque imagino tu opinion me gustaria que me confirmaras. Me jubilo dentro de 8/10 años, asi que imagino que deberia de ponerle un riesgo inferior a 5, esto no lo tengo muy claro. Gracias y un saludo

    1. Avatar

      Hola Joaquín,

      lo del perfil de riesgo es muy, pero que muy personal. Depende de muchos conceptos, y no solo de la edad que tienes y años que te quedan para la jubilación.

      Lo que si es bueno recordar, es que a medida que se acerca la edad, es prudente ir reduciendo el riesgo de la cartera para evitar que tras un mal año de mercados (imagina que es justo el anterior al de jubilación), se te lleve una gran parte del patrimonio acumulado tras muchos años aportando.

      Haz con rigor el test de perfil al empezar, revísalo una vez al año, y recuerda que los buenos robo advisor hacen rebalanceos automáticos, por lo que sabes que cualquier desviación del riesgo de tu cartera acabará ajustándose automaticamente.

      En cuanto a la entidad, a nosotros tanto Indexa Capital como Finizens nos parece que tienen una buena propuesta de planes indexados.

      Un saludo, y recuerda que lo comentado es solo una opinión, que no debes confundir con asesoramiento ni con una propuesta de inversión o desinversión.

  10. Avatar

    tengo un plan de pensiones empleados telefónica en fonditel
    hace unos días me llamaron de la Caixa y me ofrecieron una bonificación por traspasar mi plan a dos de ellos
    Caixabank destino 2026 o 2030
    me queda meses o un par de años como mucho en jubilarme como lo veis me sería rentable cambiar?
    gracias

    1. Avatar

      Hola Antonio,

      necesitaríamos que nos dijeras el nombre exacto del plan de pensiones en fonditel, y cual es tu perfil de riesgo.

      Gracias

  11. Avatar

    Buenos días , tengo un plan de pensiones en BBVA , tranquilidad 24, que lo veo un poco parado y me apetece algo más animado ya que aún me queda muchos años para la jubilación. He solicitado el traspaso al plan decidido de finizens. Me han llamado desde BBVA para ofrecerme el plan de pensiones de telecomunicaciones, que se ve que ha sido el mejor en cuanto a rentabilidad estos últimos años, también me dan 3% del traspaso y una permanencia de 5 años. Se que las comisiones de BBVA son mucho mayores q las de finizens, lo que dudo es la rentabilidad de uno o otro. Agradecería su opinión para elegir entre estos dos planes. Muchas gracias

    1. Avatar

      Hola Benito,

      es habitual que los bancos bonifiquen sus planes de pensiones, sobre todo cuando hacen la habitual campaña anual de captación.

      A nosotros, pero esto es solo una opinión, esta práctica nos «huele» raro, y entendemos que si una entidad bonifica con un % a sus clientes de fondos y planes (o con cualquier otro tipo de «regalo»), es pq deben ganarlo por otro lado, ¿no crees?

      Nosotros, y de nuevo esta es una opinión muy nuestra, nunca elegiríamos una plan de pensiones por la bonificación, y Sí lo haríamos por su capacidad histórica y demostrada de generar buenos retornos comparativos adaptados a nuestro perfil de riesgo, por cobrarnos bajas comisiones (práctica poco habitual en los planes de la banca), por la transparencia, y por la política de inversión que llevara a cabo, con una visión de muy largo plazo coherente con el horizonte temporal de quien invierte en planes de pensiones.

      Dicho esto, efectivamente puede ser que el plan de telecomunicaciones del BBVA haya sido bueno en un pasado, y que lo sea en un futuro, pero apostar única y exclusivamente por un sector nos parece una estrategia de excesivo riesgo de concentración.

      La propuesta que hacen en Finizens con sus planes de pensiones indexados, no tiene nada que ver con un plan de pensiones sectorial.

      Sus carteras son globales, hiperdiversificadas, combinan renta fija y variable en distintos porcentajes en función del perfil, invierten en índices y no en valores, utilizan ETFs de alta calidad contrastada, cobran muy bajas comisiones, y además incorporan el rebalanceo automático para evitar que asumas un riesgo distinto al que contrataste.

      Por ello no tiene sentido una comparación como la que planteas, pues estaríamos comparando peras con manzanas.

      Recibe un saludo y de nuevo recuerda que lo comentado son solo opiniones nuestras que no suponen asesoramiento, ni propuesta de inversión o desinversión.

  12. Avatar

    buenas tardes, soy cliente de bbva y me ofrecen un plan de pensiones mejores ideas, y la verdad no lo tengo muy claro, me pueden dar su opiníon respeto a este plan. gracias de antemano

    1. Avatar

      Hola Francisco y gracias por tu consulta.

      Hemos revisado la información de este Plan de Pensiones de BBVA.

      Te vamos a ser muy francos.

      No dudamos del buen hacer del BBVA como institución de primer nivel, pero a nosotros los planes de pensiones de la banca en general no nos gustan, preferimos los planes indexados de los que hablamos en el artículo.

      ¿Por qué?

      – Por que diversifican globalmente inviertiendo en índices mundiales de renta fija y renta variable.
      – Utilizando para ello fondos de inversión (ETF) de alta calidad y bajo coste.
      – Cobrando las comisiones totales más bajas (y esto es clave cuando hablamos de inversiones a muy largo plazo, como la de un plan de pensiones.)
      – Y además te permiten definir con alta precisión tu perfil inversor, y adaptar tu cartera de planes a éste de forma automática en todo momento.

      En concreto, sobre BBVA PLAN MEJORES IDEAS, P.P.I., decirte que:

      – no nos gusta que lo acaben de crear (30 Nov 2020), por que no podemos valorar su histórico.
      – no nos gustan las comisiones del 1,70% directas que cobra.
      – y no nos gusta que invierta principalmente en fondos de gestión activa de otras gestoras que suelen tener a su vez altas comisiones, con lo que como partícipe del plan pagas el 1,70% más las comisiones que a su vez cobran los fondos en los que invierte.

      Ejemplos de estos fondos que hemos visto en la información de la cartera, y sus comisiones son: MFS Meridian Funds – Global Equity Fund I1 (comisión 0,90%), Fidelity Funds – World Fund I-ACC-EUR (comisión 1,04%), Capital Group New Perspective Fund LUX B E (comisión 1,63%), BNY Mellon Global Funds PLC – Long-Term Gl (comisión 2,1%), Pictet – Asian Equities Ex-Japan I EUR (comisión 1,06%), Morgan Stanley Investment Funds – Global O (comisión 1,84%).

      Fíjate que si al 1,70% que cobra directamente el plan de BBVA, le sumas una media tirando bajo del 1% que cobran los fondos en los que invierte, resulta que tu acabas pagando directa e indirectamente casi un 3% de comisiones.

      Dicho de otra forma, para que tú obtengas rentabilidad 0, el plan como mínimo ha de obtener casi un 3% de rentabilidad anual, y a partir de ahí tu empiezas a ganar.

      La historia demuestra que son pocos, muy pocos, los planes de pensiones ofrecidos por la banca en los que a cualquiera de nosotros nos hubiera gustado invertir en los últimos … muchos años.

      Recibe un saludo, y no olvides que lo comentado aquí son únicamente opiniones nuestras, que no debes considerar ni asesoramiento, ni recomendaciones de inversión o desinversión.

  13. Avatar

    Buenos días,
    Antes de nada me gustaría daros la enhorabuena por vuestro trabajo, estoy leyendo vuestro post sobre planes de pensiones y me está ayudando bastante.
    Mi preocupación es la siguiente, hace poco abrí un plan de pensiones en Kutxabank y abrí el BOLSA GLOBAL. Tengo 30 años y mi salario es de unos 22500 por ahora. Creo que no me asesorar on correctamente y estoy por cambiarme a otro plan o mirar algún fondo.

    Por favor indíquenme que debería hacer. Porque lo abri hace un mes.
    Mil gracias.

    1. Avatar

      Hola Mikel,

      Gracias por tu consulta. Antes de nada, decirte que nosotros no vamos a decirte qué hacer pq ni asesoramos ni recomendamos.

      Lo que sí haremos es reflexionar en voz alta intentando aportarte una opinión con la máxima objetividad y datos, que te permitan tomar decisiones.

      Empecemos …

      1-Teniendo en cuenta que tienes 30 años, la decisión de ahorrar para tu jubilación en un plan de pensiones de riesgo alto, que prime más la inversión en renta variable, tiene sentido.

      Cuanto más tiempo falta para la jubilación, más riesgo, y por lo tanto opciones de crecimiento a largo plazo deberías poder asumir.

      En cualquier caso entendemos que antes de invertir debiste hacer un test de perfil en la entidad, y que por eso te recomendaron el plan de pensiones Kutxabank Bolsa Global (de riesgo 5 sobre 7).

      Hasta aquí, lo que has hecho lo vemos coherente desde un punto de vista de instrumento (plan de pensiones), y potencial de crecimiento a largo plazo.

      Pasemos a lo que nos chirría un poco más.

      A nosotros este plan no nos gusta y te vamos a explicar por qué:

      a) Primero porque en su descripción dicen que tendrá una exposición mínima del 75% en renta variable.

      Para comprobarlo, hemos entrado a ver en qué está invertido, y el detalle de la cartera que publica Kutxbank en su web, indica que a 30 del 9, más de un 30% estaba en renta fija y cuentas corrientes.

      Y si vemos el resumen del primer semestre, el dato que publican es que entre renta fija y cuentas había casi un 40% de la cartera…

      Esto no solo nos llama la atención, sino que además nos hace pensar que es más que probable que el plan se haya perdido una parte importante de la subida de las bolsas desde el batacazo de Febrero y Marzo de este año.

      b) Además, sus comisiones directas son altas, más de 1,7% anual, a las que debes añadir las indirectas.

      Entre las indirectas (que en muchos planes no se publican), has de contar las que cobran algunas de las inversiones en las que el plan está invertido.

      Solo como ejemplo obvio, vemos que en su cartera de inversiones hay hasta 5 fondos de inversión de renta variable de la misma entidad KUTXABANK (que pesan un 19% del total), los cuales a su vez, cobran comisiones de gestión y depósito, pero claro, estas no se explican ni detallan…pero indudablmente restan rentabilidad al partícipe.

      Siguiendo con esta práctica de incluir fondos o planes de una misma entidad, decirte que son muchas las entidades que lo hacen.

      Para nosotros dista mucho de ser una óptima estrategia de inversión (pq en muchos casos no se eligen los mejores fondos o planes), y a algunos incluso puede parecerle una fórmula para ingresar más comisiones.

      De la rentabilidad hablaremos en un momento.

      c) Por último, también vemos el clásico sesgo local, similar al de muchos otros planes que incorporan renta variable española, directa e indirectamente en sus carteras.

      Nosotros somos de la opinión que el mundo es muy grande, y está lleno de oportunidades más allá de las locales. Pero esto es muy personal.

      d) Finalmente hemos hecho un ejercicio comparativo para saber si la rentabilidad del plan es mejor, igual o peor que la que pueden obtener otros similares.

      Estos son los datos de rentabilidad del plan de pensiones de kutxabank:

      Fíjate que la rentabilidad a 20 años es horrorosamente baja … y ya ni te cuento si la comparas con la suma de comisiones anuales pagadas por el partícipe.

      Para el comparativo, hemos cojido un plan de pensiones indexado de uno de los Robo Advisor mejor valorados, Indexa Capital, el cual invierte 70% en renta variable y 30% en renta fija, similar al tuyo.

      KUTXABANK BOLSA GLOBAL: 6,83% rentabilidad acumulada a 3 años (Nov 2017 – Nov 2020) según indica su ficha
      PLAN DE PENSIONES INDEXA #7: +20% rentabilidad acumulada mismo periodo.

      Fíjate en la enorme diferencia, casi 3 veces más rentabilidad por parte del Robo Advisor.

      Llegados aquí, ¿qué haríamos nosotros?

      Lo primero sería leer este artículo sobre Planes de Pensiones Indexados, como alternativa a los tradicionales, y que entre muchos otros aspectos destacan por:

      – mantenerse firmes en las políticas de inversión a largo plazo.
      – evitando sesgos locales;
      – diversificando globalmente;
      – generando mejores rentabilidades comparativas (aunque no olvides que rentabilidades pasadas no garantizan futuras);
      – cobrando muy bajas comisiones;

      …. y siendo tremendamente transparentes a la hora explicar lo que hacen y cuánto cobran al partícipe.

      Si cuando lo leas te surgen dudas, pregúntanos y encantados de intentar solventártelas.

      Un saludo, y no olvides que lo comentado aquí es solo una opinión, que no debe ser interpretrada como asesoramiento, ni como recomendación de inversión o desinversión.

  14. Avatar

    Hola!
    Desde hace unos 10 años tengo contratado el plan ING 2040 (cumpliré 65 en el año 2040), con aportaciones mensuales. También soy cliente de Indexa. Desde hace tiempo estoy pensando en traspasar mi plan a alguno de los de Indexa. El ING 2040 me ha dado años de bastante alegría, y otros tantos no tan buenos. Uno de los principales problemas que le veo es su excesiva exposición al IBEX35, que siempre cae más que el resto de índices, y le cuesta horrores recuperarse…

    ¿Qué os parece este plan? Daríais el salto a Indexa? Cual de sus carteras equivaldría, por nivel de riesgo o ponderación de activos, a mi plan actual?

    Gracias!

    1. Avatar

      Hola Antonio,

      interesante consulta.

      Vayamos por partes.

      El Plan Naranja 2040 tiene a priori buena pinta por que su objetivo es darte alta rentabilidad, ajustando el riesgo a medida que te acerques a la jubilación, a diferencia de los muchos planes que se quedan estáticos in eternum en un mismo asset allocation.

      Vemos que actualmente su cartera está distribuida 24% en Renta Fija y 76% en renta variable, y que estos porcentajes se irán modificando (el peso de la renta fija subirá y el de la variable bajará), a medida que pasen los años, de cara a reducir el riesgo del plan (esto tiene mucho sentido).

      La renta fija en la que invierte es 100% Europea, y la renta variable la reparte en partes iguales entre IBEX 35, S&P 500 y EURO STOCK 50.

      Estamos contigo en que un 33% de la renta variable en IBEX puede implicar demasiado sesgo local, algo que nosotros no acabamos de entender ni compartir como criterio de inversión.

      Este sesgo y concentración, en años buenos puede dar muchas alegrías, pero en años como este en los que el IBEX es de los índices que más ha caído…

      Las comisiones del plan son del 1,27% según el folleto, y lo que no nos ha gustado es que en su cartera de inversiones solo vemos fondos de la propia ING.

      Cara a elegir una cartera de planes en Indexa Capital, deberías decantarte por la 7 (70% en renta variable y 30% en renta fija) pues es la que más cerca estaría del mismo perfil de riesgo que ahora tienes (podrías también elegir la 8, pero entonces asumirías más).

      En cualquier caso, ya sabes que antes de hacer nada, debes hacer el perfil y ver qué te recomienda Indexa Capital.

      La cartera de planes indexados de Indexa Capital, al igual que hace ING, irá ajustando tu riesgo año a año automáticamente para que a medida que llegue tu edad de jubilación estés más protegido (en esto es «similar» a ING).

      Sus comisiones están a niveles del 0,75%, por lo que por ahí, a igualdad de resultados, ganas medio punto (esto nos gusta).

      A diferencia de la de ING, Indexa Capital reparte su inversión con una visión mucho más global, tanto en renta fija como en renta variable, y con más diversificación por los ETF que utiliza. (esto también nos gusta pq evita jugársela concrentrando demasiado).

      Por curiosidad, hemos comparado rentabilidades a 3 años.

      EL plan de ING, de Octubre 2017 a Octubre 2020, obtiene un -0.75% de media anual (seguro que el IBEX tiene mucho que ver), mientras que la cartera de Indexa se mueve en niveles del 3,7% (aprox.), la diferencia es importante a favor de Indexa, pero ya sabes que rentabilidades pasadas no garantiza futuras.

      Antonio, nosotros no recomendamos ni asesoramos, sólo opinamos. Por lo que la decisión respecto de qué hacer, solo puedes tomarla tu en base a datos como los que hemos visto y otros que quieras contemplar.

      pd: hay veces que en vez de blanco o negro podemos decantarnos por el gris, comparar durante un tiempo, y luego tomar decisiones, y más sabiendo que el traspaso de planes entre entidades no tiene costes ni impacto fiscal alguno.

      Un saludo y gracias por compartir tus inquietudes.

  15. Avatar

    Se me ha acabado el plan de pensiones que tenía, y directamente me han derivado a un plan de pensiones que se llama plan jubilacion 2040 ppi, podríais decirme si ese plan de jubilación es rentable?

    1. Avatar

      Gracias por tu pregunta. Vemos que eres cliente del BBVA.

      Es habitual que, al vencer la garantía de un plan de pensiones, la entidad financiera te “meta” en el plan que en ese momento tiene en campaña y por el que cobra unas suculentas comisiones.

      Nos preguntas por su rentabilidad y tenemos que decirte que es de un 4,88% anual desde su creación; junio de 2015.

      Es una rentabilidad que puede parecer interesante, pero debes de conocer cuál es la política de inversión para poder valorar si es mucho o poco.

      Vamos a analizar y darte nuestra opinión del Plan de Pensiones 2040 de BBVA.

      Es un Plan “agresivo” que irá rebajando el nivel de riesgo a medida que se vaya acercando al año
      año 2040.

      Durante estos años, tus ahorros se invertirán en otros fondos de forma directa o indirecta.

      Al principio y con una visión a muy largo plazo, el Plan puede invertir hasta un 90% de la cartera en Renta Variable que debe ser de empresas de mediana y alta capitalización.

      En un principio invertirá en países desarrollados, pero tiene posibilidad de hacerlo en otras regiones como Latinoamérica, Asia y Europa Emergente (antigua Europa del este).

      El resto lo invierte en Renta fija; principalmente, en deuda pública y privada, a tipo de interés fijo o variable, emitida básicamente por países de la OCDE.

      Dicho lo anterior, vamos a valorar el Plan:

      • Es un plan que invierte en otros fondos, por lo que pagas “el doble” de comisiones. Las propias del plan más las que cobran los fondos en los que invierte.
      • Comisiones elevadas, ya que pagas un 1,57% anual sobre tu saldo.
      • Si tu perfil inversor no es muy dinámico o agresivo, con este plan no dormirás tranquilo.
      • Una rentabilidad de un 4,88% anual para un fondo “agresivo” es muy baja; además piensa que los primeros años es cuando más invertido está en Renta Variable. A medida que pasen los años, su inversión será más conservadora, por lo que puede bajar la rentabilidad.

      Cuando te decimos que su rentabilidad es baja, es porque hemos querido compararlo con otros planes de pesiones indexados que:

      • También invierten en fondos de inversión.
      • Tienen un nivel de riesgo muy similar.
      • Están gustando a gran número de inversores por su simplicidad, resultados y bajas comisiones.

      rentabilidad comparativa planes de pensiones

      La rentabilidad anualizada del plan de BBVA es más elevada que el 4,88% que acumula desde inicio, ya que solo hemos tomado los 3 últimos años como referencia para poder comparar.

      Esperamos haberte podido ayudar y recuerda que estamos siempre a tu disposición teniendo en cuenta que lo expresado aquí son opiniones nuestras y en ningún momento constituyen ninguna recomendación ni propuesta de inversión.

  16. Avatar

    Buenos días, tengo un plan de pensiones en BBVA cuyo nombre es BBVA PROTECCION 2025 es un plan garantizado y me gustaría saber vuestra opinión sobre el mismo, ya que me han llamado de la oficina del banco y me han indicado que “en relación al plan de pensiones protección 2025 nuestra gestora nos está aconsejando que los clientes cambien de plan, consideran que ha llegado a su tope de rentabilidad y que con mucha probabilidad el importe actual de los planes supere al que pueda haber a fecha de vencimiento de la garantía en 2025”. Qué os parece? Debería cambiar de plan? Hacia qué tipo de Plan? Actualmente tengo 56 años. Os agradecería vuestra opinión al respecto. Gracias.

    1. Avatar

      Hola José,
      curioso que se adelanten y te aconsejen lo que te aconsejan. Pero qué duda cabe que si te lo dicen, y no hay «otras intenciones» detrás, habrás de contemplar la posibilidad que estén en lo cierto, y más con el tipo de plan del que sea trata.
      Respecto a otros mejores planes de pensiones, nosotros te aconsejamos que leas esta guía sobre planes indexados. Una modalidad de plan con grandes ventajas respecto a los tradicionalmente comercializados en España.
      Y una cosa más.
      Nos añades tu edad, por lo que a la hora de elegir plan, ten en cuenta los años que te quedan para tu jubilación y empezar el posible rescate.
      Es evidente que los años que te quedan te permiten asumir «cierto nivel de riesgo», pero recuerda que a medida que se acerca la fecha de jubliación, lo óptimo es ir consolidando para evitar riesgos innecesarios.
      Un saludo y recuerda que lo comentado aquí son solo opiniones y no suponen ninguna propuesta ni recomendación de inversión.

  17. Avatar

    Buenos días, tengo un plan de pensiones en BBVA cuyo nombre es BBVA PROTECCION 2035 PPI y me gustaría saber vuestra opinión sobre el mismo, ya que me ha pasado por la oficina del banco y me han indicado que es plan ya no se comercializa, pero que ni se me ocurra cambiarlo porque tiene buena rentabilidad. Os agradecería vuestra opinión al respecto. Gracias.

    1. Avatar

      Gracias por tu pregunta.
      Efectivamente ya no se comercializa, porque una vez han cubierto todo su patrimonio, la propia gestora cierra el Plan.
      El BBVA PROTECCION 2035 PPI es un plan cuya cartera está invertida casi en un 100% en Renta Fija europea con una duración o vencimiento medio de su cartera de bonos de 15,77 años. Esta duración junto con las políticas de estímulo del Banco central Europeo ha hecho que tenga una rentabilidad muy buena durante estos últimos años.
      Para entender este apartado te recomendamos que leas nuestro artículo sobre los riesgos de la renta fija
      Nuestra opinión es que el Plan de Pensiones seguirá funcionando bien, aunque cada vez irá disminuyendo su rentabilidad. El momento de salir lo marcas tú, pero si por nosotros fuera, sería como máximo en el momento que hubiera una “amenaza” de subida de tipos en Europa.
      Estamos encantados de haberte podido ayudar, pero no debes olvidar que lo comentado no constituye ninguna recomendación ni propuesta de inversión.

  18. Avatar

    Para rescatar un plan de pensiones, tengo entendido que tributa como rendimiento del trabajo, tanto lo invertido como las rentabilidades generadas, y no como ahorro que el impuesto es menor. Parece ser que la mejor manera es en forma de renta, para que el impacto sea menor, pero la verdad es que en forma de renta tengo entendido que el global de impuesto pagado es mayor que en forma de capital de un solo golpe. También tengo entendido que si se recupera en forma de renta vitalicia, el impuesto es menor porque tributa como ahorro. Todos los planes se pueden rescatar en forma de renta vitalicia, en que consiste esta forma de rescate? Un saludo y gracias por vuestra información.

    1. Avatar

      Muy buena pregunta José Ramón. Vamos por partes.

      •Efectivamente. El rescate de un Plan de Pensiones, como dices, tributa como rendimientos del trabajo. Lo normal es que aumente tu base imponible.
      •La mejor manera de rescatarlo siempre será la que a ti te convenga más. Recuerda que el rescate puede ser mixto, una parte en capital y la otra en renta.
      Para la toma de esta decisión es importante que tengas presente:
      o Régimen transitorio de la reducción del 40 %: Es importante que valores la posibilidad de tener una reducción del 40 % del importe que rescates en forma de capital. Esta reducción afectará a todas las aportaciones que hiciste antes del 01-01-2007.
      o Las escalas del IRPF: Para calcular cuánto puede variar tu tipo de gravamen en la declaración de Renta, deberás calcular tus ingresos actuales brutos más el rescate del Plan de Pensiones.
      Aquí tienes la tabla de tramos:
      os tramos actuales del IRPF son:
      0 a 12.450 € = 19 %
      12.451 € a 20.200 € = 24 %
      20.201 € a 35.200 € = 30 %
      35.201 € a 60.000 € = 37 %
      Más de 60.001 € = 45 %

      • No todos los Planes de Pensiones pueden traspasarse a Rentas Vitalicias. Lo tienen que detallar las especificaciones del plan.
      • Al traspasar tu Plan de Pensiones a una renta vitalicia debes tener en cuenta un factor determinante: La Reversión.

      Si no la contratas, la renta que recibas será mayor, pero en caso de fallecimiento, tu único heredero será el banco o la entidad financiera donde la hayas contratado.
      Consideramos fundamental que valores la reversión, aunque si menor renta es debido al pago de la prima de reverter tú renta a otra persona o beneficiario.
      Esperamos haberte podido ayudar y debes recordar que lo comentado no constituye ninguna recomendación ni propuesta de inversión.

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